钢材贸易企业融资困境及对策

钢材贸易企业融资困境及对策【摘要】自2011年下半年以来，受欧洲债务危机和国家宏观政策调控的影响，国内钢材市场价格震荡，持续走低，钢材贸易企业普遍面临融资难度增加，经营风险加大，经济效益下滑的状态。

文章立足钢材贸易企业自身，分析钢材贸易企业出现融资困难的原因，并提出相关对策。

【关键词】钢贸企业；融资困境；供应链融资钢材贸易企业是独立于钢厂和钢材消费群体之间，依据钢材消费群体的不同需求来组织钢铁物流，起桥梁作用。

目前钢材贸易业务主要有自营代理业务、现货业务等。

自营代理业务是钢材贸易企业代理厂方或客户签订采购或销售合同，承担垫资、采购、仓储、理货、监管、物流等环节的责任，实现钢材销售，并收取一定代理费用的业务。

现货业务是由钢材贸易企业承担采购责任形成库存，并自行进行钢材销售的业务。

钢材贸易企业的业务模式对我国整个钢铁行业的发展起着至关重要的作用。

钢材贸易企业对上游钢铁企业发挥着“蓄水池”作用，同时对下游行业承担着桥梁和纽带作用，承担着全国60%左右的钢材销售量。

但自2011年下半年以来，受内需不足、房地产行业政策调控、钢铁产能过剩等宏观形势的影响，我国钢材贸易企业普遍处于经营难度增大，风险加大，经营效益急速下降的境遇。

在目前环境下，钢材贸易企业要想摆脱困境，求得生存发展，必须破解目前面临的融资难题。

一、钢材贸易企业融资现状由于钢材贸易是大宗商品交易，钢材贸易行业是资金密集型行业，对资金的需求量较大。

对从事钢材贸易行业的贸易企业来说，筹集资金显得尤为重要。

一方面钢贸企业为实现批量采购的价格优惠，在向钢厂订货时需全额支付货款，钢贸企业在上游资金链中处于劣势；另一方面，贸易企业在下游产业链中需垫付部分资金。

同时，将钢材销售给终端用户时，一般是发货后，经用户验收合格后付款，结算时间通常滞后，遇到市场不好，还存在逾期回款的风险。

目前钢材贸易企业资金来源主要有两种渠道：一是自有资金和经营盈余积累；二是外部融资。

自有资金的使用成本相对较低，但由于钢材贸易的利润较薄，毛利率通常只有3%左右甚至更低，资金积累有限，钢材贸易企业很难依靠自身积累，实现较快的发展。

因而采取这种资金模式发展起来的贸易企业很少。

因此，外部融资成为从事钢材贸易的主要渠道。

目前，钢材贸易企业融资大概有五种模式：一是银行动产质押监管贷款。

即以钢材为质押品，向银行融资。

二是钢材贸易商联保。

即钢材贸易企业之间通过互保形式，形成一个担保圈，获得融资。

三是钢厂、钢材贸易企业、银行三方合作。

钢材贸易商和银行约定把向钢厂购买的钢材作为银行贷款的质押物，并向银行交纳一定比例的保证金，从银行获得融资。

四是银行直接向钢材贸易企业发放贷款。

五是民间借贷。

目前我国民间资金拆借尚无完善的制度和规范的渠道，民间拆借资金一般不受法律保护，风险较大。

因此，对于大部分钢材贸易企业来说，外部融资的主要渠道仍然是通过不同的方式向银行融资。

二、钢材贸易企业融资困境及原因现金流对钢贸企业的正常经营起着至关重要的作用，但融资难问题已经成为目前影响钢铁行业发展的首要问题。

钢材贸易企业无法正常融资，造成上下游两端吃紧，又没有优惠政策扶持，所承担的资金风险很大。

自2011年下半年以来，受钢材需求大幅下降、业务量锐减影响，资金回笼缓慢，加上融资困难，钢材贸易企业的资金链十分紧张。

资金问题已成为困扰钢材贸易企业生存和发展的瓶颈。

（一）钢材贸易企业面临融资困境的外部原因1.传统模式下的银行评价系统对钢材贸易企业不利钢材贸易企业在传统模式下的银行评级系统难以获得较为理想的信用评级，有多方面的原因。

首先，钢材贸易企业大多没有实体经济支撑，属于资金密集、风险较高的行业，其财务状况受国家宏观调控及钢材价格走势的影响较大，稳定性较差。

其次，大多数钢材贸易企业存在着以下共性：发展时间短、经营规模较小、自有资金不足、财务状况不理想、提供质押贷款能力有限等。

出于控制风险及规避过高监控成本的考虑，银行通常不愿意给钢材贸易企业提供融资。

这就造成了钢材贸易企业在银行融资难、融资成本高的状况。

此外，钢材贸易企业中民营企业居多。

大多数民营钢贸商财务报表随意性较大，真实性差，缺乏审计和良好的持续经营记录，导致钢材贸易商和银行之间存在信息不对称，银行无法解决与钢材贸易企业之间的逆向选择和道德风险问题，因而通常不愿意给钢材贸易企业提供资金支持。

2.钢贸行业经营环境不好钢材贸易企业在银行融资困难，与其经营环境也有直接的关系。

首先，自2011年下半年以来，受国家宏观调控政策的影响，钢材市场低迷，钢材贸易企业普遍经营困难，经济效益下滑，银行担心在市场下跌行情中这些企业的经营效益和资信状况；其次，2012年以来发生的多起钢贸企业老板“跑路”事件，引起金融界集体担心；再次，钢材贸易行业中存在个别虚假抵押以及重复质押的现象，引起金融界的担忧。

总之，银行业出于对风险控制的要求，对钢贸行业采取紧缩政策。

（二）钢材贸易企业面临融资困境的内在原因钢材贸易企业在银行融资困难，主要出于银行对其经营风险的担忧。

而钢材贸易企业经营风险较大的现状，实质上是与钢材贸易行业经营模式简单、经营秩序不规范和钢材贸易企业自身管理混乱、盈利模式单一分不开的。

1.行业秩序不规范目前，我国整个钢材贸易行业处于粗放发展阶段，没有严密的规章制度，管理不规范，市场规则缺失导致无序竞争。

相对于我国的消费品物流业，钢材贸易行业发展的成熟度不高，流通综合服务能力与资源整合能力不足，具体表现为钢铁贸易行业混乱、无序，钢材贸易企业普遍规模小、实力弱，不利于我国钢铁贸易行业整体的健康发展。

2.行业准入门槛低，行业集中度低钢材贸易行业准入门槛很低，只要有3万元注册资金就可以成立贸易公司，开展钢材贸易业务。

目前法律法规对钢材贸易公司的人数及从业人员业务资质、从业经验没有严格要求。

这导致钢贸行业集中度很低，而行业集中度低是造成产业链畸形发展的重要原因。

据有关数据显示，目前国内从事钢材贸易的企业有20多万家，其中年销售能力达到1 000万吨以上的只有为数不多的几家，绝大多数贸易企业销售量在10万吨以下，整个贸易企业存在着大量的中小微型企业。

如此之多的贸易商导致整个流通市场混乱，不排除部分不法投机商依靠不正当的手段搅乱了正常的市场秩序。

由于没有统一和规范的管理标准，各个钢材贸易企业营销渠道自成体系，普遍存在网络分散、各自为阵、规模偏小、抗风险能力弱等缺陷。

因此，导致我国的钢铁物流行业不断积聚风险，同时基础建设投入不足，现代信息系统应用不足，运行成本高、效率低，没有形成钢材供应链集成服务体系。

3.管理方式粗放，赢利模式单一目前，全国20多万家钢材贸易企业中，95%以上是中小型民营企业。

其中，大量中小型企业的主要经营模式只有两种：自营代理贸易业务和现货贸易业务。

自营代理贸易中，钢材贸易商在整个供应链中主要承担垫资、理货等责任，收取的代理费用并不高，企业获利微薄。

同时，钢材贸易企业一般没有自己的仓库，所购货物大多存放于第三方仓库，理货也只是委派若干人监管。

在这种情况下，钢材贸易企业面临仓库重复抵押其货权风险，因而需要在理货环节设计并执行良好的内部控制制度。

另外，遇有市场价格大幅下跌，存货跌价损失较大时，下游客户还会出现违约风险，将货物推给代理商，给中间贸易商造成较大的经济损失。

简言之，在目前的经营环境下，对钢材贸易企业来说，自营代理业务仍承担较大的市场系统性风险。

现货贸易主要通过满足买者和卖者之间对商品交换的需求赚取差价。

大多数的中小型民营钢材贸易企业，在钢材市场景气的时候，通过简单的一买一卖很容易获取较高的收益。

但是，我国钢铁工业粗放式放量高速增长时代已经结束。

随着现货市场价格波动频繁、震荡幅度减小，现货交易的盈利空间大大缩减，在没有专业人士对钢材价格走势做出精准判断的前提下，钢材存量必然会面临跌价风险，其风险度远高于自营代理业务。

此外，国内钢铁企业在营销方面也不断加大直供的比例，挤压了钢贸企业的盈利空间。

在此环境下，钢贸企业通过传统贸易方式所获收益微乎其微。

从管理结构来看，大部分中小型钢材贸易企业人员素质不高，对企业内部管理也不太重视，导致这些企业内部管理粗放，缺乏必要的服务理念和内部管理规则。

一些钢材贸易企业甚至没有专门的财务人员，财务报表仅仅是为融资服务，真实性差；大部分企业都没有风险管控部门，一旦出现资金链断裂，多数小型民营钢材贸易企业老板会选择“跑路”，从而引发银行对整个钢材贸易行业的不信任，进一步加剧融资困难。

总之，从我国钢铁产业上、下游之间的交易方式来看，我国钢材贸易企业的现有盈利模式相对单一，且上游钢厂生产占主导地位，交易模式由钢铁企业来决定，由于自身管理混乱的前提下，钢贸企业确实承担着很大的市场风险。

三、钢材贸易企业摆脱融资困境的对策解决钢材贸易企业的融资困境，可以从以下几个方面着手。

对于银行来说，为了规避给中小钢材贸易企业融资面临的风险过大的问题，可以尝试供应链融资；对于钢贸企业来说，需逐步建立规范的行业管理，探索集“采购-运输-仓储-加工-物流配送-最终用户”等一体化的供应链集成服务。

不断提升企业自身管理水平，拓展盈利空间，规避经营风险，提高融资能力。

（一）采取供应链融资，盘活整个钢材供应链节点存量资产供应链融资是指银行通过审查钢材供应、销售各环节，基于对供应链管理和核心企业信用实力的掌握，对其核心企业和上下游多个企业提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。

供应链融资特别适合于钢材贸易行业。

在钢材贸易行业中，核心企业就是钢厂，而下游的企业就是钢贸商和终端客户。

钢厂由于资金和资产相对集中，经济实力雄厚，信用较好，当它与下游的钢贸企业合作担保时，就能为钢贸企业带来大量的资金流，而对钢厂来说也能拥有更好的销售渠道，缓解了库存压力，产能得以有效释放。

供应链融资服务不同于传统的银行融资产品，主要可依靠大型优质钢厂稳定的供应链，围绕供应链上下游经营规范、资信良好、有稳定销售渠道和回款资金来源的企业量身定做融资方式；以大型核心企业为中心，选择资信状况良好的上下游企业作为银行的融资对象，这种业务既突破了商业银行传统的评级授信要求，也无须另行提供抵押、质押担保，可有效解决中小钢贸企业融资难的问题。

供应链融资目前在我国银行业尚未普及，其具体实施过程中可能会遇到一些难题，如钢厂在整个钢材贸易产业中处于强势地位，是否愿意跟下游的贸易企业合作担保；目前大多数贸易企业只是单纯地依靠差价获取利润，符合银行供应链融资要求的有稳定销售渠道的贸易企业数量有限。

因而，供应链融资目前还无法解决大部分钢材贸易企业资金严重缺乏的燃眉之急。

（二）提高市场准入门槛，通过整合，提升行业管理水平针对钢铁行业产能过剩的现状，未来国家将通过提高产业集中度、提高行业标准、对小钢厂进行整合，加强投资管理来提高钢铁行业的准入门槛。