现代企业管理学第九章财务管理

w （三）收益分配决策（股利分配） w 收益分配决策指在公司赚得税后利润如何在所有者与扩
大再生产间进行分配。
•财务管理的职能
（一） 财务预测 （二）财务决策 （三）财务计划 (四) 财务分析 （五）财务控制
现代企业管理学第九章财务管理
第二节 筹资管理
w 一、筹资渠道与筹资方式
w 筹资渠道是指筹集资金的来源：财政资金、信贷资金、 金融机构资金、企业资金、个人资金、自留资金。筹资 方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。筹资方式主 要有：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、 发行债券、融资租赁。
金流出。 w 1．直接投资和间接投资 w 2．长期投资和短期投资 （二）融资（筹资）决策
融资是指筹集企业生产经营所 需要的资金。
要解决的问题：whom、 When 、 How much、How 关键：确定资 本结构即权益资金和借入资金的 比例关系。
1．权益资金和借入资金
2．长期资金和短期资金
现代企业管理学第九章财务管理
现代企业管理学第九章财务管理
w 2.企业是以营利为目的从事生产经营活动的社会经济组 织。
w 生产经营活动是指创造社会财富和提供服务的活动，包 括生产、交易、服务等。企业从事生产经营活动最终是 为了营利，为了赚取利润。
3.企业是实行独立核算的社会 经济组织
核算含有计量、记录、计算的 意思。实行独立核算即是要单独 计算成本费用，以收抵支，计算 盈亏，对经济业务作出全面反映 和控制。不实行独立核算的社会 经济组织不能称其为企业。
融资管理是企业财务管理的一项基本内容，融资管理解决 •为什么要融资、从何种渠道以什么方式融资、要融通多少资金、 如何合理安排融资结构等问题。
w 3．企业价值最大化 w 认为：股东财富最大化或企业价值最大化是财务管理的
目标。
w 企业价值在于它能给所有者带来报酬，包括获得股利和 出售其股权换取现金。当然其价值需在市场中通过价格 表现出来。
w 股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。 它以每股的价格表示，反映资本和获利之间的关系；它 受预期每股盈亏的影响，反映每股盈余的大小和实现时 间的关系；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈
1．生存：只有生存才能获利、 基本条件以收抵支、到期偿债。
破产威胁：长期亏损（内在原 因），不能偿还到期偿务（直接 原因）
第一个要求：力求保持以收抵 支和偿还到期债务的能力，减少 破产风险，使企业长期稳定的生 存。
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w 2．发展：企业是在发展中求得生存的，企业必须不断 推出更好、更新、更受欢迎的产品才能在市场中立足。 企业的发展集中表现为扩大收入。其根本途径在于： 提高质量、扩大销量。 不断更新设备、技术、工艺
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企业资金的特点：物质性、周转性、
增值性
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财务关系
w （1）所有者与经营者的财务关系 w （2）股东和债权人的财务关系 w （3）企业与国家职能部门的财务关系 w （4）企业与社会公众的财务关系
w （5）企业员工等的财务关系
财务管理概念
三 •财务管理
余的风险。
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财务管理的内容
w 财务目标：企业价值最大化、股东财富最大化
w
实现途径
w
提高报酬率、减少风险
w
Leabharlann Baidu
决定于
w
投资项目、资本结构、收益分配政策
w 财务管理的主要内容是：投资决策、融资决策 和收益分配决策。
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w （一）投资决策 w 投资决策是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现
4.企业是依法设立的社会经济组织。
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w 要设立企业必须符合相关法律的规定，履行法定的手续 和程序，这样企业即取得了相应的法律地位，获得合法 身份，得到国家法律的认可和保护。
•二、企业财务
企业财务的研究对象——企业 资金运动及其反映的经济关系。 企业资金：是指企业为进行内 部生产经营与外部投资所垫支的 货币，它由所有者投资、企业负 债、内部自筹所形成。 ．企业资金运动
•财务管理是企业为达到既定目标、依据企业资金运动规律， •对生产过程中所需资金的筹集、使用、收益•分配，以及贯穿 •于全过程的预测、决策、计划、分析、控制进行全面•管理的 活动，其核心是对资金及其运动进行有效管理。
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企业管理的目标
w 生产和销售尽可能多的符合社会需求的商品，获取最大 的经济效益，同时兼顾社会效益，生态效益
现代企业管理学第九章 财务管理
2020/11/23
现代企业管理学第九章财务管理
第一节 财务管理概述
n 一、企业概述
w 企业是依法设立的以营利为目的的从事生产经营活动的
。 独立核算的社会经济组织
•企业的特征
•1.企业是社会经济组织 •企业作为一种社会组织,是由多人组成,有自己的工作机构和程序。 •企业作为一种经济组织，表明其主要从事经济活动，并有相应的 •财产。因此，企业是一定人员和一定财产的组合。
w 第二个要求：筹集企业发展所需资金
3．获利：必须能够获利，才有 存在的价值，从财务上看，营利 就是使资产获得超过其投资的回 报。
第三个要求：通过合理有效地 使用资金使企业获利
•总之：企业的目标是生存、发展和获利，企业的这个目标要求 财务管理完成筹措资金并有效地投放和使用资金的任务。
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风险项目，一旦不利的事实出现，企业将陷入困境）
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w 2．每股盈余最大化 w 认为：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考
察，用每股盈余，（或净资产利润率）来概括企业的财 务目标。 w 缺陷： w ①仍然没有考虑每股盈余取得的时间性 w ②仍然没有考虑每股盈余的风险性
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财务管理的目标
w 1．利润最大化 w 认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明
企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。 w 优点：直观明确，易于操作。 w 缺陷： w ①没有考虑利润取得时间（货币时间价值） w ②没有考虑利润和投入资本额的关系（导致优先选择高
投入项目，不利于高效率的项目） w ③没有考虑获取利润和所承担风险的大小（导致优选高