全球指数期货合约细则
沪深300指数期货合约内容及交易规
沪市A股，剔除上市 时间超过1个季度；非 不足一个季度的、暂 ST、非暂停上市；最近一 停上市的、经营状况 年无重大违法违规事件， 异常或最近财务报告 财务报告无重大问题；股 严重亏损的股票、股 价无明显异常波动或市场 票波动大，市场表现 明显受到操纵的股票 操纵 行业内代表性；规 模；流动性 对最近一年的日均总 市值、流通市值、成 交金额和换手率排 名。按各行业的流通 市值比例分配样本只 数，在行业内选取排 名前的。
熔断制度
当某合约出现在熔断价格的申报价申报时，开 始进入熔断检查期。熔断检查期为一分钟，在 熔断检查期内不允许申报价格超过熔断价格， 并对超过熔断板的申报给出恰当提示。如果熔 断检查期未完成就进入了非交易状态，则熔断 检查期自动结束。当可再次进入可交易状态 时，重新开始计算熔断检查期。 熔断机制启 动后不到十分钟，市场就进入了非交易状态， 则重新开始交易后，取消熔断价格限制，10% 的涨跌停板生效。
主要交易规则、结算规则介绍
根据目前披露的《中国金融期货交易所交易细 则》和《中国金融期货交易所结算细则》的征 求意见稿的内容。我们总结了与目前商品期货 不同点进行讨论。
指令类型
交易系统提供四种指令，分别为市价指 令、限价指令、止损指令和取消指令。 市价指令（market order)： 止损指令(stop order):
股票指数期货标的的选择
选择标的基本原则 较好的套期保值与套利效果 防止市场操纵 较好的市场流动性 指数的编制符合国际惯例，有一定的认 同度
首个标的指数的选择
首个股指期货对市场有主导地位 指数的行业分布均衡，能抵抗行业周期 的变动 指数的市场覆盖率高，包括一线、二线 蓝筹股 风险和收益相适当，增加市场的活跃性 目前沪深300指数最为合适
大、小恒生指数期货合约细则比较及恒指期货开户流程
大、小恒生指数期货合约细则比较及恒指期货开户流程合约名称小型恒生指数期货大型恒生指数期货相关指数恒生指数（由恒指服务有限公司编制、计算并发布）合约乘数每指数点10港元每指数点50港元合约月份现月、下月及之后的两个季月（季月指3月、6月、9月、12月）最低价格波幅一个指数点最高价格波幅无立约成价在结算公司登记的小型恒生指数期货合约的价格（以完整指数点计算）在结算公司登记的大型恒生指数期货合约的价格（以完整指数点计算）立约价值立约成价×合约乘数（10港元）立约成价×合约乘数（50港元）持仓限额无论长仓或短仓，以大型恒生指数期货、大型恒生指数期权及小型恒生指数期货、小型恒生指数期权所有合约月份持仓合计delta1万为限，且在任何情况下，小型恒生指数期货或小型恒生指数期权的长仓或短仓都不能超过delta2000，计算持仓限额时，每张小型恒生指数期货的仓位delta为0.2，而每张小型恒生指数期权的仓位delta则为相关恒生指数期权行使价的1/5。
大量未平仓合约每一交易所参与者的公司户口，任何一个合约月份，未平仓合约达2500张便须呈报；交易所参与者的每一客户，任何一个合约月份，未平仓合约达2500张便须呈报。
每一交易所参与者的公司户口，任何一个合约月份，未平仓合约达500张便须呈报；交易所参与者的每一客户，任何一个合约月份，未平仓合约达500张便须呈报。
交易时间（香港时间）上午9：15——12：00；下午13：00——16：15交易方法电子自动化交易最后结算日最后交易日之后的第一个营业日结算方法以现金结算最后交易日该月最后第二个营业日最后结算价由结算公司决定，并采用在最后交易日由恒指服务有限公司编制、计算及发布的恒生指数每五分钟所报指数点的平均数为依据，下调至最接近的整数指数点，在个别情况下，交易所行政总裁有权根据买卖股票指数期货合约的法规决定最后结算价。
交易费（每张合约单边）交易所费用3.50港元（该费用可适时调整）交易所费用10.00港元（该费用不作调整）征费（每张合约单边）证监会征费0.20港元；投资者赔偿征费0.10港元证监会征费1.00港元；投资者赔偿征费0.50港元佣金（每张合约单边）1.5个点3个点小型恒生指数期货与大型恒生指数期货合约可以互相对消。
股指期货合约的主要内容
股指期货合约的主要内容1.合约乘数和合约价值。
股指期货的合约价值以一定的货币金额与标的指数的乘积表示。
股指期货标的指数的每一个点代表固定的货币金额，这一固定的货币金额称为合约乘数。
因为金额固定，所以期货市场以该合约标的指数的点数来报出期货合约的价格，以恒生指数期货为例，恒指期货17315点就是它某一时点的价格。
每种股指期货的合约乘数规定值是不同的，恒生指数期货的合约乘数是每点50港元。
如下图所示以2006年9月18日恒指连续合约为例，其当天的开盘价格为17315点，则此时的恒指连续合约价值为865750港元。
下跌145点，表明一张恒指连续合约的价值下降7250港元。
2.保证金。
保证金也称为按金，利用合约价值乘以保证金比例，就得到一张股指期货合约应交纳的保证金数额。
股指期货实行每日无负债结算制度，每个交易日投资者账户中的保证金不能低于规定的水平。
假设香港恒生指数期货报出恒生指数为17315点，则一张期货合约的价值是865750港币。
如果期货公司规定保证金比例是10%，则一张恒指期货的保证金为 86575港元。
较低的保证金水平，导致日价格不利变化程度大于保证金账户余额时交易者违约，此外鼓励投机资金建立头寸而加剧市场波动。
较高的保证金，则增加交易成本，并导致股指期货交易量下降。
总之，保证金设置水平必须在高与低所导致的不同后果之间进行权衡。
3.最小变动价位。
股指期货的最小变动价位是由交易所规定的行情变化的最小值由于股指期货合约以标的指数点数进行报价，因此最小变动单位也以点数表示，而且报价必须是交易所规定的最小变动单位的整数倍。
香港恒生指数期货的最小变动价位为1个指数点，而合约的乘数为50港元，因此一张恒指合约的最小变动为50港元。
从全球市场主要股指期货合约的规定来看，股指期货中的最小变动价位通常远大于现货指数的最小变动价位。
最小变动价位较小，将降低对投机者的影响力并降低合约流动性；最小变动价位较大，则期货合约价格难以反映市场的真实走势。
全球VIX指数及其衍生品分析指数期权波动率
全球VIX指数及其衍生品分析指数期权波动率对于金融监管当局观测经济运行和市场运行具有重要的作用VIX指数反映了投资者对未来市场波动的预期, VIX指数越高,显示投资者预期未来市场波动越剧烈,因此VIX指数可以作为表征市场情绪和预示风险的指标,同时投资者也可以将它的这些特性用于投资策略以提高策略的有效性或增加收益。
VIX指数的出现促进了以其作为标的资产的金融衍生品的产生和发展,2004年3月以及2006年2月, CBOE先后推出了以VIX指数为标的资产的期货合约以及期权合约,并随着市场不断发展,进一步拓展了VIX指数标的范围。
A 发展趋势波动率指数的概念是杜克大学的Robert Whaley博士创立的,1993年,Whaley提出了通过股票期权市场的价格来编制波动率指数的理论,同年, CBOE 开始编制VIX指数,最初的波动率指数是基于标普100指数期权(OEX),通过近月和次近月共8个看涨和看跌期权的隐含波动率来预估30天的波动率。
由于VIX指数经常能够预测市场对于未来波动率的预期,并且和股票市场走势存在较为显著的负相关,因此也被称为“市场恐慌指数”。
而在2003年,CBOE对最初的指数编制方法进行了修改,同时选择标普500指数(SPX)期权为标的,将其作为新的计算基础,又纳入了更多不同执行价格的期权,推出了新的VIX指数。
同时旧的指数也和新的指数同时发布,为了区别,旧编制方法现用VXO表示。
波动率指数对于金融监管当局观测经济运行和市场运行具有重要的作用。
继CBOE推出VIX指数之后,2005年以后欧洲及亚太地区交易所陆续编制和发布了波动率指数,如欧交所的STOXX50波动率指数、中国台湾的台指期权波动率指数、印度的India波动率指数、韩国的Kospi200波动率指数、日本的Nikkei225波动率指数、中国香港的恒指波幅指数等,其中美国的VIX指数和欧交所的STOXX50波动率指数均已推出相应的VIX指数期货和期权,Nikkei225波动率指数和恒指波幅指数也都有VIX指数期货推出。
期货交易规则
期货交易规则
期货市场是商品期货、股指期货及其他金融工具在特定场所进行组织交易和价格收容
汇总的市场。
其中，特指经证监会批准，投资者可以以保证金形式参与多种期货品种交易
的活动性市场。
一、参与期货交易的要求
1、参与期货交易的投资者必须具备相应的知识水平和风险承受能力；
2、参与期货交易的投资者未经批准，禁止将调用期货投资资金的权利，转移给其他
与期货交易无关的机构或个人。
1、投资者有权了解市场动态，依据其个人评估参与期货交易；
2、投资者有义务按规定及时交纳交易保证金及其它交易费用；
3、投资者有义务遵守交易规则，严格管控自己的投资行为，以防止衍生品交易对自
己造成损失；
4、投资者有义务积极参与交易所提供的培训，认真学习期货交易知识；
5、投资者有义务按期货市场的规定及时交付合约义务。
1、期货市场经委托方、受托方和交易所共同完成其特定期货合同条款订立和实施以
及业务履行，以保障进行期货交易的正常、合法及有序进行；
2、交易所对委托受托方进行监督，并定期评估受托方的交易风格和业务质量；
3、投资者有义务依照其交易行为承担风险，结合盈利预期及自身风险接受能力审慎
参与投资期货；
4、交易所要求交易双方提供必要的资料以便进行交易审查；
5、期货交易所将有权根据市场动态修订期货交易制度与规则，以适应市场发展需要；
6、期货交易所以保障正常正规进行期货投资交易，将采取信息系统性管理模式，实
行诚信管控机制。
期货交易规则有哪些
期货交易规则有哪些期货交易是以现货交易为基础，以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式，那么大家了解期货交易规则吗?下面是我给大家带来的2021期货交易规则有哪些，以供大家参考，我们一起来看看吧!期货交易规则有哪些首先交易时间与股市开盘时间同步，投资者可利用期指管理风险;涨跌停板幅度为10%，取消熔断，与股票市场保持一致;最低交易保证金的收取标准为12%;交割日定在每月第三个周五，可躲避股市月末波动;遇涨跌停板，按“平仓优先、时间优先〞原则进行撮合成交。
还有每日交易结束后，将披露活跃合约前20名结算会员的成交量和持仓量;单个非套保交易账户的持仓限额为100手;出现极端行情时，中金所可慎重使用强迫减仓制度控制风险;自然人可以以介入套期保值;规则为期权等其他创新品种预留了空间。
期货短线交易技巧一、微分化。
把盈利、亏损和持仓的时间都“微分化〞(十分是亏损)，控制在价差的几元钱之内。
持仓时间最长的，就几分钟;最短的，仅2、3秒钟。
果断进出，决不以任何理由长时间拖延持有亏损的单子。
例如，小麦价格从1730涨到1731，仅跳动1个价位(也就是涨了1元钱，相当于股票涨了1分钱)，超过小麦的交易手续费，你就要准备平仓。
二、客观。
短线操盘手最不能容忍的是：头脑中事先就“主观〞地认定了当日行情是涨是跌。
想要成为一名合格的短线操盘手就一定不能够主观地认定今天只能做多或只能做空，这是错误思维，操盘手最忌讳的就是这点。
短线操盘手常用的期货交易技巧是不管基本面怎样、消息面怎样、主力怎样等，对这些都要通通不予理会。
你只能一心一意客观地紧紧地跟随当时盘面的价格波动情况做单。
三、盈亏相当。
“盈亏相当〞是指由于短线炒手是“微分化交易〞，因而炒手每一笔交易赚和赔的金额大体都是相等的。
炒手之所以能赚钱，是靠“概率〞来取胜。
假定每一笔赚钱和每一笔赔钱一样多，而当天共交易了100次，其中有70次是赚的，30次是赔的，那么这一天就是赚了。
全球主要指数期货合约及交易时间(兴业投资中国hyinchina知识提供)
合约月份第三个星 合约月份第三个星 期四 期四
E-mini SP500 标的名称 交易所 商品代码 最小变动价 契约价值 交易月份 最后交易日 迷你标普500指数期 货 CME ES 0.25点($12.5) $50*SP 三，六，九，十二 合约月份第三个 星期四
E-mini DJ 迷你道指期货 CBOT YM 1点($5) $5*YM 三，六，九，十二 合约月份第三个 星期四
全球主要指数期货合约（兴业投资提供） SP500 标的名称 DowJonesIndustria NASDAQ 100 lAverage FTSE -100
标准普尔500指数期 道琼斯平均工业指 货 数Байду номын сангаас货 CME SP 0.1点($25) $250*SP 三，六，九，十二 CBOT DJ 1点($10) $10*DJ 三，六，九，十二
纳斯达克100指数 英国金融时报指 期货 数期货 LIFFE FTSE- 100 0.5 (5英镑) 10 英镑* FTSE$100*ND 100 三，六，九，十 三，六，九，十二 二 合约月份第三个星 合约月份第三个 期四 星期四 CME ND 0.5点($50)
交易所 商品代码 最小变动价 契约价值 交易月份 最后交易日
SIMEX SSI 5 点( ￥2500) ￥500 *SSI 三，六，九，十 三，六，九，十二 二 合约月份第二个 合约月份第三个 周五 星期四 的前一个营业日
E-mini NASDAQ 100 迷你纳斯达克指数 期货 CME NQ 0.5点($10) $20*NQ
Nikkei-225 日经225指数
《美盘交易主要品种期货合约细则》(英文版)
112,000 pounds
Cents and hundredths of a cent per pound to two decimal places
March, May, July and October
1/100 cent/lb., equivalent to $11.20 per contract.
Trading shall cease at the end of the designated settlement period on the Business Day (a trading day which is not a public holiday in England and Wales) immediately preceding:
Physical delivery, FOB receiver's vessel
Raw centrifugal cane sugar based on 96 degrees average polarization.
None
Growths of Argentina, Australia, Barbados, Belize, Brazil, Colombia, Costa Rica, Dominican Republic, El Salvador, Ecuador, Fiji Islands, French Antilles, Guatemala, Honduras, India, Jamaica, Malawi, Mauritius, Mexico, Mozambique,Nicaragua, Peru, Republic of the Philippines, South Africa, Swaziland, Taiwan, Thailand, Trinidad, United States, and Zimbabwe.
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道琼斯工业平均指数期货合约细则
相关指数：道琼斯工业平均指数
市场：美国芝加哥期货交易所（CBOT）
合约月份：三月、六月、九月及十二月
最低价格波幅：一个指数点
合约乘数：每指数点 US$10.00
交易时间：20：20-04：15（公开叫价）09：15-20：00（电子交易）
(香港夏令时间)(香港时间冬令时间延迟一小时)
保证金要求：基本保证金: 7，000美元维持保证金: 5，600美元
结算：现金结算。
最后结算价为US$10.0乖以道指的特别开市价。
道指的特别开市价是以道指成份股于最后结算日之开市价所计算的
最后结算日：合约月度之第三个星期五
最后交易日：最后结算日之前之一个工作日
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1楼：njmjfhl发表于：[2005-03-13 21:00:38]
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小型道琼斯工业平均指数期货合约细则
相关指数 :道琼斯工业平均指数
市场 :美国芝加哥期货交易所(CBOT)
合约月份 :三月、六月、九月及十二月
最低价格波幅: 一个指数点
合约乘数 :每指数点US$5.00
交易时间(:09:15 - 05:00（电子交易）
香港夏令时间)(香港时间冬令时间延迟一小时)
保证金要求 :基本保证金: 3，500美元维持保证金: 2，800美元
结算 :现金结算。
最后结算价为US$5.00乖以道指的特别开市价。
道指的特别开市价是以道指成份股于最后结算日之开市价所计算的
最后结算日:合约月度之第三个星期五
最后交易日 :最后结算日之前之一个工作日
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2楼：njmjfhl发表于：[2005-03-13 21:03:03]
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标准普尔500指数
在美国，另一个甚具代表性的股市指数为标准普尔500指数。
标准普尔500指数是评级机构标准普尔所编制的。
它是由500家来自不同行业的大市值公司组成。
因此，绝大部份有投资美国股市的基金经理也以标准普尔500指数作为标准，来量度大市值股份的表现。
标准普尔500指数期货合约细则
相关指数 :标准普尔500指数
市场 :美国芝加哥商品交易所(CME)
报价 :0.1指数点=每张合约US $25.0
立约单位 :US$250 X 指数
合约月份 :3月、6月、9月、12月
每月之最后交易日 :每月之第三个周四
每月之最后结算日 :每月之第三个周五
交易时间:21:30-04:15（公开叫价）04:45-21:15（电子交易）
(香港时间)(香港时间冬令时间延迟一小时)
保证金要求 :基本保证金: US$26，000 美元维持保证金: US$20，800美元回复 | 引用 | 举报
3楼：njmjfhl发表于：[2005-03-13 21:04:45]
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小型标准普尔500指数期货合约细则
相关指数 :标准普尔500指数
市场 :美国芝加哥商品交易所（CME）
报价 :0.25指数点=每张合约US$ 12.50
立约单位 :US$50 X 指数
合约月份 :3月、6月、9月、12月
每月之最后交易日: 每月之第三个周四
每月之最后结算日: 每月之第三个周五
交易时间:04:45-04:15（电子交易）
(香港时间)(香港时间冬令时间延迟一小时)
保证金要求 :基本保证金: $5，200美元维持保证金: $4，160美元
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4楼：njmjfhl发表于：[2005-03-13 21:06:13]
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纳斯特克100指数期货合约细则
相关指数 :纳斯特克100指数
市场 :美国芝加哥商品交易所（CME）
报价 :0.5指数点=每张合约US$50
立约价值 :US$100 X 指数
合约月份 :3月、6月、9月、12月
交易时间:21:30-04:15（公开叫价）04:45-21:15（电子交易）(香港时间)(香港时间冬令时间延迟一小时)
每月之最后交易日 :每月之第三个周四
每月之最后结算日 :每月之第三个周五
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5楼：njmjfhl发表于：[2005-03-13 21:07:33]
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小型纳斯特克100指数期货合约细则
相关指数 :纳斯特克100指数
市场 :美国芝加哥商品交易所（CME）
报价 :0.5指数点=每张合约US$10.0
立约价值 :US$20 X 指数
合约月份 :3月、6月、9月、12月
交易时间:4:45-4:15 （电子交易）
(香港时间)(香港时间冬令时间延迟一小时)
每月之最后交易日 :每月之第三个周四
每月之最后结算日 :每月之第三个周五
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6楼：njmjfhl发表于：[2005-03-13 21:08:44]
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英国富时100指数期货合约细则
相关指数 :英国富时100指数
市场 :伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）
报价 :0.5指数点=每张合约5英镑
立约单位 :10英镑 X 指数
合约月份 :3月、6月、9月、12月
每月之最后交易日: 合约月份第三个星期五
交易时间:15:00-00:30（电子交易）
(香港时间)(香港时间冬令时间延迟一小时)
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7楼：njmjfhl发表于：[2005-03-13 21:09:45]
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日经225指数期货合约细则
相关指数 :日经225指数
市场 :（SGX）
报价 :5数点=每张合约2500.00日元
立约单位 :500日元 X 指数
合约月份 :3月、6月、9月、12月
每月之最后交易日 :合约月份第二个星期五前一个工作日
交易时间(香港时间) :07：55-14：25公开叫价15：30-19：00电子交易
保证金要求: 基本保证金:600，000日元维持保证金:420，000日元
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8楼：njmjfhl发表于：[2005-03-13 21:10:43]
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韩国KOSPI200指数期货合约细则
相关指数 :韩国KOSPI200指数
市场 :（KSE）
报价 :0.05数点=每张合约25000元
立约单位 :500,000元 X 指数
合约月份 :3月、6月、9月、12月
每月之最后交易日 :合约月份第二个星期四
交易时间(香港时间) :08：00-14：15电子交易（08：00-13：50最后交易日）保证金要求 :基本保证金:5,800,000元维持保证金:24,000日元。