2020年啤酒行业分析报告
食品饮料-啤酒中报总结：Q2动销回暖，业绩弹性增强
证券研究报告 | 行业点评2020年09月06日食品饮料啤酒中报总结：Q2动销回暖，业绩弹性增强啤酒板块中报总结：Q2啤酒板块受益于产销量复苏、成本端改善以及费用投放减少，业绩弹性增强。
1）量价：Q2动销回暖，收入增速反弹。
2020Q2 餐饮渠道逐步恢复、厂商加大非现饮渠道活动力度，啤酒动销回暖， 2020 年4-6 月规模以上啤酒产量分别同比+7.5%/+14.6%/7.6%。
头部啤酒企业Q2 销量增速与行业基本一致为高单位数，但由于高档餐饮、夜场渠道受影响较大，主流及中档酒销量占比增加，吨酒价增幅暂放缓。
2）成本下滑、费用管控，业绩弹性增强。
上半年受疫情影响包材价格下行10%左右，Q2产销量增长摊薄固定成本，罐装化率提升，叠加供应链优化节约成本，Q2 主要啤酒企业吨酒成本下行，推动毛利率同比改善。
3）展望下半年：销量回归平稳，成本上涨或催化行业性提价。
预计下半年整体啤酒销量保持平稳，现饮渠道占比增加推动产品结构改善，吨酒价增幅高于上半年。
成本端包材、澳麦成本上行或催化行业提价，加快行业价格带提升进程，中长期改善盈利能力。
啤酒行业新变化：头部企业从产品组合、品牌重塑及渠道改造多方面转变，加速高端化。
疫情催生家庭消费场景和销售渠道变革。
产能及供应链优化成果显现，啤酒行业进入业绩释放期。
1）高端市场格局或生变化。
头部企业华润、青啤从产品组合、品牌重塑、渠道改革3个角度加快转变。
产品端完善本土品牌+国际品牌多样化产品，品牌营销方面顺应新媒介发展趋势、迎合年轻人喜好，渠道端提升经销商积极性，配合高档啤酒市场开发。
国内龙头啤酒企业加速高端，抢占百威高端啤酒市场份额，啤酒行业已经进入高端化决战的关键时期。
2）消费场景和销售渠道变革。
疫情催生家庭啤酒消费场景，消费场景变迁趋势下罐装啤酒销量增长，同时电商、社群团购等新零售渠道兴起。
重庆啤酒上半年发力非现饮渠道，罐装啤酒销量同比大幅增长；青岛啤酒布局新零售渠道在疫情期间大放异彩。
啤酒行业财务分析报告(3篇)
第1篇一、报告概述本报告旨在通过对啤酒行业的财务状况进行深入分析，评估行业的整体盈利能力、运营效率、偿债能力以及成长性，为投资者、企业决策者以及相关利益相关者提供决策参考。
报告将基于最新的财务数据和市场信息，对啤酒行业进行全面的财务分析。
二、行业背景啤酒作为一种全球性的饮料，历史悠久，市场需求稳定。
近年来，随着人们生活水平的提高和消费结构的优化，啤酒行业在我国得到了快速发展。
根据国家统计局数据，我国啤酒产量已连续多年位居世界首位。
然而，在市场竞争加剧、消费升级的背景下，啤酒行业也面临着诸多挑战。
三、财务指标分析1. 盈利能力分析（1）毛利率毛利率是衡量企业盈利能力的重要指标。
近年来，我国啤酒行业整体毛利率呈现波动上升趋势。
以下为某啤酒企业近三年的毛利率数据：| 年份 | 毛利率（%） || ---- | ---------- || 2020 | 40.5 || 2021 | 41.2 || 2022 | 41.8 |数据显示，该企业毛利率逐年上升，表明其盈利能力有所增强。
（2）净利率净利率是衡量企业盈利能力的关键指标。
以下为某啤酒企业近三年的净利率数据：| 年份 | 净利率（%） || ---- | ---------- || 2020 | 8.0 || 2021 | 8.5 || 2022 | 9.0 |数据显示，该企业净利率逐年上升，表明其盈利能力显著提高。
2. 运营效率分析（1）应收账款周转率应收账款周转率反映了企业收回货款的能力。
以下为某啤酒企业近三年的应收账款周转率数据：| 年份 | 应收账款周转率（次） || ---- | ------------------ || 2020 | 5.0 || 2021 | 5.5 || 2022 | 6.0 |数据显示，该企业应收账款周转率逐年提高，表明其收款能力有所增强。
（2）存货周转率存货周转率反映了企业存货管理效率。
以下为某啤酒企业近三年的存货周转率数据：| 年份 | 存货周转率（次） || ---- | ---------------- || 2020 | 3.0 || 2021 | 3.2 || 2022 | 3.5 |数据显示，该企业存货周转率逐年提高，表明其存货管理效率有所提升。
珠江啤酒2020年三季度经营成果报告
-4.01 -5,866.86
-
0
100.00
43.75 8.97
17.65 7.40 -3.91 -
3、营业成本控制情况
内部资料，妥善保管
第4页 共9页
2020年三季度营业成本为65,643万元，与2019年三季度的67,534.01 万元相比有所下降，下降2.8%。
三、盈利能力分析 1、盈利能力基本情况 珠江啤酒2020年三季度的营业利润率为21.68%，总资产报酬率为 8.00%，净资产收益率为11.87%，成本费用利润率为29.30%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为1,296,334.91万元，经营资产的收益率 为10.04%，而对外投资的收益率为337.55%。
实现利润增减变化表(万元)
2018年三季度
2019年三季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
2020年三季度 数值 增长率(%)
130,797.74 20,444.54 20,541.83 0 -97.3
137,916.33
- 29,382.09
- 29,327.58
-
0
-
54.51
5.44 150,041.22
内部资料，妥善保管
第3页 共9页
项目名称
成本费用总额
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)
2018年三季度
2019年三季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
2020年三季度 数值 百分比(%)
104,846.04 72,491.51 12,624.56 19,719 6,407.61 -6,396.64 0
青岛啤酒2020年财务分析详细报告
青岛啤酒2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况青岛啤酒2020年资产总额为4,151,418.58万元，其中流动资产为2,462,811.97万元，主要以货币资金、存货、交易性金融资产为主，分别占流动资产的74.98%、13.32%和7.67%。
非流动资产为1,688,606.62万元，主要以固定资产、无形资产、递延所得税资产为主，分别占非流动资产的61.01%、14.83%和10.18%。
资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产3,407,526.5 100.00 3,731,238.35100.00 4,151,418.58100.00流动资产1,776,030.52 52.12 2,100,181.8156.29 2,462,811.9759.32货币资金1,253,573.7 36.79 1,530,198.3441.01 1,846,688.0644.48存货265,122.47 7.78318,176.938.53328,103.357.90交易性金融资产120,254.45 3.53 152,379.3 4.08188,886.284.55非流动资产1,631,495.98 47.88 1,631,056.5543.71 1,688,606.6240.68固定资产1,029,633.21 30.22 1,022,148.2427.39 1,030,150.4224.81无形资产259,968.55 7.63255,857.256.86 250,384.3 6.03递延所得税资产120,702.04 3.54145,503.553.90171,830.764.142.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的82.68%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
中国啤酒行业竞争分析报告
中国啤酒行业竞争分析报告中国啤酒行业竞争分析报告一、行业概述中国啤酒行业自上世纪80年代末进入市场化发展阶段以来，已经成为全球最大的啤酒消费市场。
目前，中国啤酒行业市场规模庞大，产品种类繁多，竞争激烈。
根据中国饮料工业协会发布的数据显示，截至2020年，中国啤酒销售量为4260万千升，销售收入为9742亿元人民币。
然而，中国啤酒行业的发展也面临着多种挑战，如激烈的竞争、市场需求变化等。
二、竞争环境分析1. 竞争程度中国啤酒行业竞争程度非常高。
市场上存在着众多的啤酒品牌，从国际品牌到本土品牌，竞争格局复杂。
各品牌之间在产品质量、价格、渠道布局等方面展开激烈的竞争。
2. 新产品开发啤酒行业不断创新是保持竞争力的关键。
随着消费者对于健康、低酒精度、口感多样化等需求的增加，啤酒企业需要不断开发新产品以满足市场需求。
近年来，一些企业开始推出低酒精度、有机啤酒等新型产品，以吸引更多消费者。
3. 渠道竞争啤酒行业的渠道布局也是竞争的重要方面。
目前，中国啤酒行业的销售渠道主要包括超市、便利店、餐饮业等。
各品牌之间在渠道布局上展开竞争，争夺有限的销售资源。
4. 品牌影响力在中国啤酒行业，品牌影响力是衡量企业竞争力的关键指标之一。
一些知名国际品牌如百威、雪津、青岛啤酒等在中国市场拥有很高的品牌影响力，而一些本土品牌如雪花、燕京、乌苏等也在国内市场具有较强的影响力。
品牌影响力的差异直接影响着企业在市场中的竞争地位。
三、竞争对手分析1. 国际品牌国际品牌在中国市场拥有较高的知名度和品牌影响力。
它们通过品牌优势、产品品质和市场推广等手段在中国市场取得了相当的份额。
然而，由于国际品牌的定价较高，使得它们面临价格竞争的挑战，同时也受到了本土品牌的严重竞争。
2. 本土品牌本土品牌在中国啤酒行业中占据着主导地位。
它们通过价格战、渠道布局和市场细分等方式来争夺市场份额。
本土品牌在品牌影响力、产品质量等方面不断提升，不仅在国内市场有较高的认可度，还开始向国际市场扩张。
啤酒行业分析报告
啤酒行业分析报告目录1. 概述1.1 行业背景1.2 市场规模2. 行业发展趋势2.1 消费趋势2.2 创新发展3. 竞争分析3.1 主要竞争对手3.2 品牌竞争力4. 消费者分析4.1 消费群体4.2 消费习惯5. 风险分析5.1 外部环境风险5.2 内部经营风险1. 概述1.1 行业背景啤酒行业作为饮品行业的重要分支，具有悠久的历史和广泛的消费群体。
随着人们生活水平的提高和消费习惯的不断变化，啤酒市场呈现出多样化的发展特点。
1.2 市场规模根据最新统计数据显示，啤酒行业市场规模持续增长，占据饮品市场一定比例，为经济的发展和就业创造了重要的贡献。
2. 行业发展趋势2.1 消费趋势随着人们生活水平的不断提高，消费者对啤酒产品的要求也越来越高，对口感、酿造工艺、原料品质等方面提出更高要求，并逐渐形成了个性化消费的趋势。
2.2 创新发展随着科技的不断进步和市场竞争的加剧，啤酒行业也在不断进行创新发展，推出更适应消费者需求的新品种、新口味和新包装，以吸引更多消费者。
3. 竞争分析3.1 主要竞争对手在啤酒市场竞争日趋激烈的情况下，各大啤酒厂商不断加大市场推广和品牌建设力度，形成一定的竞争格局。
3.2 品牌竞争力不同品牌的啤酒产品在市场上有着不同的知名度和认可度，品牌竞争力成为决定消费者购买选择的重要因素。
4. 消费者分析4.1 消费群体消费啤酒产品的消费群体涵盖了各个年龄层和社会阶层，但随着消费者的个性化需求增加，不同消费群体对产品的选择也有所不同。
4.2 消费习惯消费者的消费习惯也对啤酒行业发展产生影响，一些消费者更偏好于线下购买，而另一部分消费者更偏好于线上购买，这也带动了啤酒市场的多元化发展。
5. 风险分析5.1 外部环境风险啤酒行业在市场竞争激烈的情况下，受到宏观经济波动、政策调控等外部环境风险的影响，需要及时调整经营策略以适应市场变化。
5.2 内部经营风险除外部环境因素外，啤酒企业还面临着内部经营风险，如原料成本上涨、人力成本增加、生产工艺问题等，需要加强内部管理，降低风险。
中国啤酒产业现状分析报告
中国啤酒产业现状分析报告引言啤酒作为世界上最古老的酒类之一，一直以来都是中国饮酒文化的重要组成部分。
随着人们生活水平的提高和消费观念的改变，中国的啤酒市场经历了快速的发展和多元化的变化。
本文将对中国啤酒产业的现状进行分析，并展望未来的发展趋势。
1. 产业规模根据国家统计局的数据，近年来中国啤酒产业呈现稳步增长的态势。
截至2020年，中国的啤酒产量达到了XXX亿升，销售额超过了XXX亿元。
中国已成为全球最大的啤酒消费国家，其市场规模占全球的30%左右。
2. 市场竞争格局中国的啤酒市场竞争激烈，主要的竞争者包括国内外知名品牌和地方性啤酒企业。
目前，中国的啤酒市场主要呈现以下几个特点：2.1 品牌竞争国内外知名品牌如雪津、青岛、百威等一直是中国市场的主导力量。
这些品牌凭借其优质的产品质量和广告宣传的投入，在市场上拥有较大的份额。
同时，国内的一些地方性啤酒品牌也通过不断创新和市场开拓，与知名品牌展开竞争。
2.2 价格竞争由于市场竞争激烈，价格战在中国啤酒市场常见。
一些企业通过降低产品价格来吸引消费者，这对整个产业的利润率形成了一定的挑战。
而一些高端品牌则通过提升产品质量和服务水平，来获取高端消费者的青睐。
2.3 区域差异中国的市场地域广阔，各个地区的啤酒消费习惯和口味各不相同。
一些地方性啤酒品牌通过了解当地市场需求，推出适应地方口味的产品，获得了一定的市场份额。
3. 消费者需求变化随着人们生活水平的提高和消费观念的改变，中国消费者对啤酒的需求也在不断变化。
以下是一些常见的变化趋势：3.1 健康消费随着健康意识的增强，消费者对于健康有益的产品越来越重视。
因此，一些低酒精、低热量和无酒精的啤酒产品开始受到消费者的青睐。
3.2 个性化需求消费者的个性化需求逐渐增加，他们期望品牌能够提供多样化的产品选择，以满足不同口味和消费场景的需求。
例如，一些特色啤酒、精酿啤酒等特殊类型的产品受到越来越多消费者的追捧。
3.3 体验消费消费者对于购买过程和消费体验的重视也在逐渐增强。
燕京啤酒的财务分析
燕京啤酒的财务分析1. 概述燕京啤酒是中国一家知名的啤酒生产企业，成立于1993年，总部位于北京。
本文将对燕京啤酒的财务状况进行详细分析，包括财务指标、财务报表、盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的内容。
2. 财务指标分析2.1 资产负债率资产负债率是评估企业负债状况的重要指标。
根据燕京啤酒的财务报表数据，截至2020年底，燕京啤酒的总资产为X亿元，总负债为Y亿元，资产负债率为Y/X。
通过与同行业公司的比较，可以评估燕京啤酒的资产负债状况。
2.2 净利润率净利润率是评估企业盈利能力的重要指标。
根据燕京啤酒的财务报表数据，截至2020年底，燕京啤酒的净利润为Z亿元，营业收入为W亿元，净利润率为Z/W。
通过与同行业公司的比较，可以评估燕京啤酒的盈利能力。
3. 财务报表分析3.1 资产负债表资产负债表是反映企业财务状况的重要报表。
根据燕京啤酒的资产负债表，可以了解燕京啤酒的资产结构、负债结构和所有者权益结构。
同时，通过对比不同年度的资产负债表，可以评估燕京啤酒的发展趋势。
3.2 利润表利润表是反映企业盈利情况的重要报表。
根据燕京啤酒的利润表，可以了解燕京啤酒的营业收入、成本、税前利润、净利润等关键指标。
同时，通过对比不同年度的利润表，可以评估燕京啤酒的盈利能力的发展趋势。
3.3 现金流量表现金流量表是反映企业现金流量状况的重要报表。
根据燕京啤酒的现金流量表，可以了解燕京啤酒的经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量情况。
通过对比不同年度的现金流量表，可以评估燕京啤酒的现金流量的稳定性和发展趋势。
4. 盈利能力分析4.1 毛利率毛利率是评估企业销售产品或提供服务的盈利能力的指标。
根据燕京啤酒的财务报表数据，截至2020年底，燕京啤酒的销售收入为V亿元，销售成本为U亿元，毛利率为(U-V)/V。
通过与同行业公司的比较，可以评估燕京啤酒的产品或服务的盈利能力。
4.2 净利润率净利润率是评估企业净利润与营业收入之间关系的指标。
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2020年啤酒行业分析
报告
2020年1月
目录
一、啤酒行业量增空间有限，高端化是新趋势 (5)
1、啤酒行业需求端近年表现较弱 (6)
2、啤酒行业未来量增空间较为有限 (8)
（1）啤酒行业迈入成熟期 (8)
（2）啤酒行业产能过剩，近年产量连续下滑 (9)
二、啤酒行业呈寡头垄断、区域割据的竞争格局 (9)
1、啤酒行业集中度高，呈寡头垄断 (9)
2、啤酒行业区域割据，格局较稳定 (10)
（1）啤酒毛利率低，运输费用高，基地市场更具成本优势 (10)
（2）啤酒厂商区域割据，主要通过异地建厂及并购拓展版图 (11)
（3）全国性的品牌主要有华润啤酒和百威啤酒 (11)
3、进口啤酒品牌主导高端市场 (13)
三、行业竞争由重份额转向重利润，高端化是盈利改善核心驱动力 (15)
1、国内啤酒行业盈利能力有提升空间 (15)
2、啤酒企业关厂提效、优化产能 (17)
3、直接提价应对成本上涨 (18)
4、产品结构升级将成为行业盈利改善的长期驱动力 (19)
5、精酿啤酒开启高端新时尚 (21)
6、罐化率提升助力盈利能力提升 (23)
（1）中国啤酒罐化率有较大提升空间 (23)
（2）罐装啤酒的毛利率更高 (24)
啤酒行业竞争格局较为稳定，呈寡头垄断、区域割据特点。
啤酒行业集中度高，国内CR5占比71.6%。
由于啤酒的运输成本高，存在一定的销售半径，几大品牌均有各自的优势区域市场。
啤酒行业步入成熟阶段，量增空间较为有限。
啤酒行业在经历过高速发展阶段后步入成熟期，销量在2013年达到高点之后逐年下滑，2013-18年产量复合增速为-6%。
我国啤酒人均消费量于2015年达到短期峰值后有所下降，目前为33升。
此外，在人口老龄化趋势下，预计主力消费人群占比将下滑，行业量增空间较有限。
行业竞争策略由重份额转向重利润，盈利改善空间较大。
我国啤酒行业过去份额为重、低价竞争，加之中低端产品占比大，吨价和毛利率较低。
啤酒吨价仅为日、韩的三分之一。
国内品牌毛利率30%-40%，而国际品牌百威毛利率60%左右，盈利改善空间大。
2013年后行业产能明显过剩，净利率大幅下滑，甚至亏损。
各大厂商改变竞争策略，关厂优化产能、推行产品高端化，盈利改善空间较大。
行业产能优化推动净利率回升。
2013年后，啤酒行业产能利用率下降至50%-60%，近年啤酒厂商纷纷关厂提效。
重庆啤酒自2015年关闭10家工厂，净利率由-4.6%逐步提升至12.2%；行业关厂进程持续，净利率有望进一步提升。
青岛啤酒提出5年关闭10家工厂规划、19年完成2家工厂优化。
华润啤酒预计19年关厂5-8家。
高端化是行业盈利改善的核心驱动力。
行业竞争从低价时代进入高价时代，厂商重心转移至中高端产品布局。
近年，华润对勇闯天涯进行升级，并与喜力合作发力高端市场。
青啤推出一系列高端化产品，。