ABN(债券-资产支持票据)及其会计核算
资产支持票据(ABN)介绍及要点分析
资产支持票据（ABN）第一章资产支持票据介绍第二章资产支持票据要点分析第一章资产支持票据介绍资产支持票据（ABN)1.1 产品简介1.2 产品特点与其他融资工具比较注册流程1.31.4定义产品要素1.1 产品简介?资产支持票据是指非金融企业向银行间市场发行的，由基础资产产生的现金流作为还款支持的，并约定在一定期限内还本付息的债务融资工具?基础资产是指符合法律法规规定的、权属清晰、能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。
基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制注册?在银行间市场交易商协会注册?注册周期：注册时间在中期票据2-3个月左右基础上进一步缩短发行规模?不受企业净资产规模40%的限制；受制于基础资产产生的现金流发行期限?1-5年发行利率?交易商协会不作利率指导，发行利率由主承销商、发行人和投资者商定募集资金用途?未做严格限定，符合法律法规和国家政策要求，变更用途需提前披露发行方式?可选择公开发行或非公开定向发行信用评级?公开发行须进行双评级；非公开发行由发行人和投资者协商确定是否进行信用评级投资者保护?包括但不限于：（1）债项评级（如有）下降的应对措施；（2）基础资产现金流恶化或其他可能影响投资者利益等情况的应对措施；（3）资产支持票据发生违约后的债权保障及清偿安排；（4）发生基础资产权属争议时的解决机制必须以基础资产产生的现金流为还款支持1.2 产品特点资产要求?发行人拥有的已建成的、有稳定现金流的项目，或者项目收益权，只要其现金流能够覆盖资产支持票据的本息支付要求，均可进入遴选范围?基础资产的价值取决于其产生稳定现金流的能力，而非根据建造成本估算的资产价值?基础资产既可由资产支持票据的发行人直接拥有，也可由发行人间接控制（即基础资产在其下属子公司名下）还款来源?基础资产产生的现金流作为资产支持票据偿债资金第一还款来源；在基础资产现金流不足的情况下，由发行人以自身经营收入作为第二还款来源增信措施?主要采用内部信用增级方式，不强制要求外部担保?设立基础资产现金流资金监管专户，通过签署协议的方式实现对基础资产保护性隔离，明确进场基础资产未来的现金流直接进入资金监管专户，优先用于偿还资产支持票据规模和期限?规模和期限取决于基础资产产生的现金流状况资产支持票据主要注册流程（与中期票据相同）1.4 注册流程董事会通过发行议案交易商协会对注册材料进行形式完备性核对主承销商将材料报送至交易商协会选聘主承销商交易商协会通过主承销商告知发行人予以补正主承销商协助发行人在10个工作日内补正材料产品发行交易商协会办理注册手续资产支持票据（ABN)第二章资产支持票据要点分析2.1 基础资产选择标准2.2 交易结构2.1 基础资产选择标准基础资产选择标准基础资产主要类型法律标准：?基础资产为发行人合法拥有或控制；?资产边界清晰且权利完整；?基础资产本身或所附着资产不存在抵押、质押或诉讼等法律限制情况现金流标准：?能产生稳定的、可预测的现金流；?资产存续已有一定期限，且现金流历史记录良好，数据容易获得既有债权类，如：?已完工BT项目的回收款；?企业已形成的应收账款等未来收益权类，如：?交通行业：高速公路收费收入；桥梁、隧道收费收入；地铁收入；港口、机场跑道收费收入；?市政公用事业：垃圾处理费收入；城市水费收入；城市供气收入；城市供热收入等?电力事业：水电厂、火电厂上网电量收入募集资金②承销③财产或财产权资产运营管理承销协议⑥票据还本付息未来现金流④⑤剩余现金流资金监管银行⑤本息转付债券登记结算机构基础资产主承销商投资者发行人2.2 交易结构① 发行ABN 现金流交易关系会计师事务所资产评估机构评级机构律师事务所2.2 交易结构（续）交易流程说明①发行人以基础资产未来产生的现金流为基础，向投资者发行资产支持票据，非公开发行需与特定投资者签订《非公开定向发行协议》② 主承销商受发行人委托，在银行间债券市场向（特定）投资者发行资产支持票据③发行人负责管理基础资产，并负责保障其正常运营，以产生预期的现金流④发行人与资金监管银行签订《资金监管协议》，发行人在资金监管银行处开立专户，并将该专户指定为资金监管账户，归集基础资产产生的现金流⑤资金监管银行按照《发行协议》及《资金监管协议》的约定，划转相应的现金流以用于资产资产票据的本息兑付⑥债券登记结算机构将收到的资金用于向投资者支付本息2.2 交易结构（续）参与机构主要职责发行人以能够产生稳定现金流的基础资产为支持发行资产支持票据；负责管理并运营基础资产主承销商协助发行人准备发行文件，与交易商协会直接沟通；在银行间债券市场承销资产支持票据，为发行人募集资金资金监管银行为发行人特定资产的现金流入开立专用资金账户，进行资金的监督、保管和转付评级机构对发行人进行主体评级，对资产支持票据进行债项评级，负责跟踪评级律师事务所对基础资产的真实性、合法性、有效性和权属状况进行尽职调查，对信用增级的合法、有效性，以及资产支持票据的合法、有效性出具法律意见书会计师事务所出具审计报告资产评估机构对基础资产现金流进行评估，并出具现金流评估报告书（也可由会计师事务所承担这一职能）登记结算机构为资产支持票据提供登记、托管、结算和代理支付服务（指上海清算所）11。
原创详细解读ABN资产支持票据业务
原创详细解读ABN资产支持票据业务一、ABN概况在证券化市场中，按照监管机构可分为四大类，分别是证监会主管的企业ABS(资产证券化)，银监会主管的信贷ABS，保监会主管的保险ABS以及交易商协会ABN。
资产支持票据(ABN)的定义：是指非金融企业（即发起机构）为实现融资目的，采用结构化方式，通过发行载体发行的，由基础资产所产生的现金流作为收益支持的，按约定以还本付息等方式支付收益的证券化融资工具推出目的：银行间债券市场信用级别低于AA的企业发行债券较为困难，但这类企业拥有的部分资产可以产生稳定的现金流，将这些资产用证券化技术剥离盘活，使其原本难以发行的信用债，以较高的债项评级转化为新型的证券化产品，以缓解低信用评级企业的融资状况。
（1）ABN的六大特点（2）产品要素（3）基础资产内容（4）新旧指引对比新指引有两大创新点和优势：一是信托型ABN 引入了信托作为SPV 载体，有效实现了企业资产出表等功能，并且发行载体可以由发起机构担任，也可以由特定目的信托、特定目的公司或交易商协会认可的其他特定目的的发行载体担任；二是传统ABN以公共事业收费权为主，而信托型ABN基础资产类型更为广泛。
在2016年12月新指引发布后，ABN的发行单数及发行金额均有了巨大的变化，在未来或成为交易所ABS的有力竞争场所。
ABN的2012年至2018年第一季的发行情况如下：（5）ABN的发行方式及损益分配（6）ABN的常规交易结构（7）与其他融资工具比较（8）增信措施外部增信手段由第三方对 ABN 提供信用支持，或提供抵押资产或现金抵押账户等。
外部信用支持提供方和流动性支持提供方是 ABN 提升信用等级最为直接有效的手段之一，ABN 票据的信用等级一般不高于信用支持提供方和流动性支持提供方的主体信用等级。
外部信用增级手段效果明显，但成本可能偏高，是否引入应看具体交易情况综合考虑。
引入外部信用时，外部信用支持提供方建议至少评级为AA 以上，否则增信作用极不明显。
abn是什么意思
1、abn是资产支持票据，是一种债务融资工具，该票据由特定资产所产生的可预测现金流作为还款支持，并约定在一定期限内还本付息。
资产支持票据通常由大型企业、金融机构或多个中小企业把自身拥有的、将来能够生成稳定现金流的资产出售给受托机构，由受托机构将这些资产作为支持基础发行商业票据，并向投资者出售以换取所需资金。
2、绝大多数情况下，CP的发行时，息票率为0，通过对面值进行贴现发行，而贴现金额代表了CP的利息。
绝大多数情况下，CP的发行需要编撰一个远超过CP 周期的发行计划（叫商业票据计划绝），在这个计划中发行同质化的CP，而且是滚动发行。
绝大多数情况下，CP都是不记名的，且可以转让的，所以在货币市场中的却是存在CP的二级市场的。
3、商业抵押贷款支持证券是固定收益投资产品，由商业房地产抵押而非住宅房地产抵押。
CMBS可以为房地产投资者和商业贷方提供流动性。
由于没有用于规范CMBS结构的规则，因此其估值可能会很困难。
CMBS的基础证券可能包括许多条款，价值和财产类型不同的商业抵押，例如多户住宅和商业房地产。
CMBS提供的预付款风险比住宅抵押支持证券（RMBS）少，因为商业抵押的期限通常是固定的。
ABN(资产支持票据)尽职调查资料清单(企业版)
尽职调查资料清单（企业版）一、公司基础资料1、公司及主要下属企业（指对整个集团经营具有重大影响并为公司所控制的子公司，下同）章程及最近一期验资报告、营业执照（正、副本）、组织机构代码证、税务登记证复印件；2、公司基本情况简介，历史沿革资料：反映自发行人成立之日以来的历次变更（包括但不限于增加或减少其注册资本，股权转让、资产重组或进行其它资本变更）详情的明细表及相关股东会决议、董事会决议、合同、批准和登记文件。
3、公司控股股东、实际控制人、主要下属企业：基本情况（简介）、历史沿革及生产经营情况，2010年末、2011年末和2012年末主要财务数据（总资产、净资产、主营业务收入和净利润等）。
截至2012年末，公司下属企业情况表：4、公司控股股东、实际控制人持有公司股份质押及冻结情况；5、公司与控股股东、实际控制人在资产、人员、机构、财务等方面相互独立情况；6、公司股权结构图、内部组织结构图及各职能部门职责；7、公司高级管理管理制度、人员名单、任职起止年、详细履历及最新的聘请文件；公司员工2011年末和2012年末统计数据（按年龄、职称、受教育程度和岗位名称进行细分）；8、公司及主要下属企业所获得的各种业务资质、行业特许经营许可证、专利认证等的复印件；9、政府相关文件：包括国家（政府）对公司业务运营、财政税收优惠、资金支持等方面文件；10、公司最新贷款卡信息复印件；11、公司最新董事会、监事会议事规则，资金使用管理制度、固定资产管理制度、采购管理制度、安全管理制度、环保制度、投融资管理制度、对外担保制度、关联交易控制制度、财务管理及内部审计制度、风险控制制度等。
二、行业资料1、宏观经济环境：宏观经济形势状况，尤其是国家针对行业的调控政策，对企业所在行业及关联行业的影响；2、地区经济环境：地区经济形势状况；3、行业状况：包括行业概况、行业政策、行业竞争状况（主要竞争对手资料）、行业周期资料（利润的波动性、稳定性和来源）、行业发展前景、公司市场占有率等情况；4、行业地位和竞争优势：简述公司在行业中的地位及竞争优势（包括但不限于政策支持的方式、途径和力度等）。
浅析ABSABN
浅析ABSABNABS全称资产支持证券化简称ABS（Asset-backed Securities），ABN全称资产支持票据（Asset-backed Notes）。
这两种做法都是一种快速贴现的方法。
比方说你有一笔定期存款年底才能到期，但是你借朋友的钱约定好这周末就要还，你又不想（不能）再借其他人的钱，故你就带着存折去银行跟人商量能不能以损失一部分利息以求可以早点提取定期存款以支付还款。
这个做法就是一种贴现，而你损失的这部分利息就是贴现成本。
资产证券化或者资产支持票据化的实质就是将个人，企业实体甚至是一个项目在未来能够取得的现金的权利进行提前贴现，以可以更快的获得现金流用于日常生产或资金需求。
上文多次提到的资产包括很多，如债权（如银行收取你归还的信用卡贷款，房贷车贷消费贷），未来收益权（某个项目的未来可预期收益），租金（房租，地租各种设备租赁费用），只要你能够让人相信你的某个账户可以在未来不断的有钱打进来，而且可以准确预测打进来的钱的金额与频率，那么你就可以以此作为融资的依据，以这个账户未来的现金流换取别人现在手里的现金。
以此为基础，来开个脑洞比如说零售行业的未来几年的每月利润现金流，如果体量足够大是不是也可以做为资产？用下图来对比一下ABS和ABN的区别，他们的运作的底层逻辑相似但是从上层建筑是完全不一样的，法律依据，监管机构，审核机构，审核制度，交易市场，登记托管机构，发行主体限制，募集方式等等都不一样。
说完了ABS与ABN的区别，再来讲讲ABS大类下的几个不同分支的区别。
ABS又分为信贷资产证券化，企业资产证券化及保险行业的资产支持计划。
作为信贷资产和保险资产的资产证券化要求比较高，必须是银行保险业金融机构，主管单位是央行和银监会、保监会。
特别是资产支持计划这一业务模型国内做的非常少，之前太平洋寿险刚做了一笔国内首笔险资的资产支持计划，以保单抵押贷款为基础资产的管理项目，算是在业内的一次创新。
对ABN的初步认识
对ABN的初步认识根据⽹上相关统计信息，ABN作为⼀种较新的直接融资⼿段，⾃2016年银⾏间市场交易商协会发布《⾮⾦融企业资产⽀持票据指引（修订稿）》，加⼤对ABN创新产品发展⽀持⼒度以来，ABN市场蓬勃发展、快速扩容。
据统计，2017年，ABN产品共发⾏34单，发⾏规模574.95亿元，同⽐增长245.2%。
2018年截⾄9⽉2⽇，ABN共发⾏39单，发⾏规模共488.9亿元。
最近顾问单位开展ABN项⽬，对相关合同进⾏了审核。
经对ABN的基本知识的学习，对ABN有了初步的认识，下⾯把ABN的⼀些基础知识及初步认识予以介绍，供⼤家学习时参考使⽤。
⼀、什么是ABN?ABN是“Asset-Backed Medium-term Notes”的缩写，中⽂名叫做“资产⽀持票据”。
究其实，个⼈认为，也可以把它理解为⼀种特殊的企业债券。
它的作⽤主要是变现可预期收⼊即应收账款，更直接的作⽤缩短账期。
⼤家知道，账期对于⼀个企业是性命攸关的，如果应收账款的账期过长，⽐如⼀年，如果数⽬很⼤，很可能导致企业资⾦链断裂，结果往往导致企业休克性死亡。
ABN的⼀般性定义为：⾮⾦融企业在银⾏间债券市场发⾏的，由基础资产所产⽣的现⾦流作为还款⽀持的，约定在⼀定期限内还本付息的债务融资⼯具。
资产⽀持票据由银⾏间市场交易商协会推出,是属于资产证券化的范畴，也是银⾏间交易商协会的⼀个⾦融创新产品。
要理解ABN的定义，还有必要弄清其中另外的⼀个概念，⽐如银⾏间债券市场，它是和交易所债券市场相对的⼀个概念，顾名思义，是存在于银⾏的债券市场，⼀般性定义是指依托于中国外汇交易中⼼暨全国银⾏间同业拆借中⼼(简称同业中⼼)和中央国债登记结算公司(简称中央结算公司)、银⾏间市场清算所股份有限公司(上海清算所)的，包括商业银⾏、农村信⽤联社、保险公司、证券公司等⾦融机构进⾏债券买卖和回购的市场。
⼆、ABN涉及的主体有哪些？实施ABN项⽬，涉及的主体⾮常多，主要是下列⼀些主体：1.发起机构/委托⼈/回售和赎回承诺⼈，⼀般是指需要融资的企业。
资产支持票据
一、资产支持票据的大背景我国债券市场的规模快速扩大，产品种类不断丰富，但是债券市场相比成熟市场仍然存在明显的不足。
债券市场对发债企业的限制较多，信用级别较低的企业难以在市场中发行债券，发行主体的范围较小，限制了债券市场对实体经济的支持作用。
但是，许多信用级别较低的企业拥有大量可产生稳定现金流的资产，资产本身的信用级别较高。
通过证券化等方式隔离风险，企业可以以其可产生稳定现金流的资产为支持发行债项评级较高的债券产品，有助于拓宽债券市场发行主体的范围，节省企业的融资成本，同时为市场的投资者提供更为丰富的债券产品。
资产支持票据（ABN）正是银行间市场交易商协会针对我国债券市场的不足开发的创新产品。
所谓资产支持票据，是指非金融企业在银行间市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。
银行间市场交易商协会于 2012 年 8 月正式发布《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》以此来引导和规范资产支持票据市场的健康发展。
二、资产支持票据基本概念资产支持票据，是一种债务融资工具，该票据由基础资产所产生的可预测现金流作为还款支持，并约定在一定期限内还本付息。
资产支持票据通常由大型企业、金融机构或多个中小企业把自身拥有的、将来能够生成稳定现金流的资产出售给受托机构，由受托机构将这些资产作为支持基础发行商业票据，并向投资者出售以换取所需资金。
资产支持票据在国外发展比较成熟，其发行过程与其他资产证券化过程类似，即发起人成立一家特殊目的公司（Special Purpose Vehicles, SPV），通过真实销售将应收账款、收益权类等资产出售给SPV，再由SPV以这些资产作为支持发行票据在市场上公开出售。
在我国现有公司法和破产法等法律体制下，资产证券化产品的风险隔离一种是通过信托计划实现——即银行的信贷资产证券化采取的形式，将基础资产设定为信托资产，转移给受托人所有，再由受托人发行相关证券化产品；另外一种是通过专项资产管理计划——即证券公司所做企业资产证券化所采用的形式。
债务置换工具包括哪些(3篇)
第1篇一、债券发行1. 政府债券：政府债券是政府为筹集资金而发行的债务凭证，包括国债、地方政府债券等。
通过发行政府债券，政府可以调整债务结构，降低融资成本。
2. 企业债券：企业债券是企业为筹集资金而发行的债务凭证。
企业通过发行债券，可以优化债务结构，降低融资成本，提高资金使用效率。
二、银行贷款1. 一般贷款：银行贷款是指银行向借款人提供的资金支持，用于满足借款人的融资需求。
通过银行贷款，借款人可以调整债务结构，降低融资成本。
2. 特殊贷款：特殊贷款是指针对特定行业、地区或项目的贷款，如扶贫贷款、绿色信贷等。
通过特殊贷款，政府可以引导资金流向特定领域，支持经济发展。
三、债务重组1. 延长期限：债务重组中，债务双方协商延长债务偿还期限，以减轻借款人的还款压力。
2. 降低利率：债务重组中，债务双方协商降低贷款利率，以降低借款人的融资成本。
3. 调整还款方式：债务重组中，债务双方协商调整还款方式，如等额本息、等额本金等，以适应借款人的还款能力。
四、债务置换1. 债券置换：债务双方协商将现有债务置换为新的债务工具，如将高利率债务置换为低利率债务。
2. 银行贷款置换：债务双方协商将现有银行贷款置换为新的银行贷款，如将短期贷款置换为长期贷款。
3. 政府债券置换：债务双方协商将现有债务置换为政府债券，以降低融资成本。
五、资产证券化1. 信贷资产证券化：将银行信贷资产打包成证券，通过发行证券筹集资金，实现债务转移。
2. 房地产资产证券化：将房地产项目打包成证券，通过发行证券筹集资金，实现债务转移。
六、债务豁免1. 专项债务豁免：针对特定行业、地区或项目的债务，政府可给予豁免。
2. 临时债务豁免：在特定时期，政府可对部分债务给予豁免，以缓解债务压力。
七、金融创新工具1. 供应链金融：通过供应链金融，企业可以将应收账款、订单等转化为融资工具，降低融资成本。
2. 智能合约：利用区块链技术，实现债务的自动执行和清算，降低交易成本。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
浅谈ABN及其会计核算【摘要】本文在介绍ABN的概念、交易结构及其特点的基础上, 比照企业会计准则相关规定，通过分析引入信托结构的资产支持商业票据的交易实质，提出了相关ABN会计核算的思路。
【关键词】ABN 会计核算思路资产支持中期票据(ABN，Asset-Backed Medium-term Notes)属于资产证券化的范畴，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划发行的,有特定资产或资产组合作为还款支持,并约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
在引入信托结构的资产支持商业票据下,发债人如何进行有关的会计处理? 要正确进行ABN的会计核算，首先要了解和熟悉ABN的交易结构及其特点。
本文在分析ABN交易结构和特点的基础上, 提出了相关会计核算的思路。
一、ABN的简介早在2005年，央行就进入资产支持商业票据(ABCP，Asset-BackedCommercialPaper)的试点研究工作，寻找项目并设计方案。
后因当时有内在产品缺陷，外有发改委等部委利益协调等压力暂时放缓ABCP的发行准备。
在全球金融危机下，鉴于国内当前经济运行情况，政府相关部门认为以直接融资方式拓宽企业融资渠道，可缓解当前恶劣的融资环境，减缓企业资金压力，而这必须大力发展债券市场。
银监会《关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》（银监发 2009]3号）中明确推动开展资产支持信托等直接融资型创新业务。
资产支持中期票据便应运而生，资产支持中期票(Asset-Backed Medium-term Notes,缩写为ABN)作为一项创新金融服务产品，通过资产支持提高中期票据的债项评级，大幅降低融资成本，控制中期票据偿付风险，可进一步拓展企业的多元化融资渠道。
ABN属于资产证券化的范畴，是发债人以各种应收账款、分期付款等资产为抵押而发行的一种商业票据。
它与现有的短期融资券比较类似，但与短期融资券被限制在一年期以内最大不同的是，资产支持中期票据则是在银行间市场获得期限更长的融资渠道。
资产支持中期票据期限均是在1年以上，最长期限可以达到10年。
从这个意义上看，央行通过金融创新的形式实际上是突破了短期融资券在发行期限上的限制。
资产支持中期票据的另一大看点是，与目前的企业债相比，央行在推动企业直接融资方面将获得更大话语权。
按照现行的《企业债管理条例》，企业债实际上是多头管理：企业债发行的资格须经过发改委审批，发行上市由证监会监管，央行实际上只负责发行利率的监管。
相比之下，资产支持中期票据的监管则在更大范围上由央行来负责，甚至是只需要央行的审批，从而打破企业债多头监管的格局。
二、ABN的交易结构及其特点 1、ABN的交易结构资产支持中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划发行的,有特定资产或资产组合（以下简称“基础资产”）作为还款支持,并约定在一定期限还本付息的债务融资工具，在引入信托结构下其基本结构如下图所示：现就上述图示做如下说明：●在主承销商及相关中介机构的协助下,发行人筛选并确定基础资产。
●发行人作为委托人，与信托公司签署《信托合同》，将其拥有的基础资产委托给信托公司以该基础资产受益权设立财产权信托。
该财产受益权信托一般设立优先受益权和一般受益权两类，信托初始发行人投资人财产信托交易管理人MTN主承销商募集资金基础资产优先受偿权设立时两类信托受益权均为发行人所持有。
●在资产支持中期票据发行文件中载明，在投资人认购及中期票据发行成功后，财产信托的委托人暨初始受益人将自动将其拥有的信托优先收益权转让给中期票据投资人。
依据发行人文件及信托合同，中期票据投资人将自动成为信托项下的优先类受益权持有人，并享有优先信托受益权。
●所有优先类受益人在信托财产的分配上优先于一般受益人，所获得的信托财产收益以资产支持中期票据的应付本息为限；优先收益人之间以其持有的中期票据面值按比例享有优先信托收益权。
●财产信托一旦设立，基础资产产生的现金流将被交易管理人监管，即所有产生的现金流将被归集到监管账户中。
●在发行人未发生违约事件时，发行人可在交易管理人的监管下使用溢出部分现金流；当发生违约事件后，交易管理人将有权要求发行人追加基础资产、提前清偿未到期中期票据。
●若基础资产产生现金流不足以偿付当期资产支持中期票据的应付本息，则由发行人的其他资金补足。
●违约事件是指发行人发生如下事件：①发行人未按时足额支付应付利息及按计划应摊还债券本金；②发行人未能按约定偿还银行贷款、公开债务及未履行担保义务超过某一金额；③发行人破产、清算或被合理认定为资产质量严重恶化。
●当违约事件发生时，交易管理人有权召开债权人大会要求发行人采取措施。
如果要求发行人提前偿还债券本息，而发行人无法支付的，则交易管理人有权处置基础资产。
处置的基础资产的收益将优先用于偿付债券投资人。
2、ABN的主要特点资产支持中期票据与短期融资券和企业债券等其他债权融资方式相比，具有审批周期短、产品期限灵活、融资成本低等优点。
对企业而言，ABN所带来的裨益不言而喻。
作为一种直接融资的渠道，其具有以下特点：●发行人担任票据发行人，基础资产通过特定目的信托隔离；●双重追索权，即首先由基础资产现金流提供中期票据偿付，其次当特定事件发生后，由发行人整体信用进行偿付；●通过交易结构设计实现票据持有人对基础资产享有优先于发行人的其他债权人的受偿权利；●发行人表内融资，即基础资产留在发行人报表内；●设置交易管理人，定期监测基础资产现金流量及其超额抵押率，确保正常情况下基础资产规模足以覆盖中期票据未偿本息余额；●由于有基础资产优先受偿等信用增级措施，资产支持中期票据的债项评级将高于发行人的主体评级。
三、ABN的账务处理由于ABN是将基础资产作为还款支持，所以对于引入信托结构的ABN而言，发行人将其拥有的基础资产委托给信托公司以该基础资产受益权设立财产权信托，根据《企业会计准则第23号——金融资产转移》中对金融资产转移的情形：企业将收取金融资产现金流量的权利转移给另一方，应视其为金融资产转移。
另外，根据本准则第七条规定，企业终止确认某项金融资产，是将该金融资产从其账户和资产负债表内予以转销。
按照金融资产转移准则，金融资产转移满足下列条件的，企业应当终止确认该金融资产：（1）企业已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的；（2）企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产控制的。
由于ABN交易结构中规定若基础资产产生现金流不足以偿付当期资产支持中期票据的应付本息，则由发行人的其他资金补足，因此发行人为将该资产的风险转移保留了金融资产所有权上几乎所有风险，不应当终止确认相关金融资产；同时，在基础资产设立财产信托权时不应确认投资收益。
根据ABN的特点，发行人如何在ABN的发行、存续、清算等阶段进行会计处理？以下分别以基础资产归母公司和子公司拥有，分别两种情况进行会计处理：1、母公司拥有基础资产并发行ABN的情况。
母公司拥有基础资产并发行ABN的情况下，母公司发行资产支持中期票据时，“借：银行存款，贷：应付债券-面值”科目。
对于发行过程中发生的相关费用，则“借：财务费用，贷：银行存款等”；在存续阶段，母公司应按照发行ABN的还本付息方式，按期计提或按期支付利息。
计提利息时，“借：财务费用，贷：应付债券-应计利息”；由于ABN是发行人表内融资，即基础资产留在发行人报表内，所以，以基础资产受益权设立财产权信托时不确认投资收益，而在基础资产现金流回收时确认相应的投资收益。
按期收到基础资产的各期现金流时，借记“银行存款”，按当期应摊销的基础资产的成本贷记“长期应收款或持有至到期投资”，将两者的差额贷记“投资收益”。
收到基础资产各期的现金流时，母公司应同时反映其购买的优先级信托产品，“借：长期应收款-优先级信托产品，贷：银行存款”。
由于母公司的应付债券本息到期是由“信托账户”予以支付，因此，母公司无需用现金支付债券本息，故在债券本息支付时，母公司应对应付的债券本息与“长期应收款－优先级信托产品”科目进行结转即可。
母公司分期还本付息时，“借：应付债券-面值，借：应付债券-应计利息，贷：长期应收款-优先级信托产品”；当母公司基础资产回收的现金不足以偿付票据的本息时，按约定应以其拥有的其他资金予以补足，补足资金时，“借：长期应收款-优先级信托产品，贷：银行存款”。
清算时，母公司“借或贷：银行存款，借：管理费用-信托管理费，贷：投资收益-信托产品资金利息”。
2、子公司拥有基础资产母公司发行ABN的情况。
子公司拥有基础资产母发行ABN的情况下，母公司发行资产支持中期票据时，“借：银行存款，贷：应付债券-面值”科目。
对于发行过程中发生的相关费用，则“借：财务费用，贷：银行存款等”；由于基础资产为子公司拥有，所以母公司应向其子公司购买优先级信托产品，购买时，母公司“借：长期应收款-优先级信托产品，贷：银行存款”，而子公司则相应“借：银行存款，贷：长期应付款-应付信托产品”；在编制合并报表时，针对该事项，应作抵销分录：“借：长期应付款-应付信托产品，贷：长期应收款-优先级信托产品”，予以相应抵销。
在存续阶段，子公司支付收到的基础资产回购款时，“借：长期应付款-应付信托产品，贷：银行存款”。
母公司应按照发行ABN的还本付息方式，按期计提或按期支付利息。
计提利息时，“借：财务费用，贷：应付债券-应计利息”；由于应付债券本息到期是由“信托账户”予以支付，因此，母公司无需用现金支付债券本息，故在债券本息支付时，母公司应对应付的债券本息与“长期应收款－优先级信托产品”科目进行结转即可。
母公司分期还本付息时，“借：应付债券-面值，借：应付债券-应计利息，贷：长期应收款-优先级信托产“借：品”；当子公司基础资产回收的现金不足以偿付票据的本息时，母公司应代子公司补足资金，补足资金时，其他应收款-代垫支付信托产品款，贷：银行存款”，而子公司则相应“借：长期应付款-应付信托产品，贷：其他应付款-代垫支付信托产品款”，合并报表时编制抵销分录“借：其他应付款-代垫支付信托产品款，贷：其他应收款-代垫支付信托产品款”。
子公司支付母公司代垫的补足回购款时，母子公司作相反分录。
清算时，子公司“借或贷：银行存款，借：管理费用-信托管理费，贷：投资收益-信托产品资金利息”。