利率市场化下货币政策传导机制的作用分析
利率市场化与我国货币政策传导机制的有效性
活动繁荣而 出现通货膨胀 的可能时 ， 为资金供 给者 ． 于通 作 鉴 货膨胀贷放 资金 的价值损 失而要求提高利率 ；而资金需求者 ． 也因投 资者有利可 图而愿 意支付较高 的利率 ，因而利率上升 。
当 经 济 衰退 而 出 现通 货 紧 缩 时 ， 率 则 有 下 降 的趋 势 。 利 利 率 是 货 币政 策 传导 机 制 的 重 要 中介 目标 （ 有 些 实 行 利 在 率 管 制 的 国 家 ， 率 本 身 就 是 主 要 的 货 币政 策 工 具 ） 中央 银 行 利 。 在 利 用 各 种 措施 控 制 货 币 供 应 量 时 ， 比较 注 意 观 察 市 场 利 率 都 的变动情况。 因为 ， 场 利 率 变 动 ， 响 着银 行 持 有 超 额 准 备 金 市 影 的 意 愿 ， 响 到 社 会 大 众 对 金 融 性 资 产 的 选 择 ， 虑 其 持 有 实 影 考 际 资 产 或 持 有其 他各 种 金 融 性 资 产 的 机 会 成 本 ． 而 影 响 到 社 从 会 资 产 结 构 的调 整 我 们 可 以用 同 业 拆 借 市 场 利 率 来 说 明 利 率 在 货 币政 策 传 导 机 制 中的 作用 。 同业 拆 借 市 场 利 率 主 要 对 货 币供 应 量 产 生 作 用 ， 影 响 主 其 要 表 现 在 以 下几 个方 面 ： 一 ， 响 银 行 的 贷 款 行 为 。 行 同业 第 影 银
我国货币政策利率传导机制有效性分析
第二， 商 业 银 行 贷 款 与 存 款 之 问 的利 率 差 过 大 。存 贷款 业务 一直是 我 国商业银 行传 统 的最 主要 业务 ， 存 贷 款业 务 所 得利 润在 商 业银 行 整个 利 润 收 入 里面 占据绝 大部 分 ， 这 给 了商 业银 行 足 够 的利润
政 策 的利 率传 导。 关 键词 ： 货 币政 策 ； 利 率传 导机 制 ； 传 导 效应 ； Ａ Ｄ Ｆ 检验 ； 格 兰杰 因果检验 文章编 号 ： １ ０ ０ ３ — ４ ６ ２ ５ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ２ — ０ １ ０ ７ — ０ ７ 中图分 类号 ： Ｆ ８ ２ ２ ． ０ 文献标 志码 ： Ａ
第一银行活期存款利率低于超额准备金利率。 西方发达 国家诸如美 国、 英国、 日 本等国家的中央银 行是不会对存款准备金支付利息的 ， 但是 由于 目前 ３ ． 金 融市场 利 率 中央银 行 规定 金融市场利率代表最 真实的市场资金借贷成 我 国存 在 严重 的 回收流 动性 的压 力 ， 如果对这部分资金不支 本， 其利率水平由金融市场资金供求双方决定 ， 随着 了较高的法定存款金 比例 ， 付利息 ， 那么商业银行的利润必定受到严重影响 ， 因 我 国金 融 市 场 的不 断 改革 与 发展 ， 我 国金 融 市 场利 我国对法定存款准备金是支付利息的。但是 ， 目 率 已经在 一定 程度 上实 现 了市场 化 。金融 市场 按照 此 ， 对超额 不 同的标 准 可 以进 行不 同 的划分 ， 其 中最 为 普遍 的 前我 国不仅是对法定准备金存款支付利息 ， 且超额准备金存款利率 划分 是债 券市 场 和股票 市场 或者 是将 金融 市场 划分 准备金部分依然支付利息 ， 直高于活期存款利率 ， 这就使得商业银行可以无 为货币市场和资本市场 ， 货币市场又主要包括短期 风险地获得一笔利息差收入 ， 商业银行将不会积极 国债市场 、 国债回购市场 、 商业票据市场等。
浅析我国货币政策传导机制
浅析我国货币政策传导机制货币政策是市场经济条件下进行宏观经济调控的重要手段，但货币政策的有效性在很大程度上取决于货币政策的传导机制。
本文从货币政策的传导机制方面讨论货币政策的有效性，分析了货币政策传导机制不通畅的外在表现及其原因，并对疏通货币政策的有效性提出一些建议。
标签：货币政策传导机制利率资本市场货币政策是市场经济条件下进行宏观经济调控的重要手段。
我国货币政策的目标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。
然而，在实际操作中，保持货币币值的稳定和促进经济增长这两个目标之间有时会有所冲突，当国家政府片面强调货币政策对经济增长的作用，长期实行扩张性货币政策，极易导致恶性通货膨胀。
当然，这两个目标也并不总是冲突的，如果货币政策仅仅用于反经济周期，那么经济增长和保持币值稳定之间基本是一致的。
货币政策是否有效，取决于货币政策的传导机制是否通畅。
目前，我国已经初步建立了“政策工具－中介目标－最终目标”的间接传导机制，但在实践当中，我国货币政策的传导机制依然存在一些问题。
一、我国货币政策传导机制不通畅的外在表现1.中央银行利率政策对消费和投资的影响效果不显著利率政策是货币政策操作的重要手段之一，从1996年到2002年人民银行八次降息，平均利率下调近6个百分点。
中央银行希望通过降低利率来分流储蓄，刺激消费和投资需求，但其实施效果并未达到政策初衷。
2．中央银行货币供应量的放松并未刺激商业银行信贷规模的有效扩张按照货币创造理论，货币政策工具可以调节基础货币量，通过乘数效应使商业银行存款货币量变动，从而影响商业银行贷款规模，调节经济。
近几年央行在坚持稳健的货币政策的原则下，采取多种方式适当扩大货币供应量，1997年至2002年广义货币增幅分别为17.3%、14.8%、14.7%、12.3%、14.4%和16.8%。
中央银行还两次累计下调法定准备金率7个百分点。
然而，商业银行的信贷意愿却没有随之上升，主要表现在新增贷款占GDP的比重下降、金融机构超额准备过多和存贷差不断扩大三个方面。
lpr货币政策的传导机制
lpr货币政策的传导机制lpr货币政策的传导机制引言：LPR（Loan Prime Rate）是中国推出的一种贷款基准利率，作为利率市场化改革的重要一环，它不仅影响着市场利率水平的形成，也直接关系到个人和企业的借贷成本。
了解LPR货币政策的传导机制对于我们深入理解中国金融体系的运行具有重要意义。
一、LPR的形成与运行机制1. LPR的定义及发展历程LPR是由央行每个月发布的一种贷款利率，其基准利率主要由央行根据市场情况和宏观经济状况决定。
LPR的发展历程可以追溯到2013年，当时央行推出了首个LPR试点。
随着金融市场改革的深入，LPR逐渐成为金融机构贷款利率的重要参考标准。
2. LPR与MLF的关系央行通过公开市场操作使用MLF（中期借贷便利）交易来提供资金支持，而LPR则是其放贷利率的参考标准。
MLF利率的上调或下调会直接对LPR形成影响，因为LPR的定价机制中，MLF利率起着重要作用。
3. LPR的定价机制LPR的定价机制分为两个层次，一是市场利率的形成，二是银行机构的定价。
市场利率的形成会受到央行货币政策、市场供求状况和经济形势等因素的影响，而银行机构则会根据自身成本、风险和市场竞争等因素来确定相应的贷款利率。
二、LPR货币政策的传导机制1. 金融市场与实体经济的联系LPR作为金融市场的一种利率，其变动会通过多种途径影响实体经济。
LPR的调整会直接影响到企业和个人的借贷成本，这对于促进实体经济发展和消费需求具有一定的推动作用。
LPR的变动也会对股市、债市和房地产市场等资产价格产生影响，从而进一步影响到实体经济的发展。
2. 传导渠道的作用机制LPR货币政策通过多种传导渠道影响实体经济。
一是信贷传导渠道，即通过调整LPR影响银行机构的贷款利率，从而影响企业和个人的借贷成本。
二是利率传导渠道，即通过调整LPR影响市场利率的走势，进而影响资本市场的运行和资金流动。
三是预期传导渠道，即通过LPR的调整，影响市场参与者对未来货币政策走势的预期，进而对市场利率和借贷行为产生影响。
利率市场化对证券市场的影响剖析
利率市场化对证券市场的影响利率机制改革是我国一系列市场化改革中较滞后的一环。
随着经济增长和结构调整的变化，利率改革的条件逐渐成熟，进一步推进改革的呼声也越来越高。
国内方面，利率改革的滞后已经成为其他改革推进和绩效发挥的制约因素；外部方面，加入WTO意味着金融业必须在5年内完全开放。
面临国内外双重压力，我国政府决定在3年内完成利率的市场化改革。
利率放开的顺序是：从贷款利率到存款利率，从农村到城市，从股份制商业银行到国有银行。
这是对利率市场化改革首次提出的包括明确的步骤和时间跨度的方案。
目前，改革已经有了实质性的推进。
中国人民银行决定从2000年9月21日开始，改变我国现行外币利率管理体制。
其主要内容是：由金融机构自行确定各种外币贷款利率；300万（含300万）美元以上或等值其他外币的大额外币存款利率水平由金融机构与客户协商确定；300万美元以下的小额存款利率水平由中国银行业协会统一制定。
根据改革的进程安排，下一步放开的将是贷款利率，并且改革将最终实现由商业银行自主决定贷款利率。
如果说放开外币利率只是小试牛刀，那么放开存贷款利率则是大动干戈，必然会对整个金融市场格局的变动产生深远影响。
因此在今后几年内，利率改革将是金融改革的持续热点。
本文着眼于利率市场化将对证券市场产生的影响，目的在于为市场参与者的决策提供判断依据。
影响利率走势的因素一、宏观经济因素分析决定一国均衡利率水平的基础是社会长期平均利润率。
虽然我国企业的平均收益率没有准确的统计数据，但1990年中后期以来，随着经济从短缺走向过剩，企业的平均利率水平较经济高速增长期下滑是毋庸置疑的事实。
今年上市公司的中报反映企业的平均净资产收益率只有4%，全年约在8%左右，而目前一年期的贷款利率只有5.85%.这一点反映了贷款利率放开后市场均衡利率水平不会过度上升。
利率水平又受到经济周期波动的影响，我国经济目前正逐渐走出谷底，因此从中期来看，均衡利率将略有攀升。
我国货币政策传导机制探析——利率市场化经济效应实证分析
【 关键词】 币政策传导机 制 利率市场化 经济效应 货
货 币政 策 传 导 机 制 是 指 一 国中 央 银 行 运 用 一 定 的货 币政 策 工 具 达 到 其预 期 目标 所 经 过 的 途径 ， 国 的 货 币 政 策传 导机 一 制 是 否 有 效 ， 接 关 系 到该 国货 币 政 策 的 效 应 和 货 币 政 策 最终 直 目标 的 实 现 。 率 市 场化 是 利 率 决 定 、 率 传 导 、 率 结 构 和利 利 利 利
财政金融
我 国货 币政 策传 导机制探析
利 率 市 场 － 经 济 效 应 实 证 分 析 ｒ ｅ ．
中 国人 民银 行 苏 州 市 中心 支行
许 伟 拉
【 要】 币政策传导机制 的完善 与利率市场化 程度是分不开 的， 摘 货 一直以来我 国货 币 策的执行效果都 末够理想 ， 不 政 远
用 的信 贷 传 导 机 制 的不 足 ， 促进 形 成 信 贷 、 率 、 产 价 格 和 对 汇 资
利 率等 多 渠 道 的 货 币政 策传 导 机 制 ， 立 完 善 的金 融 体 系 有 着 建 重 要意 义 。
一
分析得 出信用渠道在我 国货 币政策传导中 占主导地位 的结论 ； 学者袁靖 通过泰勒规则对我 国股票市场货 币政策传导效力做 了实证分 析 ．得出我 国货币政策在 资本 市场 中的传导机制不 畅， 司资产负债不健康 ， 公 应对金融风险能力非常弱的结论 。 但 从利率市场化角度进行 的研究还很少 ， 尤其是从实证的角度来
量 化 分 析 利 率 市场 化 的经 济 效应 对 宏 观 经 济 运 行 市 场 化 现 状
试析我国货币政策传导中的利率机制
试析我国货币政策传导中的利率机制货币政策的有效性一定程度上取决于传导机制是否畅通，从国际经验和中国逐步开放的事实来看，利率机制必将在中国货币政策传导过程中发挥主导作用，要想使利率机制在货币政策中更好地发挥作用，利率市场化的改革是最重要的一环。
一、利率机制是货币政策传导的重要机制货币政策传导机制是货币政策影响实体经济的机制，是货币政策转化为真实GDP和通货膨胀变动的过程。
一般来说，货币政策通过利率、资产价格和信用传导等三个渠道，经过货币市场、金融机构和实体经济三个环节，作用于投资、消费和进出口三个变量影响实体经济，发挥调节宏观经济的功能。
在我国货币政策的传导机制中，信用机制依然是当前的主导性渠道，中介目标为货币供应量。
但利率是金融理论界文献所讨论最多的传导途径，是公认的最为重要的传导机制，已成为西方发达国家日益倚重的货币政策中介目标。
在我国，尽管采用包括行政手段在内的各种手段来实现货币供给的增长目标，但是从90年代中期以来，M2增长率基本处于下滑状态，使中央银行感到坚持货币供应增长目标这一数量指标已经越来越困难（见表1）。
而利率是连接商品市场和货币市场、宏观运行与微观运行的纽带，能够很大程度反映资本稀缺程度和运行状况。
利率机制的机构传导路径为：央行金融市场金融机构经济主体（企业和消费者）。
中央银行通过各种间接调控的手段去影响基准利率，基准利率的变动将导致货币市场利率、资本市场收益率以及商业银行的存贷款利率的改变，而这些市场利率的改变将引起收入的再分配，进而影响到企业的利润和居民的收入，改变他们的经济行为，最终达到货币政策的目标。
如果货币政策中介目标转向利率，充分发挥利率机制的作用，则需要利率市场化为依托。
目前我国利率政策的制定、利率水平的调整并不是以客观经济规律和资金的供求关系来决定，而是侧重于央行、财政、商行、企业等方方面面利益的调整上，导致宏观利率政策的实际效果并不令人满意。
从1996年5月起，为刺激消费和投资，央行连续八次降息，然而效果并不理想。
利率市场化对货币供应的影响分析
利率市场化对货币供应的影响分析随着市场经济的发展和金融体系的完善，我国货币政策逐渐转向利率市场化。
利率市场化是指利率水平的形成完全由市场供求关系决定，主要体现在市场利率与中央银行利率之间的逐步分离与脱钩。
利率市场化的推行对于货币供应产生了深远的影响。
首先，利率市场化使货币供应更加灵活。
在传统计划经济时期，货币供应主要受到中央银行的直接调控，货币供给量受到限制，缺乏弹性。
而利率市场化的推行，使得市场对货币供给更加敏感，利率水平的变化会直接影响到货币市场上的资金流动。
例如，当利率上升时，债券等固定收益类资产的回报率提高，投资者会更倾向于将资金投入这些领域，从而减少了货币供给；相反，当利率下降时，投资者更倾向于借款进行投资，增加了货币供给。
其次，利率市场化能够改善货币政策的传导机制。
在计划经济时期，政府通过直接控制存款准备金率和贷款基准利率来达到调控货币供应的目的。
然而，这种方式容易导致货币政策传导机制的迟滞和错位。
因为市场化利率的引入，中央银行可以通过调整公开市场操作和利率工具，如回购利率和存款利率等，来影响货币市场的流动性和利率水平。
这使得货币政策传导更加灵活，能够更准确地调控货币供应。
另外，利率市场化对金融体系健康发展具有促进作用。
市场利率的建立使得金融机构之间的竞争更加充分，利率市场化能够提高银行的经营效率和风险管理能力。
银行在利率市场化的环境下，通过市场竞争来获取更多的存款和进行贷款，而不再依赖于中央银行的指导。
这激发了银行的创新动力，促使其提高服务质量和风险管理水平，推动金融体系的健康发展。
然而，利率市场化也存在着一定的挑战和风险。
首先，市场利率的波动性增加，可能会对经济带来波动的影响。
尤其是在市场对利率变动反应敏感的情况下，利率的过大波动可能引发金融风险，对经济产生不利影响。
其次，利率市场化可能会增加金融机构面临的风险，特别是对于那些缺乏风险管理经验和能力较弱的机构。
如果市场利率的上升导致资金成本增加，金融机构的盈利能力可能会受到压制，甚至面临破产风险。
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电 行调整， 从中不难看出中央银行对市场的把握动向。此时， 对利率市 状况对银行的存款利率进行了多次调整， 其 中多 数调整 发生 在 ２０
力
会 场化下的货币政策传导机制的作用分析就显的十分重要了。
世纪 ９０ 年代之后。在货币市场利率市场化改革期间， 中国资本的
பைடு நூலகம்
计
学 !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! 会
场的自我完善和发展。因此， 有效鼓励、扶持 的不断发展。●
６２
会 计 之 友 ２００７ 年 第 １２ 期 中
政策手段
操作目标
中介目标
最终目标
公开市场操作 中央银行贷款
（ 再贴现） 利率手段 存款准备金
货币信贷规划 基础货币 （ 过渡到） 短期利率
货币供应量 （ 过渡到） 中长期利率
资料来源： 邓瑛．上海金融高等学科学校学报．２００３：３ 图１
利率市场化不仅是当今世界全球化的发展趋势， 也是我国金融 源配置中发挥主导作用。我国还制定了相应的利率市场化的步骤：
体制 改革 的大 势所 趋和客 观要 求， 其 对我 国货 币 政 策 的 效 应 、金 融 先扩大 贷款 利率 浮动的 幅度 ， 然后 逐步 实现 存 款 利 率 控 制 上 限 ， 贷
环境问 题的 复 杂 性 、累 积 性 和 长 期 性 ，
效 方面积 累的 经验 ， 加 强 与 环 境 管 理 部 门 不可替代的作用。发展民间审计一方面可以 决 定了保 护环 境和 合理 利 用 资 源 是 一 项 长
的合作， 大力开展对被审计单位项目管理 减轻政府负担， 另一方面也可以促进民间审 期而艰巨的任务， 环境审计的重要性也不
价格型工具包括利率、汇率等。长期以来我国更偏重于使用数量型政 稳定， 利率水平处于历史最低点， 是加快利率改革的好时机。
山
策工具。值得指出的是， 多选择几个工具对中国经济的效果可能更大
（ 二） 完善货币政策传导机制
西 电
一些， 调控也更灵活一些， 但多个工具在实际操作中也会出现政策效
完善我 国货 币政 策传导 机 制 的 目 标 是 ： 实 现 从 中 央 银 行— —— 力
的消极防范， 与整合和重新配置有限的环 化， 为环境审计打好理论基础。
环境审计成果及经验， 从而更有效的加快
境资源， 调整经济结构， 提高经济运行质量
（ 四） 扶持民间环境审计工作
我国环境经济政策的制订和环境审计工作
以提供决策依据的目标还有差距。
民间审计凭借其独立第三方的身份， 在 的发展。
为此， 我国应借鉴美国环境审计在绩 确保受托环境责任的全面有效履行上有着
利率市场化下 货币政策传导机制的作用分析
□太原供电分公司
田敏婕 ／ 撰稿
·
【 摘要】本文通过回顾我国利率市场化改革的进程， 介绍了中央
一 、利 率 市 场 化 改 革 进 程
银行的货币政策传导机制， 重点分析了利率市场化下中央银行货币
中国人 民银 行于 ２００３ 年 ２ 月 ２０ 日 发布 的《 ２００２ 年 货币 政 策
贷、农业信贷、外贸信贷的指导意见， 对引导商业银行贷款投向和业 它 必 须 置 于 中 央 银 行 宏 观 调 控 监 督 之 下 ， 符 合 国 民 经 济 发 展 的 整
务创新起到一定作用。但指导意见是一种道义劝说， 对商业银行约束 体 目 标 ； 利 率 市 场 化 也 必 然 要 求 中 央 银 行 的 调 控 方 式 向 间 接 调 控
也不例 外。国 际上 审 计 已 经 向 绩 效 审 计 发 计的专业性、技术性很强， 不同于一般的财务 氧层的 破坏 、生物 多样性 锐 减 、酸 雨 等 环 境
展， 环境 问题 也成 为 绩 效 审 计 关 注 的 内 容 收支审计和经济效益审计， 缺乏专业环境审计 问题 成为 世界 各国 共 同 面 临 的 挑 战 ， 越 来
在正确处理、防范金融风险与促进经济增长的关系， 坚定“ 稳定
货币”政策目标的大前提下， 要积极稳妥地推进利率市场化改革。目
二 、货 币 政 策 传 导 机 制
前银行间同业拆借利率、银行间债券市场利率、票据贴现利率和
所谓的 货币 政策 传导 机制， 就 是 指 中 央 银 行 运 用 一 定 的 货 币 ３０００ 万元以上、五年期以上保险公司大额存款利率已由市场决定，
果相互抵消或者失衡的情况。比如， 从我国今年一季度国民经济运行 货 币 市 场 — ——金 融 机 构 — ——企 业 的 灵 敏 有 效 的 货 币 政 策 传 导 机 会
情况来看， 总体情况较为乐观， 但固定资产投资增长过快， 再一次引 制， 即建立以稳定货币为最终目标， 以货币供应量到短期利率为中 计
金融市场联系更加密切， 稳定汇率的难度增加， 利率改革滞后不利 经济形势和金融市场变化而灵活变动； 决策程序复杂， 利率杠杆
于提高对人民币汇率的调控能力。随着国内资本市场的不断发展 的调节作用发挥时滞较长； 利率管制程度高， 金融机构自主确定
和外资金融机构的大量进入， 现行对商业银行存贷款利率高度管 利率水平和结算规则的权限较小， 难以适应今后金融机构成本管
制的体制， 越来越不利于提高国内商业银行的竞争力。目前世界各 理 金融 创新 和 市 场 竞 争 的 需 要 ， 这 些 情 况 在 一 定 程 度 上 制 约 了 利
国中央银行越来越多的重视利用利率工具对经济进行调整， 在我 率杠杆作用的充分发挥， 使得货币政策工具调整出现低效滞后等
国经济逐渐进入世界经济之后， 也应当加强利用利率杠杆。
策对经营业绩的影响； 加息还会进一步打压有效需求。由此， 我们也 的形成做出行政性命令。根据国际经验和我国实际， 我国利率市场 萃
不难看出利率是个相当关键和灵活的货币政策工具。
化 改 革 应 该 循 序 渐 进 ， 稳 步 推 进 ， 而 且 必 须 建 立 一 个 多 元 化 、高 层
次、高 效率 的货 币市 场， 使货 币市 场成 为中 央银 行 货 币 政 策 传 导 的
为 审计 主线 ， 以财 务审计 为 基 础 ， 主 要 集 中 保知 识、环保 技术 的专 门人 才 ， 充 实 审 计 队 的地理 位置 决定 了在海 域 污 染 、河 流 污 染 、
在资 金的 筹集 、使用 及管理 方 面 ， 而 对 环 境 伍， 为搞好环境审计工作打下人才基础。同 土地荒 漠化 等问 题上 都 需 与 邻 国 共 同 采 取
保护专项资金使用效益的评价、对履行国 时要及时总结环境审计的经验， 逐步建立 措施治理， 尤其是我国作为环境问题严重
际公约和政府环境政策审计监督等内容， 起环境审计的理论框架、作业规则与报告 的国家之一， 更应该加强与国际环境审计
基本上处于空白。环境审计限于事后审计 标准， 使环境审计工作逐步规范化、制度 组织的沟通与合作， 积极借鉴国外先进的
随着人类活动对环境影响深度和广度
资提出建设性意见。在美国， 绩效审计在政 人员绝大部分是财会、审计专业或经济类专业 的加强 ， 环境 问题 已经 超 越 国 界 ， 形 成 和 发
府 审 计 业 务 中 已 经 达 到 近 ８０％ ， 环 境 审 计 毕业， 他们也未全面涉及过环境审计。环境审 展为国际环境问题。全球性的气候变暖、臭
面的知识， 环境审计的难度和广度对审计人员
（ 五） 加强 与 国 外 环 境 审 计 组 织 的 沟 通
荟 科 学合理 的环 境规 划 ； 评 价 环 境 投 资 项 目 的素质提出了挑战。我国目前还缺乏一支由复 与合作， 就环境问题开展国际联合审计
萃 的经 济性、效 率性 和效 果 性 ， 为 改 善 环 境 投 合型专业人员组成的环境审计队伍， 现有审计
活 动的 绩效审 计， 为 完 善 国 家 宏 观 经 济 管 计机构配备环保方面的专门人才， 应制订相 言而喻。在实施可持续发展理论的指导下，
理发挥审计监督作用。
应 的环 境审 计规 范， 促进 中介 机 构 、中 介 市 中国对 环境 问题 的关 注 必 然 促 使 环 境 审 计
（ 三） 加强审计人员的培养和引进
政策传导机制的作用。指出对利率政策有效性的传导应做出两方面 执 行报 告》中 首次 指出我 国利 率市 场化 改革的 目 标 。 即 ： 建 立 由 市
的努力： 积极稳妥的推进利率市场化改革和完善货币政策传导机制。 场供求决定金融机构存货利率水平的利率形成机制， 中央银行通
过运用货币政策工具调控和引导市场利率， 使市场机制在金融资
优 机构的设置和工作效率， 揭示其影响工作
环境审计需要涉及环境经济学、环境法 和培育独立自主的民间环境审计力量， 是加
秀 效率 的消 极因 素， 提 出改进 建 议 ； 评 价 环 境 学、环境管理学、社会学、统计学、工程学等方 强环境审计工作组织的一项重要工作。
论
文
规划的科学性和合理性， 有助于制订更加
之一 。我国 目前 还没 有 开 展 全 面 的 环 境 效 人员是当前环境审计亟需解决的问题。
越多的环境问题不再是仅依靠一国的力量
益审计， 涉及的领域较少。近几年开展的环
针对我国环境审计的现实， 必须加强 就可以解决的， 应加强各国政府、国际社
境审计 项目 一般 都是 以 环 境 保 护 专 项 资 金 对 现有审 计人 员的 培训 力 度 ， 引 进 熟 悉 环 会、各国民众的共同合作和一致行动。我国
学
起了经济过热与否的讨论。无论怎样， 过快的投资增长对经济都会产
介目标， 运用多种货币政策工具调控基础货币到中长期利率， 传导
会
生一定的负面影响， 而这一时期的央行有关公开市场操作和政策的 通畅的间接调控体系（ 具体见图 １） 。
·
制定引起了加息的预期。在这种预期中我们通过分析能够得出， 利率