企业外汇风险管理方法
外汇风险管理
外汇风险管理在全球化的时代，企业和投资者越来越需要进行跨国交易。
然而，这种交易往往涉及多种货币，因此，外汇风险管理变得至关重要。
本文将介绍什么是外汇风险及其管理方法。
一、什么是外汇风险？外汇风险是指因汇率波动而产生的风险。
在一次跨国交易中，如果涉及到多种货币，那么汇率的波动可能会影响交易双方的收益。
以企业为例，如果企业在一个国家购买原材料，并在另一个国家销售产品，那么一个汇率波动就可能对其收益产生不利影响。
二、外汇风险管理的方法针对外汇风险，有多种管理方法，下面将逐一介绍。
1、远期合同远期合同是一种外汇风险管理方式。
远期合同是在未来某个固定日期实施的外汇交易，价格在合同签订时就已经确定。
当企业签订远期合同时，可以锁定未来的汇率，从而避免汇率波动对其收益产生不利影响。
2、期货合同期货合同是另一种外汇风险管理方式。
期货合同是对一种货币在一个未来日期以某种固定价格进行买卖的合约。
期货合同通常是标准化的，因此可以在市场上进行交易，市场价格由供求关系决定。
3、外汇期权外汇期权是一种外汇风险管理工具。
外汇期权是购买权力，而非义务，使持有人有权选择是否以实施汇率变动。
外汇期权有两种类型：购买期权和出售期权。
当企业购买一份外汇期权时，可以选择在未来一个时间以一个确定的汇率购买或出售货币。
如果在未来的时间汇率对企业不利，它可以选择不行使期权，从而避免损失。
4、货币互换货币互换是企业之间互相交换货币的一种方法。
这种交换通常是在未来的某个日期进行，因此汇率是事先确定的。
货币互换通常不需要支付利息，因此是一种经济的外汇风险管理方式。
5、外汇套利外汇套利是利用不同市场汇率差异来赚取利润的一种策略。
外汇套利交易通常需要很高的技术要求和资金实力，因此不适合大多数企业。
然而，外汇套利对于一些特定的投资者而言，仍然是一种有效的外汇风险管理方式。
三、总结外汇风险是跨国交易中必须面对的问题。
本文介绍了几种常见的外汇风险管理方式，包括远期合同、期货合同、外汇期权、货币互换和外汇套利。
外汇风险管理的基本原则与方法
外汇风险管理的基本原则与方法外汇市场的波动性和不确定性给企业带来了许多风险。
为了有效管理这些风险，采取适当的原则和方法十分关键。
本文将介绍外汇风险管理的基本原则和方法。
一、灵活性原则灵活性是外汇风险管理的核心原则之一。
企业应根据外汇市场的变化及时调整外汇交易策略，避免过度承担风险。
此外，企业应灵活应对不同的风险事件，并采取适当的对冲措施，以减少损失。
二、多元化原则多元化是降低外汇风险的有效方法。
企业可以通过同时进行多种货币的外汇交易来分散风险，从而避免过度依赖某一种货币对。
此外，企业还可以将不同国家和地区的业务相互关联，以实现风险的互相抵消。
三、市场认知原则企业需要具备对外汇市场的深入认知，包括了解市场的基本面和技术面因素，以及各种外汇交易工具和产品的特点和风险。
只有具备全面的市场认知，企业才能更准确地判断市场趋势和风险，并做出相应的风险管理决策。
四、止损原则止损是外汇风险管理的基本方法之一。
企业应设定合理的止损点，及时止损以防止损失进一步扩大。
同时，企业还需制定风险控制指标，如最大亏损金额和最大持仓比例，以保证交易风险在可控范围内。
五、对冲原则对冲是外汇风险管理的常用手段之一。
企业可以通过期货、期权或其他金融衍生品进行交易对冲，以平衡外汇风险。
对冲可以帮助企业锁定汇率，并减少由于汇率波动所带来的损失。
六、信息披露原则信息披露是外汇风险管理的基本环节之一。
企业应及时、准确地披露与外汇风险相关的信息，如外汇交易策略、风险暴露情况和风险管理决策等，以便投资者和监管机构能够全面了解企业的风险状况。
七、科学技术支持原则科学技术支持是提高外汇风险管理效能的重要手段。
企业可以借助先进的技术手段，如风险管理软件和模型，实时监测外汇市场和风险暴露情况，提高决策的科学性和准确性。
八、内部控制原则内部控制是保障外汇风险管理有效性的基础。
企业应建立健全的内部控制体系，包括明确的职责分工、严格的制度流程和有效的内部审计机制，以确保风险管理措施的落实和执行。
企业外汇风险管理方法知识
（2）市场汇率USD1=HKD8.1
解：出口单价16港元，按合同订立日的汇率折 合2美元
（1）市场汇率USD1=HKD9，美元升值 12.5%，出口单价应调整为2×9=18（HKD）
（2）市场汇率USD1=HKD8.1，美元升值 1.25%，没有达到3%，所以出口单价维持不 变，仍为16HKD
解: 一篮子货币:105.6CHF 4980JPY
按支付日的汇率，商品价格应调整为： 105.6÷1.6030+4980÷120=107.38（USD）
三、价格调整法
价格调整法是指当出口用软币计价结算、进口用硬币计价 结算时，企业通过调整商品的价格来防范外汇风险的方法。
① 加价保值：为出口商所用，实际上是出口商将用软币计价结算所 带来的汇价损失摊入出口商品价格中，以转嫁外汇风险 加价后的单价=原单价×（1﹢货币的预期贬值率）
五、冲销法（净额结算）
指跨国公司子公司经常采用的对其内部贸易所 产生的应收款和应付款进行相互抵消，仅定期清 偿抵消后的净额部分，从而减少了敞口头寸的存 在。
六、提前或延期结汇法
指在国际收付中，通过预测支付货币汇率的变 动趋势，提前或拖延收付有关款项，即通过更 改外汇资金的收付日期来抵补外汇风险的一种 方法
例2：徐工集团向美国出口价值6450万人民币的机械设备，合 同基本价款为1000万美元，双方在合同中规定：以人民币计价， 美元支付，基本汇率为USD1=CNY6.45，汇率中立区为 USD1=CNY6.40—6.50，若支付日USD/CNY的波幅超过中立 区，合同价格将作调整以平均分担外汇交易风险。
通常是创造一个与存在风险的外币相同货币、 相同金额、相同期限、相反方向的外汇流动。
外汇风险管理的方法
外汇风险管理的方法外汇风险管理是指企业、金融机构等参与国际贸易或投资活动时面临的汇率波动所带来的风险，并采取相应措施来降低或避免这种风险的过程。
外汇风险管理是追求企业或机构财务稳定的关键环节，而外汇风险管理策略和方法就显得尤为重要。
本文将介绍一些常见的外汇风险管理方法。
首先，企业可以采取避免性策略来管理外汇风险。
这种策略的核心是尽量减少外汇风险的暴露。
企业可以通过与供应商和客户进行货币匹配，避免实质性的外汇交易；选择并且分散外汇交易成本较低的国家和地区，例如一些稳定的经济体；利用外汇期权工具进行保护性交易，以锁定汇率。
其次，企业可以选择传递性策略来管理外汇风险。
传递性策略的核心是将外汇风险转嫁给其他合作方。
企业可以与客户签订价格合同，使其承担汇率波动风险；与供应商谈判，要求他们承担原材料价格波动的风险；与银行合作，利用信用和期货等金融产品对冲外汇风险。
此外，企业还可以通过多元化策略来管理外汇风险。
多元化策略的核心是通过多种货币和市场的分散投资来规避外汇风险。
企业可以购买外国股票、债券或房地产等资产，以分散投资风险。
同时，企业还可以建立多币种资金池，有效管理多种货币资金。
另外，企业还可以采取对冲策略来管理外汇风险。
对冲策略的核心是通过衍生工具来对冲或者减少外汇风险。
例如，企业可以购买外汇期货或者期权合约来锁定未来的汇率；利用外汇掉期来管理即期外汇风险；以及通过交叉货币互换等工具来管理常规外汇风险。
此外，企业还可以运用技术分析和基本分析等方法来管理外汇风险。
技术分析基于历史数据和图表模式，帮助企业预测汇率走势，以及制定相应的交易决策。
基本分析则关注经济和政治因素对汇率的影响，通过对宏观经济数据的分析来预测汇率的变动，并制定相应的对策。
最后，企业还可以通过保险来管理外汇风险。
保险公司为企业提供外汇风险保险，以在汇率剧烈波动时对企业进行赔付。
这种方法虽然成本较高，但可以为企业提供一定程度的安全保障。
总之，外汇风险管理是任何参与国际贸易或投资活动的企业和金融机构都需要重视的问题。
外汇风险管理的方法
外汇风险管理的方法1. 多元化投资组合：通过在多个国家和货币中进行投资，分散外汇风险。
当某个国家或货币遇到不利变化时，其他国家或货币的表现可能会对冲亏损。
2. 使用金融衍生品：金融衍生品如远期合约、期权和互换合约可以用来对冲汇率风险。
例如，企业可以购买远期合约来锁定未来固定汇率，以保护自己免受汇率波动的影响。
3. 外汇掉期：外汇掉期是一种在未来某一日期以固定汇率交换货币的交易。
企业可以利用外汇掉期来锁定未来货币的兑换率，以规避汇率风险。
4. 现金流管理：企业应该对现金流进行仔细规划和管理，以确保有足够的资金来应对可能的汇率波动。
例如，企业可以建立外汇储备，以应对汇率波动导致的现金流压力。
5. 市场研究和监测：企业需要密切关注国际经济形势和汇率走势，及时调整战略和风险管理策略。
市场研究和监测有助于企业预测汇率走势，从而减少外汇风险。
6. 教育和培训：提供相关的培训和教育，使员工理解外汇风险和风险管理的重要性。
加强员工对外汇风险管理的意识和能力，有助于企业更好地应对外汇风险。
总之，外汇风险管理是一项复杂的任务，需要企业或个人采取多种方法来有效地管理汇率波动带来的风险。
通过多元化投资组合、使用金融衍生品、外汇掉期等工具，结合现金流管理和市场研究监测，可以有效地减少外汇风险的影响。
同时，通过培训和教育，提高员工的外汇风险管理意识和能力，也对整个风险管理体系起到积极的推动作用。
外汇市场是全球性的金融市场，交易的货币涉及多种国家和地区。
由于不同国家的货币存在不确定性，汇率波动成为企业和个人进行跨国交易时面临的重要挑战。
为了降低由汇率波动带来的不利影响，外汇风险管理成为企业和个人不可忽视的重要任务。
为了有效管理外汇风险，企业和个人可以采取多种方法和策略来应对。
首先，多元化投资组合是一种常见的风险管理方法。
通过在不同国家和货币中进行投资，可以分散外汇风险。
当某个国家或货币遇到不利变化时，其他国家或货币的表现可能会对冲亏损。
企业外汇风险管理
远期票据贴现 出口商从进口商处得到远期汇票时，将其到银行贴现，提前得到外汇货款，并在即期外汇市场上出售，取得本币资金
STEP3
STEP2
STEP1
保付代理
出口商以延期付款的方式出售商品，在货物装运后立即将发票、汇票、提单等有关单据卖断给保理机构，收到全部或部分货款
出口商－－－有关单据－－卖给保理机构－－－得全部或部分货款
100万美元折成黄金100万g
货款结算时，1美元的含金量－－0.95g
某出口商，签订出口合同，货款100万美元，假设此时，1美元的含金量－－1g纯金
现在由于黄金非货币化，黄金价格不稳定
贰
黄金保值条款只通行于固定汇率时期
壹
此方法不再采用
叁
（2）硬币保值条款
A
签订合同时－－－以软币计价，以硬币保值，按合同订立时的汇率将软币折算成硬币
06
预期计价货币贬值－－－延期付款
5 对销贸易法
签订清算协定
配对
易货贸易
转手贸易
进出口商利用易货贸易、配对、签订清算协定和转手贸易等方式，来防范外汇风险
（1) 易货贸易
01
贸易双方直接同时进行等值的物物交换，双方无需收付外汇，只事先把互换商品的价格确定
风险：各自商品涨价和对方商品跌价的风险
02
01
压价后的单价＝原单价×（1－硬币的预期升值率）
02
4 期限调整法
关键词： 提前或延期 货款收付
2
进出口商根据对计价货币汇率走势的预期，将货款收付日提前或延期
1
01
出口商：
02
预期计价货币升值－－－延期收款
03
预期计价货币贬值－－－提前收款
04
外汇风险管理的三种基本方法
提早收付——即期合同——投资法
提早收付——即期合同——投资法(Lead-Spot- Invest即LSI)，此种方法是具有应收外汇账款的出口商，征得进口方的同意，请求其提前支付货款，并给予其一定的折扣。应收外币账款收讫后，时间风 险消除。以后再通过即期合同，换成本币从而也消除了外汇汇率风险。为取得一定的利益，将换回的本币再进行投资。提早收付——即期合同——投资法(LSI) 与提早收付——即期合同——投资法(BSI)的整个过程大体上相似，但两者只是第一步从银行借款并对其支付利息，改变为请债务付款方提前时间支付，并给其 一定折扣。
外汇交易存在的风险3、草率选择
永远不要被一夜暴富的“承诺”所诱惑。外汇交易最忌讳草率入市，投资者在进入市场前，要做足功课，否则会陷身风险。谨记，做交易时，质量远比数量重要。即仔细谨慎做好每一次选择，每一次交易。
外汇交易存在的风险4、骄傲自满
在外汇交易时，切记不可骄傲自满。过度的自信往往会导致交易的失败。最有效的方式是制定一套交易策略，然后去严格执行。
一家意大利企业向美国某公司出口货物，该企业三个月后将从美国 公司获得80000美元的货款。为了防范三个月后美元汇率价格的波动风险，意大利企业可与该国外汇银行签订出卖80000美元的三个月远期合同。假设签订 此远期合同时美元对欧元的远期汇率为US$1.0000=EUR0.8900，三个月后，意大利公司履行远期合同，与银行进行交割，将收进的80000美 元售予外汇银行，获得本币71200欧元;如此操作就消除了时间风险与货币风险，最后得到了本币的流入。
外汇交易中存在的几大风险
外汇交易存在的风险1、账户亏损
交易者在进行外汇交易时面临最大的风险或许是账户面临亏损。账户的亏损会给让交易者遇到巨大的资金压力并且使交易者信心大减。因此，制定一套风险控制系统，能帮助交易者最大程度上减少资金的损失。
汇率风险管理的3种基本方法
汇率风险管理的3种基本方法汇率风险是指国际贸易及跨国投资活动中，由于汇率波动造成的货币价值损失。
为了降低或规避汇率风险，企业需要采取一系列的管理方法。
在本文中，将介绍三种基本的汇率风险管理方法，分别是前期筹划、远期套期保值和衍生品工具的运用。
第一种方法是前期筹划。
前期筹划是指在决定进行国际贸易或跨国投资之前对汇率风险进行合理预估，以及选择合适的策略进行准备。
这个阶段的核心是透彻了解企业自身对于外汇市场的认识、判断和调整能力。
企业可以通过以下途径进行前期筹划：1.研究市场：了解主要贸易对象国家的货币政策、经济状况、市场趋势等因素，预测货币汇率的变动趋势。
2.制定风险管理策略：制定企业的外汇风险管理目标和策略，以实现对汇率风险的控制和管理。
3.合理分配资金：根据预测的汇率变动和企业所承担的风险，合理分配资金，降低风险带来的影响。
第二种方法是远期套期保值。
远期套期保值是指企业与银行等金融机构签订合同，在未来一定时间内以约定的汇率进行货币兑换的交易方式。
这种方法的优势在于可以通过将资金投资于套期保值合同来降低汇率波动的影响。
远期套期保值的几个要点包括：1.合理选择合约：根据预测的汇率变动和企业的资金需求，在银行或金融机构选择适合自己的远期套期保值合约。
2.确定套期保值额度：根据企业的资金规模和风险承受能力，确定需要进行套期保值的资金额度。
3.定期回顾和适时调整：定期回顾并适时调整远期套期保值的额度和合同，以满足企业的实际需求和市场情况。
第三种方法是衍生品工具的运用。
衍生品是指根据其中一特定的标的资产衍生出来的金融产品，包括期货、期权、互换合约等。
衍生品可以用于对冲汇率风险，可根据企业的实际情况选择合适的衍生品工具。
衍生品的运用需要注意以下几个方面：1.了解衍生品的特点：企业应该详细了解不同种类的衍生品工具的特点和运作机制，以便选择最适合自己的产品。
2.合理配置衍生品工具：根据企业的资金规模和风险承受能力，合理配置衍生品工具，以达到对冲汇率风险的目标。
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• 合计美元：
• 150万＋ 138.46万美元＋ 95.24万美元＋ 109.9万美元＝ 493.6万美元
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• 在实际操作中，通常选用“特别提款权”、欧 洲货币单位等一篮子货币作为保值货币
• 在期限长，金额大的进出口贸易中，以“一篮 子”货币保值的方法对规避汇率波动的风险很 有效
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美元 150万 日元1800万 英镑66.67万 马克164.85万
• 货款支付日汇率为： • $1=J￥130 $1=£0. 7 $1=DM1. 5
• 各保值货币折算的美元分别为： • 日元 1800万/130=138.46万美元 • 英镑 66.67万/0.7=95.24万美元 • 马克 164.85万/1.5=109.9万美元
• 故此法不能保值进出口商完全避免外汇 风险
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（3）选用“一篮子”货币计价 结算
• “一篮子”货币－－－多种货币分别按一 定的比重构成一组货币
• 优点：货币升值或贬值带来的好处和损 失相抵，币值稳定
• 缺点：货币的组成及货款的结算较复杂
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2020/11/10
企业外汇风险管理方法
（一） 贸易策略法
• 企业在进出口贸易中，通过和贸易对手的协商 与合作所采取的防范外汇风险的方法
• 关键词： 进出口贸易 与贸易对手协商、合作
• 币种选择法 • 货币保值法 • 价格调整法 • 期限调整法 • 对销贸易法
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1、币种选择法
• 进出口贸易中－－－－选择有利的货币来计价 •
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（1） 本国货币计价法－－－本 币计价
• 优点：简单易行，效果明显
• 缺点：受本币的国际地位及贸易双方的交易习 惯制约
• 本国的贸易商需在商品的价格和信用期限方面 做出让步
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• 签订合同时的汇率情况如下： • $1=J￥120 $1=£0.6667 • $1=DM1.6485
• 则500万美元折成保值货币分别为：
• 美元500万×30％＝150万
• 日元500万×30％×120＝1800万
• 英镑 500万×20％×0.6667=66.67万
• 马克 500万×20％×1.6485=164.85万
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• 当汇率为 $1=J￥103时，因为货款支付日， 美元升值3％<5%,
• 故货款仍为1000万日元
• 当$1=J￥90时，因美元升值超过10％，故需调 整货款
• 为10万×90＝900万日元
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（3）“一篮子”货币保值条款
• 签订合同时－－－某种货币计价，“一 篮子”货币保值，将计价货币折成“一 篮子”货币
• ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ00万美元折成黄金100万g
• 货款结算时，1美元的含金量－－0.95g • 100万g黄金折成美元－－105.26万
• 故进口商应支付105.26万美元
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• 黄金保值条款只通行于固定汇率时期
• 现在由于黄金非货币化，黄金价格不稳 定
• 此方法不再采用
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• 货款支付时，将“一篮子”货币按此时 即期汇率折成计价货币
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举例说明
• 某笔货款500万美元，签订合同时，规定 用日元、英镑、美元、德国马克、组成 的“一篮子”货币来保值
• 美元 30％ 日元 30％ • 英镑 20％ 德国马克 20％
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• 合同订立时 $1=J￥100， 10万美元 • 货款结算时 $1=J￥110
• 因美元升值10％，故应调整货款 • 进口商应支付1100万日元
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问题与思考
• 上例中，若货款支付日，日元和美元之 间的汇率分别为：
• $1=J￥103 • $1=J￥90时
• 则进口商应支付的货款分别是多少？
• 加价后的单价＝原单价×（1＋软比的预 期贬值率）
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（2）压价保值法
• 进口商将用硬币结算的汇价损失从商品 的价格中踢除，压价幅度相当于硬币的 预期升值幅度
• 压价后的单价＝原单价×（1－硬币的预 期升值率）
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（2）出口－－硬币计价，进口 －－－软币计价
• 硬币： Hard money －－－汇率稳定， 且有升值趋势的货币
• 软币：soft money －－－汇率不稳定， 且有贬值趋势的货币
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• 采用软硬币价法，把风险推给对方，把 好处留给自己
• 受双方交易习惯的制约，且“软”、 “硬”币不是绝对的，往往会出现逆转
2 货币保值法
• 进出口贸易合同中，－－－订立保值条款 • 黄金保值条款 • 硬币保值条款 • “一篮子”货币保值条款
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（1）黄金保值条款
• 签订合同时－－－计价货币折算成黄金
• 货款结算时－－－将黄金折回计价货币
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举例说明
• 某出口商，签订出口合同，货款100万美元，假设此时， 1美元的含金量－－1g纯金
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3 价格调整法
• 使用条件：出口用软币计价，进口用硬币计价 －－商品价格调整
• 在实际进出口贸易中，出口用硬币结算，进口 用软币结算，不一定能实现
• 因为受交易意图，市场需求，商品质量，价格 条件等因素影响
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（1）加价保值法
• 出口商把软币计价结算所带来的风险摊 在商品价格上，加价幅度相当于软币的 预期贬值幅度
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（2）硬币保值条款
• 签订合同时－－－以软币计价，以硬币 保值，按合同订立时的汇率将软币折算 成硬币
• 货款结算时，按即期汇率，将硬币折回 软币结算
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举例说明
• 某进口商签订贸易合同时，货款1000万日元， 以日元支付，美元保值，并规定当日元和美元 的汇率上下波动5％时，应调整货款