中西方企业财务管理的比较研究

中西方财务管理的比较研究及对我国的启示伍雄伟（华南农业大学经济管理学院广东广州 510642）摘要：随着我国社会主义市场经济体制的建立，财务管理越来越居于核心的地位。

我国的财务管理理念和方式与西方相比存在很大程度的不足。

本文通过分析中西财务管理的差异和产生差异的原因，提出我国的财务管理应在保持宏观财务体系的基础上，借鉴西方的有利经验，彻底分离财务和会计，形成全局的、动态的、发展的、战略性的财务管理观念与体制。

关键词：财务管理；差异；财务；会计一引言按照现代企业管理的模型，如果说研发和生产是基础，市场是龙头，那么，财务管理和人力资源管理则是左榜右臂，缺一不可，由此可见，财务管理是企业管理的中流砥柱，在企业管理中处于核心地位。

市场经济条件下，我国的财务管理尚处在探索阶段，还没有形成完整的财务管理理念，而西方发达国家的市场经济正走向成熟，形成了完全市场化的经济，其财务管理经过了上百年的历史选择[1]，形成了整体、动态发展的财务管理观念。

二中西财务管理的差异（一）财务管理观念的差异我国的财务管理源于苏联，其理论依据是马克思关于“资本循环和周转”的理论，认为财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是组织资金运动，处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作，是指企业有计划地形成、使用和分配资金的活动，其本质是在生产经营过程中资金运动所形成的经济关系。

西方财务管理思想来自于西方微观经济学，产生于企业，也始终服务于企业。

西方的财务管理实际就是企业理财，着重研究企业当局如何进行财务决策，重视资金决策和控制，重视资金的时间价值和投资风险。

西方财务管理重视资金结构和资金成本，并运用一系列科学的方法对企业的资金运动进行有效的控制，使企业价值或财富达到最大，因此，西方发达国家以财富最大化作为企业的财务目标，力求合理的资金结构，以最少的资金成本满足资金需求，力求以最优的投资方案取得最大的投资收益。

（二）财务管理目标的差异1、我国企业财务管理目标我国企业财务的根本目标是通过企业生产经营活动创造出更多的财富，最大限度地满足人民物质和文化生活的需要，在实现这一目标的同时，又有不同的表现形式。

在传统的集权管理模式下[2]，我国长期以利润最大化作为企业财务目标。

如今，国有企业公司化改造要求企业财务管理目标与其理财主体的地位相适应。

现代企业的典型特征是经营权与所有权分离，企业由股权人进行投资，而由经营者来经营和管理，所有权与经营权的高度分离客观上要求企业树立一种新的理想的财务目标来衡量企业的财务行为和财务政策，所以，企业的财务目标的确立应突破局部、静态的观念，从整体、连续、发展的角度来确定，以《企业财务通则》为指导，把“企业财富最大化”作为企业财务目标，这既符合我国财务政策，又与现代经济发展相吻合。

然而，当前我国的大部分国有企业都把利润最大化作为财务管理目标。

这是因为:(1)利润指标比较直观且容易计算，国家考核一个官员或企业领导没有更好的指标来进行评价;(2)我国的资本市场尚未成熟，评价企业无一客观、统一的标准，利润就成了评价企业效益的依据了。

(3)利润是国家征收所得税的基础;(4)当前企业转换经营机制的热点是组建股份有限公司，其中最关键的是该企业是否连续三年盈利，利润就更加重要。

因此，我国的这财务管理目标有可能成为:官员目标、企业家目标和奖金目标等，这有损于市场经济条件下企业和国民经济的发展。

2、西方企业财务管理目标西方企业财务管理目标很明确，就是股东财富的最大化和企业价值的最大化，一般用公司股票的市场总额或每股市价来表示。

他们在财务活动的每一环节都非常重视经济性和效率性。

企业家接受上级企业领导和股东的监督与检查，投资人关心的是在今后若干年的收益，而不是短期利益。

通过企业的合理经营，采用最优的财务政策，在考虑资金的时间价值和风险报酬的情况下使企业的总价值达到最高，进而使股东财富达到最大。

这是现代西方财务理论普遍公认的财务目标，也是衡量企业财务行为和财务决策的合理标准。

股东财富最大化的目标既反映公司外部客观评价和判断，也反映出投资者主观上的目标，既反映了每个股东个人的目标，也反映了整个社会的目标，还反映出管理者的目标。

西方市场经济比较完善，在资金市场上，预期报酬和预期风险之间的关系决定着资金的流向，引导着每个资金所有者将资金投向报酬高、风险低的最有希望的资金使用者单位，从而使资金所有者获得最大财富。

这样，社会财富也会最大限度地增加。

因为，财富最大化的目标既有利于业主，也有利于整个社会，使社会资源分配到为社会创造最大财富的投资机会上，即财富最大化能保证贷款者的利益。

（三）财务管理环境的差异1 市场环境西方国家的市场经济现在已相当发达，国家通过完备的法律和财税金融政策来调控市场，维护市场的正常秩序，企业的发展则通过自由竞争来实现。

融资和投资环境优越，每个独立企业都可享受各类优惠，拥有较高自主权进行投资决策和资金筹措以及利益分配。

我国的市场经济发展取得了一定的进展，但由于认识和操作的失误以及其他方面的原因，我国社会主义初级阶段的市场体系仍是一个不完善的体系。

主要表现在法制不健全，企业追求利益的短期行为，政府部门未发挥应有的宏观调控作用，等等。

2 法律环境。

西方国家的政府为使企业自由竞争，尽量少干预企业。

这种自由是严格限定的法律约束范围内的。

西方市场经济的发展是通过不断使用法制手段，完善市场规划和完善市场秩序得来的。

西方市场经济实质是法制经济，与企业财务工作最为密切的是证券交易税收方面的法规。

随着市场经济的发展，我国加快了经济立法步伐，但现有的法律仍明显滞后于经济建设，“以权代法”的现象依然存在，造成我国大统一的政府大财务，只能用行政性级别命令关系来处理企业与政府之间的关系，企业无独立自主权，因而形成了“执行国家政策的财务”。

3 税收环境。

西方国家一般选择所得税作为主体税法，企业主要缴纳公司所得税旧本称为法人税)。

西方国家税种多、覆盖面宽、重叠性高，个人所得税所占地位最高。

有关资产提取折旧的税务问题是财务人员需要经常考虑的，政府通过各种折旧制度使企业达到减免税的目的。

西方企业税负名义上虽与我国基本一致，但他们享受的优惠比我们多。

在中国，改革后的税制，统一了企业所得税，规范了增值税，加强了税收管理。

但不可否认的是，新税制与建立一个完善的市场经济体系还存在一定差距，对沿海的税收优惠政策，在一定程度上影响了国有企业的公平竞争和内地经济的发展。

(四)财务管理体制的差异财务管理体制是企业从事日常的财务管理工作中所遵守的各项规范标准所形成的体系，根据财务管理工作具体内容可分为筹资管理制度、投资管理制度和收益分配管理制度。

1、筹资管理体制的差异在商品经济高度发达的西方社会，企业要想从事生产经营活动，必须首先筹集一定数量的资金.在资金市场十分发达的西方社会中，企业的需要的资金可以从不同来源，用不同的方式来筹集.独资企业主要来源个人出资，合伙企业以两个或两个以上业主共同出资而控制企业，股份有限公司可以在资金市场上通过发行股票，债券等形式迅速地筹集到大量资金，这就使得股份有限公司比独资企业和合伙企业有更大发展的可能性。

而举债是所有企业都运用的筹措手段，举债的限度以财务杠杆正向作用为标准，即当企业的资金收益率高于负债利率时，在负债与权益共同产生的权益中，除了部分供给低利率负债利息支出以外，其余的剩余收益都归股东所有，使股东的实际收益率高于公司资金收益率。

反之称为财务杠杆的负向作用。

商业信用也是所有企业都存在的一种筹资手段，各种来源、不同方式筹集的资金都有不同的成本，其使用时间、抵押条款及其它附加条件也不相同。

给企业的带来风险也不一样。

在西方企业理财的过程中，往往注重研究资本结构的最佳标准，即资本成本最低，为筹集资金所付代价最少;筹集到手的可供使用的资金最多，股票市价上升，公司的总体价值最大，财务风险小，公司的资金筹措还受“公司法”，“证券交易法”的约束。

所以西方企业筹集资金的方式和行为是比较健全的.总之，西方企业筹集资金主要依赖于投资人、金融机构、金融市场及生产经营结算的他方经济单位和个人。

我国企业的筹资渠道和方式名义上很多，但可操作的不多。

我国处于市场经济的起步阶段，企业法规尚不完善，而且资金市场也不成熟，国有企业的筹资渠道主要是国家财政资金，和银行信贷资金。

同时部分企业积极利用外资，将自有内部资金转化为投资。

由于受证券市场不够完善和国家政策的限制，股票和债券筹资对多数企业只是可望而不可及。

我国企业的自有资金很少，不能够成经营资金的主要来源。

因此除少数股份制企业外，企业获取绝大部分经营资金和中长期资金的来源是向金融机构贷款。

2投资管理体制的差异企业筹集资金的目的是为了把资金用于生产经营，进而取得盈利。

西方企业财务管理的投资概念含义很广泛.一般来说，凡把资金投入到将来能获利的生产中去都叫投资。

具体包括现金、存货、短期信用、固定资产投资，这些投资直接用于生产经营活动，称之为直接投资。

短期有价证券投资、长期证券投资(持有其它公司股票，公司债券等).因投资于资本市场又称间接投资。

无论采用哪种形式的投资，目的都是为了实现企业财产最大化的财务目标，并以此作为选择投资方式的标准。

通常从现金净流量、投资报酬率、内含报酬率、投资风险等方面进行具体分析，选择最佳决策方案，直接的流动资产投资风险小，但盈利能力较差，固定资产投资的未来报酬是不确定的，风险大，但盈利能力强，报酬的增加直接有利于股票价格的上升。

短期有价证券的投资有利于企业充分利用暂时闲置的资金增加盈利，长期有价证券投资是为了达到控股或增加更多盈利的目的。

不管哪种形式的投资，投资决策都是由企业独立作出的。

只受国家产业政策的指导，政府不干扰。

海外投资是一个特别领域，西方发达国家除有外汇控制和从国际收支考虑以外.政府不干涉.相反，积极采取措施鼓励资本输出。

我国企业尤其是私营企业在投资管理上，仍然存在不规范、不科学等问题。

首先，投资体制尚不健全，无人真正对投资效果负责。

改革前，由于企业没有投资决策权，项目投资效果的好坏，企业不承担直接责任。

改革至今，投资体制有了一些改革，企业拥有了投资决策权和自主权，但是项目投资没有经过周密的调查分析，盲目投资现象屡见不鲜。

其次，缺少发达的情报信息网络系统支持。

在做市场调查时，由于没有广泛的情报信息网络提供可靠的数据，企业在做投资时对于信息真实性不够重视，只有凭大致的估计。

第三，项目投资的可行性研究只是流于形式，企业在做项目可行研究只是为了应付有关部门的审批，失去了其应有的科学性。

第四，投资的工程配套性差，建设资金不到位，或者是流动资金不配套，技术力量跟不上，项目投资效益无法达到预期目标。

3收益分配管理体制的差异西方私有制经济，企业拥有充分的自主权，企业依法纳税后，政府不能干预企业的行为，并通过法律的形式来保证企业权利的实现，且税负轻。