2013年保险行业投资分析报告
保险业保险公司投资分析报告
保险业保险公司投资分析报告一、引言保险业作为金融行业的一部分，在保护人民财产和生命安全方面扮演着重要角色。
然而，作为保险公司，不仅需要具备强大的保险业务能力，还需要进行有效的投资以保证公司的盈利和可持续发展。
本报告旨在对保险公司的投资策略和风险管理进行分析，以提供决策参考。
二、保险公司投资策略分析1. 多元化投资组合保险公司应该构建多元化投资组合，将资金分散投资于不同类别的金融产品，如股票、债券、房地产等。
这样可以降低公司的投资风险，增加收益的稳定性。
2. 长期投资保险公司的投资应该具备长期性，注重稳定的收益而非短期的高风险高回报。
通过长期的持有，可以降低市场波动的风险，同时也可以获得更多的投资机会。
3. 风险控制和分散保险公司应该设定严格的风险控制机制，并根据市场情况及时调整投资组合。
同时，将投资分散到不同的资产类别和地区，以减小因特定投资而带来的风险。
三、保险公司投资风险管理1. 评估风险承受能力保险公司需要定期评估自身的风险承受能力，确保投资组合与其风险承受能力相匹配。
通过科学的评估模型，可以量化风险承受能力，进而指导投资决策。
2. 风险分析和监控保险公司应该建立完善的风险分析和监控体系，对投资过程中的风险进行实时跟踪和控制。
通过有效的风险管理，可以降低意外风险对公司财务状况的冲击。
3. 投资者教育和透明度保险公司应该积极加强对投资者的教育和沟通，提高他们对投资风险的认知和理解。
同时，在信息披露方面应做到透明公开，使投资者能够全面了解公司的投资情况。
四、保险公司投资业绩评估1. 财务指标评估评估保险公司的投资业绩时，应综合考虑财务指标如回报率、收益率和净资产增长率等。
这些指标可以反映投资的盈利能力和资本增值情况。
2. 同业对比分析通过与同业公司的对比分析，可以了解保险公司在投资方面的表现是否优秀。
这种对比分析可以帮助保险公司识别自身的优势和不足，以及与行业的差距。
3. 风险评级根据不同的投资产品和资产类别，为保险公司的投资风险进行评级。
2013年中国理财行业分析报告
2013年中国理财行业分析报告2013年4月目录一、中国理财市场的现状 (4)1、中国现无统一、公认的“理财”概念 (4)2、中国理财市场的结构 (4)3、增长迅速的中国理财市场 (5)4、理财市场间发展差异明显 (5)二、中国理财市场的问题 (6)1、中国理财市场分割严重原因 (6)2、中国理财金融工具发展极端不平衡 (6)3、理财成为融资手段之一 (7)4、“内控、监管”双不足下的理财商业乱象：飞单 (7)5、理财市场繁荣催生影子银行壮大 (8)6、理财产品的非市场化——收益固定化 (8)三、中国理财市场的趋势 (9)1、中国经济增长伴随货币深化度快速提高 (9)2、收入增长和财富积累奠定理财需求基础 (10)3、中国居民的金融资产结构仍然比较单一 (10)5、中国居民对理财产品需求增加 (10)6、中国经济正处货币化向金融化过渡的阶段 (11)7、中国居民资产配置有调整需求 (12)8、中国理财产品的多元化发展趋势 (12)四、中国理财市场的机会 (13)1、参与者众，自律、监管不完善 (13)2、理财市场发展为金融机构带来机遇 (13)3、中国理财服务机会：市场容量和投资门款 (14)4、中国社会融资多元化发展迅速 (14)5、理财的融资功能：投资能力和杠杆特征 (15)一、中国理财市场的现状1、中国现无统一、公认的“理财”概念“理财”：打理财产≠打理钱财≠投资组合（1）理财在中国是近几年才新兴的概念；理财是商业银行发展中间业务等非利差业务的重点，商业银行是“理财”这一概念的主要使用者，但它并不做界定。
（2）券商、保险、信托、基金等非银机构各有各的叫法，虽然实质也是替客户打理财产。
2、中国理财市场的结构3、增长迅速的中国理财市场2012年12月，信托受托管理资产余额74705.55亿，证券受托管理资金本金余额18900亿。
中国市场无统计标准；最大市场银行体系并无一致公布。
4、理财市场间发展差异明显机构间规模差异；行业内发展差异；品种间发展差异；差距不是一点点。
2013年商业健康险行业分析报告
2013年商业健康险行业分析报告2013年4月目录一、美国健康险市场深度发展的驱动因素 (4)1、美国商业健康保险类似于“强制保险” (5)2、医疗体制高度私有化，保险公司具有买方优势 (6)3、政府给予投保健康险的企业、个人税收优惠 (6)二、当前束缚中国健康险发展的因素 (7)1、中国选择的是“大社保”制度安排 (7)（1）社会医疗保险覆盖面不断扩大 (7)（2）政府对商业保险公司的定位：参与基本医疗保险经办管理的服务者 (8)2、健康险经营内外部环境的缺失 (9)（1）缺乏国家税收政策支持 (9)（2）与医疗服务机构的合作中处于劣势地位 (10)（3）社会诚信体系缺失 (10)三、从新农合看保险公司参与大病保险的实质 (11)1、太保“江阴模式”：仅收取经办服务费 (12)2、人保“太仓模式”：低价承保，勉强保本 (12)四、商业健康险定位——“奢侈品”还是“日用品” (14)1、商业健康险在社保覆盖之外的生存空间 (14)2、政府主导的大病保险与商业健康险价格对比 (15)（1）大病医保项目的收费及保险责任 (16)（2）商业健康险产品的收费及保险责任 (16)3、商业健康险是“类奢侈品”消费 (17)4、将经办政府大病医保作为主业将是本末倒置 (18)（1）市场普遍观点 (18)（2）不同观点 (19)（3）未来这类业务可能陷入生存困境 (19)（4）可能影响真正有利于商业健康保险发展的法规政策出台 (20)（5）商业健康保险的潜在市场可能得不到有效开发 (20)五、谁能把握未来的商业健康险市场 (20)1、目前来看健康险增长空间可能不大 (20)2、看好中国平安对未来高端健康险市场的把握 (22)（1）平安对健康险前瞻性的战略布局 (23)（2）平安在健康险创新运营方面远远走在行业前列 (23)六、风险因素 (24)1、新业务持续增长乏力风险 (24)2、资本市场下跌风险 (24)一、美国健康险市场深度发展的驱动因素我国寿险业还处于初级发展阶段，欧美等发达国家寿险业已有数百年历史，其发展历程中的经验和规律必将对我国寿险市场的发展有所启示。
保险市场观察
保险市场观察人保资产保险与投资研究所2013年8月31日目录一、产寿险发展趋势❑（一）寿险业保费增速“微弱反弹”表象下的本质是“持续衰退”❑（二）寿险业利润“大增”很大程度是因为计提减值准备大幅下降❑（三）财险业保费增速平稳，盈利下降趋势不变但下降速度较为缓慢二、重要政策事件分析❑（一）保监会放开普通型寿险产品费率❑（二）保监会推后车险费率市场化改革三、近期券商主要观点（一）寿险业增速“微弱反弹”表象下是“持续衰退”的本质2013年1-7月寿险业增速从表象上看呈现“微弱反弹”趋势：➢最大的三家寿险公司中国人寿、平安人寿和太平洋人寿的累计保费收入同比增速分别为9.75%、14.61%和1.68%。
➢泰康人寿、新华人寿和人保寿险保费收入增速分别为0.15%、-7.79%和-2.25%。
2013年主要寿险公司1-7月累计保费收入增速逐渐恢复-25-20-15-10-505101520251月2月3月4月5月6月7月%中国人寿平安人寿太平洋人寿新华人寿泰康人寿人保寿险（一）寿险业增速“微弱反弹”表象下是“持续衰退”的本质四家上市公司的年报揭示了“微弱反弹”表象下“持续衰退”的本质：◆四家上市公司保费增长主要由“续期保费增长”贡献，而“续期保费”实际上是往年销售保单在当年的续保收入，属于“消耗往年积累”。
◆四家上市公司新销售保单，仍不理想。
新保单中能够带来持续保费收入的“期缴保费”除平安人寿外均呈现“持续衰退”趋势。
保费增长主要由“消耗往年积累”、“维持眼前增长”、“放弃未来储备”三因素合力形成中国人寿平安人寿太平洋人寿新华人寿保费增长（亿元）16111711-47续期保费增长（亿元）87934154新保趸交增长（亿元）92-17-32-71新增期缴增长（亿元）-33341-28（一）寿险业增速“微弱反弹”表象下是“持续衰退”的本质“去泡沫”较为彻底（银保业务占比较低）的公司止跌企稳；“去泡沫”不彻底的公司继续补跌。
中国保险行业分析报告
中国保险行业分析报告一、行业背景二、行业规模和结构中国保险行业规模不断扩大，保费收入逐年增长。
2024年中国保险行业保费收入达到 4.5万亿元人民币，同比增长10.74%。
行业结构方面，寿险和财产险是中国保险行业的两大主要板块。
2024年，寿险保费收入达到2.5万亿元人民币，占总保费收入的55.56%。
财产险保费收入达到1.8万亿元人民币，占总保费收入的40%。
同时，健康险、车险、责任险等也是保险市场的重要板块。
三、市场竞争格局中国保险行业市场竞争格局较为集中。
中国平安、中国人寿、中国太保等国有保险巨头占据了市场的主导地位。
其中，中国人保的市场份额最大，中国平安在寿险和健康险市场领先。
此外，外资保险公司也积极进入中国市场，增加了市场的竞争程度。
四、发展趋势1.数字化转型：随着技术的发展，保险行业正面临数字化转型的机遇和挑战。
保险公司通过投资科技和建立数字化平台，提高运营效率和客户体验，将成为未来发展的重要方向。
2.普惠保险发展：中国保险行业在健康险、养老保险等普惠保险方面有着巨大的发展潜力。
随着人民生活水平的提高和老龄化趋势的加剧，保险需求将进一步增长。
3.资本市场开放：中国保险行业的开放持续推进，外资保险公司在中国市场的份额也在不断增加。
未来，中国保险行业将进一步加大对外资的开放力度，培育更具市场竞争力的保险企业。
4.风险管理水平提升：随着金融市场的发展和经济风险的增加，保险公司的风险管理水平将成为关键。
加强风险管理能力，提高企业的稳定性和可持续发展能力将是未来保险行业发展的重要任务。
五、挑战与对策1.市场竞争激烈：保险行业竞争激烈，市场份额分散，企业需加强产品创新和客户服务，提高市场竞争力。
2.投资风险加大：保险公司投资风险较高，需加强资产负债管理和风险控制，确保保户权益和企业稳健发展。
3.监管环境变化：随着监管环境的变化，保险公司需加强对法规政策的研究和应对能力，保持合规经营。
4.客户需求变化：随着人民生活水平提高和消费习惯的变化，保险公司需不断创新产品和服务，满足客户多样化的需求。
2013年保险行业竞争分析报告
2013年保险行业竞争分析报告2013年7月目录一、保险公司现有产品结构 (3)1、传统寿险产品 (3)2、保险资产管理公司产品 (6)3、资产导向型产品 (7)二、保险业面临的机遇与挑战 (9)1、挑战：利差可能进一步缩窄 (10)（1）投资收益率相对其他金融产品无吸引力 (10)（2）寿险产品预定利率放开，负债成本或将提升 (12)2、机遇：直面市场竞争，胜者为王 (14)（1）投资渠道放开，另类投资占比将提升 (15)（2）资产管理业务放开，竞争财富管理市场 (18)（3）税收制度变化激发保险需求 (19)①养老保险税收递延、健康保险税前抵扣政策将激发保险需求 (19)②遗产税或将促保险消费 (20)三、保险业发展趋势判断 (22)1、保险公司的核心竞争力 (22)（1）产品设计能力：产品创新空间大 (22)（2）销售渠道：保险营销员强大的销售能力 (25)（3）客户资源：潜在需求有待开发 (26)（4）投资能力：不逊于其他资产管理机构 (27)2、保险公司产品向两极化发展 (28)（1）保险业务——回归保险保障 (29)（2）资产管理——分羹财富管理 (30)（3）产融结合_养老社区/健康社区 (31)3、保险行业竞争格局：集中度进一步下降 (33)（1）强者恒强，大型保险公司地位难以撼动 (34)（2）银行系保险公司加速崛起 (35)一、保险公司现有产品结构2012 年开始，中国资产管理行业进入到一个群雄逐鹿的年代。
与银行理财、信托、券商资管等快速发展形成对比，2010 年以来寿险行业保费增长显著放缓。
保险公司的传统业务面临巨大压力，投资收益率持续低位使得具有投资性质的保费收入受到冲击，而其他资产管理产品对于有投资功能的保险产品产生的替代和挤出，影响了分红险、万能险以及投连险的新增规模。
2013 年一季度保险行业资产总额7.67 万亿元，低于信托管理资产规模的8.7 万亿。
1、传统寿险产品传统寿险产品仍是保险公司核心业务。
保险行业市场分析报告（精选3篇）
保险行业市场分析报告（精选3篇）保险行业市场分析报告篇1一季度，单季度原保险保费收入首次突破万亿元。
保险市场增幅同比上升近21.81个百分点。
一是财产险业务平稳增长，实现原保险保费收入2154.40亿元，同比增长8.85%，其中，车险业务实现原保险保费收入1679.42亿元，同比增长12.08%。
二是寿险业务快速增长，实现原保险保费收入8459.28亿元，同比增长50.18%，其中，新单业务7141.42亿元，同比增长68.49%。
三是普通寿险和健康险业务高速增长，分别实现原保险保费收入5790.02亿元和1168.74亿元，同比分别增长87.81%和79.23%。
业务结构发生变化。
政策环境优化和保险公司不断开拓新业务领域，民生类业务发展态势良好。
责任保险等增长较快。
一季度，责任保险原保险保费收入为104.39亿元，同比增长21.25%，占财产险公司业务的比例为4.46%，较上年同期增加了0.37个百分点。
未计入保险核算的保户投资款和独立账户本年新增交费6271.47亿元，同比增长209.53%。
其中，寿险业务保户投资款和独立账户本年新增交费5785.05亿元;健康险业务保户投资款本年新增交费486.35亿元。
普通寿险业务原保险保费收入5790.02亿元，同比增长87.81%，占寿险公司全部业务的60.06%，同比上升11.29个百分点;分红寿险业务原保险保费收入2640.60亿元，同比增长4.64%，占寿险公司全部业务的27.39%，同比下降12.53个百分点。
互联网渠道业务平稳增长。
一季度，产险公司车险业务电话销售渠道和互联网销售渠道业务平稳增长，分别实现原保险保费收入244.56亿元和138.19亿元，同比分别增长3.19%和下降13.15%;占机动车辆保险业务比例为14.56%和8.23%。
寿险公司直销业务互联网销售渠道实现原保险保费收入92.99亿元，同比增长554.86%，占寿险公司业务比例为0.96%，同比上升0.74个百分点。
2013-2014年保险行业分析报告
2013-2014年保险行业分析报告2014年4月目录一、保险行业2013年年报综述 (3)1、投资收益改善，资产减值下降促成上市公司利润大增 (3)2、承保业务之寿险篇：新保业务降幅收窄，业务价值率提升 (5)（1）下半年费改新产品销售良好 (5)（2）业务结构优化，新业务价值率普遍提升 (6)3、承保业务之产险篇：综合成本率上升，承保利润显著下降 (8)4、投资：总投资收益率显著改善，综合投资收益率指标恶化 (10)5、投资浮亏增加，四季度净资产显著下滑 (13)6、偿付能力充足率：同比下降 (14)二、保险行业2014 年二季度投资策略 (16)1、一季度寿险开门红，二季度保费增速预计回落 (16)（1）竞争环境依然剧烈，保险产品依然缺乏差异化竞争优势 (17)（2）银保新政实施：要求保障型产品占比达20%，明确一对三 (18)（3）规范高现金价值产品销售 (19)2、投资：资本市场存下行风险 (20)3、投资建议：进攻性仍稍显不足，首选中国平安 (21)一、保险行业2013年年报综述1、投资收益改善，资产减值下降促成上市公司利润大增2013年中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险共计实现归属母公司股东净利润247.65亿元、281.54亿元、92.61亿元和44.22亿元，同比分别增长123.9%、40.4%、82.4%和50.8%。
四家公司合计实现归属母公司股东净利润666亿元，同比增长70.25%。
2013年上市保险公司利润大增在很大程度上归功于投资收益的改善以及资产减值损失的大幅下降：2013年国寿、平安、太保、新华投资收益分别增长19.88%、66.44%、44.26%和42.27%，四家公司合计投资收益增长36.09%；从资产减值损失来看，四家公司分别下降87.7%、10.49%、71.80%和73.87%，合计下降69.63%。
分业务来看，上市公司寿险业务净利润为476.25亿元，同比大增105.65%，产险净利润为84.78亿元，同比增长16.03%，平安产险和太保产险净利润增速分别为25.99%和-1.4%。
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2013年保险行业投资
分析报告
2012年12月
目录
一、概述 (4)
二、目前估值隐含预期 (6)
（一）目前估值水平 (6)
（二）目前P/EV水平与历史P/EV的最低点对比 (7)
（三）目前PB水平与历史PB的最低点对比 (7)
三、基本面情况介绍 (8)
（一）2013年上半年保费与新业务价值同比增速维持改善 (8)
（二）寿险保费问题没有实质改善 (13)
（三）代理人情况值得重点关注 (14)
（四）债项融资无法解决本质问题 (16)
（五）小结 (17)
四、2013保险行业投资关键点 (18)
（一）递延税收型养老保险的推出 (18)
（二）投资收益能否达到正常状况 (20)
（三）财险行业的估值纠偏 (23)
五、未来增长的确定性 (28)
（一）中国平安内含价值增长路径 (28)
（二）中国太保内含价值增长路径 (29)
（三）新华保险内含价值增长路径 (30)
（四）中国人寿内含价值增长路径 (31)
六、投资建议 (32)
七、风险提示 (33)
（一）税收递延推出时间延后 (33)
（二）投资环境恶化 (33)。