2019年有色金属钛行业深度分析报告
中国钛行业发展现状分析
中国钛行业发展现状分析一、钛行业发展现状钛在地壳中主要存在形态为钛铁矿（FeTiO3）及金红石（TiO2）。
数据显示，截至2018年底，包括锐钛矿、钛铁矿和金红石在内的全球钛资源量超过20亿吨，全球钛储量约为9.34亿吨，其中钛铁矿资源消费量约占89%。
目前，钛资源主要分布在澳大利亚、中国、印度、南非和肯尼亚等国。
我国钛铁矿储量全球领先，但贫矿多、富矿少，无单一钛矿，采选冶炼难度大，整体品质不高。
优质钛矿资源金红石资源仅占查明资源储量的2%，其中低品位的原生矿占比较高，为86%。
我国中小型钛矿原材料生产企业众多，但尚无全球领先企业，产量和质量上都不能满足下游企业对钛原材料的需求，每年仍需进口大量的高品质钛原材料。
2013年前后，由于宏观经济下行压力逐渐增加，下游需求产品结构升级转化，在供给侧结构改革的作用下，我国海绵钛市场出现显著的下滑，产能利用率逐渐走低，大量产能停产，2015年我国海绵钛产能迅速下降至8.80万吨，之后在不断回升的需求下缓慢增长，2018年我国海绵钛产能达到了10.70万吨，但产能利用率依然保持在70%左右，是一个相对较高的水平。
二、加工难度大，板材为主要产品钛加工材是指海绵钛（或者海绵钛加合金元素）经熔炼形成钛铸锭，再经锻造、轧制、挤压等塑性加工方法将铸锭加工成材。
从产品形态来看，我国钛加工材产品可分为板材、棒材、管材、锻件、丝材和铸件等。
2018年，我国钛加工材产量达到6.34万吨，同比增长14.42%。
其中，板材产量为3.57万吨，占比56.35%，同比增长17.01%；棒材产量为1.03万吨，占比16.28%，同比增长4.92%；管材产量为7483吨，占比11.80%，同比下降13.03%；锻件产量为4477吨，占比7.06%，同比增长9.65%，丝材产量为863吨，占比1.36%，同比增长18.86%；铸件产量为708吨，占比1.12%，同比增长69.78%。
三、高附加值产品需求逐年上涨，我国钛工业产能结构性过剩钛属于稀有轻金属，纯钛呈银白色，硬度大，熔点1668摄氏度。
有色金属行业现状分析报告
现代
03
有色金属行业已经成为全球经济发展的重要支柱之一
。
02 行业市场分析
供给侧市场分析
矿产资源供应
全球有色金属矿产资源的分布较为广泛，但不同金属的分布情况有所差异。目前，中国、 美国、澳大利亚等国家拥有较为丰富的铜矿资源，而锌、铅、锡等金属的分布较为均匀。 南美洲和非洲地区拥有较为丰富的金矿资源。
节能减排技术对行业的影响
绿色冶炼技术
采用清洁生产技术和高效 节能设备，降低能源消耗 和排放。
余热回收利用
通过余热回收利用技术， 将生产过程中产生的废热 转化为有用能源。
废弃物资源化
对生产过程中产生的废弃 物进行资源化处理，减少 对环境的污染。
智能化生产技术对行业的影响
自动化设备
采用自动化设备提高生产效率，减少人工操作。
循环经济
随着循环经济的推广，废旧金属的回收和再利用将成为行业重要组 成部分。
有色金属在新能源领域的应用前景
电动汽车
电动汽车的普及将增加对铜、镍等有色金属的需求。
太阳能和风能
太阳能电池板和风力发电机的制造需要大量有色金属，如铜、铝 等。
储能技术
随着储能技术的发展，电池制造将需要更多的有色金属，如锂、 镍等。
新兴应用领域带来的机遇及挑战
要点一
新兴应用领域为行业 带来广阔市场空间
随着科技的不断进步，有色金属行业 的应用领域不断拓展。新兴应用领域 如新能源、电动汽车、航空航天等为 行业带来广阔的市场空间和机遇。
要点二
新兴应用领域对行业 技术要求更高
新兴应用领域对有色金属的性能和质 量要求更高，需要企业具备更强的技 术研发能力和生产工艺水平。
有色金属行业的产业链结构
金属行业的市场竞争现状分析报告
金属行业的市场竞争现状分析报告近年来，金属行业的市场竞争日益激烈。
各个国家和地区的企业、产业链、政策环境等，都在影响着金属行业的格局。
本文将从行业发展现状、市场格局、企业竞争力和未来发展趋势等方面，对金属行业的市场竞争现状进行分析。
一、行业发展情况以我国为例，2019年，国内钢铁行业进一步淘汰落后产能，市场供需状况得到改善。
特别是加大对乱象整治力度以来，供给侧结构性改革成效逐步显现，钢铁生产保持平稳。
而在铝、铜等其他金属领域，我国的市场份额也在不断扩大。
例如，我国是世界上最大的钢材生产和消费国。
根据国家统计局数据，2019年前三季度，我国钢材累计产量达到7.25亿吨，同比增长8.4%；累计出口4064.8万吨，同比下降1.9%。
二、市场格局从国际市场来看，金属行业的市场竞争已经形成了一定的集中度，并且越来越呈现出国际化的趋势。
全球五大钢铁公司占据了全球钢铁行业市场份额的三分之一以上，其中韩国POSCO、日本JFE、德国西门子、美国US Steel和波兰ArcelorMittal等全球领先的大型企业占据了全球钢材市场份额的70%左右。
此外，中国钢铁企业如宝钢、武钢、鞍钢、沙钢等也在全球市场有着很大的影响力。
在国内市场，随着供给侧改革深入推进，市场集中度逐步提高，一些小型企业退出市场，大型钢企集中度也在不断提高。
在规模层面，从2019年市场份额排名来看，宝钢集团、武汉钢铁集团、鞍钢集团等居前三甲；在产业集群层面，珠三角等中小型企业聚集的产业集群也发挥了更加重要的作用，从而提升了整个行业的影响力和竞争力。
三、企业竞争力在竞争时代，企业竞争力成为判断企业未来发展的重要因素。
在金属行业，企业竞争力的主要表现在四个方面：产品质量水平、技术创新能力、成本控制能力和品牌影响力。
以钢铁行业为例，随着行业发展进入新时代，有些企业已经开始重视技术创新，加强对先进制造技术的研究和应用。
例如，宝钢集团、武钢集团等企业加强技术研发，推进智能制造，提高了产品质量水平和生产效率。
高纯钛行业报告
高纯钛行业报告一、行业概况。
高纯钛是一种重要的金属材料，具有优异的力学性能、化学稳定性和耐腐蚀性能，被广泛应用于航空航天、船舶制造、化工、医疗器械等领域。
随着全球经济的快速发展，高纯钛行业也迎来了快速增长的时期。
根据统计数据显示，2019年全球高纯钛产量达到了约20万吨，预计到2025年将达到30万吨以上。
二、市场需求分析。
1. 航空航天领域。
高纯钛具有优异的强度和耐腐蚀性能，因此在航空航天领域有着广泛的应用。
随着全球航空业的快速发展，对高纯钛材料的需求也在不断增加。
预计未来几年，随着新一代飞机的研发和生产，高纯钛的需求量将会进一步增加。
2. 化工领域。
在化工领域，高纯钛主要用于制造化工设备、反应器、储罐等。
随着全球化工产业的发展，对高纯钛材料的需求也在逐渐增加。
特别是在一些耐腐蚀性能要求较高的场合，高纯钛的应用将会更加广泛。
3. 医疗器械领域。
高纯钛具有生物相容性好、无磁性、耐腐蚀等特点，因此在医疗器械领域有着广泛的应用。
随着全球医疗产业的发展，对高纯钛材料的需求也在不断增加。
特别是在人工关节、牙科种植等领域，高纯钛的应用将会更加广泛。
三、行业发展趋势。
1. 技术创新。
随着科技的不断进步，高纯钛行业也在不断进行技术创新。
新的生产工艺和材料配方的不断出现，将会进一步提高高纯钛的品质和性能，满足不同领域的需求。
2. 市场扩张。
随着全球经济的不断发展，高纯钛市场也在不断扩张。
除了传统的航空航天、化工、医疗器械领域，高纯钛还有着广阔的应用前景。
例如在汽车制造、电子设备等领域，高纯钛的应用将会更加广泛。
3. 环保要求。
随着全球环保意识的不断提高，对高纯钛材料的环保性能要求也在逐渐增加。
未来，高纯钛行业将会更加注重环保，推动行业的可持续发展。
四、行业竞争格局。
目前，全球高纯钛行业的竞争格局较为分散，主要生产商集中在美国、日本、中国等地。
其中，美国的提钢公司、日本的新日铁住金公司、中国的宝钢集团等公司在高纯钛领域具有一定的竞争优势。
钛行业调研报告最新
钛行业调研报告最新钛行业调研报告一、概述钛是一种高强度、轻量、抗腐蚀、生物相容性极好的金属，自二十世纪初期以来就得到了广泛的应用，已经成为了21世纪最具挑战与广阔市场前景的特种金属之一。
从20世纪60年代起，国际上在航空航天、船舶、化工、医疗器械、人工器官、高档运动器材及装饰等领域中得到越来越广泛的应用。
目前，中国是世界上最大的钛大国，但由于中国钛开采技术仍落后于国际水平，故我国尚未能够实现钛的整体自给自足，钛行业的发展有待突破。
二、现状（一）全球钛行业现状目前，全球钛行业年产值超过300亿美元，其中对航空航天行业的应用需求占到了总量的70%以上。
根据IHS研究机构的数据显示，未来五年全球钛产量将呈现出可持续增长的态势，年均增长率将达到3%左右。
同时，随着钛在工业领域的应用范围的不断拓展，全球对钛合金生产技术和应用的需求也将逐步增加。
就全球范围而言，钛在飞机、航天器、汽车等轻质高强度领域的应用量最大。
而钛作为医用材料更具有广阔市场前景。
此外，钛还可以广泛应用于定向功能材料、超导材料、光学材料、电子材料、耐火材料、润滑材料等的研究和开发领域。
（二）中国钛行业现状中国是世界上钛产量最大的国家，但与全球其他主要钛生产国相比，中国钛能去产能不足，且研发能力弱，自主研发产品和技术少，缺乏以消费者为导向的研发和市场开发。
目前，国内钛生产企业数量已经达到了百家以上，其中主要以江苏、山东、辽宁、广东等地为主要产钛基地，但产能水平较为跨越，高端产能不足。
在消费市场方面，中国钛行业需求呈现出爆发式增长，包括航空、航天、国防、医疗器材、船舶、化工、电力等重点行业，钛行业展翅高飞的同时也在不断地开拓新的市场。
三、市场前景（一）全球市场前景全球钛合金产量的不断扩大、市场需求的不断增高、钛材料的不断更新换代，以及对其物理和化学性能的不断改进，都为钛材料在未来市场的稳步增长提供了广阔的空间和可能。
尤其是随着航空航天领域的不断发展，钛合金材料的应用越来越普遍，这对钛行业未来的发展意义重大。
国内钛合金铸造行业发展现状分析
2019年 11月上 世界有色金属 199
面，对大型铸件，根据结构制定分体组焊方案 ；对老客户常 用产品，采用库存备料的方式提高交货周期 ；另外还与下游 成套泵阀厂家合作，联合抢占市场 ；对出口市场，主要委托 国外代理公司负责全球出口代理。
ZHANG Wei-gang, LI Yuan-yuan*, WANG Peng, YAN Wen-juan, DONG Xin-fei.
（Ｗｅｓｔｅｒｎ Ｍｅｔａｌ Ｍａｔｅｒｉａｌｓ Ｃｏ．，Ｌｔｄ．， Ｘｉ＇ａｎ ７１０２０１，Ｃｈｉｎａ）
Abstract: Ｉｎ ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ， ｔｈｅ ｔｅｃｈｎｉｃａｌ ａｄｖａｎｔａｇｅｓ ａｎｄ ａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ ｆｉｅｌｄｓ ｏｆ ｃａｓｔｉｎｇ ｔｉｔａｎｉｕｍ ａｌｌｏｙ ａｒｅ ａｎａｌｙｚｅｄ． Ｔｈｅｎ， ｔｈｅ ｐｒｏｄｕｃｔ ｏｕｔｐｕｔ， ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｌｅｖｅｌ ａｎｄ ｍａｒｋｅｔ ｐｒｉｃｅ ｏｆ ｄｏｍｅｓｔｉｃ ｔｉｔａｎｉｕｍ ａｌｌｏｙ ｃａｓｔｉｎｇ ａｒｅ ｃｏｕｎｔｅｄ． Ｆｉｎａｌｌｙ， ｔｈｅ ｐｒｏｄｕｃｔｉｏｎ ｓｃａｌｅ， ｔｅｃｈｎｉｃａｌ ｌｅｖｅｌ ａｎｄ ｉｎｄｕｓｔｒｙ ｐｏｓｉｔｉｏｎ ｏｆ ｎｉｎｅ ｍａｊｏｒ ｄｏｍｅｓｔｉｃ ｔｉｔａｎｉｕｍ ａｌｌｏｙ ｃａｓｔｉｎｇ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ ａｒｅ ｃｏｍｐｒｅｈｅｎｓｉｖｅｌｙ ｄｅｓｃｒｉｂｅｄ． Keywords: ｔｉｔａｎｉｕｍ ａｌｌｏｙ； ｃａｓｔｉｎｇ； ｈｏｔ ｉｓｏｓｔａｔｉｃ ｐｒｅｓｓｉｎｇ； ｍａｒｋｅｔ ａｎａｌｙｓｉｓ
钛产品市场分析
钛产品市场分析
一、市场概况
1.1 钛产品概述
钛是一种硬度高、耐腐蚀性强的金属材料，广泛应用于航空、航天、医疗器械等领域。
### 1.2 市场规模根据行业统计数据显示，全球钛产品市场规模呈现稳步增长趋势，预计未来几年将继续保持增长态势。
二、市场需求分析
2.1 主要需求行业
钛产品主要应用于航空航天、汽车制造、医疗器械等行业，需求量大且持续增长。
### 2.2 需求趋势随着科技的发展和工业化进程的加快，对钛制品的需求将进一步增加，市场潜力巨大。
三、市场竞争分析
3.1 主要竞争对手
全球钛产品市场主要竞争对手包括美国泰坦钛业公司、俄罗斯VSMPO-AVISMA 公司、中国宝钛集团等。
### 3.2 竞争优势中国市场在低成本、生产规模大、技术革新等方面具备竞争优势，能够有效抵御国际竞争。
四、市场前景分析
4.1 发展趋势
随着全球产业结构的调整和市场需求的增长，钛产品市场将继续保持良好发展态势。
### 4.2 发展机遇中国作为全球重要的制造业基地，将在未来成为钛产品市场的重要增长点，带动市场发展。
五、市场风险分析
5.1 市场价格波动风险
受原材料价格、生产成本等因素影响，钛产品市场存在价格波动风险。
### 5.2 政策风险国际贸易政策变化、环境保护政策等因素也会对钛产品市场带来一定程度的不确定性。
六、总结与展望
钛产品市场作为高科技材料市场的重要组成部分，具有巨大的发展潜力和较好的发展前景。
未来，随着技术的不断创新和产业的不断升级，钛产品市场将迎来更加广阔的发展空间。
以上就是钛产品市场分析的相关内容，希望对读者有所帮助。
2023年钛行业市场调研报告
2023年钛行业市场调研报告钛行业是一个重要的金属材料行业，由于其优异的性能，广泛应用于航空、航天、汽车、化工等多个领域。
本市场调研报告将从行业现状、市场规模、主要产品和市场趋势四个方面对钛行业进行分析。
一、行业现状近年来，钛行业呈现出快速发展的趋势。
我国是世界上最大的钛原料生产国和钛材生产国之一。
钛铁矿、钛精矿生产一直保持在全球前列。
由于我国贫钛矿资源富足，且利用率低，因此，我国钛行业的发展空间很大。
同时，国内很多公司也在钛行业中取得了较好的成绩，例如中国钛业集团、鸿达兴业等。
二、市场规模截至2019年底，全球钛金属的年产量约为20万吨，但目前，我国的钛市场占据了全球市场的40%以上。
根据国家统计局数据，2019年，我国钛产量为18.3万吨，同比增长2.4%。
其中，自主研发的钛产量已经占到了总产量的三分之一以上。
钛材市场主要分为粉末和板材两个大类，其中，钛粉末市场规模最大。
三、主要产品钛金属是钛行业的主要产品，根据其形态可分为钛棒、钛板、钛管等。
在航空、航天、化工、医疗等行业中，钛金属都有各种各样的应用。
在航空领域，钛合金可以用于制造内部结构件、发动机叶片等；在医疗领域，由于钛具有生物兼容性、不锈蚀性，因此被广泛应用于生物义肢、人工骨骼等领域。
此外，具有建筑防护、海洋开发、船舶制造等多种应用前景。
四、市场趋势未来，钛行业的发展将受到多种因素影响。
首先是原材料的供应问题，虽然我国拥有丰富的钛资源，但其利用效率却较低，因此，我国应该加强钛矿开采技术的研究与创新，提高钛原料的供应量。
其次是环境保护问题，钛行业存在的生产过程中用水过多、压力大等问题，应该加强环保管理，减少对环境的影响。
最后，随着我国制造业的不断发展，钛金属在各领域的应用也会不断增加，因此，未来钛行业的市场前景十分广阔。
综上所述，尽管钛行业发展面临很多问题，但其未来的发展前景依然十分广阔。
全球市场总体发展态势良好，我国占据了重要的地位，国内企业也在不断壮大，未来钛行业将会成为一个非常有前途的行业。
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２０１９年有色金属钛行业深度分析报告目录投资聚焦 (1)投资逻辑 (1)投资策略 (1)风险因素 (1)钛行业概况 (2)需求分析：高端需求引领钛材消费快速增长 (3)航空领域引领高端钛材消费增长 (5)化工领域钛材用量继续上升 (9)应用场景不断拓宽，海洋领域钛材消费增长潜力大 (11)供给分析：环保限制扩产，高端钛材供不应求 (13)全球钛矿资源丰富，国内进口依赖度高 (13)国内钛工业稳定发展，产业结构迈向中高端 (15)环保趋严态势下，钛材产能扩张或不及预期 (19)价格分析：钛材价格步入上行通道 (20)风险因素 (22)投资建议 (22)行业评级 (22)重点公司推荐 (24)插图目录图1：钛产业链图示 (2)图2：钛下游应用图示 (3)图3：2015-2018我国钛加工材消费量 (4)图4：2018年中国钛加工材不同消费领域占比 (4)图5：美国钛材消费结构（2017） (4)图6：俄罗斯钛材消费结构（2017） (4)图7：大型商用飞机用钛量不断提升 (5)图8：2018-2037年全球民用飞机市场需求情况 (6)图9：2018-2037年全球民用飞机数量增长地域分布 (6)图10：2018-2037年中国民航机队规模增长情况 (6)图11：预计2018-2037年中国新增不同类型飞机数量 (6)图12：中国商飞公司飞机产品图 (7)图13：2018年各国军用飞机现役数量 (8)图14：全球主要战机钛材用量比例 (8)图15：2018年我国空军各型号战斗机数量 (9)图16：2018年中美俄三国战斗机代系组成情况 (9)图17：我国化工领域钛材消费结构 (10)图18：2013-2019年我国PTA月度产量增长情况 (10)图19：海洋领域钛及钛合金应用案例 (11)图20：海洋领域钛材用量预测 (12)图21：全球钛矿储量统计 (13)图22：2018年全球钛矿储量分布 (13)图23：全球钛铁矿及金红石产量 (14)图24：2018年全球海绵钛产量 (14)图25：2013-2018年中国钛精矿产量统计 (15)图26：2013-2018年中国钛精矿进口量统计 (15)图27：2012-2018年中国海绵钛产能统计 (15)图28：2012-2018年中国海绵钛产量统计 (15)图29：2012-2018年中国钛加工材产量统计 (16)图30：我国钛加工材分布情况 (17)图31：2018年中国各类型钛加工材进口数量变动 (18)图32：2018年中国各类型钛加工材出口数量变动 (19)图33：2018-2020年中国海绵钛产量预测 (20)图34：2018-2020年中国钛加工材产量预测 (20)图35：2018年以来钛精矿进口情况 (21)图36：2018年以来钛精矿及金红石价格走势 (21)图37：2018年以来四氯化钛及海绵钛价格 (21)图38：2018年以来钛材价格 (21)图39：2018年以来海绵钛和钛材价格涨跌幅 (22)图40：2015-2019Q1钛材行业上市公司营收及增速 (23)图41：2015-2019Q1钛材行业上市公司净利润及增速 (23)图42：宝钛股份历史沿革 (24)图43：宝钛股份营业收入及同比 (25)图44：宝钛股份归母净利润 (25)图45：2018年宝钛股份营收结构 (25)图46：宝钛股份毛利润结构 (25)图47：宝钛股份各业务毛利率情况 (26)图48：宝钛股份经营期间费用率情况 (26)图49：2012-2018年宝钛股份钛产品产销量 (26)图50：2012-2018年宝钛股份钛材销量及同比 (26)图51：2018年国内钛材企业产量排名 (27)图52：2018年宝钛股份钛及钛加工材产量国内占比 (27)图53：宝钛股份十大生产系统图示 (27)图54：宝钛股份下游主要航空客户 (28)图55：2018年宝钛股份航天航空钛材销量国内占比 (28)图56：西部材料七大业务板块 (31)图57：西部材料营业收入及同比 (31)图58：西部材料归母净利润 (31)图59：2018年西部材料营收结构 (32)图60：2016-2018年西部材料产品毛利率情况 (32)图61：西部材料钛制品产销量情况 (32)图62：西部材料管理层持股情况 (33)表格目录表1：钛金属基本信息 (2)表2：钛和钛合金的应用领域 (3)表3：2016-2018年中国钛加工材在不同领域用量 (4)表4：C919和ARJ21钛材用量预测 (7)表5：未来20年我国军用飞机对钛合金材料的需求测算 (9)表6：2019-2021年国内PTA新增产能情况 (10)表7：PTA装置用钛材列表（以50万吨/年生产能力为例） (10)表8：各国船用钛合金情况 (11)表9：我国海水淡化用钛需求测算 (12)表10：国内钛合金材料消费量预测表 (13)表11：攀枝花钒钛磁铁矿资源分布情况表 (14)表12：2018年中国主要海绵钛生产企业产量及占比 (15)表13：2016-2018年中国各类钛材产量及占比 (17)表14：2016-2018年中国钛产品进出口数量变化 (18)表15：2018-2021年国内海绵钛企业扩产情况 (19)表16：2018年以来宝鸡地区环保政策及对钛产业影响 (20)表17：海绵钛成本计算 (21)表18：钛材行业重点公司盈利预测 (23)表19：宝泰华神海绵钛产能及供应宝钛股份情况 (28)表20：宝钛股份盈利预测与估值情况 (29)表21：西部材料稀有金属材料销量情况 (33)表22：西部材料子公司员工持股情况 (33)表23：西部材料盈利预测与估值情况 (34)▍投资聚焦投资逻辑高端需求驱动和应用场景拓宽，钛材消费保持稳定增长。
我国钛加工材主要应用于化工和航空航天领域，在下游PTA大量新建产能以及民航机队数量和军机数量持续增长的背景下，高端钛材消费将保持稳定增长。
同时海洋领域钛材消费发展前景广阔。
预计2019- 2021年我国钛材消费量将达到6.31/6.97/7.72万吨，2019-2021年CAGR为10.4%。
预计到2025年我国钛材消费将超过11万吨，达到2018年的2倍规模。
钛材产能有序扩张，高端产能仍呈现供不应求态势。
2018年我国钛加工材产量6.34万吨，2015-2018年年均增速为9.3%。
受持续收紧的环保政策影响，预计未来三年我国钛材产量扩张至8万吨规模。
2018年钛材进口量8680吨，继续保持20%以上高增速，显示出国内高端钛材供应仍然紧张，进口依赖程度高。
钛材价格提升，行业景气度向上，企业盈利能力增强。
受需求增长和原材料价格上涨影响，2018年以来海绵钛和钛材价格显著上涨，后市在消费拉动下，钛材价格涨势有望保持。
下游消费好转，企业订单数显著增长，受益于量价齐升，钛材行业企业盈利有望在2019年迎来爆发式增长，行业景气度抬升明显。
投资策略需求稳定增长，价格步入上行通道，钛材行业景气度向上。
2018年以来钛材企业盈利能力显著改善，2019年预计将持续增强。
建议把握行业高景气周期，优选拥有技术优势和完整产业链钛材企业，重点推荐宝钛股份，建议关注西部材料。
一、推荐产能规模和技术优势领先的钛材生产企业。
钛材价格上涨，下游订单放量，产能规模优势保障公司尽享行业景气度回升带来的业绩增厚。
同时高端钛材技术集中度高，航天航空等领域应用对企业技术研发实力提出较高要求，拥有领先技术优势的企业有望率先开拓新兴市场应用，推动公司发掘新的业绩增长点。
推荐宝钛股份，建议关注西部材料。
二、拥有上游海绵钛原料的企业盈利能力更强。
2018年以来，受下游需求增长和原材料价格上涨影响，海绵钛价格大幅上涨约40%，下游钛材价格整体上涨幅度低于20%，海绵钛作为钛材原料，价格大幅上涨将对钛材企业盈利水平形成压制。
预计自产海绵钛原料的企业可享受全产业链价格上涨带来的盈利增厚，推荐宝钛股份。
风险因素下游钛材消费增长不及预期，海绵钛价格波动的风险。
▍钛行业概况钛的物理和化学性质钛是一种银白色的过渡金属，化学符号Ti，熔点为1660℃，密度为4.54g/cm3。
钛的特征是重量轻、强度高、有良好的抗腐蚀能力。
由于其稳定的化学性质，良好的耐高温、耐低温、抗强酸、抗强碱，以及高强度、低密度，被美誉为“太空金属”。
钛常见的化合物为二氧化钛（TiO2，即钛白粉）和四氯化钛（TiCl4）。
表1：钛金属基本信息项目内容项目内容英文名称Titanium 熔点1660℃化学符号Ti 沸点3287℃原子序数22 密度 4.54g/cm3相对原子47.87 常见化合物二氧化钛TiO2、四氯化钛TiCl4质量资料来源：金属百科网站，中信证券研究部钛产业链钛的产业链可以分为以下部分：1）钛铁矿、金红石等原始矿产的选矿处理获得品位更高的精矿；2）通过对精矿的再加工提纯，制备高纯度二氧化钛，用于生产钛白粉；3）通过对二氧化钛氯化、还原生成四氯化钛，制备中间产品海绵钛；4）通过对海绵钛的熔铸加工，制取晶体结构致密的钛锭，用于生产钛材及各种钛合金。
图1：钛产业链图示资料来源：新材料在线网站，中信证券研究部钛及钛合金的应用钛是20世纪50年代发展起来的一种重要的结构金属。
钛合金具有密度低、比强度高、耐蚀性好、导热率低、无毒无磁、可焊接、生物相容性好、表面可装饰性强等特性，广泛应用于航空航天、石油化工、船舶、海洋工程、医疗、建筑、体育用品等领域。
图2：钛下游应用图示资料来源：金属百科网站，中信证券研究部 表2：钛和钛合金的应用领域 应用领域 具体用途航空航天 喷气发动机部件、机身部件、火箭、人造卫星、导弹等部件 压气机和风扇叶片、盘、机匣、导向叶片、轴、起落架、襟翼、阻流板、发动机舱、隔板、翼梁、燃料箱、助推器化学、石化等工业 用于氯碱、纯碱、塑料、石油化工、冶金、制盐等工业的电解槽、反应器、蒸馏塔、浓缩器、分离器、热交换器、管道、电极等船舶 潜艇耐压壳体、螺旋桨、喷水推进器、海水换热系统、舰船泵（阀及管子） 海洋工程 海水淡化管道、海洋石油钻探用泵、阀、管件等生物医疗 人工关节、人工植牙和正牙、心脏起搏器、心血管支架、手术器械等 体育器械 高尔夫球头、网球拍、羽毛球拍、台球杆、登山棍、滑雪杖、冰刀等 生活用品 眼镜架、手表、拐杖、钓鱼竿、厨具、数码产品壳体、工艺品、装饰品等 建筑 建筑物的屋顶、外壁、装饰物、标牌、栏杆、管道等 汽车汽车的排气和消音系统、承重弹簧、连杆和螺栓等资料来源：金属百科网站，中信证券研究部▍ 需求分析：高端需求引领钛材消费快速增长2018年我国钛加工材合计消费量5.7吨，化工和航空航天是消费主力。
2018年，中国钛加工材消费量达到5.7万吨，同比增长4.2%，2015-2018年CAGR 为15.5%。