开户必掌握基金和股票的区别

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2 开户必掌握:基金和股票的区别

来源:【道富投资】

基金和股票的区别

基金是一种间接的证券投资方式，基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，投资人与基金管理公司共担投资风险、分享收益。

股票是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，其代表着股票持有者（即股东）对股份公司的所有权，股东与股份公司之间不是债权债务关系，股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限责任，承担风险，分享收益。

基金和股票的区别主要表现在以下几方面。

其一，股票价格在每天的交易时间内时时变化。而基金的净值每天在交易时间结束后计算，每天只有一个净值。投资者购买基金是按照未知价法，即当天交易结束后计算出的净值是当日基金的购买价格。购买股票通常是以股票的数目计算。如购买100股的招商银行和100股的交通银行。对流动资金有限的小投资者而言，股价高昂是障碍。购买证券投资基金是以投资额来计算。一般来说，基金公司不会介意出售以小数计算的基金份额。只要投资者能支付最低投资额，便可以获得相应的份额。如您投资1250元于某只最低投资额是500元，净值为1。5元的基金，您实际获得基金份额是833。33份。

其二，股票的流通股数通常是固定的。上市公司可以通过在市场上增发股票或回购股份改变流动股的股数。开放式基金的份额通常是不固定的。每天的份额取决于投资者申购和赎回的份额变化。份额的增减通常不会影响基金净值的改变，投资组合内证券价值的改变和基金的销售情况，均会影响到基金的净值。

其三，股票的价格取决于人们愿意支付的价钱，投资者可以根据上市公司的盈利能力与现金流等信息决定股票价格是高估还是低估，进一步指导投资决策。基金的价格基于投资组合的价值，与投资者愿意支付多少价钱没有关系。基金没有所谓的“合理”价格，这与股票有所不同。

其四，您可以用股票的价格来衡量一只股票的表现。但是，证券基金将收入或收益分配给持有人亦降低基金的单位净值。除非把这些分红计算在内，否则将会低估基金的真实业绩。要准确衡量基金的表现，投资者需要审视其总回报，即综合基金持仓的资本收益和分红。

其五，反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。

其六，在操作上投向不同。股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。

其七，风险与收益状况不同。股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效

股票型基金投资选基技巧

股票型基金投资选基技巧股票基金，是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金，这是所有基金品种中流行最广的一种。股票市场存在系统风险和非系统风险，股票基金可以通过投资组合，分散投资，大大降低持有单只股票所带来的非系统风险。股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值，长期来看，股票基金风险、收益都比债券基金、货币基金要高。根据中国证监会标准，60%以上资金资产投资于股票的为股票基金。股票基金投资特别适合想参与股票市场又没有时间看盘的上班族，行情好时，可坐等收益。以下概念必须了解基金投资分一次申购投入和选择一定周期（每天、每周或每月）定额定投。一次申购投入适合有闲钱想追求高收益又能承受高风险的投资者，可精选2至3只基金，中长期持有。基金定投，特别适合年青人攒钱，精选2至3只基金，根据自己收入情况每天定投一定数额（最低每天可定投10元），长期持有（10年以上），这样既能攒钱又能获得股票市场的高收益。从目前中国经济和中国股市发展趋势来看，到时你将拥有一笔可观的财富。基金转换，是指基金投资人将其持有的全部或部分基金份额转换为同一基金公司的其他开放式基金份额。基金超级转换：是指基金投资人将其持有的全部或部分基金份额

转换为其他基金公司的开放式基金份额。巧用转换，节省成本。投资基金先赎回再申购，需要五个工作日；基金转换只需要2个工作日。此外，基金转换费率大多低于申购费率，既节省费用又节省时间。窄基基金，窄基基金是指针对某一行业，某一领域专门推出的指数基金。窄基基金适合短期投资。宽基基金，宽基大家简单理解就是投资比较宽泛的基金，一般包含的行业较多，选择面广。宽基基金适合长期投资。基金规模，基金规模是指基金总市值。大部分人都不会选择规模太小的基金，规模太小的基金有一个很大的风险就是存在清盘风险。建议选择规模在1亿以上的基金。购买基金，不建议在银行购买，银行没有优惠并且没有超级转换功能。建议在网上购买（如*天基金网）或在支*宝和*信的理财通购买，它们既有申购费打1折优惠又可在不同基金公司实现基金超级转换的优点。关于赎回费率，大部份基金持有期小于7天赎回费率为1.5%，大于等于7天小于1年，赎回费率为0.5%，大于等于1年小于2年，赎回费率0.25%，大于等于2年，赎回费率为0.00%。红利投资，滚动生利。基金分红有现金红利和红利再投资。红利再投资不但可以免掉再投资的申购费，而且再投资所获得的基金份额还可以享受下次分红。若投资期限较长，建议选择红利转投。股票型基金选基方法，既要立足于基金历史业绩，又要结合基金

如何选择一只基金

如何选择适合自己的基金摘要：随着中国金融市场的不断发展，基金品种和基金产品不断增加，如何选择适合投资者的基金已成为投资者关心的重要问题。本文通过通过对四种不同基金品种特点的介绍和分析的基础上，总结了选择基金的三个步骤，包括确定基金品种、选择基金产品和适时转换基金的具体操作方式，为基金投资者在选择基金时提供可操作的方法。关键词：基金选择；基金分类；基金产品证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。在中国随着证券投资基金管理规模的不断扩大，基金已然成为目前中国证券市场上最重要的机构投资者之一，其投资理念、投资取向、投资风格和管理水平，对证券市场的走势，乃至整个市场的结构化和制度化的完善起着越来越举足轻重的作用。一、基金分类证券投资基金的种类繁多，根据投资基金投资目标的不同，可分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金。三种类型的股票特点如下： 1．成长型基金成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金资产的长期增值。为了达到这一目标，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度较高、有长期成长前景或长期盈余的所谓成长公司的股票。成长型基金又可分为稳健成长型基金和积极成长型基金。 2．收入型基金收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。收入型基金资产成长的潜力较小，损失本金的风险相对也较低，一般可分为固定收入型基金和股票收入型基金。固定收入型基金的主要投资对象是债券和优先股，因而尽管收益率较高，但长期成长的潜力很小，而且当市场利率波动时，基金净值容易受到影响。股票收入型基金的成长潜力比较大，但易受股市波动的影响。 3．平衡型基金平衡型基金将资产分别投资于两种不同特性的证券上，并在以取得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡。这种基金一般将25%～50%的资产投资于债券及优先股，其余的投资于普通股。平衡型基金的主要目的是从其投资组合的债券中得到适当的利息收益，与此同时又可以获得普通股的升值收益。投资者既可获得当期收入，又可得到资金的长期增值，通常是把资金分散投资于股票和债券。平衡型基金的特点是风险比较低，缺点是成长的潜力不大。二、选择基金的要点

股票债券和基金的区别与联系

股票、债券和基金的区别姓名：冯钊学号：10410427 班级：海滨班

股票、债券和基金的概念 1、股票：股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限只任，承担风险，分享收益。 2、债券：债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债务证明书，具有法律效力。债券购买者和发行者之间是一种债券与债务的关系，债券发行人既是债务人，投资者既是债权人。由于债券的利息是通常是事先确定，所以，债券又被称为固定利息证劵。按照债券发行主体可分为，政府债券、金融债券、公司债券和国际债券。 3、基金：基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托投资基金、公积金、保险基金和各种基金会的基金。现在所说的基金通常指证劵投资基金。证劵投资基金作为一种投资工具，证券投资基金把众多投资人的资金汇集起来，由基金托管人(例如银行)托管，由专业的基金管理公司管理和运用，从事股票和债券等金融工具的投资。基金投资人享受证劵投资收益，也承担以因投资亏损而产生的危险。我国的基金暂时都是契约型基金，是一种信托投资方式。证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别： 1、发行主体与反应关系不同股票是股份有限公司募集股本时发行的，非股份公司不能发行股票，股票反应的是所有权关系；债券是由政府、银行和企业发行的，反应债券与债务关系；证劵投资基金是由基金发起人发行的，反映的是基金投资者和基金管理人之间的一种委托关系。 2、期限不同股票是股份有限公司的股权凭证，它的存继期是和公司相始终的，股票在中途时不能退股的；债卷的偿还期限一般来说都比较长；投资基金公司是代理公众投资理财的，投资基金是有期限的限定的，到期时要根据基金的净资产状况、依投资者所持的份额按比例偿还投资。

私募证券投资基金和私募股权基金有什么区别

私募证券投资基金和私募股权基金有什么区别导读：我根据大家的需要整理了一份关于《私募证券投资基金和私募股权基金有什么区别》的内容，具体内容：你知道私募证券投资基金和私募股权基金是什么吗?注意他们名字的区别：证券投资和股权，这意味着它们的投资方向不同。下面是我为大家整理的私募证券投资基金和私募股权基金的区别，希望对大家有用。... 你知道私募证券投资基金和私募股权基金是什么吗?注意他们名字的区别：证券投资和股权，这意味着它们的投资方向不同。下面是我为大家整理的私募证券投资基金和私募股权基金的区别，希望对大家有用。私募证券投资基金和私募股权基金的区别简单地说，他们的主要区别在于前者投资于二级市场，而后者投资于一级市场。细分的话，可以从以下几个方面区别： 1 投资方向私募证券投资基金主要投资于二级市场，也就是股票、债券、期货等等上市交易品种。而私募股权基金则投资于非上市公司股权，通常是那些成长潜力较好的中小型公司(新三板居多)。 2 投资周期私募证券投资基金发行产品后募集的资金直接投资于二级市场，而二级市场的退出渠道很多，而且容易成交，单个投资周期很短。而私募股权基金投资的是非上市公司，如果要增值转让，通常需要企业上市。上市流程非常繁琐，通常在2-3年，加上前期调研，单个投资周期一般都需要5年，

甚至7年。 3 收益私募证券投资基金投资于二级市场，收益来源基本可分为资本利得、分红等，收益不是特别高。而私募股权基金通常投资的企业一旦上市的话，少则几倍多则几十倍的收益都有可能。当然，高收益伴随着高风险。万一所投资的非上市企业倒闭破产的话，股权基金则会血本无归。 4 附加服务私募证券投资基金通常只是买卖上市公司股票而已，而私募股权基金则在投资企业的同时，还会为被投资企业带来先进的管理经验、再融资、拓展销售渠道等等附加增值服务。因为这样的话有利于被投资企业成长，增加被投资企业的价值，等上市时可以"卖个更好的价钱"，私募股权基金的回报也就更多。像目前现在市场上的阳光私募，本质上都属于私募证券投资基金，只是它借助信托公司发行，而私募证券投资基金由私募基金管理人发行。基金基本知识入门 1、什么是证券投资基金? 通俗地讲，证券投资基金就是集中众多投资者的资金，统一交给专家投资于股票和债券等证券，为众多投资人谋利的一种投资工具。根据我国《证券投资基金管理暂行办法》的规定，证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人(一般是大银行)托管，由基金管理人(即基金管理公司)管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。

标准股票型基金前排名

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博时主题夺2011年股基冠军收益率 -9.63% 2011年12月31日08:33腾讯财经[微博]闫铮我要评论(2) 字号：T|T 腾讯财经讯 12月31日，2011年基金业绩排名出炉。银河证券数据显示，博时主题以-9.63%的年收益率，排名2011年股票型基金业绩第一位；鹏华价值年收益率-9.93%，排名第二；东方策略以-10.95%的年收益率排名第三位。长城品牌与华夏收入分列第四、第五名，收益率分别为-12.12%、-12.15%。排名第六到第10位的分别是博时第三产业，收益率-13.76%；兴全全球视野，收益率-13.89%；新华行业周期轮换，收益率-14.51%；国泰金牛创新，收益率 -14.70%；易方达消费行业，收益率业-15.06%。 2011年股票型基金全军覆没，重蹈2008年覆辙，没有为投资者创造正收益。对此天相投顾董事长林义相对腾讯财经表示，公募基金的投资有仓位限制且没有适当的对冲工具，在应对系统性风险时，难以应对。2011年股票基金无法创造出正收益，基金并不是唯一责任人。要解决相关问题，一是放松基金投资管制，二是完善上市公司治理，为市场参与者创造盈利机会。 2011年股票型基金业绩排名前10名排名基金简称收益率 1 博时主题-9.63% 2 鹏华价值-9.93% 3 东方策略成长-10.95% 4 长城品牌-12.12% 5 华夏收入-12.15% 6 博时第三产业-13.76% 7 兴全全球视野-13.89% 8 新华行业周期轮换-14.51% 9 国泰金牛创新-14.70% 10 易方达消费行业-15.05% 数据来源：银河证券

用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同

问题一：用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同股票债券投资基金定义是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债券债务凭证。是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用。为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。当事人股份有限公司、股东社会各类经济主体、债券投资者基金份额持有人、基金管理人、基金托管人性质 1.有价证券 2.虚拟资本1.集合投资制度 2.信托投资方式 3.金融中介机构 4.证券投资工具 3.要是证券 4.证券证券 3.是债券的表现

股票、债券、基金基本概念比较债券与股票二者比较股票债券相同点 1.都属于有价证券。本身无价值，却是真实资本的代表。 2.都是筹集资金的手段。与银行间接融资相比，均具有筹资数额大，时间长，成本低，且不受贷款银行条件限制。 3.两者收益率相互影响。相互同向变动。不同点 1.权利所有权凭证，股东一般拥有表决权等权利债券凭证，体现债权债务关系 2.目的属于所有者权利，筹措资金列入公司资本属于负债 2.参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见； 3.凭此参与公司利润分配（分红）。关系； 2.规定了借贷双方的权利义务； 3.法律凭证，本质是债权债务关系的证书。 2.利于证券市场的稳定和发展。备注基金投资有限制，其目的为1.引导基金分散投资，降低风险； 2.避免基金操纵市场； 3.发挥基金引导市场的积极作用。

2017网络理财产品收益排行

1、货币基金收益率：4%左右通常我们所说的货币基金是指场外货币基金，比如各种“宝宝”类产品。目前，各类“宝宝”们的平均收益率为4.01%。而可以在二级市场流通的货币基金，也就是场内货币基金，它可以实现股票和资金的时时交换，所以在股民中非常有市场。一定要有A股账户或证券投资基金账户。 2、基金收益率：未定与其说是选基金，倒不如说是选优秀的基金经理。因此，投资人可以从从业时间、过往业绩、同期排名方面去挑选基金经理。如果实在不好挑，找一个好的基金公司也是可以的。具体来看，选购基金可以参考这两类指数： 1、波动率：基金净值的波动程度。走势稳定上涨的，肯定要比大起大落的好。 2、最大回撤：基金运作历史上出现的最大亏损。解释一下：某只基金涨到过4块钱，曾触底到1块钱，从4块到1块亏了75%，最大回撤也就是75%。这些对于成立比较久，经历过熊市的基金更有风险参考价值。 3、股票收益率：未定购买股票相当于你购买了股票背后的公司。建议投资人用三年内都不会用到的钱去投资股票，这样做可以让投资人心态稳定，有助于理智作出决策。 4、银行理财产品收益率：4~5%

银行理财产品绝对是懒人理财方法。但是，随着收益渠道和产品的增多，这种效率低、门槛高的理财方式也面临挑战。目前投资人数也在逐步下滑。不过，做为保本理财模式，以5万元为本金可购买的银行理财产品所获收益进行排名：城市商业银行>中小银行>国有五大行。打算购买银行理财产品前，可以多方面比较考虑一下各行收益情况。 5、信托收益率：6~15% 信托产品门槛100万起。高净值家庭可以考虑，因为信托有一个独有的特点——破产隔离功能。就是委托人即使破产了，他在信托里的资产也不作为清算资产。 6、P2P 收益率：8~15% 曾经很多人谈P2P色变，总把P2P和骗局联系起来。其实，经历了市场整顿后，目前整体行业是正常的。出现炸雷的基本是那些鼓吹年收益率>18%高风险平台，正常的P2P普遍收益率是在8%~15%。购买P2P有个建议：重点考察是否有银行作为资金存管，毕竟资金不流入平台才是最大的保障。例如四川省权威网贷平台——众可贷，就是走在健康发展前列的优秀平台代表，老牌平台、资金银行存管，为您的资金保驾护航。众可贷收益回款及时，目前为用户提供网络借贷投资一站式综合服务，期限为1-24个月不等，历史年化收益在7%-16%之间，收益在业内属于中上水平。

基金与股票的区别

股票是股份公司发给股东作为已投资入股的证书与索取股息的凭票像一般的商品一样，有价格，能买卖，可以作抵押品。股份公司借助发行股票来筹集资金, 而投资者可以通过购买股票获取一定的股息收入。 ◇基金不是股票有的投资人将基金和股票混为一谈,其实不然。一方面,投资者购买基金只是委托基金管理公司从事股票、债券等的投资,而购买股票则成为上市公司的股东。另一方面,基金投资于众多股票,能有效分散风险,收益比较稳定；而单一的股票投资往往不能充分分散风险,因此收益波动较大,风险较大。 ◇基金不同于储蓄由于开放式基金通过银行代销,许多投资人因此认为基金同银行存款没太大区别。其实两者有本质的区别:储蓄存款代表商业银行的信用,本金有保证,利率固定,基本不存在风险；而基金投资于证券市场,要承担投资风险。储蓄存款利息收入固定,而投资基金则有机会分享基础股票市场和债券市场上涨带来的收益。 ◇基金不同于债券债券是约定按期还本付息的债权债务关系凭证。国内债券种类有国债、企业债和金融债,个人投资者不能购买金融债。国债没有信用风险,利息免税；企业债利息较高,但要交纳20%的利息税,且存在一定的信用风险。相比之下,主要投资于股票的基金收益比较不固定,风险也比较高；而只投资于债券的债券基金可以借助组合投资,提高收益的稳定性,并分散风险。 ◇基金是有风险的投资基金是有风险的。换言之,你起初用于购买基金的1万元,存在亏损的可能性。基金既然投资于证券,就要承担基础股票市场和债券市场的投资风险。当然,在招募说明书中有明确保证本金条款的保本基金除外。此外,当开放式基金出现巨额赎回或者暂停赎回时,持有人将面临变现困难的风险。 ◇基金适合长期投资有的投资人抱着股市上博取短期价差的心态投资基金,例如频繁买卖开放式基金,结果往往以失望告终。因为一来申购费和赎回费加起来并不低,二来基金净值的波动远远小于股票。基金适合于追求稳定收益和低风险的资金进行长期投资。权证是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人有权利在某一约定时期或约

股票型基金的投资风险及分析方法

股票型基金的投资风险及分析方法 2012年03月14日07:13 来源：互联网一、股票型基金的投资风险主要风险：系统性风险、非系统性风险和管理风险系统性风险即市场风险，是指有整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此也称为"不可分散风险"。非系统性风险等是只个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。非系统性风险可以通过分散投资加以规避，因此又被称为"可分散风险" 管理运作风险是指由于基金经理对基金的主动性操作行为而导致的风险，比如基金经理不适当地对某一行业或某一个股集中投资而导致的风险。二、股票型基金的分析对股票基金的分析集中于五个方面：1、经营业绩2、风险大小3、组合特点4、操作成本5、操作策略（一）反应基金经营业绩的指标反应基金经营业绩的指标主要包括：基金分红、已实现收益、净值增长率，其中净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。基金分红是基金对基金投资收益的派现，其大小受到基金分红政策、已实现收益、留存收益的影响，不能全面反映基金的实际表现。此外，已实现收益也不能很好全面反映基金的经营成果，因为，如果基金只卖出有盈利的股票，保留被套的股票，已实现的收益就很高，但是基金的浮动亏损可能更大，基金最终可能是亏损的。净值增长率对基金分红、已实现收益和未实现收益都加以考虑，因此最有效地反映基金经营成果。净值增长率越高，说明基金的投资效果越好。（二）反映基金风险大小的指标

反映基金风险大小的指标有：标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量 1。可以用净值增长率标准差衡量基金风险的大小，一般而言，标准差越大，说明净值增长率波动程度越大，基金风险越大。 2。股票基金以股票市场为活动母体，其净值变动受到证券市场系统风险的影响，通常用β的大小衡量一只基金面临的市场风险，β将一只股票基金的净值增长率与某个市场指数联系起来，用以反映基金净值变动对市场指数变动的敏感程度。如果某基金β值大于1，说明该基金是一只活跃的或激进型基金；如果基金β值小于1，说明该基金是一只稳定型或防御型基金 3。持股集中度越高说明基金在前十大重仓股的投资越多，基金的风险就越大（三）反映股票型基金组合特点的指标依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析通过对基金投资的股票的平均市值的分析，可以判断基金偏好大盘股、中盘股还是小盘股通过分析基金所持股票的平均市盈率、平均市净率可以判断基金倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果基金的平均市盈率、市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金可以被归为成长型基金。（四）反映基金操作成本的指标费用率是平价基金运作效率和运作成本的统计指标费用率越低说明基金的运作成本越低，运作效率越高。基金运作费用包括：基金管理费、托管费、营销服务费等，但是不包括：申购赎回费、投资利息费、交易佣金等（五）反映基金操作策略的指标基金股票周转率通过对基金买卖股票频率的衡量，可以反映基金的操作策略。

股票型基金投资价值分析报告

股票型基金投资价值分析报告组员：李一康（20%）戴慧（20%）汪萌（20%）史悦（20%）张雪茹（20%）

一、概述（一）基金简介证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。（二）股票型基金概述和种类股票型基金又称股票基金，是指投资于股票市场的基金。股票型基金的股票仓位不能低于80%。按股票种类分，股票型基金可以按照股票种类的不同分为优先股基金和普通股基金。优先股基金是一种可以获得稳定收益、风险较小的股票型基金，其投资对象以各公司发行的优先股为主，收益主要来自于股利收入。而普通股基金以追求资本利得和长期资本增值为投资目标，风险要较优先股基金高。按基金投资分散化程度，可将股票型基金分为一般普通股基金和专门化基金，前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上，后者是指将基金资产投资于某些特殊行业股票上，风险较大，但可能具有较好的潜在收益。按基金投资的目的，可将股票型基金分为资本增值型基金、成长型基金及收入型基金。资本增值型基金投资的主要目的是追求资本快速增长，以此带来资本增值，该类基金风险高、收益也高。成长型基金投资于那些具有成长潜力并能带来收入的普通股票上，具有一定的风险。股票收入型基金投资于具有稳定发展前景的公司所发行的股票，追求稳

定的股利分配和资本利得，这类基金风险小，收入也不高。（三）股票型基金特点与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险、费用较低等特点。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且也可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。此外．投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处。从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。股票基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观。一般来说，股票基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此，封闭式股票基金上市后，投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价金期满后，投资者享有分配剩余资产的权利。股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言，其资本的国际化程度较外汇市场和债券市场为低。一般来说，各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资者也只能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票。在国外，股票基金则突破了这一限制、投资者可以通过购买股票基金，投资于其他国家或地区的股票市场，从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票。二、宏观分析（一）政策环境 1.货币政策央行不到一个月内两次针对降准谣言的发声。4月19日中央政治局会议，分析研究了当前经济形势，部署当前经济工作，并为货币政策定下了基调。会议指出“稳健的货币政策要松紧适度”，要注重以供给侧结构性改革的办法稳需求，坚持结构性去杠杆。

用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同

◆问题一：用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同 ●股票、债券、基金基本概念比较

一、美国证券市场总体结构： ?本图表为美国证券市场的总体结构 ?其中柜台交易市场OTC按市场质量从高到低排列顺序为：纳斯达克（NASDAQ）、柜台公示板交易市场（OTCBB）、粉单市场（PINK SHEETS）.

二、中国企业进入美国资本市场有以下四种途径： 1.普通股的首次公开发行（Initial Public Offerings，IPOs）通过IPO在美国上市分为两种情况：

2.反向兼并（Reverse Merger）通过RM在美国上市分为三种情况：（1）APO（Alternative Public Offering，即融资型反向收购）（2）FTO( Funding Takeover 即先私募再反向并购上市) （3）反向并购RTO ( Reverse Takeover)三种方式。 3.美国存托股证挂牌（American Depositary Receipts，ADRs ）通过ADRs在美国上市分为三个等级：（从监管程度轻到严排序）（1）一级ADR：一级ADR 可以在代理商和批发商的粉红单上报价，但不能在证券交易市场交易或纳斯达克上报价。主要是为美国投资人提供对现成的境外公司的股票的通道，但是，不能用于筹集资金。成本较小，平均为25000 美元，境外公司的获益是很大的，通常股价会上升4 －6 ％。（2）二级ADR：二级ADR 可以在美国证券市场交易，但不能作为筹集资金的手段。成本巨大，平均超过100 万美元。成效也巨大，其为境外发行公司所铺设的通向美国投资人的通道且以美国一般会计准则为标准的披露，通常会促使公司股价上升10－15％。

2016上半年股票基金收益排名

2016上半年股票基金收益排名数据截止日期：2016年6月30日排名基金代码基金简称上半年涨幅终止日期单位净值成立日期1001645国泰大健康股票23.60%2016-06-30 1.23602016-02-03 2002168嘉实智能汽车股票20.50%2016-06-30 1.20502016-02-04 3161725招商中证白酒指数分级20.02%2016-06-300.97102015-05-27 4002236大成中证360互联网+大数据100 指数16.50%2016-06-30 1.16502016-02-03 5001938中欧时代先锋股票15.57%2016-06-30 1.10502015-11-03 6001877宝盈国家安全沪港深股票13.10%2016-06-30 1.13102016-01-20 7002210创金合信量化多因子股票12.20%2016-06-30 1.12202016-01-22 8001956国联安科技动力11.70%2016-06-30 1.11702016-01-26 9002385博时沪深300指数C11.20%2016-06-30 1.07442016-01-26 10001223鹏华文化传媒娱乐股票10.70%2016-06-30 1.10702016-01-27 11159948南方创业板ETF9.72%2016-06-30 2.23272016-05-13 12512210景顺长城中证800食品饮料ETF9.34%2016-06-30 1.35632014-07-18 13002588博时银智大数据1008.97%2016-06-30 1.08972016-05-20 14519975长信量化中小盘8.61%2016-06-30 1.42502015-02-04 15001718工银物流产业股票8.50%2016-06-30 1.08502016-03-01 16160222国泰国证食品饮料行业指数8.01%2016-06-300.83232014-10-23 17002556博时丝路主题股票C8.00%2016-06-300.78302016-03-22 18165316建信有色金属分级7.74%2016-06-30 1.03452015-08-06 19001975景顺长城环保优势股票7.60%2016-06-30 1.07602016-03-15 20001542国泰互联网+股票7.28%2016-06-30 1.26802015-08-04 21160632鹏华酒分级7.02%2016-06-300.86902015-04-29 22110022易方达消费行业 6.73%2016-06-30 1.31602010-08-20 23501002长信中证能源互联指数 6.70%2016-06-30 1.06702016-01-21 24160225国泰国证新能源汽车指数 6.16%2016-06-30 1.11302015-08-27 25001719工银国家战略股票 6.10%2016-06-30 1.06102016-01-29 26161033富国中证智能汽车指数 6.10%2016-06-30 1.06102016-02-16 27001717工银前沿医疗股票 5.90%2016-06-30 1.05902016-02-03 28001917招商量化精选股票 5.70%2016-06-30 1.05702016-03-15 29001054工银新金融股票 5.35%2016-06-300.98402015-03-19 30519965长信量化多策略股票 5.31%2016-06-30 1.19002015-07-14 31001528诺安先进制造股票 5.14%2016-06-30 1.02202015-08-21 32001631天弘中证食品饮料指数A 5.13%2016-06-30 1.04222015-07-29 33001632天弘中证食品饮料指数C 5.06%2016-06-30 1.04002015-07-29

如何选择股票型基金

如何选择股票型基金今天是2005年5月4日，正处5.1假期。作者有空将近期作者选择股票型基金的投资理念写下来。本文假设读者对基金的基本概念有所了解，比如净值，申购赎回，交易费用等。选择开放式基金还是封闭式基金。目前的开放基金，都是以净值直接和基金公司发生申购或者赎回。一次申购赎回的费率，基本都超过交易金额的1.2％。目前的封闭基金，是通过二级市场的撮合系统发生买卖的，一次买卖交易费率小于成交金额的0.5％。因此从交易手续费上说，封闭基金有明显的优势。从交易的价格来说，开放式基金都是以净值交易，而封闭基金目前都存在一定的折价（交易价格低于净值）。因此从买入长期持有的观点来说，封闭基金要较开放基金划算。其实也就是相当于打折买入目前的A股股票。因此以下主要讨论目前封闭基金存在的机会，以及如何选择。目前的封闭基金，有近20个将在2-3年内到期。到期时，基金持有人大会同意，基金可以继续存续，否则，基金将被清算。考虑到封闭基金存在折价，持有人肯定不希望基金存续，基金清算，能使持有人得到几乎接近净值的价值。考虑到目前基金存在的折价，因此以下分析封闭基金存在的投资价值，以及实际操作手段。以下分析基于以下两个假设： 1．基金的未来操作业绩和历史业绩完全无关。 2．封闭基金到期，将被清算。封闭基金存在的机会： 1．持有到期，获得的折价收益。先说一个例子，上海市场的500028，基金兴业，2005-4-29的收盘价是0.777，净值是0.8934，也就是每一份基金持有的股票和货币的市制是0.8934，而基金的价格是0.7770。500028的到期日是2006-11-14，离开2005-4-29还有1.54年。假设在这1.54年里，基金的操作不赔不赚，也就是净值保持不变。到期获得的折价年复收益率IRR是IRR = power[(0.8934-0.7770),(1/1.54)] – 1 其中power是指数函数，计算获得0.094546，也就是现在买入500028，并且假设500028在1.54年的操作里不赚不赔，将获得9.4546％的折价年复收益率（IRR） 2．考虑基金的管理费用。封闭基金的管理费用为净值的1.5%/年，因此，比如投资500028，并且假设基金净值不变。投资人获得的实际受益是9.4546%-1.5% = 7.9546%。 3．考虑基金大量变现股票的损失。由于在2-3年内到期的封闭基金，都是老基金改制而来，因此流通盘普遍很小，通常是5亿，10亿。并且持有一个股票的价值不能超过其总资产的10％，因此股票变现对股票价格的影响不会太大。 4．封闭基金折价的计算方法。作者使用Excel软件，每周输入基金的价格和净值，自动机算获得假设基金净值不变，而获得的折价年复收益率（IRR）通过excel，计算获得，持有500013获得的年复收益率高于500028，但是500013持有的年

中国股票型基金发展分析

龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/5616006749.html, 中国股票型基金发展分析作者：何海燕来源：《商情》2017年第43期【摘要】股票型基金是我国基金市场中历史最活跃的基金品种，在基金市场中占有重要的地位，但在其快速成长中出现的问题已经影响到其健康发展，因此对其进行研究并找到解决对策是有必要的。【关键词】股票型基金发展对策从1991年11月成立的第一只封闭式股票型基金开始到现在，股票型基金已经发展了20 余年，如果从开放式股票型基金开始算起也有14年光景，凭借其收益性高、风险分散化、流动性强、变现灵活等特点股票型基金倍受投资者青睐，在基金市场中占有重要地位。据统计，截止到2016年末，中国基金资产规模为8.4万亿元，基金总数为2722只，其中，股票型基金的资产规模约为0.77万亿元，占比8.41%；基金总数为587只，占比21.07%。在股票型基金快速发展的同时，很多问题也逐渐被显露出来，如市场缺乏优质上市公司、过多的投资限制、基金经理报酬与责任不对称、风险管理制度缺陷等。一、中国股票型基金发展历程股票基金是共同基金的主要组成部分之一，为开放式的、有管理的基金中的一种。2015 年8月8日股票型基金仓位新规规定，股票型基金是指股票仓位不低于80%的基金，其主要功能是集合投资者的小额资金去分散投资于不同的股票组合。相较于直接投资股票，股票基金具有下列优点：风险分散化、运作费较低、投资管理专业化、服务便利、可在国际市场上融资。笔者认为我国股票基金的发展历程可分为以下几个阶段：（一）早期探索阶段（1991-1997年） 1991年11月我国第一只封闭式股票型基金—兴业的成立标志着股票型基金发展历程的开始，然而由于我国证券投资市场尚不规范，理论准备和制度建设严重不足，所以直至1997年为止，我国股票型基金的类型单一，仅有普通股票型基金一种，而且总数量仅有22只，可以说在这个阶段我国股票型基金的发展是停滞的。（二）初步发展阶段（1998 2001年） 1997年国务院发布的《证券投资基金管理暂行办法》标志着中国基金业进入规范发展阶段，与此同时，股票型基金也进入了初步发展阶段。1999年7月14日，我国首批增强指数型基金——基金普丰与基金兴和发行，打破了之前股票型基金类型单一的僵局，标志着股票型基金的进一步发展。截止到2001年末，股票型基金数量为49只，其中普通股票型基金46只，增强指数型基金3只；基金市场总份额为803.99亿份，股票基金份额为666.73亿份，占比

表1主要股票市场指数一周回报名称一周收益率

弱势下各类产品普跌，货币基金再次成为风险避风港---开放式基金周评0926 晨星中国分析师范惟上周市场震荡加剧，五个交易日两涨三跌，且成交量有所放大，但未能逆转整体趋势，连续第四周下跌。沪深300指数一周收跌2.36%，其中中证100、200、500指数分别下跌2.40%、2.29%和2.30%。相比过去两年以来明显的大、中小盘风格分化，下半年以来，这样的市场特征已不再出现，单周间表现类似，轮动不再明显。截止上周末，代表三个板块的三大指数三季度分别下跌12.74%、11.48%和10.08%，小盘股表现略微抗跌，但简单地根据大、中、小盘来判断收益已不再有效。晨星中国，数据截止2011年9月23日行业上，本周文化传播跌幅较小，约半个百分点；而采掘、信息技术、机械设备等跌幅在1到2个百分点之间；石化、金融保险等跌幅在2到3个百分点之间；而前期弱势抗跌的食品饮料9月以来持续回调，跌幅为3.57%；木材家具和地产两个行业本周跌幅较各版块最深，分别为5.36%和6.12%。表2：证监会各行业指数一周回报

晨星中国，数据截止2011年9月23日得益于利率产品的表现，债市有所走稳，中债总指数一周上涨0.44%、长期债券表现继续优于中短期产品；国债、金融债稳步上升；信用产品持续走弱，公司债下跌0.38%；股市走弱，及流动性导致的被迫卖出使可转债继续成为债券市场的重灾区，一周下跌2.24%。晨星中国，数据截止2011年9月23日整体而言，开放式基金一周表现好于市场同期走势，晨星中国开放式基金指数一周跌幅为2.08%。从各类别细分开来看，股票型基金表现与市场类似；配置型基金和债券型基金走势不及同期市场走势，后者受较高的权益类配置和债券配置品种极端走势拖累较大。表4：晨星中国基金系列指数一周回报晨星中国，数据截止2011年9月23日市场大跌下，权益类基金几乎全军覆没，股票型仅分级基金中得低风险份额勉强保持了正收益，激进配置型、标准混合型和保守混合型产品中均全部告跌。从二季报看，股票型和激进

PE基金与股票基金的区别

股权和股票什么区别股权是未公司上市的时候的投资，比原始股更早期进入。而股票分一级市场，一级半市场是即将上市在网上定价发行的股票，二是市场就是大家正在炒做的股票，一级本市场不会赔，基本上是一倍的收益，而一级市场是几倍、几十倍的收益，股权投资呢？都是在10倍以上。二者相同点股权和股票的所有者都是企业股东，享受权益差不多。股权和股票最直观的区别就是股权在锁定期内是大小非，是非流通股股票是流通股二者价格差别只不过股权和股票在注入企业的时间上有着前后的差别。而时间的差异就决定了价格的差异。我们用房地产项目来做例子股权就相当于接近房子的成本价格，相当于自建房价格。股票就是房子最终市场的零售价格。用商品做例子股权相当于批发市场价（甚至是出厂价）股票就是零售终端价既然是批发，那么投资股权就必然要比股票的量大，门槛高。不可能你只买100股还给你批发价！二者风险差别股票的风险主要是二级市场的价格波动。而二级市场价格的决定因素很多。第一是大势，简单说是牛市还是熊市第二就是庄家做股。不管是牛市还是熊市，总是有很多散户亏钱，就是因为庄家把散户的钱敛走了。股权的风险最主要是时间。企业上市时间的不确定性是最大的风险。因为上市过程及其漫长复杂，北京银行上了7年。首钢也忙活了5年！如果是3倍收益，但是花了7年，那每年才百分之40多，但肯定比储蓄和债券收益高，也很稳定。就你比如你买了首钢的股权你还担心什么。

股权还有流动性不如股票。但反过来而言，凡是流动性差一些的，必然风险就小不少，比如房产，比如黄金，比如古董，比如收藏。但股权肯定比房产古董收藏的流动性高很多。因为即使企业一时半会儿未上市，也可以通过产权交易所挂牌交易变现。二者收益差别股票价格收益很简单就是二级市场波动，赚取差价。而股权不但有股票这部分收益，还有股权溢价时转让的受益，企业未上市之前，股东就享有分红，配股。新股发行价必然高于股权转让价，开盘价也都高于新股发行价，所以就算股票破发持有股权也不会亏钱。就以金风科技为例：金风科技自2005年进入上市辅导期后，股权转让价格变动情况 1元——1.8元——5元——16元——22元 2006年分红：10送18.6转赠16.4派10元（含税） 2007年12月获准首发上市发行价格：36元 2007年12月26日上市首日开盘价铬138元最高价格160元，收盘价格131元，平均价格143.2元投资者收益：按5元价格投资两年左右平均收益128倍注意发行价格不是开盘价，发行价格基本就是我们常说的新股价，新股价格会比发行价高一点点这一点点就是企业为发行上市所有的费用摊销。二者募集方式的差别股票一般是企业IPO上市，向社会公开募集。企业可以做广告宣传自己，也可以在媒体上发布关于自己股票价格的利好或利空证券公司也可以发布股评引导股民买某一股票。股权都是私下募集。首先证券法规定《证券法》第十条第三款规定：“非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。” 国办发99号文规定：“严禁任何公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票。向特定对象转让股票，未依法报经证监会核准的，转让后，公司股东累计不得超过200人。”

股票型基金投资者主要消费行为影响因素分析

股票型基金投资者主要消费行为影响因素分析摘要本文以感知风险及感知利益之二维认知框架来分析股票型基金投资者之主要消费行为影响因素。透过深度访谈及问卷调查，本研究发现，影响投资者最主要的利益感知为：回报利益、节省利益、风险分散利益和从众心理。而对于风险的主要感知则为对本金安全感的担心和对基金运营风险（交易风险、信息风险等）的担忧。根据对上述利益和风险的感知，本研究将投资者划分为6种类别：完全依赖者、苛刻抱怨者、乐观独断者、漠不关心者、积极研究者和随众惧险者；除了投资者自身的人口特征之外，不同的投资群体对基金的选择、投资状况、购买渠道也有各自特点。本文亦总结这些特点并提出相应的营销管理建议。关键词感知风险感知利益股票型基金消费行为因素分析聚类分析 Analysis on the Consumption Behavior Determinants of Stock Mutual Funds Investors Based on the Two-Dimensional Cognitive Framework of Perceived Risks and Benefits Abstract This research implements a two-dimensional cognitive framework to investigate the underlying factors that affect stock mutual funds’ investor decision behavior. In-depth interview and survey are conducted to gather information. Four major perceived benefits are identified to affect consumer: revenue benefit, saving benefit, risk-diversified benefit, and follow-the-norm benefit. From the perceived risks perspective, consumers focus on the safety of the principal and operational risks. According to the differences in both the perceived benefits and perceived risks, we classify the investors into 6 types: totally-dependent investor, harsh investor, optimistic investor, apathetic investor, hard-working investor, and follow-the-trend investor. Various types of investors demonstrate different patterns of choosing the mutual funds, allocating their investment, and selecting buying channels. Managerial implications are introduced based on the findings of the research. Key Words Perceived Risk, Perceived Benefit, Stock Mutual Fund, Consumption Behavior, Factor Analysis 1. 引言中国的基金投资市场有惊人的潜力，1998年至2007的10年中，认购与申购非货币市场基金的资金共达到27694亿元，这些资金绝大部分被用来购买股票和债券，成为实体投资的重要资金来源。另一方面，证券投资基金历年来优良的投资业绩所带来的财富效应也不可忽视：这十年中，证券投资基金共累计分红了1656亿元，未分配投资收益亦达到7041亿元。中国基金业大发展背后最巨大、直接的推动力为家庭金融资产结构的转型。除了作为家庭理财的主流工具之外，证券投资基金未来还将在退休养老、子女教育、买房置业等家庭长期财务目标上发挥日益重要的作用。然而，从2007年末至今，中国A股市场下跌了大约50％，股票型基金也跟随贬值，很多投资者恐慌赎回，新发行基金销售也步入低迷。2007年下半年入市的基金投资者普遍处于大幅亏损状态，而上半年申购基金的很多基金投资者其收益也大幅缩水，由2007年的净值增长100% 变成年初的20％－30％左右。许多投资者在此时点选择赎回基金，保护现有的收益，因此，短期之内他们再度投资基金的可能性就相对降低了。2008年1月份，基金普遍自增长转为亏损，幅度更达到20％以上，严重者甚至接近30％。这对于没有熊市体验的基金投资新手来说，是一个相当惨痛的经验教训；对于老手而言，这种短期的惨烈下跌也让他们对风险的认识更加深刻。 2008年以来，已有24只股票型新基金获批，创下了新基金季度获批的新高。然而，经过先前的剧烈震荡，投资者们普遍信心不足，对于股市、对于基金，他们多数持观望态度，对于新基金认购并不踊跃。虽然如此，并非所有消费者对股票、基金都完全不抱希望。因此，如何在现有市场中搜寻潜在投资者，并了解其投资决策的影响因素是相当重要的。本研究即以感知利益与感知风险的二维框架，针对股票型基金的潜在投资者，进行深入访谈后，萃取