简述欧洲货币市场的发展历程、特点和形成这些特点的原因。
欧洲货币体系的发展历程及特点
欧洲货币体系的发展历程及特点一、欧洲货币体系的发展历程在第二次世界大战以后，伴随着国际统一的货币体系发展，国际区域化货币体系也迅速发展起来，并成为国际金融领域的一个焦点。
其中最有代表性的就是欧洲共同体的“区域化货币体系”。
总的来说，欧洲共同体“区域化货币体系”的发展共经历了三个主要阶段。
第一个阶段：70年代初-1978年，欧共体在原有的基础上建立了欧洲货币体系（EMS），其目标在于稳定汇率。
第二个阶段：1978年-1986年，欧共体提出“单一欧洲文件”，“文件” 肯定了欧洲货币联盟的重要性与必要性，认为应该继续积极推行，拟订了初步计划。
第三个阶段：1986年-1990年欧洲货币联盟的开始实施。
一、魏尔纳计划“魏尔纳报告”或“魏尔纳计划”是欧洲货币体系发展的基础，它是在在原来的罗马条约以外建立的有关欧洲货币联盟的发展规划，其最早形成于1970年5月。
总的来说，“魏尔纳计划”的内容包含三个方面：汇率机制调整、货币储备基金建立和欧共体内部核算。
具体地说，1．汇率管理机制调整在汇率管理机制方面，欧共体曾实施“蛇洞制”以加强其成员国之间的汇率联系。
欧共体在1972年4月10日作出决定，通过了“巴塞尔协议”，各成员国货币间的汇率可容许波动幅度只能是上下1.125 %（总幅度为2.25%），比史密森协议的规定小一半，换言之，欧共体对内部的汇率波动要求更加严格，拟推行内外有别的汇率政策。
用当时比较通俗的比喻来说，这叫做“蛇洞制”.2．货币储备基金的建立该基金的职责主要是：支持成员国在外汇市场上的干预活动以促进汇率的稳定，管理成员国中央银行间的信贷，逐步集中成员国的外汇储备，并逐步发展为各成员国间的划拨结算中心。
3．欧洲共同体内部核算筹码的建立欧洲共同体财政货币当局原来内部也设计了一种共同筹码叫做计算单位（Unit of Account, U.A.），按照原始的规定1单位的基准=0.888671克黄金1973年3月以后，随着浮动汇率制的实行，欧共体将该计算单位改变成一种成员国货币复合体性质的综合指标，与黄金脱离联系，从而在1979年建立了“欧洲计算单位”（European Unit of Account, EUA）。
案例六：离岸金融市场——欧洲货币市场的形成与发展
四、欧洲货币市场发展与信用膨胀
欧洲货币市场没有准备金的规定，只受对借 贷资本的需求和贷款机构本身的谨慎态度的 限制，信用膨胀的可能性很大。但是，目前 很难做出准确的定量结论。
五、欧洲货币市场发展与国际金融的 来自定欧洲货币市场具有极大的竞争性、投机性和 破坏性，导致了国际金融领域的不稳定。具 体表现在以下三个方面： 1、欧洲货币市场业务的银行要承担更大的风 险。 2、加剧了证券市场的动荡。 3、影响各国金融政策的实施。
案 例
离 岸 金 融 市 场
——欧洲货币市场的形成与发展 欧洲货币市场的形成与发展
一、欧洲货币市场形成的原因
欧洲货币市场形成的原因可分为内在原因和 外在原因。 1、内在原因是第二次世界大战后，资本主义 国家经济发展迅速，世界各国经济联系越来 越密切，西方国家的生产、市场日趋国际化， 促进了货币市场和资本市场的国际化。 2、外在原因表现在美国国际收支逆差、美国 货币政策的影响、美元币值的降低及其他国 家的政策影响四个方面。
二、欧洲货币市场的结构
欧洲货币市场由资金市场、中长期信贷市场 和欧洲债券市场三部分组成。通常将资金市 场习惯性地称为欧洲货币市场。
三、欧洲货币市场的供求
1、欧洲货币市场的资金来源。欧洲货币市场 的资金主要来源于商业银行、跨国公司及其 他工商企业、个人及非银行金融机构、各国 政府和中央银行的外汇资金及外汇储备等等。 2、欧洲货币市场的资金运用。在欧洲货币市 场上，资金的需求者主要是跨国公司、非产 油国家和外汇投机者。
简述欧洲货币市场的特点
简述欧洲货币市场的特点欧洲货币市场是指欧洲地区各个国家的货币市场的总称，包括了欧元区内的国家以及欧盟成员国的非欧元货币市场。
欧洲货币市场具有以下几个特点：1. 多元化：欧洲货币市场具有多样化的市场参与者和产品。
不同国家的银行、企业、政府和中央银行都参与其中，市场上的产品包括银行存款、债券、股票、货币市场工具等。
2. 跨国交易：欧洲货币市场是一个跨国交易的市场。
欧元作为欧洲货币市场的主要货币，促进了欧盟成员国之间的贸易和投资活动。
各国的货币市场相互联系，资金可以在不同国家之间自由流动。
3. 高度竞争：欧洲货币市场具有高度竞争的特点。
不同国家的金融机构在市场上竞争，为投资者提供各种产品和服务，并通过创新金融工具来吸引客户。
这种竞争促使市场更加高效和透明。
4. 监管机构：欧洲货币市场受到欧洲央行和各国监管机构的监管。
欧洲央行负责制定和执行货币政策，确保货币市场的稳定和流动性。
各国的监管机构负责监督银行和金融机构的运营和交易活动，保护投资者的权益。
5. 风险管理：欧洲货币市场注重风险管理。
金融机构通过各种手段来管理自身的风险，包括风险评估、风险监控和风险对冲等。
此外，欧洲货币市场也提供各种风险管理工具，如衍生品合约，帮助投资者进行风险对冲和投资组合管理。
6. 利率和汇率波动：欧洲货币市场受到利率和汇率波动的影响。
欧洲央行通过调整利率来影响货币市场的流动性和信贷条件。
汇率的波动对进出口贸易和跨国投资产生影响，也影响欧洲货币市场的参与者。
7. 跨市场联系：欧洲货币市场与其他地区的货币市场有着紧密的联系。
国际金融机构和投资者可以在欧洲货币市场进行交易和投资，欧洲货币市场也是全球金融市场的重要组成部分。
因此，全球宏观经济和金融动态对欧洲货币市场产生重要影响。
8. 金融一体化：欧洲货币市场是欧洲金融一体化进程的重要组成部分。
欧元作为欧洲货币联盟的统一货币，促进了欧洲货币市场的一体化和统一规则的制定。
欧洲货币市场的一体化有助于促进欧洲经济的发展和金融市场的稳定。
欧洲货币市场及其业务介绍
欧洲货币市场及其业务介绍
2023-10-27
contents
目录
欧洲货币市场概述欧洲货币市场业务种类欧洲货币市场业务操作流程欧洲货币市场业务的风险与监管欧洲货币市场发展前景与趋势
01
欧洲货币市场概述
定义
欧洲货币市场是一个国际性的金融市场，主要交易各种货币和金融工具，为全球的金融机构、企业和政府提供即期和远期的资金清算和投资平台。
市场风险
总结词
欧洲货币市场业务的监管要求和合规性是确保市场稳定和防范金融风险的重要手段。
详细描述
在欧洲货币市场中，监管机构对业务开展的机构、业务类型、风险管理等方面都有明确的监管要求。这些要求包括资本充足率、风险管理指标、信息披露等。合规性是指金融机构在开展业务时必须符合监管机构的规定和要求。监管机构还会对不合规的行为进行处罚，以确保市场的公平、透明和稳定。
欧洲短期债券市场
欧洲短期债券市场是欧洲短期债务证券的发行和交易市场。
定义
欧洲短期债券市场具有低风险和高流动性的特点，是短期资本的主要来源。
特点
欧洲短期债券的发行方式包括公募和私募，其中公募是指通过公开招标发行债券。
发行方式
欧洲短期债券的交易方式包括场内交易和场外交易，其中场内交易是指通过交易所进行交易。
发行人支付赎回款项
发行人收到赎回申请后，向投资者支付相应的赎回款项。
投资者申请赎回
投资者按照公告要求向发行人提交赎回申请，并按照赎回价格支付相应的款项。
04
欧洲货币市场业务的风险与监管
利率风险是欧洲货币市场业务的主要风险之一。由于市场利率波动，借款方可能无法按时偿还贷款，导致违约风险。
总结词
在欧洲货币市场，利率风险主要来自于浮动利率贷款和债券。当市场利率上升时，借款方的还款负担增加，从而增加违约风险。此外，利率风险还涉及到债券价格波动带来的资本损失风险。
欧元的发展历程及其影响
欧元的发展历程及其影响一、欧洲货币一体化的发展历程1、第一阶段：（1971—1978年）联合浮动欧共体于1969年着手建立“货币联盟”，1970年负责此项工作的专门委员会向理事会提交了一份“关于在共同体内分阶段实现经济和货币联盟的报告”，负责此事的是卢森堡首相兼财政大臣魏尔纳，故此报告又称为“魏尔纳报告”，该报告为欧洲货币联盟的实现规划了一个10年过渡期。
1971—1973年目标：第一，缩小成员国汇率的波动幅度。
第二，着手建立“货币储备基金”，干预汇市，稳定汇率。
第三，加强货币、经济政策的协调。
1974—1976年目标：第一，充实“货币储备基金”，进一步稳定率。
第二，共同体内部资本流动逐步自由化。
1977—1980年目标：第一，建成统一大市场。
第二，汇率趋于完全稳定。
第三，着手规划统一货币。
第四，货币储备基金向欧洲中央银行过渡。
1972年初，欧共体部长理事会才着手推行货币联盟措施，实行了成员国汇率的联合浮动。
联合浮动的实行具有里程碑的意义。
2、第二阶段（1979—1998）欧洲货币体系欧共体首脑于1978年12月5日在布鲁塞尔就法国总统德斯坦的新建议达成一致，决定于1979年1月建立“欧洲货币体系”，后因西德与法国在农产品贸易补偿额上发生争执，推迟到1979年3月正式建立。
欧洲货币体系的内容包括三个方面：（1）欧洲货币单位（ECU）（2）稳定的汇率体系成员国的货币之间都确定有中心汇率和汇率波动的上下限（±2.25%）。
（3）建立欧洲货币共同基金成员国缴纳各自黄金外汇储备的20%作为共同基金的资金来源，并以此作为发行ECU的准备。
3、第三阶段（1999至今）欧洲单一货币自80年代下半期开始，欧洲经济一体化的步伐加快。
有三个关键的协议：（1）《单一欧洲法案》1985年12月，欧洲理事会卢森堡会议通过。
该法案规定于1992年实现欧共体内部统一大市场。
（2）《欧共体经济和货币联盟的报告》三阶段目标：第一阶段：主要是加强货币、财政政策的协调,使成员国货币全部加入欧洲货币体系。
欧洲货币形成及发展状况
一、欧洲货币市场的形成原因1、英镑危机是欧洲美元形成的主要原因之一1957年苏伊士运河事件导致英镑危机，于是英国的各大商业银行纷纷转向经营美元业务，吸引美元存款并向海外发放贷款。
从而造就了一个在伦敦大规模经营美元存款和放款业务的境外美元资金市场。
2、美国的国际收支逆差和相应的国内政策20世纪60年代后，美国的国际收支开始出现持续性赤字，促使美元大量外流，为欧洲美元市场的形成提供了条件。
大量的美元外流，迫使美国政府采取一系列措施限制国内资本外流。
3、西欧国家取消外汇管制扩大了欧洲市场20世纪60年代，西欧主要国家先后放弃了外汇管制。
资金自由流动使欧洲货币交易不断繁荣。
4、跨国公司的迅速兴起，要求在世界范围内进行融资5、石油美元为市场欧洲货币市场注入了资金两次石油危机是石油输出国获得巨额石油美元。
这些石油美元成为欧洲美元市场的主要资金来源。
6、冷战的结果目前发展状况：1．管制较松这个市场的货币当局，对银行及金融机构从事境外货币的吸存贷放，一般管制都很松。
2．调拨方便欧洲货币市场，特别是以英国伦敦为中心的境外货币市场，银行机构林立，业务经验丰富，融资类型多样，电讯联系发达，银行网遍布世界各地，资金调拨非常方便。
由这个市场取得资金融通后，极容易调成各种所需货币，可以在最短的时间内将资金调拨世界各地。
3．税费负担少市场税赋较轻，银行机构各种服务费平均较低，从而降低了融资者的成本负担。
4．可选货币多样欧洲货币市场所提供的资金不仅限于市场所在国货币，而几乎包括所有主要西方国家的货币，从而为借款人选择借取的货币提供了方便条件。
5．资金来源广泛欧洲货币市场打破了资金供应者仅限于市场所在国的传统界限，从而使非市场所在国的资金拥有者也能在该市场上进行资金贷放。
与此同时，借款人也不受国籍限制。
欧洲货币市场的形成与发展
欧洲货币市场的形成与发展1、生产和资本的国际化，是欧洲货币市场产生和发展的根本原因。
2、东西方的冷战。
3、英镑危机是促成欧洲美元市场形成的重要条件。
4、西欧国家外汇管制的放松。
5、美国政府对国内银行活动的管制。
6、汇率的波动和金融市场的动荡。
欧洲一体化和外部的互相争夺，布雷顿森林体系的解体造成美元地位下降，欧洲逐渐成为三足鼎立（美国，日本，西欧）中的一足，欧洲国家不断努力，在各国流通，慢慢就逐渐占有优势。
扩展资料：欧洲货币市场是一个有很大吸引力的市场，这个市场与西方国家的国内金融市场以及传统的国际金融市场有很大的不同，关键在于这是一个完全自由的国际金融市场，由于欧洲货币市场是一个不受任何国家政府管制和税收限制的市场，所以经营非常自由。
例如，借款条件灵活，借款不限制用途等。
因此这个市场不仅符合跨国公司和进出口商的需要，而且也符合许多西方国家和发展中国家的需要。
欧洲货币市场（Euro currency market），也称“欧洲通货市场”（EurocurrencyMarket）欧洲货币市场起源于20世纪50年代，市场上最初只有欧洲美元。
当时，美国在朝鲜战争中冻结了中国存放在美国的资金，原苏联和东欧国家为了本国资金的安全，将原来存在美国的美元转存到原苏联开设在巴黎的北欧商业银行和开设在伦敦的莫斯科国民银行以及设在伦敦的其他欧洲国家的商业银行。
美国和其他国家的一些资本家为避免其“帐外资产”公开暴露，从而引起美国管制和税务当局追查，也把美元存在伦敦的银行，从而出现了欧洲美元。
当时，欧洲美元总额不过10亿多美元，而且存放的目的在于保障资金安全。
在第二次世界大战结束以后，美国通过对饱受战争创伤的西欧各国的援助与投资，以及支付驻扎在西欧的美国军队的开支，使大量美元流入西欧。
当时，英国政府为了刺激战争带来的经济萎缩，企图重建英镑的地位。
1957年英格兰银行采取措施，一方面对英镑区以外地区的英镑贷款实施严格的外汇管制；另一方面却准许伦敦的商业银行接受美元存款并发放美元贷款，从而在伦敦开放了以美元为主体的外币交易市场，这就是欧洲美元市场的起源。
第六章 欧洲货币市场
（三）欧洲货币市场的发展及原因 1. 生产和资本的国际化是促使欧洲货币市场发展的根 本原因 2. 美国政府的金融政策的制约 Q条例 3. 美国国际收支逆差，境外美元数量增加 马歇尔计划 4. 石油美元 5. 其他国家外汇管制政策放宽 6. 欧洲货币市场本身具有的内在优势
二、欧洲货币市场的构成
（一）欧洲货币短期借贷市场 期限短 额度大 借贷条件灵活 存贷利差小 手续简便
三、欧洲货币创造机制
在欧洲货币市场上存在着倍数扩张效应。 在欧洲货币市场上存在着倍数扩张效应。 假定美国的公司A决定将其在美国银行E账户中的100 万美元转存到英国的F银行，并假定F银行在E银行有 账户。操作步骤如下： A从E账户中提出100万美元付给F F将100万美元存入在E的账户中 可以探讨，A、 E、 F的资产负债情况 进而，若F将这100万美元的资产贷放给B（以支票形 式），且B将其存入G银行的账户中,而G以在E的存 款的形式持有这笔资金，那么资产负债情况如何
（二）欧洲货币中长期借贷市场 期限长 额度大 银团贷款居多 利率浮动 需签订贷款协定
（三）欧洲债券市场 1. 1、概念 外国债券：指在某一个外国债券市场上以该国货币 外国债券 为面值发行的债券。其特点是发行人为外国发行者， 购买者是市场所在国当地的居民。如在伦敦市场上 发行英镑债券。这种债券服从市场所在国的金融法 规，并由在债券发行所在国注册的银行承销。 欧洲债券： 欧洲债券：在欧洲货币市场上发行的，以市场所在 国以外的货币所表示的债券。
2. 欧债券的种类 固定利率债券：劵面附有息票，在规定时间内以息 票代换的形式支付利息，在债券期限内利率不变。 浮动利率债券：利率可以调整，按照伦敦市场6个月 期限银行同意拆放利率（LIBOR）为参考，加上一定 附加利率，半年调整一次。 可转换债券：这种债券的持有者获得了一种选择权， 一是在一定条件下按发行时规定的兑换价把债券转 换成公司股票；二是可以转换成其他金融资产。 双币债券：以同一货币购买与支付息票，但以另一 种货币支付本金。
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作业：
简述欧洲货币市场的发展历程、特点和形成这些特点的原因?发展历程：
欧洲货币市场（Eurocurrency Market）的前身是产生于20实际50年代的欧洲美元市场。
当时苏联和东欧国家担心它们在美国的美元资金被冻结而将资金转存到英国的银行，英国政府为获得资金恢复英镑的地位和支持国内经济的发展，就准许伦敦的各大商业银行接受境外美元存款和办理美元借贷业务，于是欧洲美元市场便出现了。
20世纪60年的末开始，随着美元危机的频频爆发，在欧洲美元市场交易的货币不再局限于美元，而是逐渐向德国马克、瑞士法郎等币种扩大。
同时，这一市场的地理位置也扩大了，亚洲的新加坡、香港等地纷纷出现了美元、马克等货币的借贷业务。
这样原有的“欧洲美元市场”便演变成为“欧洲货币市场”。
在这里，“欧洲”不再是一个表示地理位置的概念，而是意味着“境外”。
所谓“欧洲货币”就是指在货币发行国境外李彤的货币，如欧洲美元、欧洲马克就是境外美元、境外马克等地。
所谓欧洲货币市场，就是境外货币的交易市场它既包括1年期以内的货币市场，也包含1年期以上的资本市场。
特点：
欧洲货币市场是完全国际化的市场，是国家金融市场的主体。
由于它经营的是境外货币，因此具有许多独特的经营特点。
第一，市场范围广阔，不受地理限制，是由现代通讯网络联系而成的全球性市场，但也存在一些地理中心，如伦敦、纽约、东京。
形成原因：
这些金融中心具有稳定的经济、政治环境，有良好的通讯和金融基础设施，有熟练的金融人才，有官方给予的自由经营条件和优惠措施。
第二，交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新活跃。
形成原因：
由于欧洲货币市场属于境外货币的交易市场，交易双方是各国政府机构、大型国际金融机构和大型公司，因此所交易的币种和数额规模都很巨大。
第三，独特的利率结构。
欧洲货币市场利率体系的基础是LIBOR，后者与各国的利率都有一定的联系，但同时还受到欧洲货币市场上供求关系影响。
欧洲货币市场利率优势形成原因：
首先，在国内金融市场上，商业银行受到存款准备金率以及利率上限等管制，增加了营运成本，而在欧洲货币市场上则无此约束。
银行可以自主地提供更具竞争力的利率和创新产品。
其次，欧洲货币市场在很大程度上是一个银行同业批发市场，单笔交易数额很大，平均的手续费和其他个性服务性费用成本因此较低。
再次，欧洲货币市场上的贷款客户通常是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险相对较低。
最后，欧洲货币市场上的竞争格外激烈，降低了交易成本。
第四，由于一般从事的是非居民的境外货币借贷，欧洲货币市场所受的管制较少，这既有利于欧洲货币市场的创新与发展，也加剧了它自身的潜在市场风险和对国内经济的稳定与均衡所具有的潜在威胁。