[DOC] [DOC] 换股并购推动资源整合打造中国零售业旗舰——友谊股份与百联股份换股并购的案例分析

换股并购推动资源整合打造中国零售业旗舰——友谊股份与百联股份换股并购的案

例分析

姜宇,等:换股并购推动资源整合打造中国零售业旗舰采购与供应链

换股并购推动资源整合打造

中国零售业旗舰

友谊股份与百联股份换股并购的幕例分新

姜宇,赵秀明

(山东财经大学,山东济南250014)

[摘要]在充分维护中小股东利益的基础上,友谊股份通过换股方式完成了对百联股份的并购,实现了集团优质

资源的整合.本文旨在通过对这一典型案例的研究,探讨并购背后的真正动机,分析并购后企业的竞争优势和由此引发

的思考,结合换股并购这一在中国资本市场上逐步兴起的并购方式,以期能为更多的关联性并购案例提供经验参考.

[关键词]换股并购;关联并购;资源整合

[中图分类号]F124[文献标识码]A[文章编号]1005—6432(2011)49—0129—03

上海友谊集团股份有限公司(以下简称友谊股份)

对上海百联集团股份有限公司(以下简称百联股份)的

换股吸收合并已于2011年8月26日公告完成,二者同属于百联集团有限公司(以下简称百联集团),此次合并是

一

项典型的同属性和关联性的并购案例,体现了上海国资

产业整合的思路,重组后的新友谊将成为中国最大,业态最齐全的零售百货类上市公司,本次并购也当选了全国工商联并购公会,全球并购研究中心,中国并购交易网共同评选的2010年”中国十大并购事件”.研究此次合并能

为我国优势企业强强联合,提高产业集中度,加快集约化经营提供宝贵的经验参考,对推动上市公司的关联并购有重要的指导意义.

1案例介绍

吸并方友谊股份概况.友谊股份的前身为上海友谊华

侨股份有限公司(以下简称友谊华侨),系于1993年12

月31日采用公开募集方式设立的股份有限公司.其A股, B股于1994年在上海证券交易所上市交易,股票代码分别为600827,900923.2001年5月友谊华侨更名为”上

海友谊集团股份有限公司”.公司主要从事零售商业业务,以连锁超市,购物中心,特色百货和装潢建材为核心

业务,近三三年来,公司克服了国际金融危机影响,主营业务持续增长,未发生过重大的资产重组.

被吸并方百联股份概况.百联股份原名上海市第一百

货商店股份有限公司(以下简称第一百货),系于1992

年4月以募集方式设立的股份有限公司.1993年2月19 日,第一百货在上海证券交易所挂牌上市.2004年11

月,第一百货以吸收合并方式合并上海华联商厦股份有限公司,合并后第一百货更名为上海百联集团股份有限公司(股票简称:百联股份,代码:600631).百联股份自成

立以来一直从事商业零售业务,目前已由单一的综合百货业经营者转型为百货,购物中心,奥特莱斯等多业态组合

经营者.最近三年内,百联股份未发生过重大的资产重

组.本次合并各方的股权关系如下图所示:

百联集团

八佰伴lI百联股份(A股)lI投资公司ll友谊复星

64%

21.17%l20.95%

公司收购尽职调查报告

公司收购尽职调查报告尽职调查报告应包括财务，法律，业务等方面的内容。以下是关于公司收购尽职调查报告，欢迎阅读参考~! 公司收购尽职调查报告企业的扩张通常通过两种方式进行：一是通过引进投资者的方式增资，包括引进战略投资者或者风险投资者;二是通过并购的方式，包括股权并购和资产并购。而第二种方式由于实行周期相对较短，成本较低，成为企业扩张的常见方式。企业并购是项复杂的法律工程，并购的成功与否取决于众多因素，其中，投资者对目标公司了解的程度是众多决定因素中最为重要的因素之一。因此，投资者必须对目标公司进行必要的调查，了解目标公司各方面的情况。这样的调查工作往往不是投资者自己能够独立完成的，必须委托专业机构进行，其内容通常包括委托律师调查目标公司的主体资格、目标公司经营管理的合法性、目标公司资产、债权债务等可能存在的法律风险;委托资产评估公司对目标公司的资产进行评估，委托财务咨询公司或者其他专业机构对目标公司的经营能力、经营状况、竞争能力等方面进行调查、评估，委托专业机构对目标公司的技术能力进行调查、评估，委托环境评估机构对目标公司所涉及的环境保护事项进行评价，等等。在中，这些调查被通称为“尽职调查(Due Diligence)”。公司并购本身是一种风险很高的投资活动，在设计与实施并购时，一方面要利用其所具有的缩短投资周期、减少创业风险、迅速扩展规模、弥补结构缺陷、规避行业限制等优势，同时也要注意存在或可能存在一系列财务、法律风险进行防范和规避。因此，在风险管理的实践中，尽职调查中的法律尽职调查成为公司并购活动中最重要的环节之一。一、法律尽职调查的必要性由于中国的公司并购市场尚处于初级市场阶段，市场规则的完善性、市场参与者的成熟程度、监管方式的先进程度等等诸多要素都有着初级阶段的明显特征。在这种不成熟的并购市场体系下，收购方通过并购的方式进行企业规模与市场份额的扩张，其风险因素更需要在试水之前进行全盘的规划。对于收购方而言，公司并购最大的风险来源与收购方对出让方和目标公司的信息不对称，信息的不对称最终演化的风险就是我们通常所说的并购当中的陷阱———债务黑洞的陷阱、担保黑洞的陷阱、人员负担的陷阱、无效乃至负效资产的陷阱、违法违规历史的陷阱、输血成本超过承受极限的陷阱等等。

百事公司市场分析报告

实训项目二百事公司市场分析报告年级专业：连锁3122 指导老师：吕凯姓名：陈康日期：2013年5月

一、百事公司背景百事公司是世界上最成功的消费品公司之一，在全球200多个国家和地区拥有14万雇员，2004年销售收入293亿美元，为全球第四大食品和饮料公司。在2004年公布的《财富》杂志全球500强排名中，百事公司位列第166位，并于最近连续两年被评为《财富》“全球最受赞赏的饮料公司”第一名。在2004年《福布斯》杂志“全美最有价值公司品牌”中百事公司位列在前十名。2003年8月《商业周刊》评选的全球最有价值品牌的排名中，百事公司旗下的百事可乐品牌排名在第二十三位。百事公司的前身百事可乐公司创建于1898年。百事可乐公司于1965年与世界休闲食品最大的制造与销售商菲多利（Frito-lay）公司合并，组成了百事公司。为了更好的发挥产品结构优势，将市场经营重点在核心品牌方面，百事公司曾于1997年10月作出重大战略调整，将拥有必胜客（Pizza Hut）、肯德基（KFC）和Taco Bell的餐厅从公司分离出去，使之成为一家独立的上市公司，即百胜全球公司，现公司名为YUM！）,这也以便集中精力进行品牌建设和品牌营销。 1999年，百事公司将其百事可乐罐装百事公司是世界上最成功的消费品公司之一，在全球200多个国家和地区拥有14万雇员，2004年销售收入293亿美元，为全球第四大食品和饮料公司。在2004年公布的《财富》杂志全球500强排名中，百事公司位列第166位，并于最近连续两年被评为《财富》“全球最受赞赏的饮料公司”第一名。在2004年《福布斯》杂志“全美最有价值公司品牌”中百事公司位列在前十名。2003年8 月《商业周刊》评选的全球最有价值品牌的排名中，百事公司旗下的百事可乐品牌排名在第二十三位。百事公司的前身百事可乐公司创建于1898年。百事可乐公司于1965年与世界休闲食品最大的制造与销售商菲多利（Frito-lay）公司合并，组成了百事公司。二、市场分析的目的随着社会经济的发展，人们对饮料，休闲食品，快餐需求越来越大，市场潜力巨大，但生活水平提高时，人们对饮食健康越来越看重，对糖和脂肪这两种东西越来越受到人们畏惧。人们对健康的关注、对快餐和零食的忌讳，已威胁了白事帝国的根本。面对日益变化的市场，对市场进行调研，分析市场，更好的把握市场动向，适应市场变化。针对市场的变化，制定应对方案；发现潜在市场，开发新产品。市场分析的主要目的是研究商品的潜在销售量，开拓潜在市场，安排好商品地区之间的合理分配，以及企业经营商品的地区市场占有率。通过市场分析，可以更好地认识市场的商品供应和需求的比例关系，采取正确的经营战略，满足市场需要，提高企业经营活动的经济效益。三、市场环境分析 1、市场需求分析 (1)饮料、休闲食品和快餐曾是百事三大主营业务，在欧美，休闲食品是百事公司的主要利润来源之一。在消费者市场占有很大的比重。 (2) 百事进军快餐行业，借此来提高核心产品的竞争地位。其中百事可乐的主

并购中的尽职调查

并购中的尽职调查企业的扩张通常通过两种方式进行：一是通过引进投资者的方式增资，包括引进战略投资者或者风险投资者，发行股票也许可以认为是一种特别的引进投资者的方式；二是通过并购的方式，并购包括股权并购和资产并购。而前一种方式对于战略投资者或者风险投资者而言，则也是一种并购行为，股票发行也常与重组、并购相联系。企业并购是项复杂的法律工程，并购的成功与否取决于众多因素，其中，投资者对目标公司了解的程度是众多决定因素中最为重要的因素之一。因此，投资者必须对目标公司进行必要的调查，了解目标公司各方面的情况。这样的调查工作往往不是投资者自己能够独立完成的，必须委托专业机构进行，比如委托律师调查目标公司的主体资格、目标公司经营管理的合法性、目标公司资产、债权债务等可能存在的法律风险等等，委托资产评估公司对目标公司的资产进行评估，委托财务咨询公司或者其他专业机构对目标公司的经营能力、经营状况、竞争能力等方面进行调查、评估，委托专业机构对目标公司的技术能力进行调查、评估，委托环境评估机构对目标公司所涉及的环境保护事项进行评价，等等。在实践中，这些调查被称之为“尽职调查(DueDiligence)”。

然而，在并购实践中，一些初涉并购的投资者或者目标公司对于尽职调查却认识不够。有些投资者盲目自信，仅凭自己对目标公司的了解以及感觉就作出最终的决定，结果步入地雷阵。有些目标公司的管理者不理解尽职调查对于投资者的重要性，也不理解尽职调查对于促成交易的重要性，采取积极抵制或者消极不配合的态度，致使并购流产。因此，补上尽职调查这一课，对于成功进行并购至关重要。本文仅从法律角度谈谈尽职调查的主要内容及其意义。目标公司的主体资格是尽职调查的首要内容，必须调查目标公司设立的程序、资格、条件、方式等是否符合当时法律、法规和规范性文件的规定，如果涉及须经批准才能成立的公司，如股份有限公司、外商投资企业、经营项目涉及经批准方可经营的等等，还须查验其是否得到有权部门的批准。同时还须查验目标公司设立过程中有关资产评估、验资等是否履行了必要程序，是否符合当时法律、法规和规范性文件的规定，特别是涉及国有资产时更须特别小心。此外，还要查验目标公司是否依法存续，是否存在持续经营的法律障碍，其经营范围和经营方式是否符合有关法律、法规和规范性文件的规定，等等。目标公司的主要财产和财产权利也是尽职调查的重要内容之一，这往往也是投资者特别关注的内容之一。对于目标公司财产的调查主要体现为以下几个方面：目标公司拥有

2我国零售业并购的现状.

2我国零售业并购的现状 (一超市并购激增 2004年, 英国第一大、世界第六大的零售商TESCO(特易购斥资1.4亿英镑( 约21.3亿元人民币收购乐购超市50%的股权,2004 年7 月,英国TESCO 公司与台湾顶新集团全额控股的乐购连锁店签署合资协议,以1.4 亿英镑的价格取得顶超控股的50%股份。因此,TESCO 在中国市场由一无所有摇身一变成为了拥有25 家连锁超市零售大鳄,同时也一改外资零售商自建或合建单店进入中国的方式,为其在中国市场与沃尔玛、家乐福等巨头竞争取得有利砝码。两年后,特易购再次出资1.8亿英镑( 约24亿人民币增持乐购超市40%股权,至90%;乐购超市原股东台湾顶新国际集团继续保留10%的股权。这是至今为止, 外资零售企业在我国零售业的第一大并购案。2006年1月下旬,家乐福和乐购全面接手乐客(由中国知名富豪、民营企业家刘永好领衔组建的民族零售企业多7家门店, 其中上海七宝店和南京钟鼓楼店将由家乐福接手, 上海大华店和浙江4店将由乐购包揽。2007年2月,全球第一大零售商沃尔玛宣布购入台资超市品牌好又多35%股权,成为2007年零售业并购首战。沃尔玛称,其在中国内地的首个并购案例,即希望借助好又多在内地的100余家门店分布,加速在中国内地零售业布局。 (二百货店回购成趋势马来西亚百盛百货公司早在2000年前进入我国市场,以合资方式在各省市设立公司。而近年来透露出其独资单干的战略走势。2006年5月,百盛百货公司斥资5.2亿回购其在华合资公司北京百盛持有的44%的股份,之后又相继与在其他城市的各家分店磋商回购股份的事宜,涉及成都、广州、重庆等城市的百盛分店。由此可见跨过百货公司在我国的扩张路线。 (三便利店成并购新对象便利店是近几年来开始盛行的零售业业态,由于选址难、开店速度慢、进入

股权收购尽职调查报告

股权收购尽职调查报告致：AAA股份有限公司引言北京市XX律师事务所（以下简称“本所”）接受AAA公司（以下简称“贵司”）之委托，为其拟进行的对BBB有限公司（以下简称“BBB公司”）的股权收购，对BBB公司的相关法律状况进行尽职调查，并出具本尽职调查报告。本报告仅供贵司为本次股权收购之目的使用，除可为本次股权收购之目的提供予其委聘的其他专业机构外，未经本所同意，不得用作任何其它用途，亦不得将其任何部分或全部披露于任何其他机构或个人。一、本报告依据以下资料出具 1、本所向BBB公司的主管工商行政管理局进行工商调查所获取的文件资料； 2、BBB公司提供的文件资料； 3 、BBB公司或贵司所作的陈述及所出具的书面确认。 BBB公司以及贵司向本所陈述：为出具本报告，本所业已：向主管工商行政管理局进行工商调查；为出具本尽职调查报告所需要进行其它尽职调查，即：要求BBB公司及贵司向本所提供为本次股权收购所需要的资料或说明。本报告仅就出具日之前已发生或存在的事实出具本报告。 1.7 贵司及其他专业机构认为需补充进行法律尽职调查的事项或需在正式股权转让合同中约定的事宜，敬请及时告之本所。二、假定在出具本报告时，本所假定： 1、所有提供予本所的文件资料均为真实有效； 2、所有文件资料上的盖章均为真实，所有在有关文件资料上的签字均为真实，签字人均有权，或已被适当授权签署该等文件； 3、所有提供予本所的文件资料上所描述的情况均准确、真实；

4、BBB公司及贵司已就所有可能影响本报告的事实及文件均已向本所披露及提供，并无任何重大隐满、遗漏及误导； 5、向本所所作的陈述及提供予本所的书面确认均为真实准确； 6、于本报告出具之日，所有提供予本所的文件资料及其所披露的事实均未发生任何变更。三、BBB公司的基本情况（一）BBB公司及历史沿革本所认为BBB公司的注册号变更、注册地址变更均已依照中国有关法律的有关规定，获审批机关的批准，并持有审批机关核发的《企业法人营业执照》，应属合法有效。（二）董事及法定代表人董事及法定代表人基本情况本所认为BBB公司之董事人选及法定代表人已依法在其主管的工商行政管理局登记、备案，应属合法有效。 BBB公司于2008年4月18日向本所出具《确认函》，确认：BBB公司的股权不存在设定质押、不存在司法冻结情形。本所认为：股东是BBB公司合法有效的股东，BBB公司的股东变更及历次股权转让业经主管工商登记机关的核准，符合中国有关法律规定。公司存续情况 BBB公司自成立以来，均已依照有关中国法律的规定，办理及通过了历次年度的工商年检。四、建设许可及BBB公司经营范围的特别许可五、债务及或有债务 BBB公司于XX年XX月XX日向本所出具《确认函》，确认：除已披露的上述抵押担保外，BBB公司无其他对外担保债务。六、BBB公司资产七、员工及劳动合同

百事可乐公司分析

百事可乐公司分析一、公司概况简介百事可乐公司于1902年成立。原名为洛夫特公司，1941年改名为百事可乐股份公司，1965年改为百事可乐公司。公司系采用北卡罗来纳州纽伯恩一名药剂师布雷德海姆在1893年所研究配制出来的一种药剂发展成为饮料公司的。60年代开始向多种经营方向发展。1965年合并了弗利托-莱公司（快餐馆），1970年兼并威尔逊体育用品公司，1973年兼并来因戈尔德公司（饮料），1976年合并了李韦汽车货运公司，1978年兼并塔戈贝尔公司（墨西哥达餐馆）。业务项目包括饮料、食品、饮食服务、运输和体育用品等。饮料主要是软性饮料和果汁。国内外有上千个制造和装瓶厂。销往148 个国家和地区，重点是拉美地区。其中在国内约占市场的四分之一。国外主要销往阿根廷、加拿大、墨西哥、委内瑞拉、联邦德国和菲律宾。食品主要是快餐食品。运输主要是向国内外运输和发送家庭用品、消费者用品和工业产品。在国内外有1200多个机构处理运输业务。饮食服务主要是经营快餐馆。体育用品包括制造和销售高尔夫球、棒球、羽毛球、篮排球等以及其他体育用品。二、发展历程百事可乐公司最初以生产碳酸饮料为主。1965年，与休闲食品巨头菲多利(Frito-lay)合并，正式更名为百事公司，从此将休闲食品业务纳入公司核心业务。从1977年开始，百事公司进军快餐业，先后将必胜客(Pizza Hut)、Taco Bell和肯德基(KFC)收归麾下，进入多元化经营的高峰。为了更好地发挥产品结构优势，将市场经营重点重新回归饮料和休闲食品，百事公司于1997年10月作出重大战略调整，将拥有必胜客、Taco Bell 和肯德基的餐厅业务从公司分离出去，使之成为一家独立的上市公司，即百胜全球公司（Tricon Global, 现公司名为Yum!）。1999年，百事公司将百事可乐灌装集团(PBG)分离上市，以便集中精力进行品牌建设和品牌营销。在将非战略性业务剥离的同时，百事公司也陆续收购或并购了多项核心业务，在专业化的道路上不断深入。1998年，百事公司全盘收购了世界著名的Tropicana果汁饮料公司。2000年，百事公司收购SoBe饮料公司，推出一系列自然口味的健康饮品。2001年8月，经欧盟委员会和美国联邦贸易委员会批准，正式与世界著名的食品公司Quaker公司合并。通过此次收购，将占有美国运动饮料市场绝对份额、被称为“美国生活的一部分”的佳得乐（Gatorade）品牌归入百事旗下，百事公司一跃成为非碳酸饮料行业冠军。合并后的百事公司，重点发展需求强劲的休闲食品和饮料业务。百事公司还通过与一些全球知名品牌建立伙伴关系，不断扩大自己的业务能力。1992年，百事公司与Thomas J. Lipton结成战略伙伴关系，在北美市场生产即饮茶饮料品牌——立顿(Lipton) 茶，并于2003年将这一北美市场最大最成功的即饮茶合作关系推向全球。百事公司同星巴克咖啡公司合作推出的包装咖啡饮料也深受广大消费者的欢迎。百事公司于2007年宣布对其组织结构进行战略调整，将此前由百事北美公司和百事国际集团组成的两个部门划分为三个主要运营部门，即百事美洲食品公司(PAF)、百事美洲饮料公司(PAB)和百事国际集团(PI)，以使

并购中的法律尽职调查

并购中的法律尽职调查随着近年来中国企业并购，特别是外资并购大幕的拉开，并购作为企业投资的一种重要形式也越来越多地成为中国经济生活中备受瞩目的一道亮丽的彩虹。但是，在并购过程中，由于购并方的疏忽，往往会导致这样那样的纠纷，并给购并方带来损失。为了尽量减小和避免并购风险，在并购开始前对目标公司进行尽职调查（due diligence）是十分重要的。尽职调查是一个非常广泛的概念，但有两种类型的尽职调查是非常重要的，一种是证券公开发行上市中的尽职调查；另一种是公司并购中的尽职调查。前一种尽职调查行为比较容易受到重视，这主要是因为我国法律法规对证券公开发行上市过程中各中介机构应承担的勤勉尽责义务有着严格的规定，为了保证自己出具的文件的真实性和可靠性，各中介机构会自觉地去进行尽职调查。但在公司并购中，特别是在善意收购中，尽职调查往往不能受到应有的重视。但是，作为能够核实目标公司资产状况的一个重要途径和有利机会，尽职调查应当为买方公司所重视并由各中介机构采取积极的态度和措施加以落实，以便在并购开始前尽可能地了解更多的事实情况，同时避免对买方公司的利益造成损

害。一、为什么要进行尽职调查尽职调查的目的是使买方尽可能地发现有关他们要购买的股份或资产的全部情况，也就是那些能够帮他们决定是否继续进行并购程序的重要事实。买方需要有一种安全感，他们需要知晓所得到的重要信息能否准确地反映目标公司的资产和债务情况。从买方的角度来说，尽职调查也就是风险管理。对买方和他们的融资者来说，购并本身存在着各种各样的风险，诸如，目标公司所在国可能出现的政治风险；目标公司过去财务帐册的准确性；购并以后目标公司的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来；相关资产是否具有目标公司赋予的相应价值；是否存在任何可能导致目标公司运营或财务运作分崩离析的任何义务。卖方通常会对这些风险和义务有很清楚的了解，而买方则没有。因而，买方有必要通过实施尽职调查来补救买卖双方在信息获知上的不平衡。一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题，买卖双方便可以就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判，同时买方可以决定在何种条件下继续进行收购活动。二、如何进行尽职调查尽职调查的范围很广，调查对象的规模亦千差万别，从仅有

中国零售业经典并购案例分析——国美系列并购案

2004年在香港成功上市的国美集团在2005年成为中国连锁经营前30强中位列第二的超级企业，2006年—2008年连续三年名列中国零售业百强企业榜首。国美快速成长的奇迹是通过企业并购实现的。而国美的企业并购特征就是系列并购。分析国美系列并购的特色是理解它迅速成长的基础。下表列示了近年来，国美电器主要的资本运作案例。国美资本运作历程表国美的系列并购表现出强烈的实现企业发展战略意图的特色。而国美的企业发展战略具有寡头激战、区域占优和业务拓展几个明显的发展阶段。一、寡头之间的激战通过并购其他竞争对手成为巨型企业是现代企业成长的规律。没有哪个大公司不是通过某种程度的兼并而成长起来的，这是1982年诺贝尔经济学奖得主乔治斯蒂格勒的著名断言，也是国美在中国家电连锁零售业寡头大战中获胜的生动写照。（一）被并购公司简介1．永乐电器：永乐（中国）电器销售有限公司（以下简称"永乐"）创建于1996年，前身为上海永乐家用电器有限公司，年销售额超过150亿元，是中国商业零售业及中国连锁行业十强企业之一。经营区域辐射上海、江苏、浙江、广东、深圳、福建、河南、四川、陕西等地。2004年底,永乐与美国摩根士丹利签署 “对赌协议”引入战略投资，并于2005年10月在香港主板实现成功上市，成为在香港上市的国内家电零售合资企业。 2.大中电器：大中电器总部设于北京，拥有约100家门店，在家电连锁零售业内排名第五的零售业大亨，跻身全国电器连锁四甲之列，占领北京电器销售市场50%以上市场份额。其中张大中拥有78%的股份，夫人楼红光拥有剩余22%的股份。（二）并购过程1．国美并购永乐 2006年7月25日晚7点30分，国美电器控股有限公司(香港交易所码：0493。下称国美)在北京鹏润大厦总部宣布，并购总部设在上海的中国永乐电器销售有限公司(香港交易所代码:0503。下称永乐)。同年的4月19日，永乐宣布与大中电器有限公司(下称大中)签订有效期一年的战略协议，并承诺在战略合作协议有效期内向永乐转让大中股权。不料3个月后，永乐总裁陈晓称由于商务部审批等原因，交易将推迟一年至2008年4月完成。2006年7月17日上午10点零五时间事件涉及金额2005年4月收购哈尔滨黑天鹅 1.2亿2005年8月收购深圳易好家2000万2005年11月收购江苏金太阳家电一亿元以上2006年7月25日收购上海永乐90%的股份52.68亿港元2007年12月国美收购北京大中电器36.5亿人民币 2007年9月国美收购陕西蜂星2007年12月国美收购山西北方电器 1亿元以上2008年2月国美收购大连讯点手机连锁公司涉及金额约3000 万2008年3月正式宣布控股三联商社 5.373亿元中国零售业经典并购案例分析 ———国美系列并购案张瑾，廖运凤（北京工商大学经济学院，北京 100048）提要：本文从理论和实践两个层面解析国美集团的系类并购案。国美集团的崛起时通过系列并购实现的。最主要的系列并购有：目标旨在控制国内零售业的巨头的对永乐和大中的并购；目标旨在收编零售业区域龙头的对山西北方电器和郑州三联商社的并购；旨在拓展崭新业务领域的对陕西蜂星电讯有限公司的并购。这些并购各具特色，既成就了国美的伟业，也为国美的未来的发展产生了负面的影响。分析国美系列并购动因、过程和问题就是本文的基本内容。关键词：零售业并购；国美电器；永乐电器；大中电器；北方电器；蜂星电讯作者简介：张瑾，女，(1983-），汉族，河北廊坊人。北京工商大学经济学院在读研究生。廖运凤，北京工商大学经济学院教授中图分类号：F272.3 文献标识码A DOI ：10.3969/j.issn.1672—0407.2010.03.015文章编号：1672—0407（2010）03-056-04 收稿日期：2010—01—27 56--

零售活动有什么特点

1、零售活动有什么特点，这些特点使零售商在经营活动中需要注意什么问题？ ①交易规模小，交易频率高。这一特征要求零售商严格控制与每笔交易相关的费用（如送货、包装、资信确认等），努力增加商店的顾客数量，降低当前的存货水平。 ②即兴购买多，且受感情影响较大。现场展、吸引人的商店布局、组长良好的商店货架和商店橱窗具有重要价值。同时，零售商还必须主义服务员的态度、利益及服务效率，使顾客受到尊重，获得满意的购物体验，维持对商店的忠诚。 ③去商店购物仍是顾客的主要购物方式。在国内，许多消费者仍将去商店购物当做一种休闲方式。面对顾客的购物习惯，零售商不得不在以下方面下功夫：商店位置、运输设施、营业时间、错位竞争、商品组织、停车场和广告等。 2、零售组织结构设计的内容是什么？其设计中需满足哪方面的要求？内容：①按照企业战略目标要求，建立合理的组织架构，包括各个管理层次和职能部门的建立 ②按照业务性质进行分工，确定各个部门的职责范围 ③按照所承担的职责赋予各部门、各管理人员相应的权力 ④明确上下级之间、个人之间的来到和协助关系，建立畅通的信息沟通渠道 ⑤设计企业的业务流程、管理流程和相应的组织文化，以保证所建立的组织结果有效地运转 ⑥根据企业内外部环境因素的变化，适时地调整组织结构。要求：①目标市场的需要②公司管理的需要③员工的需要 3、影响价格敏感度的因素有哪些? 当商品价格需求弹性属于富有弹性或缺乏弹性时，企业应采取什么价格策略提高效益？ ①认知替代品效应②独特价值效应③转换成本效应④困难对比效应⑤支出效应⑥公平效应⑦存货效应常见的只有两种，一是需求富有弹性，弹性系数大于1，生活中的奢侈品；二是需求缺乏弹性，弹性系数小于1，生活中的必需品。缺乏弹性一般取决于：越是生活必需品；必须消费又没有替代的；用途比较窄的；价钱比较低的；用的时间比较短的。富有弹性则相反。根据弹性公式，缺乏弹性涨价增加收益，富有弹性降价增加收益。我们通常讲的“薄利多销”指的就是富有弹性的商品适当的降价可以增加收益；“谷贱伤农”指的是农民丰收了，农民的收入反而下降了讲的就是这个经济学的道理。 4、试分析一下仓储式商店会员制销售的利与弊优势：①通过招募会员，可以为商家培养一批稳定而忠实的消费者。消费者只有通过长期消费，才能充分享受会员制所提供的优惠，因此，在成为一个商场的会员后，消费者就会长期发生购买行为，从而，会员制商店就控制了一个稳定的市场，并变相减少了竞争对手的顾客数量。 ②会员卡的发行，不仅可以稳定老顾客，还可以开发新顾客。可以多人共用，所以会员卡在稳定老顾客的同时，也在无形中开发出了新顾客。 ③有利于促进商家与消费者之间的互动交流。会员消费者可以经常参加会员制商店举办的各种促销、宣传、产品发布以及答谢等活动，通过这些活动的开展，消费者可以更加全面及时地了解商家的产品、价格和其他信息，感受商家的企业文化和经营理念，而商家则可以收集消费者对自己经营活动的意见，洞察消费者需求的变化，从而形成良性的双向交流。缺点：①会员制商店的特色在于实行大包装销售，商品档次相对较高，对当地的消费水平要求较高。可以说，较高的收入和消费水平是会员制商店生存的基础。我国城镇居民收入平均水平相对于发达国家来说太低，且收入分配不均衡，一个地区中高收入层次的居民比例偏低，使会员制商店在招募会员消费者时产生入会者不多的现象，成为会员制商店的一大尴尬。 ②缺乏先进的网络和强大的物流配送体系支撑。 ③会员制商店过分考虑自身的利益，对供货商的利益重视不够。 ④消费者在观念上不易接受会员制商业模式。一方面，实行零售业会员制，消费者只有花钱办会员卡才能进店购物，而且必须是批量购物，还得自己搬运，这使得很多“散户”消费者望而却步，不愿意成

并购项目尽职调查报告

★精品文档★ 并购项目尽职调查报告由中介机构在企业的配合下，对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核，多发生在企业公开发行股票上市和企业收购。那么并购项目尽职调查报告是怎样的呢？下面和一起来看看吧！并购项目尽职调查报告一、甲公司的设立、出资和存续（一）公司设立根据H 市工商行政管理局网站查询结果，及目标公司提供的《准许设立/ 开业登记证书》、《企业设立登记申请书》、《公司股东（发起人）出资信息》、《董事、监事、经理信息》、《公司章程》、《*设验字（2010）第A468 号验资报告》，目标于2010 年10 月18 日设立。（二）出资甲公司现有注册资本为670.4 万元，于2012 年10 月14 日之前，分四次，以货币的方式出资完毕。 1 、根据H市* 会计师事务所有限公司于2010 年10 月15 日出具的《* 设验字（2010）第A*号验资报告》, 甲公司第一期出资130 万元人民币已在2010 年10 月15 日之前以货币的形式缴足。 2 、根据H 市*会计师事务所有限公司于2011 年5 月12 2016 全新精品资料-全新公文范文-全程指导写作–独家原创

日出具的*验字（2011）第058 号《验资报告》, 甲公司第二期出资130万元人民币已在2011年5月12日之前以货币的形式缴足。 3 、根据H市*会计师事务所有限公司于2012 年6 月21 日出具的*验字（2012）第13 4 号《验资报告》, 甲公司第三期出资184. 5 万元人民币已在2012 年 6 月21 日之前以货币的形式缴足。 4 、根据H市*会计师事务所有限公司于2012 年10 月12 日出具的*验字（2012）第258 号《验资报告》, 甲公司第三期出资225.9 万元人民币已在2012 年10 月12 日之前以货币的形式缴足。（三）公司存续根据目标公司提供的2013 年5 月16 日的营业执照及H 市工商行政管理局网站查询，目标公司合法存续。 2013 年5 月24 日，获H 市省质量技术监督局颁发的《特种设备制造许可证》，许可制造第一类压力容器；第二类低、中压力容器。有效期至2017 年5 月23 日。该证在H 省工商网站上查询合法有效根据H 市工商行政管理局网站查询，目标公司2012 年通过年检。公司应于每年3 月1 日至6 月30 日进行年检，但未查到2013 年年检信息公司基本信息：名称：甲公司公司注册地址：* 公司办公地址：* 公司类型：自然人出资的有限责任公司注册号：* 注册资本670.4 万，出资形式货币。经营范围：* 分公司基本信息：名称：甲公司* 分公司营业场所：* 经营范围：* （四）法律评价根据《公司登记管理条例》、《国公司法》等法律法 2016 全新精品资料-全新公文范文-全程指导写作–独家原创

尽职调查-公司收购、并购过程中调查所需资料清单1

尽职调查：公司收购、并购过程中调查所需资料清单资料清单（所有资料均为复印件）一、公司背景 1、工商登记情况（1）公司成立时的验资报告，最新的公司章程，最新的营业执照；如果拥有下属子公司，其成立时的验资报告，最新的公司章程，最新的营业执照；（2）公司（和下属子公司）在工商局历次变更情况；（3）公司目前真实的股东情况，各类股东（职工，法人，其他股东）的持股数量；这些股东以什么方式体现自己的股东身份。 2、公司组织机构设置情况、股东出资额及出资比例； 3、董事会成员组成情况，包括姓名、作为董事年限、其他隶属关系、外界专家等情况； 4、公司简述/简史，所有重要的业务部门变动情况，近期所有权和企业经营权方面的重大变动； 5、公司其他生产、研发、销售等主要地点。二、公司权利、合同、协议及其他 1、土地使用权证书，房产证； 3、债权债务情况； 4、重要交易合同； 5、知识产权； 6、公司人员养老统筹等缴纳情况；

7、是否存在重大诉讼或仲裁。三、公司财税现状 1、最近三年的财务报表及审计报告（1）公司财务报表包括资产负债表、损益表、现金流量表；（2）公司资产评估报告及公司历年分红情况；（3）公司及各子公司对外投资、担保、抵押情况。 2、资产现金，应收账款，投资，存货，厂房、财产和设备，其他资产说明商标/专利/合同权利，尤其是固定资产、在建工程、土地使用权是否拥有完整的所有权、自由处分权、未来收益权。 3、负债应付账款，应付票据，长期负债，或有负债及其承担（租赁、抵押、诉讼） 4、净资产情况 5、税务相关情况（包括各子公司）（1）税务登记证（国税和地税的）；（2）主要税种和税率；（3）纳税情况，是否存在税务问题、是否欠缴税款等事项。四、生产方面 1、生产设施及使用情况； 2、机器设备——列出主要机器设备、使用、折旧、生产能力等相关事项； 3、购买及维修情况。五、市场方面

纵观零售业并购时代信息化面临新挑战要点

纵观零售业并购时代信息化面临新挑战 2005年是零售业的合并重组之年。尽管中国零售业的全面开放时间并不长，但已经有一批缺乏核心竞争力，因盲目扩张导致经营管理和资金链出现严重危机的企业相继倒闭，被淘汰出局；还有一部分则被竞争对手以兼并、重组等方式直接吞并处在这样一个零售业大并购的历史性时代，中国零售业信息化的现状如何?在信息系统选型中遇到了哪些问题?零售企业又该怎样选择信息系统?有哪些可以借鉴的成功经验?采访了双汇集团CIO刘小兵先生。并购需要应对IT整合的挑战 “勿庸置疑，中国零售业的并购将进一步加剧，行业洗牌是一个必然的过程。”针对近期以来频繁发生的零售企业间的并购事件，双汇集团CIO刘小兵这样表示。他认为，不管是国内的百联集团和大商集团联手组建大商国际公司，国美、永乐、苏宁、五星并购潮此起彼伏，还是家乐福并购乐客多，这些事件无不证明了一点：无论是并购还是联合，无论是实业经营还是资本运营，最终目的还是万变不离其宗，都是为了扩大资产规模和市场份额，实现资本增值，提高控制成本、价格、购买群体和收益水平的能力，从而形成强有力的核心竞争力。刘小兵以卡玛特与西尔斯的合并为例，介绍了并购之后的企业容易遇到的IT系统整合的困惑。2004年末，美国濒临破产的折扣零售商卡玛特与著名的西尔斯百货公司合并的消息曾轰动了美国零售业与投资界。无论褒贬如何，这一合并还是造就了美国第三大零售企业。然而，合并后的公司在IT整合方面面临着严重的障碍，这也给意欲重组的商家提了个醒。行业分析家认为，卡玛特和西尔斯的IT系统整合并不乐观，两家公司的董事会很少支持IT方面的投资，而且是两种技术取向。卡玛特的IT系统比较糟糕，没有因采用IT系统而迅速改变竞争局面。卡玛特不知道如何利用技术进行创新，其IT操作令人沮丧：订单经常丢失、安全不能保证、系统经常死机、数据库查不到结果、设备陈旧过时。西尔斯的IT运行历史比卡玛特更糟。虽然它在某个时期进行了一些最前沿的努力，特别是在网站方面。西尔斯惟一的亮点是收购了开拓90年代最前沿零售技术虚拟试衣间的Lands‘End。西尔斯使用完全独立的系统，没有统一的商品销售体系，不同的部门在做着他们自己的事情。刘小兵认为，IT的意义至关重要，尤其是对大规模合并的公司。由于这两家零售商有着显著的区别，它们以前是分别运行的，合并后的公司必须敢于采用更先进的技术。这种技术必须能够为商业的成功服务。在新的实体内，商店模式、操作流程和人口统计的目标都与以往有很大的不同，这使IT系统的整合变得更加关键。他认为，公司的并购并非拼图游戏，虽然合并后的公司大了许多，可以对供应商施加价格上的压力，但这并不是竞争优势的全部体现，因为它的对手有同样的武器，而且可能更强大。重要的是，一个在IT 技术方面领先的公司，才可以通过合并帮助另一方提升系统能力，创造新的竞争优势，这些优势包括：改进商品上市时间、更好的顾客分析或以更低的价格开发更有效的供应链。中国零售业信息化程度还很低刘小兵认为，中国零售业信息化程度还很低，面对拥有巨额资金的国际零售大鳄，中国零售企业在资金、规模、技术、管理等方面落后的情况下，选择了重组、扩张等壮大规模的方式进行竞争，但却忽略发展现代零售企业核心竞争力之一的信息技术。调查表明，中国国内零售企业无论在资金规模、销售能力、还是在营销技术、管理方式上，都与跨国商业企业有很大差距。与跨国公司相比，主要表现之一是企业管理和信息化水平低，仅有6．84%的企业基本实现了电子商务，企业信息化投资占总资产平均不到2%，与国外大企业8%至10%的平均水平相比差距较大。此外，中国零售企业IT投资所占零售总额的比例还不到0．2%，国际零售巨头都在2%以上，不难看出中国零售业与发达国家的差距。从信息化技术应用的程度上看，中国零售企业普遍在操作层面采用了信息化技术，比如收银、收货、库房管理等环节；而在管理层的应用主要是进行销售统计分析方面采用了一些IT技术，而在决策层的应用是最少的，最多是在采购和资金利用的环节方面有一些应用。前不久在南京举办第二届中国零售业信息化峰会上，国内零售企业的CIO们普遍认为，目前信息化供求不对称及对现状的不满意导致了信息化饥渴现象，比如IT供应商不了解我们零售企业需要的是什么；IT巨头们的国际经验不能与中国市场直接对接；我们的零售企业都知道IT重要，但是却很难找到自己想要的解决方案和产品。虽然企业在IT方面的投资不少，但能使用的只有10%左右。拿现在零售企业已经广泛使用的POS机来说，这些设备能生成大量的数据，但真正应用的还不到30%，资金的投入并没有得到充分回报。企业CEO更习惯用眼前的投资回报来衡量投资的利弊，如果看不到明显回报，就会造成追加投资的困难，这种观念正制约着目前中国零售企业信息化的进程。刘小兵最后表示，零售业是市场经济最前沿、最活跃的行业，它必须时刻把握瞬息万变的市场脉搏。与零售业相适应的信息化建设同样也是最前沿、最活跃的技术应用领域，需要由最熟悉的专业公司进行随需应变的把握。

收购尽职调查报告

收购尽职调查报告篇一：尽职调查报告范本-股权收购律师尽职调查报告律师事务所非诉字第（018号）目录一、导言 1、尽职调查范围与宗旨 2、简称与定义 3、尽职调查的手段与方法 4、尽职调查的前提 5、尽职调查报告的限制 6、本报告的结构二、正文 1、公司主体情况介绍 2、公司征地的背景 3、被征地块状况描述 4、公司征地成本构成 5、公司对＊＊村征地成本明细 6、土地征用涉及的法律法规及参考文献 7、土地征用涉及的相关文件及协议三、尾部本所律师要求四、附件＊＊公司提供的相关文件、票据导言：尽职调查范围与宗旨：有关深圳市＊＊国际酒店管理有限公司的律师尽职调查，是由本所根据＊＊＊先生的委托，基于＊＊＊先生与深圳市＊＊国际酒店管理有

限公司初步达成的公司股权收购意向，在本所收到深圳市＊＊国际酒店管理有限公司提供的有关该公司设立、对外合同及内部管理等文档资料基础上进行的。简称与定义：在本报告中，除非根据上下文应另做解释，否则下列简称和术语具有以下含义（为方便阅读，下列简称和术语按其第一个字拼音字母的先后顺序排列）： “本报告”指由＊＊＊＊律师事务所于＊＊＊年＊月＊＊日出具的关于深圳市＊＊国际酒店管理有限公司之律师尽职调查报告。 “本所”指＊＊＊＊律师事务所深圳分所。 “本所律师”或“我们”指＊＊＊＊律师事务所法律尽职调查律师。“＊＊公司”指深圳市＊＊国际酒店管理有限公司公司，一家在广东省深圳市工商行政管理局登记成立的公司，注册号为＊＊＊＊＊＊＊。本报告所使用的简称、定义、目录以及各部分的标题仅供查阅方便之用；除非根据上下文应另做解释，所有关于参见某部分的提示均指本报告中的某一部分。尽职调查的方法：本次尽职调查所采用的基本方法如下：审阅文件、资料与信息；与＊＊公司有关公司人员会面和交谈；向＊＊公司询证；参阅有关政府机构公示的信息；

并购前尽职调查的一般规定_最新修正版

收购前的最重要的工作就是尽职调查，也称审慎调查（Due Diligence），指的是在收购过程中买方对目标公司的资产和负债情况、经营和财务情况、法律关系以及目标企业所面临的机会以及潜在的风险进行的一系列调查，这些调查通常委托律师、会计师和财务分析师等独立的专业人士进行，从而决定是否实施收购。一般来讲，专业机构所做的尽职调查包括财务尽职调查、税务尽职调查、业务尽职调查和法律尽职调查等。一、尽职调查的原则买卖双方对尽职调查的期望不同，一方面买方希望更彻底地了解目标企业的状况，尤其是发现存在的和潜在的风险，卖方则期望买方的尽职调查是在发现企业的价值所在。因此，买方总是希望卖方尽可能地配合尽职调查的完成，而卖方出于谨慎的考虑，一般不愿意买家过多了解企业内部的情况，总是试图有所保留。此外，如果不注意沟通，买方对目标公司的尽职调查常会引起目标公司管理人员的疑虑和猜疑，从而对交易产生不良的影响。买方应该认识到尽职调查并不能保证交易的最终完成，完全的、彻底的尽职调查常是导致最终交易失败的主要原因。因此，尽职调查实际上是一门艺术，对买方来说尤其如此。买方不应该奢望发现所有的问题，而应该关注那些可能对目标公司现在和将来产生重大影响的问题，也就是说“关注风险”，尽力发现隐藏在目标公司背后的财务风险、经营风险、法律风险以及交易本身的风险是尽职调查的基本原则。二、尽职调查的目的和时间买方尽职调查的目的是为了确定其所购买的企业对收购方股东不存在隐蔽的不必要的风险；而卖方尽职调查的目的则是为了确认放弃控股权不会给公司所有者和员工带来不合理的风险。尽职调查贯穿于整个并购过程，有时持续几周，有时则可能持续12个月或更久。为了使尽职调查能够顺利进行，一般买卖双方在开始时需要签署一份《收购意向协议》（简称“意向书”）。意向书是一种收购双方有预先约定的书面文件，用于说明双方关于进行合约谈判的初步意见。大多数意向书在法律上并不具有约束力，只是包含了某些约束性条款。意向书对尽职调查的时间、卖方能提供的信息资料和便利条件等均有明确的规定。三、尽职调查的参与者（一）谁来参与尽职调查尽职调查是由买方或卖方自己来做，还是请中介机构来做？这个问题主要取决于尽职调查的复杂程度以及买方或卖方的经验。当买方或卖方缺乏经验或对于某些行业如金融行业的尽职调查工作量非常大时，则会聘请专门的中介机构来完成尽职调查的主要工作，尽管如此，尽职调查的最终结果仍然需要买卖双方自己的判断，中介机构的意见仅是一个参考而已。在一个复杂的并购交易中，不仅需要会计师、律师的帮助，有时还需要专门的工程师、IT 专业人才以及环境问题专家来协助对某些问题的调查。（二）聘请中介机构的费用中介机构的收费差别很大，有些银行、会计师或律师事物所甚至是不收费的，因为他们希望提供的是包括其它收费事项的套餐服务。一般来说，收费并无绝对的标准，而是双方协商的结果。名气大的咨询机构的收费也较高，投资银行的收费明显地高于其他的中介机构。在国外，中介机构的成本常参照雷曼公式为计算基础：购买价格的第一个100万美元的5%，第二个100万美元的4%，第三个100万美元的3%，第四个100万美元的2%，第五个直至第二十个（含第二十个）100万美元的1%。对于交易额较大的，例如超过1亿美元的交易，一般平均的费率在0.5%至1%之间。四、尽职调查的内容尽职调查的内容因行业、公司规模等有很大不同。

零售业并购分析报告2012

2012年零售业并购分析报告 2012年9月

目录一、零售行业整合将加速进行 (3) 1、百货企业向跨区域扩张迈进 (3) 2、超市企业整合迫在眉睫 (5) 3、家电连锁零售行业完成阶段性整合 (8) 二、并购成为行业整合的利器 (9) 三、零售股并购潮将来临 (12) 1、行业估值比较 (13) 2、二级市场并购估值比较 (14) 3、与一级市场的并购估值比较 (15) 四、零售并购潮下，二级市场谁将最受关注 (15) 1、武汉中百（000759）：湖北超市龙头 (18) 2、大商股份（600694）：东北商业龙头 (20) 3、欧亚集团（600697）：吉林商业龙头 (23)

一、零售行业整合将加速进行我国零售行业集中度非常低。2011年，我国连锁百强企业销售总额占社零总额的比重仅9.11%，美国连锁百强企业销售总额占比高达40%，相差甚远。而且中国销售排行第一的百联集团占社零总额比重仅0.65%，微乎其微，国内零售行业区域竞争格局显著。美国的零售竞争格局非常稳定，零售巨头沃尔玛的境内销售额占社零总额的比重高达8%，4400多家网点遍布美国境内，遥遥领先于竞争对手，排行第二的克罗格仅占2%。中美零售商的差异来自数据统计口径和零售渠道渗透度的差异，更为重要的是零售行业发展阶段的差异，使得行业整合的力度不同。在激烈的竞争下，未来中国零售业的整合力度还将加大，并且加速进行。 1、百货企业向跨区域扩张迈进我国百货行业集中度也非常低，前五大百货公司的市场份额不足10%，集中度远低于经济发达国家50%左右的水平。我国百货业即便是全国性公司，其销售规模和网点都非常有限。如，销售额排行前列

零售业发展现状及主要特点

零售业发展现状及主要特点集团标准化办公室：[VV986T-J682P28-JP266L8-68PNN]

零售业研究报告--我国零售业发展现状及主要特点北京营业部张景东内容提要：我国零售业发展迅猛，已成为国民经济中的重要组成部分，且地位迅速提高。我国零售业发展极不均衡，其中一些大企业正在形成规模优势，但与国外着名企业相比差距明显。零售业对外开放的进程，对我国零售企业的发展构成一定冲击。连锁经营发展迅速，成为我国零售业发展的重要趋势。零售业上市公司数量众多、各地区、各公司之间差距较大，整体表现落后于市场。值得关注的上市公司包括：大商股份、第一百货、华联商厦、王府井、友谊股份、华联超市、华联综超、武汉中百。零售业在国民经济体系中处于下游产业的位置，因此在一些人的传统思维中，零售业应该处于工业的从属地位。但是随着国民经济的

发展，尤其是当市场达到供大于求的阶段时，零售业的地位也出现了前所未有的提升。在现实生活中，零售业迅速占据了产业链的主导地位，并具备了控制市场、决定生产、影响金融的作用。零售企业拥有三种宝贵的市场资源：客源（顾客）、商品（存货）和空间（货架），我们可以统称为通道资源，它是市场经济中最稀缺的资源之一。因此零售业可以通过采购渠道的整合控制市场命脉，决定制造业的生产、定价等经济行为；零售业的另一重要优势是掌控大量现金流，进而影响着金融市场的稳定。正因为零售业具有如此渗透力，它已经成为全世界财富聚集最快的行业。在2002年世界500强中，零售企业占到10%的比例，成为仅次于银行业的第二大行业。在我国，零售业在最近十多年来发展迅猛，已经成为国民经济中的重要组成部分，其地位也迅速提高。但随着竞争的加剧和开放的深入，零售业已经成为典型的微利行业。近年来，连锁经营发展势头迅猛，已经成为零售业发展的重要趋势。一、我国零售业发展现状及主要特点（一）我国零售业发展现状从企业经营形态上看，目前国内的零售业态大致可分为8种：百货店、超级市场、便利店、专业店、专卖店、购物中心、大型综合性超市和仓储式商场。其中，专业店、大型综合性超市和仓储式商场，是近年来发展较快的零售新业态，目前正实现从传统百货向现