史上最通俗易懂分级基金介绍
分级基金基础知识【精简版】
一、分级基金的定义分级基金是指在资产共同运作的前提下，将基金的收益进行重新分配，形成不同的的风险和收益水平的基金份额。
在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
它的主要特点是将基金产品分为两类份额或者多类份额，并分别给予不同的收益分配。
从目前已经成立和正在发行的分级基金来看，通常分为低风险收益端（优先份额）和高风险收益端（进取份额）两类份额。
以某分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（优先）和B份额（进取），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。
当X的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当X的整体净值上升时，B份额的净值也将相对于A份额优先上升。
也就是说，优先份额一般可以优先获得分配基准收益,进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益，进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。
二、分级基金的运作方式国内现有的分级基金分为封闭式和开放式两种运作方式。
封闭式分级基金定期封闭，子基金份额在交易所挂牌交易，不开放申购赎回；封闭式分级基金是将基金份额分成两类风险收益不同的基金份额，同时在封闭期内所分成的两类份额或其中一类分别上市交易，但不能申购、赎回。
当封闭期到期时，两类份额将按照期初约定的收益分配规则进行收益分配。
开放式分级基金的母基金份额开通申购赎回，子基金份额在交易所挂牌交易,投资者可通过分拆和合并实现母基金份额和子基金份额之间的转换。
开放式分级基金可以分为场内与场外两部分。
场外仅存在基础份额，与普通开放式基金无异；而场内基础份额可分级成收益风险不同的两类份额，因此场内存在三类份额，即基础份额、A类份额和B类份额。
在基金合同成立后，所有基础份额可进行日常申购、赎回；而分级成的两类份额可分别在交易所上市交易。
关于A基金和B基金的了解
转关于A基金和B基金的了解玩杠杆基金你想赢，首先要懂一点杠杆基金理论，以防上当受骗!1．杠杆基金分类：A基金＋B基金。
A基金又叫稳健（之所以叫稳健，是因为A基金年收益是固定的，通常=年利率＋3.5％）；B基金又叫进取（之所以叫进取，是因为B基金年收益是不固定的，通常其升跌％=标的指数*价格杠杆倍数）。
2．2份母基金=1份A基金＋1份B基金/或1份母基金=0.5份A基金＋0.5份B基金。
母基金设在银行买卖，不过通过银行我们不叫买卖，叫申购赎回；买=申购，卖=赎回；申购和赎回要给基金公司手续费的，而且散户给的手续费比机构多得多。
你在银行申购的是母基金，如果你想赎回有两个办法：一个是在银行，另一个是在证券交易所。
在证券交易所就不叫赎回改叫卖；但母基金不能在证券交易所卖出的，只能将2份母基金分折成1份子基金（即A基金）＋1份子基金（即B基金）才能卖出。
你可以只卖出A基金或B基金，当然也可以同时卖出A基金和B 基金。
你也可以在证券交易所买N份A基金和N份B基金配成N对，然后换成2N份母基金去银行赎回----这叫配对转换。
3．母基金的净值=0.5*A基金的净值＋0.5*B基金的净值；而母基金的净值由标的指数决定的。
发行时A基金净值、B基金净值、母基金的净值都等于1。
发行上市后，由于一年后A基金才可得到“年利率＋3.5％=6.5％”-----即持满1年，A基金的净值=1.065元，所以刚上市A基金净值=1元，你想立即在证券交易所卖出，那肯定<1元才有人肯买A基金-----这叫折价；根据公式：母基金的净值不变，A基金折价，那么B基金必高于1元才有人肯卖------这叫溢价。
刚上市时为什么会出现A折价B溢价呢？这是因为：假设基金公司发行A、B基金时约定3年期限，并约定每1年给A基金的收益=6.5％,这6.5％是B基金给的，那3年B基金给A基金=6.5％*3=19.5％，所以上市当天B基金要溢价19.5％而A基金折价19.5％才对等-----现在你知道上市时会出现A基金折价B基金溢价的道理了吧。
基金的八种分类
基金的八种分类基金是投资者的一种理财工具，可以将资金统一投向特定领域，实现资产的多元化和分散化。
根据其投资对象、投资方式等因素的不同，基金可以分为不同的分类。
常见的八种基金分类如下：1. 股票型基金股票型基金是投资于股票市场的基金，通常都是投资于股票市场的上市公司股票。
由于股票市场波动较大，股票型基金的风险也相应较高，但其收益也较为可观。
2. 债券型基金债券型基金主要是投资于债券市场，包括政府债券、企业债券等。
相比股票型基金，债券型基金的风险相对较低，但收益也相应较低。
3. 货币市场基金货币市场基金是一种以固定利率投资于短期债券的基金。
该基金的收益相对稳定，风险较为低，但收益也相应较低。
4. 混合型基金混合型基金是既可在股票市场上投资，也可在债券市场上投资的基金。
由于该基金投资范围广泛，因此风险和收益也比较平衡。
5. QDII基金QDII基金是指跨境基金，即投资于海外资本市场的基金。
该基金投资范围广阔，但由于受到汇率波动等因素影响，风险也相对较高。
6. ETF基金ETF基金是指交易型基金，它是一种股票型基金，但可以在交易所进行买卖。
由于其交易便捷、佣金低廉等优点，ETF基金越来越受到投资者的青睐。
7. LOF基金LOF基金是指上市开放式基金，类别较为丰富，包含股票型、债券型、混合型等多种类型，其优点在于大家可以在证券市场上便捷的交易，并能够稳健盈利。
8. 分级基金分级基金是类似于债券型基金的一种品种，特点在于它有两种基金——量化基金和普通基金，其中量化基金可以杠杆化，让用户在原有的基础上进行大幅度加杠杆，摊薄了买入股票的成本，并且还能够带来更高收益。
普通基金相对量化基金则相对较为保守，收益水平有限。
a类基金和b类基金
a类基金和b类基金介绍在投资领域，基金是一种常见的投资工具。
基金公司会根据不同的投资策略和风险偏好，将基金分为不同的类别，其中包括a类基金和b类基金。
本文将对这两类基金进行详细的介绍和比较。
a类基金定义a类基金是指按照基金公司的内部分类标准，根据不同的风险偏好和收费方式划分的一类基金。
一般来说，a类基金的风险较低，适合保守型投资者。
特点1.低风险：a类基金通常投资于稳定的市场，如股票市场的蓝筹股，债券市场的国债等。
这些投资品种相对稳定，投资风险较低。
2.稳定收益：由于投资风险低，a类基金的收益相对稳定。
投资者可以通过a类基金获取稳定的收益。
3.低费用：a类基金的管理费用相对较低，投资者可以以较低的成本进行投资。
适合的投资者由于a类基金的风险较低，适合保守型投资者和对收益稳定性要求较高的投资者。
例如，退休人员、稳健型投资者等。
b类基金定义b类基金是指按照基金公司的内部分类标准，根据不同的风险偏好和收费方式划分的另一类基金。
相对于a类基金，b类基金的风险和收益都更高一些。
特点1.中等风险：b类基金相对于a类基金来说，投资风险更高一些。
b类基金通常会投资于成长性较强的股票、创新型企业等，这些投资品种的波动性较大，投资风险也相对较高。
2.潜在高收益：由于投资风险较高，b类基金的收益也有可能相对较高。
投资者可以通过b类基金获取较高的潜在收益。
3.较高费用：相对于a类基金，b类基金的管理费用较高一些。
这是因为b类基金的投资策略相对更为灵活，需要更多的研究和管理。
适合的投资者由于b类基金的风险和收益都相对较高，适合风险承受能力较强的投资者。
例如，年轻人、投资经验丰富的投资者等。
a类基金和b类基金的比较特点a类基金b类基金投资风险低中等收益稳定性高较低管理费用低较高适合投资者保守型风险承受能力较强总结在选择基金时，投资者需要根据自身的风险偏好和收益要求来选择合适的基金类型。
a类基金适合那些风险偏好较低、追求稳定收益的投资者；而b类基金适合那些风险承受能力较强、追求较高收益的投资者。
a类基金与c类基金
a类基金与c类基金A类基金与C类基金是投资市场中常见的两种基金类型。
它们在投资方式、费用结构、风险收益特征等方面存在着一些差异。
下面将分别对A类基金和C类基金进行介绍。
一、A类基金A类基金又称为前端收费基金，它的特点是在购买时需要缴纳一定的销售费用。
具体来说，投资者在购买A类基金时，需要支付一定比例的申购费用，即所购买基金份额的一定比例。
这部分费用主要用于支付销售渠道和销售人员的费用。
A类基金的费用结构相对较为透明，投资者可以清楚地知道自己所支付的费用。
A类基金的收益分配方式一般为红利再投资或现金分红。
投资者可以选择将分红收益再次购买基金份额，或者选择直接取得现金收益。
A类基金的交易费用相对较低，适合长期投资。
二、C类基金C类基金又称为后端收费基金，它的特点是在赎回时需要支付一定的赎回费用。
具体来说，投资者在赎回C类基金时，需要支付一定比例的赎回费用，即所赎回基金份额的一定比例。
这部分费用主要用于支付基金的运营管理费用。
C类基金的收益分配方式一般为红利再投资。
投资者无法选择现金分红，只能将分红收益再次购买基金份额。
C类基金的交易费用相对较高，适合短期投资或频繁交易。
三、A类基金与C类基金的比较1. 费用结构：A类基金在购买时收取费用，C类基金在赎回时收取费用。
A类基金的费用相对较低，透明度较高；C类基金的费用相对较高，透明度较低。
2. 交易方式：A类基金适合长期投资，交易费用相对较低；C类基金适合短期投资或频繁交易，交易费用相对较高。
3. 收益分配方式：A类基金既可以选择红利再投资，也可以选择现金分红；C类基金只能选择红利再投资。
4. 风险收益特征：A类基金相对较为稳定，适合风险偏好较低或稳健型投资者；C类基金风险相对较高，适合风险偏好较高或积极型投资者。
A类基金和C类基金在投资方式、费用结构、风险收益特征等方面存在一定的差异。
投资者可以根据自身的风险偏好、投资目标和投资期限等因素，选择适合自己的基金类型。
基金的一级分类和二级分类
基金的一级分类和二级分类
基金的一级分类和二级分类主要是按照基金的投资目标和投资策略进行区分的。
基金的一级分类主要分为以下几类：
1. 股票型基金：主要投资于股票市场，股票的配置比例不少于80%。
2. 债券型基金：主要投资于国债、金融债、企业债等债券类产品，债券的配置比例不少于80%。
3. 混合型基金：同时投资于股票和债券，股票和债券的配置比例根据市场情况灵活配置。
4. 货币市场基金：主要投资于短期债券、银行存款等低风险资产，风险较低。
基金的二级分类是在一级分类的基础上，进一步细化基金的投资目标和投资策略。
例如，股票型基金可以分为价值型基金、成长型基金、平衡型基金等；债券型基金可以分为信用债基金、可转债基金等。
以上信息仅供参考，具体分类可能因不同标准而有所差异，建议咨询专业人士获取更准确的信息。
分级基金和普通基金有什么区别呢？
分级基金和普通基金有什么区别呢？分级基金和普通基金有什么区别1、分级基金分为分成不同的份额，不同份额的风险差异较大;普通基金虽然也会分为不同的份额，但其所依据的是收费方式，不同份额之间风险基本一致。
2、分级基金有杠杆，普通基金没有。
分级基金分为分级A和分级B，其中B份额使用A份额的资金来扩大杠杆，如果发生亏损，则先损失B的资金，如果行情基金有杠杆，普通基金没有。
分级基金分为分级A和分级B，其中B份额使用A 份额的资金来扩大杠杆，如果发生亏损，则先损失B的资金，如果行情不利，威胁到A的安全，分级基金就会下折。
3、分级基金的开户门槛更高。
开通分级基金前，投资者需满足最近20个交易日名下日均证券类资产不低于30万。
基金etf和普通基金的区别1、普通的开放式基金是不能在场内交易的，而ETF基金可以。
所谓场内交易就是在股票二级市场里，一些基金类型是可以上市交易的，比如封闭式基金，LOF基金和ETF基金。
ETF基金是交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金2、普通的基金是开放式基金，总份额不固定，也就是每天会有大量的人申购和赎回，当赎回总额大于申购总额时，叫做净赎回，为了应付净赎回的需求，开放式基金会留出至少5%的现金来应付这种情况的发生，所以普通的基金投资仓位最多可以达到95%，而不可能100%。
而场内交易的ETF基金的仓位可以达到100%，因为份额固定的原因，想要购买该基金的人是从其他人手中购得，不会对整体基金总资产有任何影响。
ETF和普通基金区别在于ETF是可以在场内交易的，而普通基金时开放式基金，是通过申购和赎回进行购买和卖出的，而ETF是满仓的，普通基金不是。
3、基金交易成本比ETF要高很多，其中，基金管理费可能是整个基金手续费中最神秘也最高的一部分，很多人最后损失在这个上面。
它的申购手续费无论怎么打折，都要比ETF高的多，注意，这里不是高一点半点，而是高得多!是几十倍的差距。
所以，能买ETF尽量选择ETF，相比之下，多方向上，选择ETF都要更优于场外选择基金。
申万分级说明
申万分级说明申万分级基金是指按照基金管理公司所管理的基金规模、业绩表现、风险管理能力等指标进行评级分类的一种投资品种。
它是根据投资者对不同风险收益偏好的需求，将基金分为不同级别，以便投资者根据自身需求进行选择。
申万分级基金的分类是根据基金的规模大小、业绩表现和风险管理能力来进行的。
常见的申万分级基金分类有一级基金、二级基金和三级基金。
一级基金是规模较大、业绩较好、风险较低的基金，适合保守型投资者；二级基金是规模、业绩和风险介于一级基金和三级基金之间的基金，适合中风险偏好的投资者；三级基金是规模较小、业绩较差、风险较高的基金，适合高风险偏好的投资者。
申万分级基金的投资策略也有所不同。
一级基金一般采取较为保守的投资策略，主要投资于稳定的蓝筹股、债券等低风险资产；二级基金则相对灵活一些，可以根据市场行情进行适当的调整；三级基金则更加积极进取，追求高风险高回报。
投资申万分级基金需要注意以下几点。
首先，要根据自身的风险偏好选择适合自己的基金级别。
不同级别的基金风险收益特征不同，投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标进行选择。
其次，要关注基金的业绩表现和风险管理能力。
投资者可以通过查看基金的历史业绩、风险指标等信息来评估基金的投资能力。
再次，要关注基金的费用。
基金的管理费、销售服务费等费用会对投资者的收益产生影响，投资者应该选择费用合理的基金。
最后，要进行定期的投资组合调整。
市场环境和投资目标的变化都可能影响基金的表现，投资者应该根据需要进行适时的调整。
总的来说，申万分级基金是一种根据基金规模、业绩和风险进行分类的投资品种。
投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标选择适合自己的基金级别。
在投资过程中，需要关注基金的业绩表现、风险管理能力和费用情况，并进行适时的投资组合调整。
通过科学合理的投资策略，投资者可以获得稳定的收益和较低的风险。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
你会投资分级基金吗？
1、每当市场反弹的时候，我们总是会听说有个叫做分级基金的品种回报率明显超过大盘，那是因为这个基金有杠杆，放大了收益。
2、分级基金的杠杆原理，主要是这类基金会分成两个份额，两份额之间像跷跷板一样，分别拿到不同量的资金，一部分会更容易获得超额收益。
3、一般来说，你看到这个基金溢价过高时，未必是个好事，因为它已经透支了未来收益，所以说不定会突然下跌来平衡风险。
4、对投资有进一步兴趣的的投资者还可以借助分级基金进行巧妙套利。
你想跑赢市场么？
市场低迷，战胜市场对机构投资者来说都不是件容易事，对普通投资者来说就更难了，但是你现在可以通过投资分级基金来实现这个目标。
从今年1月6日收盘的0.44元，到2月3日收盘的0.638元，不到一个月，银华鑫利累计涨幅高达45％，表现强于两市所有的上市公司。
除了银华鑫利，信诚中证50 0B、申万进取、银华锐进等的涨幅都超过了10％。
在历史数据中，分级基金也有过耀眼的业绩：2010年9月底至11月初的行情中，大盘从2573点涨到3186点，涨幅23. 82％，同期国联安双禧B、银华锐进和长盛同庆B的涨幅都在40％以上，超过大盘近一倍。
分级基金为何能在反弹的时候取得如此高的收益呢？我们是不是可以选择一些做配置？
1、分级基金为什么能让投资者获得超额收益？
分级基金的运作方式有点复杂，通常可按照一定的比例分为两部分—一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，在此称之为“A类份额”，也称优先份额，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益分配的部分，在此称之为“B类份额”，也称进取份额。
类似于其他结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备一定杠杆特性，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“融资成本”。
阿基米德说：“给我一个支点，我可以撬起整个地球。
”这是自然界的杠杆效应。
而在分级基金中的杠杆效应相当于进取份额向优先份额借入资金，将进取份额资产与优先份额资产混合起来进行投资，以期获得超额收益，同时允诺优先份额某一基准收益率。
2、买分级基金时需要注意什么事？
因为杠杆效应的存在，分级基金有时候确实能给你带来不可思议的高回报，但同时存在非常可怕的损失风险，你该如何选择适合自己的分级基金呢？
A 杠杆并不是越大越好
不少投资者对分级基金很有兴趣的原因在于它有杠杆，比较刺激，在投资前你至少应该先弄清楚杠杆的大小，明确风险和收益放大的比例。
收益分配方式的不同与A、B份额分配比例的不同，导致了不同的杠杆效应。
● 决定杠杆倍数的因素：
(1)A类与B类的份额配比：A、B两类份额数配比是影响杠杆倍数的最重要因素，份额数配比的比例越高，杠杆倍数也就越高。
A类份额占比越高，说明享受基金上涨收益或承担下跌损失的B类份额就越少，其净值收益率变化幅度越大，杠杆倍数也就越高。
(2)A类份额约定的年基准收益率：A类份额约定年基准收益率可看作B类份额持有人的融资成本。
A类份额约定年基准收益率越高，B类份额融资成本也越高，这将降低B类份额的净值收益率，从而导致B类份额杠杆倍数越低；反之亦然。
(3)A类份额是否参与超额收益分配以及参与的比例。
A类份额参与超额收益分配比例越大，B类份额净值收益率就越低，B类份额杠杆倍数也越小。
● 杠杆收益的示例：
以银华中证等权重90指数分级基金为例，它的份额配比：A类份额(金利)：B类份额(鑫利)为5：5，初始杠杆约2倍。
那么在市场大幅上涨时，通过杠杆效应放大，B类份额的收益将明显跑赢同期指数。
B 优先份额并不一定保本
分级基金中通常分为A类份额和B类份额，A类份额一般属于低风险份额，却不一定是承诺保本，具体需要看合同条款的规定。
例如有些只是在基金有收益时享受收益的优先分配，有一定的本金、收益弥补机制，提供有限的本金保护，如瑞福优先；有些是在一定程度内的保本，如以整个基金净值作为优先份额的本金保障，如同庆A。
以上两者在市场深度下跌的情况下，仍有可能遭受本金损失。
C 小心折溢价风险
对于分级基金中上市交易的份额，需要重点关注的一点是它的折溢价情况。
折溢价在一定程度上反映了投资者对后市的判断，如股票型分级基金的B类份额在市场普遍预期后市会上涨时，一般溢价率会上升，但如果溢价率已过高，则会透支掉B类份额的未来收益，造成上涨动力不足。
可以观察历史折溢价情况来对当前份额的折溢价率作出一定的判断。
对于有份额折算机制的分级基金，在份额折算日前后，折溢价水平会有较大的变化，需要重点关注。
一般在份额折算前，二级市场上的价格会逐渐向价值回归，折溢价会逐渐消失；但在份额折算后，由于又处于新一轮周期，折溢价水平会发生新的变化。
当分级基金到期时间临近时，分级份额在二级市场上的价格也会逐渐向价值回归，折溢价也会逐渐消失。
3、分级基金适合什么投资者
不同的风险收益特征能够满足不同风险偏好的投资者，投资者可以根据自身的风险承受能力进行选择。
一般来说，A类份额的约定年收益率一般与定存利率挂钩，如遇调息则收益在调息日随之调整，具有低风险的特征，适合希望通过运用避险机制享受稳定的收益，同时又希望获得一定超额收益、风险收益偏好较低的投资者，可成为投资者抵御通胀的重要投资工具和资产配置的良好选择。
B类份额则定位于那些期望通过融资增加其投资资本额，呈现出高风险、高收益的特征，适合投资理念成熟、风险承受能力较高的投资者。
1. 低风险投资者可以选择债券型分级基金的基础份额、A类份额与股票型分级基金的A类份额。
2. 中低风险投资者可以选择债券型分级基金的B类份额，也就是进取份额。
3. 中高风险投资者可以选择股票型分级基金的基础份额。
4. 高风险投资者可以选择股票型分级基金的B类份额，同时也需要根据自己对于后市的判断，如认为后市将大涨就可利用股票型分级基金的B类高杠杆份额获取更高收益。
为什么要通过证券公司购买分级基金
分级基金可以通过场内场外两种方式认购或申购、赎回。
场内认购、申购、赎回通过深交所内具有基金代销业务资格的证券公司进行。
通过这种方式购买分
级基金选择余地大，交易费用低，进出也灵活。
场外认购、申购、赎回可以通过基金管理人直销机构、代销机构办理基金销售业务的营业场所办理或按基金管理人直销机构、代销机构提供的其他方式办理。
分级基金的两类份额上市后，投资者可通过证券公司进行交易。