浅析“宏伟公司财务管理目标与利益冲突”
利益冲突管理 维护企业利益
利益冲突管理维护企业利益在商业世界中，利益冲突是一种常见的现象。
利益冲突指的是当不同利益相关方之间的利益目标发生冲突时，可能会对企业的正常运营和发展产生负面影响。
因此，有效管理利益冲突，维护企业利益成为了每个企业都需要面对和解决的问题。
首先，要理解利益冲突的本质。
利益冲突通常是由于利益相关方之间的利益目标不一致或者相互竞争而产生的。
这些利益相关方包括企业内部的员工、股东、管理层，以及外部的供应商、客户、政府等。
每个利益相关方都有自己的利益追求，而这些利益追求可能会与其他利益相关方产生冲突。
例如，当企业的管理层追求利润最大化时，可能会与员工追求更高的工资待遇产生冲突。
因此，了解利益相关方的利益追求，是解决利益冲突的第一步。
其次，要建立有效的利益冲突管理机制。
企业可以通过建立明确的利益冲突管理政策和流程，来规范和引导利益相关方的行为。
例如，企业可以制定道德准则，明确规定员工在处理利益冲突时应遵循的原则和行为规范。
同时，企业还可以建立独立的利益冲突管理机构或委员会，负责监督和处理利益冲突事件。
这样的机制可以帮助企业及时发现和解决利益冲突，保护企业的长期利益。
另外，要加强沟通和协调。
利益冲突往往源于信息不对称和沟通不畅，因此加强利益相关方之间的沟通和协调非常重要。
企业可以通过定期举行会议、座谈会等形式，与利益相关方进行交流和沟通，了解各方的需求和关切。
同时，企业还可以建立反馈机制，接受利益相关方的意见和建议，以便及时调整和改进自身的经营策略。
通过加强沟通和协调，企业可以减少利益冲突的发生，提高企业的整体效益。
此外，要注重企业文化建设。
企业文化是企业的核心价值观和行为准则的集合，可以对企业的利益冲突管理产生重要影响。
一个积极向上、以诚信为核心的企业文化，可以有效减少利益冲突的发生。
企业可以通过制定和弘扬诚信、公平、透明等价值观，引导利益相关方以合法合规的方式追求自身利益，避免利益冲突的产生。
同时，企业还可以通过培训和教育，提高员工的道德素质和职业操守，增强员工的利益冲突意识和管理能力。
论公司财务治理中的利益冲突
论公司财务治理中的利益冲突岳世忠（甘肃政法学院 甘肃 兰州 730060）[摘要] 公司作为激烈市场竞争的组织形式，在我国经济发展中扮演着重要的角色。
本文将从利益相关者理论出发，把以控股关系为基本纽带的母子公司型公司作为研究对象，在初步构想公司财务治理体系基础上，针对公司财务治理现实中的利益相关者冲突，对我国公司财务治理有关问题进行探讨，期望能够对解决我国公司的财务治理问题有所帮助。
[关键词]公司; 财务治理; 利益冲突一、公司财务治理中的利益冲突1.母子公司的利益冲突我国的公司经过二十余年的发展，目前己开始逐步走上规范化、科学化的道路，出现许多实力雄厚的大型公司，也摸索出一些有效的规范母子公司关系的手段。
但是，由于我国公司形成过程中行政捆绑性，以及大型公司自身规模大，成员多，跨地区、跨国别等特点，母子公司关系中存在很多的问题。
其中母公司对下属公司的财务治理存在的问题表现在集团内部的形骸化（过度集权）和财务治理失控（过度分权）两方面。
（1）集团内部的形骸化现象母子公司之间形分实合，严重背离了公司的有限责任原则和法人人格制度，表现出明显的形骸化特征。
如在业务关联、财产混同、人员兼任、甚至在财务、资金等方面都缺乏应有的独立性。
我国公司内部形骸化首先表现为母子公司的财产混同。
财产混同一方面可以表现在母公司营业场所主要设备与股东的营业场所等完全同一或子公司与母公司的资本或其它财产混合，公司缺乏独立财产或与公司经营风险相比资本显著不足。
另一方面也可以表现在子公司与母公司利益一体化上，这样母公司自己就可将子公司的盈利当作自己的财产随意调用或转化为母公司的财产。
因为财产混同无法保证公司贯彻资本维持和资本不变的原则，进而影响到子公司对外承担清偿债务的物质基础。
财产混同是对分离原则的背离，极易导致公司财产的隐匿、非法转移或被母公司私吞挪作他用。
公司内部各成员企业之间业务混同也是公司形骸化的重要表征。
以上因素足以使母子公司之间形式上的独立性几乎丧失，子公司的财权几乎全部由母公司代为行使，造成过度集权。
浅析“宏伟公司财务管理目标与利益冲突”
浅析“宏伟公司财务管理目标与利益冲突”通过案例我们得知，宏伟公司由三位志同道合的朋友三人平均分配股权比例共同创立，随着利润的不断快速增长,三位创始股东在收益分配上产生了分歧,股东王力、张伟倾向于分红，股东赵勇倾向于扩大再生产，由此产生各种矛盾矛盾，不断升级，也引起了与企业有密切联系的广大供货商和分销商的不满。
最后,股权变更，赵勇成为公司的掌门人，不断加大投入，实现了企业规模化发展，在同行业中处于领先地位，带领企业不断发展.以下是对这个案例的分析:1、创始人股东之间发生冲突的原因。
案例中，赵勇坚持取得的利益扩大再生产，致力于企业长远发展,而其他股东要求更多的分红.从表面上看，创始人股东之间产生冲突的直接原因是对收益分配政策上的分歧,但从本质上来看，这种分歧其实反映了三个创始人股东对公司财务管理目标的不同理解，双方的分歧在于究竟是应当以股东当期实现利益最大化为目标（如雷曼兄弟，一个华尔街的神话，但后来只注重股东的当期利益，没有对长久发展进行好的规划，最后由于经营不善，被迫宣告破产），还是以企业长远价值最大化为目标。
赵勇的做法损害了股东当期收益最大化为目标的利益。
但是，股东赵勇把握市场机会,扩大再生产，提高企业的持续发展能力，企业的竞争力,这恰好是股东财富最大化目标的具体表现,赵勇不仅重视企业目前的发展，更重视企业的长远发展,坚持企业长远发展,在经营中实现股东财富最大化目标。
2、控股大股东与供应商和客户相关者等利益相关者利益取向不用。
宏伟公司财务目标的分歧，引起了与企业有密切联系的广大供货商和分销商的不满,反对股东王力和张伟的政策，要挟留任赵勇为股东,否则断绝业务联系.最后达成协议，给予各种支持，由股东赵勇收购两人股权，成为宏伟的掌门人。
从中可以看出，当控股大股东与供应商和库夫等利益相关者利益取向不同时，可以通过股权转让或协商的方式解决。
相关的供应商和客户实质上关注公司能否持续稳定发展并与他们保持以往稳定的业务关系。
企业管理中的利益冲突
企业管理中的利益冲突在企业管理中，利益冲突是一种常见而重要的现象。
随着市场竞争的加剧和全球经济的发展，企业面临着越来越多的冲突情况。
这些冲突往往涉及到不同利益相关方之间的矛盾，如股东与员工、公司与社会、企业与环境等。
本文将探讨企业管理中的利益冲突，并试图寻找解决冲突的途径。
同时，也将以一些案例来具体说明。
一、股东与员工之间的利益冲突股东是企业的所有者，他们追求的是企业利润的最大化。
而员工则是企业的劳动者，他们追求的是更好的工作条件和报酬。
在某些情况下，股东为了获得更高的利润，可能会削减员工的福利待遇，这就引发了利益冲突。
为了解决这种冲突，企业需要寻找到股东和员工之间的平衡点。
一方面，企业应该努力提高自身的经营效益，以满足股东的利益诉求。
另一方面，企业也应该关注员工的利益，提供良好的薪酬和福利待遇，并倡导员工参与企业发展的过程。
例如，谷歌公司在股票激励计划中设立了员工持股计划，将一部分股权分配给员工作为福利待遇。
这样一来，不仅能够激发员工的积极性和归属感，还能够增加员工与企业之间的紧密联系，从而达到股东和员工利益的平衡。
二、企业与社会之间的利益冲突企业是社会的一部分，其经营活动也必然会与社会其他成员的利益产生冲突。
企业追求的是盈利，而社会追求的是经济、环境、文化等多方面的利益。
要解决企业与社会之间的利益冲突，企业需要担当起社会责任，并积极参与社会公益事业。
企业可以通过设立专门的社会责任部门，投资于环保项目、教育基金、慈善捐赠等，积极回馈社会。
比如，宝洁公司通过其“上海公益宝洁”计划，向社会捐赠资金和物资，支持教育、环境保护等公益事业。
这不仅能够改善企业形象，还能够增加企业与社会的共识，减少利益冲突。
三、企业与环境之间的利益冲突随着环境问题的日益严重，企业的经营活动也受到了环境的限制和压力。
企业为了追求经济利益可能会对环境造成破坏，这就引起了企业与环境之间的利益冲突。
为了解决这种冲突，企业应该注重环境保护，积极采取环保措施。
利益集团与财务管理目标选择的看法
利益集团与财务管理目标选择的看法以利益集团与财务管理目标选择的看法为标题在当今复杂多变的商业环境中，企业需要面对各种利益相关者的需求和利益冲突。
在这种情况下，企业如何选择适合自己的财务管理目标成为了一个关键问题。
本文将从利益集团和财务管理目标两个方面进行探讨。
利益集团是指与企业有直接或间接利益关系的各方，包括股东、债权人、员工、客户、供应商、社会和政府等。
这些利益集团在企业经营过程中都会对其产生一定的影响和制约。
因此，企业在制定财务管理目标时需要充分考虑这些利益集团的需求和期望。
对于股东来说，他们是企业的所有者，追求的是最大化的股东财富。
因此，企业在财务管理目标的选择上应以股东利益为核心。
企业需要通过提高利润水平、提高股价等方式来实现股东财富的最大化。
然而，企业在追求股东利益的同时，也不能忽视其他利益集团的利益。
债权人是企业的债权持有者，他们希望企业能够按时偿还债务并支付利息。
因此，企业在财务管理目标的选择上应考虑到债权人的权益，确保企业具备足够的偿债能力和信用。
这就要求企业在经营过程中保持良好的盈利能力和偿债能力，并及时履行债务。
员工是企业的重要资源，他们对于企业的生产经营和发展起着至关重要的作用。
因此，企业在财务管理目标的选择上应关注员工的利益，提供良好的工作环境和福利待遇，激励员工积极工作。
只有员工满意，才能够增加企业的生产效率和竞争力。
客户是企业的生存和发展的基础，他们对于企业的产品和服务质量有着较高的要求。
因此，企业在财务管理目标的选择上应关注客户的利益，提供高品质的产品和服务，满足客户的需求，提升客户满意度。
只有客户满意，才能够保持和扩大市场份额，增加销售收入。
供应商是企业供应链的重要环节，他们对于企业的原材料和零部件的供应起着至关重要的作用。
因此，企业在财务管理目标的选择上应关注供应商的利益，建立稳定的合作关系，确保供应链的畅通和稳定。
只有供应商满意，才能够保证企业的生产和经营不受影响。
第一章宏伟公司财务管理目标与利益冲突案例资料
第一章宏伟公司财务管理目标与利益冲突案例资料通过案例我们样知，宏伟公司由三位息网道合的朋友三人平购分配股权比例共网制立，随着利润的不断快速增长，三位创始股东在收益分配上产业了分域，股东五力、服伟倾向予分红，股点起看倾内于扩大再生产，由此产生各种盾矛盾，不断升组，也引起了与企业有省却联系的广大供货商和分销商的不满。
最后，脱权安失，起勇成为公司的幸门人。
不断加大投入，实现了企业规模化发展，在同行业中处于硕先地位，带领企业不断发展。
以下是对这个常例的:1、倒始人股本之间友生冲突的原障。
案例中，起青警持取洋的利益扩大再业产，孩力于企业长远发展，而其化股东委求更多的分红。
从表面上看，创始人股东之网产业中突的直楼原因是对收益分配政策上的分成，但从车质上来看，这种分从其实及校了三个创始人股东对公司时各管理日标的不同理解，双方的分城在于究竟是应各以股东省期实现利益最大化为用标《扣富量兄弟。
一个华尔街特神话，但后来只注重股东的当期利益，没有对长久发展进行划的规划，最后由手经管不善，被选宣务城产)还是以企业长选价值量大化为目称，起勇的做法损赛了股东各期收益最大化为日标的利益，但是，股东起需把提市场机会，扩大再生产，提高企业的种续发展能力，企业的凭争力，这检持是股东时富录大化日标的属体表现，起勇不仅重视企业目前的发展，是重视企业的长选发展，整持企业长远发展，在经警中类现股东财富最大优目标。
控授大股东与快应商和客户相关者等利益初是者利益取尚不用。
2、震伟公司时券日粮的分成，引起了与金业有营切联系的广大供资有和身销商的不通，反对股东工力和张伟的政策，委换留任越勇为股东，否则附绝业务联系，最后这或协议，给予各种炎持，由股东刘勇难购两人段权，或为宏佛的掌门人。
从中可以看出，穿控股大股东与供应商和库夫等利通相关者利监取向不同时，可以通过股权特让成协商的方式解决。
相关的例应商和客户类用上关注公司能否持块稳定发及并她们保持以拉稳定的业务关乐。
利益相关者的利益冲突与公司财务治理
பைடு நூலகம்
有效地避免利益相关者利益 冲突需要制定的合理 的财务治
理 机制就 是企业 财务 的相机 治理 机制 。 企业财 务 的相机治 理 机 制 是 当企 业 经营 恶 化 或公 司 的 经 营状态 的变化直 接 或 间接 影 响到 了利 益相 关 者 利 益 的时
但是 ， 企业 所有 权 的分 配 不 分 散对 称 ， 如果 过度 集 中或 倾 向于某一类 利 益相关者 ， 其他 的利益相 关者 的权 益就 会被 剥夺 ， 利 益 相关 者 的 利 益 冲 突。这 些 冲 突几 乎 无 处 不 产生 在 。从 主体 而言 ， 股东之 间 、 股东 与债权 人之 间 、 营者 与其 经
关键 词 ：利 益相关 者 ；财务 治理 ；相机 治理机制
一
、
利益相 关者 及其与 企 业的关 系
从 经济 学角度来 说 ， 益 冲突产 生 的根本 原 因是资 源 的 利 稀 缺性 和人都是 理性 的 、 己 的 ， 利 而利 益 冲 突产 生 的直 接原 因是 在一 个社会 中由基本经 济制 度 、 本政 治制 度 和基本 法 基 律制 度 决 定 的 社 会 具 体 利 益 制 度 安 排 不 合 理 （ 新 元 ， 柳
相关者之间权、 利的相互制衡 ， 责、 实现效率和公平的合理统 （ 林钟 高 ，０３ ， 关 于利 益相 关 者在 财 务 方面 对 企业 剩 ２０ ）是
一
余索取权和控制权分配上制衡的问题。它贯穿于公 司治理 的任 一领域 ， 利益 相关 者 的地 位 和 作 用 进行 界 定 和 协调 ， 对
维普资讯
会计理论
利益相关者的利益冲突与公司财务治理
侯 学博 崔 冰 张志 峰 （ 东科技 大 学 ， 东 泰安 ２ １ １ ） 山 山 ７０９
财务管理总论利益群体的利益冲突及协调方法
财务管理总论利益群体的利益冲突及协调方法[差不多要求]（一）把握财务治理的含义和内容（二）把握财务治理的目标（三）熟悉财务治理的经济环境．法律环境和金融环境（四）了解相关利益群体的利益冲突及和谐方法[考试内容]第一节财务治理概述一.财务治理的含义和内容企业财务，是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所表达的经济利益关系。
前者称为财务活动，后者称为财务关系。
财务治理，是企业组织财务活动．处理财务关系的一项综合性的治理工作。
（一）财务活动企业的财务活动包括投资．资金营运．筹资和资金分配等一系列行为。
1.投资活动投资，是指企业依照项目资金需要投出资金的行为。
企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。
广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票．债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产．无形资产．流淌资产等）。
狭义的投资仅指对外投资。
2.资金营运活动企业在日常生产经营活动中，会发生一系列的资金收付行为。
第一，企业需要采购材料或商品，一边从事生产和销售活动，一边还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入．收回资金；最后，假如资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。
为满足企业日常经营活动的需要而垫支的资金，称为营运资金。
因企业日常经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。
3.筹资活动筹资，是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
在筹资过程中，一方面，企业需要依照企业战略进展的需要和投资打算来确定各个时期企业总体的筹资规模，以保证投资所需的资金；另一方面，要通过筹资渠道．筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，降低筹资成本和风险，提高企业价值。
4．资金分配活动企业通过投资和资金营运活动能够取得相应的收入，并实现资金的增值。
企业取得的各种收入在补偿成本．缴纳税金后，还应依据有关法律对剩余收益进行分配。
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浅析“宏伟公司财务管理目标与利益冲突”通过案例我们得知，宏伟公司由三位志同道合的朋友三人平均分配股权比例共同创立，随着利润的不断快速增长，三位创始股东在收益分配上产生了分歧，股东王力、张伟倾向于分红，股东赵勇倾向于扩大再生产，由此产生各种矛盾矛盾，不断升级，也引起了与企业有密切联系的广大供货商和分销商的不满。
最后，股权变更，赵勇成为公司的掌门人，不断加大投入，实现了企业规模化发展，在同行业中处于领先地位，带领企业不断发展。
以下是对这个案例的分析：1、创始人股东之间发生冲突的原因。
案例中，赵勇坚持取得的利益扩大再生产，致力于企业长远发展，而其他股东要求更多的分红。
从表面上看，创始人股东之间产生冲突的直接原因是对收益分配政策上的分歧，但从本质上来看，这种分歧其实反映了三个创始人股东对公司财务管理目标的不同理解，双方的分歧在于究竟是应当以股东当期实现利益最大化为目标（如雷曼兄弟，一个华尔街的神话，但后来只注重股东的当期利益，没有对长久发展进行好的规划，最后由于经营不善，被迫宣告破产），还是以企业长远价值最大化为目标。
赵勇的做法损害了股东当期收益最大化为目标的利益。
但是，股东赵勇把握市场机会，扩大再生产，提高企业的持续发展能力，企业的竞争力，这恰好是股东财富最大化目标的具体表现，赵勇不仅重视企业目前的发展，更重视企业的长远发展，坚持企业长远发展，在经营中实现股东财富最大化目标。
2、控股大股东与供应商和客户相关者等利益相关者利益取向不用。
宏伟公司财务目标的分歧，引起了与企业有密切联系的广大供货商和分销商的不满，反对股东王力和张伟的政策，要挟留任赵勇为股东，否则断绝业务联系。
最后达成协议，给予各种支持，由股东赵勇收购两人股权，成为宏伟的掌门人。
从中可以看出，当控股大股东与供应商和库夫等利益相关者利益取向不同时，可以通过股权转让或协商的方式解决。
相关的供应商和客户实质上关注公司能否持续稳定发展并与他们保持以往稳定的业务关系。
可以说，企业长期价值对包括供应商和客户在内的利益相关者的长远价值最大化至关重要。
3、所有权和经营权合二为一的企业，对企业发展的利弊。
宏伟公司由三大股东创始，最后股权变更，由股东赵勇一人掌控，成为宏伟的掌门人，成功实现所有权和经营权合二为一，宏伟公司在赵勇的领导下，企业的竞争力和价值不断提升。
所有权与经营权合二为一，在一定程度上可以避免股东与管理层之间的委托—代理冲突，股东赵勇对企业拥有绝对控制权。
管理层目标和股东目标高度统一，管理层牡蛎工作创造的财富即由股东单独享有，激励着企业以最小的管理成本获得最大的财富报酬。
但是，由于股东所有权和经营权合二为一，也有很多弊端。
1）高度集中的企业所有权和经营权，决定了企业投资主体的单一化，使企业很难吸收外部资本。
在企业内部资源有限的条件下，很难满足企业扩张的需求。
不利于公司治理结构的完善，制约公司规模的扩大，不利于公司的长远发展。
2）决策不科学，不利于企业的长期生存。
不仅重大经营决策，连日常的一般管理决定也大多是由企业掌门人做出的。
这样的决策，无法保证其科学性，不利于企业的长久发展。
3）企业文化难以形成。
企业文化是企业所有员工精神面貌、内心信念的集中体现，企业由于受企业掌门人关系的影响，企业文化难免带有很强的企业掌门人色彩，新成员很难融入其中，形成有凝聚力的企业文化。
4）其它。
所有权和经营权合一，本身就是一个有缺陷的监督系统，企业监督和激励机制的主观性、随意性都较大（个人色彩主义，如马云，淘宝提出提高商家进入门槛的政策，最后导致数千家中小商家围攻少数知名商家），难以建立科学的约束和激励机制。
4、重要利益相关者对企业控制权的影响。
重要直接利益相关者包括股东、经营者、债权人、供应商、客户等。
重要利益相关者可能会对企业的控制权产生一定影响，只有当企业以股东财富最大化为目标，增加企业的整体财富，利益相关者的利益才能得到有效满足，反之，利益相关者则会维护自身利益而对控股股东施加影响，从而可能导致企业的控股权产生变更。
杨彩展2013-03-24假如你是该航空公司的财务总监：1．请你分析股票筹资方式的优缺点；2．你如何评价投资银行对公司的咨询建议；3．你将对公司提出怎样的筹资方式建议？1、一般来讲，普通股票筹资具有下列优点：答案：1）股票筹资没有固定的股利负担。
公司有盈利，并认为适于分配股利，可以分给股东；公司盈利较少，或虽有盈利但资本短缺或有更有利的投资机会，也可以少支付或者不支付股利。
而债券或借款的利息无论企业是否盈利及盈利多少，都必须予以支付。
2）普通股股本没有规定的到期日，无需偿还，它是公司的“永久性资本”，除非公司清算时才予以清偿。
这对于保证公司对资本的最低需要，促进公司长期持续稳定经营具有重要作用。
3）利用普通股票筹资的风险小。
由于普通股股本没有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在还本付息的风险。
4）发行普通股票筹集股权资本能增强公司的信誉。
普通股股本以及由此产生的资本公积金和盈余公积金等，是公司筹措债务资本的基础。
有了较多的股权资本，有利于提高公司的信用价值，同时也为利用更多的债债筹资提供强有力支持。
普通股票筹资也可能存在以下缺点：1）资本成本较高。
一般而言，普通股票筹资的成本要高于债务资本。
这主要是由于投资于普通股票风险较高，相应要求较高的报酬，并且股利应从所得税后利润中支付，而债务筹资其债权人风险较低，支付利息允许在税前扣除。
此外，普通股票发行成本也较高，一般来说发行证券费用最高的是普通股票，其次是优先股，再次是公司债券，最后是长期借款。
2）利用普通股票筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权；另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股收益，从而可能引起普通股市价的下跌。
3）如果以后增发普通股，可能引起股票价格的波动。
2、主要有三方面的评价：1）投资银行对公司的咨询建议具备现实性和可操作性。
投资银行分析了关于公司机票打折策略和现役服役机龄老化等现实问题，认为公司原先提出的高价位发行股票作法不切实际，也不易成功。
所以投资银行对发行股票拟定的较低价位是比较合适的，具备可操作性和现实性，也容易取得成功。
2）投资银行的咨询建议的实际效果比较有限。
通过资料中关于增发股票前后的数据比对，我们很明显可以看出：本方案的融资效果很有限。
增发前，公司的负债率高达74.4%，在增发股票后仅降低2.9%，依然位于70%以上。
公司在增发股票过程中仅获取了2.43亿的资金，这对于将于2008年到期的15亿元的债务依然是杯水车薪。
所以，本方案实施后取得的效果可能极其有限，并不能从根本上改善公司的财务困境。
3）投资银行的咨询建议提出的筹资方式过于单一。
企业的筹资方式从大的方向来讲，可分为股权性筹资和债权性筹资，如果进一步细化，将会有更多的筹资方式和方法。
而投资银行的咨询建议中仅仅考虑了普通股票这一种最常见的方式，而没有多方面地考虑其他筹资方式，这样很难取得最优的筹资效果。
3、针对公司目前负债率高、现金流紧张的财务现状，主要建议公司采取股权性的筹资方式。
除了发行普通股票以外，公司还应该多元化地运用各种具体筹资方法。
例如，公司可以通过发行优先股的方式筹集资金。
优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金。
优先股的股利既有固定性，又有一定的灵活性。
一般而言，优先股都采用固定股利，但对固定股利的支付并不构成公司的法定义务。
如果公司财务状况不佳，可以暂时不支付主优先股股利，即使如此，优先股持有者也不能像公司债权人那样迫使公司破产。
同时，保持普通股股东对公司的控制权。
当公司既想向社会增加筹集股权资本，又想保持原有普通股股东的控制权时，利用优先股筹资尤为恰当。
从法律上讲，优先股股本属于股权资本，发行优先股筹资能够增强公司的股权资本基础，提高公司的借款举债能力。
此外，公司也可以通过发行认股权证的方式筹集资金。
认股权证不论是单独发行还是附带发行，大多都为发行公司筹取一笔额外现金，从而增强公司的资本实力和运营能力。
此外，单独发行的认股权证有利于将来发售股票。
附带发行的认股权证可促进其所依附证券发行的效率。
主要是因为股东财富最大化这一目标在几个方面优于利润最大化吧利润最大化的几个主要缺点：1）没有考虑利润实现的时间和资金的时间价值瑞士田纳西镇巨额账单案例⏹如果你突然收到一张事先不知道的1260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。
而这样的事件却发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。
纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。
最初，田纳西镇的居民以为这是一件小事，但当他们收到账单时，他们被这张巨额账单惊呆了。
他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在其余生中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。
瑞士田纳西镇巨额账单案例⏹田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。
斯兰黑不动产公司在内部交换银行(田纳西镇的一个银行)存入一笔6亿美元的存款。
存款协议要求银行按每周1％的利率(复利)付息(难怪该银行第二年破产!)。
1994年，纽约布鲁克林法院作出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1％的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按8．54％的复利计息。
瑞士田纳西镇巨额账单案例⏹思考题⏹1、请用你学的知识说明1260亿美元是如何计算出来的？⏹2、如利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需多长时间？增加到1000亿美元需多少时间？⏹3、本案例对你有何启示？分析⏹(1)1260亿美元＝6亿（1+1％）×（1+8.54％）⏹(2)假设为n年时间可以增加到12亿美元，则：⏹t=365/7*n⏹12亿＝6亿*（1+1％）⏹n=1.3年。