我国金融危机预警系统的构建
浅谈我国上市公司财务危机预警系统
浅谈我国上市公司财务危机预警系统摘要：在我国，由于上市公司面临的财务风险日益加大，因发生财务危机而被特别处理甚至被迫退市的公司越来越多，使许多公司投资者、债权人等利益相关者都意识到，建立一个反应机敏以及实用高效的财务危机预警系统，对于上市公司是非常必要的。
关键词：上市公司；财务危机；预警系统中图分类号：f275 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）12-0-01一、财务危机预警系统的定义财务危机预警系统就是通过对企业财务报表及经营内容的分析，利用实时发生的财务数据和规定的数据化管理标准，将企业可能出现的潜在危机提前预知企业经营者或有关利益相关者，并通过对企业发生财务危机的原因和财务运营体系隐藏的问题分析，提早采取防范措施的财务分析系统。
二、我国上市公司财务危机预警系统存在问题1.监管部门未作明确规定且证券市场并不完善中国证监会和证券交易所对上市公司的信息披露方面进行监管，是为了确保上市公司信息能够得到及时和准确的披露，但对实行特别处理、暂停和终止上市的公司预警监管，还没有出台规范性的法律制度。
目前我国证券市场由于建立时间不长且发展缓慢，上市公司的内部控制和治理结构还不够合理，一些相关的企业破产机制还不够健全等问题，都影响着对财务预警系统的研究。
2.公司决策层缺乏主动运用财务预警系统的意识如今，我国企业财务危机预警系统的运用还仅仅停留在理论的研究上。
公司经营者没有树立危机防范意识主要是由于国有企业受计划经济体制的影响，致使企业普遍存在着产权不明，政企不分的现象，企业也缺乏相应的激励和约束机制。
且企业也很少面临破产的危机，所以管理者对企业的破产机制不够重视，在进行相关决策时也就很少主动运用财务危机预警系统。
3.不健全的公司治理结构致使财务预警系统不受重视过于集中的持股比例、不完善的内部控制和所有者缺位是我国不健全的公司治理结构的主要表现形势。
不完善的公司治理结构，使公司管理者缺乏对公司未来发展的预见性及对公司财务状况的分析与评判，因而造成对财务预警系统不够重视。
区域金融失衡指数的指标构建框架：文献述评
指标框架。
由于 金 融 失衡 指 数 从 金 融 危 机 预警 系 统 中 发展 而来 ， 因 此
区域金 融失衡指数的指标构建首先必须 对金融危机预 警技术
和方法 的指标构建框架有着清晰的认 识。并且 ， 国内学者借鉴
国外的金融危机预警技术和方法 ， 结合我 国实 际情 况 ， 提 出了
２ ０ ０ ７～ ２ ０ ０ ９ 年 的全球性金融危机对世界 主要 经济体 的行了诸多 研究 ， 认 为金融失衡 （ Ｆ ｉ ｎ ａ ｎ ｃ ｉ ａ ｌ Ｉ ｍ ｂ ａ ｌ ａ ｎ ｃ ｅ ｓ ） 是此 次金融危机 爆 发的主要原 因之一。 科学地衡量金融失衡状况是防范金融危机 的重要 基础性工作 ， 因此构建有效 的金融失衡指数是每个 国家 和地区都亟待解决的问题 。 迄今为止 ， 防范金融危机的主要技术方法是金融危机预警 系统 。金融危机 预警 系统能够在一定程度上反 映宏 观经济失 衡， 但 是对金融失衡 的反 映不足 ， 而且在 防范金 融危 机方面效 果不理想。而金融失衡指数则 “ 更加强调从经济 主体行为和市 场过程的角度去判断金融失衡 是否正在发生 ， 以更好地反映金
我国金融危机预警体系的指标构建框架。此外 ， 国内学者还对
区域金融风险预警进行 了相关研究。 对这些文献的梳理将有助 于选取兼具规范性 、 重要性 、 时效性和数据可获得性的指标 ， 以 构建更加科学 、 有效 、 实际操作 性强的区域金融失 衡指数指标 框架。 二、 金融危机预警技术与方法的指标构建框架 金 融危机预警技术与方法 以预警模型 、 指标 和参数等 内容 为研究对象 ，其 中主观概率法 、 Ｆ Ｒ概率 回归模 型 、 ｓ Ｔ Ｖ横 截面
金融危机的预 防和宏观审慎政 策的制定。 由于我 国存在地 区差异 ， 因此构建符合各地 实情 的区域金融失衡指数意义重大。 金 融失衡 指数是金融危机预警 系统的发展 ， 本文通过对金 融危机预 警技 术和 方法、 我 国金 融危机预 警体 系和 区域金融风险预警 系统的指标
早期预警体系:金融稳定的防火墙
早期预警体系：金融稳定的防火墙张晓红;余海霞【摘要】美联储关于金融稳定早期预警的研究,基于指标法、以货币危机为对象、以历史上发生的危机事件为样本进行实证分析,并对研究结果进行了扩展分析以佐证分析方法的稳定性和分析结论的适用性.早期预警体系对金融稳定的作用是显而易见的,它对于同样是市场经济的我国金融稳定具有较强的借鉴意义.【期刊名称】《中共山西省直机关党校学报》【年(卷),期】2014(000)002【总页数】2页(P50-51)【关键词】早期预警;金融稳定;借鉴意义【作者】张晓红;余海霞【作者单位】中国人民银行太原中心支行,山西太原030001;中国人民银行太原中心支行,山西太原030001【正文语种】中文【中图分类】F83早期预警体系（EWS）包括危机定义和危机预警机制两个方面。
早期预警所应用的主要方法分为指标法（又称信号筛选法）和概率分析法（或回归分析）两类。
美联储的相关研究均采用指标法，即通过监测一系列指标，揭示其在危机前一定时期的异常表现以预测危机发生的可能性：即如果某个指标突破（高于或低于）阀值，则预示一定时间内发生危机。
受世界金融危机的影响，我国发生新型金融危机的可能性也是存在的，因此构建危机早期预警体系对中国金融风险监控和预测具有重要意义。
一、早期预警体系的构架早期预警体系研究集中在对历史上发生过的危机进行实证模拟。
其研究框架包括样本和解释变量的选择、危机的定义及所采用的分析方法等几个方面。
（一）样本选择Hali J.Edison对亚洲、拉美及其他地区28个样本国家（含发达国家、发展中国家及新兴经济体）1970-1998年间危机发生情况进行了实证研究，结果显示资本管制的时点和方式对成功控制危机蔓延非常重要。
Steven B.Kamin and Oliver D.Babson（1999，以下称为KB）对拉美6个样本国家1980-1998年间的危机发生情况也进行了实证研究。
（二）指标选择指标的选择，需要选取解释变量并对其进行技术处理。
金融风险监测与预警机制
目 录
• 引言 • 金融风险概述 • 金融风险监测方法与技术 • 预警机制建立与实践 • 案例分析：某银行风险监测与预警实践 • 挑战与对策建议
01
引言
背景与意义
金融风险监测与预警的重要性
随着金融市场的不断发展，金融风险日益复杂多变，对金融风险的监测与预警 显得尤为重要。通过实时监测和预警，可以及时发现潜在风险，防范金融危机 的发生，维护金融市场的稳定。
优缺点分析
传统监测方法具有成熟、稳定的优点，但可能存在信息滞 后、效率较低等问题；现代监测技术具有实时、高效的特 点，但对数据质量和处理技术要求较高。
选择依据
在选择监测方法时，应根据金融机构的特点、风险类型、 监管要求等因素进行综合考虑，选择最适合的监测方法。
04
预警机制建立与实践
预警机制原理及作用
风险模型开发
利用统计学、机器学习等方法开发风险预测模型，对各类风险进行量 化评估。
风险监测报告
定期生成风险监测报告，对各类风险进行实时跟踪和监控，及时发现 潜在风险。
预警机制运行效果评估
预警准确性
评估预警机制对历史风险的预测能力，计算准确 率、召回率等指标。
预警覆盖面
评估预警机制对各类风险的覆盖程度，确保无遗 漏。
金融机构内部管理问题
金融机构内部管理制度不完善、风险管理水平不高以及员工操作失误等问题都可能导致金融风险的产生 。
金融风险影响
01
对金融机构的影响
金融风险可能导致金融机构资产损失、信誉下降、客户流失等问题，严
重时甚至可能引发金融机构破产倒闭。
02 03
对实体经济的影响
金融风险可能通过信贷收缩、市场恐慌等途径传导至实体经济领域，影 响企业投融资活动和生产经营，进而对经济增长和社会稳定造成负面影 响。
金融生态危机预警机制研究
2012年第2期中旬刊（总第471期）时代金融Times FinanceNO.02，2012（CumulativetyNO.471）一、引言金融危机在世界范围内的周期性爆发让许多国家越来越重视金融安全，我国也不例外。
金融危机产生的首要原因是金融生态建设滞后，难以适应金融市场发展的内在要求，从而导致金融市场发展结构不平衡，风险集中爆发。
金融生态一旦发生危机带给人们的打击将是毁灭性的，若能在金融生态危机发生前准确地预测与报警，则金融决策部门将有更多的时间来应对可能出现的危机，减轻危机带来的损失。
因此，构建一个有效的预警系统是防范和对付危机的必经之路。
二、研究方法本文主要应用定量分析与定性分析结合的研究方法。
定性分析是基础，而定量分析比定性分析更加准确、更加深刻，更具说服力。
反映金融生态危机预警的指标可分为两类：一类是定量指标，即根据现有情况的统计和计算，可以得出该类指标的实测值；另一类是定性指标，这种指标往往无法或难以量化，一般通过专家判断来确定，并将专家判断结果定量化来进行评估。
金融生态危机预警指标的选择应采取定性和定量相结合的方法。
首先按照金融生态危机预警的目标和任务，从金融活动的内容和性质出发，寻找引起金融生态危机的风险因素，及相应的指标。
其次，采用定量的方法对指标实行筛选，对筛选结果辅以定性分析，以最终确定入选指标。
本文在预警指标的设计和选取上采取定性和定量相结合的方法，最终构建了金融生态危机预警指标体系。
三、金融生态危机预警机制的建立金融生态危机预警机制是以实现金融活动为内容，以整个金融运行过程为对象，在一定金融经济理论指导下，采用一系列科学的预警方法技术、指标体系、预警模型和信号系统，对金融运行过程进行监控，对检测结果发布警示的金融决策支持系统。
（一）金融生态危机预警指标体系的建立1.设计原则。
良好的指标体系对预警机制的有效性而言极为重要。
虽然金融安全与风险预警机制的编制程序不必统一，但是在保证金融生态危机监测效果的前提下金融安全指标要具备如下的基本特性:（1）规范性。
金融危机背景下中小企业如何构建财务预警系统问题研究
风 险发 生 的几 率 。
（ 一）财务预 警系统会促进 企业 财务 经营状 况 良性发展 由于财务 预警系统以企业信息化为基础 ，能够对企业相关 的各种财 务 信息 做到及 时掌控 ，因而会及 时发 现企业 财 务经 营状 况 中存在 的 问 题 。通过各种信 息的综 合比较与分 析 ，能够及时对财务安全 隐患进行排 除， 通过企业 财务的安全预警 ，能够有效抑制企业财务风险的发生。 （ 二）企业财务预警 系统是规避企 业风 险的重要 手段
企业财务预警 系统会对企业经 营的全过程进行监 控 ，会对各项 数据 进行综合 比较分析 ，对 于企 业经 营过程 中存在 的偏 差会及 时查找 原因 ， 出台应对措施 。良好 的企业财务 预警 系统有 利于抓住企 业财务风 险出现 的症结根 源，有利于 找到到更 加科 学合理的方法 ，规范企业经营。 （ 三 ）企业财务预警 系统是 消除企业财务 隐患的有效措施 建设 良好 的企业财务预警 系统 ， 会有效对企业 经营存在 的风 险进行 预报 ，有利于及 时发现 问题 ，解决 问题 。从 而探求 更加积极 的企 业发展 策略 。能够将企业 的财务风险 降低 到最低指数 ，防患于未然 ，有利 于推 进企业不断 向前发展 。 二 、中小企 业财务预蕾 系统构建 （ 一 ）参考数据标准 ，发现 隐患 。 财务预警系统对企业财务风险具有报警功能 ，当一定 的财务安全 隐 患 出现苗头时 ，财务预警系统就会警觉 ，对异常情况发 出信号 对 我 国 当前 中小企业发展的 困境进行综合分析 ，可 以发现 中小 企业发生财务 风 险 的原 因主要集 中在两个方面 ：企业融资形成企业财务 风险 。由于企业 经营效益不高 ，企业收入与企业支 出严重失调 ，融资没 有发挥实 效 。最 终导致企业负债沉重 ，企业 财务严 重紧张 。企 业正 常运营 的现 金不 足。 由于企业现金储备不足 ，企业不能及时支付各种负债 ，最 终造成利 息成 本升高 ，这也是造成企业发生财务风险的一个重要 因素 。因此 中小企业 在建设本企业的财务 预警 系统时 必须 ，把 融 资风 险与 现金 风险 考虑 进 去 ，要确立相关的预 报标 准 ，考 虑周全 ，一旦 出现 问题 能 够做 到早 发 现 ，并结合以往的经验做出正确的判断分析 ，及早处理 。 （ 二） 结合企 业发展 的现 实情况，对财务隐患进行确认 。 在我国 ，中小企业融资必须具备一定的条件 ，负债严 重是企业发 生 财务风险的一个重要因素。因此企业财务预警系统 的设立 ， 要 把各项 指 标标准落实清楚 ，包括与企业 相关的债务数据指标等 ，唯有这 样才能依 据 明确的数据指标确定 企业财务是否存在安全隐患 ，要尽一切 可能保 障 企 业实现正收益。在金融危机频发的市场经济中 ，建设 良好 的企业财务 预警系统 ，有利于提升中小企业的融资效率 ，以各项指标 为依据 ，会有 效抑制企业发生债务风 险。中小企业 的领导层要善于考察 市场 ，在 同行 中进行比较 ， 确 立正确 的核心指标 ，对于财务隐患进行重点研 究。核心 指标内容要涵盖全面 ， 具 体涉及 企业 的经营实力、规划前景 、现金储备 量 、负债偿还力等。不 能盲 目地以指标数据为依据就直接确定企 业财务
银行笔试考点汇总
1. 债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定2. 金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力是指金融工具的流动性。
一般认为，金融工具具有以下特征：偿还期，流动，收益，安全。
3. 具有“准货币”特性的金融工具是货币市场工具4. 在金融期权中，赋予合约买方在未来某一确定的时间或者某一时间内，以固定的价格出售相关资产的合约的形式叫看跌期权5. 实际利率=名义利率-通货膨胀率6. 复利是指在每经过一个计息期后，都要将所剩利息加入本金，以计算下期的利息。
7. 某投资银行存入银行1000元，一年期利率是4%，每半年结算一次利息，按复利计算，则这笔存款一年后税前所得利息是：半年利率=4%/2=2% 1000×（1+2%）²-1000=40.4元8. 债券的市场价格<债券面值，即债券贴现或折价发行；债券的市场价格>债券面值，即债券为溢价发行；债券的市场价格=债券面值，即债券等价发行。
9. 在金融市场中，既是重要的资金需求者和供给者，又是金融衍生品市场上重要的套期保值主体的是企业10. 如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大Y%，则证券i的实际收益率比预期大β×Y%。
11. 我国目前的利率体系仍然是银行利率与货币市场利率隔离的双轨并行体系12. 商业银行是最典型的间接金融机构。
13. 全部资本为国家所有的资本结构形式成为中央银行资本结构的主要形式。
14. 不完全集中统一的监管体制可以分为“牵头式”和“双峰式”两类监管体制，巴西是典型的“牵头式"监管体制。
15. 中国银监会成立以来，确立新的监管理念是：管法人、管风险、管内控、提高透明度。
16. 国有重点金融机构监事会以财务监督为核心。
17. 2003年12月17日将商业银行的经营原则修改为“商业银行以安全性、流动性、效益性为经营原则18. 商业银行的新型业务运营模式区别于传统业务运营模式的核心点是前后台分离19. 风险加权资产指标是表内、外风险加权资产与资产总额之比。
金融理论前沿
1．货币政策规则：(1)规则是以一种可持续、可预测的方式运用信息的系统性的决策程序．(2)货币政策规则是这种原理在货币政策执行过程中的运用。
(3)具体是指中央银行利用基础货币或利率等货币政策工具如何根据经济行为的变化而加以调整的一般要求。
2．通货膨胀定标：指中央银行直接以通货膨胀作为目标，并对外公开通货膨胀的调控目标，以此规划货币政策操作的货币政策制度。
3．激励相容：在存在道德风险的情况下，如何保证拥有信息的一方按照合约的另一方的意愿来行动，合约就必须具有如下的特征：即在所有代理人可以选择的行动中，选择委托人意愿的行动可以使得代理人的效用最大化。
这个条件就称为激励相容条件。
4．蓬齐对策：新古典经济文献认为，某些债务不是靠将来某一时刻的实际资产偿还，而是靠将来的负债偿还。
蓬齐对策描绘的是这样一种情形，借款人将无限期的滚动负债，用新的借款来偿还以前的利息和本金。
5．监管资本套利行为：是指银行管理层使用某种方式降低所需要的监管资本数量，主要的方式包括证券化、将表内资产转为表外资产，将资产转移到交易账户等。
1．流动性偏好：是指人们持有流动性资产(现金)的爱好。
一般认为，人们持有现金有三个动机：交易动机，谨慎动机和投机动机。
2．激励相容：在存在道德风险的情况下，如何保证拥有信息的一方按照合约的另一方的意愿来行动，合约就必须具有如下的特征：即在所有代理人可以选择的行动中，选择委托人意愿的行动可以使得代理人的效用最大化。
这个条件就称为激励相容条件。
3．金融危机的传染性：表现在两个方面：一是货币危机、银行危机与股市危机之间的传染，即金融危机种属传染；二是金融危机在国与国之间、国与地区之间或者地区与地区之间的传染，即金融危机的地理传染。
两种传染之间具有交叉性，即一国发生的股市危机会导致国外某个国家发生银行危机，也可能是相反。
4．逆向选择：是指买卖双方信息不对称的情况下，差的商品总是将好的商品驱逐出市场。
逆向选择的结果是好的商品不能进行交易，次品商品充斥市场，从而损害经济的效率。