企业年金该确定怎样的投资收益目标
企业年金的运作模式及其投资管理策略
企业年金投资的机遇
资产配置的灵活性
01
企业年金投资具有较大的灵活性，可以根据企业的需求和风险
承受能力进行资产配置。
高收益潜力
02
通过有效的投资策略和资产配置，企业年金投资可以获得较高
的收益潜力。
资本保值增值
03
企业年金投资可以有效地实现资本保值增值，为企业的长期发
展提供支持。
未来发展趋势
多元化投资策略
特点
缴费确定型年金的缴费金额和缴费年限通常由企业确定，与员工的工资水平和企业的经济 状况密切相关。
优缺点
缴费确定型年金的优点是操作相对简单，企业可以根据自身经济状况进行调整。然而，由 于缺乏灵活性，员工可能无法根据个人需求和偏好进行个性化选择。
待遇确定型
01
定义
待遇确定型年金是指企业根据员工的工作年限、职务等级等因素，确
买投资连结保险，员工退休后可以通过提取保险金来获得养老金。
02
特点
投资连结保险的投资收益与市场表现相关联，企业无需承担较大的财
务压力。
03
优缺点
投资连结保险的优点是既可以提供一定的保障，又可以分享投资收益
。然而，由于投资收益的不确定性，员工在选择时需要充分了解市场
情况和自身风险承受能力。
03
企业年金的投资管理策略
多元化资产配置策略
02
将资金分配到多种资产类别，如股票、债券、现金和房地产等
。
动态资产配置策略
03
根据市场变化，动态调整各类资产的配置比例。
投资组合策略
主动型投资组合策略
通过积极调整投资组合，追求超越市场平均水平的收益。
被动型投资组合策略
以跟踪市场指数为目标，通过购买并持有指数成分证券来获得市场平均收益。
2023年公司企业年金方案实施细则
2023年公司企业年金方案实施细则一、综述为了进一步完善公司企业年金制度，提高员工福利待遇，适应社会经济发展的需要，本公司制定了以下的企业年金方案实施细则。
二、企业年金计划1. 企业年金计划适用范围本计划适用于本公司所有在册员工，包括全职、兼职、临时工等各种形式的员工。
2. 企业年金计划的目标本计划的目标是为员工提供额外的养老保障，为员工在退休后提供更好的生活质量和经济支持。
3. 企业年金计划的资金来源企业年金计划的资金来源包括公司提供的基金，员工个人缴纳的部分及其他可能的投资收益。
4. 企业年金计划的管理本计划的管理由公司设立的年金管理委员会负责，委员会由公司高层管理人员、员工代表等组成，负责决策、监督和管理企业年金计划。
三、企业年金缴费1. 缴费基数员工的企业年金缴费基数为其每月工资总额的10%。
2. 缴费比例公司将提供的基金与员工个人缴纳的部分按照比例进行缴费，具体比例由公司和员工协商确定。
3. 缴费方式企业年金的缴费方式为工资扣除，由公司直接从员工的工资中扣除缴纳。
四、企业年金管理与运营1. 企业年金基金管理企业年金基金的管理由专业的基金管理机构负责，委托该机构进行投资运作和管理。
2. 投资运作原则企业年金基金的投资运作原则为安全性、稳定性和可持续性，遵循国家金融政策和法律法规。
3. 企业年金基金的投资范围企业年金基金的投资范围包括股票、债券、货币市场工具、房地产等各种投资品种，但需要控制风险。
4. 企业年金基金的收益分配企业年金基金的收益分配原则为按照参保员工的缴费比例来分配收益，具体分配比例由年金管理委员会制定。
五、企业年金离职处理1. 离职员工的权益保障离职员工可以选择继续参加企业年金计划，也可以选择退出并领取已缴纳的企业年金。
2. 企业年金的转移离职员工可以将已缴纳的企业年金转移到其他机构进行管理，转移的具体方式由年金管理委员会制定。
3. 企业年金的终止离职员工也可以选择终止参加企业年金计划，终止后将不再享受企业年金的待遇。
企业年金该确定怎样的投资收益目标
采用 定制 投 资基 准 。定制 投 资基 准应 有 助于 理解 某一 特
容 。在 被 动式 投资 中 ， 资 基准 是 投 资管 理 人跟 踪 的标 投 的 ； 主 动式 投 资 中 ， 资基 准 用 以评 价 投 资 管 理 人 市 在 投 场 时机 把握 和证 券选 择 的能 力 。
估 技术 标 准—— Ｇ Ｐ 全球 投 资表 现 标准 ； 有此 前 制 订 ＩＳ 还
险 。 只有适 当的投 资 收益 率 目标 ， 能 使 企业 年 金 基金 才 受 益人 在 退休 时 能获 得 较 高 的退休 金 替 代率 ， 现 企业 实
年金 基金 的制度 目标 。企业 年 金基金 的投 资期望 收 益率 并 非 越高 越 好 ， 要 与 风 险 目标 平 衡 ， 理 的 收益 目标 需 合 是在 给 定风 险 的情况 下 追求 收益 的最大 化 。 企业 年 金 投 资业 绩基 准 一般 分 为 两 大类 ： 一 种业 第 绩基 准是 绝 对指 标 。已知 参 加年 金计 划 的职 工平 均 到退
绩 基 准 的 背 景下 ， 资 管 理 人 可 能 出 现 两 种情 况 ： 种 投 一 是扩 大 投 资风 险 ，尽 力 在业 绩 上超 过 基 准组 合 的表 现 ； 另一 种做 法是尽 力模仿 基 准组合 ， 不进行 积极投 资 。同 而 类共 同基 金 的业绩 评价 表 现 、 同期银 行存 款 利率 、 国债 利 率、 通货 膨 胀率 、 股票 指 数 、 券 指数 等 不 能作 为 企 业 年 债
数 。企业 年 金 限定 了投 资银 行活期 存 款 、 中央银 行票 据 、 短 期债 券 回购 等 流 动性 产 品及 货 币 市 场 基 金 等各 类 资
企业年金计划投资策略的制定与选择
企业年金计划投资策略的制定与选择在企业年金计划方案基本确定完成以后，企业马上会遇到的问题之一便是“如何制定或选择合适的企业年金计划的投资策略”？虽然制定企业年金投资策略是受托机构（法人受托机构或者理事会受托)的法定职责，但是企业作为委托人，了解企业年金计划投资策略制定的原则、流程和方法，对于更好的了解企业年金投资管理运作和后期合同谈判、员工教育培训具有现实的意义。
一般来说，企业年金的投资管理主要包括以下几个方面的内容：•设定投资目标企业年金作为养老金资产,其对安全的偏好特征非常明显，在考虑通货膨胀的经济增长的前提下，确保基金委托资产的实际购买力不下降是基本目标;同时，为了保证长期稳定增值，在承担可控较低风险前提下，力争实现相对业绩基准的长期合理超额收益是比较现实的目标。
同时，我们也必须关注适当的流动性，以较低的变现成本,满足预期支付和其他变现要求.这方面的主要影响因素就是年金计划的成员变动,即退休和离职的发生.因此,对于那些计划成员平均年龄较高、临近退休人员较多、离职率较高的企业来说,就有必要经过一定精算分析评估其未来可能的基金负债需求.•制定投资政策企业年金的投资范围有着明确的法规要求，特别是对于权益类品种的投资比例限制、单只证券投资比例限制，这些都是企业年金资产安全性非常重要的政策保证，我们一定要严守这些底线。
在这一过程中,一些企业往往迫于企业生产再发展的投资需求、或者上市公司股票价值等方面的压力，希望利用企业年金基金来解决企业内部的资金需求问题，这样的操作在国外通常是证券投资行业和上市公司的高压线，而客观对于企业年金资产的安全性来说也是非常不利的，国外众多养老金计划破产的案例多与此相关。
•选择投资组合策略CPPI(Constant Proportion Portfolio Insurance)和OBPI(Option-Based Portfolio Insurance)相结合的投资策略是目前企业年金投资比较常用的方法，主要是通过定量化的资产类属配置达到本金安全。
企业年金计划建立流程
企业年金计划建立流程企业年金计划建立流程1. 简介企业年金是一种为员工提供养老金福利的计划，旨在通过雇主和员工共同的贡献来建立和管理投资组合，以支持员工退休后的经济安全。
企业年金计划建立流程是指企业开展年金计划所需的一系列步骤和程序。
本文将介绍企业年金计划建立的流程和相关要点。
2. 确定计划目标在建立企业年金计划之前，企业应确定计划的目标和目的。
这包括确定计划的覆盖范围、参与员工的资格条件、养老金的支付方式等。
企业还需要考虑计划的可行性和可持续性，确保投资收益能够满足员工退休后的福利需求。
3. 确定计划类型企业可以选择不同类型的年金计划，如定义收益计划、定义贡献计划或混合计划。
不同类型的计划有不同的特点和管理要求，企业需根据实际情况和员工需求来选择适合的计划类型。
4. 设计计划细节在确定计划类型后，企业需要设计计划的具体细节，包括养老金资金来源、缴费比例、投资组合、离职员工福利等。
企业还需要制定计划的文件和文件，明确参与员工的权益和义务。
5. 确定受托人和监管机构企业年金计划通常需指定受托人或托管机构来管理和投资养老金资金，确保资金的安全和稳健增长。
监管机构的监督和监控也是保证计划合规运行的重要环节。
6. 建立计划运作机制一旦计划细节和相关机构确定，企业需要建立计划的运作机制。
这包括制定缴费、投资和福利支付的流程和规定，确保计划的资金流动和运作合规和顺畅。
7. 员工教育和沟通企业年金计划的成功运作离不开员工的参与和理解。
企业需要开展员工教育和沟通活动，详细介绍计划的内容、参与要求和福利待遇，以及如何享受计划所提供的福利。
8. 监督和评估在企业年金计划建立后，企业需要建立监督和评估机制，定期监测计划的资金状况和投资绩效，以及计划的运作情况。
企业还需评估计划的可持续性和效益，以便对计划进行调整和改进。
9. 法律合规在建立企业年金计划的过程中，企业需要遵守相关的法律法规和政策要求。
这包括确保计划符合劳工法、退休金法等相关法律的规定，并及时履行相关报告和披露义务。
企业年金计划实施方案
企业年金计划实施方案一、背景。
随着人口老龄化加剧和社会保障体系不断完善，企业年金计划作为一种重要的补充养老保障方式，受到越来越多企业的重视和关注。
企业年金计划不仅可以帮助企业吸引和留住人才，提高员工福利水平，还可以为员工提供更加全面的养老保障，提高其生活质量。
二、目标。
本企业年金计划实施方案的目标是建立一个可持续、稳健的企业年金计划，为员工提供更加完善的养老保障，提高企业的人才吸引力和竞争力。
三、实施步骤。
1. 确定计划类型。
首先，企业需要根据自身情况和员工需求，确定企业年金计划的类型，可以是基本型、补充型或混合型，也可以根据企业规模和财务状况选择不同的投资方式和风险偏好。
2. 设立管理机构。
企业需要设立专门的管理机构或委托专业机构管理企业年金计划，确保资金安全和合理运作。
管理机构应具备丰富的投资管理经验和专业的风险控制能力，为企业年金计划的长期稳健发展提供保障。
3. 设定投资策略。
企业需要根据企业年金计划的资金规模和风险承受能力，制定合理的投资策略，包括资产配置、风险控制和收益预期等方面。
同时，企业还应不断优化投资组合，提高资金的运作效率和收益水平。
4. 完善福利政策。
企业年金计划的实施需要与企业的福利政策相衔接，确保员工参与热情和福利水平。
企业可以通过提高企业年金计划的缴费比例、优化福利待遇等方式，吸引更多员工参与企业年金计划。
5. 宣传推广。
企业需要通过多种渠道和方式，向员工全面宣传企业年金计划的相关政策、待遇和参与方式，增强员工对企业年金计划的认知和信任度，提高参与率和满意度。
四、风险控制。
企业年金计划的实施过程中，可能会面临诸多风险，如投资风险、管理风险和市场风险等。
因此，企业需要建立健全的风险控制体系，定期评估和调整风险管理策略，确保企业年金计划的资金安全和稳健运作。
五、监督管理。
企业年金计划的实施需要受到监督管理部门的监督和审查，确保企业年金计划的合规运作和员工权益的保障。
企业应积极配合监管部门的工作，接受监督检查，及时纠正存在的问题，保障企业年金计划的长期稳健发展。
企业年金方案
4. 提高员工参与度
除了企业和员工的缴费外，可 以考虑引入其他投资来源，如 金融机构的贷款、政府补贴等 ，以增加企业年金的资金来源 。
为了降低投资风险，企业可以 拓展投资领域，如探索房地产 、基础设施等领域的投资，以 增加投资回报的稳定性。
建立健全企业年金的管理和监 督机制，确保资金的合规使用 和运作，提高管理效率。
将年金方案报送劳动保障部门 审批，并到税务部门备案。
资金运和投资管理
受托人负责资金运作和投资管 理，定期向企业年金理事会报 告。
制定企业年金方案
根据企业实际情况，制定符合 国家法规和企业需求的年金方 案。
受托人选择
选择符合资质的金融机构作为 受托人，签订合同并备案。
支付和领取
根据员工个人账户资金余额和 规定的支付条件，由受托人负 责支付和领取。
企业年金计划通常由企业出资， 员工自愿参加，通过建立个人账 户的方式，在员工退休后定期领
取一定数额的养老金。
企业年金是养老保险体系的重要 组成部分，对于提高员工的福利 水平、增强企业的凝聚力和稳定
性具有重要意义。
企业年金特点
自愿性
企业年金计划通常由企业自愿建立， 员工自愿参加，因此具有自愿性。
补充性
明确投资策略的实施步骤，包括投资品 种的选择、投资比例的分配、投资时机
的把握等。
建立风险管理体系
建立完善的风险管理体系，包括风险 评估、风险控制和风险预警等环节，
确保投资安全。
建立投资决策委员会
成立专业的投资决策委员会，负责制 定和监督实施企业年金投资策略。
定期评估与调整
定期对企业年金投资策略进行评估和 调整，以适应市场变化和满足员工需 求。
根据员工福利需求确定
企业年金投资范围
企业年金是一种为员工退休后提供经济保障的计划，它的投资范围是非常广泛的。
在投资企业年金之前，企业需要明确投资范围，了解风险和收益，并制定相应的投资策略。
一、固定收益类资产固定收益类资产是企业年金中最常见的投资品种。
这类资产包括国债、银行存款、债券等。
固定收益类资产的风险相对较低，收益也比较稳定，适合于企业年金的保本性投资。
例如，某企业年金计划在2019年以1亿元的资金购买了一批国债，年化收益率为3.5%。
到2 020年底，企业年金计划已经获得了3.5%的收益，即350万元。
二、股票类资产股票类资产是企业年金中风险相对较高的投资品种。
这类资产包括股票、基金等。
相比于固定收益类资产，股票类资产的收益更高，但风险也更大。
企业需要根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置股票类资产。
例如，某企业年金计划在2019年以1亿元的资金购买了一批股票基金，到2020年底，企业年金计划获得了15%的收益，即1500万元。
三、房地产类资产房地产类资产是企业年金中的另一种投资品种。
这类资产包括商业地产、住宅地产等。
房地产类资产的风险相对较低，但投资门槛也较高，需要较长的投资周期。
例如，某企业年金计划在2019年以1亿元的资金购买了一栋商业楼宇，到2020年底，企业年金计划获得了5%的收益，即500万元。
四、另类投资除了上述三类资产，企业年金还可以投资于另类资产，如私募股权、大宗商品等。
这类资产的风险相对较高，但收益也更高。
例如，某企业年金计划在2019年以1亿元的资金投资于一家私募基金，到2020年底，企业年金计划获得了20%的收益，即2000万元。
总之，企业年金的投资范围是非常广泛的，企业需要根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置资产。
在投资过程中，企业需要密切关注市场变化，及时调整投资策略，确保企业年金的安全和稳健。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
企业年金该确定怎样的投资收益目标
口
杨
长
汉
中国企业年金基金的投资管理,才经历了三年多的
实践.企业年金基金投资管理业绩基准面临标准不统
一
,方法不统一,数据缺乏,基准缺失,没有专业设计等
问题.目前国内外在机构投资者的投资绩效标准方面,
并没有形成统一的标准和方法.虽然较为公认的全球权
威的美国CFA协会(原投资管理与研究协会)制订了评
估技术标准——GIPS全球投资表现标准;还有此前制订
的投资管理与研究协会绩效陈述标准PPS.这些方法偏
于简单,而且在中国机构投资行业尤其是企业年金基金
投资管理领域,其适用性有待进一步提高.
企业年金基金投资,有的收益率超过10%,有的负收
益率,投资收益不同,应该如何客观公正评价投资收益
率,企业年金应该确定什么样的投资目标,企业年金投
资该确定多高的收益率,多大的风险承受范围,这是企
业年金投资的一个重要问题.笔者以为,要确定投资目标,衡量投资绩效的基础,首先要确定投资业绩基准(performanceBenchmark).投资业绩基准可以作为投资目标的一种具体表现形式,也是投资目标的一项具体内容.在被动式投资中,投资基准是投资管理人跟踪的标的;在主动式投资中,投资基准用以评价投资管理人市场时机把握和证券选择的能力.
一
般情况下,投资基准可以参考某个市场通用指
数.企业年金限定了投资银行活期存款,中央银行票据, 短期债券回购等流动性产品及货币市场基金等各类资产的比例,因此,企业年金投资的业绩基准,不能直接用股票指数,债券指数等通用的指数来作为业绩基准.企业年金的实际投资收益率,当然不能直接与股票基金, 债券基金,混合基金,社保基金,保险投资的投资收益率一
进行比较.
企业年金基金投资的客观可能性和投资者预期需
求,是能长时段战胜通货膨胀.从长期来看,定期存款利率并不能战胜通货膨胀.选取固定的业绩基准如三年期定期存款利率等作为业绩基准,并没有充分发挥企业年金基金投资的制度优越性.而且金融市场是动态变化
的,固定的业绩基准与动态市场并不匹配.在固定的业
绩基准的背景下,投资管理人可能出现两种情况:一种
是扩大投资风险,尽力在业绩上超过基准组合的表现; 另一种做法是尽力模仿基准组合,而不进行积极投资.同类共同基金的业绩评价表现,同期银行存款利率,国债利率,通货膨胀率,股票指数,债券指数等不能作为企业年金基金投资的业绩基准,只能作为业绩比较的参考指标. 企业年金是职工的”养命钱”,投资安全性第一,兼
顾收益性,其投资目标只能是安全的基础上追求适当的收益.企业年金的期望收益率不能脱离市场状况,投资
能力的约束,不切实际的投资收益目标,既可能对投资
管理人形成风险激励,也给企业年金基金带来潜在风险.只有适当的投资收益率目标,才能使企业年金基金
受益人在退休时能获得较高的退休金替代率,实现企业年金基金的制度目标.企业年金基金的投资期望收益率并非越高越好,需要与风险目标平衡,合理的收益目标
是在给定风险的情况下追求收益的最大化.
企业年金投资业绩基准一般分为两大类:第一种业
绩基准是绝对指标.已知参加年金计划的职工平均到退休的年限,现在可投资的金额,在未来可投资的金额,退休所需的平均金额,可以计算出需要每年多少的投资收益率来满足委托人的投资目标,此即绝对基准指标.第
二种业绩基准是相对指标,即指数.指数反映了选定的若干证券的综合表现水平,也是最常见的一种投资业绩基准.企业年金投资的资产配置有法定的比例限制,不同的企业年金投资组合有不同的投资风格和类型,需要采用定制投资基准.定制投资基准应有助于理解某一特定的企业年金基金的投资目标和风格,它可以是几个市场通用指数的加权和,也可以对单个市场通用指数各组成部分的权重进行调整.
综合起来,科学的企业年金投资业绩基准的设计,
应该是根据企业年金投资的资产配置比例,以货币类市场指数,固定收益类市场指数,权益类市场指数进行加权计算.这样的基准,既符合企业年金投资比例和范围的限制,又能够动态地跟踪市场的客观变化,也才能客观公正地指导和评估企业年金的投资业绩.
目标
怎样的投资收益
企业年金该确定。