《投资心理学》课程分析
《投资心理学》课件
通过深入了解风险感知和处理风险的方式，投资者可以更好地评估和管理投资风险。
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CATALOGUE
投资者心理与行为分析
投资者心理活动过程
认知过程
投资者在投资决策过程中对投资信息的获取、处 理、分析和解释的心理活动。
情绪过程
投资者在投资过程中产生的情感体验和情绪反应 ，对投资决策和行为的影响。
投资者的情绪管理
总结词
探讨如何有效地管理和调节投资情绪，以提高投资者的决策质量和投资绩效。
详细描述
投资者可以通过认知重构、情绪调节、放松训练和系统思考等方法来管理自己的情绪。同时，建立良好的投资习 惯和心态，保持冷静客观的态度，也是非常重要的。此外，投资者还可以寻求专业心理咨询和辅导的帮助来提高 自己的情绪管理能力。
投资者根据个人经验和市场情况，对不同 的投资方案进行评估，并选择最符合自己 投资目标的方案。
投资者在确定投资方案后，采取相应的行 动，如购买股票、基金等金融产品。
投资决策中的风险认知与心理反应
风险认知
投资者对投资风险的认知程度直接影 响其投资决策。风险认知包括对市场 风险、行业风险、公司风险等方面的 认识。
投资者应了解自己的投资心理和行为习惯，以便更好地控制自己 的情绪和决策。
运用心理学原理
投资者可以运用一些心理学原理，如行为金融学等，来指导自己的 投资决策。
建立适合自己的投资策略
投资者应根据自己的心理特点，建立适合自己的投资策略和风险控 制体系。
THANKS
感谢观看
投资者行为偏差与心理误区
过度自信
投资者对自己的判断和决策过 于自信，可能导致过度交易和
错误的投资决策。
损失厌恶
第6章 股票投资者的群体心理 《投资心理学》PPT 课件
一个国家和公司的经济景气 明当前股票价格与其内在价值已相背离，
程度突然出现回升也会引发 于是他们开始抛售，致使股价与股指开
投资者狂热地购买股票。 始波动，股价逐渐回落，甚至大幅跳水，
调整阶段便开始了。
6.1 投资行为与群体心理分析
4.调整阶段
这一阶段的股市基本上处于低 迷状态，股市的熊市期有可能延续 几个月甚至数年之久，要使股市走 出低谷，恢复投资者对股市的信心， 主要取决于股价下跌幅度和银行利 率水平、证券市场管理法规的完善、 市场利好措施的出台以及机构大户 的投资行为。在调整阶段，大部分 投资者都不愿忍痛割肉抛售股票， 而坚持把它作为长期投资并寄希望 于股价重新上涨，这表明广大股民 经过股市风雨洗礼，其总体素质以 及心理承受能力有所提高。随着证 券市场法规制度的日益完善，股市 将逐渐发展到成熟阶段。
6.1 投资行为与群体心理分析
投资者在购买股票时不再依据收益、价格分析等基本因素。 股民全家老小都参与了股票投资。 受欢迎的股票领域吸引了大量短期投资资金。 送上门来的客户多得是。 投资乐观情绪普遍。 第四阶段：价格回落期。 负面消息得到关注，媒体解释市场下跌原因。 股民对负面信息做出过度反应，股市下跌。 股民急抛股票遭受损失。 股民开始对未来表示悲观。 股民对市场感到迷茫。 股民已谈论股市崩溃，金融灾难发生。 政府呼吁对市场保持冷静。 第五阶段：恢复期。 此时投资者谨小慎微，不敢将资本投入市场。 所出现的反应过度现象已经弱化。 股民认为前景暗淡，从而购买基金、蓝筹股等。 股民关心共同基金、单位信托，对投资基金等的投入增加。 市场信心恢复。 新周期重新开始。
PA R T SIX
第
6
章
股票投资者的
群体心理
6.1 投资行为与群体心理分析
《投资心理学》
展望未来发展趋势，提出改进建议
01 02
加强投资者教育
随着投资市场的不断发展和投资者数量的增加，投资者教育变得越来越 重要。建议相关部门和机构加强投资者教育，提高投资者的心理素质和 投资能力。
推动投资心理学研究
投资心理学是一个相对新兴的学科领域，还有很多未知领域需要探索。 建议学术界和业界加强合作，推动投资心理学的研究和应用。
定义
投资心理学是研究投资者在投资决策 过程中的心理现象、心理特征和心理 规律的科学。
发展历程
投资心理学起源于20世纪初的行为金 融学，随着金融市场的发展和金融理 论的不断完善，逐渐发展成为一门独 立的学科。
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研究对象与范围
研究对象
主要研究投资者在投资决策过程中的 心理行为，包括投资者的认知、情感 、动机、态度等方面。
2024/1/24
心态调整建议
保持冷静、乐观的心态，接受投资过程中的波动和不确定性，避 免因情绪波动做出错误的投资决策。
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总结：提高投资心理素质，实 06 现理性决策
2024/1/24
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回顾本次课程重点内容
投资心理学基本概念
介绍了投资心理学的定义、研究对象和 研究方法，为后续学习打下基础。
投资市场心理分析
2024/1/24
深入探讨了投资市场的心理特征和影 响因素，如市场情绪、投资者心理预
期等。
投资者心理特征
详细阐述了投资者在投资决策中常见 的心理现象，如过度自信、羊群效应 、损失厌恶等。
理性投资决策
提出了基于投资心理学的理性投资决 策方法，包括风险评估、投资策略制 定、情绪管理等。
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分享个人学习心得和体会
踩踏事件
在恐慌情绪的驱使下，大量投资者集中抛售资产，导致市场出现流动性枯竭的现象。这种情况下，投资者可能面 临无法及时卖出资产的困境，从而造成巨大的投资损失。踩踏事件是投资市场中的一种极端现象，对市场的稳定 性和投资者的信心都会造成严重影响。
投资心理分析
二、一般投资者心理
（四）赌博心理 特点：以股票买卖来进行赌博，不对股票相关信息 特点：以股票买卖来进行赌博， 进行分析。 进行分析。 后果：常常血本无归。 后果：常常血本无归。 （五）惊慌心理 表现：对不利消息反应过度惊慌，结果容易被散布 表现：对不利消息反应过度惊慌， 假消息者利用。 假消息者利用。 对策：自信，沉着，学会鉴别消息的可靠性。 对策：自信，沉着，学会鉴别消息的可靠性。
二、 全球股市行情
香港恒生12,440.72 53.91 台湾加权6,108.99 21.54 道琼斯9,838.83 -19.63 Nasdaq1,957.96 -9.74 标准普尔1,053.25-5.77 新加坡1,793.51 32.70 日经22510,847.97 288.38 法兰克福3,741.71 -2.79 伦敦4,330.30 -2.30 巴黎3,424.81 -14.26 11月5日8：00更新
第三节 投资心理分析
主讲教师： 主讲师：赵迪琼
一、投资者心理状态分类 风险喜爱型： （一）风险喜爱型： 选热门股；收益高，风险大；多为投机者。 ：选热门股；收益高，风险大；多为投机者。 （二）风险中性型 折中态度；尾随别人。缺乏缺乏主见， ：折中态度；尾随别人。缺乏缺乏主见，难 成大器。 成大器。 （三）风险厌恶型： 风险厌恶型： ：稳健投资者、选择业绩好的股票。 稳健投资者、选择业绩好的股票。
二、一般投资者心理
（六）盲目跟风心理 表现：从众行为， 表现：从众行为，盲目跟买或盲目跟卖 结果： 结果： （七）嫌贵贪平心理 表现：不敢跟进价格大幅上升的股票，怕风险， 表现：不敢跟进价格大幅上升的股票，怕风险，主要 以低价股作为投资对象。 以低价股作为投资对象。 后果：错过收获良机，资金无法创收。 后果：错过收获良机，资金无法创收。 对策：应以对股票的全面分析作为选择股票的依据。 对策：应以对股票的全面分析作为选择股票的依据。 偏颇心理：只想赚，赔不起。 （八）偏颇心理：只想赚，赔不起。 结果：出于保本常在股价刚上升时清仓， 结果：出于保本常在股价刚上升时清仓，不能赚大钱
第三章 证券投资的心理与行为 《投资心理学》PPT课件
行经纪商）代理发行。
买卖，便有了证券的流通市场。证券流通市场是证券所有权的转让市场，
3.2.2
证券市场的功能
现代证券市场的功能可表现为以下几个方面：
1.促进证券的流通
2.形成证券的价格趋势
3.为企业融通长期资金
4.预测经济形势的变动
5.政府执行公开市场政策
3.3 股票投资决策与风险
• 3.3.1 股票投资决策理论
•
如果预期报酬率是13%，而实际报酬率是15%，则α值为2%，表示比预计报酬率高2%。所以，因α值高，就代表实际的投资表现比
预测的投资表现好。一般来说，α值是正数，即意味着该股票表现比整个市场好。如果α=0、β=1，则表明该投资的表现与整个市场
表现一样，没有特别出色之处。
03
证券投资的心理与行为
3.1 什么是证券投资
• 证券投资的对象，主要指各种股票与债券等有价证券。
• 有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本，就是以有价证券形式
存在，能给持有者带来一定收入的资本，如股份公司股票、企业和国家
发行的债券等。有价证券自身没有任何价值，它们只是代表取得利益的
一种权利。
（systematic risk）。非系统风险指的是由于某家或某几家公司所特有的一些因素，
如公司内部经营不善、重要人事变动等，导致股票价格的波动而使投资者遭受损失
的风险。系统风险指的是各类股票和股票组合对股市活动的灵敏反应程度，如股市
崩溃时期，基本上所有的股票价格都将有不同程度的下跌。参见图3-3。
• 1.传统理论
• 影响股价变动的主要因素，是投资者对于发行公司的盈余作出的预期的
变化程度。
• 这一学说认为，如果投资者预期公司业绩蒸蒸日上，必会争相购进股票，
《投资心理学》课程分析
《投资心理学》课程分析投资，对于大多数人来说并不陌生。
因为在我们的生活中，我们会时常的接触到它。
比如说：你在做生意赚钱后，你会考虑这笔钱该去干吗？对大多数人来讲，最好的地方就是银行。
因为我这样既可以赚钱又可以让钱生钱，这是民众的投资心理。
而对于股民而言，他们投资的对象是那些有前途的公司，有前途的行业。
为什么这些股民会有这样的选择吗？因为他们受到投资心理学的影响。
有一则古老的华尔街格言说：市场是被两个因素驱动着恐惧和贪婪。
很多人会说，贪婪在20世纪90年代高科技泡沫期间主导了市场，而在最近一次金融危机中，则是恐惧情绪控制了人们的行为。
尽管这话说得没错，但这种界定未免过于简单化了。
人类的头脑和情感如此复杂，仅用恐惧和贪婪情绪来解释人们在决策中所受到的影响，显然是不够的。
证券投资心理学这门最近二十多年才兴起的新型学科，反映了科学发展向着基础与应用并重以及有关学科相互吸收融合共进的时代潮流。
从心理学来看，投资心理学属于社会心理学的应用部门，一个崭新的分支领域，与当下人们经济生活、投资行为、增值心理莫不们经济生活、投资行为、增值心理莫不息息相关。
投资心理学不仅仅是一门学科，更是一门艺术，一种瑰宝。
投资心理学是一门新兴的学科，也是经济心理学的一个分支点。
而针对股民而言，股神巴菲特曾说过一句经典的话：不要贪婪，不要盲目跟风，不要投机。
投资作为一种金钱与数字的游戏，其有投诸四海而皆准的法则吗？不可否认，投资是一门科学，投资者需要掌握一定的企业管理知识和财富知识的基础然后再做出理性的判断。
但投资也是一门艺术，不是说只要你永远超人一等的智商就可以了，它还需要你具有超人的胆量，敢于创新的精神，具备某种直觉某种悟性。
也许，你会觉得投资是一种取巧的生财的方式;也许你会把投资与赌博划等号;也许，你会对投资有一种恐惧或者不信任的感觉。
那么，我会觉得你的投资心理没有摆正！刚刚在你的眼中的只不过是投资的一些负面影响，其实投资是你针对不同的事物，不同的行业，不同的赚钱渠道作出判断之后而作出的行为。
第四章 股票市场中个人投资者的心理与行为 《投资心理学》PPT课件
3.社交的需要
• 如果上述两种需要都满足了，个体就会出现感情、友谊和归属的需要， 如渴望从父母、朋友、同事、上级等那里得到爱护、关怀、友谊、信任， 以及渴望得到爱情等。人们还渴望自己有所归属，成为团体成员之一。 马斯洛特别强调，人是社会动物，没有人希望自己过孤独的生活，总希 望有些知心朋友，有个温暖的集体，渴望在团体中与他人建立深厚的感 情，保持友谊和忠诚。
（1）长期投资者，如公司董 事、长期持股的大股东。
（2）中期投资者，如过户的 投资者、参与投资的中大户。
（3）短期投资者，如赚取差 价利润的短期投资者。
4.3.1 投资者的类型 在股票市场上，根据投资者的行为特点，可把投资者划分为不同的类型。
1.按投资者在股票市场上所起的作用划分 • 这是一种最通俗、最普通的划分方法。按这种方法划分，投资者可分为：
（1）财力雄厚的大户。 （2）发行公司董事。
（3）市场做手。 （4）一般小额投资者。
2.按投资持股的时间长短来划分
二是选择性。具有某种动机的个人，其行为总是指向于某一目的而忽视其 他方面，使其行为表现为明显的选择性。
归纳起来，一般个人投资者的投资动机主要有以下几种：
1.资本增值动 机
2.投机动机
3.灵活性动机
4.参与决策动 机
5.安全动机
6.选择动机
7.自我表现动 机
8.好奇与挑战 动机
9.投资癖好
10.避税动机
1.生理的需要
• 这是人类最原始、最基本的需要，指饥饿需要食品，口渴需要饮料，御 寒需要衣服，居住需要场所，还有身体有病需要医疗，以及要结婚等。 这些需要是人们生命延续的起码要求，若不能满足，人类就无法生存。 马斯洛认为，在一切需要之中生理需要是最先产生的，而且是有限的， 当需要被满足时，它就不能再作为行为的动力而存在了，这时，人类就 从生理需要的支配下解脱出来，产生其他“更高级”的需要。
投资管理中的投资者心理学分析
06
案例分析：成功运用投资者心 理学进行投资管理实践
Chapter
案例背景介绍
投资市场概述
近年来，随着全球经济的不断发展，投资市场日益繁荣，投资者面临着更多的投资机会 和挑战。
投资者心理对投资行为的影响
投资者的心理因素在投资决策中起着至关重要的作用，如情绪、认知偏差、风险偏好等 都会对投资行为产生深远影响。
风险与收益权衡
投资者在追求收益的同时需要评估自身能承 受的风险水平，以实现风险与收益的平衡。
过度自信与羊群效应
过度自信
投资者往往过于相信自己 的判断和能力，忽视潜在 风险，导致投资决策失误 。
羊群效应
投资者在市场波动时容易 受到其他投资者行为的影 响，盲目跟风，加剧市场 波动。
理性决策
投资者需要保持冷静，客 观分析市场信息和自身能 力，避免过度自信和羊群 效应的影响。
定义
投资者心理学是研究投资者在投资决策过程中的心理现象、心理特征和心理规 律的科学。
重要性
投资者心理学对于理解投资者的行为、预测市场走势、提高投资效益具有重要 意义。它有助于揭示投资者在投资决策中的心理误区，帮助投资者避免盲目跟 风和过度交易等行为。
投资者心理与行为关系
01
认知过程
投资者的心理认知过程会影响其投资决策。例如，投资者的注意力、记
情绪传染
投资者的情绪可以在市场中迅速传播，引发更多 投资者的类似情绪和行为，从而加剧市场波动。
3
学习与适应
在长期的投资过程中，投资者可能通过学习逐渐 适应市场波动，形成更理性的投资心态和行为模 式。
05
投资者心理学在投资管理中的 应用
Chapter
了解客户需求和心理特点
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《投资心理学》课程分析
摘要：从广义上来讲，投资心理学就是研究投资主体的心理现象及规律的科学。
狭义上来讲，投资心理学就是研究公益市场参与者现象及其规律的科学。
关键词：投资;心理;股票
投资，对于大多数人来说并不陌生。
因为在我们的生活中，我们会时常的接触到它。
比如说：你在做生意赚钱后，你会考虑这笔钱该去干吗？对大多数人来讲，最好的地方就是银行。
因为我这样既可以赚钱又可以让钱生钱，这是民众的投资心理。
而对于股民而言，他们投资的对象是那些有前途的公司，有前途的行业。
为什么这些股民会有这样的选择吗？因为他们受到投资心理学的影响。
有一则古老的华尔街格言说：市场是被两个因素驱动着――恐惧和贪婪。
很多人会说，贪婪在20世纪90年代高科技泡沫期间主导了市场，而在最近一次金融危机中，则是恐惧情绪控制了人们的行为。
尽管这话说得没错，但这种界定未免过于简单化了。
人类的头脑和情感如此复杂，仅用恐惧和贪婪情绪来解释人们在决策中所受到的影响，显然是不够的。
证券投资心理学这门最近二十多年才兴起的新型学科，反映了科学发展向着基础与应用并重以及有关学科相互吸
收融合共进的时代潮流。
从心理学来看，投资心理学属于社会心理学的应用部门，一个崭新的分支领域，与当下人们经济生活、投资行为、增值心理莫不们经济生活、投资行为、增值心理莫不息息相关。
投资心理学不仅仅是一门学科，更是一门艺术，一种瑰宝。
投资心理学是一门新兴的学科，也是经济心理学的一个分支点。
而针对股民而言，股神巴菲特曾说过一句经典的话：“不要贪婪，不要盲目跟风，不要投机。
”投资作为一种金钱与数字的游戏，其有“投诸四海而皆准”的法则吗？不可否认，投资是一门科学，投资者需要掌握一定的企业管理知识和财富知识的基础然后再做出理性的判断。
但投资也是一门艺术，不是说只要你永远超人一等的智商就可以了，它还需要你具有超人的胆量，敢于创新的精神，具备某种直觉某种悟性。
也许，你会觉得投资是一种取巧的生财的方式;也许你会把投资与赌博划等号;也许，你会对投资有一种恐惧或者不信任的感觉。
那么，我会觉得你的投资心理没有摆正！刚刚在你的眼中的只不过是投资的一些负面影响，其实投资是你针对不同的事物，不同的行业，不同的赚钱渠道作出判断之后而作出的行为。
在这一过程中，你必须要克服过度的自信和缺乏信心两种极端心理。
同时又必须掌握对自己心理的调节，进而达到调整自己的情绪，思维，意志等心理过程的目的。
为什么这么说呢？因为当你考虑投资时，你的周围肯定会有不同的声音出现，更有可能有许多人的劝告，阻扰，还有嘲讽，偏见等等。
此时此刻，你就需要坚持自己的原则，相信自己的判断，不放弃任何一丁点商机，也许其中会有挫折，但是真真的财富往往就在那么小小的挫折中。
投资是一门艺术，也是一种生存的手段。
在投资中我们可以追逐自己的梦想;在投资中，我们可以实现自己的理想。
也许，不同的人对于投资的目的不同，但不可否认我们都想做那个大赢家，想在投资中无疑需要自身的努力，而投资心理学则会教会我们更好的投资，因此投资心理学对我们的发展尤为重要。
期待我们在投资中走的更远吗，飞的更高！
那么，如何从心理学角度剖析投资者的性格特征呢？性格是指人对客观现实的、稳固的态度以及与之相适应的惯常的行为方式。
投资者的性格特征是投资者在投资过程中表现出来的习惯化的行为方式。
在证券营业部中经常会看到某些个性鲜明的投资者，如 1996年的大牛市，没有实行涨跌停板制度前，有的投资者就专门追涨杀跌，那时的股票一天涨20%-30% 是常有的事。
到1996 年年底，居然有两只股票一天涨100% 以上，追涨杀跌就是这种股民的性格特征之一;有的投资者年年解套年年套，总是喜欢在高位去追买热点股票，形成一种习惯性上套，被套住了从不愿认赔割肉，等待来年解套以后，又忍不住杀入其他的股票，最后又被套一年，
这也是一种性格特征;还有的股民总是能买上黑马股，总是骑不住，要么赚点小钱被震荡出来，要么不赚钱或赔点小钱，然后仓皇出局。
这种现象非常普遍，我们称之为一贯性操作偏差。
这些一贯性的操作偏差形成了不同投资者的独特性格。
某些性格特征在某些投资者身上屡屡出现，真的是像命运一样难以改变。
从心理学的角度上说，尽管气质是与生俱来、难以改变的，但性格却是相对容易改变的心理特征。
那么投资者为什么会难以改变自己的性格呢？为什么会总是犯同样的错误呢？主要原因还是在于投资者对于自己的性格重视程度不够，或者说他们不认为自己的失败是由于性格的因素造成的。
因为每一次被套的股票都不相同、或每一次股市下跌的原因都与上一次不同，似乎每一次失败者与性格没有关系。
其实，这恰恰是症结所在。
所以，我们认为《投资心理学》这门课程对我们投资与理财专业的学生来说具有非同寻常的意义。
《投资心理学》这门课程的作用甚至于远远超过了其他专业必修课程对学生以后的学习、生活和工作的影响。
参考文献：
[1] 证券投资心理学，李小梅，证券导刊，2005.10
[2] 《投资心理学》，约翰 R. 诺夫辛格（译者：郑磊），机械工业出版社，2013.09。