第十章通货膨胀
第十章 通货膨胀和通货紧缩解析
第一节 通货膨胀的定义、度量及类型
一、通货膨胀的定义
（一）以货币供给过度增长定义通货膨胀
1、新自由主义者哈耶克观点：货币数量的过度 增长，这种增长合乎规地导致物价的上涨。
2、现代货币主义者弗里德曼观点：通货膨胀总 是而且在任何地方都是一种货币现象,它仅能由货 币量的增长超过产出的增长来产生。
化状况而编制的指数。
生产者物价指数是用来衡量生产者在生产过程 中，所需采购品的物价状况；因而这项指数包括 了原材料、中间产品和最终产品等三个生产阶段 的物价状况。
与CPI不同，主要的目的是衡量企业购买的一篮 子物品和劳务的总费用。由于企业最终要把它们 的费用以更高的消费价格的形式转移给消费者， 所以，通常认为生产物价指数的变动对预测消费 物价指数的变动是有用的。
二、通货膨胀的度量
通货膨胀是物价总水平的持续上涨， 通
货膨胀的程度可以用物价上涨的幅度来衡 量，常用指标有：消费物价指数（CPI）、 生产者物价指数（PPI）、GNP平减指数、 批发物价指数（WPI）。
1、消费物价指数（CPI）
也称为零售物价指数或生活费用指数， 它反映 消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况。
优点是资料容易收集，能够直观反映消费者的 价格负担，并且可以每月公布一次，较快地反映 价格趋势。许多国家直接把消费者物价指数的上 涨幅度等同于通货膨胀率。
缺点统计范围较窄，只包括社会最终产品中居 民消费品，不包括资本产品和中间产品，不足以 说明全面的情况。
2、生产者物价指数（PPI） 是根据生产企业所购买的商品和劳务的价格变
（2）隐蔽型通货膨胀：物价水平的上涨 并没有完全通过公开的物价指数上涨表现 出来。由于价格被政府管制而不能或不能 完全、充分地上涨，通货膨胀的压力不能 通过物价上涨释放出来，在现行价格水平 及相应的购买力条件下，就会出现商品普 遍短缺、有价无货、凭票证供应、黑市猖 獗、价格不变但质量下降等现象。
第十章通货膨胀课件PPT
我国CPI构成和各部分比重如下：
• 1、食品 34% • 2、娱乐教育文化用品及服务 14% • 3、居住 13% • 4、交通通讯 10% • 5、医疗保健个人用品 10% • 6、衣着 9% • 7、家庭设备及维修服务 6% • 8、烟酒及用品 4%
2011年1月调整方案
• 居住提高4.22个百分点 • 食品降低2.21个百分点 • 烟酒降低0.51个百分点 • 衣着降低0.49个百分点 • 家庭设备用品及服务降低0.36个百分点 • 医疗保健和个人用品0.36个百分点 • 交通和通信降低0.05个百分点 • 娱乐教育文化用品及服务降低0.25个百分点。
第十章 通货膨胀
• 通货膨胀的描述 • 通货膨胀的原因 • 通货膨胀的经济效应 • 通货膨胀的治理
第一节 通货膨胀的描述
一、通货膨胀的数据
通货：指现金——纸币和铸币，即流通于社会上的货币。
通货膨胀： 信用货币制度下，流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货
币贬值和物价水平全面而持续的上涨。
不是指一种或几种商品的物价上升； 不是指物价水平一时的上升。 指物价水平全面、持续的上涨。
国民党统治时期的恶性通货膨胀
• 1935年法币改革为通货膨胀铺平了道路 • 1937年 大牛两头（100法币） • 1941年 猪一头 • 1945年 鱼一条 • 1946年 鸡蛋一个 • 1947年 油条1/5根 • 1948年 大米两粒
津巴布韦的通货膨胀
1千亿面额仅能购买3个鸡蛋
• 在2000年前，津巴布韦 的年通胀率一直维持在 55%左右的水平虽不算低， 但按照非洲的标准尚属正 常，到2001年升为 112.1%，2002年猛增到 198.93%，2003年 598.75%，2004年回落 到132.75%，2005年又 上升到585.84%，2006 年1281.11%，2007年达 66212.3%，2008年，这 个数字已经远远超过了 2200000%。
第十章 通货膨胀与通货紧缩
2012 年 12月消费者价格指数 （ CPI ） 较上年同期 增长2.5% ，较上月上升 0.5 个百分点。 11月工业 生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.9%，连续 十个月维持负增长。
CPI:当月同比增长 %
2010-07
2010-09 2010-11 2011-01
2011-03 2011-05
上月回落幅度扩大,鲜蛋和水产品也继续保持回落,
而牛、羊肉、水果和牛奶价格有不同程度上涨;非 食品价格较上两月季节性高位后回落;此外,服务价 格环比增幅-0.2%,今年以来首次负增长,但仍位于历 史同期均值水平以上,反映出经济回暖面临压力。
2、11月CPI同比上涨3.0%。由于负的产出缺口连续两个 月扩大,11月CPI同比较上月回落,预计四季度CPI同比为 3.0%,12月通胀或由于翘尾因素叠加产能过剩回落至3%以 内,预计为2.8%。食品价格中肉禽类价格略有回落,但仍保持 今年以来的较高位置,能繁母猪和生猪存量均处于历史高位, 受原料成本上升压力小影响,猪粮比位于盈亏平衡点上方,养
恶性通货膨胀——法币购买力变迁
100元法币的购买力 1937：两头牛 1941：一头猪 1945：鱼一条 1946：鸡蛋一个 1947：油条1/5根 1948：大米两粒 1937，6——1949，5；物价上涨3.68*1013倍， 年均上涨近14倍
一战后德国通货膨胀 (1923年每月上涨2500%)
2008-10
2008-12
2009-02
2009-04
2009-10
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2010-06
2010-08
2010-10
2011-04
2011-06
第十章通货膨胀
第二节
通货膨胀
一、通货膨胀概述
2、通货膨胀的度量 、 无论对通货膨胀的定义有何不同， 无论对通货膨胀的定义有何不同，各国对 通货膨胀程度的度量，实际都是使用物价指数。 通货膨胀程度的度量，实际都是使用物价指数。 通常说通货膨胀率多大， 通常说通货膨胀率多大，就是指物价指数上涨 多少。 多少。
第二节
第二节
通货膨胀
三、通货膨胀的社会效应
（二）收入分配效应
在通货膨胀下，由于货币贬值， 1. 在通货膨胀下，由于货币贬值，名义货币 收入的增加往往并不意味着实际收入的等量增加， 收入的增加往往并不意味着实际收入的等量增加， 有时甚而是实际收入不变乃至下降。 有时甚而是实际收入不变乃至下降。
第二节
通货膨胀
第一节
货币均衡与通货问题
一、货币均衡及其标志
假定货币的价格只是利率， 假定货币的价格只是利率，可较为简单 地来描述它们各自与利率间的关系如下图： 地来描述它们各自与利率间的关系如下图：
r MS
r0 MD O M
第一节
货币均衡与通货问题
一、货币均衡及其标志
货币供求只能是基本平衡，这是因为： 货币供求只能是基本平衡，这是因为：
货币均衡与通货问题
二、货币供应量弹性
货币均衡仅是指货币供求基本平衡。 货币均衡仅是指货币供求基本平衡。也 就是说， 就是说，货币均衡是货币供求有一定幅度偏 离的“广义均衡” 离的“广义均衡”。这是因为货币需求量往 往是一个区间量而不是一个精确点； 往是一个区间量而不是一个精确点；货币供 应量在一定范围内偏离货币需求量， 应量在一定范围内偏离货币需求量，不会影 响物价的稳定和经济的发展， 响物价的稳定和经济的发展，即货币供给具 有一定的弹性。 有一定的弹性。
10-通货膨胀与通货紧缩
第十章通货膨胀与通货紧缩•通货膨胀•通货紧缩一. 通货膨胀（一）通货膨胀的含义和衡量通货膨胀是指总物价或一般物价水平在一定时期内持续的普遍的上升过程。
通货膨胀本质上是一种货币现象，通货膨胀所讲的物价上涨指物价总水平普遍上涨，物价总水平上升指持续、大幅上升。
衡量通货膨胀率的价格指数：消费物价指数、生产者价格指数、国内生产总值价格折算指数。
消费价格指数=本期价格指数基期价格指数×100%国内生产总值折算指数=名义国内生产总值实际国内生产总值×100%（二）通货膨胀的成因通货膨胀成因需求拉动的通货膨胀成本推进通货膨胀供求混合推动通货膨胀结构性通货膨胀总需求超过了总供给，以致物价水平普遍而持续的上涨，形成了通货膨胀没有超额需求的情况下由于供给成本的提高而引起物价水平上涨，形成的通货膨胀“需求拉上”和“成本推动”两种原因共同作用引起的通货膨胀由于经济结构方面因素变动，引起一般物价水平的持续上涨形成的通货膨胀（三）通货膨胀的经济效应通货膨胀的产出效应需求拉上的通货膨胀促进产出水平的提高成本推进通货膨胀导致失业率上升极度膨胀导致经济崩溃通货膨胀的分配效应通货膨胀有利于货币收入相对灵活的人利于债务人而有害于债权人对储蓄者不利不利于货币收入相对固定的人（四）通货膨胀的治理通货膨胀治理紧缩货币政策减缓货币供应量控制实际利率紧缩财政政策紧缩政府财政支出增加税收刺激社会总供给增长紧缩收入政策工资、物价指导政策实行工资--价格管制税收等奖励收入政策二. 通货紧缩（一）通货紧缩的含义及其判断含义：商品和劳务价格的持续下跌。
判断通货紧缩的依据：根本标准是货币是否升值；名义货币供给增长率赶不上实际货币需求增长率。
西方经济学界的两种代表性理论：生产过剩论和需求不足论我国的通货紧缩成因1.反通货膨胀政策的滞后效应2.盲目投资、重复建设所引起的生产能力过剩3.居民收入预期不佳及消费心理的下降4.出口需求减少加大了国内市场供过于求的压力5.货币供应量增长率偏低是根本原因（二）我国通货紧缩的形成机理(三)反通货紧缩的政策建议反通货紧缩政策建议•实行“通货非膨胀”的稳健货币政策•优化财政赤字结构•推进利率市场化改革•正确处理扩大信贷投放与防范金融风险的关系•提高农村和城镇居民收入，建立完善的社会保障制度，提高居民心理预期，同时大力拓展农村市场。
综合知识：第10章(通货膨胀与通货紧缩)
综合知识：第10章（通货膨胀与通货紧缩）第10章通货膨胀与通货紧缩§10．1 通货膨胀概述§10．1.1 通货膨胀的定义1．马克思主义的货币理论。
所谓通货膨胀，是指在纸币流通条件下，因纸币发行过多，超过了流通中所需要的货币量，从而引起纸币贬值、一般物价水平持续上涨的现象。
通货膨胀的产生必须具备两个条件：首先是纸币流通。
其次是一般物价水平的持续上涨。
2．西方经济学家对通货膨胀的定义。
现代货币主义者弗里德曼认是"通货膨胀是一种货币现象，起因于货币量的急剧增加超过了生产的需要……"。
新自由主义者哈耶克认是，通货膨胀是指货币数量的过度增长，这种增长合乎规律的导致物价上涨。
萨缪尔森认是，通货膨胀的意思是：物品和生产要素的价格普遍上升的时期。
3．现实经济生活中通货膨胀的定义：因流通中注入货币过多而造成货币贬值以及总的物价水平不同形式的（公开的或隐蔽的）持续上升的过程。
§10.1.2通货膨胀的类型按照不同的标准，通货膨胀可分是不同的类型：1. 按通货膨胀的程度不同划分是：（1）温和的通货膨胀，又称爬行的通货膨胀或不知不觉的通货膨胀。
（2）恶性通货膨胀，又称极度通货膨胀或无法控制的通货膨胀。
（3）跑马式的通货膨胀，也称快步小跑式通货膨胀。
2. 按表现形式不同划分是：（1）隐蔽的通货膨胀，又称压制型通货膨胀或被遏制的通货膨胀。
（2）公开的通货膨胀，又称开放式的通货膨胀。
3. 按通货膨胀产生的原因不同划分是：（1）需求拉上型通货膨胀。
（2）成本推进型通货膨胀。
（3）结构型通货膨胀。
（4）混合型通货膨胀。
（5）财政赤字型通货膨胀。
（6）国际传播型通货膨胀。
§10.1.3 通货膨胀的衡量指标通货膨胀的严重程度是通过通货膨胀率这一指标来衡量的。
通货膨胀率的计算公式是：当期通货膨胀率=（当期价格水平－上一期价格水平）/上一期价格水平100% 价格水平高低则是通过各种价格指数来衡量的，世界上较是流行的价格指数有以下三种：1．消费物价指数(CPI，consumer price index)2．批发物价指数(WPI，wholesale price index)3．国民生产总值的平减指数(GNP deflator)一般说来，在衡量通货膨胀时使用最普遍的是消费物价指数。
货币银行学第10章通货膨胀
第十章通货膨胀一、通货膨胀的含义与类型1、通货膨胀首先是一种货币现象。
是纸币为特征的信用货币流通量过多，超过了商品经济对货币的需要量，而引起的单位纸币贬值，物价上涨的经济现象；纸币数量过多（或信用货币数量过多）、单位纸币贬值、物价上涨这三个表现围绕一个中心，即纸币或信用货币流通量超过了商品生产与商品流通对货币的实际需要量货币要量。
2、通货膨胀的基本特征。
通货膨胀通常表现为物价上涨，但并不是任何物价上涨都是通货膨胀。
A：通货膨胀是物价总水平上涨的一种经济现象，个别物价上涨不是；B：通货膨胀是物价总水平持续上涨的一种经济现象，个别时期物价上升也不是，物价总水平上升是一种趋势；C：通货膨胀是物价总水平持续、而且明显上升的一种经济现象，是超出一定幅度，或一定弹性限度的物价总水平的持续上涨现象。
3、度量通货膨胀的指标：1）消费物价指数（CPI），主要反映了与居民生活直接相关的生活费用价格水平变动趋势。
2）批发物价指数（WPI），或生产物价指数（PPI），主要反映了与生产企业周转过程中大宗、批发交易的物价水平变动趋势，对商业周期反映敏感，可度量物质生产部门设国产成本的变化，但与居民经济庭生活消费没有直接联系，也不包括劳务价格。
3）国民生产总值平减指数（GDP Deflator），即按当年计算的GNP总值/按不变价格计算的GNP总值。
以构成呢个国民生产总值的所有最终产品与劳务为对象，即包括生活消费资料，也包括生产资料，即包括商品价格，也包括劳务价格，是能够较全面衡量一国总体物价水平变动趋势的指标，但是反映并不及时。
上述三个指标各有侧重，不同观测重点需要采用不同指标；从总体考察时，需要综合运用各种指标，相互参考，互相印证，做出较为正确的判断。
4、通货膨胀类型1）按程度划分可有四类：A：“爬行式通货膨胀”（Creeping Inflation），也即“温和的通货膨胀”。
普遍认为物价上涨幅度在2-3%之内，短期内无法预期，在不知不觉的状态下“爬行”着。
第十章 通货膨胀和通货紧缩
• 信贷规模膨胀。国家银行贷款
余额增长率1985年为23.9%。
• 货币超额投放。货币流通增长
率1985年为19.8%。 • （4）1994通胀高峰（21.7%）
• 货币超额投放。为了启动 经济，1988年货币流通量 增、通货膨胀与失业
菲力普斯曲线Phillips curve
• 菲力普斯曲线表明通货膨 胀率与失业率之间存在着 替代关系． • 当失业率较低时，通货膨 胀率就较高；反之，当通 货膨胀率较低时，失业率 较高． • 政府陷入两难境地，政府 无法同时解决两个问题
第四节 通货膨胀的治理对策
一．需求管理政策 • 政府利用财政政策和货币政策，改变社会 的总支出，控制全社会货币供应量，以实 现抑制通货膨胀的目的。
第十章 通货膨胀和通货紧缩
• • • • •
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
通货膨胀概述 通货膨胀的成因 通货膨胀的效应 通货膨胀的治理对策 通货紧缩
第一节 通货膨胀概述
一、含义 1、通货膨胀： 商品和劳务的货币价格总 水平普遍而持续的上升。 • • • • 三个含义： 1）总体价格水平。 2）价格水平持续上升。 3）明显价格上涨。
第三节 通货膨胀的效应
• 一、再分配效应 • 1，债务人获利，债权人损失； • 2，实际财富持有者获利，货币财富持有者 损失 ； • 3，浮动收入者获利，固定收入者损失； • 4，国家获利，居民损失；
• 二、产出效应 • 1，促进论认为通货膨胀能够刺激经济增长。 政策主张：增加财政支出、增加货币供应 量、刺激投资和消费，增加有效需求； • 促退论认为非但不能促进经济增长，反而 会降低生产效率，阻碍经济增长； • 中性论认为通货膨胀与经济增长、失业无 必然联系。
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一、需求拉上型通货膨胀
定义：由于总需求增加引起的通货膨胀，称之为需求拉上型通货膨胀．＂太多的货币追逐太少的商品"(弗里德曼语）就是形象的比喻.
书上的图形的分析：P425;SＳ为总供给曲线,D0、D１，D2为不同物价条件下的总需求曲线.总供给曲线表明名义货币量一定条件下,价格水平越高,总供给越多.因为，短期内产品成品成本比较稳定，价格水平高意味着利润率高,企业家就会把以前的较高成本、低生产率的要素投入生产，真实收入就越高．但是，可用资源在短期内毕竟有限,越用越少越昂贵，因此，物价越高,其所引致的边际产出越少，即SS线变得越来越陡峭.图中Ｄ线 由左上向右下倾斜,表明物价越低，社会成员持有的真实货币余额就越是多于原先打算持有的余额;因而也就有越大的多余部分来购买商品,这就形成了P与Ｙ的负相关．从需求拉上角度来解释通货膨胀的形成，就是假设在总供给不变情况下，某一个或几个变量的变动,可以使总需求曲线上移,即图中Ｄ-＞Ｄ1，随着Ｄ曲线的上移，物价水平也就由P0－＞P１变化．经常提到的变量是:
课时安排：2课时
难点：通货膨胀的含义
本章重点
１．通货膨胀的基本内涵、测量指标、类型．
2.各种类型的通货膨胀的成因.
３．对菲力普斯曲线的评价
４．通货膨胀的效应.
第一节 通货膨胀的定义及其测量
一、通货膨胀的定义
通货膨胀首先是一种纸币流通条件下的货币现象，伴随着货币量相对于真实产量的过快增长，而有物价或明（物价自由浮动)或暗的持续的全面的上涨．商品与劳务的货币价格总水平的持续上涨现象。这个定义包含几层意思:
(二)根据通胀期间物价上涨速度不同，通货膨胀可分为爬行的或温和的通货膨胀、严重的通货膨胀和恶性通货膨胀（物价上涨率月平均在50％以上)．
三）根据通货膨胀成因,通货膨胀可分为需求拉上型通货膨胀;成本推动型通货膨胀；混合推进型通货膨胀；结构型通货膨胀、体制型及输入型通货膨胀．(后面专论.）
(四）根据通货膨胀的预期，可分为：预期通货膨胀与非预期通货膨胀
第十章－－-通－货-膨-胀
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第十章 通 货 膨 胀
教学目的与要求：正确掌握通货膨胀与通货紧缩的定义和内容；深入揭示通货膨胀与通货紧缩的成因;剖析其社会效益及治理对策。
例：俄罗斯与前苏联其他成员国的预算赤字和高通货膨胀。俄罗斯199１年预算赤字约为国内生产总值的２０%,由于无其它手段来应付政府只能选择印制钞票，加以央行仍然保证对国有企业的信贷供给,进一步提高了货币增长率,通货膨胀率迅速上升，１992、1９９3年平均接近1000％。乌克兰年均达到２000％。
美国:有发展最为完备的政府债券市场,能以发行债券以对付赤字，就不会有通货膨胀的危险吗?联储以制止高利率作为自己的政策目的,当政府发债来应付赤字,这可能会对利率产生一种向上的推动力，因而联储会买进债券来支撑债券价格，以阻止利率上升,由于公开市场购买导致高能货币增加，因而政府发债应付赤字的净效应是货币供应增加,如果赤字不断债券供应不断增加,迫使利率上升的压力继续存在,联储一次次地购买，货币供应不断增加，最后引起通货膨胀。
4.通胀中，物价水平的上涨，可以是明的,也可以是暗的．后者表现为普遍而持久的缺货,黑市盛行，配给供应.
二、通货膨胀的测量
目前衡量通货膨胀程度的物价指数主要有三个指标:消费物价指数(消费者指数CPI);批发物价指数（生产者指数WPI);和国民生产总值平减指数(国内生产总值缩减因子）,被认为是最适合于测定通货膨胀的指标.该指数是按当年价格计算的国民生产总值与按固定价格计算的国民生产总值的比率。国民生产总值平减指数= （P264周编)
货币和通货膨胀:实证
米尔顿．弗里德曼认为“通货膨胀在任何时空条件下都是一种货币现象”,他确信所有的通货膨胀都源自货币供应的高增长率。
拉丁美洲的通货膨胀及货币增长率:１983－1993年,
秘鲁平均通货膨胀率375％，平均货币增长率1８０%
阿根廷－-----－－---－-360%，－－--－------－--3３0%
玻利维亚----－------340%－--------－--－－-1６５％
乌拉圭－-－－--－------４０％-------－-------－7０％
德国恶性通货膨胀:192１-1９23年货币供应和物价水平，价格水平与货币供给指数(１913=１）:19２2—2０,12；１９2３—90０0,500；1924—10；货币供给增加结果使物价水平火箭式上升,从而使得1923年的通货膨胀率超过％。
预算赤字和通货膨胀：赤字的存在,解决方法如果通过印票子（创造货币）,会引起通货膨胀,关键问题是赤字持续存在。暂时性赤字的货币供应一次性增加只会引起物价水平的一次性提高,而不会引发通货膨胀。总之，赤字只有在下列两种情况下才能是持续通货膨胀的根源:赤字是持续而非暂时的；政府以创造货币而不是以对公众发行债券来应付赤字。
三、通货膨胀类型
由于分类标准不同，通货膨胀有不制的作用划分)，可以将通货膨胀分为公开型通货膨胀和抑制型通货膨胀.
１.公开型通货膨胀是指引起通货膨胀的动因不受限制地直接通过一般物价水平上涨表现出来的通货膨胀形式.
２.抑制型通货膨胀又称隐蔽型通货膨胀，是指由于受到价格控制,通货膨胀的压力不通过一般物价水平表现出来，而是以非价格方式表现出来的通货膨胀．主要发生在计划经济国家.
有关通货膨胀的观点:
货币主义的观点：货币学派认为不断上升的物价水平除货币增长之外没有其它原因。在货币主义的分析中，货币供应被看作是总需求曲线位移的唯一根源,分析指出,迅速的通货膨胀肯定是由较高的货币供应增长推动的。图示
凯恩斯主义的观点:高通货膨胀不可能由财政政策独自推动；供给方面的现象也不可能是高通货膨胀的根源;其结论与货币学派相同，急速增长的货币供应将引起物价水平持续高度上升，于是产生通货膨胀。
为什么会出现通货膨胀性的货币政策？
高就业目标和通货膨胀：大多数政府追求的第一目标是高就业,这常常引起通货膨胀。为促进高就业而实施的主动的稳定政策,可能产生两类通货膨胀：成本推动的通货膨胀，起因于负向供给冲击或工人要求提高工资;需求拉动型的通货膨胀,它是由于政策制定者采用那些使总需求曲线右移的政策产生的。
１.通货膨胀只在不兑换的纸币流通条件下才有可能(但不必然），而在金属货币制度下，由于货币本身有自动调节的功能,故不可能有持续的物价上涨.
２．通货膨胀所指的物价上涨不是个别的商品和劳务价格的上涨,而是全面和持续的上涨．是强调总水平；并且考察的是商品与劳务的单价。
３．通胀中,货币量增加和物价水平提高是相伴随的关系，而不是因果关系．即可以是货币量过度增加引起物价上涨,也可以是物价上涨引起货币量的适应性的增加.