国际货币体系非对称性分析

的 运 行 规 则 和 运 行 机 制 相 对 于 体 系 内 不 同 国 家 而 言 是 均 衡
而 Ｊ国则 只 能 用 自 己 的 商 品 来 交 换 ， 为 它 的 货 币 不 是 国 际 因 货 币 ， Ｋ 国来 说 它 是 毫 无 价 值 的 。 同 时 Ｋ 国 货 币 作 为 支 对 付 手 段 被 广 泛 地 应 用 于 国 际 交 易 中 ， 际 间 的 商 品 本 身 也 国 以 该 种 货 币货 币 计 价 。它 也 广 泛 应 用 在 国 际 间 的 短 期 和 长 期 借 贷 合 同 中 。 由 于 国 际 买 卖 的 非 对 称 性 ， 个 国 家 需 要 各
处 的 地 位 ， 非 对 称 性 角度 深 入 研 究 了 当前 体 系存 在 根 本 矛 盾 ， 从 以及 这 种 不 对 称 性 所 引发 的 各 国经 济行 为 与 动 机 的 差 异 。
关 键 词 ： 际货 币体 系 ； 键 货 币 ； 对 称 性 ； 衡 国 关 非 均 中 图分 类 号 ： ８ Ｆ３ 文献标识码 ： Ａ 文 章 编 号 ：６ ２３ ９ （ ０ ０ ２பைடு நூலகம்—１ ３０ １ ７—１ ８ ２ １ ） １０ ３—１
ＮＯ． ２１， ０１ ２ ０
现 代 商 贸 工业 Ｍｏ ｅｎＢ ｓ ｅ ａ ｅＩｄ ｓ ｙ ｄｒ ｕｉ ｓＴｒｄ ｎ ｕｔ ｎｓ ｒ
２１ ０ ０年 第 ２ １期
国际 货 币体 系非对 称 性分 析
林 明球
（ 东商学院金 融学院 ， 东 广 州 ５０２） 广 广 １ ３ ０ 摘 要 ： 过 分 析 布 雷 顿 森 林 体 系 下的 一 些 特 点 ， 点 阐述 了作 为 关 键 货 币 国和 非 关键 货 币 国 家在 当前 货 币体 系 下 所 通 重
１ 国际货 币体 系的非 对称 性的 含义概 述
国 际 货 币体 系从 建 立 、 展 、 善 直 至 最 后 的 崩 溃 过 程 发 完 中 ， 系 内 主 要 国 家 在 经 济 实 力 、 济 周 期 、 济 政 策 独 立 体 经 经 性 、 治权 利等方面都存 在差异 ， 种差 异是 推进 国际 货 币 政 这 体 系 演 变 的 主 要 力 量 。 同 时 ， 种 差 异 使 得 国 际 货 币 体 系 这
一
国获 得 更 大 的 自 由 度 和 采 取 更 灵 活 、 低 的 成 本 来 实 现 自 更 种供应 的决 策权 在 Ｋ 国手 上 ， 界其 他 国家很 难 限制其 行 世 Ｊ国对 于 Ｋ 国 所 实 施 的 货 币 政 策 往 往 无 能 为 身 的宏 观 经 济 目标 。 也 正 因 存 在 于 核 心 国 与 外 围 国 之 间 的 为 。另 一 方 面 ， 这 种 非 对 称 性 ， 实 现 自身 经 济 利 益 最 大 化 为 目 标 的 外 围 力 ， 能 被动 接 受 ， 过 改 变 国 内政 策 来 应 对 外 部 变 化 。 以 只 通 关 键 货 币 是 国 际 经 济 交 往 的 主 要 货 币 ， 大 多 数 国 家 绝 国常 常 有 意 或 不 得 不 改 变 或 放 弃 体 系 规 则 。外 围 国 不 执 行 国际 货 币体 系 规 则 以及 核 心 国 滥 用 特 权 的 道 德 风 险 、 围 使 用 都 以 其 作 为 国 际 贸 易 、 资 计 价 和 交 易 结 算 货 币 ， 键 外 投 关 国退 出货 币体 系 的 威 胁 、 心 国 对 外 围 国 所 施 加 的 经 济 乃 货 币 国 企 业 在 进 出 口中 一 般 都 采 用 关 键 货 币 进 行 支 付 和 结 核
积 累 国际 储 备 ， 们 需 要 以 流 动 性 资 产 的 形 式 保 持 一 定 具 他 有 购 买 力 的储 备 以 备 交 易 和 预 防 的 需 要 。 因 此 ， 央 银 行 中 的 。 即 对 不 同 国 家 来 说 ， 守 规 则 的 成 本 —— 收 益 关 系 不 遵 同 ， 行 机 制 所 带 来 的 成 本 — — 收 益 关 系 也 不 同 。本 文 将 必 须 保 留 以关 键 货 币 计 价 的 资 产 作 为 其 储 备 。另 一 方 面 Ｊ 运 特 有 这 种 不 均 衡 性 或 是 差 异 性 称 为 国 际 货 币 体 系 的 非 对 称 性 。 国 ， 别 是 那 些 发 展 中 国 家 或 是 新 兴 经 济 体 ， 强 烈 意 愿 通 因 具 体 来 说 ， 种 非 对 称 性 主 要 体 现 在 国 际 货 币 体 系 的 ６个 过 积 累 储 备 来 防 止 本 国 货 币 的 升 值 ， 为 升 值 将 会 影 响 其 这 当 基本 问题上 ， 主 权货 币 地位 、 即 国家 权 利 、 机 传 导 及 政 策 竞 争 力 。更 重 要 的 是 ， 中 央 银 行 购 买 储 备 用 来 作 为 对 抗 危 投 机 冲 击 的 防御 工 具 时 ， 种 预 防 性 需 求 会 造 成 金 融 市 场 这 时 的 混 乱 ， 从 另 一 个 角度 凸显 了 Ｊ国 家 被 动 的 局 面 ， 这 即 实际上从 １ 纪 ７ ９世 ０年 代 的 金 本 位 制 到 现 行 国 际 货 币 无论 什么时候 Ｊ国都必须购 买以关键货 币计价 的储备 。 体 系 ， 种 不 对 称 性 一 直都 存 在 ， 是 不 同 时 期 的 货 币 体 系 这 只 ． 都 有 其 特 点 ， 非 对 称 性 的 内 容 也 不 同 。 总 结 从 金 本 位 制 ２ ２ 权 利 的 非 对 称 性 其 在国际经济中 ， Ｋ国被 看作是 国际货 币这种“ 品” 商 的提 到２ Ｏ世 纪 ６ 、Ｏ年 代 的布 雷 顿 森 林 体 系 再 到 目前 的 牙 买 加 Ｏ７ 它 体 系 ， 以将 体 系 内 的 国 家 大 致 分 位 两 个 集 团 ， 心 和 外 供 者 ， 只需 发行 货 币就 可 直 接 获 得 国 际 铸 币 税 收 益 。Ｋ 国 可 核 并 围 。其 中核 心 国 家 处 于 支 配 地 位 ， 使 得 核 心 国 相 比 外 围 通 过 这 种 方 式 很 大 程 度 上 控 制 了 全 世 界 的 货 币 供 应 ， 且 这 这 效 应 、 际 收支 账 户 、 外 债 务 影 响 程 度 、 外 借 贷 能力 等 。 国 对 对