第二章项目论证与评估(1)

(4)项目设计: 包括项目总体规划，工艺设备计划、土建 工程规划等。
(5)项目进度安排。 (6)项目投资与成本估算:包括投资估算、成本估算、筹集
资金的渠道及初步筹集方案。
③辅助（功能）研究
辅助（功能）研究包括项目的一个或几个方面， 但不是所有方面，并且只能作为初步项目论证、 项目论证和大规模投资建设的前提或辅助。辅 助研究分类如下：
第二章 项目的论证与评估
主要内容
项目论证的概念 项目论证的基本程序 项目论证的内容 项目论证报告书的格式 项目论证的原理和方法 项目论证案例 项目评估的概念
第一节 项目论证的概念
项目论证的概念 项目论证的作用 项目论证的着力点 项目论证的层次 项目论证的质量、时间和费用
1.项目论证
特定项目机会研究：一般投资机会作出最初鉴别之后，即应 进行这种研究，并应向潜在的投资者散发投资简介，实际上 作这项工作的往往是未来的投资者或企业集团。经方案筛选， 将项目发展方向或投资领域转变为概括的项目提案或项目建 议。与一般机会研究相比较，特定项目机会选择更深入、更 具体。主要内容为： – 市场研究 – 项目意向的外部环境分析 – 项目承办者优劣势分析
时间可能只要一个月；项目论证复杂而且详细，有 的项目论证时间可能需要一、二年。
各项投资论证所占的费用大致如下：
– 机会研究，占0.2-1.0%。
– 初步项目论证，占0.25-1.5%。
– 项目论证，视项目的大小，从小型项目占1.0-3.0%到具有 先进技术的大型项目占0.2-1.0%,不等。
第二节 项目论证的原理和方法
3.项目论证的出发点
要站在咨询的立场上 应提出多种替代方案 对各种方案要做经济分析 决定最佳投资时期和投资规模 要提出可能实施的具体措施 要把资源的有效利用放在中心位置.
4.项目论证的层次
机会研究 初步项目论证 辅助研究或功能研究 详细项目论证
①机会研究
机会研究是鉴定投资机会，它寻求的是 投资应该用于哪些可能会有发展的部门， 这种投资能给企业带来盈利，能给国民 经济带来全面的或多方面的好处。
投资成本和利税 静态评价方法 动态评价方法 不确定性分析
1.投资、成本和利税（1）
投资
– 项目实施和项目投产以后的生产过程中所需投入的 资金，包括花费在项目建设上的全部活劳动和物化 劳动的消耗总和
成本（生产成本）
– 原料及辅助资料费、生产工人工资及附加工资、公 用工程费用(水、电、汽等)、维修费用、车间折旧 费、车间管理费、工厂折旧费、企业管理费和销售 费用等
机会研究又分一般机会研究和特定项目 机会研究两种。根据当时的条件，决定 进行哪种机会研究，或两种机会研究都 进行。
一般机会研究
一般机会研究：这种研究主要是通过国 家机关或公共机构进行的，目的是通过 研究指明具体的投资建议。有以下三种 情况：
– 地区研究 – 部门研究 – 以资源为基础的研究
特定项目机会研究
– 经济效益 – 国民经济效益 – 社会效益
进行预测和评价的一种科学分析过程和方法， 是项目进行评估和决策的依据。
5.项目论证的质量、时间和费用
研究阶段
投资误差百分比(论证质量）
– 机会研究
±30%
– 初步项目论证 – 详细项目论证
±20% ±10%
研究的深度与时间、费用成正比：机会研究粗略，
通过项目论证要达到的结论
论证项目建设的条件是可靠的 项目采用的技术是先进的 经济上是有较大的利润可图的 .
2.项目论证的作用
项目论证报告可作为：
– 确定项目实施的依据 – 向银行贷款的依据 – 申请建设执照的依据 – 与有关单位签订协作的依据 – 项目实施基础资料的依据 – 项目各项工作安排的依据
– 成本分类：直接成本和间接成本、总成本和单位产 品成本、核算成本和预算成本、固定成本和变动成 本
1.投资、成本和利税（2）
利税
– 销售收入和纯收入 – 企业利润 – 税金
现金流量
– 现金支出 – 现金收入 – 现金流量=现金收入—现金支出
讨论题
例：假设一个企业某年的年销售收入为 100万元，年销售成本为70万元，企业所 得税税率为30%，年折旧费为20万元， 请计算该企业的年净现金流量 。
项目中有哪些关键性问题，是否需要通过市场 调查、试验室试验、工业性试验等功能研究作 深入研究；
是否有充分的资料足以说明该项目设想可行， 同时对某一具体投资者有无足够的吸引力。 .
初步项目论证要解决的问题
—项目建设有无必要性？ —项目需要多长时间完成？ —需要多少人力物力资源？ —需要多少资金且能否筹集到足够的资
金？ —项目财务上是否有利可图？ —项目经济上是否合理？
初步项目论证的主要内容
(1)市场和生产能力：进行市场需求分析预测，渠道与推 销分析，初步的销售量和销售价格预测；依据市场 销售量作出初步生产规划。
(2)物料投入分析:包括从建设到经营的从有物料的投入分 析。
(3)座落地点及厂址的选择:包括座落地点选择与厂址选择 的部分。
– 对要制造的产品进行的市场研究 – 原料和投入物资的研究 – 试验室和中间工厂的试验 – 厂址研究 – 规模的经济性研究 – 设备选择研究
④详细项目论证
详细项目论证（简称项目论证）是在项目决策 前对项目有关的工程、技术、经济等各方面条 件和情况进行详尽、系统、全面的调查、研究、 分析，对各种可能的建设方案和技术方案进行 详细的比较论证，并对项目建成后的
项目论证是指对拟实施项目在
– 技术上是否可能 – 经济上是否有利 – 建设上是否可行
所进行的综合分析和全面科学评价的技 术经济研究活动。
项目论证主要回答的问题
项目在技术上是否可行？ 项目在经济上是否有生命力？ 项目在财务上是否有利可图？ 项目能否筹集到全部资金？ 项目需要多少资金？ 项目需要多长时间能建立起来？ 项目需要多少物力、人力资源？ .
②初步项目论证
初步项目论证是在机会研究的基础上， 对项目进行的更会 研究和详细项目论证之间的一个中间阶 段。
初步项目论证的目的
投资机会是否有前途，值不值得进一步作详细 项目论证；
确定的项目概念是否正确，有无必要通过项目 论证进一步详细分析；