第6章中央银行的资产业务

4、建立适合我国国情的外汇储备资产经营模式。 （1）日常储备 （2）战略储备
复习思考题
教材109页练习题
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1、有时候读书是一种巧妙地避开思考 的方法 。22.3. 2322.3. 23Wed nesday, March 23, 2022
5、再贴现金额
再贴现金额=票据面额—再贴现利息 再贴现利息=票据面额×日再贴现率×未到期日数 例如：
有一张银行承兑票据，面额为100万元，年再贴 现率为7.2%，尚有25天到期，要求再贴现，再贴现 金额是：
100万元－（100万元×7.2%÷ 360×25）=99.5万元 注意：
再贴现金额仅仅与票据面额和再贴现率有关， 与票据原来的利息无关。
买卖证券：证券的质量。 贷款：商业银行的信用和抵押品的质量。
2、主动性不同 买卖证券：可以随时进行，还可以逆向操作。 贷款：必须到期才能收回。
3、二者收入不同 证券买卖：利息收入、价差损益。 贷款：利息收入。
4、二者所要求的金融环境不同 六、中央银行的储备资产业务 （一）中央银行的储备资产业务的涵义
6、再贴现额度的规定
7、再贴现款的收回
票据到期，中央银行通过票据交换和清算系统 向承兑单位和承兑银行收回资金。
（三）再贴现业务的作用机制
中央银行买进商业银行的票据——改变商业银 行的资产构成（可用资产增加）——商业银行可以用 于贷款或购买证券——银行体系资产负债的倍数扩 张——调控社会货币量。
二、贷款业务 （一）对商业银行的贷款
1、贷款步骤 （1）提出申请 （2）审查批准
2、贷款期限 短期贷款
3、贷款性质 抵押贷款（政府债券或商业票据）
（二）对其他金融机构的贷款 （三）对政府的贷款
1、直接提供贷款（短期、额度） 2、购买政府债券
（四）其他贷款
1、对非金融部门的贷款 2、对外国政府和外国金融机构的贷款 三、再贴现业务与贷款业务的异同
引导货币市制； 3、配合财政政策，减少财政政策的挤出效应； 4、推动银行间债券市场的发展。
四、储备资产业务
（一）构成
黄金、外汇、特别提款权和普通提款权。
（二）外汇储备的管理
必须遵循安全性、流动性和盈利性三原则， 但应该灵活运用。
1、建立严密的风险管理制度； 2、安全性优先； 3、合理安排资产的期限结构和币种结构，防范 市场风险；
中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进 行证券的买卖。
中央银行用自己发行的货币买入证券，实际上 是通过市场向社会投放货币；反之，卖出证券等于将 流通中的货币收回。
二、中央银行的证券买卖方式及有关规定
（一）方式
两种：买（卖）断和回购
回购：在卖出（买入）证券的同时，约定在将来的 某个时候进行反向操作，即买入（卖出）该证券。
四、中央银行的证券买卖业务的特点
调节和控制货币供应量，不是为了盈利。
五、中央银行的证券买卖业务与贷款业务的异同 （一）相同之处 1、二者都是以自己创造的负债去扩大资产，且融资
与投资效果相同； 卖出证券——收回贷款，融资； 买入证券——提供贷款，投资。
2、二者对货币供应量的影响相同； 3、二者都是中央银行调节和控制货币量的工具。 （二）不同之处 1、依据不同
1986年起，开始办理再贴现，但由于商业信用不发 达，发展缓慢。 三、证券买卖业务 （一）时间
1996年4月，在二级市场上买卖国债。 （二）证券买卖的对象
国债、中央银行债券和政策金融债券。
（三）证券买卖市场 1、证券交易所市场 2、场外市场 3、银行间市场
（四）中央银行证券买卖的效果 1、达到调节基础货币供应，满足商业银行流动性，
为了稳定币值和汇率，调节国际收支，中央银行受 政府的委托，保管和经营黄金、外汇及其它国际储备资 产而形成的业务。
（二）储备资产的构成
黄金、外汇，特别提款权及在IMF的储备头寸。 （三）作用机制
中央银行出售黄金和外汇——收回本国货币—— 商业银行的黄金和外汇增加，准备金存款减少——可能 减少向社会的贷款量——紧缩市场——稳定币值
第三节 我国中央银行的主要资产业务
一、贷款业务 （一）贷款对象
商业银行和其他金融机构。 （二）贷款条件
1、必须是贷款对象； 2、信贷资金营运基本正常； 3、还款资金来源有保障。 （三）贷款期限
四档：20天、3个月、6个月和1年。 （四）贷款特点
我国现阶段最重要和最有效的货币政策工具之一。
1、存款准备率和再贴现率对经济的震动较大； 2、资金需求对利率的弹性小； 3、存款准备率和再贴现率具有无差别性； 4、金融市场不够发达，影响公开市场业务操作。 二、再贴现业务
第六章 中央银行的资产业务
第一节 中央银行的再贴现与再贷款业务 第二节 中央银行的证券买卖与储备资产业务 第三节 我国中央银行的主要资产业务
第一节 中央银行的再贴现与再贷款业务
一、中央银行的再贴现业务 （一）再贴现业务的概念
指商业银行将持有的尚未到期的商业票据向 中央银行申请转让，借此获得资金融通的活动。 （二）再贴现业务的一般规定
正回购：先卖后买；
逆回购：先买后卖
（二）有关规定
1、买卖证券的规定 政府债券、国库券等流动性高的资产。
2、证券买卖市场的规定 一般限定在二级市场进行。
三、中央银行证券买卖的作用机制
中央银行买进证券（从商业银行）——改变了商 业银行的资产构成——商业银行的债券减少，准备金存 款增加——商业银行可能是增加贷款或购买其他债券— —引起整个银行体系资产负债的连续变化——社会货币 量变化。
（一）相同之处
1、再贴现与贷款都是中央银行履行最后贷款人职能 的具体手段；
2、再贴现与贷款都是中央银行提供基础货币的重要 渠道；
3、再贴现与贷款利率都是中央银行调控货币量的重 要工具。
（二）区别
1、资金的收回方式不同； 2、贷款的安全程度不同。
第二节 中央银行的证券买卖与储备资产业务
一、中央银行的证券买卖业务的概念
1、再贴现业务的对象 在中央银行开户的商业银行。
2、再贴现的票据 有商品交易为基础的“真实票据”。
3、申请和审查
（1）商业银行提出申请票据贴现；
（2）中央银行对票据的合法性和申请者资金运用状 况进行审查，确定是否符合再贴现条件。
4、再贴现率
短期利率。
此利率可以保持在比货币市场利率高一些的水平 上，作为“惩罚性利率”，也可以作为“基准利率” 发挥作用。