市场轮廓理论
市场轮廓(四度空间)理论
市场轮廓(四度空间)理论市场轮廓理论一、市场轮廓理论的框架四度空间理论是1984年，美国人彼得·史泰米亚在总结近30年期货市场经验后，提出的一套独特的观察、分析市场价格变化的新学说——市场轮廓理论（MarketProfile）。
该理论涉及到市场中的何时、何价、何人、何事四方面因素，故称为四度空间。
市场轮廓理论以期货、股票市场作为分析、研究和观察的对象，为技术分析学派提供了新的思维和分析方法。
该理论突破了传统图表和技术分析的框架，将市场价格与价值的背离状态以图像形式反映出来，并从图象形态的变化中寻找市场中的逻辑关系，从而推测未来市场的发展方向。
从理论构思来看其独特的市场追踪特性是突破性的，能为交易者提供全新的市场追踪手段，但实战时要在价的不同循环阶段区别运用。
在低价圈（中期均线下跌后走平区域）市场以地量和价窄幅波动时，移动筹码可以帮助我们测量低价圈的换手成交中心和换手累积度。
当价首次带量突破低价圈，移动筹码在反映价向上移动和其后市场回落时是真实的。
这时的移动筹码可以协助寻找行情的暴发点。
当行情再次向上突破进入主升段时，由于筹码急剧换手，因移动筹码的历史衰减系数的限定，不能跟上价的上移速度造成筹码的虚假沉淀。
反向同理类推，在主要头部时市场多以放量震荡方式完成，价下破派发区间时移动筹码也不能跟上价的下移速度造成筹码的虚假上移。
知道了移动筹码的实质后我们就可辨证的运用了：那就是在低价圈用它确立主升浪突破点。
在其后放弃它，可用MACD或趋势线来跟纵市场。
市场轮廓理论由三个基本框架构成：市场结构(市场轮廓图)、交易逻辑和交易时间。
市场轮廓图完整地反映了市场价格运动的变化过程；交易逻辑主要分析市场价格运动的原因、动力以及方式等等关键性的问题；交易时间形成价值区间，决定和左右交易机会。
市场轮廓理论的目的在于回答两个基本问题：1 市场的价格运动方向如何？ 2 沿价格运动方向的市场交投是否活跃。
最终要解决的问题是：在市场价格的运动中谁在控制市场。
交易心理分析
交易心理分析【市场轮廓理论】的作者施泰美亚总结出一个非常精辟的公式.交易结果=市场理解×（交易策略+自我认识）从长期看,交易成绩是一个人以他的整体或全部投入到市场中运作的结果.交易者投入的不仅是资金,精力和时间，交易者的知识水平和分析能力同样不可或缺，更为微妙的是交易者的品性趣向、哲学价值观、艺术素养以及宗教信仰都会对最终的交易结果产生决定性的影响.市场就像一面镜子,它反映出赤裸裸的你，尤其完全真实反映出你内在的一切。
你所有的外包装和面具都毫无用处.甚至法律都没有期货市场来的公正。
一个投机者短期的盈亏有一定的偶然性，但长期而言，一个交易者的盈亏一定源于某种内在机制的推动.商品价格有走势图,每个人的资金曲线也是一个走势图.就这个角度看，我们实际做的是自己的期货。
意识与无意识我们常说‘我无法控制住自己’。
这个我就是有意识的头脑,这个自己则是内在无意识的冲动。
我们内在有意识和无意识两个部分,我们既是控制者，同时又是被控制者。
v 人的意识那部分只占10％, 无意识却占90％。
无意识就像冰山隐藏在水下的那部分。
v 意识是人智力和理性的那部分，这个意识不太稳定，经常处于摇晃、犹豫不决的状态。
人的意识来自后天的培养，如社会规范、礼仪、观念以及学校的教育。
人有意识的部分不是先天就具有的,也不是内在的自然成长，而是人在长大过程中家庭和学校强加上去的，它只是一个面具,所以它没有什么决定性的力量。
v 无意识是盲目的冲动.它是与生俱来的习气,所以它有着强大的力量.我们内在的贪婪、暴力、愤怒、嫉妒、性欲等等这些都属于无意识。
这些习性是文明社会所谴责的，所以这些无意识被我们压抑在内在的暗处,但它们仍然在内部沸腾,随时跃跃欲试要挣扎出来。
v 我们行动的力量往往出自我们的无意识，而不是出自有意识的决定。
这和我们通常所认为的恰好相反。
当我们内在意识和无意识发生冲突的时候,最后占上风的往往是无意识。
意识可以做出一个决定，但这个决定的背后却没有力量的支持.有一个伊索寓言非常能够说明这一点。
四度空间
四度空间的"何人"，是指长线买卖者只与短线买卖者成交，长线买家与长线卖家不会直接见面。在中国股市 中，长线买卖者和机构投资者、庄家有千丝万缕的，甚至长线买卖者就是庄家。
四度空间公式中的价值。从实战的角度来分析，有两重含义，投资理念的"价值"和投机理念的"价值"。
理论利用
理论利用
明白上面的公式之后，利用四度空间图自然可以找重叠价值所。然后以价值为基础实行高抛低吸的策略从中 取。
利用投资理念的"价值"去选择股票，那么具体如何选择呢？从两个方面考虑：第一是绩优股，如某股票年报 每股收益为0.50元，按照当时市场认可的平均市盈率来计算，如30倍市盈率。0.50元x30=15元也就是说,此股的 内在价值是15元。如果此时其价格在15元之下，就可以低位吸纳，当然，按此方法只是大概去估计；第二是资产 重组股票，或是其内在因素发生变化，这种股票，就不能简单地用市盈率去计算，而是要根据其内在因素去考虑， 也就是有实质的内在因素去考虑。
从股票市场整体来分析，以上证综合指数为例，多少点是正常的，多少点是非正常的，并不是人们经常性的 主观预测，而是客观规律在起作用。股票市场大部分股票价值被低估时，自然综合指数就会处于低位，如300多 点，500多点时。反之，如果大部分股票价值被高估时，综合指数就会处于高位。随着国家宏观经济政策的调整， 上市公司的整体盈利水平的提高，在若干年后，可能上证综合指数1500点只能算相对低位了，3000点是肯定能够 看到的。
四度空间，英文Market Profile,直译中文应该是"市场轮廓"。香港著名的图表分析专家和波浪理论大师许 沂光先生大胆创新，许沂光将其介绍在《香港经济日报》上。四度空间理论在香港及内地的推广应用，许先生功 不可没。
市场轮廓理论可编辑全文
因此，为了在市场中获胜，必须努力掌握长线参 与者的行动，并将自己设置于一个合适的位置。
第二节 市场轮廓理论概述
市场轮廓理论由三个基本概念构成：
市场结构
二、市场作用
市场目的是什么？ 许多交易人并不想花时间去弄清楚这个基本的概念，
但是又试图去把握市场。这主要是因为他们不想去构筑 一个相关的、实在的、更大空间的场面。市场的目的是 在不断寻找新的平衡——买方与卖方的平衡。
三、两种类型的市场参与者
即日交易者或曰风险套利商 特点：频繁地进行交易，每次交易获取极低利润，但交 易次数多，一般不持仓过夜。 作用：与一般的中间人一样，风险套利商从长线卖出者 手中买进，又转手卖给长线买方。其目的就是尽快地 从每一笔交易中赚回少许利润。
市场轮廓理论之学习和应用
市场轮廓理论并不是一种技术或者机械系统，是相互关 联的有机整体，掐头去尾的知识和信息是最危险的东西。
第三节 市场轮廓图（TPO图）
市场结构的钟型曲线 按照时间顺序记录市场价格，形成统计上的钟型曲 线， 横轴表示时间，纵轴表示价格。钟型曲线表面一天中大 多数成交量都发生在常规价格区间，在极端的高低价格 区间发生的成交量一般都不太大（图1—1）。
第一节 平衡及变形平衡交易日
变形平衡交易日的初期平衡阶段的价格幅度没有平衡交 易日大。在其他交易时间分区内被突破，这种突破常常 发生在市场的前半段。该交易日中市场拍卖过程有长线 买方、卖方以及风险套利商介入，卖方价格幅度扩展引 起价格下调、偏离价值。
第二节 强趋势、弱趋势、无趋势交易日
强趋势交易日 强趋势交易日的最重要特点就是市场参与者确信价格将 向某一方向运动。长线买/卖方从开始到收市，自始自终 完全控制市场拍卖。此外，价格继续下降/上升的趋势不 断地吸引交易者入市，构成单方向运动，高居不下的成 交量同时又能提供强有力支持。
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与其在实战中买教训，不如事先看看别人的经验和教训。
1、期货市场技术分析：[美]约翰.墨菲本书为美国纽约金融学院教材，本书系美国市场技术顶类级分析大师约翰墨菲的代表作，被誉为当代市场技术分析的圣经!本书集各种市场技术分析理论和方法之大成，总是一针见血地指出各种方法在实际应用中的长处、短处以及在各种环境条件下把它们取长补短地配合使用的具体做法，同时，一身兼有优秀教材、权威工具书、实用操作指南三大特色。
2、期货交易技术分析:[美国]jack d .schwager（茨威格博士）简介：史瓦格是【投机智慧】英文原版的作者，是个实战家写的投资分析的好书，书中蕴含着他是如何成为当今顶尖权威投资专家之一的内在原因。
这是一本实用的书，但是不是所有人都明白其中的好处的，只有到你实际使用碰到了问题的时候，翻看此书时才有体会，后面的第五篇才是精华。
本书共分5篇22章，全面讲述了期货交易中的图表分析方法与策略，以通俗易懂得语言描述了期货技术分析中的重要原理和技巧，如止损点的选择。
目标设置及退出原则等等（注：以上两本书是期货业内人必看的两本书!就像学汉字不能没新华字典、学英语不能没牛津大字典一样的，是在放在枕边不断研读的两本必备参考工具书。
3、市场轮廓理论英文原名：《Market Profile》。
是出自美国交易所场内交易员新兴的分析方法，香港翻译为《四度空间》.但是本书国内版本网主对照香港版本后，感觉翻译的更好，而且很有深度。
对于研究短线交易帮助尤其大。
由美国交易所的场内交易员发明的国际上最先进的短线分析技术，国内最详细的介绍的版本。
4、华尔街点金人--华尔街精英访谈录作者：[美]杰克.茨威格博士简介：“投机智慧”的续编，比之更为出色。
在金融市场总有些交易员出类拔萃，在风云莫测的市场变化中，这些技巧大师是如何出奇致胜的呢？他们的不同之处何在？请听听《华尔街点金人》的真知灼见吧。
进入期货市场必看的经典书籍
)我的期市学习经历和心得我认为要想做到稳定的获利必须要经历过四个阶段的学习:一,看不懂行情的阶段:时间大约在三到六个月的时间这个阶段指的是刚进入期货市场的朋友,由于是刚进入,所以对期货市场缺少基本的了解,这个阶段的主要任务是学习,我认为下面的书籍是必须要读的:1,期货市场教程, 全国期货从业人员资格考试专用书2,期货交易实用指南3,期货市场技术分析约翰.墨菲著4,日本蜡烛图技术史蒂夫.尼森著5,短线交易秘诀6,市场轮廓理论7,投机智慧8,期货操作策略以上的几本书至少要读三遍以上,我想在你基本读懂了这些书之后,你已经对期货市场有个一个相对比较完整的认识了,但是即使是这样,这个阶段你最好只做模拟操盘,实盘最好不做,如果你要问我为什么实盘不要做,那么我可以告诉你这是我的经验之谈,信不信由你.二,实盘操作初步阶段由于有了对期货市场的初步认识和模拟操作的基础,这个阶段你已经可以不入实盘操作了,但是每次仅限一手,就象刚开始学游泳一样,你现在还只可以在河边游,而不能游的太远,否则在没有帮助你的情况下你可能会被淹死,在期货里就是有可能你会被爆仓.这个阶段你需要熟读下列书籍:二,进阶阶段必看的书籍1,专业投机原理2,期货交易技术分析3,系统交易方法4,证券期货投资计算机化技术分析原理5,艾略特波浪理论6,证券混沌操作法7,股票作手回忆录8,投资市场秘诀这个阶段的主要任务是积累实盘操作经验,摸索适合自已的投资理念的阶段,时间大概也要三到六个月左右.三,更精通阶段这个阶段的投资者已经相对比较成熟了,通过学习和实盘操作已经基本上形成了自已的操作风格,原先以为的技术分析的重要性已经渐渐的被风险管理和心理控制所代替,明白了能够稳定获利的最主要原因不是技术分析,风险管理能让我们在市场上生存下来,而心理控制则能让我们在市场上稳定的获利,这个阶段要看的书籍如下:1,投资学2,金融炼金术3,直着交易商-----开发你内在的交易智慧4,冷静自信的交易策略5,金融心理学6,股市心理学7,投资心理规则----锤炼羸者心态8,投资智慧论语但是即使是这样,投资者仍然不能稳定的获利,但是这个阶段的投资者,整体上已经基本上不会亏钱了.这就需要进入下一阶段的学习了.这就是第四个阶段:稳定获利阶段:我的期市学习经历和心得四,稳定获利阶段这个阶段投资者要看的书籍如下:1,孙子兵法2,五轮书3,胆商4,人性的优点全集5,西藏生死书6,道德经7,菜根谈8,圣经通过这个阶段的学习,投资者已经可以做到稳定的获利了,已经形成了自已的投资理念,风险管理体系,心理控制方法,虽然到了这个阶段做不到人和市场合而为一,但是在大多数时候已经可以做到和市场和谐相处了,这个时候我们和市场已经成为最知心的好朋友了以上是我进入市场以来的一点经历和心得,我想每一个进入市场的投资者都要经历以上几个阶段,然后进入稳定获利阶段,这个时间大概要一年到二年时间,而不是象很多书上讲的要8年左右的时间,在我们经历的每个阶段都会有制约着我们成长的一些因素,我们只有克服了这些因素才能够进入下一个阶段,而究竟如何才能够克服呢,在上面的书籍里已经替我们给出了答案,但是我相信只要投资者按照上面所说的去做,那么成功这门就会离你越来越近的,如果说二年之后你仍然不能获得成功,那么此时我请你要认真的思考一下了,你是不是还适合留在这个市场里了.欢迎期友们积极交流,QQ群号:736475；！期货经典书籍1、【期货市场技术分析】：[美]约翰.墨菲本书为美国纽约金融学院教材，本书系美国市场技术顶类级分析大师约翰墨菲的代表作，被誉为当代市场技术分析的圣经!本书集各种市场技术分析理论和方法之大成，总是一针见血地指出各种方法在实际应用中的长处、短处以及在各种环境条件下把它们取长补短地配合使用的具体做法，同时，一身兼有优秀教材、权威工具书、实用操作指南三大特色。
市场轮廓理论
谨以此文共勉与正在做股票投资的朋友们:美国期货专家“市场轮廓理论”的作者施泰美亚总结出一个非常精辟的公式：交易结果=市场理解×（交易策略+自我认识）从长期看，交易成绩是一个人以他的整体或全部投入到市场中运作的结果。
交易者投入的不仅是资金，精力和时间，交易者的知识水平和分析能力同样不可或缺，更为微妙的是交易者的品性趣向、哲学价值观、艺术素养以及宗教信仰都会对最终的交易结果产生决定性的影响。
市场就像一面镜子，它反映出赤裸裸的你，尤其完全真实反映出你内在的一切。
你所有的外包装和面具都毫无用处。
甚至法律都没有市场来的公正。
一个投机者短期的盈亏有一定的偶然性，但长期而言，一个交易者的盈亏一定源于某种内在机制的推动。
价格有走势图，每个人的资金曲线也是一个走势图。
就这个角度看，我们实际投资的是自己。
意识与无意识我们常说…我无法控住自己‟。
这个我就是有意识的头脑，这个自己则是内在无意识的冲动。
我们内在有意识和无意识两个部分，我们既是控制者，同时又是被控制者。
人的意识那部分只占10%, 无意识却占90%。
无意识就像冰山隐藏在水下的那部分。
意识是人智力和理性的那部分，这个意识不太稳定，经常处于摇晃、犹豫不决的状态。
人的意识来自后天的培养，如社会规范、礼仪、观念以及学校的教育。
人有意识的部分不是先天就具有的，也不是内在的自然成长，而是人在长大过程中家庭和学校强加上去的，它只是一个面具，所以它没有什么决定性的力量。
无意识是盲目的冲动。
它是与生俱来的习气，所以它有着强大的力量。
我们内在的贪婪、暴力、愤怒、嫉妒、性欲等等这些都属于无意识。
这些习性是文明社会所谴责的，所以这些无意识被我们压抑在内在的暗处，但它们仍然在内部沸腾，随时跃跃欲试要挣扎出来。
我们行动的力量往往出自我们的无意识，而不是出自有意识的决定。
这和我们通常所认为的恰好相反。
当我们内在意识和无意识发生冲突的时候，最后占上风的往往是无意识。
意识可以做出一个决定，但这个决定的背后却没有力量的支持。
股市技术分析第十二讲四度空间
二、四度空间理论核心
四度空间理论核心：就是指出价
格与价值永远出现分歧，而只有价格与 价值出现分歧，才能合投资者捕捉到价 格低于价值的时间和空间，去低价买入 股票。
当然，价值不是一成不变的，一个 上市公司今年的业绩好，并不等于明年 的业绩也好。原来亏损的企业经过资产 重组，也可能从丑小鸭变白天鹅。
三、四度空间的公式 ----时间 公式：价格+时间=价值
医学资料
• 仅供参考,用药方面谨遵医嘱 Nhomakorabea四度空间公式中的"时间"，有几种含义，第一，"时 间"是一个常数，说明其只有通过单位时间的交易才能 维持市场的正常运转，此时的时间没有特别的意义；第 二，："时间"是买卖的重要方面，也就是说，处于低于 价值的价格的时间，不会太久，因此把握买入的时间， 是十分重要的，可以说真正在低位的时间，是先知先觉 者大胆入市的良机。对于处于相对高位价格的时间，更 是极短的时间，稍一疏忽，就过去了；第三，："时间" 是一种等待，即要等待价格低于价值时间的来临，方可 买入，以要等待价格高于价值的时刻而抛出，从某种意 义上来说，在股市中心须学会等待，空仓中等待买入良 机，满仓时等待抛出时刻。
投资理念的“价值”，是指数股票 市场中具体某只股票的内在价值，这个 内在价值从四度空间的图形上是看不到 的，它是基本分析范围的价值，
投机理论的"价值"具体有两个意义 一个是在内在价值之下，四度空间图所 表示出的价值，按照这个价值去高抛低 吸；另一个是在内在价值之上，四度空 间图所表示出的价值，由于已经超出了 内在价值，所以是投机理念的价值了。
四、四度空间的四度详解
（3）四度空间的"何人"，是指长 线买卖者只与短线买卖者成交， 长线买家与长线卖家不会直接见 面。在中国股市中，长线买卖者 和机构投资者、庄家有千丝万缕 的联系，甚至长线买卖者就是庄 家。