上市公司投资收益分析(1)
财务报告分析实例模拟题(3篇)
第1篇一、背景某上市公司A公司，成立于2000年，主要从事电子产品研发、生产和销售。
近年来，A公司凭借其强大的研发能力和市场竞争力，在电子产品行业取得了显著的成绩。
为了进一步了解A公司的财务状况，本文将对A公司的财务报告进行分析。
二、财务报告分析1. 盈利能力分析（1）营业收入分析A公司营业收入从2019年到2021年分别为100亿元、120亿元和150亿元，呈现出逐年增长的趋势。
这表明A公司的市场竞争力较强，产品销售情况良好。
（2）净利润分析A公司净利润从2019年到2021年分别为5亿元、7亿元和10亿元，同样呈现出逐年增长的趋势。
这表明A公司的盈利能力在不断提升。
（3）毛利率分析A公司毛利率从2019年到2021年分别为30%、35%和40%，呈现出逐年提高的趋势。
这表明A公司在产品定价和成本控制方面取得了较好的成果。
2. 运营能力分析（1）应收账款周转率分析A公司应收账款周转率从2019年到2021年分别为12次、15次和18次，呈现出逐年提高的趋势。
这表明A公司的应收账款回收能力较强，资金周转速度较快。
（2）存货周转率分析A公司存货周转率从2019年到2021年分别为6次、8次和10次，呈现出逐年提高的趋势。
这表明A公司在存货管理方面取得了较好的成果，存货周转速度加快。
3. 负债能力分析（1）资产负债率分析A公司资产负债率从2019年到2021年分别为40%、45%和50%，呈现出逐年上升的趋势。
这表明A公司的负债水平有所提高，但总体上仍处于合理范围。
（2）流动比率分析A公司流动比率从2019年到2021年分别为1.2、1.5和1.8，呈现出逐年上升的趋势。
这表明A公司的短期偿债能力较强，财务风险较低。
4. 投资能力分析（1）投资收益分析A公司投资收益从2019年到2021年分别为1亿元、1.5亿元和2亿元，呈现出逐年增长的趋势。
这表明A公司在投资方面取得了较好的成果。
（2）投资回报率分析A公司投资回报率从2019年到2021年分别为10%、15%和20%，呈现出逐年提高的趋势。
上市公司财务状况评价及分析
上市公司财务状况评价及分析近年来，上市公司财务状况一直备受关注。
投资者和分析师认为，财务状况评价及分析是了解公司经营状况、投资风险以及股东权益保障的重要手段。
本文将对上市公司财务状况进行评价和分析，为读者提供决策参考。
一、财务状况评价公司的财务状况评价是通过对财务报表的分析来衡量其财务健康程度的过程。
主要包括以下几个方面：1. 资产负债表分析资产负债表是一个公司经营状况的综合展示。
通过该报表，我们可以了解到公司的资产结构、负债规模和权益状况。
对于资产负债表的评价，需要关注以下几点：（1）资产结构：分析公司的资产结构是否合理，如长期和短期资产比例、流动资产和非流动资产比例等。
（2）负债规模：评估公司的负债规模是否合理，并关注公司的偿债能力。
（3）权益状况：通过分析公司的所有者权益，可以了解股东权益的保护程度。
2. 利润表分析利润表是用来反映公司经营业绩的重要财务报表。
对于利润表的评价，需要关注以下几点：（1）收入状况：分析公司的收入来源和增长情况，判断其盈利能力。
（2）成本控制：评价公司的成本控制能力，如销售成本、管理费用和财务费用等。
（3）利润率：通过计算利润率，可以判断公司的盈利能力和经营效率。
3. 现金流量表分析现金流量表是用来反映公司现金流入和流出情况的财务报表。
现金流量表的分析主要包括以下几个方面：（1）经营活动现金流量：分析公司的经营活动是否产生了足够的现金流量来支持日常经营。
（2）投资活动现金流量：评估公司的投资活动，如资本支出和收购等。
（3）筹资活动现金流量：分析公司的筹资活动，如债务融资和股权融资。
二、财务状况分析财务状况分析是通过对财务指标和比率的计算和解读，深入了解公司的财务状况和业务特征，并与同行业的公司进行比较。
主要包括以下几个指标：1. 偿债能力指标（1）流动比率：流动资产与流动负债之比，反映公司偿债能力的强弱。
（2）速动比率：流动资产减去存货后与流动负债之比，更加严格地衡量公司的偿债能力。
【上市公司财务分析】_部分1
目 录 阅读指引 会计常识会 计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２ 会计功用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３ 会计标准．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．５ 会计准则．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．５ 审计准则．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．６ 会计基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．７ 计价基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．７ 会计计价．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．７ 历史成本计价基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．８ 公允价值计价．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．９ 核算基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１ 权责发生制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１ 收付实现制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２ 持续经营假设．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３ 常见问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１４ 什么是会计“实际发生”？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１４ 什么是“会计标准国际化”？．．．．．．．．．．．．．．．．．．１５ 1财务报表财务报告．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１８ 财务报表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９ 资产负债表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２０ 格 式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２１ 主要项目．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２４ 资 产．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２４ 短期资产与长期资产 (25)短期投资与长期投资 (28)投资收益 (30)应收款项 (32)应收票据 (33)应收股利 (34)应收帐款 (34)应付票据 (37)应付费用 (37)应付税款 (37)负 债．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．３７ 流动负债与长期负债 (39)股东权益．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．４０ 常见问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．４６ 2企业的流动资金是如何营运循环的？．．．．．．．．４６ 留存收益可以作为股息来分配吗？．．．．．．．．．．４８ 公司借入短、长期负债有何用途？．．．．．．．．．．４９ 合并资产负债表中的少数股东权益与股东权益指什么？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．５０ 货币资金分析的要点有哪些？．．．．．．．．．．．．．．５１ 上市公司如何利用应收帐款进行利润操纵的？５２ 如何判别上市公司坏帐准备的计提？．．．．．．．．５３ 四项计提是否完全有效堵住公司通过计提准备来实现利润操纵的手法？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．５５ 其他应收帐与大股东占用上市公司资金的关系是怎样的？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．５６ 大股东侵占上市公司资金有哪些形式？．．．．．．５６ 公司存货是否越少越好？．．．．．．．．．．．．．．．．．．５８ 待摊费用是指什么？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．５９ 什么是四项计提？什么是八项计提？．．．．．．．．５９ 上市公司如何进行四项计提，中间存在什么问题？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．６３ 什么是“追溯调整”？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．６８ ＂四项计提＂对上市公司业绩有什么影响，其市场效应如何？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．６９ 对上市公司公司固定资产的分析主要有哪些要3点？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．７１ 如何看待公司的无形资产？．．．．．．．．．．．．．．．．７２ 怎样判断上市公司借债／集资是否合理？．．．．．７４ 如何对流动负债进行分析？．．．．．．．．．．．．．．．．７６ 利润及利润分配表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．７７ 格 式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．７８ 主要项目．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．８０ 收 益．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．８０ 收益的分类 (80)费 用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．８２ 费用分类 (83)利润．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．８６ 常见问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．８９ 影响上市公司利润的因素有哪些？．．．．．．．．．．８９ 什么是股东权益？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．９３ 什么是股本？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．９４ 什么是公积金？如何提取公积金？．．．．．．．．．．９５ 公司提取盈余公积有何用途？．．．．．．．．．．．．．．９７ 公司发放股票股利对股东权益有什么影响？．．９８ 什么是留存收益？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１００ 现金流量表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１０２ 格 式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１０３ 4分类列报．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１０７ 常见问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１０ 为什么现金流量表中经营活动现金流量净额与利润表的净利润有差距出现？．．．．．．．．．．．．．．．１１０ 是否现金流量表比资产负债表、利润表更能体现不含水分的经营成果？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１３ 资产减值准备明细表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１４ 格 式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１４ 股东权益增减变动表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１６ 格 式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１６ 分部报表．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１８ 会计报表附注．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１９ 会计政策与会计估计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１９ 会计政策．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１１９ 可选择性会计方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２０ 会计估计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２１ 会计变更．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２２ 会计变更．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２２ 会计政策变更．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２３ 会计估计变更．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２４ 合并报表范围与变更．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２４ 合并报表范围．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２４ 5合并报表范围变更．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２６ 会计报表主要项目注释．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２６ 主要项目．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２７ 关联方披露．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２８ 关联方的定义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２８ 关联方的范围．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２８ 关联方交易．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１２９ 关联方问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３０ 关联方披露事项．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３１ 或有事项．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３１ 或有事项．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３１ 或有事项的披露．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３２ 资产负债表日后事项．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３３ 日后事项的定义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３３ 日后事项的分类．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３３ 独立审计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３４ 独立审计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３４ 审计作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３５ 审计责任．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３７ 审计风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３８ 审计流程．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３８ 审计报告．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１３９ 6无保留意见 (139)保留意见 (140)否定意见 (141)拒绝表示意见 (141)常见问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１４２ 无保留意见的审计报告是否意味着企业的会计处理准确无误？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１４２ 无保留意见的审计报告是否意味着企业内部无舞弊现象，企业的管理工作卓有成效？．．．．．．．１４４ 保留意见、反对意见与拒绝表示意见的审计报告是否暗示企业在经营与内部管理上有问题？．．．１４５ 投资者如何防范误导的审计报告？．．．．．．．．．１４６ 分析企业的非货币性信息指哪些内容？．．．．．１４８ 财务分析常用分析指标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１５３ 财务比率分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１５４ 盈利能力指标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１５５ 盈利能力．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１５５ 营业成本比率与主营业务利润率．．．．．．．．．．．１５７ 营业利润率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１６１ 7投资收益率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１６３ 固定资产净值收益率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１６５ 净资产收益率与经常性净资产收益率．．．．．．．１６７ 总资产收益率与经常性总资产收益率．．．．．．．１６９ 短期偿债能力指标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１７０ 短期偿债能力．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１７０ 流动比率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１７３ 酸性比率与现金比率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１７５ 应收帐款周转率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１７７ 存货周转率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１７８ 应付帐款周转率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１７９ 长期偿债能力指标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１８０ 长期偿债能力．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１８０ 股东权益比率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１８１ 资本负债率与有息负债率．．．．．．．．．．．．．．．．．１８３ 固定资产周转率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１８５ 总资产周转率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１８６ 现金保障能力指标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１８７ 现金保障能力．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１８７ 营业收入现金保障倍数．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１８８ 利润现金保障倍数．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１８９ 调整后利润现金保障倍数．．．．．．．．．．．．．．．．．１９０ 8其他指标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９１ 每股收益．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９１ 每股净资产．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９２ 净资产比率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９４ 固定资产净值率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９５ 资本化比率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９５ 市盈率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９６ 市净率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９７ 股利发放率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９７ 股利实得率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９８ 趋势分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９９ 同比分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．１９９ 环比分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２０１ 财务报表分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２０２ 阅读程序．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２０３ 注意事项．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２０５ 常见问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２０６ 为什么对上市公司财务分析需善用产业平均值？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２０６ 如何阅读资产负债表？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２０７ 如何分析利润及利润分配表？．．．．．．．．．．．．．２１０ 为什么要重视对会计报表附注的分析？．．．．．２１１ 9什么是会计报表的“拓朴关系”？．．．．．．．．．２１３ 上市公司出现较多的应收帐款有哪些风险？．２１５ 投资者如何防范上市公司财务报表陷阱风险？２１６ 季报、中报和年报的财务报表有何区别？．．．２１８ 如何阅读季报？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２２０ 净资产收益率的高低说明了什么？．．．．．．．．．２２３ 什么是“扣除非经常性损益后的净利润”和“每股经营活动产生的现金流量净额”？．．．．．．．．．２２４ “扣除非经常性损益后的净利润”和“每股经营活动产生的现金流量净额”对投资分析有何作用？．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２２５ 财务报表典型案例分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２２７ 常见上市公司操纵利润方法．．．．．．．．．．．．．．．．２２８ 上市公司操纵利润案例分析．．．．．．．．．．．．．．．．２３２ 现象一：虚增主营业务收入．．．．．．．．．．．．．．．２３２ 案 例：利用应收帐款虚构销售收入．．．．．．．２３２ 案 例：利用关联购销，低买高卖．．．．．．．．２３６ 案 例：打销售收入确认的“时间差”．．．．２３７ 现象二：调整非主营性收入，虚增利润．．．．．２３８ 案例：调整其他业务利润，主业亏损副业补．２３８ 案例：调整营业外收入，堤内损失堤外补．．．２３９ 现象三：虚减成本和费用．．．．．．．．．．．．．．．．．２４０ 10案 例：利用存货，调整销售成本．．．．．．．．．２４０ 案 例：调整预提费用，冲减当期成本．．．．．２４１ 案 例：费用“减肥”，利润“虚胖”．．．．．２４３ 现象四：高额投资收益，源于关联交易．．．．．２４５ 案 例：资产贱买贵卖，获取投资收益．．．．．２４５ 案 例：劣质股权，高价甩卖．．．．．．．．．．．．．２４６ 现象五：利用潜亏挂帐，实现利润增值．．．．．２４８ 案 例：隐瞒应收帐款的坏帐风险．．．．．．．．．２４９ 案 例：大股东占用资金，其他应收款下留隐患．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２５０ 案 例：对外担保背“孽债”．．．．．．．．．．．．．２５３ 现象六：大股东欠款．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．２５４ 案 例：实物资产转让，以劣抵债．．．．．．．．．２５５ 案 例：无形资产转让，抵偿债务．．．．．．．．．２５６ 现象七：巧用计提，亏往盈今．．．．．．．．．．．．．２５８ 现象八：政府“扶贫”上市公司．．．．．．．．．．．２６０ 11会计常识会计会计是指记录、分类、汇总、计量和报告发生在企业经济活动当中的财务数据的行为。
上市公司股票的投资价值分析
上市公司股票的投资价值分析【摘要】本文旨在对上市公司股票的投资价值进行分析。
首先介绍了背景信息和研究目的，随后详细分析了市盈率、市净率、股息率、盈利能力和财务风险等指标。
通过对这些指标的分析，可以帮助投资者更好地评估股票的投资价值。
给出了投资建议和风险提示，帮助投资者做出明智的投资决策。
通过本文的全面分析，读者可以更好地了解上市公司股票的投资价值，以及如何规避潜在的风险。
【关键词】上市公司、股票、投资价值、市盈率、市净率、股息率、盈利能力、财务风险、投资建议、风险提示1. 引言1.1 背景介绍上市公司股票的投资价值分析是投资者在决定是否购买某只股票时的关键考量之一。
通过对上市公司的财务数据进行分析，投资者可以更好地评估该公司的投资潜力和风险。
市盈率、市净率、股息率、盈利能力和财务风险是常用的五大指标，用来评估一家上市公司的投资价值。
1.2 研究目的研究目的是对上市公司股票的投资价值进行全面分析，帮助投资者更好地了解公司的财务状况和发展潜力。
通过市盈率分析、市净率分析、股息率分析、盈利能力分析和财务风险分析，我们将评估公司的盈利能力、成长性以及财务稳健程度，为投资决策提供参考依据。
我们将分析公司的财务数据，探讨其未来发展趋势，为投资者提供全面的投资建议。
我们也将重点关注风险因素，警示投资者在投资时需要注意的问题，以确保投资安全和稳健。
通过本文的研究，希望能够帮助投资者更加明智地进行投资决策，避免风险，获取更好的投资收益。
2. 正文2.1 市盈率分析市盈率是一个衡量股票价格相对于公司每股盈利的指标，可以帮助投资者评估股票的投资价值。
通常情况下，市盈率越低，股票被认为越具有投资价值，因为投资者可以以较低的价格买入公司盈利的一部分。
而市盈率较高的股票则可能被认为被过度高估，投资风险也相对较高。
在进行市盈率分析时，投资者应该结合行业和公司的特点进行评估。
首先要了解行业的平均市盈率水平，以确定目标公司的市盈率表现。
上市公司主要指标简介
上市公司主要指标简介一、投资收益分析指标：1、每股收益：＝当年净利润÷平均总股数基本每股收益＝当年净利润÷当年加权平均总股数，即按照归属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数。
稀释（摊薄）每股收益＝当年净利润÷（当年加权平均总股数＋对当年股权有影响的可转换债权证和认股权等加权股数）2、每股净资产：＝股东权益÷股本总额。
3、股息发放率：＝每股股利÷每股净收益×100％。
4、普通股获利率：＝（每股股息÷每股市价）×100％5、本利比：亦称价格股利率，本利比是每股股价与每股股息的比值。
本利比是获利率的倒数。
6、市盈率：＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利7、市净率：＝股票市价÷每股净资产。
二、偿债能力分析指标1、流动比率：也称营运资金比率或真实比率，是指企业流动资产与流动负债的比率。
流动比率和速动比率都是反映企业短期偿债能力的指标。
2、速动比率：又称“酸性测验比率”＝（流动资产—存货—预付账款—待摊费用）÷流动负债总额×100％3、应收账款周转率：是销售收入除以平均应收账款的比值，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数。
4、长期债务与营运资金比率(％)：＝长期负债÷(流动资产－流动负债)。
5、利息保障倍数(％)：又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。
三、发展能力分析指标1、主营收入增长率(％)：＝（本期主营业务收入—上期主营业务收入）÷上期主营业务收入×100％。
2、主营利润增长率(％)：即本期主营业务利润减去上期主营利润之差再除以上期主营业务利润的比值。
3、总资产增长率(％) ：总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额×100％其中：本年总资产增长额＝年末资产总额—年初资产总额。
上市公司的投入产出分析
随着上市公司规模的扩大，对经济的影响越来越明显，学者们开始研究上市公司对经济 发展的贡献，为进一步改善上市公司质量、带动经济发展献计献策。研究初期大多是简单的 数据对比分析和定性的文字分析，如崔岁显对青海上市公司的经营状况及其作用分析和芳草 对新疆上市公司在区域经济中的地位和作用分析。2001 年，国家统计局核算课题组研究了 证券市场对经济增长的影响，定义了证券业增加值的概念和计算方法，并且把证券业增加值 与 GDP 进行比较分析，研究证券市场对经济增长的直接影响和间接影响。2003 年胡关金引 申出了上市公司增加值的概念，分析上市公司及其募集资金对 GDP 的贡献。
在现有的投入产出表基础上编制上市公司投入产出表，可以充分利用现有数据、保证统计口
径一致、避免重复调查。
2、产品部门分类
投入产出部门包括的内容较多，不能简单地将上市公司的各行业加总得到上市公司投入
产出表；上市公司大多是多种经营的实体单位，也不能简单地将上市公司整体归入某个行业
或部门。因此，产品部门分类的思路为：按照投入产出“纯部门”的假定，根据上市公司的
上市公司的投入产出分析
秦瑶 薛健
内容提要：上市公司是经过市场比较筛选出的企业，通常拥有比较优质的资产、技术以 及比较现代的经营理念，代表着主流产业和优势资源。承载上市公司的股票市场亦成为经济 的“晴雨表”。 本文对上市公司投入产出表的编制方法进行了研究，结合全国 2007 年投入 产出调查资料编制了我国首张上市公司投入产出表——《重庆市上市公司投入产出表》，并 就上市公司对经济的影响进行了分析研究。
根据上市公司投入产出表的资料分析，2007 年，全市上市公司共创造增加值 142.26 亿 元，直辖十年年均增速达到 19.2%①，比同期GDP年均增速高 7.5 个百分点；上市公司增加 值占GDP比重达到 3.5%，比 1997 年提高了 1.4 个百分点；上市公司对GDP增长的贡献率达 到 4.3%，年均拉动经济增长 0.5 个百分点。
投资收益分析标准
投资收益分析标准1.1什么是上市公司投资收益分析（最常用的指标）？答：普通股每股净收益（EPS）它是本年盈余与普通股流通股数的比值，反映普通股的获利水平。
EPS＝净收益/发行在外的加权平均普通股股数市盈率（PE）它是每股市价与每股收益的比率，是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，反映投资者对每元利润所愿支付的价格。
此指标为目前分析师最常用的估值指标。
PE＝每股市价/每股收益每股净资产（NAVPS）它是净资产除以发行在外的普通股股数的比值，反映每股普通股所代表的股东权益额，指标值越大越好。
NAVPS＝所有者权益（净资产）总额/公司总发行股数市净率（PB）它是每股市价与每股净资产的比值，表明股票以每股净资产的若干倍在流通转让，评价股价相对于净值而言是否被高估。
是投资者判断某股票投资价值的重要指标，指标值越低越好。
银行、证券等金融行业通常使用此指标来进行估值。
PB ＝每股市价/每股净资产销售毛利率也称毛利率（Gross profit to sales）销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。
销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。
不同行业的毛利率差别会比较大,该指标一般在行业内进行比较。
毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入净资产收益率（ROE）用净利除以净资产，得到的就是净资产收益率。
这个比率反映了公司股东实际获得的回报比率。
净资产收益率不一定能全面反映企业资金利用效果，应结合企业的总资产收益率来分析。
ROE＝净收益/平均股东收益总资产收益率（ROA）总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据，它与净资产收益率一起分析，可以根据两者的差距来说明公司经营的风险程度。
ROA＝净收益/平均总资产1.2什么是市盈率？答：市场上几乎没有人不注意股票的市盈率，这种衡量指标很简单、直观，如果用好市盈率指标，对投资者提高收益帮助很大。
上市公司主要财务指标解释、分析
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上市公司主要财务指标解释、分析
一：每股收益
每股收益(EarningPerShare，简称EPS)，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。
它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。
该比率反映了每股创造的税后利润,比率越高,表明所创造的利润越多。
若公司只有普通股时，净收益是税后净利，股份数是指流通在外的普通股股数。
如果公司还有优先股，应从税后净利中扣除分派给优先股东的利息。
每股收益＝利润/总股数
并不是每股盈利越高越好，因为每股有股价。
传统的每股收益指标计算公式为：
每股收益＝(本期净利润-优先股股利)/期末流通在外的普通股股
一般的投资者在使用该财务指标时有以下几种方式：
一、通过每股收益指标排序，是用来寻找所谓“绩优股”和“垃圾股”；
二、横向比较同行业的每股收益来选择龙头企业；
三、纵向比较个股的每股收益来判断该公司的成长性。
每股收益仅仅代表的是某年每股的收益情况，基本不具备延续性，因此不能够将它单独作为作为判断公司成长性的指标。
我国的上市公司很少分红利，大多数时候是送股，同时为了融资会选择增发和配股或者发行可转换公司债券，所有这些行为均会改变
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目与涉及的金额,而根据其财务报告,明显存在证监会列 举的非经常性损益项目的行为；上市亏损年度有多报非经 常性损失以"透支亏损"的现象；关联交易非关联化且隐蔽 化行为；披露的损益项目与中国证监会列举的非经常性损 益项目存在分歧或模糊性,如八项计提等。
近几年,一些经营业绩已出现大幅下滑的上市,由于 非经常性损益的存在,暂时掩盖了业绩下滑的事实,但与 此同时它也给相当一批上市带来了沉重的包袱,隐含着相
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固定资产、在建工程、无形资产、其他长期资产产生的损 益等中国证监会认定的符合定义规定的其他非经常性损 益项目。
上市投资收益分析(3)正确区分非经常性损益与非经 营性损益两个不同的概念。判断某项损益是否为非经常性 损益,除了应该考虑该项目与生产经营活动的联系外,更 重要的还应该考虑该项损益的性质、金额或发生频率的大 小。如有的将其投资收益和营业外收支全部纳入非经常性
(三)进行具体现实的分析财务报表的数据只是粗略 的数字,要想得出客观恰当的结论,还应对财务报表数据 进行细化分析。比如两个的财务数据完全相同,其中一个
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的应收帐款帐龄均为 1 年以内,另一个的应收帐款帐龄有 50%以上超过 2 年,显然后者的应收帐款管理水平较差,发 生坏帐的可能性更大,其流动比率的可信度低于前者。因 此,要准确地把握财务状况,还要透过现象看本质,对报表 数据背后反映的情况进行具体现实的分析。关注非经常性 损益非经常性损益是指发生的与生产经营无直接关系,以 及虽与生产经营相关,但由于其性质、金额或发生频率,影 响了真实、公允地评价当期经营成果和获利能力的各项收 入和支出。非经常性损益是指源自于处置长期股权投资、
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使当期避免净亏损,而为濒临亏损所瞩目。从利润指标的 构成来说,利润总额和净利润除受主营业务影响外,还受 其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收支净额及 所得税等多个因素的影响,后几项正是上市盈余管理的主 要渠道。一些上市主营业务利润很低,甚至亏损,净利润却 很高,这些实际上并不具有成长性和发展潜力,如果将非 经常性损益分离进行考察,会有助于抑制上市盈余管理的 行为。
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分析涉及到企业管理的各个方面,指标也特别多,大致可 分为以下五大类:偿债能力分析、资本结构分析、经营效 率分析、盈利能力分析和投资收益分析。
(一)财务报表数据的准确性、真实性与可靠性财务报 表是按会计准则编制的,它们合乎规范,但不一定反映该 的客观实际。例如:1.报表数据未按通货膨胀或物价水平 进行调整；2.非流动资产的余额,是按历史成本减折旧或 摊销计算的,不代表现行成本或变现价值； 3.有许多项目,
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如科研开发支出和广告支出,从理论上看是资本支出,但 发生时已列作了当期费用；4.有些数据基本上是估计的, 如无形资产摊销和开办费摊销,但估计未必正确；5.发生 了非常的或偶然的事项,如财产盘盈或坏帐损失,可能歪 曲本期的净收益,使之不能反映盈利的正常水平。
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说明股票的投资价值越高,股价的支撑越有保证；反之,则 投资价值越低。这一指标同样是投资者判断某股票投资价 值的重要指标。12.企业财务比率综合分析财务比率分析 是同一张财务报表的不同项目之间,或两张不同的资产负 债表、利润表的有关项目之间,用比率来反映它们的相互 关系,以求发现企业经营中存在的问题并据以评价企业的 财务状况。
二、股息发放率股息发放率是普通股每股股利与每股 净收益的百分比。其计算公式为:股息发放率＝(每股净利 /每股净收益)×100%。该指标反映普通股股东从每股的全 部净收益中分得多少,更直接地体现了当前利益。一般说 来,处于成长阶段的股息发放率低一些,而大型蓝筹股的
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上市公司投资收益分析(1)
上市投资收益分析,希望对大家有所帮助 一、普通股每股净收益普通股每股净收益是本年盈余 与普通股流通股数的比值。其计算公式一般为:普通股每 股净收益＝净利润/发行在外的加权平均普通股股数。在
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没有优先股的情况下,该指标反映普通股的获利水平,指 标值越高,每一股份所得的利润越多,股东的投资效益越 好,反之则越差。
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付的。这一比率越高,意味着未来成长潜力越大,公众对该 股票的评价也越高。但在市场过热、投机气氛浓郁时,常 有被扭曲的情况,投资者应特别小心。
六、投资收益率投资收益率等于投资收益除以平均投 资额的比值。用公式表示为:投资收益率＝投资收益/((期 初长、短期投资＋期末长、短期投资)÷2)×100%。该指 标反映利用资金进行长、短期投资的获利能力。
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注意注册会计师对非经常性损益重点关注的核实说 明。注册会计师要为招股说明书、定期报告、申请发行新 股材料中的财务报告出具审计报告或审核报告,可以重点 留心其对这方面损益情况真实性、必要性的审计结论。
考察各财务指标勾稽关系,密切关注有些上市诸多非 规范做法。例如,未披露"扣除非经常性损益后的净利润" 金额,或披露的"非经常性损益"为零,或虽然披露了"扣除 非经常性损益后的净利润"金额,但未同时说明扣除的项
七、每股净资产每股净资产是净资产除以发行在外的
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普通股股数的比值。用公式表示为:每股净资产＝净资产/ 发行在外的普通股股数。其中"净资产"是资产总额与负债 总额之差。该指标反映每股普通股所代表的股东权益额。 对投资者来讲,这一指标使他们了解每股的权益。
八、净资产倍率净资产倍率是每股市价与每股净值的 比值。其计算公式为:净资产倍率＝每股市价/每股净资 产。该指标表明股价以每股净值的若干倍在流通转让,评 价股价相对于净资产而言是否被高估。净资产倍率越小,
(二)根据不断变化的经济环境和经营条件进行适当 的调整的经济环境和经营条件发生变化后,原有的财务数 据与新情况下的财务数据就不再具有直接可比性,因为财
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务数据反映的基础发生了变化。比如某由批发销售为主转 为以零售为主的经营方式,其应收帐款数额会大幅下降, 应收帐款周转率加快,但这并不意味着应收帐款的管理发 生了突破性的改变。如果忽略经济环境和经营条件的变化, 就会得出错误的判断。
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当大的不确定性和风险性,存在的问题迟早会暴露出来。 所以投资者应掌握一定的专业财务分析技巧,真正认识上 市核心竞争力和持久盈利能力,更好地评价的经营业绩, 避免被非经常性损益操纵迷惑双眼。(
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损益项目,而另一些又自行区分将投资损益。
把非经常性损益和经常性收益先分离后结合地考察 上市的盈利能力和经营成果。相对而言,经常性损益对利 润总额和净利润而言,要实在得多,想要利用经常性收益 在短期内避免亏损或扭亏十分困难。非经常性收益因其与 主营业务无关且通常数额巨大,足以冲销经常项目亏损额
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放弃投资这种股票的机会成本。
四、本利比本利比是每股股价与每股股息的比值。计 算公式为:本利比＝每股股价/每股股息。本利比是获利率 的倒数,表明目前每股股票的市场是每股股息的几倍,以 此来分析股票是否被高估以及股票有无投资价值。
五、市盈率市盈率是每股市价与每股税后净利的比率, 亦称本益比。计算公式为:市盈率＝每股市价/每股净利。 该指标衡量上市盈利能力,反映投资者对每元净利所愿支
上市投资收益分析(2)分析财务报表所使用的比率以
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及同一比率的解释和评价,因使用者的着眼点、目标和用 途不同而异。例如一家银行关心的是该企业的资产流动性 比率。而长期债权人和企业投资者则着眼于企业的获利能 力和经营效率。投资者的目的,在于考虑企业的获利能力 和经营趋势,以便取得理想的报酬；至于企业管理者则关 心财务分析的一切方面,既要保证企业具有偿还长、短期 债务的能力,又要替投资者赢得尽可能多的利润。比率分 析可以从以下几个标准比较后得出结论:过去的最好水 平、今年的计划预测水平、同行业的先进水平或平均水平。
股息发放率高一些。
三、普通股获利率普通股获利率是每股股息与每股市 价的百分比。计算公式为:普通股获利率＝(每股股息/每 股市价)×100%。获利率又称股息实得利率,是衡量普通股 股东当期股息收益率的指标。该指标在用于分析股东投资 收益时,分母应采用投资者当初股票时支付的；在用于对 准备投资的股票进行分析时,则使用当时的市价。这样既 可揭示投资该股票可能获得股息的收益率,也表明出售或