企业并购理论综述
企业并购相关理论
企业并购相关理论
企业并购是一个企业从另一个企业手中获取资产或股份的过程。
这种行为通常是为了扩大企业规模、获得更多的市场份额、提高公司的竞争力或从竞争对手手中获得有利条件。
企业并购有很多理论，下面将介绍最重要的几个理论。
1. 规模经济理论
规模经济理论认为，当企业的规模增大时，其生产成本将逐渐降低，因为固定成本可以被摊到更大的产品数量上面。
企业并购是因为能够在增加企业规模的同时实现降低成本的效果，因此可以获得更高的利润率。
2. 市场占有率理论
企业并购可以通过吞并竞争对手的方式获得更多的市场份额。
市场占有率理论认为，当企业在某个市场占有更高的份额时，将更容易实现稳定、可持续的盈利。
这是因为在市场上拥有更大的份额可以帮助企业获得更多的市场份额、更多的客户和更多的销售机会。
3. 应用型多角化理论
应用型多角化理论认为，企业并购可以通过获得不同地区、行业和产品线的企业来获得更多的知识和技术。
这种学习和技术升级可以帮助企业发展新的产品线和扩大市场。
在这种情况下，企业并购可以使企业走向更多的领域，从而更好地应对新的竞争挑战。
4. 控制权理论
控制权理论认为，通过并购方式获得对另一个企业的控制权可以实现企业的战略目标。
控制权给了企业更多的自由，可以更好地掌握企业的发展方向。
此外，控制在企业合并中极为重要，因为它可以确保双方的合作正常进行。
企业并购是一种获得对另一个企业控制权的方式。
总体而言，企业并购是一个复杂的过程，必须充分考虑企业的目标、优势和适应度等多个因素。
理解并掌握企业并购相关理论，对企业决策者更好地进行企业并购决策具有重要意义。
中外企业并购重组的理论综述
中外企业并购重组的理论综述中外企业并购重组是指中外两国企业为了实现各自发展目标，通过并购或重组来实现资源整合和优势互补的行为。
自2000年以来，随着全球化和经济一体化的加速发展，中外企业并购重组的频率和规模也不断增加。
本文将从理论的角度综述中外企业并购重组的发展趋势、动因和影响。
首先，中外企业并购重组的发展趋势。
随着全球化的深入推进，中外企业之间的交流与合作日益紧密。
中外企业通过并购重组可以迅速获取对方企业的技术、市场、品牌等资源，从而提升自身的竞争力。
此外，随着产业结构升级和市场需求变化，中外企业之间的并购重组呈现出多元化、高度专业化的特点。
例如，今年以来，全球电动车市场竞争激烈，许多中外汽车企业通过并购重组来获取电动车技术和市场份额。
其次，中外企业并购重组的动因。
中外企业并购重组的动因有多种，包括资源整合、市场拓展、品牌扩大等。
首先，中外企业通过并购重组可以实现资源整合。
通过合并，企业可以整合双方的生产、技术、销售等资源，实现资源共享和协同效应，提高企业的生产效率和市场竞争力。
其次，中外企业通过并购重组可以扩大市场份额。
通过收购对方企业，企业可以快速进入对方企业所在的市场，从而实现市场的快速扩大。
最后，中外企业通过并购重组可以实现品牌扩大。
通过收购对方企业的品牌，企业可以迅速扩大自身的品牌影响力，提高其在市场上的竞争地位。
再次，中外企业并购重组的影响。
中外企业并购重组的影响主要体现在企业经济效益、市场竞争力和社会影响三个方面。
首先，中外企业并购重组可以提高企业的经济效益。
通过并购重组，企业可以实现规模效应和经济效益的最大化，提高企业的盈利能力和发展潜力。
其次，中外企业并购重组可以提升企业的市场竞争力。
通过并购重组，企业可以整合资源，优化企业结构，提高企业的市场竞争能力，适应市场变化和竞争压力。
最后，中外企业并购重组对社会的影响也是显著的。
通过并购重组，企业可以实现产业结构升级，推动技术进步和经济发展，促进就业和社会稳定。
国内外企业并购动因理论文献综述
国内外企业并购动因理论文献综述国内外企业并购是指企业为了实现经济效益和战略目标，通过购买或兼并其他企业的资产、股权或业务来实现的行为。
企业并购是一个复杂的决策过程，涉及到多个因素和变量。
本文将对国内外企业并购动因理论进行综述。
1.经济效益理论经济效益理论是企业并购决策中最为重要的理论之一。
这一理论认为，企业并购的主要目标是通过合并和整合资源，实现规模经济、范围经济和壁垒经济，从而提高企业的效益、降低成本并增强竞争力。
企业通过并购可以实现资源的互补性，提高生产效率和市场份额，进而获得更高的利润和回报。
2.战略目标理论战略目标理论认为，企业并购的动因主要源于企业战略目标的实现需要。
企业在制定并购策略时，通常会考虑到自身现有资源能力与目标市场的差距，通过并购可以快速获取所需的资源和能力，并加快实现战略目标的进程。
企业并购的战略目标包括国际化、多元化、垂直一体化等。
3.经验学习理论经验学习理论认为，企业并购行为受到企业经验积累的影响。
企业通过一系列并购行为，积累了丰富的经验和知识，从而能够更好地应对并购决策所面临的不确定性和风险。
企业在并购决策中会参考过去的并购经验，评估风险和机会，并选择最合适的并购战略和实施方式。
4.交易成本理论交易成本理论认为，企业进行并购的动因主要是为了降低交易成本。
交易成本包括信息获取成本、谈判成本、合同监管成本、交易执行成本等。
通过并购可以消除市场不完全性和信息不对称性，降低交易成本，提高资源配置效率和经济效益。
5.市场势力理论市场势力理论认为，企业进行并购行为主要受到市场势力的影响。
市场势力包括市场竞争、市场需求、市场结构等因素。
企业通过并购可以扩大市场份额，增强市场地位，改变市场结构，从而增强企业在市场中的竞争力和议价能力。
6.机会成本理论机会成本理论认为，企业进行并购的动因主要是为了避免错失市场机会。
企业在制定并购决策时会考虑自身发展的机会成本，即如果不进行并购，可能会错失的机会。
企业并购理论研究评述
企业并购理论研究评述企业并购理论研究评述企业并购是当今商业活动中常见的一种战略选择。
这种合并和收购的方式可以为企业带来许多优势，如实现经济规模的扩张，增强全球竞争力，提高财务绩效等。
因此，企业并购成为了许多公司制定战略规划时需要考虑的重要因素。
本篇文章将对企业并购理论进行评述，借以了解其研究进展和未来发展方向。
一、企业并购理论的发展历程企业并购理论的研究起源可以追溯到上世纪20年代。
在此之后的几十年里，学者们在并购理论方面做了大量的研究，形成了一系列的理论框架。
最有影响力的理论之一是资源基础理论。
该理论认为，企业并购的目的是获取或整合资源，以实现持续竞争优势。
此外，市场力量、机会成本、博弈论等也在理论研究中得到了广泛应用。
二、企业并购理论的分类根据不同的研究角度和目的，企业并购理论可以分为多个不同的分类。
一种常见的分类是根据并购动机，包括财务动机、战略动机和管理动机等。
另一种常见的分类是根据并购方式，如垂直并购、水平并购、同业并购等。
此外，还可以根据并购绩效、并购过程、并购效率等多个角度对企业并购理论进行分类。
三、企业并购理论的评价企业并购理论在不同的研究领域有着广泛的应用和研究进展。
通过对现有研究成果的评价，可以发现企业并购的理论研究存在一些问题和挑战。
1. 研究局限性：企业并购理论往往是在一定的假设条件下进行研究，这些假设条件并不总能完全符合实际情况。
因此，在实际应用过程中，需要综合考虑理论框架与实际情况之间的差异。
2. 数据可靠性：企业并购的研究需要大量的数据支持，但是由于数据保密等因素，研究者常常难以获取到完整的数据。
因此，在数据可靠性方面还需要更多的努力。
3. 方法选择：企业并购的研究可以采用多种分析方法，如定量研究和定性研究。
但是要有效地选择适合的研究方法仍然是一个挑战。
四、企业并购理论的未来发展方向为了进一步完善并发展企业并购理论，我们可以从以下几个方面进行研究：1. 跨学科研究：企业并购涉及到经济学、管理学、法律学等多个学科领域，跨学科的研究能够全面理解并购活动的各个方面，为理论研究提供更为丰富的思路和视角。
上市公司并购重组研究综述
上市公司并购重组研究综述上市公司并购重组是指上市公司通过收购、合并、分立等方式，对其他公司进行重组，以扩大经营规模、提升竞争能力、优化资源配置等目的的行为。
并购重组是公司战略管理中的重要手段，也是实现企业快速发展的有效途径。
本文将从并购重组的动机和意义、影响因素以及实施过程等方面进行综述，以期全面了解并购重组的研究现状。
一、并购重组的动机和意义并购重组的动机主要包括战略目标实现、市场扩展、资源整合和风险规避等方面。
并购重组能够帮助公司实现战略目标，如进入新的市场、完善产业链、提升竞争力等。
通过并购重组，公司可以扩大市场份额，进一步巩固自身在市场中的地位。
通过资源整合，上市公司能够更好地配置和利用资源，提升经营效率，实现规模经济。
并购重组还可以帮助公司规避一些潜在的风险，如技术风险、市场波动风险等。
二、影响并购重组的因素实施并购重组涉及到多方面的因素，包括宏观环境、行业特征、公司内部因素等。
宏观环境因素主要包括经济政策、金融环境、法律法规等。
经济政策的宏观调控对并购重组活动的规模和速度都会产生重要影响。
行业特征因素包括行业成熟度、行业发展阶段、行业集中度等。
行业成熟度和发展阶段决定了并购重组的机会和空间，而行业集中度则会影响并购重组的难度和效果。
公司内部因素主要包括公司规模、财务状况、股权结构等。
公司规模和财务状况直接关系到并购重组的能力和资金来源，而股权结构则决定了并购重组的实施方式和效果。
三、并购重组的实施过程并购重组的实施过程包括前期准备、目标选择、谈判和交割等阶段。
前期准备阶段主要包括确定并购重组的战略目标、评估自身实力和定位等。
目标选择阶段是通过市场调研和筛选、尽职调查等方式，选择符合自身战略需求的潜在目标并进行评估和选择。
谈判阶段是确定并购重组的具体条件和合作方式，双方进行协商和达成一致。
交割阶段是签署协议、完成交割手续、整合资源等环节。
上市公司并购重组是公司战略管理中的重要手段，能够帮助公司实现战略目标、扩大市场份额、优化资源配置等。
企业并购动因理论综述
企业并购动因理论综述并购是指企业间的收购与兼并。
企业并购是企业发展壮大的必然途径，也是企业适应经济发展的自我调整。
20世纪以来，世界范围的企业并购在数量和规模上不断推陈出新，理论界一直进行着深入的研究，但是对于企业并购动因，在理论上一直没有合理，信服的解释。
在参考大量国内外相关文献的基础上，对企业并购的动因的理论解释进行简单综合阐述。
标签：并购;效率;代理;多元化1 效率理论该理论认为企业通过并购，可以获得1+1＞2的规模效应，协同效应。
包括规模效应，财务协同效应和管理协同效应。
1.1 规模效益理论规模效益理论是指在一特定时期内，企业产品绝对量增加时，其单位成本下降，即扩大经营规模可以降低平均成木，从而提高利润水平。
并购可以在两个层次上实现企业的现模效益，即产量的提高和单位成木的降低。
并购给企业带来的内在规模经济在于通过并购可以对资产进行补充和调整。
横向并购可实现产品单一化生产，降低多种经营带来的不适应；纵向并购，将各生产流程纳入同一企业，节省交易成木。
并购的外在规模经济在于:并购增强了企业整体实力，巩固了市场占有率，能提供全而的专业化生产服务，更好的满足不同市场的需要。
陈宏民(1994)从企业兼并行为对社会财富的增进和社会资源的重新配置方面进行了研究。
吴健中、汤澄(1997)对企业横向控股兼并行为进行了经济学方面的分析，解决了横向兼并规模和企业横向控股兼并效益评估的问题。
该理论在20世纪70年代的西方和我国目前较为流行。
但事实上规模经济在企业并购中的效应并没有想象中的那么大。
纽博尔德(1970)的研究表明，只有18%的公司在并购活动中承认并购动机与规模经济有关。
现阶段西方出现的许多超级并购案，动辄上亿美元，也是规模经济理论所无法解释的。
1.2 财务协同效应财务协同效应是指由于税法、会计处理惯例的组合应用产生的合理避税，以及在证券交易中预期效应造成的股票投机的刺激作用，并购能够给企业带来财务方面的种种效益。
企业并购理论文献综述
企业并购理论文献综述企业并购理论文献综述一、引言企业并购作为一种重要的企业发展战略，已经在全球范围内得到广泛的关注与研究。
它不仅对企业自身发展具有重要影响，还对整个市场格局、资源配置以及经济增长产生显著的影响。
本综述将系统地总结和梳理企业并购的理论研究，以期为企业并购各方面的决策提供理论依据和启示。
二、企业并购的概念与形式1. 企业并购的定义及特点企业并购是指通过一定的合并、收购与联营方式，将两个或多个企业整合为一个新的实体，以达到资源整合、规模优势、市场拓展等战略目标的过程。
它具有资源整合、规模效应、风险分散、市场拓展、创新能力提升等特点。
2. 企业并购的基本形式企业并购可以分为水平并购、纵向并购、集中并购、跨界并购等不同的形式。
水平并购是在同一产业中同属一个层次的企业之间进行的并购；纵向并购是在同一产业的不同层次的企业之间进行的并购；集中并购是在同一产业中的不同细分领域企业之间进行的并购；跨界并购是指在不同产业之间进行的并购。
三、企业并购的动因与动力1. 企业并购的动因企业并购的动因是推动并购行为发生的原因，主要包括经济因素、战略因素、市场因素、金融因素等。
经济因素主要是由于成本压力、规模效应、资源整合等经济相关的因素；战略因素主要是企业为了实现战略目标、提升核心竞争力等而进行的并购；市场因素主要包括市场变化、市场份额占有、市场拓展等；金融因素主要是包括资本市场的运作和资金融通等。
2. 企业并购的动力企业并购的动力是推动实施并购行为的动力源泉，主要包括资源动力、市场动力、技术动力和运营动力。
资源动力是指企业通过并购获取新的资源，以实现资源整合和规模效应；市场动力是指企业通过并购扩大市场份额，提升市场竞争能力；技术动力是指企业通过并购获取新的技术、知识和专利等，以提升自身技术创新能力；运营动力是指通过并购改善企业运营状况，提高企业效率和盈利能力。
四、企业并购的效应与影响1. 企业并购的效应企业并购对参与者和整个市场都产生了重要的效应。
《2024年企业并购理论研究评述》范文
《企业并购理论研究评述》篇一一、引言企业并购作为企业发展的重要手段，一直是国内外学术界和实务界关注的焦点。
本文旨在对企业并购理论进行深入研究与评述，分析其发展历程、主要理论、研究方法及成果，并探讨未来研究方向。
二、企业并购的发展历程企业并购的起源可追溯至市场经济的发展和现代企业制度的形成。
随着市场经济的不断发展，企业并购逐渐成为企业扩张、资源整合和提升竞争力的有效手段。
其发展历程可分为萌芽阶段、形成阶段和成熟阶段。
在企业并购的发展过程中，各国政府和企业纷纷将并购作为一种战略工具，以期实现产业升级和资源优化配置。
三、企业并购理论的主要内容企业并购理论主要涉及以下几个方面：并购动机、并购方式、并购效应及并购后的整合等。
1. 并购动机理论：包括效率提升动机、市场份额扩大动机、管理者帝国建设动机等。
这些动机促使企业通过并购实现规模经济、降低交易成本、提升市场份额和实现管理层个人利益等目标。
2. 并购方式理论：主要包括横向并购、纵向并购和混合并购。
横向并购主要针对同一行业内企业间的并购，纵向并购涉及不同产业链环节的企业间的并购，而混合并购则涉及不同行业间的企业间的并购。
3. 并购效应理论：主要研究并购对企业绩效的影响。
包括协同效应、规模效应、财务效应等。
这些效应有助于企业在并购后实现资源整合、提升竞争力并取得更好的经营绩效。
4. 并购后整合理论：主要研究企业在完成并购后如何实现组织、文化、人员等方面的整合，以确保并购后的企业能够顺利运营并取得预期效果。
四、企业并购理论研究评述企业并购理论在发展过程中，形成了丰富的理论体系和研究成果。
首先，从研究方法上看，企业并购理论研究采用了多种方法，包括实证研究、案例分析、问卷调查等，使得研究结果更具说服力。
其次，从研究成果上看，企业并购理论在解释企业并购动机、过程和结果等方面取得了显著成果，为实务界提供了有价值的指导。
然而，仍存在一些不足和争议。
例如，关于并购对企业长期绩效的影响、管理层决策与市场反应的关系等问题仍需进一步探讨。
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系，国内学者更多的研究是基于西方理论对中国的并购现状进行 动因分析。 1.1 关于企业并购理论的经典理论
主要包括协同理论、交易费用理论和代理成本理论。 (1)协同理论，即1+1>2，协同效应包括规模经济效应和范围 经济 效 应，又可 以 分为 经 营 协同、管 理协同及 财务协同 效 应等。 Po r t e r (1985 ) 提出企 业并购后还存在 运作协同或 者经营协同[1]。 Jensen(1986)提出当并购公司的经理人具有比被并购公司经理人 较高的计划、监督和实施能力时，还会产生“管理协同作用”[2]。(2) 交易费用理论，科斯提出了交易成本理论，指出企业存在的原因是 可以替代市场节约交易成本。通过并购可以将企业间的外部交易 转变为企业内部行为，从而节约交易费用，交易费用理论可较好地 解释纵向并购发生的原因。(3)代理成本理论，现代企业最重要的特 点是所有权和经营权的分离，所有者和经营者之间存在委托—代 理关系，企业并购可以减少有效减少代理成本。 1.2 经典理论的补充 一 些 学 者在 经典 并 购 动因理论 基 础 上 进行 创 新 研 究， 发 展 到 更多的 并 购 动因，主 要 有过 度自信 假 说、市场 势力 假 说及自由现金流量假说等。M icha el(1969)提出追求垄断和规 模 经济 效 应 是 企 业 并 购 的两 个 动 机，并 进行了实 证 分 析 [3]。 Berkovitch&Narayana(1993)将并购动因总结为三个方面，协调效 应或效率、代理问题和管理者自负[4]。Brouthers et al(1998)认为，
Management 经管空间
企业并购理论研究综述
昆明理工大学管理与经济学院 文淑惠 熊永莲
摘 要：企业并购作为一项企业发展过程中的重要实践内容，受到了国内外学者的广泛关注。本文基于企业并购实践活动的流程，从并
购动因、并购整合及并购绩效三个方面，对国内外学者的研究进行了整合梳理。另外结合国内研究现状，突出了不同于国外学者的研
2 并购整合的研究现状 综合国内外学者关于并购后整合的研究可以发现，该部分的
理论研究主要包括整合的重要性、关键要素及策略。 2.1 整合的重要性研究
Malekzadeh&Nahavandi(1990)指出，购并与被购并公司间的 组织文化整合，是影响公司购并战略与长期经营业绩的关键因素 [16]。Paul(2003)在一份报告中也指出，快速整合系统、保持对文化的 敏感、保留关键雇员等因素对提高并购的成功率有积极影响[17]。 Marc(2004)通过大量的案例研究发现，战略愿景、战略匹配、交易 结构、尽职调查、收购计划、并购后整合和外部环境等七个因素是
作者简介：文淑惠 (1970-)，女，贵州贵阳人，昆明理工大学管理与经 济学院教授，博士生导师，主要从事区域经济、产业经济 研究； 熊永莲 (1990-)，女，安徽淮北人，硕士研究生，主要从事 产业经济研究。
并购动机可以分为经济动机、个人动机和战略动机三类[5]。Ulrike & Geoffrey (2008)指出管理者过度自信会赚取利润也是并购的动 因之一，而且这种过度自信会造成并购目标的价值高估[6]。刘万里 (2002)从并购主体的内在动因着手,指出并购活动的动机,主要来自 管理者的心理动机和经济方面的动机[7]，这也是对国外学者研究 的佐证。 1.3 从企业经营、宏观环境等因素出发的并购动因
1.3.1 从企业经营的角度进行并购动因分析 主要是指并购主体为了获取优势、进行优势转移或者提升核 心竞争力等。获取优势也是企业并购的动因，如获取被收购公司的 技术优势、知 识资本或 人力资源优势( Ha r r is &R ave n sc r a f i,1991； Hennart&Park,1993) [8-9]。梁国勇(1997)指出，企业购并动机是多元 化的，主要动机是分享自身的竞争优势,或者学习其他企业的竞争 优势，最终提高企业竞争力，达到利润最大化的目的[10]。魏江(2002) 提出来企业并购的动机是提高企业的核心能力，一方面通过并购 获取被并购主体的核心能力，另一方面通过并购使其核心能力得 以扩展和渗透，同时由于获取了外部资源和知识，使得原有核心能 力得以强化[11]。 1.3.2 宏观经济环境的变化驱动了企业并购的发生 Andrade et al(2001)发现，行业的冲击会引发企业并购浪潮 的出现，从而出现产业集聚现象[12]。Stefano & Paolo(2004)通过 研究1990～2002年间49个国家的企业并购案例发现，国家间的法 律和制度差异是推动企业跨国并购的主要动因之一，并且有更好 的会计标准和更强的股东的保护的国家，发生的并购数越多[13]。 Jarrad(2005)研究发现,经济、管理和技术冲击驱动行业兼并浪潮， 即使没有出现行业冲击，这些宏观经济变量也会驱动企业并购的 发生[14]。刘主光(2010) [15]指出外部经济环境的变化是企业并购发 生的动因之一，这在2008年金融危机发生以后显得尤为突出。
究内容。最后综合评价国内外学者关于企业并购的研究存在的问题及不足之处，在此基础上，从五个方面提出了学者们未来可能的
研究方向。
关键词：综述 整合 绩效 研究方向
中图分类号：F722
文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)12(b)-088-03
自2008年金融危机以来，中国企业海外并购呈பைடு நூலகம்大幅度增长 趋势。然而有些企业并购有一定盲目性，即并购动因不明确；或者 是在并购的过程中遇到一系列问题，并购成果并不理想，甚至有些 企业为此付出了巨大的机会成本。这些失败一方面是由于我国企 业并购发展时间较短，实践经验不够丰富，另一方面是由于企业并 购理论发展不完善，不能为之提供理论依据。本文基于此，从企业 并购活动的流程视角，整理了企业并购理论的国内外研究现状，找 出不足之处，根据实际发展需要，指出未来研究方向。