《货币金融学》第六章金融市场工具
货币金融学习题集(附答案)
第一章货币与货币制度一、填空题1.货币是长期发展的产物，是表现形式发展的必然结果。
2. 2.在货币产生的过程中，商品价值形式的发展经过、、、等四个阶段。
3.当人们选择用作一般等价物时，货币就产生了。
4. 货币作为一种特殊的商品，具有两个重要特征：一是，二是。
5.货币币材和形制经历了从、、、到等五个阶段的发展过程。
6.金属货币主要沿着两个方向演变：一是经历了由到贵金属的演变；二是经历了由到铸币的演变。
7.货币要成为普遍接受的交换媒介，必须具备两个基本条件：一是；二是。
8.货币在表现和衡量商品价值时，货币执行职能；在商品的赊销赊购过程，货币执行职能；在退出流通时执行职能；在世界市场上发挥一般等价物作用时执行职能。
9.本位币的面值与金属本身的实际价值是一致的，是货币，是法偿货币。
10.在金属货币流通条件下，流通中的货币量能被，使得与保持相互适应。
11.货币制度相继经历了、、、等四个阶段。
12. 银行券是银行发行的一种，即银行保证持有人可以随时向签发银行兑换相应的一种凭证，通常以作为发行准备。
13.铸币的发展有一个从足值到的过程。
14.国家垄断辅币铸造，归国家所有，构成重要的财政收入来源。
15.在金本位制下，一国汇率围绕上下波动，汇率波动界限是。
16.平行本位制下，金币和银币是按照比价流通，双本位制下，金币和银币则按照比价流通。
17.在跛行本位制下，可以自由铸造而不能自由铸造。
18.在金汇兑本位制下，本币只能先兑换，再兑换。
19.存储于银行电子计算机系统内可利用银行卡随时提取现金或支付的存款货币称为。
20.货币金本位制有、、等三种形式。
21.金币本位制的三大特征是指、、。
22.信用货币主要由现金和存款组成，其中现金是对公众的负债，存款则是对存款人的负债。
23. 人民币的发行权属于，是全国惟一的货币发行机关。
24. 信用货币的形式有、纸币和等形式。
25. 货币成为普遍接受的交换媒介须具备两个基本条件：一是，二是。
货币金融学_朱新蓉__课后习题答案(修改后)
第一章课后习题答案三、思考题1.为什么说货币形式从实物货币到金属再到信用货币是必然规律？货币形式的演变过程体现着一个基本规律，即货币形式的发展必须适应生产力水平的发展。
在所有经济因素中，生产力因素是决定性的，货币同其他因素一样，都要适应生产力海水平。
不管是形式多样的实物货币，还是曾经发挥过巨大促进作用的金属货币，都不可避免地被淘汰，而信用货币则是适合当前生产力水平的货币形式。
2.支付手段职能导致货币危机性的原因何在？它与通货膨胀有何关系？⑴支付手段可能引发债务链条，从而导致货币流通和商品流通的不正常。
并且，货币具有相对独立运行的能力，在无发行信用保证时，可能引发货币的超量发行从而导致货币危机的发生。
⑵从表面上看，支付手段是货币进行单方面的转移，与商品脱离了关系，所以容易给人一种错觉，认为货币本身就是一种财富，货币越多财富就越多，导致货币量急剧增长，严重偏离商品和劳务总量，最终的结果只可能是物价上涨引致通货膨胀。
3.金属货币的贮藏手段职能为什么可以自发调节货币流通量，而信用货币不能？在金属货币条件下，当经济中出现一定的物价上涨时，人们会倾向于收藏货币等待物价回落，而金属货币“窖藏”的贮藏方式可以使流通中货币实实在在地减少，从而使物价回落；在信用货币的条件下，由于信用货币本身是价值符号，人们面对物价上涨就会尽可能地将货币换成商品，而且即便人们愿意贮藏，信用货币的主要贮藏方式是存款，存款不仅不会减少流通中货币量，相反还可能通过银行信用创造出更多货币，所以，自发调节货币流通量的功能就不存在了。
4.电子货币的发展会对货币层次和货币范围产生怎样的影响？在传统的货币理论中，根据金融资产流动性的高低，将货币划分为四个不同的层次，然而，对货币层次进行划分要具备两个基本的前提：一是要客观存在具有明显不同流动性和收益的金融资产；二是各种金融资产之间的界限十分明显并且在统计时点前后的一段时间内保持相对稳定性。
在电子货币条件下，传统货币层次的划分前提受到了挑战。
《货币金融学》黄宪 江春版
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主要内容和难点
第一节 金融远期市场 即确定以将来的价格购买或出售某项资产的协议 第二节 金融期货市场 在规范的交易场所内所交易的标准化远期资产协议 第三节 金融期权市场 对以一定价格在未来买进或卖出某种金融资产权利的协议 第四节 金融互换市场 两个或两个以上当事人按共同商定的条件，在约定时间交换
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各种交易对象之间的差距并不大，整体上呈高速 扩大的趋势
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衍生市场发展的动机 -20世纪70年代利率和汇率实行浮动制度, 控制金
融风险是其直接动因. -信息科技技术的飞速发展 -金融管制的放松
衍生市场的功能 -提供转移风险的手段 HEDGING -提供价格发现和信息传递机制
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金融期货市场之所以具有风险转移的功能， 主要是因为期货市场上有大量的投机者参 与。他们根据市场供求变化的种种信息， 对价格走势作出预测，靠低买高卖赚取利 润。正是这些投机者承担了市场风险，制 造了市场流动性，使期货市场风险转移的 功能得以顺利实现。
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几个基本概念
合约的参考利率和协议利率： 远期利率水平的决定 交易日 起算日 结算日 到期日 基准日
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《货币金融学》笔记摘抄(3篇)
第1篇一、货币金融学概述1. 货币金融学的定义货币金融学是一门研究货币、金融市场和金融机构及其相互关系的学科。
它主要研究货币的产生、发展、运行规律以及金融市场和金融机构的运作机制。
2. 货币金融学的研究内容（1）货币的产生与发展（2）金融市场与金融工具（3）金融机构与金融业务（4）货币政策与金融监管（5）国际金融与汇率制度二、货币与货币制度1. 货币的定义货币是一种广泛接受、用作支付手段、价值储存和计价单位的特殊商品。
2. 货币的职能（1）交换媒介：方便商品和服务的交换。
（2）价值储存：保值、增值。
（3）计价单位：衡量商品和服务的价值。
3. 货币制度的类型（1）金属货币制度：以金属货币为本位货币的制度。
（2）信用货币制度：以信用货币为本位货币的制度。
（3）法定货币制度：以政府发行的纸币为本位货币的制度。
三、金融市场与金融工具1. 金融市场概述金融市场是指资金供应者与资金需求者之间进行资金交易的市场。
金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场等。
2. 金融工具概述金融工具是金融市场上的交易对象，包括货币、债券、股票、衍生品等。
（1）货币市场工具：如银行承兑汇票、商业票据、回购协议等。
（2）资本市场工具：如债券、股票等。
（3）外汇市场工具：如外汇期货、外汇期权等。
（4）衍生品市场工具：如远期合约、掉期合约、期权等。
四、金融机构与金融业务1. 金融机构概述金融机构是指从事金融业务的特殊企业，包括银行、保险公司、证券公司、基金公司等。
2. 金融机构的类型（1）存款性金融机构：如商业银行、储蓄银行等。
（2）非存款性金融机构：如保险公司、证券公司、基金公司等。
3. 金融机构的业务（1）存款业务：吸收公众存款，为公众提供支付结算服务。
（2）贷款业务：向企业、个人提供贷款。
（3）投资业务：投资股票、债券、基金等。
（4）结算业务：为客户提供资金清算、支付结算服务。
五、货币政策与金融监管1. 货币政策概述货币政策是指中央银行运用货币政策工具，调节货币供应量、利率和汇率，以实现宏观经济目标的政策。
《货币金融学》ppt课件
货币资本｛ 经营资本〔主要是金融资本〕
前言
二, 货币资本的微观运动
金融市场和工具
金融机构↗商业银行, 保险公司,证券公司,各种基
金
↘中央银行
前言
三, 货币资本的宏观运动
货币供给与货币需求 货币政策
四, 金融与经济开展
开展中国家的金融压抑到金融自由化
货币金融学
前言
研究对象
货币和货币资本的微观和客观运动规律.
微观上: 要说明的是货币,由货币转化的生息资本,及 对资本进展运营的金融业的作用和运动情况,
宏观上: 国家如何通过控制货币资金的供给和需求, 从而影响其价格和总量, 以此来干预宏观经济.前言学习 Nhomakorabea框架,体系
一,货币和货币资本的根本理论
【学长笔记】对外经贸大学金融硕士 431货币金融学终极笔记
【名词解释题答题注意事项】： 第一，控制时间作答。由于名词解释一般是第一道题， 很多考生开始做题时心态十分谨慎，生怕有一点遗漏，造成 失分，故而写的十分详细，把名词解释写成了简答或者论述， 造成后面答题时间紧张，专业课老师提示，要严格控制在 5 分钟以内。 第二，考研专业课资深咨询师提醒大家，在回答名词解 释的时候以 150-200 字为佳。如果是 A4 的纸，以 5-8 行为 佳。 (二) 名词辨析答题方法 【考研名师答题方法点拨】
流动性偏好理论 从流动性偏好理论中，似乎可以得出货币供给增长会降低利率的结论，但是需要讨论三种情 况，从收入效应，价格效应，通货膨胀预期效应三股力量的作用。
第六章 利率的风险结构与期限结构
利率的风险结构 到期期限相同的债券却有着不同的利率 违约风险 流动性 所得税
利率的期限结构 具有不同的到期期限的债券之间的利率联系 收益率曲线 yield curve 期限不同，但风险，流动性，税收政策相同的债券的收益率连成一 条曲线，得到收益率曲线。收益率曲线一般分为向上倾斜，平坦和向下倾斜的（又被成为 inverted yield curve 反转收益率曲线） 期限结构的三个经验事实：1 不同到期期限的债券的利率随着时间一起波动
2 若短期利率较低，收益率屡曲线很可能向上倾斜。如果短期利 率较高，则收益率曲线很可能向下倾斜，即使翻转的形状。
3 收益率曲线几乎总是向上倾斜的 预期理论解释 1、2， 分割市场理论解释 3，流动性溢价理论都可以解释。 预期理论：长期债券的利率等于其在有效期内人们所预期的短期利率的平均值，这一理论的 关键假定在于，不同债券之间可以完全替代。
货币金融学复习大纲(含答案)
2021年上半年学位综合评定考试《货币金融学》课程考试大纲第一章货币与货币制度考点：1.概念：狭义货币、广义货币、货币职能、货币制度、格雷欣法则2.理解：货币制度的构成要素和货币形式的演变与发展第二章金融机构体系概览考点：1.概念：商业银行、金融公司、保险公司、政策性金融机构、开放式基金、封闭式基金2.理解：直接融资的间接融资特点及其区别第三章利息与利率考点：1.概念：利率、基准利率、名义利率、实际利率2.理解：影响利率的主要因素第四章金融市场及其构成考点：1.概念：资本市场、货币市场、金融市场、金融工具、国库券、回购协议、债券2.理解：同业拆借市场、场外交易市场特点、场内交易的特点第五章金融衍生工具市场考点：1.概念：股票价格指数、利率互换、利率期货、期权、欧式期权、远期利率协议2.理解：金融衍生工具的主要种类、概念和特征第六章商业银行及经营管理考点：1.概念：法定存款准备金、商业银行表外业务2.理解：商业银行的储备资产、商业银行的主要职能第七章中央银行考点：1.概念：中央银行、商业银行、准中央银行、基础货币2.理解：中央银行的性质及其基本职能第八章银行监管考点1.概念：银行挤兑、核心资本、市场风险2.掌握：银行监管的主要内容、目的和原则第九章货币政策考点1.概念：货币政策、法定存款准备金率、贴现政策2.理解：货币政策到主要内容、贴现政策的运作机制及优缺点第十章货币供求考点：1.概念：货币需求、货币供给、派生存款、超额准备金第十一章通货膨胀与通货紧缩考点：1.概念：通货膨胀、通货紧缩第十二章开发金融体系概览考点：1.概念：外汇、汇率的标价法、2.理解：国际货币体系的内涵五、考试复习题<<货币金融学>复习题一、单项选择（每题1分，本大题10题，共计10分）1.货币和收入的区别在于（）A.货币是指流量而收入是指存量B.货币是指存量而收入是指流量C.两者无区别，都是流量概念D.两者无区别，都是存量概念2.货币的基本职能是（）A.价值尺度B.流通手段C.流通手段和支付收到D.价值尺度和流通手段3.根据通用的货币层次划分标准，准货币一般是指（）A.M1和M2的差额B.M2和M3的差额C.M1和M3的差额D.以上均不是4. 现代金融经济学认为，金融机构存在最主要因素是（）A.柠檬问题B.二手车问题C.搭便车问题D.信息不对称5.在银行体系中，处于主体地位的是（）A.中央银行B.专业银行C.商业银行D.投资银行6.降低利率会是企业利润相对（）。
货币金融学总结
货币金融学总结1、货币流通：货币收支以个人、经营单位、财政及机关团体、金融机构等为中心，还有对外的货币收支。
这些货币收支构成整个国民经济中所有的现实的货币收支。
这些收支紧密连结在一起，此收彼支，此支彼收。
这个连绵不断、割裂不开的货币流，称之为货币流通。
2、古代货币起源说：①主流观点：肯定商品交易的发展，导致货币的出现。
②马克思从商品和商品交换着手：基础理论：劳动价值学说；具体推导：价值形式的发展必然导致货币的产生。
3交易成本说：物物交易与通过货币交易分别需要的交易网点数量(设 n 指商品数量)：1／2 n﹙n－1﹚：n-1 （货币交易比物物交易节约成本）4、货币的不同形态：实物货币—的期限结构为代表。
③收益率曲线是对利率期限结构的图形描述。
收益率曲线并不总是期限越长利率越高，即向上倾斜。
通常归纳为四种图形。
④收益率曲线并非简单向上倾斜，是由于影响利率期限结构的因素并不是单一的。
归纳各种有关理论，作用于利率期限结构的因数有：对利率的预期；对流动性的偏好；资金在不同期限市场之间的流动程度等。
⑤因此，就有了相应的解释利率期限结构的理论。
㈠预期理论⑴预期理论有以下假定：a投资者服从利润最大化原则；b全部投资者都是风险中立者；c不存在证券买卖的交易成本；d投资者都能证券预测未来的利率；e不同期限债券之间具有完全的可替代性。
⑵预期理论的出发点是：长期证券的到期收益率等于现行即期短期利率和未来预期短期利率的几何平均。
⑶即期利率是指对不同期限的债权债务所标明的利率（复利）；远期利率则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。
⑷由于长期证券收益率是短期收益率的几何平均，则Fn代表第n年的远期利率，rn代表第n年的即期利率。
因此，只要知道相邻两证券的到期收益率，就可以计算出每期预期的短期利率。
即投资者如果知道各种期限的收益率rn,就可以知道未来短期利率的预期值。
⑸预期理论认为，利率的期限结构取决于人们对未来短期利率的预期。
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第6章
金融市场工具
美国主要货币市场工具
1970
美国政府国库券 可转让银行存单 商业票据 银行承兑票据 810 550 330 70
单位：亿美元
1980
2160 3170 1220 420
1990
5270 5430 5430 520
2001
6200 12240 12580 100
回购协议
联邦基金 欧洲美元
金融工具有三个重要特性：流动性、风险性和
收益性。 这些特性在个人和公司决定金融财富分配、在 货币、储蓄、股票、债券和其他各种金融资产 的决策中具有重要作用。
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第6章
金融市场工具
6.1.1
流动性
流动性指一种资产转换成现金时的难易程度。
金融工具具有极高的流动性必须满足三个前提：
第一，必须能很容易地变现；
股票和债券属于比较好卖的资产，流动性要比
房地产高。
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第6章
金融市场工具
6.1.2
风险性
金融工具的风险源于到期不能收回最初投入的全 部资金。
金融工具的风险可以分为违约风险和市场风险。 违约风险指由于金融工具发行人破产而不能收回 本金或利息的可能性。
市场风险指金融工具的价格或市场价格波动的风 险。在这种情况下，一旦债券被迫出售就不能完 全收回本金。
流动性与收益性之间是负相关关系。
投资者接受较低的收益率是为了获得较高的流动性， 因此银行活期存款比定期存款的收益率低。
风险性和收益性是正相关关系。
大部分投资者厌恶风险，因此接受风险必须有高收益， 这样公司债券比政府债券的收益率高。
风险性与流动性之间有一种内在的联系。
流动性高的金融工具风险小，因为它们可以立即以接 近原始购买的价格变现。长期债券的价格波动比短期 债券大，它们就比短期债券的流动性低，风险高。 11
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第6章
金融市场工具
6.1
金融工具的特性
金融市场工具可分为两类：
一类是金融市场参与者为筹资、投资而创造的 工具，如各种股票、债券、票据、可转让存单、 借款合同、抵押契约等。 另一类是是金融市场参与者为保值、投机等目 的而创造的工具，如期货合同、期权合同、互 换交易等。
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第6章
金融市场工具
6.1
金融工具的特性
第二，变现交易成本必须极小；
第三，资产的价格必须保持相对稳定。 在高度发达的金融市场上，金融工具可以被自由
买卖主要归因于这些工具的流动性。
6
第6章
金融市场工具
6.1.1
流动性
现金是流动性最高的资产，因为现金本身就是
一般等价物，谁都接受。 相比之下，房地产要变成现金就不那么容易了， 卖房一般都要花一段时间，如果找房产中介帮 助卖房，还要交佣金，房产交易税等。
第6章
金融市场工具
6.3
金融工具的种类
货币市场工具
6.3.1
根据金融市场上交易的金融工具的期限长短，
可以把金融工具分为货币市场工具和资本市场
工具。
12
第6章
金融市场工具
6.3.1
货币市场工具
货币市场工具是短期债务工具，期限为1年以下。
货币市场工具主要包括商业票据、银行承兑汇票、 同业拆借资金、短期国债、大额存单等。 货币市场工具大多是政府（如美国国债）或安全 私营部门借款人（如大公司）发行的付息证券。 现在的货币市场是全球统一的、具有流动性。
收益性
当债券的面值被赎回时、到期收益率要考虑到
期时的任何资本利得或实际发生的损失。 债券是以低于面值购买，到期收益率亦即金融 工具到期时的平均收益率要高于当期收益率。 如果债券是以高于面值购买的，其持有者将在 债券到期时遭受资本损失，到期收益率要低于 当前收益率。
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第6章
金融市场工具
6.3
流动性、风险性和收益性的关系
8
第6章
金融市场工具
6.1.3
收益性
收益性是指金融工具可以获得收益的特性。
收益性一般用收益率来衡量，收益率是金融工 具的回报率，通常，收益率由金融工具每年的 收益除以其价格来计算。这个概念有时也被称 为当期收益率。
另一种收益的衡量方式——到期收益率——常
用于表示债券的收益。
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第6章
金融市场工具
6.1.3
第6 章 金融市场工具
第6章
金融市场工具
主要问题
• 金融工具的特性
• 金融工具的种类
• 主要的货币市场工具
• 主要的资本市场工具
• 主要的衍生金融工具
2
第6章
金融市场工具
6.1
金融工具的特性
金融工具就是完成资金融通所使用的工具。
广义的金融工具不仅包括股票、债券等有价证 券，而且包括存款、贷款等金融资产。 狭义的金融工具是指资金短缺单位向资金盈余 单位借入资金或发行者向投资者筹措资金时， 依一定格式制成标准化的、在金融市场上被普 遍接受和交易的金融资产。
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第6章
金融市场工具
6.3.1
货币市场工具
债务证券是由借款人即公司、政府和家庭发行的。
在债务市场上交易的资产，包括公司债、政府债、 住房和商业抵押，以及消费贷款等。 因为债务证券承诺未来支付固定数额的现金，所 以它们又称作固定收益证券。
14
第6章
金融市场工具
6.3.1
货币市场工具
在货币市场中进行交易的工具的共同特征： 第一，都是债务契约。 第二，具有从一天到一年的到期期限，并且大多 数工具拥有3个月甚至更短的到期期限。 第三，这些工具一般表现出本金的高度安全性。 （1）这些工具的短期限意味着它们所受到的利 率风险可以忽略； （2）债务工具通常是由信用状况很好的借款人 发行的。 第四，货币市场工具具有高度的流动性。
30
160 20
16
570
180 550
1440
610 920
3690
1460 2150
第6章
金融市场工具
6.3.2
资本市场工具
资本市场工具是期限在1年和1年以上的中长期债
务工具和股权工具。 与货币市场工具相比，资本市场工具的价格波动 幅度较大，因而被看作是风险较大的投资。 资本市场工具是世界上最为广泛持有的金融资产 之一，股票和政府债券被大量个人和机构持有。 资本市场工具对全球经济有重要而深远的影响。
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第6章
金融市场工具
美国主要资本市场工具
1970 公司股票 9060 1980 16010
单位：亿美元
1990 4146 2001 136250
住房抵押贷款
公司债券 联邦政府债券
3550
1670 1600
1106
3660 4070
2886
10080 16530
60480
24850 20570
联邦政机构证券
州和地方政府债券 银行商业贷款
510
1460 1520
1930
3100 4590