雪球研报-汤臣倍健-互联网 ”风至,汤臣倍健如何布局？

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汤臣倍健的投资逻辑思考

汤臣倍健的投资逻辑思考汤臣倍健是一家久负盛名的保健品公司，成立于1996年，总部位于中国福建厦门。

其主营业务包括保健品、医疗器械、医疗服务和家居养老等领域。

在过去的二十多年中，汤臣倍健已经成为了中国保健品行业的领导者之一，这是因为汤臣倍健在市场上的雄厚实力和品牌的言传身教，所吸引了越来越多的消费者。

汤臣倍健的投资逻辑思考自然围绕着保健品行业的前景和公司自身的竞争力来展开。

首先从行业前景的角度来看，保健品市场是一个庞大而且不断壮大的市场，尤其是在中国这样一个老龄化趋势日益凸显的国家，保健品市场前景更是不容小觑。

而汤臣倍健以其多年来的专业技能和行业经验，成功地开拓了中国保健品市场，赢得了市场内的领导地位。

而随着中国的医疗保健改革不断深入，保健品市场的发展前景更是愈发明朗，这对汤臣倍健的未来发展势必是个巨大的推动力。

其次，从公司自身的竞争力来看，汤臣倍健相对于其他同类公司拥有较强的市场定位和品牌价值。

由于汤臣倍健在市场上的表现有目共睹，其得到消费者认可的口碑是其他公司所望尘莫及的。

在保健品公司中，汤臣倍健的品牌声誉如此高，其背后的理由很多，可以归纳为“品质优良、诚信经营、专业服务和成功品牌推广等”。

同时汤臣倍健也将继续不断加强自己的研发实力，持续投入资金和资源用于研究新产品的开发和投放市场，引领市场发展方向。

汤臣倍健还积极拓展海外市场，开拓面更广的市场机会。

目前，汤臣倍健产品已经行销全球超过40个国家和地区，拥有世界一流的营销网络，这也为汤臣倍健的未来提供了更强的增长动力。

总之，汤臣倍健在保健品行业中有着明显的竞争优势。

其丰富的战略措施，优秀的品牌形象和丰富的营销资源，为其未来的发展提供了广阔的空间和众多的机遇。

对于投资者而言，选择汤臣倍健这样的领军公司，未来的发展前景更是值得期待。

保健品行业市场现状及汤臣倍健业务布局、竞争优势分析(2021年)

内容目录
投资要点 ..................................................................................................................................5 关键假设 .............................................................................................................................5 区别于市场的观点 ..............................................................................................................5 股价上涨催化剂 ..................................................................................................................5 估值与目标价 ...................................................................................................................... 5
图表目录
图 1：汤臣倍健核心指标概览图...............................................................................................6 图 2：汤臣倍健股权结构图 ......................................................................................................8 图 3：汤臣倍健主要产品........................................................................................................10 图 4：汤臣倍健营业收入及同比增速 ..................................................................................... 11 图 5：汤臣倍健归母净利润及同比增速 .................................................................................. 11 图 6：汤臣倍健毛利率与净利率............................................................................................. 11 图 7：各剂型毛利率 ............................................................................................................... 11 图 8：保健品市场规模及同比增速 .........................................................................................13 图 9：65 岁及以上人口占比...................................................................................................13 图 10：2013-2019 年城镇及农村医疗保健消费支出（元）....................................................13 图 11：2019 年主要保健品公司市场占有率...........................................................................15 图 12:2019 年保健品行业集中度............................................................................................15 图 13：“4+2+1”战略及规划....................................................................................................18 图 14：健力多营业收入及同比增速 .......................................................................................19 图 15：2019 年氨糖类保健品市占率 .....................................................................................19 图 16：Life Space 营业收入 .................................................................................................20 图 17：中国益生菌补充剂市场规模及同比增速 .....................................................................20 图 18：2019 年益生菌补充剂市占率 .....................................................................................20 图 19：各子品牌占公司营收比例...........................................................................................21 图 20：“大单品战略后”主品牌营业收入、同比增速及占比 ....................................................21 图 21：2019 全球保健品市场格局 .........................................................................................21 图 22：2005-2019 年不同国家和地区 VDS 市场 CAGR(%)..................................................21 图 23：美国保健品发展历程 ..................................................................................................22 图 24：2019 主要国家和地区人均保健食品消费额/人均收入 ................................................22 图 25：2013-19 年我国人均医疗支出与人均可支配收入比 ...................................................22 图 26：中美各年龄段保健品渗透率 .......................................................................................23 图 27：日本健康食品分类......................................................................................................23

汤臣倍健：大健康布局值得期待买入评级

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股票报告网整理公司研究简报
图表 1：汤臣倍健销售收入预测
片剂收入同比（%）成本毛利毛利率胶囊收入同比（%）成本毛利毛利率粉剂收入同比（%）成本毛利毛利率其他收入同比（%）成本毛利毛利率合计收入同比（%）成本毛利毛利率
打造治疗型保健食品，单品模式再造：佰嘉药业主推单品销售，去年有 250%的收入增长，今年仍会维持 200%左右的增速。公司 VMS 原有和申报的批文有 200 多个，批文储备已经完成。公司研发的一个重大转变是大力扩充治疗型保健食品的研发能力，在未来 2-3 年内打造一款成功的治疗型保健食品单品。但是由于佰嘉采用全渠道销售模式，线上线下出现不同价的状况，未来可能会有所调整。
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公司研究简报
地，其他两种模式的 C 端开发会是未来工作的重点。桃谷医疗：上月底已经签约 70 家医院，布局互联网医疗业务，仍有很大的不确定性，但是公司会留出
足够的发展空间。桃谷商业生态系统发展核心是开发出桃谷的医院群，充分利用目前优质的医院资源，聚焦于医院互联网平台的重构。公司未来还会整合其他远程医疗的资源进入桃谷的平台中，希望尽快形成主干模式并突出重围。深圳倍泰：倍泰不是公司大健康布局的核心企业，属于生态圈企业。倍泰定位于智慧医疗和可穿戴设备领域，覆盖几个省的广电网络端，可通过电视进行问诊。如果汤臣倍健的远程医疗体系能够落地，公司希望倍泰能够发挥协同效用，开发出能够适用于更多医疗数据传输的移动医疗体。个性化维生素定制系统：今年《食品安全法》正式落地，VMS 确定是最快实行备案制的品类，为公司通过个性化的维生素奠定基础。主要路径：第一，利用臻鼎的临床资源，和体检中心合作，并提供向最终消费者的定制服务，实现 B2B2C 的商业模式。第二，上传体检报告，或者头发检验，直接和 C 端进行沟通。预计明年上半年能够推出市场，第一步投放 28 种解决方案。公司治理互联网化管理做减法、经营做加法：细分组织，去决策中心化、去层级化、去 KPI；减流程、减标准化、减系统；核心思想是恢复草创精神。超级合伙人计划：各子公司的管理团队以合伙制企业形式持股 25%-40%；在投资及项目孵化公司方面，管理层持股，为公司的重要股东。连锁药店的品牌众筹橄榄枝：公司希望工商开展深度合作，未来直供连锁按销售贡献持股，共同开发会员新价值，共同做健康管理。

汤臣倍健市场布局及盈利能力分析(2021年)

内容目录汤臣倍健：大单品战略带动全品类销售1 “4+2+1”战略激活VDS业务2 健力多：精准营销，氨糖细分市场独占鳌头3 Life Space: 风险部分出清，持续看好益生菌补充剂市场4 主品牌：另辟蹊径，后来者居上盈利预测1 盈利预测2 投资建议汤臣倍健：大单品战略带动全品类销售1 “4+2+1”战略激活VDS业务2017年，公司正式开启大单品战略，计划每2-3年推出一款10亿级别单品，通过大单品的快速增长，带动主品牌的成长，形成正循环成长周期。

2020年公司实施“四大单品+两大形象产品+一个明星产品”的“4+2+1”多品种全线出击的核心市场策略，针对各个单品独立制定推广方案，力争不同细分品类的占位和突破。

四大单品为健力多（骨健康）、Life-Space（益生菌）、健视佳（眼健康）和健甘适（肝健康），两大形象产品为蛋白粉和男女专属多种营养素片，一个明星产品为牛初乳加钙咀嚼片。

经销渠道积极裂变为新品推广铸造推动力，公司加码线上渠道以打造年轻态的专供产品矩阵，收购麦优后线上渠道产业链逐一打通，有望为动销注入更多活力，带动全品类销售，从而激活整个 VDS（膳食补充剂）业务。

图13：“4+2+1”战略及规划3.2 健力多：精准营销，氨糖细分市场独占鳌头。

健力多氨糖软骨素主要成分为碳酸钙、氨糖、硫酸软骨素等。

氨糖（Glucosamine）是D-氨基葡萄糖的简称，为构成糖胺聚糖的天然成分，后者能与蛋白聚糖中的核心蛋白链接，形成软骨基质的一部分。

但随着年龄不断增长，人体内的氨糖含量急剧下降，70岁以后几乎耗损殆尽，进而导致疼痛、炎症和组织损伤，例如骨关节炎。

通过补充外源性氨糖，可以缓解上述症状。

定位老年人和运动人群，调整组织架构，精准营销。

健力多目标消费群体为老年人和运动健身人群。

针对中老年受众，汤臣倍健重点加大主流电视媒体广告投放，实施“六驾马车”线下服务升级计划，线上线下联动，以产品和服务相结合的形式与中老年人深度互动和沟通，精准营销。

汤臣倍健股票分析报告

汤臣倍健股票分析报告汤臣倍健是一家专业从事保健品和营养品研发、制造、销售的企业。

自成立以来，公司始终坚持健康为本的理念，积极推广营养保健知识，为消费者提供优质的保健品和营养品，深受广大消费者的青睐。

本文将从公司的财务、市场表现、行业前景等多个方面进行分析，全面了解汤臣倍健的股票投资价值。

1.公司财务分析从公司的财务状况来看，汤臣倍健的总资产和总负债分别为30.83亿元和11.4亿元，净资产达到19.43亿元。

公司在过去三年间的营收情况稳定增长，2018年实现营收30.1亿元，同比增长25.70%。

同时，公司毛利率始终保持在80%以上的高水平，净利润也呈现出逐年增加的趋势。

2018年公司实现净利润5.84亿元，同比增长36.83%。

公司的资产负债率低于行业平均水平，资金流动性较强，品牌实力也有所提升，这些都为公司未来的发展奠定了坚实的基础。

2.市场表现分析从汤臣倍健的股票表现来看，自2017年上市以来，公司的股票价格一直保持在高位上涨的状态，截至2019年5月底，公司股票价格一度达到了88.95元/股的历史高位。

据测算，自2017年11月上市以来至今，汤臣倍健股价累计上涨超过130%。

同时，公司的市值也随之不断增加，截至目前，公司市值已经达到了价值399.74亿元。

从市场表现来看，汤臣倍健表现出了强劲的增长势头，投资价值颇高。

3.行业前景分析随着国内生活水平的提高，人们对保健品和营养品的需求越来越大。

同时，随着人民群众对健康知识的认知不断提高，对保健品和营养品的选择也更加注重品质和效果，对业内企业提出了更高的标准。

此外，保健品和营养品行业随着科技和生产技术的不断发展，未来也将出现更多创新性的保健品和营养品，市场的前景越来越宽广。

总的来看，汤臣倍健凭借公司优秀的财务状况和强大的市场表现，已经成为了当前保健品和营养品行业中的领军企业。

同时，随着市场的潜力不断扩大，公司未来的发展空间也将越来越大，具有稳健的投资价值。

对汤臣倍健公司的分析及投资建议

对汤臣倍健公司的分析及投资建议公司简介：汤臣倍健创立于1995年10月，2002年系统地将膳食营养补充剂引入中国非直销领域，并迅速成长为中国膳食营养补充剂领导品牌和标杆企业，也是中国保健行业第一家AAA信用等级企业。

2010年8月，国际篮球巨星姚明签约成为汤臣倍健的形象代言人，同年12月15日，汤臣倍健（股票代码：300146）在深圳交易所创业板挂牌上市。

汤臣倍健上市后的业绩增长速度远高于股价上涨速度，2011年公司实现净利润1.86亿元，相比2010年的0.92亿元已翻倍，上涨了102.41%。

2012年1－9月实现营业收入为80，963．01万元，较上年同期增长69．82％；归属于上市公司股东的净利润为24，198．13万元，较上年同期增长63．78％。

作为我国膳食营养补充剂，非直销行业的龙头公司，汤臣倍健的市场占有率一直排在第一位。

近五年每股收益对比：┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐｜年度｜年度｜三季｜中期｜一季｜├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜2012 ｜-｜ 1.1100｜0.8200｜0.4900｜｜2011 ｜ 1.7000｜ 1.3500｜0.8200｜0.7500｜｜2010 ｜ 1.1200｜ 1.7700｜ 1.3300｜｜｜2009 ｜ 1.4500｜-｜-｜｜｜2008 ｜0.8900｜-｜-｜- ｜└──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘2012年年度业绩预告公告汤臣倍健2012年年度业绩预告公告汤臣倍健预计2012年度归属于上市公司股东的净利润盈利26,101万元——29,830万元，比上年同期增长40%-60%。

业绩变动原因说明2012年公司主营的膳食营养补充剂业务的发展延续了2011 年度的良好势头，随着以姚明为核心的品牌推广效应在终端逐步显现，以百强医药连锁为重点的渠道深度经营取得明显进展，前期新开网点销售逐步提升，新网点的拓展按计划推进。

汤臣倍健研究报告

汤臣倍健研究报告汤臣倍健是中国一家知名的保健品公司，致力于为消费者提供高质量、安全、有效的保健品。

在严格把控产品品质、保证消费者健康的同时，汤臣倍健也十分注重研究和创新，不断推出新产品，以满足消费者多样化的需求。

在这篇报告中，我们将就汤臣倍健的最新研究进行分析和探讨，并引用专家观点，以期让大家深入了解保健品行业的发展趋势和研究方向。

首先，我们来看看最近汤臣倍健的研究成果。

根据公司公开披露的信息，近期该公司开展了关于“肝脏保健”的研究项目，旨在探讨如何通过保健品的方式，对人体肝脏进行全方位的保护和维护。

该项目历时两年，采用了现代生物技术和药物学的最新成果，结合了中医药理论的精华，旨在开创全新的肝脏保健领域。

研究团队深入临床实践和实验室研究，积累了大量的数据和经验，最终产出了多种针对肝脏保健的产品，其中包括了口服液、胶囊、片剂等多种剂型，具有预防、辅助治疗肝病、促进肝脏健康等多种功效。

那么，这些产品的研发和生产又获得了专家的认可和支持吗？答案是肯定的。

据了解，汤臣倍健在研究过程中，不仅邀请了国内外多位知名科学家、医学专家、中医药专家参与，倾听他们的意见和建议，根据他们的建议和实践经验进行不断改进和优化，还积极与国内外多家权威医院、研究院所合作，开展临床试验和科研合作，进行数据交流和共享，力求推出更加优质、安全、有效的肝脏保健产品。

同时，汤臣倍健也将专家的声音、反馈和建议视作极为重要的参考依据。

在产品发布后，该公司还积极邀请了多位著名中医药专家和临床医生进行试用和体验，并听取他们的使用心得和反馈，从中发掘出问题和不足之处，不断改进和优化产品的配方和使用方法，以期使产品更好地符合消费者的需求和实际情况。

总的来说，在保健品研究和开发方面，汤臣倍健走在了行业的前列，注重整合现代科技和传统医学理论，把握科研的发展趋势和方向，努力为消费者带来更加优质、安全、有效的保健品。

同时，汤臣倍健也在不断引入专家资源，倾听专家的建议和意见，充分发挥科学家和医生等专业人士在研究方面的专业性和贡献，使研究成果更具可靠性和权威性。

270亿的白云山和300亿的汤臣倍健谁更值得买

270亿的白云山和300亿的汤臣倍健谁更值得买白云山和汤臣倍健都是大健康领域的上市公司，最近由于白云山被医保局点名批评、由于汤臣倍健中报业绩不好，两者的市值到了比较接近的点，网上有很多讨论关于汤臣倍健和白云山的观点。

我们换一个角度，哪家公司的股票更值得购买？白云山确定性优于汤臣倍健的方面1. 白云山市值比汤臣倍健低25亿元2. 275亿元能买到白云山332亿元净资产，买到235亿现金；汤臣倍健用300亿元只能买到100亿元净资产和29亿现金3. 白云山的年度净利润37.2亿元，远高于汤臣倍健的17.544. 白云山的自由现金流44.18亿元，远高于汤臣倍健的17.085. 白云山PE7.4低于汤臣倍健的17倍6. 白云山PB为0.83，远低于汤臣倍健的2.987. 隐藏资产，白云山有汤臣倍健不具有12个老字号中药品牌，有国有土地，有几百个药品批文，有几十个药厂8. 如果去掉白云山的大商业，那么白云山的资产负债率就会降低到33%，白云山的ROE就会提高，但是对净利润的影响只需要减少4-5亿元左右，白云山还是高于汤臣倍健9.仅仅王老吉和金戈这两个系列产品，估计单独拿出来就能和汤臣倍健抗衡汤臣倍健确定性优于白云山的方面1. 汤臣倍健的ROE19.34%高于白云山ROE为13.46%，说明汤臣倍健的净资产效率高2. 汤臣倍健的资产负债率低于白云山，财务安全性汤臣倍健好3. 白云山的港股股息率实际上高于汤臣倍健，但因为港股要扣税20%，所以汤臣倍健就反过来高于白云山了存在争议的方面1. 双方的管理团队哪个更强2. 双方未来的增长哪个更具有确定性3. 白云山的大南药、大健康的未来与汤臣倍健的保健食品的未来哪个更具有市场潜力呢4. 白云山能否持续性的年净利润高于汤臣倍健5. 汤臣倍健的高ROE能维持吗结论1. 如果要买资产绝对值和盈利的绝对值，白云山显然更值得购买2. 如果要买资产效率，那汤臣倍健更值得购买3. 如果要买未来的增长，汤臣倍健并不一定优于白云山问题：各位看官，如果你现在有100万元，只能在白云山的港股和汤臣倍健中选择投资，你会选择谁呢？。

汤臣倍健公司营销策划方案

汤臣倍健公司营销策划方案一、背景介绍汤臣倍健公司成立于2000年，是中国领先的保健品公司，主要经营营养保健品的研发、制造和销售。

公司秉持“科学、健康、品质、服务”的核心价值观，致力于为消费者提供高品质、安全可靠的健康产品。

目前，公司产品已覆盖全国多个城市，并出口到多个海外市场。

然而，随着健康意识的提高和人们对健康追求的不断增强，市场竞争日益激烈，消费者对保健品的需求也日益多样化。

为了巩固在市场的地位并进一步开拓市场空间，汤臣倍健公司需制定一套切实可行的营销策划方案，以满足消费者的需求并提升品牌声誉。

二、目标市场分析1. 市场规模：根据市场调研数据显示，中国保健品市场规模庞大，年销售额超过5000亿元人民币，且每年还在不断增长。

2. 目标人群：根据调查数据，目前汤臣倍健公司主要的目标消费群体是35-55岁的中年人群，这个人群更关注身体健康，有一定健康观念，并且有一定的消费能力。

3. 市场竞争：当前，保健品市场竞争激烈，不仅有国内企业的竞争，还面临国际品牌的竞争，如康宝莱、纽崔莱等。

这些品牌通过市场渠道优势，产品的创新和宣传推广等方式赢得了消费者的好评。

三、营销策略1. 增加产品研发力度：建立与多所科研机构和大学的合作关系，共同研发优质、高效的保健品产品，满足不同消费者群体的需求。

2. 提升产品质量保证体系：加强产品安全监管和质量控制，建立完善的质量保证体系，并通过认证标准来确保产品质量的可靠性。

3. 多渠道销售：通过线上线下多渠道销售，包括自有门店、电商平台、合作超市等，以提供便捷的购物体验。

4. 品牌形象宣传：加大品牌推广力度，通过多种媒体渠道宣传公司的品牌理念和产品优势，提升品牌知名度和消费者认同感。

5. 提供完善的售后服务：建立健全的售后服务体系，提供包括产品咨询、使用指导、投诉处理等方面的服务，提升消费者的购买信任感。

6. 加强客户关系管理：建立强大的客户关系管理系统，对消费者进行分类管理，并针对不同的客户群体进行差异化的营销策略，提高客户忠诚度。

雪球研报-300146-雪球访谈：雪球访谈：借力定增,汤臣倍健开启新格局？-雪球-20150303

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访谈嘉宾乐乐呵呵奶爸V汤臣倍健董事会秘书胡超访谈简介$汤臣倍健(SZ300146)$2月27日发布2014年财报，报告期内实现营业收入170498.05万元，比上年同期增长15.03%；营业利润55410.70万元，比上年同期增长10.21%；净利润50259.50万元，比上年同期增长19.19%（此前公司预计2014年净利增长10%-30%）。

此外，公司近期完成了7000万股非公开发行，发行价为26.65元/股，共募集资金18.655亿元。

资金将用于“珠海生产基地四期项目”、“广东佰嘉单品运作项目”、“技术运营中心项目”、“信息化规划与建设项目”、“终端精细化管理及品牌建设项目”。

$汤臣倍健(SZ300146)$作为国内膳食补充剂行业龙头，自2010年IPO后其业绩一直表现可嘉，但公司股价从2014年初开始至今进行了为期近一年的调整。

据@兰权资本研究报告：该行业尚处于朝阳行业，汤臣倍健在国内具有先发优势，公司成长空间较大；汤臣倍健“钙”类产品以及，全新品牌“无限能”预计将为带来较高业绩增速。

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访谈嘉宾乐乐呵呵奶爸V汤臣倍健董事会秘书胡超访谈简介汤臣倍健是膳食补充剂行业非直销领域龙头。

公司是中国膳食营养补充剂领导品牌和标杆企业，在膳食营养补充剂行业非直销领域的市场占有率排名第一。

公司拥有蛋白质粉、维生素等100多个产品，“汤臣倍健”“十一坊”、“顶呱呱”、“健力多”品牌，其中“汤臣倍健”为中国驰名商标。

近期，汤臣倍健也有不少动作。

4月23日，汤臣倍健联合收购上海臻鼎，晚间同时公布了其第一季度财务数据，报告期内公司实现营业收入5.78亿元，同比增长21.32%；实现净利润2.05亿元，同比增长15.57%。

理想是丰满的，汤臣倍健期望在在临床营养、慢病管理、妇幼健康管理等方面有更深入的发展，然而现实也是骨感的。

作为膳食补充剂领域龙头企业，面对”互联网+”风潮，成功转型并实现其大格局布署需要怎样的条件和基础？未来又将面临哪些机遇和挑战？我们邀请到汤臣倍健的董秘胡超，为投资者深入的解读近期公司第一季度报的情况，并与大家探讨和交流汤臣倍健今后的发展规划。

欢迎大家踊跃参与。

【相关个股】$汤臣倍健(SZ300146)$【访谈时间】4月27日16:00-17:00【延伸阅读】携关联方收购上海臻鼎汤臣倍健启动“互联网+”/S/SZ300146/41792745汤臣倍健：2015年第一季度报告全文/S/SZ300146/41728702（进入雪球查看访谈）本次访谈相关股票：汤臣倍健(SZ300146)以下内容来自雪球访谈，想实时关注嘉宾动态?立即下载雪球客户端关注TA吧![问] 雪球访谈：【今日访谈预告】叮咚！自从“造词狂魔”李博士提出了“互联网+”的概念后，不少传统企业都试图在这方面做做文章。

今天下午16点至17点，我们邀请到汤臣倍健的董秘@乐乐呵呵奶爸，来跟大家近距离的唠唠，汤臣倍健如何在这股“互联网+”旋风中，布局未来发展。

欢迎大家踊跃提问！访谈地址：/talks/item/20122426[答] 乐乐呵呵奶爸：$汤臣倍健(SZ300146)$期待新老股东参与互动交流，倾听你们的声音，让小汤更加健康地成长！[问] 德善缘：关于$汤臣倍健(SZ300146)$，对@乐乐呵呵奶爸说：对于中国经营报的报道，旧事重提和停售、暂停的标题党问题。

咱公司能否做一下公告形式的正面回应和声明？这样对于公司的后期正常运营和汤臣倍健的市场消费者都是很好的回应。

望贵公司采纳！[答] 乐乐呵呵奶爸：$汤臣倍健(SZ300146)$谢谢您的建议！转：天天被攻击，年年排第一；经常被模仿，从未被超越；都想跟它比，就是不争气；都说比它好，就是好不了！汤臣倍健，行业规则制定者，就是这么任性，亲:〜别再道听途说了，外行人比的是价格，内行人比的是价值！比的是品质！！比的是服务汤臣倍健，帮您找回好体质！[问] 大大财：关于$汤臣倍健(SZ300146)$，对@乐乐呵呵奶爸说：有关《中国经营报》的报道，公司为什么没有正面回应？很多公司碰到这种情况都会停牌回应的，毕竟《中国经营报》还是有影响力的。

[答] 乐乐呵呵奶爸：$汤臣倍健(SZ300146)$转：天天被攻击，年年排第一；经常被模仿，从未被超越；都想跟它比，就是不争气；都说比它好，就是好不了！汤臣倍健，行业规则制定者，就是这么任性，亲:〜别再道听途说了，外行人比的是价格，内行人比的是价值！比的是品质！！比的是服务汤臣倍健，帮您找回好体质！[问] 大大财：关于$汤臣倍健(SZ300146)$，对@乐乐呵呵奶爸说：有关《中国经营报》的报道，公司为什么没有正面回应？很多公司碰到这种情况都会停牌回应的，毕竟《中国经营报》还是有影响力的。

[答] 乐乐呵呵奶爸：$汤臣倍健(SZ300146)$关于蜂胶问题的回复：这是之前的的事情，宣传行为是当地经销商所谓，早已经处理过了。

我们已与湖北药监局沟通好了，并已严厉要求经销商不得再进行违规宣传。

公司蜂胶产品销售在所有区域一切正常，不存在停止销售的情况。

[问] 八云：关于$汤臣倍健(SZ300146)$，对@乐乐呵呵奶爸说：奶爸您好！这几天小汤逆市大幅下跌，而且是在季报超预期的情况下，能想到的除了您已经解释回复的广告法食品法和负面新闻外，近期有无其他影响经营尚未披露的情况？此外股吧及互动平台有投资者提及蚂蚁金服的问题，是否一并解答一下，谢谢！[答] 乐乐呵呵奶爸：$汤臣倍健(SZ300146)$您好！感谢您对小汤的关注与支持！（1）公司严格按照深交所创业板信息披露指引相关规定进行信息披露工作,具体情况请以公司相关公告为准。

（2）公司未来三年战略规划一句话概括为“三大业务板块+大健康产业布局”，在大健康产业布局方面会寻求跨界合作的机会。

[问] 期货小王子：关于$汤臣倍健(SZ300146)$，对@乐乐呵呵奶爸说：十二篮已体验，感觉一般，后续还会有项目拭目以待。

当下之际唯加快线上布局（虽说已有些晚）打造平台开通新媒体等方为上策。

如微博从2013年左右便是170万粉到今天仍然是俨然是一具空壳了和汤粉交流太少仅仅是发几个营养早餐等是远远不够的！[答] 乐乐呵呵奶爸：$汤臣倍健(SZ300146)$您好！感谢您对小汤的关注与支持！（1）公司未来三年战略规划一句话概括为“三大业务板块+大健康产业布局”，在大健康产业布局方面会寻求跨界合作的机会。

（2）三大业务板块当中，线上业务板块是重点打造的全新板块，后续将择机推出基于线上业务的两个全新品牌——一个是针对运动营养的“健乐多”品牌，一个是全品类的“每日每加”品牌。

（3）自媒体已经提到战略高度，期待更多与粉丝的互动，逐步改进中。

[问] 德善缘：关于$汤臣倍健(SZ300146)$，对@乐乐呵呵奶爸说：对于中国经营报的过度报道，公司应该以公告形式作出澄清和回应。

也是为了保护我们广大的股东投资者。

明明就没有停售，确被这样歪曲事实，作为公司的股东实在看不下去。

应该强烈回应。

[答] 乐乐呵呵奶爸：$汤臣倍健(SZ300146)$您好！感谢您对小汤的关注与支持！（1）关于蜂胶问题的回复：这是之前的的事情，宣传行为是当地经销商所谓，早已经处理过了。

我们已与湖北药监局沟通好了，并已严厉要求经销商不得再进行违规宣传。

公司蜂胶产品销售在所有区域一切正常，不存在停止销售的情况。

（2）转：天天被攻击，年年排第一；经常被模仿，从未被超越；都想跟它比，就是不争气；都说比它好，就是好不了！汤臣倍健，行业规则制定者，就是这么任性，亲:〜别再道听途说了，外行人比的是价格，内行人比的是价值！比的是品质！！比的是服务汤臣倍健，帮您找回好体质！[问] 八云：关于$汤臣倍健(SZ300146)$，对@乐乐呵呵奶爸说：1关于每日每加，目前产品与汤臣主品牌从价格到类别都有较大的重叠，针对商务市场未来产品是否有差异化定位，例如多维产品针对商务人士与汤臣多维的差异性是什么；2.关于目前的三次参股信泰，桃谷，臻鼎，是否有相互协同关系，公司对未来的盈利模式是否已有一定的具体设想和规划，谢谢！[答] 乐乐呵呵奶爸：$汤臣倍健(SZ300146)$您好！感谢您对小汤的关注与支持！每一个项目自身的商业模式和盈利模式本身是不一样的，第二我们对于不同项目的投资方式也不太一样，第三，不同的项目和汤臣倍健现有业务以及新业务的协同点也不太一样。

深圳倍泰、北京桃谷科技、上海臻鼎三个项目在未来公司整个战略布局当中承担的角色是不一样的。

（1）桃谷科技这一移动动医疗项目，有比较大的不确定性，不论是从国际看还是国内看，目前移动医疗的整个商业模式包括盈利模式都不确定，更多是着眼于未来的布局。

（2）上海臻鼎定位为移动健康管理项目，实际上是非常实实在在的，跟小汤现在的业务是能够马上产生协同效应的。

因为我们在2013年年底的时候也提出来公司战略要从产品营销向价值营销转移，要从一个单纯的产品提供商到能够向用户提供综合解决方案的内容提供商，上海臻鼎在此过程中将会承担主要的角色，因为它在国内各大医院的临床营养管理方面积累了相当多的一些数据和有知识产权的一些内容。

它可以给现在的客户包括未来的客户提供比较多的健康管理的内容支持。

同时，我们希望保持上海臻鼎的业务独立性，它未来是一个独立的第三方的健康管理平台。

可能会像所有的外部有健康管理需求的这些客户，去开放一个公用的平台。

（3）深圳倍泰，我们更多地看重的是它在整个大数据的积累以及在智慧医疗这一块的试点，它实际上是一个软硬结合的定位。

我们双方实际上已有5个小组对接、落地业务的合作点。

[问] 城南李二：关于$汤臣倍健(SZ300146)$，对@乐乐呵呵奶爸说：之前有研报说张守川公司的产品4月底就有望亮相，目前看来没希望了？[答] 乐乐呵呵奶爸：$汤臣倍健(SZ300146)$您好！感谢您对小汤的关注与支持！（1）截至目前，移动医疗合资公司“北京桃谷科技有限公司”已于近期完成注册，尚处于增资过程中，针对医院及医生的相关业务模式即将落地。

（2）具体有待公司注册增资完成之后，会有对外投资进展的相关公告。

目前在团队搭建和注册过程中，主要针对的用户主要是医院与医生群体。

这个业务方向也是希望能够为现在大家饱受诟病的医生的普遍纠结的职业状态问题，为医生及其客户提供更多的帮助。

[问] 刀疤小卓：$汤臣倍健(SZ300146)$@乐乐呵呵奶爸胡总说说无限能一季度销售情况，没有具体的权威数据，谢谢[答] 乐乐呵呵奶爸：$汤臣倍健(SZ300146)$您好！感谢您对小汤的关注与支持！（1）“无限能”品牌今年1月份在天猫开始试销，目前仅推出9个品种；4月10日杭州举办了首发的发布会，全新形象代言人是李连杰。

这也是我们用创新的差异化的模式进入中草药滋补品这么一个成熟且容量大的细分市场。

（2）“无限能”品牌刚开始推广，一季度数据缺乏参考价值。

建议参考健力多品牌的成长口径，需要1-2年的培养时间进入爆发性增长期。