货币时间价值在公司理财中的作用
企业理财之10大精华理念
“ 性的” 理 智力活动 的成果 ， 它对人 的行 为具 有统率和 约束的作
用。
企 业 的 类 型 林 林 总 总 ， 业 务 活动 纷 繁 复 杂 ， 体 的财 务 其 具
核算内容和核算方法干差万别， 但在公司理财理念 方面却体现 出惊 人 的 相 似 性 。 英 文 中 有 一 个 颇 有 哲 理 的 警 句 ： ｏｒ ｈ Ｄ ｉ ｔ ｇ ｔｉ ， ｏｔｉ ｇ ｔ ｈ ｇ Ｄ ｎ ｒ ｈ。意思是说 ， ｎ ｈｇｉ 人们做事情的时候 ， 先要保证
货 币 时 间价 值 也 称 资 金 时 间价 值 ， 指 货 币（ 资 金 ） 周 是 或 在 转 使用 中随 着 时 间 的 推移 而发 生 的价 值 增 值 的 现 象 。 币在 不 货
ＮＯ． 风 险与 收益 平衡 的理 念 ２
按照投资学 的原理 ，风 险与收益之间保持某种 平衡 机制。 风险低 收益水平也低 ，风险高 收益水平 也高。从下 述投 资工 具—— 银行存 款、 国债、 公司债 、 大公 司股票 、 小公 司股票——
践中 ， 许多决策是涉及未来 的 ， 而未来的经济环境会发生变化 ，
这就 需要对 未来 的利率 、 成本 、 价格、 收益进行科 学的预测和预 计， 大体上 锁定投资 的成 败得失 ， 有这样才能把决 策建立在 只 相 对 客 观 、 确 、 学 的 基础 之 上 。 准 科
ＮＯ． 货 币时 间价值 的理 念 １
事情 本身是正确的 ， 然后再考虑正确地去做这件事情。 因此 ， 对
企 业理 财 先 进 理 念 的 归纳 、 结 和 升 华 ， 用于 指 导 公 司理 财 总 并 的 实践 ， 助于 全 面 提 高 企 业 的 财务 管理 水 平 。 有
综合 已有的研究成果和作者 的研究结论 ， 本文归纳 出现代 企 业 理 财 的十 大 精 华理 念 ， 以飨 读 者 。
浅析资金时间价值在现代企业理财中的运用
资金时间价值在现代企业理财中的运用摘要资金时间价值（Time Value of Money, TVM）是现代企业理财中的重要概念。
它通过将资金的时间性质与价值进行定量化，为企业决策提供了基础和方法。
本文将从概念介绍、运用场景和实际案例等方面，浅析资金时间价值在现代企业理财中的重要性和运用。
1. 引言在现代企业经营中，资金的时间价值是一项关键考量因素。
资金在不同时间点的价值不同，因为时间的推移会影响资金的购买力、风险和机会成本等因素。
了解和运用资金时间价值的概念可以帮助企业进行有效的资金管理决策，从而增加企业的价值和竞争力。
2. 资金时间价值的概念资金时间价值指的是相同金额的资金在不同时间点的价值不同。
这是由于时间的推移会影响资金的购买力和盈利能力。
随着时间的流逝，货币的购买力下降，所以未来的资金需要折算为现在的价值。
简单来说，资金的时间价值是基于时间的利息机会成本。
资金时间价值的核心概念是现值（Present Value, PV）和未来值（Future Value, FV）。
现值是指在特定时间点上的一笔或多笔未来金额的折现值，而未来值则是指将现在的金额按一定利率增长后的金额。
3. 资金时间价值在现代企业理财中的运用资金时间价值在现代企业理财中有广泛的运用场景。
以下几个方面是其主要应用：3.1 投资决策在企业进行投资决策时，资金时间价值是一个重要的考虑因素。
企业需要评估不同投资项目的现金流量，通过计算各个时间节点上的现值和未来值，来比较和选择最有利可行的投资项目。
通过运用资金时间价值的计算，企业可以评估投资项目的回报率、收益期等指标，减少投资风险，提高资金利用效率。
3.2 财务规划资金时间价值也在企业的财务规划中发挥着重要作用。
通过对企业未来的现金流进行预测和折现计算，可以制定合理的财务计划。
企业可以通过比较各个资金流入和流出的现值和未来值，来确定最佳的资金筹集和运用方式，提高资金的使用效率和回报率。
浅析资金时间价值在现代企业理财中的应用策略
浅析资金时间价值在现代企业理财中的应用策略
资金时间价值是指资金的时间价值随着时间的推移而减少，即现在的一笔钱的价值大于同等金额未来收到的钱。
在现代企业理财中，资金时间价值是一个非常重要的概念，企业在资金的运用中需要考虑资金时间价值的影响，采取合适的应用策略。
首先，企业在投资、融资和资金调配等方面要充分考虑资金时间价值的影响。
企业在进行投资决策时，应该比较不同投资项目的资金时间价值，选择资金时间价值较高的项目进行投资，以获取更多的收益。
同时，在融资和资金调配时，企业应该考虑到借款利率和投资收益率之间的差距，确保借款利率低于投资收益率，从而有效降低资金成本，提高企业的盈利水平。
其次，企业需要制定合理的资金管理计划，对资金的时间价值进行有效掌控。
企业应该根据资金的时间价值进行资金的流动安排，避免资金闲置造成的损失，优化资产负债表，提高资产的周转率。
此外，企业可以通过合理的拆分资金来源和用途，将资金时间价值降低的部分尽可能在短时间内减少，缓解资金短缺的问题。
最后，企业应该合理运用金融工具和资产配置策略，降低资金时间价值对企业的影响。
企业可以通过合理运用货币型基金、短期债券等理财产品，较少资金闲置的情况，提高资金的流动性；而在资产配置上，企业可以分散投资，降低风险，同时在不同期限的投资产品中进行配置，以适应不同时期的资金需求。
总之，资金时间价值是现代企业理财中的重要概念，企业应该充分认识其影响，采取合适的应用策略，以实现最大程度的资金效益。
货币时间价值的概念及意义
货币时间价值的概念及意义WTD standardization office【WTD 5AB- WTDK 08- WTD 2C】一、货币时间价值的概念及意义货币时间价值是指—笔货币在周转使用过程中随着时间的推移而产生的差额价值，又称为资金的时间价值，一般是指几乎不存在通货膨胀和风险的前提下的社会平均资金利润率。
货币时间价值的产生是需要满足条件的，就是货币必须投入使用，直接或间接地投入生产中进行循环和周转。
资金的循环和周转需要或多或少的时间，每完成一次循环，货币就增加一定数额，周转的次数越多，增值额也越大，因此，随着时间的推移，货币总量在循环和周转中按几何级数增大，使得货币具有时间价值。
货币如果闲置不用，不光没有时间价值的，而且还可能随着通货膨胀贬值，所以只有把货币转化为资金并投入到生产过程中进行周转才能产生时间价值。
因此我们必须树立货币时间价值观念，这对于资金的合理使用和提高企业的经济效益具有十分重要的意义。
二、探究货币时间价值产生的根本原因以凯恩斯为代表的西方经济学者从资本家和消费者心理出发, 高估现在货币的价值, 低估未来货币的价值, 从而认为货币时间价值主要取决于流动性偏好、消费倾向、边际效用等心理因素。
在这种思想指导下,“时间利息论”者认为, 时间价值产生于人们对现有货币的评价高于对未来货币的评价, 它是时间差的贴水, 即“时间”产生价值。
“流动偏好论”者认为, 时间价值是货币所有者放弃流动偏好的报酬。
“节欲论”者则认为, 时间价值是对货币所有者推迟消费时间的耐心给予报酬, 即“耐心”创造货币时间价值。
马克思在《资本论》中得出, 货币所有权和使用权的分离使资本取得了双重存在, 即借贷资本和职能资本, 从而使平均利润分割为企业利润和利息, 进一步割断了这两种收入与雇佣劳动的联系。
从表面上看, 企业利润表现为职能资本家经营管理劳动的报酬, 利息则表现为借贷资本家资本所有权的果实, 来源于借贷资本运动的时间差, 是借贷资本自行增殖的结果, 是借贷资本家放弃资本使用权而忍欲牺牲的报酬, 而实际上企业利润和利息的共同来源和本质就是雇佣工人在生产过程中创造的剩余价值, 并进一步得出借贷资本家和职能资本家共同无偿地瓜分工人劳动成果的结论。
货币时间价值在理财投资中的作用
货币时间价值在理财投资中的作用程明(中共天津市委党校,天津,300191)摘要:货币时间价值在理财投资中是一个非常重要而又往往容易被人们忽视的概念,本文旨在对货币时间价值概念、产生实质和衡量方法的介绍,阐明其与投资决策的重要关系,帮助人们掌握在理财投资中如何正确考虑货币时间价值,将有限的钱财进行打理,使其在一段时间内保值、增值。
关键词:货币时间价值;理财;投资决策;增值中图分类号:F275文献标识码:A文章编号:1009-3877(2008)01-11-02收稿日期作者简介程明(),女,中共天津市委党校应用经济学教研部讲师,硕士。
一谈到理财,很多人认为那是有钱人的专利,其实不然。
我们每个人在日常生活中都需要对钱财进行有效的打理,这样才能使其保值、增值。
平日里我们可能都遇到过类似的问题:我们是花60万元买一处现房值,还是花56万元买一年以后才能入住的期房值呢?我们若想买一辆汽车,是花20万现金一次性购买好呢,还是每月支付5500元,共付5年更合算呢?所有这些都告诉我们一个简单的道理,货币是具有时间价值的,今天的一元钱比明天的一元钱要值钱。
因此在理财时,我们是不能忽略掉货币的时间价值,即货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
一、货币时间价值产生的实质我们先来看一个简单的例子:假设您今天将10000元现金存入银行,银行存款税后年利息率为2%,那么一年后的今天,您可以从银行取出10200元现金。
在不考虑通货膨胀的情况下,这200元实质上是10000元在一年的时间里发生的增值,即货币时间价值。
它反映的是由于时间因素的作用而使现在的一笔资金高于将来某个时期的同等数量的资金的差额或者资金随时间推延所具有的增值能力。
也就是说今天的10000元和一年后的10000元是不能同日而语的。
那么,货币的时间价值到底是如何产生的呢?在西方,大多数经济学家都认为货币时间价值是对货币所有者推迟消费的耐心应给予的报酬,正如上例中您将10000元存入银行,为了弥补您推迟1年消费的耐心银行补偿您200元。
货币时间价值的概念及意义
一、货币时间价值的概念及意义货币时间价值是指—笔货币在周转使用过程中随着时间的推移而产生的差额价值，又称为资金的时间价值，一般是指几乎不存在通货膨胀和风险的前提下的社会平均资金利润率。
货币时间价值的产生是需要满足条件的，就是货币必须投入使用，直接或间接地投入生产中进行循环和周转。
资金的循环和周转需要或多或少的时间，每完成一次循环，货币就增加一定数额，周转的次数越多，增值额也越大，因此，随着时间的推移，货币总量在循环和周转中按几何级数增大，使得货币具有时间价值。
货币如果闲置不用，不光没有时间价值的，而且还可能随着通货膨胀贬值，所以只有把货币转化为资金并投入到生产过程中进行周转才能产生时间价值。
因此我们必须树立货币时间价值观念，这对于资金的合理使用和提高企业的经济效益具有十分重要的意义。
低估未来货币和职联系。
人动创原因。
, 根本掩盖,约劳动, 省下需要耗费一定的脑力或体力的劳动, 要占用人们更多的时间, 这是一种超额劳动, 即超过过去劳动的劳动, 或者说, 这是在过去劳动基础上的追加劳动。
表现为消费前的计划安排和选择, 消费中的合理使用和维护, 即为在物质生产部门, 对生产资料消费的本身就是生产, 要对材料合理使用, 须精心设计、裁剪、配料, 这比大手大脚使用要更费时。
这种相对“纯生产”行为的超额劳动比较好理解, 而货币存款者也是通过平常一点一滴算计、勤俭持家省下积累存款的。
比如平常购物, 若多转转, 并认真挑选、讨价还价, 天天如此, 能省不少钱, 但却多费了时间。
这种在消费环节“算计”消费所耗的脑力劳动甚至体力劳动, 就是劳动者节约过去劳动成果所付出的一种超额(或“追加” )劳动, 只是它像家务劳动一样“不起眼”罢了。
在此基础上, 笔者以为, 除了这里提到的“节约劳动”外, 存款者为取得利息, 也追加了其他的一些脑力劳动和体力劳动, 如考虑货币的存放地点、期限的长短、风险的大小等理财活动,同时还附加了往返存取的时间耗费、路费及手续费等。
公司金融_中央财经大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年
公司金融_中央财经大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.若某公司目前有以下5个项目可以投资，且投资总额不得超过40万，则B公司应当采取的投资组合是：项目初始投资额净现值A40万2.4B25万1.8C20万1.4D15万1.2E10万0.6F5万0.2参考答案:投资B+D2.在计算一个设备产生的现金流时，除期初和期末现金流外，年现金流的计算公式一般为：参考答案:年现金流=税后利润+折旧3.（）赋予债券持有人强制发行者以事先约定的价格赎回债券的权利参考答案:可回售债券4.以下关于长期债务融资正确的说法是（）参考答案:银行贷款相比于债券融资来说期限一般更短5.任何情况下普通股股票的投票权都是一样的（）参考答案:错误6.债券契约中规定发行公司必须定期向债权人提供财务报表信息，这属于消极保护性条款（）参考答案:错误7.红橙公司的股票刚刚支付了3元每股的股利，公司股利预计接下来的三年股利将以8%的增长率增长，之后保持稳定增长率4%，投资者对该股票要求的收益率为10%，如果红橙公司当前的市场价格是70元每股，那么你对该股票的投资决策是（）。
参考答案:高估，卖出8.以下对内部收益率的描述中最准确的是（）。
参考答案:内部收益率与项目资本成本比较可以判断项目取舍9.R公司目前有1000 万元的资金可用于投资，因此需要从10 个期限均为5年、投资额均为200 万元，且净现值均大于0 的项目中选择5 个项目进行投资。
那么公司应该按照哪一种标准进行选择？（）参考答案:盈利指数之和最大10.净现值与内部收益率的区别主要表现在：参考答案:以上三者均是11.一项每年提供1000元现金流量的永续年金投资，在贴现率为5%时的价值为20000元。
参考答案:正确12.在费雪分离定理成立的假设下，公司的所有权和经营权分离，管理者为了实现股东的效用最大化，只需要按照净现值最大化的原则进行投资，然后每个股东按照自己的消费偏好在金融市场上进行借贷，选择自己的最佳消费决策。
对于货币的时间价值概念的理解
对于货币的时间价值概念的理解1. 什么是货币的时间价值？好吧，让我们聊聊一个听起来有点深奥，但其实特别简单的概念：货币的时间价值。
你有没有想过，为什么今天的一块钱要比明天的一块钱值钱？别急，这个问题其实没那么复杂。
简单来说，货币的时间价值就是指“现在的钱比未来的钱值钱”。
1.1 这个概念怎么来的？想象一下，你手里有100块钱。
现在你能拿这100块钱去买很多东西，或是投资赚钱。
但如果你把这100块钱放在床底下，明年拿出来，可能就买不到那么多了。
为什么呢？主要有两个原因：通货膨胀和投资机会。
1.2 通货膨胀的影响通货膨胀就是物价上涨的过程。
比如，你现在可以用100块钱买一双鞋子，但明年可能这双鞋子就要120块钱了。
也就是说，你的钱变得“贬值”了，这样一来，未来的钱就显得不值钱了。
2. 投资机会的角度不过，通货膨胀并不是唯一的因素。
还有就是机会成本。
机会成本就是你放弃的其他选择。
例如，你把100块钱拿去投资，可能一年后你能赚到10块钱。
那么，实际上你现在拥有的钱，不仅仅是100块，它的价值还包含了你可能错失的10块钱收益。
2.1 现实生活中的例子再举个例子。
你现在有1000块钱。
如果你选择把它存进银行，年利率是5%。
一年后，你的钱就会变成1050块。
这个50块钱就是你因为现在投资而获得的额外收益。
换句话说，今天的钱比明天的钱要值钱，因为它有机会生钱。
2.2 把握机会的秘诀所以说，货币的时间价值教会我们一个重要的道理：越早使用或投资钱，越有可能赚到更多。
别忘了，时间就是金钱。
越早做决策，越能把握住机会，避免机会成本。
3. 如何运用这个概念？理解了货币的时间价值后，咱们可以在生活中运用得更好。
比如说，规划个人财务时，你可以考虑把钱投入到高回报的项目中，而不是把钱放在银行里等着贬值。
此外，这个概念在商业决策中也很重要。
企业会使用这一点来计算投资回报率，评估项目的实际价值。
3.1 理财中的应用在理财方面，你可以用“货币时间价值”来帮助自己做更聪明的投资决策。
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货币时间价值（p51）
生产经营中所带来的真实增值，它反映 了相同数量的货币在不同时点的价值。 今天的1元钱要比明天的1元钱值钱。 这种完全由于时间的不同而产生的资金 价值，就被称为“货币的时间价值”。
(The Time Value of Money), Money), 是指货币投入
其周转使用所产生的价值。
“单利”(Simple Interest)，指本金在整个计息 期间不变的计息方式。单利只有本金产生 利息。 例：张三在工商银行以活期存款的方式存入 10000元，利率为3％，两年的利息： I=P*I*t
I=P*I*t＝10000 x 3％ x 2＝600（元）
“复利”(Compound Interest)，俗称“驴打 滚”，是指上期的利息将计入下期的 本金，从而计算下期利息的计息方式。 S=p(1+ i )n 其中（1+ i )n 称为复利终值系 数，用（s/p , i , n)表示。 复利终值还可表示： S= （s/p , i , n) x p
银行存款利率为8％，某人要想在3年后得 到400元，问现在存入多少钱？ P=Sx( p/s , i ,n)=400x0.7938=317.6
现值 (Present Value)的计算
现在你是否 能够决定， 应不应该购 买Acceptance 公司的债券呢？
500x(s/p, i ,30)=10000 (s/p, i ,30)=20 查表得， (s/p, 11 ,30)＝17.922 (s/p, 12 ,30)＝23.298 i –11 12-11 20 –17.922 23.298-17.922 i = 11.39%
与复利终值相对，为取得将来一定本利和， 现在所需的本金。 P=S / (1+ i )n 其中 1 / (1+ i )n =(P/F,i ,n) ，称为复利现 值系数
�现值 (Present Value)的计算
PV
0
FV
n
单期情形:PV= FV / (1+ i ) n期情形：PV=FV/(1+ i )n
货币的时间价值的概念
• 1982
12
12 2 GMAC
1
Acceptance
GMAC $10000 2012
•
30
1982
GMAC$500 12 2 $500 $10000
为什么货币具有时间价值？
西方学者的观点：投资者进行投资必须 推迟消费，对投资者推迟消费所给予的 补偿。 我国学者的观点：货币的时间价值在于
当N=1时， S=Px(1+ i ) 当N=2时， S=[Px(1+ i )] (1+ i ) …… 当N=n时， S=p(1+ i )n
图示：
PV
0
FV
n
单期情形：FV1 =PV+PV·r =PV(1+ r) n期情形：FVn = PV(1+ r)n
Period 1 2 3 4 5
6% 1.060 1.124 1.1.225 1.311 1.403
8% 1.080 1.166 1.260 1.360 1.469
(F/P, 8%, 5)=
终值(Future Value)的计算： 例：存入银行1000元资金，银行利率为 4％，9年后可获多少钱？ S=p(s/p , i , n)=1000x1.423=1423 （元）