2018年小米家电竞争力分析报告

2018年6月出版

正文目录

1、报告要点 (5)

2、小米家电业务概述 (6)

2.1、小米家电业务发展简述 (6)

2.2、小米家电业务布局现状 (9)

3、小米家电业务的模式探讨 (11)

3.1、小米家电业务发展驱动 (11)

3.1.1、消费升级时代，新兴消费者期待更多品质好且性价比高的家电产品 (12)

3.1.2、国内家电制造业存在改善空间，互联网有实现降本增效的空间 (13)

3.1.3、手机单品热度维持有限，家电产品力助维持品牌热度 (14)

3.1.4、高频使用的家电是物联网时代的重要入口 (14)

3.2、小米家电业务发展策略 (15)

3.2.1、产品：高配置、重设计，少SKU，智能化 (15)

（1）、生态链广布局，核心产品差异化 (15)

（2）、高配置，“干货”十足 (17)

（3）、重设计，铸就精致美感 (19)

（4）、少SKU，降低顾客选择成本，同时有利于打造爆款 (19)

（5）、注重智能化，引导短期购买以及长期生态构建 (20)

3.2.2、渠道：“米粉”助力，核心产品多渠道结合，生态链产品线上推介 (22)

（1）、核心冠名产品：全渠道力助销售 (23)

（2）、其它生态链产品：通过精品电商“有品”进行纯线上销售模式 (24)

3.3.3、品牌：对米家品牌使用克制，注重定位维护 (25)

3.3.4、价格：核心产品追求“物超所值”式高性价比，不牺牲硬件利润 (26)

4、小米对家电行业竞争格局的影响 (27)

4.1、短期：空净市占率高，智能电视厚积薄发，其余品类尚处培育期 (27)

4.2、中期：有望改变细分市场竞争格局，但对传统白电、厨电行业影响力有限 29 4.3、长期：伴随物联网时代来临，凭借智能及协同优势，有望成为特色家电的领导者之一 (31)

5、小米给传统家电企业的启示 (31)

5.1、产品：抓住市场需求及痛点，重视设计以及智能化 (31)

5.2、渠道：线上线下有机结合并重视精品电商的崛起 (32)

5.3、品牌：注重品牌传承与维护 (32)

5.4、管理：加强供应链管理能力，最大化激励机制 (33)

6、投资建议 (33)

6.1、关注具备制造优势的新兴细分市场的小家电龙头 (33)

6.2、推荐产业整合能力强、品牌渠道壁垒高的白电龙头 (33)

7、风险提示 (34)

图表目录

图表 1：2014 年小米开启生态链布局，投资数量大幅增加 (6)

图表 2：小米对外投资以家电为主的硬件企业占比最大 (7)

图表 3：小米家电领域主要投资企业 (7)

图表 4：小米满足品质要求的核心产品生态链家电企业提供全方位支持 (8)

图表 5：小米家电重点品类首次发布时间 (8)

图表 6：小米以生态链模式全面拓展产品边界 (9)

图表 7：2017 年小米生态链公司（不仅是家电企业）销售额超200 亿 (9)

图表 8：小米天猫旗舰店销售构成（2017.11） (10)

图表 9：小米主要家电产品布局 (11)

图表 10：年轻一代是中等收入（月收入8-50K）核心人群（2016） (12)

图表 11：新型品质家电越来越受到消费者的关注 (12)

图表 12：小米重点布局的小家电市场，市场规模大、增速平稳 (13)

图表 13：小米手机产品线克制，且一年一发，品牌热度维持有难度 (14)

图表 14：小米“铁三角”业务布局 (14)

图表 15：智能电视带来的“客厅经济”在未来具有巨大的潜力 (16)

图表 16：空气净化器市场近两年保持正增长 (16)

图表 17：净水器市场连续多年保持高速增长 (16)

图表 18：历代小米电视核心参数 (17)

图表 19：小米及生态链公司产品工业设计获奖情况 (19)

图表 20：小米产品统一具有精致、简约的美感 (19)

图表 21：小米冠名家电产品在SKU上十分克制 (20)

图表 22：米家智能家庭家居看护套装 (20)

图表 23：小米旗下多数产品都可通过手机APP 实现控制（图示为智能插座） (20)

图表 24：米家智能平台“遥控器电商”功能 (21)

图表 25：小米主要平台粉丝数量 (22)

图表 26：历年“米粉节”线上参与人数 (22)

图表 27：小米全渠道布局情况 (23)

图表 28：小米之家2017 年以来快速开店（含专卖店和授权店） (23)

图表 29：截至2018 年元旦，全国小米之家达到295 家 (24)

图表 30：云米净水器及小米净水器产品线及售价 (25)

图表 31：小米对于家电产品冠名“小米”或“米家”品牌十分克制 (25)

图表 32：历代小米空气净化器核心参数及价格 (26)

图表 33：小米式性价比是不牺牲硬件利润，追求“物超所值”式的性价比 (26)

图表 34：小米在空净市场销售份额市场份额接近20% (27)

图表 35：2016 年中国智能电视存量市场占有率 (28)

图表 36：2017年1-7月互联网电视品牌线上销量同比增长率（%） (28)

图表 37：冰箱内销出货端市场份额 (29)

图表 38：洗衣机内销出货端市场份额 (30)

图表 39：空调内销出货端市场份额 (30)

图表 40：品质电商依靠平台深度介入上游供应链推动消费升级 (32)

小米家电业务概述：2013年发展至今已覆盖几乎所有家电产品，核心产品以电视、家居小家电、照明为主当前小米主要有智能硬件、新零售和互联网三大业务板块。除手机这一核心入口外，小米更以生态链产品矩阵占领用户认知，践行无印良品和好市多（Costco）的高性价比精品策略，以极致性价比爆款，从高端产品大众化和大众产品品质化两个方向推动消费升级。2013 年起，小米进军智能电视，并以投资生态链企业的方式大举布局家电行业。小米在家电业务呈圈层式布局，核心产品为冠名“小米”及“米家”的电视、家居小家电、照明等；而生态链公司产品则几乎覆盖所有家电产品。

小米家电业务模式探讨：差异化打造“物超所值”生态链核心产品，“米粉”助力多渠道销售

（1）产品：广布局+核心产品，“小米”及“米家”的核心产品的差异化布局那些市场正在爆发或行业格局还未成熟的品类，如目前体量较大的电视、空气净化器、净水器等产品。产品特点是高配置、重设计、少SKU、智能化，与现

有家电企业的产品形成差异化。

（2）渠道：“米粉”助力，核心冠名产品采取多渠道结合的方式，包括小米商城、旗下精品电商“有品”、米家APP 以及线下门店“小米之家”；生态链产品主要以线上推介。

（3）品牌：对“小米”及“米家”品牌使用克制，注重品牌的定位维护；以净水器为例，生态链企业云米生产了多款净水器，但因为价格因素，仅有两款冠名成为小米生态链产品。

（4）价格：追求“物超所值”式的高性价比，不牺牲硬件利润换生态，这与乐视电视的模式有所不同。

小米对家电行业竞争格局的影响：有望成为新兴子行业的龙头，对格局稳定的成熟行业影响有限

（1）短期：空净市占率高，智能电视厚积薄发，其余品类尚处培育期，对现有家电龙头冲击不大。

（2）中期：有望改变细分市场竞争格局，尤其是消费升级带动普及率快速提