国际石油定价机制
【温故】近百年石油价格及定价机制演变
【温故】近百年石油价格及定价机制演变作者丨汪莉丽王安建（中国地质科学院）来源丨扑克投资家（微信公众号）一、概述在当今社会和经济生活中，石油价格已经成为全球最关注的话题。
2003年以来，油价不断上扬，尤其进入2007年后，上涨更加迅猛，布伦特原油价格从2007年1月49．95美元到2008年7月的价格最高点143．95美元，每桶上涨了近100美元，涨幅为200％。
随后几个月的时间，油价急剧下跌，到2008年12月底甚至跌破40美元。
短期内国际油价如此快速涨跌引起诸多讨论[1]。
石油是一种商品，其价格符合商品的供需规律。
据统计数据显示，由于高涨的油价使得市场需求下降，2008年上半年美国对燃油的平均日需求鼍降到2003年以来的最低水平。
同时，欧佩克(OPEC)原油日产量也有所增加，2008年8月份OPECl3个成员国日产原油3290万桶，比4月份的3250万桶日产量增加了40万桶。
供需矛盾的缓解从理论上抑制了油价的进一步上涨。
石油不是一般的商品，它是重要的战略物资，一种特殊的商品。
对于国际石油价格，影响因素很多，虽然供需关系是基本的决定因素，但在很大程度上受国际经济、政治、外交和军事的影响，还有国际上巨额游资的投机炒作，对其影响也非常大，这些除供需关系以外的影响因素，往往左右着短期的石油价格。
因此，石油价格的波动扑朔迷离，难于预测。
本文将从石油价格的历史变化及其驱动因素加以分析，试图寻找本轮油价波动的动因，并对石油价格的未来趋势加以分析。
二、石油价格历史梗概半个世纪以来，国际石油价格的演变大体分为5个阶段(图1)。
11973年以前的低油价阶段1960年OPEC成立以前，石油的生产和需求受西方国家控制，油价处于1．5—1．8美元/桶的垄断低水平。
1960年9月，OPEC在伊拉克首都巴格达成立，成立后围绕着石油的生产权和定价权不断与西方跨国公司进行斗争。
从OPEC成立到1970年，原油价格一直保持在1．8～2美元/桶的水平上，可见在整个20世纪60年代OPEC在国际石油市场上控制油价的能力微不足道。
国内成品油价格管理知识
国内成品油价格管理知识一、国际原油价格◆WTI 指在美国商品期货交易所(NYMEX)交易的，美国西得克萨斯中间基原油WTI （WEST TEXAS INTERMEDIUM），为所有美国生产或销往美国的原油作价基准油。
◆布伦特指在英国伦敦国际石油交易所(IPE)交易的，英国北海轻质原油BRENT，也是80%的世界原油贸易量的作价基准油，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及部分中东国家如也门等。
◆迪拜指阿联酋含硫原油DUBAI，是中东产油国生产或中东销往亚洲原油的作价基准油，主要交易方式为场外交易或与其他标准油的价差交易。
◆辛塔指印度尼西亚原油。
◆米纳斯阿联酋含硫原油，从中东产油国生产或从中东销往亚洲的原油都是以它为作价机制。
◆塔皮斯指马来西亚轻质原油TAPIS，是在东南亚代表轻质原油价格的典型原油，东南亚的轻质原油大部分以它为基准油作价，其主要交易方式是与其他标准油的价差交易。
二、国际成品油价格目前国际上主要的成品油市场有三个：荷兰鹿特丹、美国纽约、新加坡，国际成品油贸易均以上述三地之一的市场价格为基准作价。
其中新加坡的成品油价格是作为亚洲地区国家市场价格的基准价。
新加坡成品油价换算成国内成品油价公式：新加坡完税价＝（汽/柴油新加坡离岸价+国际运保费）*吨桶系数*汇率*关税+燃油消费税】*增值税+港口费用三、我国原油价格形成机制我国自1998年起，原油的作价机制开始与国际市场接轨，目前国内原油主要是国家计委按照国际同品质原油前一阶段的离岸均价来对国内原油价格进行相应调整。
绝大部分原油的作价是与印尼的部分原油联动，少部分原油与马来西亚的塔皮斯联动，每月以相当于官价的形式调整一次，应该说，我国原油的作价方式已基本上与国际惯用的方法十分接近。
1、原油价格的形成目前，国内原油价格主要按照新加坡市场相应原油离岸价确定，由石油、石化两大集团每月1日进行调整。
◆基准价=月均离岸价×吨桶比×汇率◆结算价=（基准价±贴水）*增值税率2、国内外原油挂靠种类（图）四、我国成品油价格形成机制1、定价机制简介国家发展改革委于二〇〇九年五月七日为完善我国石油价格形成机制，规范价格行为，根据《国务院关于实施成品油价格和税费改革的通知》(国发[2008]37号)的有关规定，制定《石油价格管理办法(试行)》（发改价格[2009]1198号）。
【石油定价】国际原油市场的价格体系
【石油定价】国际原油市场的价格体系一、国际原油市场定价体系介绍：国际原油市场经过多年发展，已经形成了一个环环相扣、全球联动的矩阵式价格体系。
用一句话可概括为4大区域，6大基准油种。
所谓4大区域，即美洲、远东、中东、欧非（包括西非、西北欧及地中海）四大区域。
所谓6大基准油品，即美国西得克萨斯原油、英国北海布伦特原油、迪拜原油、阿曼原油、米纳斯原油、塔皮斯原油。
（1）美国西得克萨斯原油（US West Texas Intermediate,WTI）。
WTI原油是美洲地区所有原油实物交易的定价基准，其价格主要由纽约期货交易所的WTI原油期货合约交易来决定。
（2）英国北海布伦特原油（UK North Sea Crude Brent）。
全球约80%的原油实货交易都与Brent联动，产自西北欧、北海、地中海及非洲的原油，甚至一些中东国家（如也门）的原油都是用Brent原油作为价格基准。
（3）迪拜和阿曼原油（Dubai and Oman）。
迪拜和阿曼原油是中东地区出产的高硫原油价格基准，他的价格一度由场外掉期市场（OTC）所决定，2007年迪拜商品期货交易所（DME）成立后，阿曼原油有了期货合约。
（4）米纳斯原油和塔皮斯原油（Minas and Tapis）。
米纳斯和塔皮斯原油是远东地区原油的价格基准。
米纳斯的价格来源为官价，被称为ICP Minas （Indonesian crude prices）。
塔皮斯原油是东南亚地区出产的原油的价格基准。
由于原油市场四大区域中，有三大区域都拥有期货交易所及相应的原油期货合约，同时还有广阔的场外市场提供各种掉期合约及各类差价合约，使得国际原油市场形成了以原油期货合约为主干，以各类掉期合约为分支，以各类差价合约为转换工具，结构缜密的矩阵式价格体系。
页脚内容1二、布伦特原油价格体系布伦特原油价格体系是世界原油价格体系中最重要的一环，它由如下四个市场共同构成。
（一）带船期的布伦特市场（Dated Brent,DTD）市场带船期的布伦特指已经带有具体装船日期、很快就要装船的布伦特原油。
(整理)世界石油价格体系简介.
世界石油价格体系简介核心提示：在60年代后期特别是70年代初以来，在历次部长级会议都公布标准原油价格，这种标准原油价格是以沙特API度为34的轻油为基准，而公布的价格就是当时统一的官价。
一、国际石油贸易中几种价格的含义1、石油输出国组织的官方价格20世纪60年代OPEC（欧佩克）为了与西方跨国公司降低"标价"的行为作斗争，在60年代后期特别是70年代初以来，在历次部长级会议都公布标准原油价格，这种标准原油价格是以沙特API度为34的轻油为基准，而公布的价格就是当时统一的官价。
到20世纪80年代，由于非OPEC产油量的增长，在1986年底，石油输出国组织看到"官价"已不起多大作用，又改成以世界上7种原油的平均价格（7种原油一揽子价格），来决定该组织成员国各自的原油价格，7种原油的平均价即是参考价,然后按原油的质量和运费价进行调整。
2、非石油输出国组织的官方价格这是非欧佩克成员的产油国自己制定的油价体系，它一般参照欧佩克油价体系，结合本国实际情况而上下浮动。
3、现货市场价格世界上最大的石油现货市场有美国的纽约、英国的伦敦、荷兰的鹿特丹和亚洲的新加坡。
70年代以前，这些市场仅仅是作为由各大石油公司相互调剂余缺和交换油品的手段，石油现货交易量只占世界总石油贸易量的5％以下，现货价格一般只反映长期合同超产的销售价格。
因此，这个阶段的石油现货市场称为剩余市场(Residual Market)。
1973年石油危机后，随着现货交易量及其在世界石油市场中所占比例逐渐增加，石油现货市场由单纯的剩余市场演变为反映原油的生产、炼制成本、利润的边际市场(Marginal Market)，现货价格也逐渐成为石油公司，石油消费国政府制定石油政策的重要依据。
为了摆脱死板的定价束缚，一些长期贸易合同开始与现货市场价格挂起钩来。
这种长期合同与现货市场价格挂钩的做法，一般采用两种挂钩方式，一种是指按周、按月或按季度通过谈判商定价格的形式，另一种是以计算现货价格平均数(按月、双周、周)来确定合同油价。
原油知识系列（七）国际原油定价规则介绍
原油知识系列（七）国际原油定价规则介绍伴随着我国原油期货上市脚步的临近，市场更加关注未来油价⾛势以及原油价格的确定⽅式。
客观⽽⾔，中国的原油市场发展时间较短，因此，了解国际原油定价规则将有利于⼴⼤投资者把握住新的投资机会，也能够给我国争取原油定价权提供有价值的参考。
当前全球原油市场上较为普及的是公式定价：Px = PB + D , Px表⽰未知原油的价格，PB则代表基准原油的价格，D是价差，即官⽅售价OSP(official selling price)。
D通常是在交易达成时由⽯油出⼝国或评估机构确定。
从区域来说，不同销售⽬的地的定价⽅式也有些许不同。
销往欧洲的基准是Brent或BWAVE。
销往美国的基准原来为WTI，后来由于WTI较Brent存在的巨⼤折价迫使中东国家使⽤ASCI（Argus Sour Crude Index）。
北美市场在2010年以后也使⽤ASCI指数为基准定价，主要权重也是参考WTI。
销往亚洲原油基准多为迪拜-阿曼（Dubai-Oman），亚太地区虽然是以普⽒Dubai/Oman 原油为定价基准，但是其价格发现的功能还是依赖于Brent，可以说是间接的以Brent为定价基准。
由于⼤多数的原油现货交易是由产油商、贸易商和炼⼚们在OTC市场中完成，因此油价并不是⾮常透明，价格主要由PRA（Pricing Report Agency），即价格报告机构在交易结束后完成对交易价格的评估作为基准价报道给市场。
世界上最知名的两家PRA发布平台是是标普Platts和Argus。
下边就Platts定价规则做具体介绍。
收市价（MOC）与Ewindows交易平台作为世界重要价格报告机构的PLATTS会收集OTC市场上的报价，然后根据⼀定的⽅法估算处理后，在普⽒窗⼝上公布出当⽇的各类油价。
在普⽒原油定价规则中，使⽤了⼀种被称为收市价（Market On Close）的系统技术，该技术清晰明了的反映了在评估过程结束时的市场可交易价格。
【石油定价】国际原油市场的价格体系
布伦特原油价格体系是世界原油价格体系中最重要的一环,它由如下四个市场共同构成。
（一)带船期的布伦特市场（DateｄBrｅｎt,ＤＴD)市场
带船期的布伦特指已经带有具体装船日期、很快就要装船的布伦特原油。装船日期通常在成交日2１天以内。普氏规定：Dated Bｒent的价格由布伦特（Ｂrｅnt)、福蒂斯（Fortiｅs)、奥斯伯格(Osebrｅｇ）及埃科菲斯克(Eｋofisｋ)四种原油价格组合，其标准货量为60万桶,实质上是一种现货合同。
（４)米纳斯原油和塔皮斯原油(Ｍinas aｎdＴapis）。
米纳斯和塔皮斯原油是远东地区原油的价格基准。米纳斯的价格来源为官价,被称为ICP Minａs(Ｉｎdoneｓｉan cｒude priｃes）。塔皮斯原油是东南亚地区出产的原油的价格基准。
由于原油市场四大区域中，有三大区域都拥有期货交易所及相应的原油期货合约，同时还有广阔的场外市场提供各种掉期合约及各类差价合约，使得国际原油市场形成了以原油期货合约为主干，以各类掉期合约为分支,以各类差价合约为转换工具,结构缜密的矩阵式价格体系。
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（三)Brent期货市场
Bｒent期货市场是指在ＩＣE期货交易所交易的Ｂrent期货合约，其实质是一种标准的期货合同,用现金结算,并没有实货交割。
（四)Ｂreｎt场外掉期市场
Brenｔ场外掉期市场除了提供简单的绝对值掉期合约外,还提供了联通整个原油价格体系的各种差价掉期合约。最常用的差价掉期合约有:
（1）ContrａcｔFoｒDifferｅnces，简称CFD.CFD是联系DatｅdＢｒent与21—Day Brent价格的纽带。公式如下：
ＣＦD＝５Daｙs DatedＢrent—２１—DayＢrｅnｔ(BFO）
国际油气定价中心简介和形成机制
国际油气定价中心简介和形成机制国际油气定价中心简介和形成机制
国际油气定价中心是全球石油和天然气市场的指导者和决策者，扮演着举足轻重的角色。
该中心负责监管和引导全球石油和天然气价格的形成，为全球能源市场提供均衡和有序的运作。
国际油气定价中心的诞生和发展，与石油和天然气等能源的重要性息息相关。
石油和天然气是世界经济的重要支柱，其价格的波动直接影响全球经济的发展和能源行业的繁荣。
因此，为了维持全球能源市场的稳定和可持续发展，成立一个全球性的油气定价中心是非常必要的。
国际油气定价中心的形成机制是一个多方面的过程。
首先，该中心汇集了来自世界主要石油和天然气生产国的专家和决策者。
这些专家和决策者通过定期召开会议、研讨会和研究报告等方式，分享和交流各自国家能源情况，分析现有的能源供需情况以及未来的趋势，从而形成一个全球性的石油和天然气价格确定机制。
其次，国际油气定价中心还通过能源市场的监管来实现价格的形成。
中心会收集和分析全球石油和天然气供应和需求的信息，根据市场规律和供需平衡的原则，制定相应的政策措施，以引导市场价格的形成。
此外，国际油气定价中心还与各国政府和国际组织保持紧密合作。
他们共同制定政策和措施，以维持全球能源市场的稳定和公平竞争。
定价中心还提供政策咨询和决策支持，为各国政府制定能源政策提供
参考。
总之，国际油气定价中心是一个具有重要意义的全球性机构，它
在全球能源市场中发挥着关键的作用。
通过不断的信息交流和政策引导，该中心为全球能源市场提供了均衡和有序的运作，维护了全球能
源供需的稳定和可持续发展。
现行国际原油定价机制下中东利益保障机制及其启示
都是采用 固定价格 的长期供货 合同 ， 以保证石油公 司下 游炼油业务 的正常开 展 ， 巩 固和加强 石油公司一体化 的运作 模式 。而公开 的现货交易在世界石油 贸易 中所 占 比例不 足 ５ ％， 现货价格一般 只反映长期合 同超产部分 的销售价格 。 在这段期 间 ， 西方石油 公 司为 了降低 对产 油 国的支 付 ， 有 意将 原 油价 格维 持
刘 叶
摘
陈 蕊 丁 勇 杨春 梅
要 国际市场原油价格机 制经历 了从 西方石 油公 司定价到 石油输 出国
组 织 定价 ， 再 到 现 行 的 与 石 油 期 货 和 现 货 市 场 价 格 挂 钩 定 价 模 式 的转 变 。在 当前
定价机制 下， 为 实现利益的最 大化 ， 中东国家一方 面通过 配额 制度 能够直接 影响 基 准油价格 ， 另一方 面通过 实施有效的 市场 分割对 亚洲国家 实施 差别定价 。本 文 认 为， 我 国应进一步深化与 中东国家在能 源领域的合作 ， 同时拓展 双方在 贸 易、 投 资、 文化等领域的往来与 交流 ， 尤其是要 注重与 阿拉伯联 合酋 长 国的关 系， 这有助 于缓 解我 国原 油进 口所 支付 的溢价成 本。
项 目编 号 为（ １ ９ ０ ） Ｈ ０ ５ １ １ ０ ０ ９ 。
①
袁世全 ， 冯涛． 中国百科大辞典． 华厦 出版社 ， １ ９ ９ ０ ： ７ ８ ６
世 界 经 济 与 政 治论 坛
第 １期
织 的另一 个代名词 。因此 ， 对于 中东 国家而言 ， 保 障石 油资源 出 口收 入无疑是其维 持 国民经济命脉 的重 中之重 ， 是维护 国家和地 区利益的根本体 现。 本 文在此 试 图探讨在 当前 盛行 的 国 际原 油定 价 机制 基 础上 ， 中东 国 家 和地
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国际石油定价机制
1.什么是国际石油定价机制？
国际石油市场经过100多年的发展，已形成了比较完整的期货市场和现货市场体系。
以三大期货市场与五大现货市场为主的国际石油市场的格局决定了其定价机制，国际市场石油交易大多以各主要地区的基准油为定价参考，以基准油在交货或提单前后某一段时间内，现货市场或期货市场价格加上升贴水作为原油贸易的最终结算价格。
升贴水，主要出现在国际贸易中，反应的是远期汇率与即期汇率的关系。
在期货市场上的升贴水，在某一特定地点和特定时间内,某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水;期货价格低于现货价格称为期货贴水。
在三大期货市场中，纽约商品交易所能源期货和期权交易量占到三大能源交易所总量的50%以上。
其西德克萨斯中质原油(WTI)是全球交易量最大的商品期货，也是全球石油市场最重要的定价基准之一。
所有在北美生产或销往北美的原油都以WTI原油作为基准来定价。
伦敦国际石油交易所交易的北海布伦特原油也是全球最重要的定价基准之一，英国和其他欧洲国家所使用的原油价格就是这一价格。
那我们再具体说一下，国际石油定价机制是如何制定石油价格的
国际原油市场定价，都是以世界各主要产油区的标准油为基准。
比如在纽约期交所，其原油期货就是以美国西得克萨斯出产的“中间基原油（WTI）”为基准油，所有在美国生产或销往美国的原油，在计价时都以轻质低硫的WTI作为基准油。
因为美国这个超级原油买家的实力，加上纽约期交所本身的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。
通常来看，该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场
上的三大基准价格之一，公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指这一价格。
然而，世界原油三分之二以上的交易量，却不是以WTI、而是以同样轻质低硫的北海布伦特（Brent）原油为基准油作价。
1988年6月23日，伦敦国际石油交易所（IPE）推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区，均以此为基准，由于这一期货合约满足了石油工业的需求，被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”，也跻身于国际原油价格的三大基准。
伦敦因此成为三大国际原油期货交易中心之一。
布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系，最多时竟涵盖了世界原油交易量的80%，即使在纽约原油价格日益重要的今天，全球仍有约65%的原油交易量，是以北海布伦特原油为基准油作价。
吨和桶之间的换算关系是：1吨(原油)=7.33桶(原油)，也就是一桶大约为136公斤多一点。
尽管吨和桶之间有固定的换算关系，但由于吨是质量单位，桶是体积单位，而原油的密度变化范围又比较大，因此，在原油交易中，如果按不同的单位计算，会有不同的结果.
国际石油定价机制下的油价，国际油价的变化情况
国际原油定价机制为全世界的石油价格制定了基本的价格，不同的国家和经济发展状况不同的地区可以据此来调整石油价格，但是随着各国经济的发展，对石油的需求逐渐加大，石油价格正在逐步上升。
国际的油价这从70年代以来可以说是在上涨的
1970年，沙特出口原油官方价格为每桶１.８美元。
1974年，受第四次中东战争影响，国际油价突破每桶１０美元。
1979年，伊朗发生伊斯兰革命，国际油价突破２0美元。
1980年，受伊朗与伊拉克战争影响，油价首次突破３0美元，
1990年９月至１０月，伊拉克入侵科威特造成的紧张局势促使油价突破４０美元。
2003年３月，美国发动伊拉克战争前夜，国际油价维持在３７美元相对低位。
2004年９月，由伊拉克战争引发的紧张局势拖累，国际油价突破５０美元。
2005年６月，油价突破６０美元。
2005年８月，飓风“卡特里娜”袭击墨西哥湾，对这一地区原油供应和炼油厂生产造成严重影响，国际油价一举突破７０美元。
2007年油价突破80美元，甚至来突破90美元，一直在90几震荡，也因为各种各样的原因影响，有库存，有天气等等。
２００８年１月２日，国际原油盘中价格突破１００美元。
因此长期以来，影响国际原油价格的因素主要有三种：石油产量、石油需求以及为控制石油而进行的政治争夺因素。
看上面的数据我们可以知道，国际的油价一直是上升的，是什么原因导致油价上升？
（1）世界经济尤其是亚洲经济的全面复苏导致石油需求旺盛。
过去这么多年来世界石油需求量的增长部分当中，亚洲占去约一半。
1998年受金融危机的影响，亚洲石油需求量减少大约60万桶/日，这导致全球石油需求量几乎没有增长。
1999年以来特别是今年亚洲经济的复苏对石油市场构成强劲支撑。
1999年亚洲石油需求量已经恢复到金融危机前的水平，尽管油价高涨，今年亚洲需求仍在强劲增长。
（2）减产使过剩库存消失
库存是西方国家对付油价波动的重要手段。
那么库存可以说是石油市场的晴雨表。
减产使过剩库存消失,这将使市场失去应付供应紊乱或需求骤增的调节能
力，并增加了油价飞涨的机会。
（3）剩余产能吃紧
增加供应量不仅受到欧佩克价格政策的限制，而且富余产能不足也是一个关键的制约因素。
（4）船运市场紧张
除开采和炼油能力吃紧外，船运能力也是市场供应方面的一个制约因素。
船运能力紧张不但拖延了原油从产地到达消费地的时间，还增加了原油加工成本。
中东运到远东的运费涨幅甚至更大。
此外，国际投机资本的大肆炒作对油价的暴涨起到了推波助澜的作用；大多数欧盟国家长期以来实行的高燃油税政策抬高了石油价格；欧佩克成员国没能根据市场变化做出正确、及时和充分的反应，也是油价剧烈波动的原因之一。
总结，国际原油定价机制为全世界的石油价格制定了基本的价格，但石油的状况和各国对石油的需求等都会影响到石油的价格。