企业核心竞争力与资本结构的协调性分析
企业核心竞争力因素结构分析.docx
企业核心竞争力因素结构分析一、引言工程咨询企业作为工程咨询市场中主体的一部分，企业的市场行为共同构成了整个咨询行业的发展状况。
咨询企业的健康发展对我国工程咨询市场形成发展、良好运行乃至国民经济的持续增长都产生重要的影响。
国外对工程咨询业的研究多集中于企业层面。
在国内，孙永志等运用SWOT的方法，从政F、行业协会以及我国工程咨询企业的现状三个方面入手提出了我国工程咨询企业核心竞争力的发展对策。
陆宁等运用ISM分析模型对我国工程咨询企业核心竞争力的评价指标体系进行了研究。
尚珊通过对XXX省的工程咨询企业进行调查，分析得出我国工程咨询企业核心竞争力的发展现状，进而提出建议。
这些学者大多运用定性的分析方法对我国工程咨询企业的核心竞争力进行分析。
一方面，定性的分析方法主观性较强；另一方面，研究范围多集中于国家的层面，与地方的实际情况有出入。
因此，本文通过问卷调查、Delphi法与解释结构模型方法相结合，对XXX市的工程咨询企业的核心竞争力进行分析。
也为其他城市和地区的工程咨询企业竞争力的研究带来启示作用。
二、工程咨询业企业竞争力因素识别在对工程咨询企业竞争力结构分析模型的构建过程中，企业核心力的识别与筛选是至关重要的一步，竞争影响因素的选择正确与否直接关系到结构的分析结果是否真实反映了工程咨询企业的实际现状。
因此本文在因素识别方面根据全面性、可操作性、普及性和动态性的原则，从影响企业竞争力的内部与外部因素，显性与隐形因素四个主要方面来分析，充分挖掘影响企业竞争力的各方面。
客观包含企业文化、管理、技术等方面。
本文针对XXX市工程咨询业相关人群发放了问卷进行分析。
相关人群包括：工程咨询业研究学者、工程咨询行业协会管理人员、工程咨询企业管理者以及从业人员。
共发放问卷105份，有效问卷93份，回收率为88.6%。
对问卷填写结果的整理如表2所示。
三、工程咨询业企业核心竞争力因素ISM模型的构建结构模型解析法（ISM）是系统工程学中一种分析系统内要素层次结构的方法。
企业核心竞争力分析
企业核心竞争力分析企业的核心竞争力是指企业在市场竞争中凭借自身独特的资源、能力和优势所具备的能够长期占据市场优势的竞争力。
企业的核心竞争力是企业长期发展和竞争优势的基石，对企业的业务运营和市场竞争具有重要的影响。
在全球化和市场竞争加剧的背景下，企业核心竞争力的分析显得尤为重要。
一、核心资源和能力的分析企业的核心竞争力来自于资源和能力的结合，而其中最重要的是核心资源和能力的分析和评估。
核心资源是指企业在经过长期积累和发展得到的能够为企业创造竞争优势的资源，可以包括资金、人力资源、技术、品牌、渠道等。
核心能力是指企业通过对资源的整合和利用所形成的一种能够为企业创造竞争优势的能力，可以包括技术研发能力、产品创新能力、供应链管理能力等。
通过对核心资源和能力的分析，企业可以找到自身的优势和劣势，并确定进一步发展的方向和策略。
二、市场定位和差异化竞争在市场竞争中，企业的核心竞争力体现在其在市场中的定位和与竞争对手的差异化竞争能力上。
企业需要通过分析市场需求和竞争对手的竞争态势，确定自身在市场中的定位，并通过差异化的产品、服务和营销策略来实现市场竞争优势。
通过树立独特的品牌形象、提供独特的产品和服务、建立独特的渠道和合作伙伴关系，企业可以建立起与竞争对手的差异化竞争优势，并获得市场份额和利润的增长。
三、创新能力和技术领先在科技进步和知识经济时代，企业的核心竞争力离不开创新能力和技术领先。
创新能力是指企业不断研发和引进新产品、新技术、新业务模式等能够满足市场需求的创新能力，通过不断创新提升产品质量、降低成本、增加市场份额。
同时，企业需要具备技术领先的能力，通过掌握核心技术和专利，引领市场和行业的发展方向。
通过持续创新和技术领先，企业可以保持竞争优势，抵御市场竞争的冲击。
四、供应链管理和成本优势企业的供应链管理和成本控制能力对企业的核心竞争力也有着重要的影响。
供应链管理能力是指企业通过合理的供应链布局、优化的供应链流程和高效的供应链协同管理，实现成本降低和效率提升。
资本结构对企业竞争力的影响
资本结构对企业竞争力的影响随着市场的开放和全球化的发展，企业的竞争日益激烈，而企业的资本结构则成为重要的竞争因素之一。
资本结构是指企业资产中债务和股本两种资金来源的比重关系。
一个好的资本结构可以为企业创造更多的价值，并提高企业的竞争力。
本文将从以下几个方面探讨资本结构对企业竞争力的影响。
一、资本结构对企业风险的影响企业的资本结构会影响其经营风险和融资成本，从而影响企业的竞争力。
如果一个企业的资本结构主要依赖于债务融资，那么其负债风险也会加大，如果经济形势不好，企业就要面临较大的还债压力。
而如果企业依赖股本融资，股东的风险承担会更高，同时企业也会面临更加严峻的市场竞争。
因此，企业应留有一定的资本储备，制定合理的风险控制策略，以保证企业的正常经营和发展。
二、资本结构对企业投资的影响企业的资本结构也会影响其投资决策和投资回报率。
如果企业的债务融资比例较高，那么企业经营所面临的利息成本和还款压力会较大，使得企业增加新的投资和扩张会更加困难。
而如果企业股本融资占比较高，又会导致股权分散，企业决策者将不再具有掌控企业的权力，也不利于资本流动和经营效率的提高。
因此，一个合理的资本结构应该既保证企业资产和负债的平衡，又能够支持企业的投资和发展。
三、资本结构对企业成长和竞争的影响资本结构还会影响企业的成长和竞争能力。
如果企业采用债务融资，那么其成长速度就会受到债务水平的限制。
而股权融资，则可以为企业带来更多的外部资本，加速企业的成长和发展。
此外，一个优秀的资本结构也可以吸引更多的投资者，增加市场份额，提高企业的品牌知名度和美誉度，使得企业在市场竞争中处于更有竞争力的地位。
四、资本结构对企业财务和投资者的影响资本结构还会影响企业的财务状况，这对于长期的发展和维持企业生存十分重要。
如果企业使用过多的债务融资，那么公司的财务状况可能会变得十分脆弱，因为它需要不断承担利息和还款压力。
如果债务水平过高，企业可能会陷入财务困境，导致市值下降，影响企业招募和保留优秀人才。
对企业核心竞争力的认识和分析
对企业核心竞争力的认识和分析摘要：随着世界的发展变化，竞争加剧，产品生命周期的缩短以及全球经济一体化的加强，企业的成功不再归功于短暂的或偶然的产品开发或灵机一动的市场战略，而是企业核心竞争力的外在表现。
核心竞争力就是能使公司为客户带来特殊利益的一种独有技能或技术。
关键词：核心竞争力一. 核心竞争力概述文章《企业的核心竞争力》写作背景是在20世纪80年代末当时的情形是美国和欧洲的大型跨国公司相继在多个过去占有优势的经营领域中败给日本的公司。
通过比较研究，普拉哈拉德和哈默尔发现了日本企业获取长期竞争优势的战略途径；建立在核心竞争力基础上的战略意图。
NEC公司的管理层就清楚地阐明了把计算机与通信技术相融合的战略意图，这一战略成功与否关键在于能否获得必要的核心竞争力，尤其是在半导体领域的核心竞争力。
该公司的管理层采纳了一个合适的战略架构，然后将其意图传达给了整个组织以及外界人士。
NEC还打破了各项业务的利益界限，建立了一些协调小组和协调委员会。
按照其战略架构，NEC把大量的资源调配到元件和中央处理器项目上，以加强公司在该领域的地位。
它通过相互协作方式使得公司的内部资源成倍增长，借此积累起了多方面的核心竞争力。
最终NEC的高层领导决定把半导体列为公司最重要的“核心产品”。
它随后与很多公司结成了战略联盟，目的就是为了以低成本快速构建企业的核心竞争力。
在半导体元件领域，几乎所有的合作项目都是以获取技术为目的。
在结盟时，NEC的运营经理对合作动机和目的非常明确：吸收和消化合作伙伴的技能。
而GTE似乎并没有如此明确的战略意图和战略架构。
虽然公司做了大量工作来确认关键技术，但高层业务经理依然我行我素，仿佛他们经营的业务单元与别的单元毫不相干。
权力分散导致公司无法集中发展核心竞争力。
那么什么是企业的核心竞争力呢？我们可以把核心竞争力视为组织内的集体学习能力，尤其是关于如何协调不同的生产技能和整合多种技术的能力。
核心竞争力不仅仅是整合各种技术，同时它还意味着对工作进行组织和提供价值核心竞争力是沟通，是参与，是对跨越组织界限协同工作的深度承诺。
企业的核心竞争力分析
企业的核心竞争力分析一、企业核心竞争力的意义企业核心竞争力是企业持续竞争优势的源泉。
核心竞争优势是企业与竞争对手竞争时核心竞争力的外在表现，核心竞争力是核心竞争优势的内在支持。
拥有关键具有自主知识产权的核心技术，是增强企业核心竞争力的关键。
一个企业，一个民族，乃至一个国家，都必须高度重视拥有自主知识产权的核心技术的开发，才能在当今世界经济格局中找到自己应有的地位。
.二、企业核心竞争力的含义什么是企业的核心竞争力，不同企业有不同的回答。
1.对企业核心竞争力的一般理解企业核心竞争力的要点有：①核心竞争力的载体是企业整体，而不是企业的某个业务部门、某个行业领域;核心竞争力是从企业过去的成长历程中积累而产生的，而不是通过市场交易可获得的;存在形态基本上是结构*的、隐*的，而非要素*的、显*的。
②核心竞争力不是资产，它不会出现在资产负债表上;不是局限于个别产品，而是可以打开多种产品潜在市场大门的能力;不是企业可以用来生产中间产品或最终产品的另一种资源;不是企业创造价值的充分条件;不是已经普及的能力;不是固定不变的，企业在某阶段的核心竞争力到后阶段可能成为一般能力;不易为某个人或某小组完全掌握。
2.核心竞争力的识别和判定标准企业的核心竞争力是能够长期产生竞争优势的竞争力，然而，并不是企业所有的竞争力都能形成核心竞争力。
我们可以根据对核心竞争力要求的描述来识别和判断哪些竞争力可以成为核心竞争力。
(1)核心竞争力是价值高的竞争能力。
核心竞争力必须是那些能增加企业外部环境中的机会或减少威胁的竞争能力，它能够帮助企业在激烈的市场竞争中保持长期的竞争优势。
(2)核心竞争力是稀有的竞争能力。
核心竞争力是企业独一无二的、没有被当前和潜在的竞争对手所拥有的竞争能力。
即使一种竞争能力很有价值，但是如果可以被许多竞争对手所拥有，那它产生的则只能是竞争均势而不是竞争优势。
(3)核心竞争力是难以模仿和学习的竞争能力。
核心竞争能力必须是不易被其他企业模仿和学习的，并且模仿和学习的成本很高。
资本结构与企业竞争力的关系
资本结构与企业竞争力的关系资本结构和企业竞争力的关系是一个长期以来备受争议的话题，下面是我对这个话题的一些看法。
一、企业竞争力的定义及其重要性企业竞争力指的是企业在市场上获得成功的能力，主要包括市场份额、产品质量、售后服务、品牌形象、研发能力等方面。
企业竞争力的提高可以促进企业的发展，并在市场竞争中占据更有利的地位。
二、资本结构的定义及其影响因素资本结构是指企业用来融资的不同资本来源的比重，一般包括股权和债权两种资金来源。
企业资本结构的影响因素主要包括企业规模、行业分类、主营业务和财务目标等。
三、资本结构与企业竞争力的关系1. 股权和债权的比重对企业财务稳定性有较大影响。
在市场竞争中，企业的财务稳定性可以被视为一项优势，因为它的财务状况决定了企业运营的长期性和稳定性。
因此，良好的资本结构可以提高企业的竞争力。
2. 资本结构对企业的运营风险和成本也有很大的影响。
债权所产生的负债需要付利息，因此，过多的债权可能会增加企业的财务费用，导致企业的成本结构失衡。
如果选择完全依赖股权，虽然不需要付利息，但是可能造成股东之间的利益分配不平等，从而影响企业的稳定性。
因此，资本结构的合理选择对企业的运营风险和成本至关重要。
3. 资本结构对企业的融资渠道和成本也有影响。
资本结构的变化会影响企业的融资能力和财务状况，通过合理的资本结构调整，企业能够降低融资成本，提高融资效率，使其更具竞争力。
四、总结综上所述，合理的资本结构对于企业的财务稳定性、运营成本和融资能力都有非常大的影响。
因此，企业应该根据自身情况，制定适合自己的资本结构，并通过调整资本结构来提高企业的竞争力和市场地位。
企业核心竞争力分析
企业核心竞争力分析企业核心竞争力是指企业不断发展创新、实现战略目标、获得竞争优势、消除竞争劣势、在竞争中保持优势地位的能力。
据国内外学者调查研究显示，企业核心竞争力的基础是企业的“核心能力”，它是企业的技术、知识、组织和管理等方面的综合，也可以看作是企业拥有战略、技术及财务等基本能力组合后生成的一种独特能力。
企业核心竞争力的形成要素有多种，其中最重要的是企业文化、技术、管理、组织架构以及资源配置等。
它们的综合发挥往往决定了企业的成败。
企业文化是企业核心竞争力的重要组成部分，它所塑造的企业价值观影响着员工的行为和企业协调合作的能力。
企业文化的特点包括：统一的企业价值观，员工的完整性以及对新技术、新管理方法、新概念的开放性。
技术是企业核心竞争力的重要组成部分，它可以帮助企业提高生产率，减少生产成本，获得和维护市场优势。
企业要加强技术创新，持续改进技术、发展新产品和技术，才能获得竞争的优势。
管理是企业核心竞争力的重要组成部分，有效的管理方式可以帮助企业提升运营效率，实现快速增长，获得竞争优势。
企业要不断完善其管理模式，提高管理水平，企业就能更好地发挥其核心竞争力。
组织架构和资源配置也是企业核心竞争力的重要组成部分。
企业应根据实际情况选择最合适的组织架构，制定有效的资源配置策略，以便最大限度地发挥企业的核心竞争力。
企业的核心竞争力的形成和维持不仅要求企业实施多方面的改革，还要求企业定期进行分析了解，继续完善企业重要组成部分的建设和发展，以提高企业的核心竞争力。
企业核心竞争力的分析主要分为三个阶段，即现状分析阶段、分析对策阶段和效果评价阶段。
现状分析阶段是将企业核心竞争力的各要素进行对比分析，比较企业文化、技术、管理、组织架构和资源配置等各项要素的发展水平，并比较与行业水平差异，并据此分析企业核心竞争力的强弱。
分析对策阶段是根据分析结果，提出企业领先的竞争战略，决定企业文化、技术、管理、组织架构和资源配置等各要素的发展方向，提出优化战略，以开发新的竞争优势。
企业核心竞争力理论分析
企业核心竞争力理论分析企业核心竞争力是企业在市场竞争中获得持续竞争优势的能力，它是企业长期发展的基础和支撑。
在竞争激烈的市场环境下，企业想要立于不败之地，就必须具备强大的核心竞争力。
本文将从理论角度对企业核心竞争力进行分析，探讨其内涵和构成要素，希望能够对企业实现可持续发展提供一些启迪和帮助。
一、企业核心竞争力的内涵企业核心竞争力是企业在市场中占据有利地位并保持长期竞争优势的能力。
它包括多个维度，不仅包括企业产品和服务的独特性、品质和创新性，还包括企业的品牌影响力、管理机制和资源配置能力等因素。
企业核心竞争力不是简单地依靠某一项优势所形成的，而是由多个要素综合作用的结果。
1.市场地位：企业的市场地位是企业核心竞争力的重要组成部分。
一个企业如果拥有较高的市场份额和知名度，就能够在市场中占据有利地位，从而形成持续的竞争优势。
市场地位不仅仅是指企业在市场上的影响力和份额，还包括了企业所拥有的市场资源、渠道优势和客户关系网络等方面。
2.创新能力：企业的创新能力是企业核心竞争力的关键之一。
在竞争激烈的市场环境下，只有不断进行产品、技术和管理方面的创新，企业才能够不断地提升自身的竞争优势，获取持续的增长和发展。
创新能力不仅仅包括产品和技术的创新，还包括了企业管理和组织体系方面的创新。
企业核心竞争力的构成要素主要包括了产品和服务、品牌影响力、管理机制和企业文化等方面。
这些构成要素相互作用，共同构建起了企业的核心竞争力。
1.产品和服务：企业的产品和服务是企业核心竞争力的重要组成部分。
一个企业如果能够提供具有独特性、品质和创新性的产品和服务，就能够在市场中获得持续的竞争优势。
不断满足客户需求和提升产品和服务的品质，是企业核心竞争力的重要保障。
2.品牌影响力：企业的品牌影响力是企业核心竞争力的重要组成部分。
一个具有较高知名度和认可度的品牌，就能够在市场中拥有较大的竞争优势。
通过品牌影响力的塑造和传播，企业能够赢得客户的信赖和忠诚，从而保持市场地位的稳固和持续。
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一、负债与所有者权益适应性对资本结构及偿债能力等问题的分析是以会计数据具备真实性和完整性为前提的。
当这些前提条件不具备时，所有的分析结果都是徒劳无功的。
为此，对企业负债的完整性和真实性的分析应作为财务分析中的资本结构质量分析的重要内容。
（一）负债的完整性分析在财务分析中，关于负债规模、结构合理性的分析，以及偿债能力的分析都是以会计报表中的确定性负债为主要的分析对象。
但很多情况下企业还会存在大量的表外负债，由于受现行会计惯例的披露方式的制约，不能在表内充分显示，而是要求在报表附注中说明，导致这些表外负债常常被忽视，以至于我们对负债的分析缺乏完整性。
为此，应关注一些表面负债的因素。
1、或有负债披露的充分性目前对或有负债的会计处理惯例是将或有负债按其发生可能性的大小分为很可能发生、有可能发生和很小可能方式，对于有充分证据表明很可能发生并且金额可以合理估计的或有负债，应在财务报表内确认为负债予以表内披露，其余的或有负债应在报表附注披露。
本文强调的是表外的或有负债。
常见的或有负债有应收账款和应收票据的贴现、质押或附有追索权的出售：这几种情况的共同本质是企业向银行等金融机构交付债权到期的收款权，扣除利息后提前获得相应的款项，从而达到短期融资的目的。
但由于与相应债权相关的风险和报酬未发生实质的转移，即如果债务人到期无法偿付借款，则企业对银行等金融机构负有最终偿还相关债权的到期值的责任。
因此，均应视同为或有负债。
另一种典型的或有负债来自企业为第三方的债务进行的担保：同样地，当债务企业到期不能履行债务的清偿责任，则担保方的担保责任将转化为真实的债务，并将因此丧失用于担保的资源，因此，也应视同企业的或有负债。
2、分析是否存在表外的融资行为最典型的表外融资行为是经营性租赁。
按现行租赁会计处理惯例的要求，经营租赁的承租人只需将每期支付的租金作为当期的费用，而无需将剩余的未付租金在会计报表中披露，只是通过租赁合同或协议的账外方式对未结算的剩余租金进行记录并形成对承租人的约束。
如果这部分未结算的租金金额小或期限短，可能还不足以对企业负债完整性产生重大影响，但由于我国租赁准则对经营性租赁和融资租赁的界定并不十分具体，参照美国租赁准则其对经营租赁的界定条件也是相当的宽松：租赁期限不超过租赁资产剩余寿命期的75％，或租金现值不超过租赁资产公平市价的90％的应作为经营租赁。
也就是说，即使是经营性租赁，也很有可能有较长的租期和较高的租金。
这样就会导致经营租赁中未结算的剩余租金成为巨额的表外负债，对这部分负债的忽视，必然会影响到对企业负债的合理性及偿债能力的分析和评价[1]。
（二）表内负债真实性分析近年来会计信息披露失真问题日益突出，严重干扰了财务分析的质量。
而企业隐瞒或虚报负债也因此影响了我们对负债质量的分析。
表内负债的真实性会因为下列的一些作假行为而受到严重歪曲。
1、因隐藏收入而虚列负债一些企业在利润较高的期间为隐藏销售收入而将收取的销货款列作负债中的预收账款，在业绩下降的期间再将其释放出来，从而达到操纵业绩的目的，与此同时，企业负债的真实性也受到了严重的影响。
微软在1999年后的经营状况一直保持持续上升的趋势，丝毫没有受到软件市场需求下降的影响，很重要的原因是在99年之前微软将很大部分的收入列为预收账款，以至于使销售商品和提供劳务收取的现金的金额，以及预收账款的金额都远远大于当期的营业收入[2]。
这种情况下虚列的预收账款最终是不需要耗费企业未来的资源进行清偿的，但它却很可能企业核心竞争力与资本结构的协调性分析崔哲（南通大学商学院，江苏南通226019）摘要：自1958年美国经济学家Modigliani和Miller提出了只要满足相关的假设，企业的资本结构同企业投资决策完全无关的理论以来，企业资本结构理论的研究一直是财务界研究的焦点。
资本结构的研究最终指向是企业的绩效，企业高绩效的实现依赖于企业在市场上的竞争力，而一个企业的市场竞争力的高低归根结底是由企业核心竞争力决定的。
本文将资本结构与企业核心竞争力联系起来研究，在这一点上，已有的研究是比较缺乏的，对两者关系的研究有助于促进企业资本结构与企业核心竞争力形成相辅相成的关系。
关键词：资本结构；核心竞争力；协调性中图分类号：F271文献标识码：A文章编号：1008-4428（2011）01-06-04本文系2009年度南通市哲学社会科学研究基金项目（09CNT008）阶段性成果.[1]王秀丽：《企业核心竞争力的分析与评价体系研究》，《对外经济贸易大学优秀博士论文》，2006年，81-83[2]王英：《企业核心竞争力问题观点述评》，《党政干部学刊》，2003年第8期，第23页。
6--会导致在分析企业的偿债能力等问题上得出错误的判断。
2、因高估费用而虚列负债有些企业为了隐藏利润而高估费用，而高估的费用未来可能根本不需要支付，例如哈药集团因虚列工资费用而导致应付工资的巨额增加，如果企业的流动比率或速度比率等指标因此而下降，并由此得出企业短期偿债能力恶化的结论显然是错误的。
3、因债权、债务互抵而少列负债企业债权、债务结算类账户主要涉及应收账款、预付账款、应付账款和预收账款等账户。
在会计实务中，为简化账户数目，可能会因为与客户长期的业务往来，而将相互之间的债权或债务使用同一个结算账户核算的情况。
在编制报表时，如不能将这些债权、债务分别列示，则会导致负债或资产的低估。
在债务类结算账户中，应付账款应按结算对象分别设置明细账，而各明细账的正常余额应为贷方余额，但个别应付账款的明细账可能因为预付款出现临时性的借方余额。
此时，带有借方余额的应付账款明细账其性质应为资产累，应列入资产中的预付账款。
但如果企业错误地将所有应付账款的明细账余额相抵后，以应付账款各明细账余额的净额列入负债，很显然负债会因预付账款的抵消而被低估。
同样的问题会出现预收款中，当预收款个别明细账的余额出现在借方，则表明其性质应为资产中的应收款，如果不能把这部分债权分离出去，预收账款这项负债也同样会被低估。
此外，在企业的债权类结算账户中，应收账款某些明细账可能会出现临时性的贷方余额，其性质当属负债中的预收款，如果错误地将其作为债权的抵消，则会导致预收账款的低估。
而资产中的预付账款，其所属的某些明细账也可能会出现临时性的贷方余额，其性质应该是应付账款，如果不分离出来，不仅会低估债权，也会由此低估负债。
可见企业的结算类债权和债务的准确核算和合理披露将直接影响企业负债的真实性。
4、因为关联方交易人为拖欠企业的某些负债是对关联方的恶意拖欠，这样的负债虽然在账面上会恶化企业的负债比例和偿债能力，但实际上可能并不一定给企业带来偿债的压力。
应该看到，企业负债是否得到了真实的反映，不仅会影响到我们对负债状况和偿债能力的分析，也可以帮助我们判断企业竞争能力的变动趋势：但企业的负债被人为低估，则很可能说明企业存在粉饰业绩和负债状况的作假行为，而这些行为也进一步折射出企业竞争力下降的事实。
相反，企业如果高估负债，则有可能说明企业试图隐藏利润，为未来的业绩下降作储备。
这恰恰是企业对未来的经营前景没有足够的信心的表现。
二、贷款结构合理性（一）资本结构的协调性分析解决了企业是否应该融资之后，我们面临的问题是如何安排资本结构，怎样的资本结构才更合理。
资本结构的协调性分析涉及的内容比较丰富。
1、资本的期限构成与企业资产结构的适应性分析从资本的期限构成角度来看，在公司制下所有者权益属于永久性来源；而负债部分则有流动负债与长期负债[3]之分。
按照财务管理理论，企业筹集资金的用途决定了筹集资金的类型和期限结构：企业增加长期资产的资金需求，应当通过长期性来源（包括所有者权益和长期负债）来解决；企业增加流动资产或由于季节性、临时性原因造成的流动资产中的波动部分，则应由短期性来源来解决。
如果企业的资金来源不能与资金的用途相配比，在用长期性来源来支持短期波动性流动资产的情形下，由于企业长期性来源的资本成本相对较高，最终会导致企业的效益下降；用短期来源来支持长期资产，则会由于企业的长期资产周转时间相对较长，企业可能经常会出现紧迫的短期偿债的压力。
如企业在购建固定资产时，由于该类资产的收益期比较漫长，采用立即付款或举借短期负债的方式，都可能给企业带来短期的资金周转困难。
总之，笔者认为，高质量的资本结构的特征之一是企业资本的期限结构与企业资产的期限结构是相适应的。
否则，要么会导致企业的效益下降，要么会增加企业短期偿债的压力，最终会影响企业的核心竞争力持续增长。
财务管理的平衡性理论也告诉我们应该在平衡中发展，在发展中保持平衡。
2、结算负债的适当性分析结算负债主要指由于商业信用的使用，企业与交易对象之间在货款的结算中形成的负债，如应付票据、应付账款、预收账款以及长期应付款等。
由于结算负债产生于企业的主要经营活动，企业对结算负债运用得是否适当，其规模变动是否合理，会直接影响企业的财务状况和经营成果。
因此，辨证地看待结算负债的变动，有助于我们进一步了解企业核心竞争能力的状况。
结算负债的增加既有可能是因为企业陷入财务困境而导致债务支付能力的恶化，也有可能是企业凭借自己的竞争优势，通过举借无代价流动负债占用客户资金、积累有限资源用于更具有盈利性活动的重要手段[4]。
当然，结算负债的变动还有较为复杂的影响因素，为此，应具体分析以下情况。
（1）盈利状况和对应现金流量同时恶化的情况当企业利润表中的盈利状况及现金流量表中对应现金流量均发生恶化趋势时，我们通常会推断企业的经营状况目前正陷入困境，而负债的增加则是企业由于经营状况不佳而导致支付能力下降的现状的进一步证实。
在账面业绩下降、货币资源匮乏的情况下，进一步举借结算性负债是企业缓解财务危机的必选的出路。
而新债务的偿还情况则取决于未来的经营状况和支付能力能否得到进一步改善。
（2）盈利状况和对应的现金流量状况均表现良好的情况在企业利润表中表现的盈利状况和现金流量表中对应的现金流量状况均有上乘表现的情况下，增加负债应分析具体原因：如果增加的是有代价的负债，如计息的应付票据或银行借款等，则有必要进一步分析举债的必要性，如果企业现有资金在短期内没有因投资或偿债而产生集中大额付款的压力，即在充裕的货币资金储备的情况下企业应尽早偿还有代价的负债，否则，继续持有这些负债只能进一步导致资金成本的浪费；当然，如果企[3]流动负债是指将在1年(含1年)或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付账款、应交税金和一年内到期的长期借款等；长期负债是指期限超过1年的债务。
[4]戚拥军、彭必源：《资本结构对企业市场竞争力的影响》，《财会月刊（理论）》，2007年第4期，第20页。
7--业因投资和扩张需要耗用现有的货币储备，只要这些投资预期可带来丰厚的投资回报，则是举借有代价的结算负债也是正常的。