投资银行学读书笔记修订稿
对投资银行学的认识与感想
对投资银行学的认识与感想
投资银行学是一门研究投资银行领域中各种金融活动的学科。
它涉及到投资银行的基本理论、业务运作以及风险管理等方面。
通过对投资银行学的学习，我深入了解了投资银行的运作机制和投资决策过程，认识到了投资银行在金融市场中的重要地位和作用。
首先，我认为投资银行学是一门非常实用的学科。
在现代经济社会中，投资银行是金融市场中的重要参与者，其业务范围涵盖了证券承销、交易、企业融资、并购重组等多个方面。
通过对投资银行学的学习，我们可以更好地理解投资银行的业务运作和决策过程，掌握投资银行的基本理论和方法，从而更好地参与金融市场的交易和投资活动。
其次，投资银行学是一门需要不断学习和更新的学科。
金融市场是不断变化的，投资银行的业务和风险管理也需要不断适应市场的变化。
因此，学习投资银行学需要保持敏锐的市场感知力和持续学习的态度。
只有不断学习和更新知识，才能更好地适应市场的变化和发展。
最后，我认为学习投资银行学需要具备扎实的基础知识和广阔的视野。
投资银行学涉及到金融市场的各个方面，需要学习者具备扎实的基础知识。
同时，投资银行学也需要学习者具备广阔的视野和敏锐的洞察力，能够把握市场的发展趋势和机遇，从而做出正确的投资决策。
总之，学习投资银行学让我更深入地了解了投资银行的业务运作和决策过程，掌握了投资银行的基本理论和方法。
同时，也让我认识到了金融市场的复杂性和风险性，提高了我的风险意识和管理能力。
我相
信，通过不断学习和实践，我将能够更好地参与金融市场的交易和投资活动，实现个人财富的增值。
整理《投资银行学》复习总结
整理《投资银行学》复习总结在深入学习《投资银行学》的过程中，我逐渐理解了投资银行业的运作机制和核心理论。
这门学科不仅教授了我关于资本市场和金融工具的丰富知识，还培养了我对市场趋势和投资策略的敏锐洞察力。
以下是我对《投资银行学》这门课程的复习总结。
一、学科概览《投资银行学》是金融学的一门分支学科，主要研究投资银行的业务、策略和运营。
它涵盖了资本市场、并购、证券发行与承销、风险投资、证券分析等多个方面。
通过学习，我了解到投资银行的主要职责是为客户制定投资策略，为企业提供融资服务，并在交易中充当媒介。
二、核心概念1、资本市场：资本市场是长期金融市场，主要涉及股票、债券和其他证券的交易。
它为投资者提供了多样化的投资选择，为企业提供了融资渠道。
2、并购：并购是公司间合并和收购的过程，是实现公司扩张和资源整合的重要手段。
投资银行在这一过程中发挥了关键作用，提供了策略建议、交易结构设计等服务。
3、证券发行与承销：证券发行是指企业出售股票、债券等证券以筹集资金的过程，而承销是指投资银行作为中介，帮助发行者销售证券，并确保销售过程的顺利进行。
4、风险投资：风险投资是一种针对创新和高成长性企业的投资方式，它为企业提供了资金支持，并为企业家提供了资源和发展机会。
5、证券分析：证券分析是对股票、债券等证券进行深入研究的过程，目的是评估其内在价值，并为投资者提供投资建议。
三、重要观点1、金融市场的波动性：投资银行学强调金融市场的波动性和不确定性，这要求投资者具备敏锐的市场洞察力和灵活的投资策略。
2、投资银行的角色：投资银行作为资本市场的重要参与者，需要具备专业知识和信誉，以提供高质量的服务。
3、风险管理：有效的风险管理是投资银行的核心竞争力。
通过合理的风险评估和控制，投资银行能够降低业务风险并为客户提供更优质的服务。
4、创新与适应：随着市场环境的变化，投资银行需要不断创新和适应。
这包括业务模式的创新、技术的运用以及满足客户多样化的需求。
商业银行投行读书笔记
商业银行投行读书笔记
看了商业银行投行之后，这就提醒我们，在投行业，一定不要让自己陷入基础性的工作无法自拔。
我们更应该去修炼自己解决问题的能力、沟通协调的能力、业务营销的能力等。
只有我们真正掌握了这些专业能力，在行业迎接科技浪潮的时候，才能使科技更好地为我们服务，而不是使自己被科技所替代。
其实，有时候我们也不需要去分辨行业的历史和未来。
在一个行业里待的时间长了，大家就会发现未来跟历史是相似的。
就像行业里的年轻人现在所经历的迷茫和苦闷，跟我们过去所经历的差不多。
大部分的普通从业者都会觉得投行这条路很辛苦，在我们刚入行的时候，在我们向前走的过程中，也经常会对未来感到迷茫，甚至怀疑自己的选择。
大家未来在行业中可能遇到的事情，可能需要作出的选择，以及可能会产生的后果，大部分也都是我们经历过的，这其实也是我写作本书的原因，就是希望尽自己最大的努力，给大家提前带带路。
多体会行业的历史，大家自然就会明白未来在投行的职业道路究竟该如何走。
其实我们真正需要做的很简单，就是一定要守护好自己的专业技术，同时对这个行业的未来保持乐观。
行业未来的发展肯定是越来越成熟，也越来越完善，研发的产品也会越来越丰富，这就能给我们从业人员带来更多的选择机会，也会让我们的阵地变得更加坚固。
《投资银行学》课程笔记
《投资银行学》课程笔记第一章：导论一、投资银行概述1. 定义：投资银行是一种专业的金融服务机构，它主要在资本市场上为客户提供各种金融产品和服务，包括但不限于证券承销、并购咨询、资产管理、风险管理、市场研究等。
2. 功能：（1）融资功能：投资银行为企业、政府和其他金融机构提供融资服务，帮助它们通过发行股票、债券等证券来筹集资金。
（2）市场创造与流动性提供：投资银行通过参与证券的一级市场和二级市场，为市场提供流动性，促进证券交易的活跃。
（3）价值发现与定价：投资银行在证券发行和并购活动中，通过专业分析帮助发现资产的价值，并为其定价。
（4）风险管理：投资银行提供各种金融工具和服务，帮助客户管理和对冲市场风险。
3. 重要性：（1）资本市场引擎：投资银行是资本市场发展的引擎，它通过创新金融产品和提升服务质量，推动资本市场的繁荣。
（2）经济增长催化剂：投资银行通过为企业提供融资，促进技术创新和产业升级，从而加速经济增长。
（3）金融市场稳定器：投资银行在风险管理方面的作用有助于维护金融市场的稳定。
二、投资银行的发展历史和组织形式1. 发展历史：（1）早期阶段（19世纪末至20世纪初）：投资银行主要以证券承销和交易为主，业务相对单一。
（2）成长阶段（20世纪中期）：随着金融市场的发展，投资银行业务开始多元化，包括并购、资产管理等。
（3）全球化和金融创新阶段（20世纪末至21世纪初）：投资银行国际化发展，金融创新产品不断涌现，如衍生品、结构性产品等。
（4）金融危机与监管改革（2008年后）：金融危机暴露了投资银行的风险，随后全球范围内加强了金融监管。
2. 组织形式：（1）独立投资银行：专注于投资银行业务，如高盛、摩根士丹利等。
（2）全能银行：提供包括商业银行业务在内的全方位金融服务，如德意志银行、汇丰银行等。
（3）金融控股公司：通过控股多个子公司实现业务多元化，如摩根大通、花旗集团等。
三、投资银行的业务1. 证券发行与承销：（1）股票发行与承销：协助企业进行首次公开发行（IPO）和新股增发，包括尽职调查、估值、路演等。
《投资银行学》第2篇第3章
市场化定价方法，就是通过投行人员和投资者之 市场化定价方法，就是通过投行人员和投资者之 间互动的过程寻求企业内在价值和市场价格之间的供 需平衡点。 市场化定价的步骤： 市场化定价的步骤： 1、在投资银行指导下确定公司内在价值，作为确定 最终发行价格最重要依据； 2、发行公司依现状和发展前景，借“路演”获市场 、发行公司依现状和发展前景，借“路演” 认可，以获得较高发行价格和发行溢价。 这里，确定公司内在价值，就是价值评估。 这里，确定公司内在价值，就是价值评估。
比如，2010年03月11日，湖北国创高新材料股份公司IPO， 比如，2010年03月11日，湖北国创高新材料股份公司IPO， 其发行公告第二部分关于“本次发行基本情况” 其发行公告第二部分关于“本次发行基本情况”中有如下说明： 1、股票种类：为境内Ａ股，每股面值1元; 、股票种类：为境内Ａ股，每股面值1 2、发行数量：本次发行数量为2,700万股。 、发行数量：本次发行数量为2,700万股。 3、发行价格：通过初步询价确定本次发行价格为19.80元/ 、发行价格：通过初步询价确定本次发行价格为19.80元 股，此价格对应的市盈率为: 股，此价格对应的市盈率为:
使用现金流折现估价法 关键有二： 使用现金流折现估价法的关键有二： 现金流折现估价法的 有二 第一， 第一 ， 预期的公司或投资项目未来存续期各年度 的现金流量； 的现金流量； 第二，要找到一合理、公允的折现率，而折现率 第二，要找到一合理、公允的折现率， 则取决于取得未来现金流量的风险程度。 则取决于取得未来现金流量的风险程度。 现金流折现法具体分为两种： 现金流折现法具体分为两种：股权股价和公司股 价。
投资银行学2011笔记
致力于金融创新的金融公司
3 “投资银行 ” 在中国
1）中国有无真正的“投资银行”？ 2）
“投资银行”在我国的表现： P5 有“从事投资银行业务”的金融机构， Broker Trust Investments 投资公司 CICC Some commercial banks
8
如
增发
配股
混合式
25
3)私募 Private Placements
私募和“对冲基金”： 新出现的典型的是DPO --- 另见资料 DPO（Direct Public Offering） 就是互联网直接公开发行，即证券的发行者不借助或不通过 承销商或投资银行公司，通过Internet，在互联网上发布上市 信息、传送发行文件，从而直接公开发行公司的股票。 优点与缺点： 选择私募的经济理由 1 适用主体的广泛性：个人与机构在美国的分类 2 低交易成本 3 灵活多样的金融创新 4 明确的目标性
分别从事与当代“投资银行”相类似的一些业
4《 投资银行学 》
· 反映现代投资银行业务概况
· 以资本市场为背景
· 主要的视角是为企业进行金融服务
9
投资银行的主要业务
Primary Market Secondary Market Venture Capital Mergers and Acquisitions Finance Engineering
1.1
投资银行概述
什么是投资银行 1.2 府对投资银行业的监管
4
1.1 什么是投资银行
1
定义
:
见P1
投资银行(
《投资银行学》第1篇-1-(7)资料
第四篇 企业重组
第十三章 企业重组概论
本章概要
第一节 企业重组的形式 第二节 投资银行在企业重组中的作用 第三节 企业重组的定价
学习目标 通过本章的学习，了解企业重组有哪些主要形
式；了解投资银行在企业重组中有哪些作用；掌 握企业重组的定价。
第十三章 企业重组概论
第一节 企业重组的形式 一、概览 • 企业重组(reorganization)是一个很广的概念，
指由收购方以目标公司为担保进行债务融 资，在加上自有资金，来收购目标公司， 收购之后重组目标公司并逐渐偿还债务。 • 如果目标公司是上市公司，一般在被收购 后回退市。
二、杠杆收购的运作流程
（1）选择目标公司 （2）融资 （3）收购目标公司 （4）公司重组和经营 （5）投资套现
第四节 管理层收购的原理
完成兼并收购交易的能力 融资能力 财务结构 税收考虑 资本成本 清偿能力 竞争投标 控制 对目标企业的了解 购买欲望 协同作用 交易时间的选择 交易速度的选择
三、定价的综合考虑
• 兼并收购交易的定价要求多样化的思维方法，认 为只有一种方法起主要作用的想法是错误的。相 反，在每一笔交易中都要求计算每个定量模型和 权衡每个定性因素也是不现实的。只有挑选最合 适的方法，并进行深入分析才是正确的方式。通 过经验积累产生的良好商业感觉和判断力有助于 投资银行家确定使用哪种方法以及如何使用它们。
提高收购成本，降低目标公司的收购价值 一般性财务重组 毒丸术 焦土战术 金降落伞、银降落伞和锡降落伞
提高相关者的持股比例，增加收购者取得控制权的难度 股份回购 增持股份 白衣骑士、MBO 和 ESOP 帕克门防卫
制定策略性的公司章程，提高改组管理层的难度 董事会轮选制 超级多数条款 公平价格条款
投资银行学重点总结—完整最终版1
投资银行学重点总结—完整最终版1第一章投资银行概论1.银行控股公司，又称为金融控股公司(简称金控)。
金融控股公司指\在同一控制权下，所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同\。
金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，也是一种追求资本投资最优化、资本利润最大化的资本运作形式。
在金控集团中，控股公司可视为集团公司，其它金融企业可视为成员企业。
集团公司与成员企业间通过产权关系或管理关系相互联系。
各成员企业虽受集团公司的控制和影响，但要承担独立的民事责任。
2.全能银行是一种银行类型，它不仅经营银行业务，而且还经营证券、保险、金融衍生业务以及其他新兴金融业务，有的还能持有非金融企业的股权。
广义的全能银行等于商业银行加投资银行加保险公司再加非金融企业股东。
全能银行首先是金融中介(相对于金融市场)，其次是集多种金融业务于一体的金融联合体或金融混业集团(Financial Conglomerates)，再次是意味着混业经营。
3.多层次资本市场：在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。
投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。
此外，由于经济生活中存在强劲的内在投融资需求，这就极易产生非法的证券发行与交易活动。
这种多层次的资本市场能够对不同风险特征的筹资者和不同风险偏好的投资者进行分层分类管理，以满足不同性质的投资者与融资者的金融需求，并最大限度地提高市场效率与风险控制能力。
4.创业板：创业板GEM （Growth Enterprises Market ）board是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ 市场为代表，在中国特指深圳创业板。
在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。
其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
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投资银行学读书笔记 WEIHUA system office room 【WEIHUA 16H-WEIHUA WEIHUA8Q8-
读书笔记
《投资银行学》
第一章：投资银行概述
投资银行在历史上萌芽于欧洲，其雏形可追溯到18世纪欧洲的商人银行，19世纪传入美国并得到初步发展，于20世纪发展到全球。
在西方，经过数百年的发展，今天投资银行在经济运转中起着举足轻重的作用，成为金融体系的一个重要组成部分，是资本市场的核心，是连接宏观经济决策与微观企业行为的重要枢纽。
中国大陆的投资银行业务是在改革开放和经济市场化进程中产生和发展起来的，众多的证券公司担当着投资银行的角色。
一、结构框架：
（第一节）投资银行学概论
1.现代金融体系中的投资银行学
机构层次，指作为金融市场中介机构的金融企业——投资银行
行业层次，指投资银行的整个行业——投资银行业
业务层次，指投资银行所经营的业务——投资银行业务
学科层析，指关于投资银行的理论和实务的学科——投资银行学
2.投资银行的界定
（1）内涵：经营一部分或全部业务的金融机构称为投资银行，现实中的证
券公司、并购重组顾问公司、基金管理公司、投资管理公司、风险投资公司等
都是投资银行机构。
（2）特点：属于金融服务业，主要业务是代理而不是自营；主要服务于资
本市场，商品和服务大多是企业相关的股权和债权；智力密集型企业。
（3）类型：独立的专业性投资银行；全能型银行；大型跨国公司兴建的财
务公司。
（4）组成形式：合伙人制；混合公司制；现代公司制。
3.投资银行与商业银行的区别与联系
（1）商业银行与投资银行的业务不同
商业银行的业务为负债业务、资产业务和表外业务；投资银行业务范围很
广，包括证券承销、交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷
资产化等。
（2）商业银行与投资银行的融资手段不同
商业银行是间接融资，投资银行是直接融资。
（3）商业银行与投资银行的融资服务对象不同
商业银行侧重于短期资金市场的活动，投资银行侧重于资本市场的活动。
（4）商业银行和投资银行融资利润构成不同
商业银行的利润来源于存贷差收入，资金运营收入和表外业务佣金收入；投资银行的利润来源于佣金，资金运营收益和利息收入。
（5）商业银行和投资银行管理原则不同
商业银行以稳健管理为主，而投资银行的管理轴心是“风险收益对应论”。
（6）商业银行与投资银行宏观管理和保险制度不同
商业银行接受银监会的管理控制，遵守的保险制度是存款保险制度；投资银行接受证监会的管理控制，遵守的保险制度是投资银行的保险制度。
（第二节）国际投资银行的起源于发展
1.国际、国内投资银行的起源与发展
（1）现代意义上的投资银行产生于欧美，主要是由18世纪、19世纪众多销售政府债券和贴现企业票据和金融机构演变而来的。
（2）中国从1981年恢复发行国债，到1988年允许国债流通，再到1990年上海证券交易所成立，经历一系列的探索试点，终于产生了中国的证券市场，投资银行也应运产生。
2.国际、国内投资银行与商业银行的分合历程
投资银行业与商业银行的业务大致经历了合-分-合三个时期。
（第三节）投资银行的业务与功能
1.现代投资银行的业务范围
（1）证券发行与承销：最本源最基础的业务
（2）证券私募发行
（3）证券经纪交易：投资银行在二级市场中扮演着做市商、经纪商和自营
商三重角色。
（4）并购：企业并购已成为现代投资银行除证券承销与经纪业务外最重要
的业务组成部分。
（5）基金管理
（6）风险投资
（7）资产证券化
（8）金融工程
（9）项目融资
（10）公司理财、财务顾问与投资咨询
2.投资银行的功能
（1）投资银行的基本功能
提供金融中介服务、推动证券市场的发展、提高资源配置效率、推动产业
集中。
（2）投资银行的竞争力
创造收益最大化、创造财务最优化、独立判断与尽职调查、金融创新与新
产品开发、资金筹集与有效利用、提供客户服务与开发
(第四节)投资银行的行业特征
1.投资银行的行业特征
投资银行业的创新性、投资银行业的专业性、投资银行业的道德性。
2.投资银行业人员的能力和要求
较强的创造力、风险辨别能力、沟通能力、销售能力、分析能力、综合能力、合作能力。
二、感想：
（1）投资银行业是一个高层次、高风险、高回报的行业，进入这个行业前
要做好充分的心理准备，工作时间一般都会加长，随时做好接受过度疲劳时产生的挫折感和工作顺利时的喜悦感。
（2）投资银行中获得成功的关键是团队协作，因此要加强自己与团队的协
作能力，服务团队更服从于团队。
（3）要想做好投资银行业务，要具有很好地处理电子表格的技能并且能够
思路清晰的分析问题，同时也要有很好的数学功底，能够正确的分析财务数据是十分重要的。
（4）为了以后公司与投行打交道，现在自己要把自己负责和接到的任务即
时的做好，无论是写报告、绘制电子表格、做简报、整理档案，并且在工作中要加大自己的细心程度，对于来到自己手中的数据，自己先进行一个数据真伪的辨别和数据的简单分析后再报告给领导。