浅谈金融危机与泡沫经济
金融危机或为中国消除经济泡沫赢得了时间
文 章 编 号 ：）４－９ ４２ １）６ ０ ９ ０ １０ － １ （０ ００ － ７ — ３ １ ４
一
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１此 次金 融危 机 的影 响 。 次 由 美 国 次贷 ． 此
危 机 所 引 发 的 全球 金 融危 机 波 及 广 泛 。 响 深 影
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中图 分 类 号 ：８ ０ Ｆ３
文 献 标 识 码 ： Ａ
二 、 融 危 机 或 为 中 国 经 济 降 温 金 １ 美 两 种 互 补 的 发 展 模 式 。这 样 看 来 ， 冲 源 自美 国房 地 产 市 场 的 次 贷 危机 只 是 这 场 席 卷全球金 融危机 的导 火索， 引发金融海啸的根 本 原 因是 现 行 全 球 区 域 分 工 与 经 济 发 展 模 式
引 发 的 金 融 危 机 同样 对 中 国 经 济提 出挑 战 的
结论。同时， 对本次金融危机前 中国经济主要 面临的问题 ， 别是 固定资产投资过热与人 民 特 币升值 压力两个主要方 面进行深入剖析 ， 出 得 结论：本 次金融危机或许对 中国不无裨益 ， 在 消除经济过 热因素 ， 挤压经济泡沫方 面取得 了 实质的进展 ， 并为 中国经济健康发展 赢得 了宝 贵的时间。但就长久之计 ， 解决问题的根 本还 是 坚持科 学发展观 ， 努力改 变不科 学的经济增
国前 财 政部 长斯 诺 所述 ：（ 美 ） 巨 大 贸 易顺 “中
具体 分析 中美 贸易与 中美各 自经济 运行 方式的联 系。 则可 以看到这种贸 易模式源 于两 方 面原 因， 一方面是美 国的超前消 费产生的影 响 ，另一 方面是 中国以外 贸为主 导的发展模 式。两种经济发展模 式相辅相 成， 互为前提务 件。如果没有 中国廉价 商品的支撑 ， 美国即使 有 再 先进 的信 贷 市 场 ． 无 法运 行 如 此 大规 模 也 的超前消费；如 果没有 美国如 此大的市场 ， 中 国无论经济多么外向型， 也难保证 出 １像现在 ７ 样增速迅猛 。这种发展模式是客观存在 的， 但也是 不平衡 的。不平衡的表 象是 巨额顺差 ， 其内 在是本 国经济存在 的不稳 定因素 。 ２ 国或 可从金融危机 中获益的原 因。这 冲 种 不平衡的发展模 式或许 可以短期 以一个相 对稳 定的方式存在 ， 但随 着进程 的深入 。 就会 暴 露 出越 来越 多的 问题 ， 果 我 们 把 这 种 贸 易 如 模式 比作一辆在崎岖 山路上狂奔的战车 。 中国 和 美国分别是前轮和后轮 ， 车子在 山路上奔波 的 越 久 ，轮 子 受 到 冲 击 而 散 架 的 可 能 性 越 大 。 ２０ ０８年初 ，许 多媒体都对 中国经济是否过 热 表示担忧 ， 并且伴 随着持 续的投 资过 热 。 民 人
金融市场的泡沫与经济危机之间的关系分析
金融市场的泡沫与经济危机之间的关系分析随着现代金融市场的不断发展，泡沫与经济危机之间的关系成为经济学家和政策制定者们关注的焦点之一。
泡沫是指资产价格出现过高的程度，而经济危机则是指一国或一地区的经济系统在一段时间内陷入严重衰退的状况。
本文将从多个角度分析金融市场的泡沫与经济危机之间的关系。
首先，泡沫经济往往是经济危机的催化剂。
当资产价格出现过高的情况时，人们普遍认为风险较小或者预期收益较大，导致投资热情高涨，市场需求增加。
然而，这种需求过度的情况并不一定能够持续，因为泡沫经济实际上是虚幻的，没有真实的价值支撑。
当市场人士开始意识到这种虚幻性时，他们不再愿意继续投资，市场需求迅速下降。
这种需求的从高点迅速回落，引发了危机的爆发。
例如，2008年全球金融危机的发生就与房地产泡沫的破灭有关。
其次，金融市场的泡沫往往诱发经济危机的扩散。
泡沫经济的破灭意味着资产价格的大幅下跌，从而影响了金融市场的稳定。
由于金融机构往往依赖于抵押品等资产作为贷款和借贷的担保，当泡沫破裂时，这些资产的价值迅速下滑，导致金融机构面临巨大的风险。
金融机构的资金链断裂，信贷市场出现冻结，使得其他企业无法获得融资。
同时，投资者的信心受到极大的打击，导致股市崩盘，经济危机加剧。
马尔姆斯特龙-史威斯的资产价格与经济周期理论即指出了这种资产价格与经济危机的相互关系。
此外，金融市场的泡沫也可能引发整个经济的波及效应。
泡沫经济破灭后，投资者的财富减少，在经济危机下不得不削减消费，导致整个经济的需求下降。
企业由于销售减少，产能得不到充分利用，不得不削减生产，甚至进行裁员。
这进一步拉低了经济的增长率，使得经济危机向实体经济快速蔓延，甚至可能引发经济衰退。
最后，金融市场的泡沫与经济危机之间的关系也与国际金融体系的稳定有着密切联系。
当一个国家或地区的金融市场出现泡沫并引发经济危机时，其它国家或地区的金融市场也会受到影响。
由于全球金融市场的相互联系和相互依存程度增大，一国或地区的金融市场动荡可能通过国际金融机构、国际贸易等渠道迅速传播到其他国家。
浅谈泡沫经济对中国经济的影响
浅谈泡沫经济对中国经济的影响一、泡沫经济概述1.泡沫经济的概念泡沫经济：虚拟资本过度增长与相关交易持续膨胀日益脱离实物资本的增长和实业部门的成长，金融证券、地产价格飞涨，投机交易极为活跃的经济现象。
泡沫经济寓于金融投机，造成社会经济的虚假繁荣，最后必定泡沫破灭，导致社会震荡，甚至经济崩溃。
2.产生条件市场经济是产生投机泡沫的必要条件。
经济货币化、经济增长以及金融衍生工具大量涌现,为大规模泡沫的产生，提供了资金支持；金融全球一体化、自由化带来的国际资本流动，对价格波动和价格泡沫，起到了推波助澜作用；经济规范失衡可能成为形成泡沫的制度原因；对投机市场具有巨大影响力的基金经理人对市场产生的示范效应经常成为加大价格波动，特别是促成泡沫破灭的主要因素之一；蓬齐对策、道德风险和群体行为可以作为多种价格泡沫成因的微观解释。
因此，泡沫是一种经济现象，是在一定的经济、金融环境下产生和发展的。
3. 泡沫经济判定一个经济是泡沫经济时，泡沫现象应该在宏观经济总量上表现为泡沫资产的价值虚增、经济的GDP 与国民财富存量之间的比值较大。
国家统计局2009 年8 月11 日公布的数据，中国7 月居民消费价格(CPI)和工业品出厂价格指数(PPI)分别同比下降1.8%和8.2%，A 股市场上证综指由年初的1 820.81 点（2008 年12 月31日数据）一路飙升至3 478.01 点（2009 年8 月4日数据），涨幅高达91%，上证综合指数上升至20倍以上。
从中国目前整体经济运行状况来看，股市正在稳步发展。
4. 股市泡沫泡沫经济是金融开放和金融自由化的产物，股票市场的发展是经济发展的晴雨表，因此股票也就成为了泡沫经济的主要载体之一，不断膨胀的股市泡沫是出现泡沫经济的先兆。
股票的买卖可以为股票价格创造额外的价格风险，使经营管理者用预期的经济头脑操控获取短期的经济回报，股价一旦超过其内在价值，泡沫必将破灭，从而对经济产生较大影响，甚至出现金融危机。
金融危机产生的原因
金融危机产生的原因金融危机是指在金融系统中发生的一系列严重的经济和金融问题，导致经济陷入衰退和金融市场动荡的情况。
金融危机的原因可能是多方面的，下面将从不同方面分别分析。
1.金融市场泡沫：金融危机的一个重要原因是金融市场的过度繁荣和投机活动。
在一些时期，投资者过度乐观，投资市场从基本面脱离，形成了过高的投资价格。
随着投资需求的放缓和市场对投资价值的重新评估，金融市场会发生定价偏差，导致市场崩溃，引发金融危机。
2.信贷风险积累：另一个导致金融危机的原因是信贷市场中的风险积累。
在金融繁荣时期，金融机构往往会过度放宽借贷标准，扩大信贷规模，以迎合市场需求。
然而，这些民间金融机构常常缺乏有效的风险控制和监管机制，导致大量的不良贷款积累。
当贷款违约率上升时，金融机构无法收回资金，导致金融市场出现流动性危机。
3.金融创新和工具复杂化：金融危机的另一个原因是金融创新和工具复杂化。
金融创新可以带来更高的效率和创造力，但也可能导致金融风险的不可预测性增加。
例如，复杂的金融衍生品和结构性金融产品在其中一种程度上削弱了金融机构对于其风险承担能力的认识。
这些复杂的金融工具在金融危机中往往表现出流动性不足、定价失效等问题，进而导致整个金融市场的波动。
4.政府政策失误：政府政策的失误也是导致金融危机的重要原因。
政府在经济政策和金融监管等方面的决策和干预可能会导致市场扭曲和金融失控。
例如，政府在过去鼓励住房贷款和金融杠杆，导致了房地产和金融泡沫，最终引发了金融危机。
另外，政府监管机构过度放松金融风险监管，也会造成金融市场中一些关键环节的失控。
5.全球经济不平衡：全球经济不平衡也是金融危机的重要因素之一、全球化导致了国际金融市场的互联互通，各国经济相互依存程度加大。
然而，全球经济发展不平衡、贸易失衡以及不同国家的经济政策不同步等问题，导致了全球金融系统的不稳定。
例如，一个国家经济下行，金融问题产生时，会通过国际金融体系传导和扩大，最终引发全球范围内的金融危机。
亚洲金融危机的经验与启示
亚洲金融危机的经验与启示1997年7月，泰国遭受外汇储备流失，引发了一场亚洲金融危机。
这场危机延伸到了整个东南亚地区，造成了严重的经济损失。
亚洲金融危机成为了世界经济史上的一个印记，也给全球金融体系带来了深远的影响。
我们可以从亚洲金融危机的教训中提取出一些启示，为未来的维护金融稳定提供指导。
首先，亚洲金融危机告诉我们，金融泡沫的危害是难以避免的。
1990年代初，东亚国家放松了银行准入规定，促进了银行业迅速发展和扩大。
这种银行增长依靠着大量的外债和本土掏空，就是所谓的“泡沫经济”。
然而，外部市场波动的发生导致外债违约和资金外流，也就是泰国的储备金外流，其他国家也难以幸免。
由此，我们可以看到资本外流对于利用大量的外部金融增长策略的国家而言是个巨大威胁，应该引起足够的重视和注意。
其次，充分的市场信息和透明度是保护金融稳定的重要保证。
在危机中，大量外债的吸引和自由流动，往往是缺乏市场信息和透明度的结果。
如果市场参与者对政府政策、市场交易、企业财务等信息了解不足，就会失去判断和选择的能力。
这也可能会让投机行为更具有风险性和挑战性。
因此，应建立信息透明度，以便有效地改善市场秩序，有助于探索并改进法律、监管和规制。
另外，政府应该充分了解市场动态和市场预期，以及对其影响进行防范和打击，防止不良风险和危机爆发。
第三，适当的金融监管是维护金融稳定的关键。
虽然放松了银行准入规定可以促进银行发展，但这也导致了银行风险的失控。
在1997年亚洲金融危机中，许多银行因授信不当、自营账户等因素而破产。
这一点清楚地表明了不合理的银行监管政策。
适当的银行监管制度和机构建立可以建立合理的风险控制机制，保障银行长期发展和金融系统的稳健。
最后，政策协调和国际合作是防范全球金融稳定风险的关键要素。
亚洲金融危机的爆发是由于亚洲各国货币形成了相互联系的关联结构，并每个国家之间的联动强度相当大。
在这种情况下，政策协调、合作和机制此刻变得尤其重要，可以缩小国别差异，减少全球金融不稳定性的影响。
泡沫经济与金融危机
泡沫经济与金融危机刘明兴 罗俊伟发展中国家的经济增长和金融自由化改革刺激了银行和企业部门的扩张，引起了国际资本的大量流入。
伴随着投资总量的快速增长，一些国家的投资结构开始恶化，资金的实际使用效率下降。
其中特别是房地产和股票市场出现了价格泡沫，为金融危机的爆发埋下隐患。
这种现象在几个发生危机的东亚国家尤为明显。
当然，泡沫现象的产生既有经济规律的内在原因，也有人为政策的外在原因。
并且，泡沫产生的机制不同，最终的经济影响也不同。
理论文献中已有不少对泡沫经济的讨论（Allen和Gale，1998；Schneider 和Tornell，1998），本文也拟结合东亚危机的若干经验，对上述问题进行简要的分析。
?? 泡沫的产生与破灭 （一）经济增长中的经济泡沫 １．泡沫的产生 在经济发展的过程中，投机甚至说是理性的投机行为所导致的资产泡沫可能是完全符合市场经济运行规律的。
假定在一个经济体系中整体的经济增长很快，随着社会总需求的增长，供给弹性越小的资产的价格，就会增长得越快。
在房地产或股票市场上，市场上所交易的资产供应１是有限的，至少在一定时间内是有限的。
当交易人意识到未来的经济增长必将带动要素价格上涨时，交易商就会投资于这些资产，使得价格出现上涨，由于供给弹性较低，价格上涨速度比一般资产价格要快，推动市场对价格变动的预期，从而导致价格的循环上涨。
注意这里对资产的需求不仅取决于收入和相对价格，而且受到预期价格变化率的影响，价格的上涨和下跌就会脱离基本面因素的作用，出现过度反应的特征。
在一个通过货币资产进行交易的经济中，资产价格泡沫的形成意味着消费者资产组合的变动。
货币性资产2作为一种对实际财富的债权，可以根据人们对财富真实价值的判断的变化，而相应地进行调整。
供给相对固定的要素在短时期内有价格迅速上涨的可能，利用货币来频繁买入这种资产不仅会引起资产价格更快的上升，而且会加快货币流通的速度，提高货币的乘数，最终使货币资产的存量也随之膨胀。
互联网泡沫的破灭与新经济的兴起世纪的金融危机
互联网泡沫的破灭与新经济的兴起世纪的金融危机互联网泡沫的破灭与新经济的兴起在21世纪的金融危机中扮演了重要的角色。
互联网泡沫的破灭不仅导致了许多企业的破产和失业问题，同时也为新经济的崛起提供了契机。
本文将探讨互联网泡沫的形成原因，破灭的影响以及新经济的兴起。
第一部分：互联网泡沫的形成原因互联网泡沫的形成源于上世纪90年代末期，在这一时期，互联网技术迅速发展，投资者对于互联网行业抱有极高的期望。
然而，由于信息不对称和市场过热，投资者对互联网公司的估值产生了严重的失真。
很多公司在没有实质性盈利的情况下，也能够获得大笔的投资。
这种狂热的投资环境导致了互联网泡沫的形成。
第二部分：互联网泡沫的破灭及其影响互联网泡沫的破灭主要发生在2000年，当时股市崩盘导致了投资者对互联网行业的信心丧失，纷纷撤出投资。
大量的互联网公司倒闭，股市暴跌，大量投资资金流失。
这轮泡沫破灭引发了严重的经济衰退，很多人失去了工作，整个行业陷入了寒冬。
第三部分：新经济的兴起尽管互联网泡沫破灭对经济造成了极大的冲击，但同时也为新经济的兴起提供了契机。
在泡沫破裂后的几年里，互联网技术得到了进一步的发展，新的商业模式和互联网平台崛起。
互联网成为了一个新的经济增长点，带动了各行各业的发展。
新经济的出现，不仅带来了新的产业，也为传统产业的转型提供了契机。
第四部分：新经济的特点新经济与传统经济相比具有一些明显的特点。
首先，新经济更加注重技术创新和知识产权的保护。
互联网行业的发展离不开技术的创新，各类科技公司不断推出新的产品和服务，带动着整个经济的发展。
其次，新经济强调信息的快速流动和共享。
互联网的出现使得信息传播变得更加方便快捷，为商业的发展提供了更多可能。
最后，新经济具有高度的灵活性和适应性。
随着科技的快速进步和市场的变化，企业需要不断调整自己的战略和业务模式，以适应新的经济环境。
结论：互联网泡沫的破灭造成了巨大的经济损失，但同时也为新经济的崛起提供了契机。
浅谈现代金融经济中的经济泡沫
浅谈现代金融经济中的经济泡沫作者：上官瑾沅来源：《中国外资·下半月》2011年第10期一、现代金融市场泡沫经济的分析（一）金融泡沫经济研究动因的考虑要素1.经济基本面。
如果从市场与政府的角度来分析泡沫经济的话，我们不难发现，仅从公共债务规模去辨析美国或美元货币是无法判断出其是否已经形成巨大的金融泡沫经济的。
这是因为当前国际市场与各个国家地方经济的阶级性质的差异性，都决定着这种泡沫经济的研究主体有所不同。
也就是说，金融泡沫经济肇始于美国，同时美国也是国际货币的发行国，和自身发型货币的方式有别于其他普通国家，致使美国金融危机的引爆方式，引起了其他国家的不同社会结构、阶层等的经济震荡，其中就包括我国深受影响。
由此我们可以看出，在研究这种金融危机下的泡沫经济，我们不单要把握当前某一阶段、某一背景下的两面性、多面性、以及复杂程度与不确定性等。
所以在我们研究这种泡沫经济时，应当首先从资本主义的基本经济体制所反映的现实看起，进而去进一步取得金融危机下的泡沫经济形成的动因；这样的基础研究动因，也是我们对泡沫经济认知程度的基本基础。
由此，我们得出一个结论就是，研究这种金融危机下的泡沫经济，实质上使对“经济基础面”的研究、分析，这是因为，从“经济基本面”整体角度来看，它不仅包括诸多较小的经济实体，甚至还包括国别经济与全球经济。
与此同时，“经济基本面”的研究，也是我们展开这种形势下的泡沫经济研究的基础点与出发点。
2.市场行为主体。
我们知道，经济趋势发展的行为走向取决于在市场中的无数市场下的行为主体。
但是我们也深知经济基本面也仅有一个，所以这就导致，市场中的行为主体对经济基本面的认知程度并不是都是相同的或者近似的。
仔细想想，我们可知道，市场行为主体有他们自身的利益需要、有利价值、先入为主意识、教育背景、特定条件与环境以及综合素质等均有差别，而不可否认的是，这些切实存在的因素，对于金融机构以及其他组织的市场行为主体，所欲选取的信息角度、分析能力、远瞻性意识也不尽相同。
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浅谈金融危机与泡沫经济中文摘要：美国次贷危机影响，席卷全球的金融危机尚未退去，百业萧条。
在此背景下，本文着重论述了美国金融危机的背景、成因，并提出一些应对泡沫经济的措施。
关键字：次贷危机，资产泡沫，泡沫经济，流动性过剩，国际收支失衡，应对措施在2006年以前的5年里，美国住房市场持续繁荣，加上当时美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。
次级房贷对贷款人的偿贷能力要求较低，但能给银行业带来较高的收益。
但从2006年春季起，由于利息上升，房贷者还款压力增大，很多还贷能力差的用户出现违约的现象，银行难以收回贷款的本息，美国的“次债危机”开始显现。
次债危机使次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。
致使全球主要的金融市场因此出现流动性不足危机，2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
不仅重创这些国家的经济，还造成了全球金融市场的巨烈震荡。
经过半年多的分解消化，直到2008年危机还未见底，可见此次危机波及范围之广，影响程度之深。
当然，由于经济全球化得原因，在重创美国经济的同时，也对我国的经济造成了很大的影响。
我国的股票市场由6000多点跌至不到2000点左右，并且一直处于长期的寒冬，广大股民遭到了惨重的损失。
我国是美国的最大债权国，我国在美国的很多投资也因投资公司的倒闭，资产每天都在很多程度上缩水。
美国的经济因为“次债危机”而引发市场需求急剧下降，影响了我国以出口为导向的外向型经济地区的经济，尤其是的沿海地区的很多工厂关门倒闭，如广东东莞的很多鞋厂已经关门。
在查阅相关资料后，我了解了次贷危机形成的原因。
这些原因主要有资产泡沫，流动性过剩，国际收支失衡等。
一：形成原因1、资产泡沫泡沫一词可追溯至1720年发生在英国的“南海泡沫公司事件”，当时南海公司在英国政府的的授权下垄断了对西班牙的贸易权，对外鼓吹其利润的高速增长，从而引发了对南海股票的空前热潮，由于没有实体经济的支持，经过一段时间其股价迅速下跌，犹如泡沫那样迅速膨胀又迅速破灭。
其他早期的泡沫现象还有荷兰的“郁金香事件”，法国的“约翰．劳事件”。
在现代经济条件下，各种金融工具和金融衍生工具的出现以及金融市场自由化、国际化，使得泡沫经济的发生更为频繁，波及范围更加广泛，危害程度更加严重，处理对策更加复杂。
泡沫经济的根源在于虚拟经济对实体经济的偏离，即虚拟资本超过现实资本所产生的虚拟价值部分。
在生产资本和商品资本的运动中不会出现泡沫，因为生产资本和商品资本的运动都是以实物形态流量为媒介，并进行和其相对应的流向相反、流量基本相等的货币形态流量。
因此人们认为泡沫经济产生于虚拟资本的运动，这也是泡沫经济总是起源于金融领域的根源。
此外，作为不动产的土地，其特殊的价格构成使土地资产成为了一种具有虚拟资本属性的资产，同时金融业与房地产业的相互渗透、相互融合，使得每次经济泡沫的产生都必然伴随着地产泡沫的产生。
从经济因素来看，由于受低通胀率、高增长率、高就业率等宏观经济因素的影响，企业盈利能力上升，个人收入增加；同时由于通胀压力减小，货币政策处于宽松的状态，在这样的背景下，投资者的信心逐渐增强，股票和房地产等资产价格也随之上涨，此时价格的上涨时由于基本经济条件的变化而引起的。
资产价格的上涨，刺激了投资者队伍的不断壮大和资产共计的增加，居民持有该类资产的价值与全社会财富的比例明显上升，股票市场和房地产市场规模不断扩大，斌进一步刺激投资者的信心，整个股票市场和防毒产市场笼罩在一片乐观的情绪当中。
投资者对利好消息反应过度，投资者风险溢价下降，“狼群行为”出现和金融机构积极参与等机制的放大作用，资产价格逐渐偏离资产价值，经济泡沫随之形成，价格泡沫是资产价格的扭曲，性能构成虚假的价格信号，引导相关行业的生产者夸大投资及持有泡沫资产的消费者夸大消费支出，从而促进经济增长，泡沫开始形成。
从历史上看，泡沫经济最终会破灭，但是会对该国经济和世界经济的发展造成极大危害，对内，扰乱市场需求，降低经济系统的生产效率，使经济脱离较优的平稳增长路径，影响经济系统分配结构，福利状况和投资者对未来经济的信心，导致企业大量破产，银行持有不良债权，引发金融危机乃至经济危机，对外，泡沫经济形成和破灭过程总资产价格的异常波动及由此引发的金融危机，通过贸易、金融和心理等渠道，对周边国家甚至整个世界经济产生巨大的冲击，形成区域性过世界性金融危机，使这些国家经济增长速度减缓。
2、流动性过剩从理论上来看，资产泡沫的源头就是流动性过剩。
所谓“流动性”，实际上是指一种商品对其他商品实现交易的难易程度。
衡量难易程度的标准是该商品与其他商品实现交易的速度。
当该商品与其他商品交易速度加快，也就是非常容易实现交易的时候，流动性就会出现过剩；当该商品与其他商品的交易出现速度减缓，也就是实现交易非常困难的时候，流动性就会出现不足。
流动性过剩是指银行自愿或被迫持有的“流动性”，超过健全的银行业准则所要求的通常水平。
简单地说，就是货币当局货币发行过多、货币量增长过快，银行机构资金来源充沛，居民储蓄增加迅速。
不受控制的流动性过剩，其负面影响是显而易见的。
大量的流动性集中于金融体系，增加了金融企业多发放贷款的冲动和压力。
加剧了商业银行之间的盲目竞争和增加了商业银行经营预期的不确定性。
当过剩的流动性纷纷涌向证券市场和房地产市场，就意味着过多的流动性资产追逐有限的投资机会，资产价格自然会上涨，如果这种投机逐利进一步发展，资产价格必然慢慢超过其真实价值而虚拟膨胀，最终产生泡沫。
当资产价格上升到远远失去实际增长因素支撑时，资产价格的变化就仅仅取决于投资者对风险的承受能力及预期，一旦投资者对风险的承受能力及预期下降，这些高度灵活高度自由的金融资本必然迅速撤出该市场。
若缺少其他资本填补这一空白，就会造成金融资本流动在时间和空间上的不能继起，流动性短缺立刻显现，被虚拟化的资产价格只好下降甚至狂跌，资产泡沫一下子破灭，危机也紧随其后。
3、国际收支失衡国际收支失衡是指一国经常账户、金融与资本账户的余额出现问题，即对外经济出现了需要调整的情况。
一国国际收支失衡的经济影响。
对外，国际收支失衡造成汇率、资源配臵、福利提高的困难；对内，国际收支失衡造成经济增长与经济发展的困难，即对外的失衡影响到国内经济的均衡发展，因此需要进行调整。
国际收支持续顺差破坏国内总需求与总供给的均衡，使总需求迅速大于总供给，冲击经济的正常增长。
增加了外汇对本国货币的需求，导致外汇汇率下跌，本币汇率上升，提高了以外币表示的出口产品的价格，降低了以本币表示的进口产品的价格。
导致在竞争激烈的国际市场上，其国内商品和劳务市场将会被占领。
使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。
影响了其他国家经济发展，导致国际贸易摩擦。
过多的外汇储备增加了贸易摩擦和人民币升值的压力，加大了宏观调控的复杂性和难度，货币政策实施独立性不足，从而给经济金融稳定发展带来越来越大的风险。
国际收支持续性逆差导致外汇储备大量流失。
储备的流失意味着该国金融实力甚至整个国力的下降，损害该国在国际上的声誉。
导致该国外汇短缺，造成外汇汇率上升，本币汇率下跌。
一旦本币汇率过度下跌，会削弱本币在国际上的地位。
导致该国货币信用的下降，国际资本大量外逃，引发货币危机。
使该国获取外汇的能力减弱，影响该国发展生产所需的生产资料的进口，使国民经济增长受到抑制，进而影响一国的国内财政以及人民的充分就业。
可能使该国陷入债务危机二、应对措施：1、刺激和完善投资市场，规范股票市场、促进公司债的发展完善和规范证券法律和制度建设，严格对股票发行的立法和监管，加大对丧失诚信者的惩罚力度。
加强政府的导向和激励作用，提高投资者对公司债的热情和信心。
进一步优化我国的投资市场的融资顺序，促进公司债的健康发展。
培养成熟的投资者和市场，防范金融风险。
加强行业组织的自律，逐步形成一个立体化、多层次的监管体系。
2加强对投资者的教育要树立正确的价值观，强化风险意识并加强素质教育。
3、加强金融监管，将金融监管纳入市场约束的轨道金融机构属于经营特殊商品的高风险企业，其资产价值和财务成果受多种因素的影响，采取不同的会计准则和价值评价方法，其评价结果直接影响监管部门和社会公众对其真实风险的判断。
因此，我们必须实施审慎性会计原则和审慎监管标准，运用这些原则和标准正确识别、衡量和控制风险，确保银行稳健运行。
随着金融机构业务和机构的多元化与国际化，以及银行控股集团和金融控股集团的发展，并表监管已成为有效监管的重要前提，可以说并表监管是判断金融监管部门是否有能力对商业银行实施有效监管的一个重要标准。
巴塞尔银行监管委员会在《有效银行监管核心原则》中特别强调，监管者要有能力在并表的基础上进行监管，包括审查银行组织直接或间接从事的各项银行和非银行业务，以及其国外机构从事的业务。
同时并表监管为金融监管部门从资本要求方面控制商业银行风险提供了可能。
面对国际舞台，我们必须建立金融机构稳定退出市场的处臵和保障机制，以便应对金融机构发生的风险问题。
对难以挽救的危机机构，要及时采取市场退出的处臵措施，以防止演变为系统性或区域性金融风险。
4、加强国际协调和政府的宏观调控完善国际协调机制，促进资金、技术向发展中国家转移，改善发展中国家的贸易条件，建立有效的国际收支政策协调机制。
加强经济调控，促进一国区域经济均衡协调发展，调控资金和人口的有序流动，优化产业结构，增加投资机会，加强宏观经济调控，保持经济均衡发展。
参考文献：（1）《泡沫经济的成因及预防方式》。
（2）《美国公司债券市场发展研究》（3）《美国次级贷款危机：根源、走势、影响》（4）《美国次级债风波看全球金融危机》（5）《美国为什么会发生次贷危机》。