现金流量测算的原则和方法
项目投资现金流量测算
项目投资现金流量测算一、项目投资现金流量的含义项目投资决策中的现金流量，按照现金流动的方向，可以分为现金流入量（用正号表示）、现金流出量（用负号表示）和净现金流量。
在固定资产投资决策时应以现金流入量作为投资项目的收入；以现金流出量作为投资项目的支出；以现金流入量与现金流出量的差额，即净现金流量作为投资项目的净收益，并以此作为评价该投资项目经济效益的基本依据。
若现金流入量大于现金流出量，则净现金流量为正值；反之，若现金流入量小于现金流出量，则净现金流量为负值。
二、影响现金流量的因素确定项目投资的现金流量，就是在收付实现制的基础上，预计并反映现实货币资本在项目计算期内未来各年的收支运动的方向及数量的过程。
在项目投资决策实务中，要说明一个具体项目投资的现金流量应当包括哪些内容并反映其具体数量，或者要回答应当怎样来确定现金流量的问题，并不是一件简单的事情，必须视特定的决策角度和现实的时空条件而定。
影响项目投资现金流量的因素很多，主要体现在以下4个方面。
1.不同项目投资之间存在的差异在项目投资决策实务中，不同投资项目在项目类型、投资构成内容、项目计算期构成、投资方式和投资主体等方面均存在较大差异，因而也就可能有不同组合形式的现金流量，现金流量的内容也就千差万别。
2.不同出发点的差异即使同一项目投资，也可能有不同出发点的现金流量。
例如，从不同决策者的立场出发，就有国民经济现金流量和财务现金流量之分；从不同的投资主体角度出发，就有全部投资现金流量和自有现金流量之分。
3.不同时间的差异由于项目计算期的阶段不同，各阶段的现金流量的内容也可能不同。
不同的现金流入或现金流出发生时间也不同，如有的发生在年初，而有的则发生在年末，还有的在一个年度中均衡发生；有的属于时点指标，有的则属于时期指标。
此外，固定资产的折旧年限与运营期也可能有差异。
4.相关因素的不确定性由于项目投资的投入物和产出物的价格、数量受到未来市场环境等诸多不确定性因素的影响，我们不可能准确预测出它们的未来变动趋势和发展水平，这就必然影响现金流量估算的准确性。
企业财务分析及现金流测算
企业财务分析及现金流测算一、企业财务分析1.财务报表分析财务报表是企业财务状况和经营业绩的主要反映，通过分析财务报表可以了解企业的收入、成本、盈利能力和偿债能力等情况。
常用的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映了企业的金融状况，包括企业的资产和负债情况，通过对资产负债表的分析可以了解企业的资产结构和资产负债比例。
利润表反映了企业的盈利能力，包括企业的收入、成本和利润情况，通过对利润表的分析可以了解企业的盈利能力和盈利水平。
现金流量表反映了企业的经营现金流量情况，包括企业的经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入和流出情况，通过对现金流量表的分析可以了解企业的现金流量状况。
2.财务指标分析财务指标是反映企业财务状况和经营业绩的关键指标，通过对财务指标的分析可以了解企业的盈利能力、偿债能力、流动性和运营效率等情况。
常用的财务指标包括资产负债比率、流动比率、速动比率、营业利润率和净资产收益率等。
资产负债比率反映了企业的资产负债结构，资产负债比率越低表示企业的偿债能力越强。
流动比率和速动比率反映了企业的流动性状况，流动比率和速动比率越高表示企业的流动性越好。
营业利润率反映了企业的盈利能力，营业利润率越高表示企业的盈利能力越强。
净资产收益率反映了企业的盈利水平，净资产收益率越高表示企业的盈利水平越好。
现金流测算是指对企业的现金收支情况进行预测和分析，通过现金流测算可以了解企业的现金流量状况，及时发现现金流问题并采取相应措施。
现金流测算包括现金流入和现金流出两个方面，通过对现金流入和现金流出的分析可以确定企业的净现金流量情况。
1.现金流入2.现金流出现金流出主要包括采购成本、人员费用、利息支出和税费等，通过对现金流出的预测可以了解企业的主要支出项目和支出变动情况。
企业可以通过减少成本、提高效率、优化资金结构等方式减少现金流出。
3.净现金流量净现金流量是指企业的现金流入减去现金流出后的净现金流量情况，通过对净现金流量的分析可以了解企业的现金流动态和健康状况。
现金流量(Cash Flow)-MBA智库百科
现金流量定义现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。
即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
现金流量管理是现代企业理财活动的一项重要职能，建立完善的现金流量管理体系，是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。
[编辑]什么是现金现金流量管理中的现金，不是我们通常所理解的手持现金；而是指企业的库存现金和银行存款，还包括现金等价物（即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资）。
包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。
一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小。
[编辑]现金流量的内容l.初始现金流量。
初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量，一般包括如下的几个部分：（1）固定资产上的投资。
包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。
（2）流动资产上的投资。
包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产上的投资。
（3）其他投资费用。
指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。
（4）原有固定资产的变价收入。
这主要是指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得的现金收入。
2.营业现金流量。
营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。
这种现金流量一般以年为单位进行计算。
这里现金流入一般是指营业现金收入。
现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。
如果一个投资项目的每年销售收入等于营业现金收入。
付现成本（指不包括折旧等非付现的成本）等于营业现金支出，那么，年营业现金净流量(简记为NCF)可用下列公式计算：每年净现金流量（NCF）= 营业收入一付现成本一所得税或每年净现金流量（NCF）= 净利十折旧或每年净现金流量（NCF）= 营业收入×（1－所得税率）－付现成本×（1－所得税率）＋折旧×所得税率3.终结现金流量。
现实中现金流量的计算
现实中现金流量的计算现金流量的计算是财务分析和投资决策中的关键步骤，它涉及到企业或个人在一定期间内的现金流入和流出。
现金流量的计算通常分为三个阶段：筹建期间（建设期间）、营业期和终结期。
在筹建期间，现金流量主要包括固定资产投资、无形资产投资、开办费以及其他长期资产的支出。
这个阶段的现金流量主要是负值，因为企业在这个阶段需要进行大量的资金投入。
进入营业期后，现金流量表现为净现金流量，即现金流入量减去现金流出量。
营业期的现金流量计算涉及多个方面，包括销售收入、付现成本、所得税等。
具体来说，营业期现金流量可以通过以下公式计算：营业期现金流量= 销售收入-付现成本-所得税，或者也可以表示为：营业期现金流量= 营业收入×（1-企业所得税率）-付现成本×（1-企业所得税率）+ 非付现成本×企业所得税率。
这里的非付现成本包括固定资产折旧、无形资产摊销和开办费的推销等。
在终结期，现金流量主要包括固定资产变价净收入、固定资产变现净损益对现金净流量的影响和垫支营运资金的收回。
终结期现金流量的计算相对复杂，需要考虑固定资产的残值回收、垫支营运资金的回收以及税务处理等因素。
除了以上三个阶段的现金流量计算外，还需要注意现金流量的折现处理。
由于资金在不同时间点的价值不同，因此需要对现金流量进行折现处理以反映资金的时间价值。
常用的折现方法包括静态投资回收期、动态投资回收期、净现值（NPV）和内部收益率（IRR）等。
总的来说，现金流量的计算需要综合考虑企业或个人在一定期间内的所有现金流入和流出，并选择合适的折现方法进行处理。
正确的现金流量计算对于财务分析和投资决策具有重要意义。
现金流量层次分析有关现金流量的测算
现金流量层次分析有关现金流量的测算二、现金流量层次分析有关现金流量的测算现金流量层次分析是通过当年的资产负债表和利润表，分析企业经营活动产生的现金流量，按其形成过程以及评价的基本要求，分步骤或依顺序进行评价。
1、主营业务收入现金流量的测算主营业务收入现金流量=主营业务净收入-“应收账款”增减额-“应收票据”增减额+“预收账款”增减额。
注:某项目增减额是指“资产负债表”年报中的“年末数”减“年初数”。
2、主营业务利润现金流量的测算主营业务利润现金流量=主营业务收入现金流量-主营业务成本-“存货”增减额+“预付账款”增减额-“预付账款”增减额3、经营活动现金流量的测算经营活动现金流量=主营业务利润现金流量-“营业费用”-“管理费用”+“累计折旧”增减额+"管理费用“中摊销的增减额-”待摊费用“增减额+”预提费用“增减额4、经营活动现金净流量的测算经营活动现金净流量=经营活动现金流量+其他业务利润+投资收益+补贴收入-营业外支出-主营业务税金及附加-所得税+“应交税金”增减额-“其他流动资产”增减额+“其他流动负债”增减额5、扣除财务费用后的现金净流量的测算扣除财务费用后的现金净流量=经营活动现金净流量-财务费用-“应付股利”增减6、扣除一年内到期的长期负债后的现金净流量的测算扣除一年内到期的长期负债后的现金净流量=扣除财务费用后的现金净流量-“一年内到期的长期负债”增减额7、扣除各中投资后的现金剩余的测算扣除各中投资后的现金剩余=扣除一年内到期的长期负债后的现金净流量-“固定资产”增减额-“累计折旧”增减额-“长期投资”增减额-“无形及其他资产”增减额-“管理费用”中的摊销增减额8、包含外部资金注入的现金净流量的测算包含外部资金注入的现金净流量=扣除各中投资后的现金剩余+“一年内到期的长期负债”增减额+“应付股利”增减额+“应付票据”增减额+“短期借款”增减额+“长期负债”增减额+“所有者权益”增减额三、现金流量层次分析的现实作用借助现金流量层次分析，可以弥补现金分类分析的缺陷。
PPP项目财务测算公式内容和方式
PPP项目财务测算公式内容和方式PPP（政府与社会资本合作）项目是指政府与社会资本以合作的方式共同承担项目开发、经营和管理风险，并通过协商确定收益分配的一种投融资模式。
在PPP项目中，财务测算是评估项目可行性的关键步骤之一、下面将详细介绍PPP项目财务测算的公式内容和方式。
一、项目现金流量测算项目现金流量测算是对项目的资金流入和流出进行系统的记录和分析，目的是评估项目的经济效益和可行性。
常用的现金流量测算方法有净现值法（NPV）、内部收益率法（IRR）和回收期法等。
1.净现值法（NPV）：净现值法是将项目所有现金流量按照一定的折现率计算，并将净现值与初始投资进行比较的方法，用于评估项目的盈亏情况和投资回报率。
净现值公式如下：NPV=Σ(现金流量/（1+折现率）^t)-初始投资2.内部收益率法（IRR）：内部收益率法是指使得项目净现值等于零时的折现率，即项目的内部收益率。
内部收益率是衡量项目投资回报率的重要指标之一，通常与其他投资项目进行比较以确定最优选择。
IRR计算公式如下：NPV=Σ(现金流量/（1+IRR）^t)-初始投资3.回收期法：回收期是指投资项目所需时间以实现投资回本的期限。
回收期可通过计算项目净现金流量与初始投资之比来衡量项目的投资回报速度，一般情况下，回收期越短，项目投资风险越低。
回收期计算公式如下：回收期=初始投资/年净现金流量二、盈利能力测算盈利能力测算是对PPP项目整体盈利水平进行评估的一种方法，旨在确定项目是否具有盈利潜力和经营可行性。
常用的盈利能力测算指标有利润率、投资回报率和资本回报率等。
1.利润率：利润率是指企业在一定时期内所获得的利润与收入的比率。
通过计算项目的利润率，可以了解项目的盈利能力和经营效益。
利润率计算公式如下：利润率=收入-成本/收入2.投资回报率：投资回报率是指项目每年实现的净利润与投资额之比。
投资回报率能够直观地反映项目的投资回报水平，是衡量项目盈利能力的重要指标之一、投资回报率计算公式如下：投资回报率=净利润/投资额3.资本回报率：资本回报率是指项目每年实现的净利润与资本总额之比。
现金流量的构成与计算
第四年 第五年 212200 129900 133100 87840 20000 20000 59006 34560 21220 0 -3750 -21220 3750 21220 62756 55780
第五年末的残值现金流量
残值现金流量=30000-(30000-10000)34% =23200
投资回收期（payback period，PP）
1、计算
如果每年营业现金流量相等，则 投资回收期=初始投资额/年现金净流量
如果每年营业现金流量不等时，则 •首先，计算各年末尚未回收的投资额 •其次，计算出投资回收期 投资回收期=最后一项为负值的累计现金净流量对应的 年数+最后一项为负值的累计现金净流量绝对值/下年净 现金流量
ARR：甲、乙两个投资项目
3200 甲方案ARR 100% 32% 10000
3800 3560 3320 3080 7840 5 乙方案ARR
15000 28.8%
结论
在没有设定基准报酬率的情况下，选择 平均报酬率高的项目
不考虑货币时间价值指标的评价
55780 23200 5
-170000
39800
50112
67133
62756
0
1
2
3
4
第三节 投资决策的常用评价指标
未考虑货币时间价值的基本指标
投资回收期 平均报酬率
考虑货币时间价值的基本指标
净现值（NPV） 现值指数（PI） 内含报酬率（IRR）
（一）未考虑货币时间价值的基本指标
现金流量的税后考虑
1.投资支出的现金流量与所得税无关 2.营业现金流量与税有关
现金流量表测算
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经抽查相关项目的填列，差异系测算方法的误差，调整相关栏目后可予确认
补 充 资 料 1、将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 加：计提的资产减值准备（各项准备本期计提数合计） 固定资产折旧（本期计提的折旧） 无形资产摊销（贷方发生额） 长期待摊费用摊销（贷方发生额） 待摊费用减少（减：增加）
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益，根据利润表或分析处置情况）
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+ 长期投资减少数（仅贷方发生额合计数） - 按权益法核算的投资损失（仅贷方发生额） + 长期债权投资减少数（仅贷方发生额合计数） 其中：出售子公司所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 = 投资收益 + 应收利息期初数－应收利息期末数 + 应收股利期初数－应收股利期末数 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 = 处置固定资产收回的现金 + 处置无形资产收到的现金 + 处置其他长期资产收回的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 = 接受现金捐赠 现金流入小计 购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 = 固定资产增加数（仅借方发生额，剔除由在建工程转入）实际支付数 + 在建工程、长期待摊增加数（仅借方发生额）实际支付数 + 长期待摊费用增加数（仅借方发生额）实际支付数 投资所支付的现金 = 短期投资增加数（仅借方发生额） + 长期投资增加数（仅借方发生额） - 按权益法核算的投资收益（仅借方发生额） + 长期债权投资增加数（仅借方发生额合计数） 其中：购买子公司所支付的现金 支付的其他与投资活动有关的现金 = 对外现金捐赠 现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资所收到的现金 = 实收资本增加数（贷方发生额） = 应付债券增加数（贷方发生额） 取得借款所收到的现金 = 短期借款增加数（仅贷方发生额） + 长期借款增加数（仅贷方发生额） 收到的其他与筹资活动有关的现金 = 财务费用—利息收入（分析填列）A + 其他应付款中的现金筹资 现金流入小计 偿还债务所支付的现金 = 短期借款减少数 + 长期借款减少数（剔除利息） + 应付债券减少数（剔除利息） 分配股利、利润和偿付利息所支付的现金 = 财务费用—利息支出（分析填列）B + 在建工程—利息支出 + 应付股利借方发生额 + 应付利润借方发生额 支付的其他与筹资活动有关的现金 = 如发生筹资费用所支付的现金、融资租赁所支付的现金、编制： 复核：
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现金流量测算的原则和方法
一、现金流量测算的原则
现金流量测算是对企业现金流量的预测和分析，它是财务管理中非常重要的一项工作。
在进行现金流量测算时，需要遵循以下原则：
1. 真实性原则：现金流量测算应基于真实、准确的财务数据，反映企业真实的现金流量情况。
2. 连贯性原则：现金流量测算应与财务报表相连贯，在会计准则的框架下进行。
3. 可比性原则：现金流量测算应具有可比性，使不同企业、不同行业之间的现金流量能够进行比较和分析。
4. 操作性原则：现金流量测算应具有实际操作性，能够提供有用的信息，为企业的决策提供支持。
5. 时效性原则：现金流量测算应及时进行，以便及时发现和解决现金流量问题。
二、现金流量测算的方法
现金流量测算可以采用多种方法，下面介绍几种常用的方法：
1. 直接法：直接法是根据现金流量发生的性质和方向，对现金流量
进行分类和汇总。
通过对现金流入和流出的具体项目进行分析，来确定企业的净现金流量。
2. 间接法：间接法是通过调整利润表，将净利润调整为净现金流量。
它通过对净利润中与现金流量无关的项目进行调整，得出企业的净现金流量。
3. 工作表法：工作表法是将现金流量的来源和用途以工作表的形式列出来，然后进行计算和总结。
通过工作表法可以清晰地了解企业的现金流入和流出情况。
4. 比率分析法：比率分析法是通过对现金流量比率进行分析，来评估企业的现金流量状况。
常用的比率包括现金流量比率、现金流量充当比率等。
5. 经验法：经验法是根据企业的经验和历史数据，预测未来的现金流量。
通过对过去的现金流量进行分析和总结，得出未来的现金流量趋势。
现金流量测算的原则和方法是财务管理中非常重要的一部分。
遵循真实性、连贯性、可比性、操作性和时效性的原则，结合直接法、间接法、工作表法、比率分析法和经验法等多种方法，可以对企业的现金流量进行准确预测和分析，为企业的决策提供科学依据。