第八章 财务分析与评价(3)
第三节 企业综合绩效分析与评价
【本节主要考点】
【考点1】企业综合绩效分析的方法 【考点2】综合绩效评价
综合分析的意义在于能够全面、正确地评价企业的财务状况和经营成果。
一、企业综合绩效分析的方法 （一）杜邦分析法 1.关键公式
净资产收益率（权益净利率）=
净利润平均所有者权益
=
=⨯⨯⨯
净利润平均总资产净利润销售收入平均总资产
平均总资产平均净资产销售收入平均总资产平均净资产
=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
净资产收益率=总资产净利率×权益乘数 总资产净利率=销售净利率×总资产周转率
净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 【提示】
（1）权益乘数=资产/权益（在杜邦分析中一般分子分母均应用平均数） （2）权益乘数与资产负债率成同方向变化，并且二者是可以相互推算的： 权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷（1-资产负债率）=1+产权比率 2.分析要点
（1）净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点； 净资产收益率的决定因素有三个：销售净利率、总资产周转率、权益乘数。
（2）销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总
额的高低；
（3）资产总额由流动资产与长期资产组成，它们的结构合理与否将直接影响资产的周转速度；
（4）负债比率越大，权益乘数就越高，说明企业的负债程度比较高，给企业带来了较多的杠杆利益，同时，也带了较多的风险。
【例题15·单选题】在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是（）。
（2010年）
A.营业净利率
B.净资产收益率
C.总资产净利率
D.总资产周转率
【答案】B
【解析】此题考核的是杜邦分析法的财务指标。
净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。
【例题16·单选题】某企业2007年和2008年的营业净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为（）。
（2009年）
A.上升
B.下降
C.不变
D.无法确定
【答案】B
【解析】净资产收益率=营业净利率×资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。
2007年的净资产收益率=7%×2×权益乘数=14%×权益乘数；2008年的净资产收益率=8%×1.5×权益乘数=12%×权益乘数。
所以2008年的净资产收益率是下降了。
【例题17·计算题】 D公司为一家上市公司，已公布的公司2010年财务报告显示，该公司2010年净资产收益率为4.8%，较2009年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注。
为此，某财务分析师详细搜集了D公司2009年和2010年的有关财务指标，如表1所示：表1 相关财务指标
要求：
（1）计算D公司2009年净资产收益率。
（2）计算D公司2010年与2009年净资产收益率的差异。
（3）利用因素分析法依次测算销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对D公司2010年净资产收益率下降的影响。
（2011年）
【答案】
（1）2009年净资产收益率=12%×0.6×1.8=12.96%
（2）2010年的净资产收益率为4.8%，则
2010年与2009年净资产收益率的差异=4.8%-12.96%=-8.16%
（3）2009年净资产收益率：12%×0.6×1.8=12.96% （1）
替代销售净利率：8%×0.6×1.8=8.64% （2）
替代资产周转率：8%×0.3×1.8=4.32% （3）
替代权益乘数：8%×0.3×2=4.8% （4）
销售净利率变动影响：（2）-（1）=8.64%-12.96%=-4.32%
资产周转率变动影响：（3）-（2）=4.32%-8.64%=-4.32%
权益乘数变动影响：（4）-（3）=4.8%-4.32%=0.48%
或：销售净利率的影响：（8%-12%）×0.6×1.8=-4.32%
总资产周转率的影响：8%×（0.3-0.6）×1.8=-4.32%
权益乘数的影响：8%×0.3×（2-1.8）=0.48%
（二）沃尔评分法（掌握原理，客观题）
1.传统的沃尔评分法
2.现代改进的分析方法
【教材例8-11】仍以例8-5中企业2008年的财务状况为例，以中型电力生产企业的标准值为评价基础，则其综合评分标准如表8-5所示。
表8-5 综合评分标准
每分比率的差=（行业最高比率-标准比率）／（最高评分-标准评分）
以总资产报酬率为例：每分比率的差=（15.8%-5.5%）/(30-20)=1.03%
根据这种方法，对该企业的财务状况重新进行综合评价，得124.94分（见表8-6），是一个中等略偏上水平的企业。
表8-6 财务情况评分
以总资产报酬率为例：
调整分数=（实际比率-标准比率）/每分比率差=（10%-5.5%）/1.03%=4.37
指标实际评分=标准分值＋调整分数=20+4.37=24.37
【提示】不需要掌握公式，会利用内插法求即可。
=
X=24.37
--
15.8 5.53020
二、综合绩效评价
（一）财务绩效定量评价指标
【例题18·单选题】下列综合绩效评价指标中，属于财务绩效定量评价指标的是（）。
（2010年）
A.获利能力评价指标
B.战略管理评价指标
C.经营决策评价指标
D.风险控制评价指标
【答案】A
【解析】此题考核的是综合绩效评价指标。
财务绩效定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。
因此本题的正确答案是A。
而选项B、C、D均属于财务定性评价指标。
【例题19·单选题】在下列财务绩效评价指标中，属于企业获利能力基本指标的是（）。
（2007年）
A.营业利润增长率
B.总资产报酬率
C.总资产周转率
D.资本保值增值率
【答案】B
【解析】财务绩效评价指标中，企业获利能力的基本指标包括净资产收益率和总资产报酬率。
选项A属于反映经营增长状况的修正指标；选项C属于反映资产质量状况的基本指标，选项D属于反映经营增长状况的基本指标。
（二）管理绩效定性评价指标
管理绩效定性评价指标包括战略管理、经营决策、发展创新、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献等八个方面的指标。
专家打分法进行评价，专家人数不得少于7人。
（三）综合绩效评价计分方法
【例题20·判断题】对管理绩效进行评价时，一般运用功效系数法的原理，以企业评价指标实际值对照企业所处行业（规模）标准值，按照既定的计分模型进行定量测算。
（）【答案】×
【解析】对管理绩效进行评价时，一般通过专家评议打分形式完成。
【例题21·多选题】某企业2010年综合绩效评价分数为92分，2011年综合绩效评价分数为95分，则2011年该企业（）。
A.绩效改进度为1.03
B.绩效改进度为3.26%
C.绩效上升
D.绩效下降
【答案】AC
【解析】绩效改进度=95/92=1.03。
绩效改进度大于1，说明经营绩效上升。
总结
财务分析的意义和内容
财务分析的方法 财务分析的局限性
财务评价
1.财务分析与评价概述
2.上市公司基本财务分析
3.企业综合绩效分析与评价 本章主要内容
上市公司特殊财务分析指标 管理层讨论与分析
企业综合绩效分析的方法 综合绩效评价。
财务分析与评价(三)
一、单项选择题1. 亚历山大·沃尔创造的沃尔评分法中，选择了7种财务比率，现在使用的沃尔评分法发生了很大的变化，共计选用了10个财务指标，下列指标中没有被选用的是______。
A.总资产报酬率B.资产负债率C.自有资本比率D.总资产增长率答案：B[解答] 现在使用的沃尔评分法共计选用了10个财务指标，分为三类，即盈利能力指标(3个)，总资产报酬率、销售净利率、净资产收益率；偿债能力指标(4个)，自有资本比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率；成长能力指标(3个)，销售增长率、净利增长率、总资产增长率。
因此，本题的最佳答案是B。
2. 某公司2010年1月1日发行票面利率为5%的可转换债券，面值1000万元，规定每100元面值可转换为1元面值普通股80股。
2010年净利润5000万元，2010年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税税率为30%。
则该企业2010年的稀释每股收益为______。
A.1.25B.1.26C.2.01D.1.05答案：D[解答] 净利润的增加=1000×5%×(1-30%)=35(万元)普通股股数的增加=(1000/100)×80=800(万股)稀释的每股收益=(5000+35)/(4000+800)=1.05(元/股)因此，本题的最佳答案是D。
A.加强销售管理，提高销售净利率B.加强资产管理，提高其利用率和周转率C.加强负债管理，提高其利用率和周转率D.加强负债管理，提高产权比率答案：C[解答] 净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。
4. 某企业2007年和2008年的营业净利润分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为______。
A.上升B.下降C.不变D.无法确定答案：B[解答] 净资产收益率=营业净利润×资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。
财务报表分析习题及答案
第八章财务分析与评价单项选择题:1、短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（B ）。
A．企业获利能力B．企业支付能力C．企业社会贡献能力 D．企业资产营运能力2、ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。
年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（C）。
A.30%B.33%C.40%D.44%3、某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8 000万元。
假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率为( A )次。
A．3.0 B．3.4 C. 2.9 D．3.24、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是( A )。
A.净资产收益率 B．总资产净利率 C.总资产周转率 D．营业净利率5、下列各项展开式中不等于每股收益的是( A )。
A.总资产收益率*平均每股净资产B.股东权益收益率*平均每股净资产C.总资产收益率*权益乘数*平均每股净资产D.主营业务收入净利率*总资产周转率*权益乘数*平均每股净资产6、在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（ C ）。
A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关7、产权比率与权益乘数的关系是（D ）。
A、产权比率×权益乘数=1B、权益乘数=1／（1 一产权比率）C、权益乘数=（1十产权比率）/产权比率D、权益乘数=1十产权比率8、其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（D ）。
A.财务风险加大B.获得能力提高C.营运效率提高D.机会成本增加9、基本条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是（A ）。
A.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为优先股D.用银行存款归还银行借款10、下列各项中，不会影响流动比率的业务是( A )。
《财务分析与评价》PPT课件
• 【例】某企业2009年10月某种原材料费用 的实际数是4620元，而其计划数是4000 元。实际比计划增加620元。由于原材 料费用是由产品产量、单位产品材料消耗 用量和材料单价三个因素的乘积构成的， 因此，就可以把材料费用这一总指标分解 为三个因素，然后逐个来分析它们对材料 费用总额的影响程度。
•
对于比较分析法来说，在实际操作时，比较的双方必须
具备可比性才有意义。
•
对于比率分析法，是针对单个指标进行分析，综合程度
较低，在某些情况下无法得出令人满意的结论；比率指标的
计算一般都是建立在以历史数据为基础的财务报表之上的，
这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。
•
对于因素分析法来说，在计算各因素对综合经济指标的
• （3）衡量标准的科学性。
• 【例·单选题】已知某企业的总负债为500 万元，其中流动负债为100万元，则流动负 债占总负债的比例为20%。这里的20%属 于财务比率中的（ ）。
A.效率比率 B.相关比率 C.结构比率 D.动态比率
• 『正确答案』C
• （三）因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响
• 2.效率比率 效率比率是某项经济活动中所费与所得的比率，
反映投入与产出的关系。 一般而言，涉及利润的有关比率指标基本上均
为效率比率，如营业利润率、成本费用利润率等
• 3.相关比率 相关比率是以某个项目和与其有关但又不同
的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动 的相互关系。例如，流动比率等。
• 采用比率分析法时应该注意以下几点： （1）对比项目的相关性（比率指标的分子 分母必须具有相关性）。 （2）对比口径的一致性（分子分母必须在 计算时间、范围等方面保持口径一致）。 如净资产收益率。
【财务分析】第八章财务分析与评价
第八章财务分析与评价第一节财务分析与评价概述一、财务分析的意义与内容财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。
二、财务分析的方法（一）比较分析法（二）比率分析法（三）因素分析法【例8—1】某企业2009年10月某种原材料费用的实际数是4620元，而其计划数是4000元。
实际比计划增加620元。
由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。
现假设这三个因素的数值如表8—1所示。
表8—1根据表8—1中资料，材料费用总额实际数较计划数增加620元。
运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响。
计划指标：100×8×5=4000（元）①第一次替代：110×8×5=4400（元）②第二次替代：110×7×5=3850（元）③第三次替代：110×7×6=4620（元）④实际指标：②-①=4400-4000=400（元）产量增加的影响③-②=3850-4400=-550（元）材料节约的影响④-③=4620-3850=770（元）价格提高的影响400-550+770=620（元）全部因素的影响2、差额分析法差额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。
【例8—2】仍用表8—1中的资料。
可采用差额分析法计算确定各因素变动对材料费用的影响。
（1）由于产量增加对财务费用的影响为：（110-100）×8×5=400（元）（2）由于材料消耗节约对材料费用的影响为：（7-8）×110×5=-550（元）（3）由于价格提高对材料费用的影响为：（6-5）×110×7=770（元）三、财务分析的局限性四、财务评价。
财务分析与评价习题
第八章财务分析与评价一、单项选择题1.在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力。
获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。
A.企业所有者B.企业债权人C.企业经营决策者D.税务机关2.采用比较分析法时，应注意的问题不包括（）。
A.指标的计算口径必须一致B.衡量标准的科学性（属于采用比率分析法应该注意的问题）C.剔除偶发性项目的影响D.运用例外原则3.A公司需要对公司的销售收入进行分析，通过分析可以得到2007、2008、2009年销售收入的环比动态比率分别为110%、115%和95%。
则如果该公司以2007年作为基期，2009年作为分析期，则其定基动态比率（）。
A.126.5%B.109.25%C.104.5%D.120.18%4.下列关于财务分析方法的局限性说法不正确的是（）。
A.无论何种分析法均是对过去经济事项的反映，得出的分析结论是非常全面的B.因素分析法的一些假定往往与事实不符C.在某型情况下，使用比率分析法无法得出令人满意的结论D.比较分析法要求比较的双方必须具有可比性5.某公司2010年初发行在外的普通股股数为100万股，2010年4月1日增发15万股，9月1日回购12万股。
2010年年末股东权益为1232万元，则每股净资产为（）元/股。
A.11.96B.12C.10.53D.10.716.某公司2010年1月1日发行票面利率为5％的可转换债券，面值1000万元，规定每10 0元面值可转换为1元面值普通股80股。
2010年净利润5000万元，2010年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税率为30％。
则该企业2010年的稀释每股收益为（）。
A.1.25B.1.26C.2.01D.1.057.人们一般将其视为企业能否成功地达到其利润目标的计量标志的是（）。
A.每股收益B.每股净资产C.每股股利D.市盈率8.管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性软信息，因此我国实行披露的原则是（）。
财务分析与绩效评价
2010年中级会计职称《财务管理》内部讲义第八章财务分析与评价【考点透视】本章属于重点章节，掌握财务分析方法、盈利能力、偿债能力、营运能力的指标与方法，上市公司财务分析的内容与方法，企业综合分析的内容与方法。
了解财务分析的含义、内容与意义。
【提纲树】第一节财务分析与考核概述一、财务分析的意义与内容（一）财务分析的意义财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。
1.可以判断企业的财务实力；2.可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题；3.可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径；4.可以评价企业的发展趋势。
（二）财务分析的内容主要包括：（1）偿债能力的分析（2）资金营运能力分析（3）获利能力分析；（4）发展能力分析（5）企业综合能力分析【例1】（2006）在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。
A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关【例2】(2006)债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）。
A.企业获利能力B.企业偿债能力C.企业发展能力D.企业资产运营能力成果变动趋势的方法称为水平分析法。
（）【例4】下列指标中，属于效率比率的是（）。
A.流动比率 B．资本利润率 C.资产负债率 D．流动资产占全部资产的比重【因素分析法原理】（1）连环替代法设某一指标 N 是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）和基期（计划）指标为：基期（计划）指标：N0=A0×B0×C0 (1)第一次替代：N2=A1×B0×C0 (2)第二次替代: N3=A1×B1×C0 (3)报告期（实际）指标为：N 1=A 1×B 1×C 1 ………………………（4） （2）－（1）A 因素变动对N 的影响程度：N 2-N 0 （3）－（2）B 因素变动对N 的影响程度：N 3-N 2 （4）－（3）C 因素变动对N 的影响程度：N 1-N 3 将各因素变动综合起来，总影响：20321310()()()N N N N N N N N N∆=-+-+-=-【点睛】如果将各因素替代的顺序改变,则各个因素的影响程度也就不同。
财务管理第八章财务综合分析和评价
第一年 16.11% 5.48%
2.94
第二年 14.85%
4.95%
3
通过与行业平均或先进企业的比较，解释指标
变动趋势。
资产报酬率=销售利润率×资产周转率
A公司：
第一年 16.11% 5.48%
2.94
第二年 14.85% 4.95%
3
B公司：
第一年 16.11% 5.48%
2.94
第二年 14.85% 7.5%
（3）各项指标难以量化。
尽管有核心指标净资产报酬率，但各指标之间的 权数并没有确定，也没有对指标进行分级，不能 转换为可计量的分值。
第三节 基于价值创造的财务绩效评价体系
❖ 一、理论依据：企业价值最大化 ❖ 二、基于价值创造的财务绩效评价体系的构
建原则 ❖ 三、基于价值创造的财务绩效评价体系的框
（3）利用指标之间依存关系发现问题。
杜邦分析法是一种分解财务比率的方法，通过核心 指标有层层分解，可找出企业财务的问题症结所在。 寻求解决问题的方法和措施，使企业各部门和人员 之间的联系更加紧密，从而更有助于提升企业业绩。
缺点： （1）缺乏非财务指标。 仍是财务指标一统天下，没有克服沃尔评分法指标类 型单一的弊端，财务指标依赖于会计计量，由于某些 数据来源（诸如成本信息资料）的限制，使得企业的 外部关系者难以客观评价企业的业绩。
(2) 财务杠杆系数=基期息税前利润 ÷(基期息税前利润-基期利息)
(3) 负债比率的提高将可能增加固定 财务费用，此时将使财务杠杆系数 增大，并且导致财务风险增大。
从杜邦分析图可以得到如下信息：
（1）净资产报酬率是杜邦分析图的核心指标。
它代表投资者投入资金的获利能力，反映企业筹资、 投资、资产运营等方面的效率，提高净资产报酬率是 增加投资者财富的基本保证，这一比率不仅取决于资 产报酬率，还取决于所有者权益在总权益中所占的比 重。
中级《财务管理》章节知识点学习第八章财务分析与评价
20XX年中级《财务管理》章节知识点学习第八章财务分析与评价第八章财务分析与评价财务分析的内容：1.偿债能力（包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析）2.营运能力3.获利能力4.发展能力（其中1-4项经营者全部关心）5.综合能力财务分析的方法：1.比较分析法⑴重要财务指标的比较①定基动态比率=分析期/固定基期②环比动态比率=分析期/前期⑵会计报表的比较：资产负债表、利润表、现金流量表⑶会计报表项目的比较2.比率分析法：⑴构成比率：又称结构比率，某组成部分占总体，例：流动资产占资产总额的比率⑵效率比率：投入与产出的关系，一般涉及利润的均为效率比率，例如营业利润率、成本费用利润率⑶相关比率：是以某个项目和与其相关但不同的项目加以对比所得比率，例流动比率3.因素分析法：⑴连环替代法⑵差额分析法比较分析法的定义和注意问题1.比较分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。
例如，某企业2000年净利润为100万元，20XX年为500万元，20XX年为600万元，计算定基动态比率和环比动态比率定基动态比率 =600/100*100%=600%环比动态比率=600/500*100%=120%2.采用比较分析法应注意：①用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致②剔除偶发性项目的影响③应运用例外原则连环替代法的举例应用：例：某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元，该企业去年的营业收入为5000万元，营业净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者，预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减，假定该企业今年的营业净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化，今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
第八章 财务分析PPT课件
利息保障倍数
长期偿债能力
产权比率
资产负债率
（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力分析是指企业流动资产对流动负债及 时足够偿还的保证程度，是衡量企业当前产生现金 的能力。
对比分析是财务分析的一种基本方法。可进行绝对 数量与相对数量的比较分析，两者不可偏废。通过 对比，可以揭示出企业有关方面存在的问题，为深 入地分析企业财务活动情况奠定了基础。科学合理 的对比标准有历史标准、预算标准、行业标准和经 验标准等。
2．比率分析法
比率分析法是利用财务报表各指标之间存在的内在逻辑关系， 通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况、财务活动 效果的一种方法。比率分析是一种重要的分析方法，它排除 了规模不可比的影响，能够使在某些条件下的不可比指标具 有可比性。
趋势分析法既可用于对财务报表的整体分析，又可以 对某些主要财务指标进行分析。通过分析，可以了解 引起财务指标变化的主要原因，并预测企业未来的发 展前景。
趋势分析法的具体运用主要有两种方式：一是重要财 务指标的比较；二是比率进行比较，直接观察其 增减变动幅度，显示企业未来的发展趋势。对不同时期财务 指标的比较，通常有两种方法：
四、财务分析的程序
确定财务分析范围，搜集相关的经济资料； 选择适当的分析方法进行对比，作出评价； 进行因素分析，抓住主要矛盾； 为作出经济决策提供各种意见。
五、财务分析的方法
工程经济学-第八章 财务评价
再 估
其它费用 C
I E(1 f1P1 f2 P2 f3P3 ) C
E ——拟建工程设备的购置费 P1,P2,P3 ——建安工程费及其它费占设备费用的比率 f1,f2,f3 ——调整系数 C ——拟建项目的其它费用
（4）系数估算法(朗格系数法)——用于项目建议书阶段
I C • K1
C ——工艺设备费
静
设备原价 进口设备抵岸价 态
2.设备及工 设备购置费
国产设备出厂价 投
器具购置费 工器具费 设备运杂费 （带备件）
资
土地使用费
3.工程建设其它 费用
与项目建设有关的其它费用
与企业未来生产经营有关的费用
4.预备费
基本预备费
调整（涨价）预备费
动
态
5.固定资产投资方向调节税
投
6.建设期贷款利息
资
流动资金
息税前利润
（>2）
当期应付利息
计入总成本费用的全部利息
（2）偿债备付率 ——指项目在借款偿还期内，可用于还本付息的资 金与当期应还本付息金额的比值
可用于还本付息资金 偿债备付率= 当期应还本付息金额
（>1）
可用于还本付息的资金包括:折旧、摊销、总成本 费用中列支的全部利息和税后利润;
当期应还本付息金额包括:还本金额及计入总成本 费用的全部利息。
K1——朗格系数 K1 (1 fi ) • fc
fi ——管线 、仪表、 建筑物等专业工程 的投资系数 fc ——管理费、合同费、应急费等间接费用在内的总估算系数
4. 单元指标估算法 （1）民用项目：
建设投资额＝建筑功能×单元指标×物 价浮动指数
（2）工业项目：
建设投资额＝生产能力×单元指标×物 价浮动指数