5010_企业投融资之道03
企业投融资与资本运作专题讲座
企业投融资与资本运作
专题讲座
内容提纲
1.企业融资策略略综述与资本市场概览
1.1.企业财报框架体系与投融资逻辑分析：如何发现融资意图和规划融资策略略？
1.2. 企业融资平台选择与发展战略略契合性分析：如何选择融资渠道？
1.3. 股权融资策略略与上市平台选择问题：主板、创业板、中⼩小板、新三板、海海外市场，哪⼀一款更更适合你？
2.企业上市典型模式与典型案例例分享
2.1. 企业禀赋分析与上市可能性评估：你的企业适合上市融资吗？
2.2. 国内外主要上市平台上市主体资质概览：你的企业能上哪⼉儿上市去？
2.3. 国内外主要市场上市典型案例例分享：跟别⼈人学学你的企业应该如何上市？
3.拟上市企业财务准备与合规性改造
3.1. 标准企业财务管理理典型规定分析：你的企业正规吗？
3.2. 上市公司必须财务管理理框架体系介绍：你的企业距离上市公司标准架构还差多远？
3.3. 拟上市企业合规性审核与财务准备⼯工作梳理理：你要为上市做些什什么？
3.4. 拟上市企业合规性改造与股改⽅方案设计：“削⾜足适履履”对你是否很痛苦？
4.拟上市企业商业模式提炼与估值管理理问题研究
4.1. 企业商业模式凝练与盈利利模式提炼技巧：你的企业如何运作如何赚钱／你真的必须要上市吗？
4.2. IPO估值策略略与企业商业价值评估：从IPO视⻆角看看你的企业价值⼏几何？
4.3. 拟上市企业市值管理理的财务报表优化策略略分析：⼿手把⼿手教你如何提升企业价值！
4.4. 上市历程上的资本运作策略略灵活选择与科学搭配问题：剥离还是并购只是⼿手段你知道吗？
5.企业上市的成本分析：天下没有免费的午餐！
5.1.企业上市后持续督导要求与上市公司规范介绍：上市公司所受到的这些约束你能忍受吗？
5.2.IPO后企业运营额外成本费⽤用负担介绍与IPO的收益-成本权衡：准备上市前你必须想清楚的这个残酷的现实！
5.3.IPO后企业的再学习压⼒力力介绍：资本运作、财务投资、市值管理理、监管要求，这些你必须额外掌握的全新知识与技能解析
企业高管投融资管理培训
企业高管投融资管理培训
引言
随着经济全球化的加剧和市场竞争的不断加剧，企业投融资管理对于企业的开展变得至关重要。而企业高管在投融资管理方面的能力和技巧也需要不断提升。因此，针对企业高管的投融资管理培训显得尤为重要。本文将介绍企业高管投融资管理培训的必要性和内容。 1. 企业高管投融资管理培训的背景
近年来，市场的不确定性和风险加剧，企业面临的投融资决策也变得更加复杂。而企业高管在投融资决策中的角色变得至关重要。不仅需要理解投融资的根本概念和理论，还需要掌握实践中的技巧和策略，以应对各种投融资挑战。
2. 企业高管投融资管理培训的必要性
企业高管投融资管理培训的必要性可以从以下几个方面进行说明： 2.1. 提升投融资决策能力
企业高管在投融资决策中需要掌握投资评估、风险管理、资本结构优化等相关知识和技能。通过投融资管理培训，可以帮助企业高管提升这些能力，从而更好地进行投融资决策，减少投资风险，提高企业的竞争力。
2.2. 开拓投融资渠道
企业高管需要了解投融资市场的最新动态和趋势，以及各种投融资渠道的优劣和风险。投融资管理培训可以帮助企业高管了解不同的投融资渠道，并提供专业的指导和建议，帮助企业高管开拓更多的投融资渠道。
2.3. 加强投资组合管理能力
企业高管需要能够根据企业的战略目标和市场需求，进行投资组合的优化和管理。投融资管理培训可以帮助企业高管了解不同类型的投资工具和策略，提高投资组合管理能力，最大化投资回报。 2.4. 提高投资决策的效率和准确性
投融资决策需要考虑许多因素，包括市场趋势、资金流动性、风险收益比等。企业高管需要能够快速、准确地分析和评估这些因素，并做出明智的决策。投融资管理培训可以帮助企业高管掌握分析工具和方法，提高投资决策的效率和准确性。
3. 企业高管投融资管理培训的内容
企业高管投融资管理培训的内容可以包括以下方面： 3.1. 投融资根底知识
包括投融资的根本概念、原那么和流程。企业高管需要了解投融资的根本知识，才能更好地进行相关的决策和管理。
企业投融资之道.doc
企业投融资之道
第一讲 企业投资与融资（一）前言曾经热播的电视连续剧《亮剑》中所反映的革命英雄主义精神深深地打动着每一个观众的心尤其是故事主人公李云龙的那句铮铮誓言：ldquo逢敌必亮剑rdquo更是充满了英雄主义气概令人荡气回肠。
那么对于处在中国当前激烈竞争环境中的企业来说其ldquo亮剑rdquo精神在哪里？它们的ldquo剑rdquo又是什么呢？中国的企业和企业家手中有以下两把ldquo剑rdquo：(经营实业之剑(企业向上螺旋式发展的资本运作之剑二十多年沐浴改革开放春风的中国企业发展史已经证明中国的企业家已经非常好地掌握了经营实业之剑目前中国企业家所面临的一个很大的问题就是如何进行真正的资本运作如何让资本运作的翅膀插在实业之上使企业的发展如虎添翼。
企业正确投资必要性：GE案例剖析企业的投融资之道可分几个层面来进行其中第一个层面就是企业的投融资意义确定投融资战略。
做任何事情首先要有一个很好的战略如果战略方向是错误的就可能南辕北辙使企业的发展陷入泥潭难以自拔。
所以要想制定一个有利于正确投融资的战略就首先要理解整个投融资对于企业宏观、微观层面的意义和影响。
企业正确投资的必要性可以通过以下一些案例得以诠释。
（一）GE公司美国GE是一家多元化的公司集科技、媒体和
金融服务于一体杰夫middot伊梅尔特先生是现任董事长及首席执行官。
GE的产品和服务范围广阔从飞机发动机、发电设备、水处理和安防技术到医疗成像、商务和消费者融资、媒体以及高新材料客户遍及全球多个国家和地区拥有多万员工。
GE在全球取得了如此大的成就被众多企业家顶礼膜拜的杰克middot韦尔奇也给全球企业家们带来了非常多的思考。
那么为什么GE能够取得如此辉煌的成就？通过分析总结可以得出以下四个结论：(数一数二原则GE对任何一项投资都会事先进行认真而深刻的分析只有完全符合它的三原则它才可能进行实际的投资这三原则是：①所投资的项目在其所在产业中是数一数二的项目②投资这个项目可以通过自身的产业链把这个项目做成在这个产业或者这个行业里面数一数二的项目③在未来的可以预见的年份里面通过继续整合可以把现有的投资项目做成未来在这个产业或者行业里面数一数二的项目。
企业的投融资与资本运营
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第一部分：课程大纲
《企业投融资与资本运营》
讲师：吴瑕
课程时间：1天
培训地点：客户自定
课程对象：
1、 中小企业董事长、总经理、副经理、财务总监、项目负责人；
2、 中小企业局、乡镇企业局等管理机构相关负责人员；
3、 财务顾问公司、会计师事务所、律师事务所、担保公司、投资咨询公司等中小企业服务机构相关人员；
4、 金融机构的客户经理、信贷人员、银行的分（支）行行长等与中小企业信贷相关的人士。
课程收益：
1、 全面了解目前我国中小企业融资状况；
2、 深入学习中小企业融资理论和国家政策；
3、 熟练掌握融资运作技巧；
4、 融会贯通融资八大渠道三十种方法；
5、 正确制定融资策略；
6、 防范融资运作风险。 实用标准文案
精彩文档
❖ 课程大纲：
第一篇 理念篇
一、如何看待融资难？
二、融资是不是企业永恒的主题？
三、您的企业是如何积累资本的？
四、中小企业如何做大做强？
五、企业如何正确融资?
六、如何把握融资策略？
案例一：红顶商人—胡雪岩
案例二：新中国首富—陈天桥
案例三：乳业明星—牛根生
第二篇 渠道篇
渠道一：债权融资
（一）国内银行贷款
1. 国内银行贷款特点
2. 企业贷款条件
3. 国内银行贷款期限
4. 浙商银行推出小企业贷款“套餐”
5. 案例：金得利集团以无形资产担保贷款 实用标准文案
精彩文档 （二）国外银行贷款
1. 国外商业银行贷款的特点
2. 国外商业银行贷款期限
3. 国外商业银行贷款种类
4. 国外商业银行的贷款程序
（三）发行债券融资
1. 企业债券融资的种类与特点
2. 企业发行债券的必备条件
3. 企业发行债券的运作程序
4. 企业发行债券策划与运作中应注意的问题
5. 案例：阳光集团债券融资
（四）金融租赁融资
(财务知识)投融资管理最全版
（财务知识）投融资管理
投融资管理
第壹章企业投融资管理
第壹节企业投资目的和基本操作
一． 企业投资的目的
企业投资是指以企业为主体，投放资金，购建固定资产，储备流动资产，购买有价证劵，以便在未来时期获得更多利润的经济行为。
企业投资涵盖的内容非常广泛，其过程和结果直接（或间接）影响到企业、职工、社会等各个方面，因而其目标具有多层次性。
企业投资的直接目的大体有以下几个方面：
1、保证现有生产运营的正常进行，这是企业生存的基础，和此相联系，企业必须进行所谓重置投资，主要包括购买新设备，更换旧设备，建立必要的原料贮备，等等，以满足企业简单再生产。2、扩大生产运营的规模，这是企业发展的需要，是增加供给，更好地满足社会需要的必要条件。为此进行的投资主要包括：增添新设备、引进新设备、加强技术改造增加职工人数、加强职工培训等。3、增强企业的竞争力，企业必须加大投入，研发新技术，开发新产品，开辟新市场、开辟新的材料来源，必须及时调整企业的组织形式和管理方式，根据企业的发展战略，网罗和储备管理精英和技术人才，通过各种手段来培养和形成自己的特点和优势，为企业的发展创造条件。4、改善职工的工作条件，职工是企业最重要的经济资源，企业的工作必须由职工来完成，企业的利润必须通过职工的努力来创造，职工的积极性的充分调动，职工团队精神、主人翁精神的充分发挥，是企业获得成功的关键。因此，关心职工的生活，改善职工的工作条件，是企业必须时刻关注的重要方面。不仅如此，企业的社会价值，从根本上来说，就是要满足社会的需要，人的需要，当然也包括企业职工的需要，因而，企业理索当然应该为职工创造良好的工作环境。5、承担壹定的社会责任，企业的存在和发展离不开社会的关爱和支持。企业的谋求自身发展的同时，理当给社会以回报，基于这种考虑，不少企业康该解囊，兴办学校，兴修道路、桥梁，为地方民众排忧解难，为社会发展做贡献。
一、 企业投资的类型：1、直接投资和间接投资：直接投资时企业直接对生产和流通领域进行的投资，具体包括：技改投资、设备投资、产品开发投资、原材料开发投资、人才培训投资、环境保护投资、企业形象投资等。直接投资能够扩大生产运营的规模，增加商品、劳务的供给，提高产品的质量，有助于提高社会的福利水平。间接投资是把资金投入金融市场，通过购买各种有价证劵，间接地把资金注入生产运营过程而进行的投资。主要内容有股票投资、债劵投资、基金投资等。这些投资也有直接和间接之分：由投资者直接买卖股票、证劵而进行投资属于直接投资；由投资者购买投资X公司等金融机构发行的证劵，再由这些金融机构进行股票、证劵交易而进行的投资属于间接投资。2、短期投资和长期投资：短期投资是期限较短的投资，主要指购买短期国库券及商业票据的投资。其仍本付息的时间较短，通常在壹年以内，有的不过几天。长期投资是期限相对较长的投资，主要是购买债券、股票的投资。债券的期限有的长达几年、数十年；股票没有期限，持有者可随意保存。
投融资法律业务培训
投融资法律业务培训
投融资法律业务培训
一、引言
投融资法律业务是指在企业进行投融资活动过程中所涉及的法律事务。投融资法律业务培训旨在参预投融资活动的工作人员深入了解相关法律法规，提高其法律意识和风险防范能力，从而更好地参预和管理企业的投融资活动。本将详细介绍投融资法律业务培训的内容和步骤，以供参考。
二、培训内容
1. 投融资法律基础知识
1.1 投融资法律框架概述
1.2 投融资合同与协议
1.3 投融资法律风险及处理方法
2. 公司法律事务培训
2.1 公司设立与注销
2.2 股权融资与股东权益保护
2.3 公司重组与并购3. 资本市场法律事务培训
3.1 证券发行与上市
3.2 上市公司信息披露与合规
3.3 股票交易法律规定与监管
4. 金融法律事务培训
4.1 银行与信贷法律制度
4.2 金融产品与金融交易
4.3 金融监管与反洗钱法律风险
5. 知识产权法律事务培训
5.1 商标与专利法律保护
5.2 商业秘密与著作权法律保护
5.3 知识产权合同与争议解决
三、培训步骤
1. 需求调研与课程设计
1.1 了解培训对象的背景和需求
1.2 根据需求设计培训课程大纲
2. 讲师招聘与安排 2.1 寻觅具备相关经验的讲师
2.2 安排讲师的培训时间和地点
3. 培训材料准备与制作
3.1 采集相关的法律文书和案例资料
3.2 制作培训所需的PPT和手册
4. 培训活动组织与实施
4.1 确定培训的时间和地点
4.2 组织参预者签到和分发培训材料
4.3 进行培训内容的讲解和互动
5. 培训效果评估与总结
5.1 分发培训满意度调查问卷
5.2 对培训反馈进行总结和分析
5.3 提出培训改进的建议和措施
四、附件
1. 投融资法律业务培训课程大纲
2. 投融资合同与协议范本
3. 公司设立与注销相关法律文件模板4. 股权融资与股东权益保护案例分析
5. 证券发行与上市法律规定概述
五、法律名词及注释
1. 投融资：指企业通过发行股票、债券等方式筹集资金，进行投资
管理会计应用指引第500号——投融资管理
- 1 -附件5： 管理会计应用指引第500号——投融资管理 第一章 总 则 第一条 为促进企业加强投融资管理，降低投融资风险，健全投融资决策机制，优化融资结构，提高投资效益，根据国家有关法律法规和《管理会计基本指引》等，制定本指引。 第二条 投融资管理包括投资管理和融资管理。 投资管理，是指企业根据自身战略发展规划，在价值最大化的前提下，将资金投入到营运过程中的管理活动。投资管理的对象包括权益性投资和非权益性投资，本指引侧重于非权益性投资。 融资管理，是指企业为实现既定的战略目标，在风险匹配的原则下，以信用为基础筹集资金的管理活动。融资管理的对象包括权益性融资和债务性融资，本指引侧重于债务性融资。 第三条 投融资管理领域应用的工具方法包括但不限于贴现现金流法、项目管理、资本成本分析、情景分析、约束资源优化等。 第四条 企业进行投融资管理时，一般应遵循以下原则： （一）价值创造原则。投融资管理应以持续创造社会价值和经济价值为核心。 （二）战略导向原则。投融资管理应符合企业发展战略与规划， - 2 -与企业战略布局和结构调整方向相一致。 （三）风险匹配原则。投融资管理应确保投融资对象的风险评级与企业的风险综合承受能力相匹配。 第二章 投资管理程序 第五条 企业应建立健全投资管理的制度体系，根据组织架构特点，设置能够满足投资管理活动所需的，由业务、财务、法律及审计等相关人员组成的投资委员会或类似决策机构，对重大投资事项和投资制度建设等进行审核，有条件的企业可以设置投资管理机构，组织开展投资管理工作。 第六条 投资管理的程序一般包括投资计划制定、可行性分析、实施过程控制和投资后评价等。 第七条 企业投资管理机构应根据战略需要，定期编制中长期投资规划，并据此编制年度投资计划。 （一）中长期投资规划一般应明确指导思想、战略目标、投资规模、投资结构等。 （二）年度投资计划一般包括编制依据、年度投资任务、年度投资任务执行计划、投资项目的类别及名称、各项目投资额的估算及资金来源构成等，并纳入企业预算管理。 第八条 企业可以自行组织开展投资可行性分析，也可委托具有相应资质的投资咨询机构执行。投资可行性分析的内容一般包括该投 - 3 -资在技术和经济上的可行性、可能产生的经济效益和社会效益、可以预测的投资风险、投资落实的各项保障条件等。 第九条 企业进行投资管理，应当将投资控制贯穿于投资的实施全过程。投资控制的主要内容一般包括进度控制、财务控制、变更控制等。 进度控制，是指对投资实际执行进度方面的规范与控制，主要由投资执行部门负责；财务控制，是指对投资过程中资金使用、成本控制等方面的规范与控制，主要由财务部门负责；变更控制，是指对投资变更方面的规范与控制，主要由投资管理部门负责。 第十条 投资项目实施完成后，企业应对照项目可行性分析和投资计划组织开展投资后评价。投资后评价的主要内容一般包括投资过程回顾、投资绩效和影响评价、投资目标实现程度和持续能力评价、经验教训和对策建议等。 第十一条 投资报告应根据投资管理的执行结果编制，反映企业投资管理的实施情况。投资报告主要包括以下两部分内容： （一）投资管理的情况说明，一般包括投资对象、投资额度、投资结构、投资进度、投资效益、投资风险、需要说明的其他重大事项等； （二）投资管理建议，可以根据需要以附件形式提供支持性文档。 第十二条 投资报告是重要的管理会计报告，应确保内容真实、数据可靠、分析客观、结论清楚，为报告使用者提供满足决策需要的信息。 - 4 -第十三条 企业可定期编制投资报告，反映一定期间内投资管理的总体情况，一般至少应于每个会计年度出具一份；也可根据需要编制不定期报告，主要用于反映特殊事项和特定项目的投资管理情况。 第十四条 企业应及时进行回顾和分析，检查和评估投资管理的实施效果，不断优化投资管理流程，改进投资管理工作。 第三章 融资管理程序 第十五条 企业应建立健全融资管理的制度体系，融资管理一般采取审批制，根据企业的战略需要，实施分级授信、逐级上报。 企业应设置满足融资管理所需的，由业务、财务、法律及审计等相关人员组成的融资委员会或类似决策机构，对重大融资事项和融资管理制度等进行审批，融资管理一般由企业财务部门负责归口管理工作。 第十六条 融资管理的程序一般包括融资计划制定、融资决策分析、融资方案的实施与调整、融资管理分析等。 第十七条 企业对融资安排应实行年度统筹、季度平衡、月度执行的管理方式，根据战略需要、业务计划和经营进展情况，预测现金流量，统筹各项收支，编制年度融资计划，并据此分解至季度和月度融资计划。必要时根据特定项目的需要，编制专项融资计划。 年度融资计划的内容一般包括编制依据、融资规模、融资方式、资金成本等；季度和月度融资计划的内容一般包括年度经营计划、企 - 5 -业经营情况和项目进展水平、资金周转水平、融资方式、资金成本等。企业融资计划可作为预算管理的一部分，纳入企业预算管理。 第十八条 企业应根据融资决策分析的结果编制融资方案，融资决策分析的内容一般包括融资规模、融资方式、资金成本、融资机构的选择依据、融资用途、偿付能力、融资潜在风险和应对措施、还款计划等。 第十九条 融资方案经审批通过后，进入实施阶段，一般由财务部门具体负责落实。如果融资活动受阻或者融资量无法达到融资需求目标，财务部应对融资方案进行及时调整，数额较大时应按照融资管理程序重新报请融资委员会或类似决策机构审批。 第二十条 企业融资完成后，应对融资进行统一管理，必要时应建立融资管理台账，一般由财务部门负责执行。企业应定期进行融资管理分析，内容一般包括还款计划、还款期限、资金成本、偿付能力、融资潜在风险和应对措施等。还款计划应纳入预算管理，以确保按期偿还融资。 第二十一条 融资报告应根据融资管理的执行结果编制，反映企业融资管理的实施情况。融资报告主要包括以下两部分内容： （一）融资管理的情况说明，一般包括融资需求测算、融资渠道、融资方式、融资成本、融资程序、融资风险及应对措施、需要说明的重大事项等； （二）融资管理建议，可以根据需要以附件形式提供支持性文档。 第二十二条 融资报告是重要的管理会计报告，应确保内容真实、 - 6 -数据可靠、分析客观、结论清楚，为报告使用者提供满足决策需要的信息。 第二十三条 企业可定期编制融资报告，反映一定期间内融资管理的总体情况，一般至少应于每个会计年度出具一份；也可根据需要编制不定期报告，主要用于反映特殊事项和特定项目的融资管理情况。 第二十四条 企业应及时进行回顾和分析，检查和评估融资管理的实施效果，不断优化融资管理流程，改进融资管理工作。 第四章 附 则 第二十五条 本指引由财政部负责解释。 - 7 - 管理会计应用指引第501号——贴现现金流法 第一章 总 则 第一条 贴现现金流法，是以明确的假设为基础，选择恰当的贴现率对预期的各期流入和各期流出进行贴现，通过贴现值的计算和比较，为财务合理性提供判断依据的价值估算方法。 第二条 贴现现金流法一般适用于在企业日常经营过程中，与投融资管理相关的资产价值估算、企业估值和项目投资决策等。 贴现现金流法也适用于其他价值评估方法不适用的企业，包括正在经历巨大变化的企业，如债务重组、重大转型、战略性重新定位、亏损或者处于开办期的企业等。 第二章 应用环境 第三条 企业应用贴现现金流法开展投融资管理决策时，应对企业战略、行业特征、外部信息等进行充分了解。 第四条 企业应用贴现现金流法时，应从战略层面明确贴现现金流法开展的可行性，并根据实际情况，建立适宜贴现现金流法开展的沟通协调程序和操作制度，明确信息提供的责任主体、基本程序和方 - 8 -式，确保信息提供的充分性和可靠性。同时，企业应考虑估算标的未来将采取的会计政策和企业在估算基准日时所采用的会计政策在重要方面是否基本一致。 第五条 应用贴现现金流法时，应确认内外部环境对贴现现金流法的应用可提供充分支持，如现金流入和现金流出的可预测性、折现率的可获取性，以及所有数据的可计量特征等。通常需要考虑以下内容： （一）国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势有无重大变化，各方所处地区的政治、经济和社会环境有无重大变化； （二）有关利率、汇率、税基及税率、政策性征收费用等是否发生重大变化； （三）估算标的的所有者和使用者是否完全遵守各有关法律法规，估算标的在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方向是否保持一致； （四）有无其他不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。 第三章 应用程序 第六条 企业应用贴现现金流法时，一般应采取以下程序： （一）估计贴现现金流法的三个要素，即，贴现期、现金流、贴现率。 - 9 -（二）在贴现期内，采用合理的贴现率对现金流进行贴现。 （三）进行合理性判断。 （四）形成分析报告。 第七条 贴现期的确定应充分考虑标的特点、所处市场因素波动的影响，以及有关法律法规的规定，合理确定贴现期限，确保与现金流发生时点相匹配。 贴现期可采用有限期，亦可采用分段式，如以5年作为一个期间段。在进行资产价值估算时，要特别注意标的资产的技术寿命期限对合同约定期限或者法定使用期限的影响。 第八条 应用贴现现金流法时，应当说明和反映影响现金流入和现金流出的事项和因素，既应反映现金流的变化总趋势，也应反映某些重要项目的具体趋势。 （一）进行资产价值估算时，要基于行业市场需求情况、经营风险、技术风险和管理难度等，分析与之有关的预期现金流，以及与收益有关的成本费用、配套资产等；并合理区分标的资产与其他配套资产或者作为企业资产的组成部分，所获得的收益和所受的影响；同时，要准确评估标的资产使用权和收益权的完整性，并估算其对资产预测现金流所产生的影响。 （二）进行企业估值时，应按照以下程序进行： 1．从相关当事方获取标的企业未来经营状况和收益状况的预测资料，充分考虑并分析标的企业的资本结构、经营状况、历史业绩、发展前景和影响标的企业生产经营的宏观经济因素、标的企业所在行 - 10 -业发展状况与前景，以及未来各种可能性发生的概率及其影响，合理确定预测假设和权重，进行未来收益预测。 2．需要确定预测现金流中的主要参数的合理性，一般包括主营业务收入、毛利率、营运资金、资本性支出、成本及费用构成等，尤其要注意企业会计盈余质量对企业估值所产生的影响，需要调整并减少企业的非经常性支出、重组成本、非主营业务对会计报表的影响。 3．预测现金流的确定需要区分是以企业整体还是以所有者权益作为企业估值的基础。通常，企业整体价值估算采用企业自由现金流作为预测现金流的基础；企业所有者权益价值估算采用股权自由现金流作为预测现金流的基础。 （三）进行项目投资决策时，需要充分考虑并分析项目的资本结构、经营状况、历史业绩、发展前景，影响项目运行的市场行业因素和宏观经济因素，并要明确区分项目的预测现金流，同时要合理区分标的项目与其他项目，或者作为企业的组成部分，所获得的收益和所受到的影响，尤其要注意可能存在的关联交易，包括关联交易性质及定价原则等对预测现金流的影响。 第九条 贴现率是反映当前市场货币时间价值和标的风险的回报率。贴现率的设定要充分体现标的特点，通常应当反映评估基准日类似地区同类标的平均回报水平和评估对象的特定风险。同时，应用贴现现金流法时，贴现率应当与贴现期、现金流相匹配，当使用非年度的时间间隔（比如按月或按日）进行分析时，年度贴现率必须要调整为一个与时间间隔相符合的贴现率。 - 11 -（一）进行资产价值估算时，通常可以在与资产使用寿命相匹配的无风险报酬率基础上进行风险调整，确定货币时间价值。无风险报酬率通常可选择对应期限的国债利率，进行风险调整时可以从政治风险、市场风险、技术风险、经营风险和财务风险等角度进行综合考量。 （二）进行企业估值时，贴现率通常以资产定价模型为基础来确定企业的股权资本成本，同时综合考虑控制权程度、股权流动性、企业经营情况、历史业绩、发展前景和影响标的企业生产经营的宏观经济因素、标的企业所在行业发展状况与前景等，给予折扣，以此确定贴现率。 贴现率的确定，需要区分是以企业整体或以所有者权益作为企业价值估算的基础。通常，企业整体价值估算采用股权资本成本和债务资本成本的加权平均资本成本作为贴现率的确定依据；企业所有者权益价值采用权益资本成本作为贴现率的确定依据。 （三）进行项目投资决策时，贴现率应根据市场回报率和标的项目本身的预期风险来确定。一般地，可以按照标的项目本身的特点，适用资产价值估算和企业估值的贴现率确定方法，但要注意区分标的项目与其他项目，或者作为企业组成部分所产生的风险影响，对贴现率进行调整。 第十条 企业在应用贴现现金流法进行价值估算时，一般从以下方面进行合理性判断： （一）客户要求。当客户提出的特殊要求不符合市场价值为基础的评估对有关贴现期、现金流或贴现率的相关规定时，其结果是基于
周红：企业投融资模式及融资工具
专业为企业/培训机构提供师资。
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周红：/jiangshi/zhouhong/ 企业投融资模式及融资工具
课程大纲
一、资本市场发展趋势分析
1、宏观经济形势分析
(1)世界经济格局变化
(2)欧美及周边环境影响
(3)应对模式与策略
2、徽观环境透视
(1)新形式下企业机遇与挑战
(2)三中全会后资本市场十大商机
(3)政府职能转变—自贸区与金融改革
3、产业发展趋势与投融资
(1)产业升级+结构性调整
(2)九大行业并购整合 专业为企业/培训机构提供师资。
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周红：/jiangshi/zhouhong/ (3)城镇化建设+土地金融
二、投融资模式
1、投融资的理解
(1)基地+基金+投资银行
(2)项目融资
(3)企业融资
(4)扩张、垄断、跨越式发展
2、融资模式选择
(1)有机生长
(2)财务融资+股权融资
(2)无机成长
(3)内生式+外延扩张
3、融资条件
(1)商业模式+持续成长 专业为企业/培训机构提供师资。
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周红：/jiangshi/zhouhong/ (2)公司治理+激励机制
(3)退出途径+股东回报
(4)风险控制+保险机制
4、投资决策
(1)政策环境
(2)企业风险
(3)市场检测
(4)合作模式
三、 融资工具与方法(包括政府项目融资、实体企业融资)
1、财务融资
(1)立项要领
(2)运作流程
(3)担保标的
(4)土地流转、债券、租赁、信托、贸易、BOTTOT等 专业为企业/培训机构提供师资。
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周红：/jiangshi/zhouhong/ 2、股权融资
(1)POIPO
(2)VC天使
(3)私募、公募
(4)产业投资基金
3、特殊融资品种(地方政府投融资平台建设，做实做强投融资平台)
(1)城市发展投资基金
(2)房地产机会投资基金
(3)土地流转信托
(4)金融机构产品
四、案例操作——实战型
投融资培训资料15页
第 1 页 目录 杭州华略介绍
《中小企业融资实务运作》课程
投融资讲师-冯鹏程
杭州华略内训
杭州华略优势
杭州华略企业管理咨询公司介绍
华略咨询自2019年成立以来，一直致力于为中国企业提供管理培训与管理咨询服务。把“帮助中国成长型企业正规化与持续化，让中国企业倍受世界人们尊敬”作为公司使命，把“成为中国内训业的沃尔码”作为企业的愿景。未来的华略不但要切实为企业提供实惠、实战、实效的内训服务，还要成为一家大型的知识服务商，真正让企业管理更加更省心、省力、省钱。
公司拥有雄厚的师资力量，不仅拥有清华大学、北京大学、浙江大学、上海交通大学等知名学府的资深教授，更是汇聚了一批有着多年大型企业管理实战经验的精英，随时准备着为您提供最专业、最优质的高效咨询培训服务。我们的培训不满足于学员的掌声，我们更在乎企业内在的改变；我们的训练不在于知而在于行，或许有的内容您都知道了，但是我们是要让您做到---没有知行合一的训练，就没有培训的真正价值。
多年来，华略遵循“尊严源于品质、卓越源于用心”的理念，公司获得广大客户的好评。其中，公司领军人物蒋小华先生被称之为中国战略执行第一人；华略的“咨询式内训”服务模式被誉为“真正的企业内训专家”；2019年华略第 2 页 荣获“中国管理咨询行业十大影响力品牌”；公司领军人物蒋小华先生也荣获“中国管理咨询行业十佳杰出人物”，2009年蒋小华荣获“华人讲师500强”称号。相对华略公司的使命与愿景来说，每一天都是一个新的起点。
我们的足迹遍布全国各地，如上海、哈尔滨、重庆、成都、昆明、南宁、广州、深圳、南京、长沙、福州、格林锡尔等、服务过的企业有世界500强公司，如国家电网、中国移动、工商银行...同时有中国批发市场第一品牌：中国小商品城集团公司、中国农业第一品牌：北大荒集团公司（黑龙江农垦总局）、中国西部最大的证券公司：西南证券、中国最大的拉链生产企业之一：伟海拉链、中国最大的袜子生产企业之一：梦娜袜业，中国混凝土输送设备、履带起重设备的领军企业：三一重工。