证券投资学-14章简明教程PPT课件
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证券投资学课程PPT
03
投资组合构建
将选定的投资品种按照资产配 置策略进行组合，形成具有特 定风险收益特征的投资组合。
04
投资组合调整
根据市场环境的变化和投资品 种的表现，适时调整投资组合 的结构和比例。
资产组合调整与优化策略
投资组合绩效评估
投资组合再平衡
定期或不定期对投资组合进行 再平衡，使各类资产的投资比 例恢复到初始配置状态。
投资行为心理学基本概念
01
介绍投资行为心理学的定义、研究对象和方法，以及与其他学
科的关系。
投资心理与行为偏差
02
分析投资者在投资决策中常见的心理和行为偏差，如过度自信、
羊群效应、处置效应等。
投资行为心理学在投资实践中的应用
03
探讨如何将投资行为心理学原理应用于投资策略、资产配置、
交易行为等方面，提高投资业绩。
通过构建多元化的投资组合，降低单 一债券的风险，提高整体投资收益的 稳定性。
收益计算
债券收益主要包括利息收入和资本利 得。投资者可根据债券的票面利率、 市场价格等因素计算预期收益。
04
基金投资分析
基金类型及运作原理
开放式基金与封闭式基金
主要区别在于基金份额的发行和交易方式，开放式基金可随时申购和赎回，而封闭式基金 在封闭期内份额固定。
投资组合优化
运用数学优化方法，对投资组 合进行优化调整，以提高投资 组合的收益风险比。
投资组合风险管理
采用风险度量指标和风险管理 工具，对投资组合的风险进行 实时监控和预警。
定期对投资组合的绩效进行评 估，以便及时发现投资组合存 在的问题并进行改进。
07
投资行为心理学与风险管理
投资行为心理学原理及应用
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3．证券投资基金的分类 可以根据不同的标准来对其进行分类。契约型基 金和公司型基金，概念及比较；封闭式基金与开 放式基金，概念及比较；公募基金与私募基金， 概念及比较。
4．证券投资基金的管理和托管 资产管理和托管分开的原则。基金管理人和基金 托管人。
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2020/12/9
证券投资学-精品
• 教学目的：
证券投资学作为一门专业基础课，是引领人们进 入金融学术殿堂的概论性课程。通过学习本课程 使学生掌握关于证券投资的基础知识、有价证券 价格决定及证券组合基础理论；掌握证券投资的 基本分析的理论和方法，了解证券投资技术分析 的基本原理；正确理解证券市场的基本功能，了 解证券监管现的基本理论。
集中型监管体制模式的涵义及主要特点。
• 自律型证券市场监管 自律型监管体制模式的涵义及主要特点。
• 中间型证券市场监管 中间型监管体制模式的特点及监管子模式。
7. 中国证券发行市场的监管历程 中国现行证券监管体制属于集中型监管体制模式。 中国证券监管的历程：行政审批制；核准制；保 荐制。
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融学的假设前提是什么？行为金融学如何解释市
场异象？
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第四章 证券投资的宏观经济分析
第一节 宏观经济分析概述
1. 判断宏观经济形势的基本变量 • 判断经济增长与经济周期的主要指标：国内生
产总值与经济增长率；失业率；通货膨胀。
• 判断金融市场形势的主要指标：货币供应量； 利率；汇率。
费的资本资产定价模型（CCAPM）。 2. 衍生品定价理论
证券投资学 PPT课件
的金 各及 种其 手交 段易 。进
即 各 种 形 式
融 资 产 交
的 供 给 与
金 融 主 体
易 的 当 事 人 。
需 求 者 ， 或 金
即 货 币 资 金
三、金融市场的功能与特征
（一）金融市场的主要功能
1、筹集社会资金，促进储蓄向投资转化。 2、调节社会资金流向，优化资源配置。 3、灵敏、集中、迅速地传递经济信息。 4、为宏观经济政策提供运作条件和空间。 5、自动熨平经济波动，稳定经济运行。
三、证券投资学研究的方法与要求
❖ 既重视规范分析，也重视实证分析，定性 分析与定量分析相结合。
❖ 强调结论、观点的特定性即适用背景，而 不刻意追求其普遍适用性或惟一性。
❖ 重视相关因素的综合分析。 ❖ 强调动态的分析考察。 ❖ 强调分析方法的多样化和综合运用。
第二节 金融市场及其分类
一、金融市场范畴
证券投资学 电子教案
课程章目
❖ 第一章 导论
❖ 第二章 证券投资工具 素与证券市场
❖ 第三章 证券交易方式
❖ 第四章 证券交易程序 与费用
❖ 第五章 证券价格及价 格指数
❖ 第六章 证券投资基本 分析
❖ 第七章 证券投资技术 分析
❖ 第八章 证券投资方法 与技巧
❖ 第九章 证券投资收益
❖ 第十章 证券投资风险 与投资组合
资本市场的目的是为形成实物资本提供融资，而实物资 本的形成需要较长时间，因而其融资信用关系持续的时间通 常都在一年以上，故它实际上就是长期金融市场。
（三）按融资方式分
融资方式主要包括直接融资和间接融资 两大类；相应地，按融资方式，就可以将金 融市场分为直接金融市场和间接金融市场。 通常称直接融资市场和间接融资市场。
《证券投资学》课件(全部)
第二节 债券
• 债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商 企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者 发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件 偿还本金的债权债务凭证。 • 发行人依据法定程序发行的、约定在一定期限向债 券持有人或投资者还本付息的有价证券。
要点补充： 有价证券：是表示对某种有价物具有一定权利的、可自由让 渡的证书或凭证。它包括： （1）货币证券：对货币有请求权的凭证，其标的是一定的货 币额。常见有银行券、票据、支票等。 （2）货物证券：对货物有请求权的凭证，其标的是特定的货 物。常见有货运单、提单、栈单等。 （3）资本证券：对收益有请求权的凭证。包括股票、债券、 基金等。
(2 ) 投资了解阶段
投资者进行投资, 首先要了解整个市场状况、投 资环境及证券本身的状况; 其次既要了解证券发 行情况又要了解证券交易情况。证券发行市场上 主要了解发行人和承销商的情况, 要选择资信好、 实力强的发行人所发行的证券。证券交易市场上 主要了解证券的流动性, 上市交易情况。此外, 还要了解证券公司的情况及有关证券投资的法律、 法规和税收情况等。
债券的分类
（1）根据是否约定利息划分：零息债券、附息债券、 息票累积债券 （2）根据债券券面形态划分：实物债券、凭证式债 券、记账式债券 （3）根据发行主体划分：政府债券、金融债券、公 司债券 （4）根据是否有财产担保划分：抵押债券、信用债 券 （5）根据是否能转换为公司股票划分：可转换债券、 不可转换债券
债券的分类
（6）根据利率是否固定划分：固定利率债券、浮 动利率债券 （7）根据是否能够提前偿还划分：可赎回债券、 不可赎回债券 （8）根据偿还方式不同划分：一次到期债券、分 期到期债券 （9）按偿还期限：短期——1年或1年以下、中 期——1~10年、长期——10年以上、 永久（无限债券）
证券投资学课件(DOC 41页)
证券投资学课件(DOC 41页)证券投资学课程设计第一章投资概述第一节投资的定义•什么是投资？投资是放弃现时确定的消费来换取将来不确定的报酬。
•投资三因素：时间、报酬与风险。
•投资方式：1）直接投资、间接投资•2）实物性资产投资、金融性资产投资投资三因素•时间：完成投资行为的周期；•报酬：投资所得，也是投资的目标；•风险：投资获取的报酬是不确定的，投资面临本金损失或者报酬未能达到预期目的的危险。
•投资者的期望：风险最小、报酬最高•三因素之间有互相影响互相制约的关系：时间越长，风险越大；风险越大，预期收益越高。
持有期回报HPR•持有期：购买日～最终兑现日•持有期回报(HPR，Holding Period Return)：第二节证券市场的投资和投机一、证券投资证券投资是指个人或法人的购买有价证券行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与所承担的风险相称的收益。
证券投资是现代社会投资活动中的主要内容，是发达国家中最主要的投资方式，是动员和再分配资金的重要渠道。
证券投资可使社会上的闲散资金转化为投资资金，也可使一部分待用资金和信贷资金加入投资活动，对促进社会资金合理流动，促进经济增长起着重要的作用。
投资者的投资动机分析•1、稳健投资动机(投资)：考虑本金安全、追求稳定的经常性收入；•2、激进投机动机(投机)：以资产增值为投资目标，追逐买卖价差收入；•3、温和获利动机(投资投机相结合)•4、经营决策动机•5、自我表现动机•6、安全保值动机：保值，抵御通胀，避税•7、其它(选择、习惯，情绪等)动机二、证券市场的投机投机相对于投资而言，指完全不以取得股利为目的，而希望在买进卖出之间，谋取证券价格差额1.按照职能不同分：发行市场和流通市场；2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场；3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。
三、证券市场的特征证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的不同：1.交易对象和交易目的不同；2.价格的决定因素不同；3.市场风险和流动性不同；4.市场的功能和作用不同。
证券投资学讲义PPT课件
主要内容
03
统计套利策略
04
算法交易策略
05
大数据选股策略
04 证券投资策略与风险控制
04 证券投资策略与风险控制
资产配置策略
资产配置
杠铃策略
是指投资者根据自己的投资目的和风 险承受能力，将资金分配到不同的资 产类别中，以达到风险和收益的平衡。
投资者同时持有两种相反性质的资产， 以获取稳定的收益并降低风险。
外汇风险
外汇风险是指由于汇率变动导致的投资损失 或收益的不确定性。
金融衍生品
金融衍生品定义
金融衍生品是基于基础资产派生出来的金融 工具，包括远期合约、期权、期货等。
金融衍生品交易
金融衍生品通常在场外市场进行交易，通过 协商达成合约条款。
金融衍生品种类
金融衍生品根据标的物不同可以分为商品衍 生品、股票衍生品、利率衍生品等。
创新性
证券市场不断变化，需要不断创新投 资理念和策略来应对市场的变化。
国际性
证券市场是全球性的市场，需要具备 国际视野和跨文化交流能力。
定义与特点
定义
证券投资学是一门研究证券市场及其 运行规律、证券投资理论、证券投资 策略和技巧的学科。
特点
综合性、应用性、创新性、国际性。
综合性
证券投资学涉及金融、经济、法律、 会计等多个领域，需要综合运用各种 知识和理论。
股票分为普通股和优先股，优 先股通常有固定的股息收益。
股票交易
股票在证券交易所进行买卖交 易，投资者通过证券公司或经
纪商进行交易。
股票市场
股票市场是买卖股票的场所， 包括主板市场、创业板市场等
。
债券
债券定义
债券是发行人发行的一种债务 凭证，代表债券持有人对发行
《证券投资学》课件
特点
证券投资学具有综合性、应用性、创新性等特点，它综合运用经济学、金融学 、财务管理、法律等多学科知识，同时注重理论与实践相结合，强调创新思维 和策略分析。
证券投资学的历史与发展
1 2
3
起源
证券投资学起源于19世纪末的欧美国家，随着证券市场的兴 起和发展，人们开始研究证券市场的运行规律和投资策略。
发展历程
证券投资学经历了从简单到复杂、从单一到多元的发展过程 ，随着金融市场的不断扩大和复杂化，证券投资学的研究范 围和深度也不断拓展。
当前趋势
当前，证券投资学正朝着全球化、数理化、规范化的方向发 展，同时新兴技术和金融工具的应用也为证券投资学的发展 带来了新的机遇和挑战。
证券投资学的应用领域
证券市场分析
。
技术分析
通过分析证券的价格和交易量等 数据，预测未来的走势。
市场情绪分析
关注市场的整体情绪和预期，避 免在市场过热时买入或过冷时卖
出。
宏观经济分析
关注国家的宏观经济数据和政策 ，以判断整体市场的走势。
风险管理技巧
止损与止盈
设置明确的卖出点位， 控制亏损的范围。
仓位管理
根据个人的风险承受能 力和投资目标，合理分
详细描述
基本分析法主要关注影响证券价格的基本面因素，如宏观经济状况、行 业发展前景、公司财务状况等。通过深入分析这些因素，投资者可以评 估证券的内在价值，并预测其未来的价格走势。
总结词
通过对证券市场价格、交易量等历史数据的分析，预测未来价格走势的 分析方法。
证券投资分析方法 基本分析法
详细描述
技术分析法主要依据市场走势图和指标，通过研究价格和交易量的变化规律，判断市场的 趋势和转折点。技术分析法重视市场行为，认为价格变动反映了供求关系的变化，能够帮 助投资者做出买卖决策。
证券投资学具有综合性、应用性、创新性等特点，它综合运用经济学、金融学 、财务管理、法律等多学科知识，同时注重理论与实践相结合，强调创新思维 和策略分析。
证券投资学的历史与发展
1 2
3
起源
证券投资学起源于19世纪末的欧美国家，随着证券市场的兴 起和发展，人们开始研究证券市场的运行规律和投资策略。
发展历程
证券投资学经历了从简单到复杂、从单一到多元的发展过程 ，随着金融市场的不断扩大和复杂化，证券投资学的研究范 围和深度也不断拓展。
当前趋势
当前，证券投资学正朝着全球化、数理化、规范化的方向发 展，同时新兴技术和金融工具的应用也为证券投资学的发展 带来了新的机遇和挑战。
证券投资学的应用领域
证券市场分析
。
技术分析
通过分析证券的价格和交易量等 数据，预测未来的走势。
市场情绪分析
关注市场的整体情绪和预期，避 免在市场过热时买入或过冷时卖
出。
宏观经济分析
关注国家的宏观经济数据和政策 ，以判断整体市场的走势。
风险管理技巧
止损与止盈
设置明确的卖出点位， 控制亏损的范围。
仓位管理
根据个人的风险承受能 力和投资目标，合理分
详细描述
基本分析法主要关注影响证券价格的基本面因素，如宏观经济状况、行 业发展前景、公司财务状况等。通过深入分析这些因素，投资者可以评 估证券的内在价值，并预测其未来的价格走势。
总结词
通过对证券市场价格、交易量等历史数据的分析，预测未来价格走势的 分析方法。
证券投资分析方法 基本分析法
详细描述
技术分析法主要依据市场走势图和指标，通过研究价格和交易量的变化规律，判断市场的 趋势和转折点。技术分析法重视市场行为，认为价格变动反映了供求关系的变化，能够帮 助投资者做出买卖决策。
《证券投资学》教学课件 证券投资学 第十四章
券
期间收益率的标准差。分子是投资组合与无风
投
险资产投资相比所增加的收益，而分母是投资
资
组合的波动性，即投资组合的总风险。该指数
学
的计算公式为:
SP
RP RF
P
山东大学经济学院
特雷诺指数
证
特雷诺指数或特雷诺率(Treynor Ratio) 也是对 单位风险的超额收益的一种衡量方法，但它使
券
用的是系统风险而不是总风险。该指数的计算
学
山东大学经济学院
二、基于行为金融学的投资者心理分析
行为金融学家认为，投资者是“非完全理性〞的，它
证
将心理学、社会学、人类学等其他社会科学的行为研
券
究方法引进到金融学的研究中来。它的意义在于确立
投
了市场参与者的心理因素在决策、行为以及市场定价
中的作用和地位，否认了传统金融理论关于理性投资
资
者的简单假设，更加符合金融市场的实际情况，因而
2、基于信息的羊群行为〔information－based
证
herding〕。在信息不充分的情况下，投资者的决策往
券
往不完全是依据已有的信息，而是依据对其他投资者 的投资行为的判断来进行决策。这样就形成了羊群行
投
为。我国证券市场中存在的大量的“跟风〞、“跟庄
资
〞的投资行为就是典型的羊群行为。由于市场中广泛
那儿,而不顾不利于这样做的新证据的存在,因为他们
过于相信自己对于盈利的估计。显然,锚定与过度自信
之间存在因果关系。
山东大学经济学院
5、参考点。参考点指的是人们评价事物时,总要与一定
证
的参照物相比较。在参考点附近,人们的态度最有可能
证券投资学完整版课件最全电子教案
• 如果随后两个交易日证券B价格连续上涨，第三天收盘价12元/股， 小王信用账户的维持担保比例为125%（资产150万元÷负债120万元 =125%），低于交易所规定的最低维持担保比例130%。因此证券公司 在日终清算后向小王发送追加担保物通知，要求其信用账户的维持担
保比例在两个交易日内恢复至150%以上。
第一章 证券投资概述
1
本章知识结构图
2
第一节 证券投资的涵义 一、投资概述
投资，是指货币转化为资本的过程。 从投资对象来分类，常见的投资有以下两种： 1、实物投资。 2、有价证券投资。
3
二、投资与投机
相同点： 都以获得未来货币的增值或收益为目的而预先投 入货币的行为 ； 未来收益都带有不确定性，都要承担本金损失的 风险。
8
第三节 证券的种类 一、有价证券的分类
1、按证券发行主体的不同 ✓政府证券、政府机构证券和公司证券
2、按证券收益是否固定分类 ✓固定收益证券和变动收益证券
3、按证券是否在证券交易所挂牌交易分类 ✓上市证券和非上市证券
9
4、按证券募集方式分类 ✓公募证券和私募证券 5、按证券发行的地域或国家分类 ✓国内证券和国际证券 6、按证券的经济性质分类 ✓基础证券和金融衍生证券
• 至此小李与证券公司建立了债权债务关系，其融资负债为 融资买入证券A的金额70万元，资产为12万股证券A的市值 。如果证券A的价格为9.5元/股，则小李信用账户的资产 为114万元，维持担保比例约为163%（资产114万元÷负债 70万元=163%）。
• 如果随后两个交易日证券A价格连续下跌，第三天收盘价 7.8元/股，则小李信用账户的维持担保比例降为134%（资 产93.6万元÷负债70万元=134%）。已经接近交易所规定 的最低维持担保比例130%。
保比例在两个交易日内恢复至150%以上。
第一章 证券投资概述
1
本章知识结构图
2
第一节 证券投资的涵义 一、投资概述
投资，是指货币转化为资本的过程。 从投资对象来分类，常见的投资有以下两种： 1、实物投资。 2、有价证券投资。
3
二、投资与投机
相同点： 都以获得未来货币的增值或收益为目的而预先投 入货币的行为 ； 未来收益都带有不确定性，都要承担本金损失的 风险。
8
第三节 证券的种类 一、有价证券的分类
1、按证券发行主体的不同 ✓政府证券、政府机构证券和公司证券
2、按证券收益是否固定分类 ✓固定收益证券和变动收益证券
3、按证券是否在证券交易所挂牌交易分类 ✓上市证券和非上市证券
9
4、按证券募集方式分类 ✓公募证券和私募证券 5、按证券发行的地域或国家分类 ✓国内证券和国际证券 6、按证券的经济性质分类 ✓基础证券和金融衍生证券
• 至此小李与证券公司建立了债权债务关系，其融资负债为 融资买入证券A的金额70万元，资产为12万股证券A的市值 。如果证券A的价格为9.5元/股，则小李信用账户的资产 为114万元，维持担保比例约为163%（资产114万元÷负债 70万元=163%）。
• 如果随后两个交易日证券A价格连续下跌，第三天收盘价 7.8元/股，则小李信用账户的维持担保比例降为134%（资 产93.6万元÷负债70万元=134%）。已经接近交易所规定 的最低维持担保比例130%。
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还常用到分钟线和小时线 。
日K线的绘制方法： 以日期为横轴，以股价为纵轴建立坐标系； 找到某日股票当日的最高价和最低价，垂直连成一条竖线 找到当日的开盘价和收盘价，把这两个价格连成一个长方
柱体； 如果当日的收盘价高于开盘价，便将长方柱体染为红色； 如果当日的收盘价低于开盘价，便将长方柱体染为蓝色或 黑色。
基本面分析篇
第14章 证券投资技术分析
第一节 技术分析概论
Hale Waihona Puke 第二节 K线分析法第三节 移动平均线分析法 第四节 道氏理论
第五节 布林线（BOLL）指标
第六节 艾略特的波浪理论
证券投资学第14章 1
证券投资的技术分析法认为股票市场的变化有一定的规律
，市场变化的历史还会重演，过去股票市场变化的规律和 形态会在一定条件下重现。
证券投资学第14章 3
技术分析的假设
技术分析作为一种投资分析工具，是以一定的假设条件为
前提而存在的。
1.市场的任何变化总是反映在现在的价格水平上，市场行
为涵盖一切相关信息。 技术分析的使用者可以不用关心是什么因素影响证券价格 ，只需要从市场的量价变化中知道这些因素对市场行为的 影响效果。这条假设是技术分析的基础，它与有效市场理 论相一致。
跟随趋势的周期性变化来进行股票及其它证券产品交易决 策的方法的总和。
技术分析认为市场行为包容消化一切。
这句话的含义是：所有的基础事件，包括经济事件、社会
事件、战争、自然灾害等等作用于市场的因素都会反映到 价格变化中来。 所以技术分析认为只要关注价格趋势的变化及成交量的变 化就可以找到盈利的线索。 技术分析的目的是为了寻找买入、卖出、止损信号，并通 过资金管理而达成在风险市场中长期稳定获利。
证券投资学第14章 5
技术分析的优缺点
技术分析的优点： 同市场接近，考虑问题比较直接；
技术分析进行证券买卖的见效快，获得利益的周期短；
技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实
际市场的局部现象。
技术分析的缺点： 考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有
益的判断； 技术分析适用于短期的行情预测，要进行周期较长的分析 必须依靠别的因素； 技术分析所得到的结论仅仅具有一种建议的性质，并应该 是以概率的形式出现。
证券投资学第14章 4
2.证券价格变化具有趋势性，价格总是在既定的方向变化
直到发生某种事件才会改变。 技术分析认为，价格趋势本身不会反转，只有在外界影响 下才可能发生。因此，价格趋势的继续总比反转的可能性 大。这条假设是技术分析最根本、最核心的条件。
3.历史事件往往会重复。
从心理学角度看，投资者在相同的市场条件下会做出相同 得决策。市场上有大量的投资者进行交易，虽然每个投资 者的选择具有偶然性，但是总体上，他们的行为还是有规 律可循的，即他们会根据历史的成功经验和失败教训做出 目前的投资决策，从而使得证券价格的变动方式出现历史 性的重复。
证券投资学第14章 6
第二节 K线分析法
K线又被称为蜡烛线，也叫阴阳烛。 Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着
丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖
双方力量平衡变化，预测后市走向较准确，是应用较多的
技术分析手段。
证券投资学第14章 7
K线图的画法
K线有日K线、周K线和月K线等，在动态股票分析软件中
度越快的物体，其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实 体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于
实体小的阳线。
同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。
证券投资学第14章 13
大阳线
图14.3 低位收出大阳线之后，上证指数连续上涨
证券投资学第14章 14
“三看影线长短”，影线代表转折信号，向一个方向的影线
证券投资学第14章 11
高位收阴
图14.2 高位放出阴线后，上证指数连续大幅下跌
证券投资学第14章 12
“二看实体大小”，实体大小代表内在动力，实体越大，
上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。
以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分， 阳线实体越大说明了上涨的动力越足，就如质量越大与速
证券投资学第14章 8
图14.1
K线图的表示方法
证券投资学第14章 9
从图14.1给出的K线图可以看出，K线线由三部分组成，即
由实体、上影线、下影线组成。 K线从形态上分可分为阳线、阴线和同价线3种类型。 阳线是指收盘价高于开盘价的K线，阳线按其实体大小可 分为大阳线、 中阳线和小阳线。 阴线是指收盘价低于开盘价的K 线，阴线按其实体大小也 可分为大阴线、中阴线和小阴线。 同价线是指收盘价等于开盘价，两者处于同一个价位的一 种特殊形式的 K线，同价线常以“十”字形和…T字形表 现出来，故又称十字线、T 字线。同价线按上、下影线的 长短、有无，又可分为长十字线、十字线和T字线、倒T字 线、一字线等。
越长，越不利于股价向这个方向变动，
即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利
于股价下跌。
以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头终于
技术分析法利用数学、几何学和逻辑学等手段研究股票价
格的动态变化规律，捕捉股票价格形态重现的时机，以获 取最大的收益。
学习技术分析时，应注意各种形态变化的条件，不可生搬
硬套，同时，技术分析的结论从某种程度上讲属于概率事
件，它可能发生，也可能不发生。
证券投资学第14章 2
第一节 技术分析概论
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并
证券投资学第14章 10
K线图分析
“一看阴阳”，阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨
，阴线表示将继续下跌。
以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘
表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用 下价格仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一阶 段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲 故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析 中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技 术分析最核心的思想。 同理可得阴线继续下跌。