通向财务自由之路(原书第二版)-读书笔记(知识点)

通向财务自由之路-读书笔记第一部分成功的决定因素：你！第1章圣杯传奇1.1 圣杯寓意1、本书旨在帮助交易商和投资者更多的了解自己，然后设计一个适合自己个性和目标的方法来挣更多的钱；2、我没有见过有人是因为听从了别人的建议而不断赚到钱的；3、人们是通过发现自我、实现自我潜能以及与市场步调一致而赚到钱的；4、寻求圣杯的部分秘密就是遵循自己独特的方法，并由此找到真正适合自己的东西。

5、为了接受正负两种结果（利润和亏损），你需要在内心找到一个适合你的特别的位置。

在这个有利的位置，输和赢机会均等。

对我而言，这就是圣杯的真正的秘密。

注：圣杯的秘密即有关成功交易应具备的基本心里素质。

如果你还没有找到心中的这个位置，就很难接受损失。

如果你不能接受负面的结果，你就永远不会成功。

1.2 交易中真正重要的东西1、我所遇到的几乎每一位成功的投资者都意识到了圣杯寓意的教训——成功源于自我控制。

2、每一位交易商都自己掌握着自己的命运。

3、当谈论对交易而言什么最重要时，我一般认为它涉及三个领域：心理状态、资金管理（头寸规模确定)以及开发系统。

大多数人都强调系统开发，而忽视了其他两个领域。

成熟的投资者认为这三个方面都重要，但是心里状态是最重要的（大概占60%），其次是头寸规模确定（大概占30%），而系统开发是最不重要的（只占约10%）。

4、如果某件事情至少有两个人可以做好，那么这个技巧就可以教给其他更多的人。

第2章判断之偏好：掌握市场为何对多数人来说如此之难2.1 影响交易系统开发的偏好（1）表述偏好人们认为当某件事物被指定用来代表另一件事务时，它就是其应该代表的那件事物。

因此，我们认为日条形图就是市场，或者说我们喜欢的指标就是市场。

相反，我们需要记住，表述只是展示大量信息的一个捷径，而更糟糕的是，它是对信息的曲解。

（2）可靠性偏好也许并非正确的事情而人们认为它是正确的。

比如，你在进行历史测试时所使用的市场数据，或者你收到的即时数据，经常充斥着错误。

除非你认为会有错误，而且的确存在错误，否则你就可能在进行交易和投资决策时犯很多错误。

（3）彩票偏好指的是人们在做游戏时产生的控制错觉，因为自己可以挑选数字，因此他们就认为成功的概率会增大。

人们总是想掌握市场，因此在入市前，往往专注于入市，这样就能够“迫使”市场做很多事情。

不幸的是，一旦他们入市，市场将做市场该做的事。

交易的黄金法则是止损获利，与入市无关，而与市场推出关系重大。

（4）小数定律偏好人们喜欢看到那些不存在的模式，只需几个精选的事例就足以说服人们这一模式是有意义的。

当你这种偏好和保守主义偏好结合起来时，你就会处于非常危险的处境。

(5)保守主义偏好这种偏好的含义是指人们在市场中搜寻他们想要的和期望看到的东西，结果，大多数人都不是中性地看待市场，因此无法把握走势。

一旦你相信自己已经找到了一种模式，并相信它有效（通过几个精选的事例），你就会尽一切可能回避它无效的事实。

（6）随机性偏好人们愿意相信市场是随机的，有很多最高点和最低点，他们能够轻易地进行交易。

然而市场并非随机的。

价格分布表明，长期来看，市场变化的方差无穷大，或统计学家所称的钟形曲线尾部的“长尾”。

此外，人们没有理解，即使是一个随机市场也会有一个长期趋势，结果，抓住最高点或最低点成了最困难的交易类型。

（7）理解需要偏好我们试图理出市场的规则并且为任何事情找到理由。

这种寻找规则的尝试会影响人们跟随市场的能力，因为我们看到的只是我们希望看到的事情，而并非真正发生的事情。

2.2 影响交易系统测试的偏好（1）自由度偏好我们希望优化自己的系统，而且相信操控的数据越是与历史吻合，就能越好的交易。

其实不然，如果你理解了用来交易或投资的概念是如何运作的，并只做最少量的历史测试，你的状况就会大为改观。

（2）事后错误偏好我们会在系统开发中无意识地使用在现实交易中根本没有出现的数据。

比如，如果把今天的收盘价考虑进去，那么你的测试结果可能非常的好——尤其是当你在收盘价前正要退出时。

（3）缺乏自我保护偏好人们没有考虑到头寸规模确定和退出市场策略是交易的关键组成部分，因此，在给定的交易中，他们经常将自己太多的资本置于风险之中。

2.3 影响交易系统运行的偏好（1）赌徒谬论偏好人们认为在一连串的失败之后，成功的可能性会上升；或在一连串的成功之后，失败的可能性会上升。

（2）在获利时保守与在损失时冒险的偏好人们想很快变现利润，而给亏损留些余地，这给了他们一个错觉，以为自己做的是对的，但实际上他们恰恰是在“停止获利，继续亏损”。

（3）当前交易或投资必须成功的偏好这一偏好可能是其他倾向产生的基础，然而，事实上，准确无误与赚钱无关。

第3章设定你的目标1、自我评估：时间、知识技能、性格、财务状况等；2、界定你的目标：优势、财务压力、期望收益率和能忍受的损失等；这一部分可能是交易系统开发中最重要的部分，只有知道自己想去哪儿，你才能到达那里。

3、交易观点：选择市场、入市理念、退出策略、头寸规模确定等。

交易计划的具体细节，这和有关市场、入市、撤市以及资金管理的观念有关。

第二部分把你的系统概念化第4章系统开发的步骤1、列出清单：清点你的技能、性情、时间、资源、优势以及劣势。

2、培养开放的观点，收集市场信息：你不是在市场中交易或投资，而是根据你对市场的看法进行交易或投资。

3、确定任务和目标：充分的、合理的、符合实际的目标。

4、确定交易观点：没有对错，只有适合与否。

（第5章选择一个有效的理念）①趋势跟踪；②波段交易；③价值交易；④套利；⑤价差交易5、确定大环境：未来5-20年，甚至更长时间大的市场环境。

（第6章适应大环境的交易策略）6、确定交易的时间架构：长期交易还是短期交易？或者日内交易？各有优劣，根据自己的情况确定。

长期交易的另一个显著缺点是一般需要投入较多的钱，如果没有足够的钱，那么就不能适当的调整资产组合的寸头。

7、确定交易的实质以及如何客观地加以测试：确定方案条件和时机选择或入市信号。

（第9章入市或市场时机选择）8、确定初始风险1R：确定止损价位。

（第10章，知道何时收手）9、增加见利抛售通道确定系统的R乘数分布及其期望收益：确定止损与期望收益的关系。

（第11章如何获利，即获利退出策略）10、确定R乘数分布的准确性：评估在6种不同市场中的表现。

平缓的上涨、剧烈的上涨、平缓的横向移动、剧烈的横向移动、平缓的下跌、剧烈的下跌。

11、评价整体系统：成功率并非最优的度量标准，还要考虑风险收益比、波动性等。

（第13章评估你的系统）12、利用头寸规模确定实现目标：头寸规模比入市信号更重要。

（第14章确定头寸规模）确定头寸规模在任何交易系统中都是最重要的部分，因为只有通过头寸规模的确定你才能达到目标。

确定头寸交易规模就是交易系统帮助你实现目标的那一部分。

13、确定如何改进系统：只有通过毫无关联的其他系统来进行改进才有效。

14、做好面对最坏情形的精神准备：一辈子只会遇到一次的大灾难情形下，你的系统如何行动？第5章选择一个有效的理念采用何种交易策略，因人而宜。

作为一本专门写交易系统的书，对基本面投资者不感冒是可以理解的。

（本人只对趋势分析和基本面分析有所了解，故只列示该两个方法）5.1趋势跟踪作为主流的技术分析方法，建议阅读基础书籍《股市趋势技术分析》；5.2基本面分析（1）即使你受过高度专业化的训练也要避免自己做基本面分析比你我都更有资历的真正的基本面分析专家，他们把全部的时间都投入在这方面，而他们的结论是随时可以免费获得的。

（2）消息和基本面分析不是同一回事基本面分析预测价格走向，而消息则是追随价格走向的。

（股票价格已经先一步反映了消息带来的影响）（3）对基本面分析的报告要小心在你能够分析一个看涨或者看跌报道之前，你必须知道预期是怎样的，并将这个报道与预期结合起来理解。

同样，也不要从对报道的初始反应来判断其是看涨还是看跌的，给市场一些时间来消化这些消息。

你经常会发现对一个报道的最初反应要么是过头了，要么就是不正确的。

（4）寻求需求上升的市场需求是椎动市场呈现长期持续上涨趋势的动力，在这样一个长期持续上涨的趋势中，交易是很容易获取大额利润的。

（市场永远是对的，紧跟市场趋势做交易）（5）时机选择是很重要的，因此对基本面情况要有耐心记住，你的目标并不是第一个获得准确的预测，而是要赚钱和控制风险。

你可能必须等上几周甚至几个月来利用一个准确的基本面预测。

行动太快可能会轻易地把一个正确的预测变成一次亏损的交易。

（6）很多对价格重大变化的预测都由于种种原因而未能实现（7）要果断并且乐于承担损失（可以先建立一个小的头寸，逐步增加，如果趋势已经相反或与我们的预期相仿，那么果断撤离）第6章适应大环境的交易策略你是在什么背景下交易的？全球化、美国债务危机、老龄化等。

第7章成功交易系统的六个关键1、可靠度：百分之多少的时间你是赚钱的。

2、风险收益比：在以可能的最低水平进行交易时，相对于损失而言，你的利润水平的相对规模。

（个人更加喜欢理解为“利润与损失的相对大小”）3、交易成本：每笔交易或投资的成本，包括佣金和执行成本。

4、交易频率：获得交易机会的频率5、头寸规模的确定。

6、资本规模：你的资本总额是多少。

上述六个因素，前四个涉及期望值，后两个涉及仓位管理。

期望值：就是经过很多次交易，期望系统能够实现的平均R值。

换一种表达方式，期望值就是在大量的交易后，你可以期望每一风险美元平均能够给你带来的收益。

（如果将输的平均损失默认为1R，则：净平均收益=（总盈利-总损失）/交易总次数=单位带来的收益R=输的平均损失=（总损失/数的次数）期望值=净平均收益/R,即每一平均单位能够给你带来的收益）R：指交易中的风险，因为R是风险（Risk）的缩写。

R可以代表你每一个单位的风险，如果你买了100股股票，每股风险为10美元，那么你全部的风险就将是1,000美元。

期望值和成功的概率不是一回事，即使成功概率很高的入市系统也可能因为不划算的风险收益比（黑天鹅）和交易成本导致负的期望值。

假设你有一个交易系统，利用该系统交易成功的概率为90%，平均每次交易的收益为1R，失败交易的平均损失为10R.你可能会说可以利用该系统成功地进行预测，因为在这个系统下90%是正确的，但是该系统的：期望值=0.9*1R-0.1*10R=-0.1R期望值是负的，也就是一个你在90%的时间里交易成功但最终你却会赔掉所有钱的交易系统。

第三部分理解系统的关键部分第8章利用方案设法启动你的系统方案是采取其他行动之前必须具备的条件。

8.1 入市的5个步骤（1）适合系统的条件：入市条件被满足。

（比如你采用K线图进行交易（系统），某一天你长期关注的股票在底部形成了十字启明星形态，且后续K线形态上涨，交易量等信息符合你的判断，则此时系统入市条件满足）（2）市场选择：①流动性：在一个流动性很差的市场有可能因为一个大单而出现大幅度的价格波动。