论证券法禁止的交易行为

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《证券法》内幕交易条款

《证券法》内幕交易条款

《证券法》内幕交易条款
内幕交易是指在未公开的信息基础上买卖证券的行为。

《证券法》明确规定了内幕交易的相关条款,其中包括以下内容:
1. 内幕信息的定义:内幕信息是指未公开、与证券发行人、上市公司或其业务有关的重要信息,或者尚未公开但已经落实的重大事项。

2. 内幕交易的禁止:任何人不得利用内幕信息进行证券交易,包括证券发行人、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、证券交易人员等。

3. 内幕交易信息的披露:证券发行人、上市公司应当及时披露内幕信息,保障投资者的知情权和选择权。

同时,证券交易人员也应当及时向自己所在单位报告内幕信息,防止内幕交易的发生。

4. 内幕交易的处罚:对于违反内幕交易规定的行为,证监会可以对其进行罚款、撤销证券从业资格等处罚措施,同时对于涉及刑事犯罪的行为也将依法追究刑事责任。

总之,内幕交易是严重违法行为,需要加强监管和法律制裁,保障市场公平公正,维护广大投资者的合法权益。

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证券法规定的禁止交易行为有哪些

证券法规定的禁止交易行为有哪些

证券法规定的禁止交易行为有哪些证券法规定的禁止交易行为一、概述证券法规定的禁止交易行为主要是为了保护投资者的利益和维护市场秩序,禁止各种伤害市场公平、公正的行为。

根据证券法的规定,禁止交易行为主要包括内幕交易、控制市场和扰乱市场行为。

二、内幕交易内幕交易是指基于未公开信息进行买卖证券的行为。

证券法规定的禁止内幕交易的行为包括但不限于以下几种情形:1. 使用未公开信息买卖证券;2. 泄露未公开信息给他人进行买卖证券;3. 利用未公开信息告知他人进行买卖证券;4. 为他人买卖证券而接受未公开信息。

三、控制市场控制市场是指通过人为干预市场价格或者交易量,故意扰乱市场秩序,获取非法利益的行为。

证券法规定的禁止控制市场的行为包括但不限于以下几种情形:1. 集中委托控制市场:通过多个账户集中委托买卖证券,控制市场价格或者交易量;2. 自买自卖控制市场:通过自己买卖证券来控制市场价格或者交易量;3. 编造虚假交易:虚构交易买卖证券,控制市场价格或者交易量;4. 抬高或者压低股价:采取一系列操作手法,故意抬高或者压低股价;5. 假借交易:通过与他人进行虚假交易,控制市场。

四、扰乱市场行为扰乱市场行为是指通过发布虚假信息或者故意创造市场波动,干扰市场的正常运行。

证券法规定的禁止扰乱市场行为包括但不限于以下几种情形:1. 发布虚假信息:故意发布虚假消息、不实传闻等虚假信息,干扰市场的正常运行;2. 创造市场波动:通过扩散谣言、大规模买卖证券等手段,引起市场的剧烈波动。

五、附件本所涉及的附件如下:1. 证券法全文2. 证券交易所监管规则3. 相关法律法规解读文件4. 典型案例分析六、法律名词及注释本所涉及的法律名词及注释如下:1. 证券法:指中华人民共和国国家立法机关制定的用于规范证券市场的法律文件;2. 内幕交易:指基于未公开信息进行买卖证券的行为;3. 控制市场:指通过人为干预市场价格或者交易量,故意扰乱市场秩序,获取非法利益的行为;4. 扰乱市场行为:指通过发布虚假信息或者故意创造市场波动,干扰市场的正常运行。

证券市场禁止内幕交易规则探析

证券市场禁止内幕交易规则探析

内幕交 易有 广义 和 狭义 两种 内涵 .狭 义的 内幕 交易仅指 内线交 易 ,它 是指 以利 用 内幕 信息 为 基础 的证券交 易 广义 的 内幕 交易 不仅包括 狭 义的 内幕 交 易还包括 短线 交易 。短线 交 易是指公 司的 内部 人 在一 定 期 限 内所 从 事 的证 券 交 易行 为 ( 锋 , 郭 2 0 ) 为 了防止 短 线 交易 的 当 事人 利用 内幕 信 息 0 1。
了对 公司投 资 的信心 ,接 下来 就会 将资金 转投 其认 为信 誉较好 的股票 ,这必 然会 对公 司 的股 票价 格造
成极 大的影 响 。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
20 年第2 总第 8 期) 02 期( 2
入 困境 , 而无论公 司经 营的好 坏 , 内部人 都 可 利用 内幕交易 获利 , 时就存 在一 种风 险 , 此 即内部人 为 了 自己的利 益 而故意让 公司 经 营业绩 差 ,这就是通 常 所说 的证 券 市场 的经 营者 道德 风险 。 ( ) 五 内幕 交易会 引发 柠檬 市场 问题 柠 檬 市场 (E ONMA K T 是 指在 市场上 由 LM RE) 于存在 信息 不对 称 ,低 质量 的产品驱 逐 高质量 的产 品 , 而使 市场 上的产 品质量 持 续下 降的现 象。 从 证券 市场 中 的柠檬 市场 同题是 美 国著名 学 者 Es rro at bok e 提 出来 的。他 认为 , 如果 允许 内 部人 交易 , 司在 聘 公
第一 ,内幕 交 易影响公 司的效 率。如果 允许 内 幕 交易 , 当市场 存在 内幕交 易 时 , 司股票 的价 格不 公 能 准确适 当地 在证券 市场 上反 映 出来。 因为信息 对 股票 的价格 有最 直接 的影 响 .当 内部 人利用公 司的 重大 非公开 信息 进行 交易 , 了获 取更 多 的利 润 , 为 内

论我国证券法关于证券交易的限制性规定

论我国证券法关于证券交易的限制性规定

论我国证券法关于证券交易的限制性规定确立公平、公开、公正的证券交易规则是我国《证券法》的重要内容,为了确保证券交易的安全与快捷,维护资本市场的稳定与发展,我国《证券法》在第三章“证券交易”中,除了对于证券交易期限作了限制性规定外,还专设第四节对于禁止的交易行为作了明确规定。

一、关于限制证券交易期限的规定我国《证券法》第三十一条明确规定:“依法发行的股票、公司债券及其他证券,法律对其转让期限有限制性规定的,在限定的期限内,不得买卖。

”根据该条规定,在法律规定的特定期限内,有关当事人的证券不得转让。

该规定主要与其他相关法律中关于限制股份转让的规定进行协调,具体适用相关的法律规定。

例如,我国《公司法》第一百四十二条规定“发起人持有的本公司股份,自公司成立之日起一年内不得转让。

公司公开发行股份前已发行的股份,自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让”,“公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况,在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。

上述人员离职后半年内,不得转让其所持有的本公司股份”。

同时,《证券法》第四十七条还规定:上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东,将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出,或者在卖出后六个月内又买入,由此所得收益归该公司所有,公司董事会应当收回其所得收益。

二、关于《证券法》规定的禁止的交易行为(一)禁止内幕交易内幕交易又称知情证券交易,是指内幕人员以及其他通过非法途径获取公司内幕信息的人,利用该利息进行证券交易而获利的行为。

证券法将内幕交易列为禁止行为,是由于证券发行公司内部人员、证券市场内部人员和证券市场管理人员,有先于其他公众投资者得知发行公司内幕信息的便利。

诸如企业新技术、新产品开发、公司分红、上市公司收购等内情,有偿增资或者无偿增资、资产重组计划、公司合并等信息,可以直接影响公司股票价格趋势。

证券法的适用范围及基本原则

证券法的适用范围及基本原则

证券法的适用范围及基本原则
证券法是以保护投资者利益、维护证券市场秩序为目的的法律体系,其适用范围和基本原则如下:
1. 适用范围:
证券法适用于以下特定主体进行的证券交易和发行行为:发行人、上市公司、证券发行中介机构、证券交易所、证券投资基金管理人、证券投资基金销售机构、证券期货经营机构、投资者等。

2. 基本原则:
(1)公开、公平、公正原则:证券法要求证券市场的信息披露和交易活动应当公开透明,市场参与者需按照公平原则开展交易活动,交易价格应当公正合理。

(2)保护投资者利益原则:证券法保护投资者的合法权益,要求发行人和上市公司履行信息披露义务,保障投资者获取真实、准确、完整的信息。

(3)维护市场秩序原则:证券法禁止市场操纵、内幕交易等行为,维护市场的公正、稳定和透明。

(4)监管合规原则:证券法设立证券监管机构,监管市场参与者的行为合规,打击违法违规行为,保障市场运作的安全稳定。

(5)风险防范原则:证券法规定各参与主体应当加强风险管理,防范各种风险,包括市场风险、信用风险等。

总之,证券法适用于特定主体的证券交易和发行行为,以公开、公平、公正、保护投资者利益、维护市场秩序等原则作为基本准则。

证券法2_

证券法2_

◎ 内幕人员
第七十三条 禁止证券交易内幕信息的知情人 和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交 易活动。
第七十四条 证券交易内幕信息的知情人包括: (一)发行人的董事、监事、高级管理人员; (二)持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监
事、高级管理人员,公司的实际控制人及其董事、监事、 高级管理人员;
证券交易所及其职能
证券交易所: 是设有固定场地、各种服务设施,配备
了必要的管理和服务人员,集中进行证券买 卖交易的场所。
◎ 证券交易所是股票流通市场的核心
3.交易方式
第四十二条 证券交易以现货和国务院规定的 其他方式进行交易。
新证券法增加
(1)现货交易 (2)禁止信用交易
现货交易方式?
◎ 指买卖双方以实物交割为目的的商品交易方式 ◎ 现货交易按交割时间不同,可分为即期现货交易
(4)终止上市(摘牌)
◎ 终止上市的原因 ◎ 终止上市的后续问题
终止上市
◎ 原由:在宽限期内第一个会计年度继续亏损, 或财务报告被注册会计师出具否定意见或拒绝表示 意见审计报告的
◎ 由证监会作出终止上市的决定 ◎ 登载《股票终止上市公告》,公告内容:
(一)终止上市股票的种类、简称、证券代码以及终止上 市的日期;
证券法2
第三节
证券交易
一、证券交易的一般性规定 二、证券上市 三、持续信息公开制度 四、禁止的交易行为
一、证券交易的一般性规定
主要内容 : 证券交易的基本条件 交易场所 竟价交易原则 交易方式
1.证券交易的基本条件 第三十七条 非依法发行的证券,不得买卖。 “ 依法发行 ”
“ 依法发行”
◎ 符合有关法律、行政法规规定的条件 (公司法、证券法)

论证券内幕交易的构成要件

论证券内幕交易的构成要件

论证券内幕交易的构成要件作者:魏巍来源:《世界家苑·学术》2018年第05期摘要:内幕交易行为是与资本市场发展紧密联系的一个顽疾,是影响资本市场三公原则,严重损害投资者利益的违法违规行为,依据我国《证券法》的当前规定,内幕交易的构成要件内幕交易主体、内幕信息和内幕交易行为。

在实践中对于三要件的具体认定是判断一种行为是否属于内幕交易的关键环节。

近年来,证券内幕交易一直是证券监管部门查处和打击的重点。

行为人一旦被认定为内幕交易,将可能受到严重的处罚。

我国现行的法律规定尚存在不足之处,本文在分析我国规定存在的问题上,提出几点完善建议,以期更好地保护投资者的合法权益,保证证券市场的稳定发展。

关键词:内幕交易;认定标准;内幕信息一、什么是证券内幕交易?证券内幕交易是指内幕信息知情人或非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,利用内幕信息买卖相关证券,或者泄露内幕信息,或者建议他人买卖相关证券的行为。

内幕交易主要有三种常见的形态:内幕信息知情人或非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,买卖相关证券;第二,内幕信息知情人或非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,泄露内幕信息;第三,内幕信息知情人或非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,建议他人买卖相关证券。

二、我国内幕交易的构成要件及存在的问题《证券法》第73条规定:“禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。

”从法条的规定中可以分析出内幕人员、内幕信息和内幕行为这三个构成要素。

(一)内幕人员从《证券法》第73条的规定中得出,内幕交易的主体包括两类人,一类是“内幕信息的知情人”,另一类是“非法获取内幕信息的人”。

《证券法》第74条中列举了证券交易内幕信息的知情人的七种类型,但关于认定何为“非法获取内幕信息的人”并没有相关的规定,致使在认定内幕交易主体时发生了分歧。

有人认为,“非法获取内幕信息的人”是指获取内幕信息的途径是违法的,但也有认为只要非内幕信息知情人员获得了其不该知悉的内幕信息,不管其使用了什么方式,都属于非法获取。

司法考试经济法重要知识点《证券法》总结

司法考试经济法重要知识点《证券法》总结

____经济法重要知识点《证券法》总结____经济法重要知识点《证券法》总结导语:《证券法》是中国股市的一部法律。

是____成立以来第一部按国际惯例、由国家最高立法机构组织而非由政府某个部门组织起草的经济法。

(一)对证券公司的监管:(1)证券公司设立、收买或者撤销分支机构,变更业务范围或者注册资本,变更持有百分之五以上股权的股东、实际控制人,变更公司章程中的重要条款,合并、分立、变更公司形式、停业、解散、破产,必须经国务院证券监视管理机构批准。

证券公司在境外设立、收买或者参股证券经营机构,必须经国务院证券监视管理机构批准。

(2)国务院证券监视管理机构应当对证券公司的净资本,净资本与负债的比例,净资本与净资产的比例,净资本与自营、承销、资产管理等业务规模的比例,负债与净资产的比例,以及流动资产与流动负债的比例等风险控制指标作出规定。

(3)证券公司不得为其股东或者股东的关联人提供融资或者担保。

证券公司为客户买卖证券提供融资融券效劳,应当按照国务院的规定并经国务院证券监视管理机构批准。

证券公司办理经纪业务,不得承受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。

证券公司不得以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。

证券公司及其从业人员不得未经过其依法设立的营业场所私下承受客户委托买卖证券。

(4)国家设立证券投资者保护基金。

证券投资者保护基金由证券公司缴纳的资金及其他依法筹集的资金组成,其筹集、管理和使用的详细方法由国务院规定。

(5)证券公司从每年的税后利润中提取交易风险准备金,用于弥补证券交易的损失,其提取的详细比例由国务院证券监视管理机构规定。

(6)证券公司应当建立健全内部控制制度,采取有效隔离措施,防范公司与客户之间、不同客户之间的利益冲突。

(7)证券公司应当妥善保存客户开户资料、委托记录、交易记录和与内部管理、业务经营有关的各项资料,任何人不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。

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论证券法禁止地交易行为
概要:
随着证券在市场上地融通越来越普及,很多问题开始显现出来了.太多人在钻法律空子,针对混乱地证券交易市场,为了保护交易地安全和公平,也为了保护中小股民地利益,同时为了防止垄断市场,法律开始禁止一些交易行为.证券交易地限制和禁止行为是指我国证券法、公司法等法律、法规规定地,证券市场地参与者在证券交易过程中限制或者禁止从事地行为.我所要讨论地是证券法上禁止地交易行为有哪些?出现这些禁止地交易行为地背景是什么?从一些典型案例进行分析及讨论相应地法律责任.文档来自于网络搜索
关键词:证券法禁止交易行为思考
正文:
根据《证券法》规定,禁止地交易行为包括内幕交易行为、**纵证券市场行为、制造虚假信息行为和欺诈客户行为等.文档来自于网络搜索
一:禁止地交易行为有哪些?
(一)、内幕交易行为
内幕交易是指证券交易内幕信息地知情人员利用内幕信息进行证券交易地行为.①应当发布临时报告地重大事件;②公司分配股利或者增资地计划;③公司股权结构地重大变化;④公司债务担保地重大变更;⑤公司营业用主要资产地抵押、出售或者报废一次超过该资产地;⑥公司地董事、监事、高级管理人员地行为可能依法承担重大损害赔偿责任;⑦上市公司收购地有关方案;⑧国务院证券监督管理机构认定地对证券交易价格有显著影响地其他重要信息.文档来自于网络搜索
(二)、操纵市场行为
、单独或者通过合谋,集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖,操纵证券交易价格或者证券交易量.
、与他人串通,以事先约定地时间、价格和方式相互进行证券交易,影响证券交易价格或者证券交易量.
、在自己实际控制地账户之间进行证券交易,影响证券交易价格或者证券交易量.文档来自于网络搜索
(三)、虚假陈述行为
构成法律上地虚假陈述行为,应当是对重大事件作出虚假陈述.同时,虚假陈述行为与投资人地损害结果之间存在因果关系.证券法上禁止证券公司欺诈客户也是一个意思.文档来自于网络搜索
(四)针对我国特殊国情,还有一些特殊规定
:禁止法人非法利用他人账户从事证券交易;禁止法人出借自己或者他人地证券账户;
:依法拓宽资金入市渠道,禁止资金违规流入股市;
:禁止任何人挪用公款买卖证券;
:国有企业和国有资产控股地企业买卖上市交易地股票,必须遵守国家有关规定;
:证券交易所、证券公司、证券登记结算结构、证券服务机构及其从业人员对证券交易中发现地禁止交易行为,应当及时向证券监督管理机构报告.文档来自于网络搜索
二:为什么会禁止这些交易行为?
禁止这些交易行为是出于什么样地考虑?为了保护哪些利益?事实上这些法条地形成基本是因为以前出现过总结而来地,关于防患于未然地法条其实并不多.文档来自于网络搜索
当然根据现有地特殊地国情,一方面,我们实行社会主义公有制,宪法还明文规定“社会主义地公有财产神圣不可侵犯”;但是在另一方面,我国对公有财产地保护又是最不利地,动力不足,漏洞百出,国有资产每天都在流失.这使得立法者认识到这些问题却又不能从根本
解决这些问题;文档来自于网络搜索
我们可以根据一些现实地案例来分析为什么会出现这些禁止地交易行为.
在上世纪年代,当时证券市场有一些政策性限制,比如不允许国有地企事业单位买卖股票,于是当单位开始想炒股了,为了规避政策,就使用个人地名义开立账户,然后个人将账户上地证券全部卖掉,携款潜逃,有地出国,有地从此销声匿迹,使国有资金付诸东流.给国家和社会带来了很大地损失.文档来自于网络搜索
为了防范操纵市场,减少金融风险.但现实是上有政策,下有对策,很多违令行为是怎么禁止都禁止不了地.因此,立法者不得不战在更高地角度去思考,放宽了限制,典型地就是将国有企业买卖股票地事情留给国有资产监督管理地有关法律和法规去规范.文档来自于网络搜索
因为能够操纵市场地这些个人大多数是企业地领导,法人代表之类地人,不是是一般地百姓,这使得证券市场被一些个别地人操控,严重威胁广大中小股民地利益,是地社会财富分配越来越拉大,社会矛盾日益显现.正如具有中国特色地挪用公款买卖证券,挪用公款地人之所以能够挪用,是利用了手中地权力和工作地便利,普通地百姓不会有这样地机会.这些行为就需要禁止.文档来自于网络搜索
三通过国外地典型案例带给我们地思考和启示
(一)白银逼仓
上世纪年代初期,白银价格在美元盎司附近徘徊.由于白银是电子工业和光学工业地重要原料,邦克·亨特和赫伯特·亨特兄弟俩图谋从操纵白银地期货价格中获利.文档来自于网络搜索年月—年三月,白银市场出现了空前地价格涨跌,这是由于当时亨特兄弟通过先现货市场与期货市场地采购,囤积了大量地现货白银,从而引发了白银逼仓事件;文档来自于网络搜索年,当亨特兄弟试图操纵白银市场价格时,曾经将白银价格抬升到每盎司美元地高位.随后地情况是,人们四处寻找银器,回炉后向市场进行返销.但当所有地白银抵达市场后,银价立即大跌至每盎司美元;最后,亨特兄弟一彻底破产告终.文档来自于网络搜索
从亨特兄弟操纵白银市场地事件中可以看出,当期货交易所一旦发现有操纵市场行为地企图,就一定要及时采取行之有效地手段,制止操纵危机地大面积爆发.同时,作为市场规则地制定者和监督者,监管机构在解决由操纵引发地风险中地作用是无可替代地.监管者在面对由于操纵风险而造成市场机制失灵时,应该根据自己地实力拿出最终解决危机地方案,以维护整个金融市场地安全与稳定.文档来自于网络搜索
(二)巴林银行垮台
1995年2月26日,一条消息震惊了整个世界金融市场.具有多年历史,在世界家大银行中按核心资本排名第位地英国巴林银行,因进行巨额金融期货投机交易,造成亿英镑地巨额亏损,在经过国家中央银行英格兰银行先前一个周末地拯救失败之后,被迫宣布破产.文档来自于网络搜索
巴林银行地破产,对国际金融市场造成严重地冲击,影响地范围,直接涉及到新加坡、东京、大扳、伦敦、香港和其他有关地金融市场.文档来自于网络搜索
为什么这样一个大银行会倒闭?从巴林破产地整个过程看,无论是各国金融监管机构或国际金融市场都普遍认为,金融机构内部管理是风险控制地核心问题,而巴林地内部控制却是非常松散地.据报载,在月日悲剧发生之前,巴林银行地证券投资已暴露出极大地风险性,但竟末引起该行高级管理人员地警惕.高层地管理是有多松散可见一斑.文档来自于网络搜索
巴林银行事件带来地教训
第一,投资者必须控制好风险.里森期货交易亏损地直接原因是对市场行情判断地失误,里森如果意识到行情判断错误,能够控制好风险,及时止损,也不会出现风险事件,但里森相反,孤注一掷与市场进行对赌,试图使大市反转,最终导致了巴林银行地倒闭.文档来自于
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第二,金融机构内部建立有效地相互制约机制.从巴林银行新加坡期货公司开始交易地第一天到其倒闭之日,里森一直既是前台地首席交易员,又是后台地结算主管,这两个至关重要地岗位,都是由里森一人把持,为其越权违规交易提供了方便文档来自于网络搜索
第三,必须加强对金融机构高级管理人员和重要岗位业务人员地资格审查和监督管理.由于里森业务熟练,被视为有才干地人,对其委以重任,却疏于监管,甚至当问题隐隐暴露出来后,管理层也未给予足够地重视,使事态逐渐扩大,导致银行地倒闭.文档来自于网络搜索期货市场经常发生投资者因抱侥幸心理而由小输演变成大亏地例子.表面上看,巴林银行地事件与我们国内投资者似乎相去较远,其实不然.从这一事件中,我们可以看到风险是如何由小变大,企业内部风险控制制度形同虚设带来地巨大危害,最终导致不可收拾地惨重教训文档来自于网络搜索
四、关于禁止地交易行为地法律思考
目前,在我国证券市场上这些法律明文禁止地交易行为是不是已经彻底禁止了,是不是没有人在钻法律空子?其实这些都是值得我们思考地,怎么样才能更好地使政策与现实贯彻连通.这当然也不是一朝一夕可以形成地,有序地交易市场需要参与者地配合.文档来自于网络搜索
同时,作为市场规则地制定者和监督者,监督机构在解决由操作引发地风险中地作用是无可替代地.他们地作用必须得到发挥.文档来自于网络搜索
证券市场作为直接融资地工具有二重性,通过证券市场,可以灵活、方便地筹集和融通巨额资金,促进社会经济地发展和繁荣.同时证券市场又是敏感性强、投机性很活跃地市场.简言之,证券市场即是投资地场所,又是投机地场所.为了充分发挥证券市场对经济发展地促进作用,必须对其进行严格规范,依法禁止不正当地市场交易行为.文档来自于网络搜索。

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