金融市场的要素构成
经济师考试(中级金融)知识点：金融市场概述
一、金融市场的含义金融市场是指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。
它是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体，是各种金融交易及资金融通关系的总和。
二、金融市场的构成要素尽管各国各地区金融市场的组织形式和发达程度有所不同，但都包含四个基本的构成要素，即：金融市场主体、金融市场客体、金融市场中介和金融市场价格。
1.金融市场主体金融市场主体是指在金融市场上交易的参与者。
在这些参与者中，既有资金的供给者，又有资金的需求者。
二者的相互关系使得市场上的资金融通成为可能，从而促进了金融市场的形成。
在金融市场上，市场主体具有决定性意义。
市场交易主体的数量决定着金融工具的数量和种类，进而决定了金融市场的规模和发展程度。
同时，金融市场主体的数量与交易的频繁程度也影响着金融市场的深度、广度与弹性。
一般来说，金融市场主体包括家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。
(1)家庭。
家庭是金融市场上主要的资金供应者。
他们以购买债券、股票、基金等金融工具的方式，将手中的闲置资金投入市场，实现资金的保值和增值。
有时，为了购买耐用消费品(如住房、汽车等)，家庭也是资金的需求者，但需求数额一般较小。
(2)企业。
企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者。
一方面，为了扩大生产规模或弥补暂时的资金不足，企业通过向银行借款、发行债券或股票等方式筹集资金，成为金融市场上的资金需求者。
另一方面，由于企业的资金收入和支出在时间上往往是不对称的，因此在生产经营过程中会有部分暂时闲置的货币资金。
为了实现资金的保值和增值，企业会将其投入金融市场，作为金融市场上资金的供给者。
除此之外，企业还是金融衍生品场上重要的套期保值主体。
(3)政府。
在金融市场上，各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者。
它们通过发行国债或地方政府债券来筹措资金，用于弥补财政赤字、投资基础项目建设等。
政府也会出现短期资金盈余，如税款集中收进却尚未支出时，政府部门也会成为暂时的资金供应者。
《金融理论与实务》第五章(杨丹)
②金融债券。 金融债券的发行主体是银行或非银行金融机构。 金融债券发行的目的一般是为了筹集长期资金。 金融债券的信用风险要低于公司债券，其利率水平也相应低于公 司债券。但金融债券的流动性低于银行存款，因此，一般来说， 金融债券的利率要高于同期银行存款利率。
③公司债券。 公司债券又被称为企业债券，是由公司企业为筹集资金而发行的 债券。按有关规定，公司企业要发行债券必须先参加信用评级， 级别达到一定标准才可发行。 公司债券的风险相对较大，其利率水平也高于政府债券和金融债 券。
①政府债券。
政府债券：是指由中央政府和地方政府发行的债券，它以政府的信誉作保证， 因而通常无需抵押品，其风险在各种债券中是最低的，利率水平也低于金融债 券和企业债券。
中央政府发行的债券统称国债，因国债以国家财政收入为保证，所以，一般不 存在违约风险，故又有“金边债券”之称。
在多数国家，地方政府都可以发行债券，被称为地方公债。地方政府发行地方 公债的目的主要是为地方建设筹集资金，因此期限一般较长。地方公债由地方 政府财政收入担保，其信用风险仅次于国债，同时也具有税收优惠特征。
（二）金融工具
1金融工具的特征 （1）期限性：通常都有规定的偿还期限，即从举借债务到全部归 还本金与利息所跨越的时间。
金融工具的偿还期限有两种极端情况，
一种是类似于活期存款的零期限，随时可以存取；
另一种是类似于股票和永久性债券的无偿还期限，永远没有到期 日。
（2）流动性：是指金融工具的变现能力，即转变为现实购买力货 币的能力。
通常来说，金融工具的变现能力越强，其流动性就越强，反之， 流动性越弱。偿还期限（反向变动）、发行人的资信程度（正向 变动）、收益率水平（正向变动）等是影响金融工具流动性强弱 的主要因素。
金融市场的要素构成
金融市场的要素构成金融市场，就像一个巨大而复杂的生态系统，由众多相互关联的要素共同构成。
这些要素相互作用、相互影响，共同决定了金融市场的运行和发展。
要想深入理解金融市场，就必须对其构成要素有清晰的认识。
金融市场的第一个重要要素是参与者。
参与者的类型多种多样，包括个人投资者、机构投资者、企业、金融机构以及政府。
个人投资者通常通过储蓄、投资股票、债券等方式参与金融市场，以实现资产的增值或为未来的生活储备资金。
机构投资者，如养老基金、共同基金、保险公司等，则拥有更庞大的资金规模和更专业的投资团队，在金融市场中发挥着重要的作用。
企业是金融市场的重要参与者之一，它们通过发行股票和债券来筹集资金，用于扩大生产、研发新产品或进行并购等活动。
金融机构，如商业银行、证券公司、期货公司等，一方面为各类参与者提供金融服务，另一方面也自身参与金融市场的交易，以获取利润。
政府在金融市场中的角色也不可忽视，它可以通过发行国债来筹集资金，用于基础设施建设、社会保障等公共事务，同时也会通过政策调控来维护金融市场的稳定。
资金是金融市场的血液，是其运行的基础要素。
资金的流动和配置决定了金融市场的活力和效率。
资金的来源多种多样，包括个人储蓄、企业利润留存、政府财政收入等。
资金的去向则包括投资于股票、债券、基金、房地产等各种资产。
资金的流动受到多种因素的影响，如市场利率、经济形势、政策法规等。
当市场利率上升时，资金可能会从股票市场流向债券市场，以获取更高的收益。
当经济形势良好时，企业可能会增加投资，从而带动资金的流动。
金融工具是金融市场中用于交易和投资的载体。
常见的金融工具包括股票、债券、基金、期货、期权、外汇等。
股票代表着对企业的所有权，投资者通过购买股票成为企业的股东，分享企业的利润和成长。
债券则是一种债务凭证，发行人向投资者承诺在一定期限内支付利息并偿还本金。
基金是一种集合投资工具，通过汇集众多投资者的资金，由专业的基金经理进行投资管理。
金融市场学J
一、金融市场概述1、金融市场通常是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及机制的总和2、金融市场四要素：主题、客体、信用中介、交易价格3、金融机构：存款性金融机构、机构投资者（非存款性金融机构）、中介机构4、按标的物划分，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场5、货币市场是指以期限在一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场（融资期限在一年以内的短期金融工具交易的市场）6、资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场二、货币市场1、商业票据市场：发行价格=票面金额-折扣金额；折扣金额=票面金额*贴现率*期限/360；发行方式：直接出售、间接出售；交易方式：背书、贴现、转贴现2、银行承兑汇票市场：交易方式：背书、贴现；发行方式：出票3、同业拆借市场（同业拆放市场）：金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
伦敦银行同业拆借利率LIBOR成为国际金融市场上的一种关键利率。
基准利率=同业拆借利率4、回购协议市场按交易方式不同划分封闭式回购（质押式回购）和开放式回购（买断式回购）。
利息=出售价*回购利率*回购期限回购价格=出售价+利息信用风险和市场风险5、大额可转让定期存单市场CDs 与定期存款不同：定期记名不可流通转让；定期金额不固定；定期利率固定；定期可以提前时支取损失较高利息6、短期政府债券市场一年以上为公债一年以下为国库券发行方式：贴现拍卖特点：违约风险小流动性强面额小收入免税7、货币市场共同基金MMF 特殊性即是投资主体也是投资工具三、资本市场股票市场（无期性权责性流通性风险性）发行方式：公募和私募债券市场债券利率=固定利率+通胀率+固定利率*通胀率投资基金市场根据组织形式分公司型基金和契约型基金按投资目标分收入型、成长型和平衡型四、外汇市场1、银行间市场（外汇批发市场、同业市场），是由外汇银行之间相互买卖外汇而形成的市场2、客户市场（外汇零售市场），是指外汇银行与一般顾客（进出口商、个人等）进行交易的市场3、汇水：远期汇率与即期汇率的差额，汇水升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇贱，平价表示两者相等直接法：升水加即期汇率+升水间接法：升水减即期汇率-升水点数法：前大后小为贴水减即期汇率-贴水4、即期汇率套算：美元为基准货币美元为标价货币（交叉相除）美元即为标准又为标价（通边相乘）五、金融远期、期货和互换市场1、按交易方法及特点划分，金融衍生工具可分为金融远期合约，金融期货合约，金融期权合约，金融互换合约和结构化金融衍生工具2、金融衍生工具的基本特征（跨期交易）（杠杆效应）（高风险性）（合约存续的短期性）3、远期合约要素：交易主体、价格、期限、数量4、“3x6”是起算日和结算日之间为3个月，起算日至名义贷款最终到期日之间的时间为6个月5、金融期货合约包含（交易的标的物）（交易单位）（最小变动价位）（每日最高波动幅度）（标准交割时间）（初始保证金）6、标准交割月份，指各个交易所规定的期货合约交割的未来月份，又称合约月份。
金融市场的要素构成
金融市场的要素构成金融市场是指各种金融交易活动的场所，是投资者和资金需求者进行金融资产交易的场所。
金融市场的要素构成主要包括货币、金融资产、金融机构和金融市场参与者。
一、货币货币是金融市场的基础要素，也是金融市场交易的媒介和计量单位。
货币的发行和管理由中央银行负责。
不同国家和地区的货币种类各不相同，如美元、欧元、日元等。
货币的认可和信用决定了金融市场的稳定与发展。
二、金融资产金融资产是指可以作为交易标的的具有经济价值的资产，包括现金、债券、股票、期货、期权、外汇等。
金融资产能够带来收益和风险，并根据市场供求关系形成价格。
金融资产的交易活动推动金融市场的运行和发展。
三、金融机构金融机构是金融市场的重要组成部分，包括商业银行、证券公司、保险公司、基金公司等。
金融机构提供融资、储蓄、支付、投资、风险管理等各类金融服务，为金融市场的运行提供了重要支持。
金融机构的规模和运营状况对金融市场产生重要影响。
四、金融市场参与者金融市场参与者是指在金融市场中进行交易和投资的各类主体，包括个人投资者、机构投资者、政府部门等。
金融市场参与者的行为和决策影响着市场的流动性、价格形成和风险分散。
不同市场参与者的需求和行为差异，构成了金融市场的多元化。
金融市场的要素构成相互关联，相互作用，共同推动金融市场的发展。
货币的稳定和信用是金融市场能够正常运行的前提，金融资产作为交易标的，提供了各种风险和收益的投资机会。
金融机构承担着资金的配置和风险管理功能，使得金融资金得以流动和有效利用。
金融市场参与者的决策行为则是金融市场供求关系和价格形成的重要因素。
总之，金融市场的要素构成决定了金融市场的运行特征和发展状况。
货币、金融资产、金融机构和金融市场参与者的共同作用构成了金融市场的生态系统，推动了金融市场的稳定和繁荣。
随着经济全球化和金融创新的不断发展，金融市场的要素构成也在不断演变和完善。
只有深入理解和把握金融市场的要素构成，才能更好地参与和运用金融市场，实现自身的财富增值和风险管理目标。
第1章 金融市场概述 《金融市场》PPT课件
表1—1 2009年中央财政国债余额情况表
单位：亿元
项
目
预算数
决算数
一、2008年末国债余额实际数
53 271.54
内债余额
52 799.32
外债余额
472.22
二、2009年末国债余额限额
62 708.35
三、2009年国债发行额
16 280.66
内债发行额
16 209.02
外债发行额
71.64
1．3 金融市场功能
➢ 再次，金融市场是中央银行进行公开市场业务操 作的地方，金融市场交易直接和间接地反映国家 货币供应量的变动。
➢ 最后，金融市场有着广泛而及时的收集和传播信 息的通讯网络，全世界的金融市场已联成一体， 四通八达，从而使人们可以及时了解世界经济发 展变化情况。
1．3 金融市场功能
➢ 4）调节功能
➢ 第一，金融市场的直接调节作用。 ➢ 第二，金融市场的存在及发展为政府实施对
宏观经济活动的间接调控创造了条件。
1．3 金融市场功能
➢ 5）信息反映功能
➢ 首先，从宏观经济角度来看，金融市场向来被 视为经济发展的“晴雨表”。
➢ 其次，从微观角度看，金融市场上的各种证券， 其价格波动的背后总是隐藏着相关的信息，反 映其背后企业的经营管理情况及发展前景。
1．1金融市场及其构成要素
金融市场的监管
➢ 金融市场监管是指国家（政府）金融管理当 局和有关自律性组织（机构）对金融市场的 各类参与者及他们的融资、交易活动所作的 各种规定以及对市场运行的组织、协调和监 督措施及方法。
1．2 金融市场分类
金融市场的分类方法较多，按不同的标准 可以有不同的分类。
第1章 金融市场概述
金融市场的要素构成
第一讲总论第一节金融市场的要素构成一、金融市场的定义金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。
二、金融市场的要素构成（一）金融市场主体1、定义：交易者2、构成：（1）企业：在资本市场上，作为资金短缺者主要是发行股票和债券；作为资金盈余者主要是持有股票和债券以及其他金融资产。
（2）政府：在一国金融市场上具有双重身份，即第一、资金的需求者，第二、市场的监管者和调节者。
（3）金融机构：在金融市场上具有特殊的作用，首先是最重要的中介机构，其次是资金的供给者和需求者。
（4）机构投资者：他的活动范围主要在资本市场上，他主要由保险公司、投资信托公司和养老基金组成。
（5）家庭：家庭投资者也是金融市场上的资金供给者和需求者。
（二）金融市场客体1、定义：指金融工具、金融商品、交易的对象和交易的标的物。
2、各种金融工具都具有流动性、风险性和收益性。
*说明：我把各种金融工具的情况分解到各市场中进行讲解。
（三）金融市场媒体1、定义：充当交易的媒介，促使交易完成的机构和个人。
2、媒体与主体的区别：A、市场媒体的主要目的是赚取佣金。
B、市场媒体也参与证券交易，但目的是投机不是投资。
3、构成：（1）从功能看：经纪人和市场商人。
*经纪人是指市场为买卖双方成交撮合并从中收取佣金的商人或商号。
*经纪人俗称“掮客”。
*经纪人可以是个人也可以是法人（企业或组织）。
A、货币经纪人：主要活动在货币市场。
种类活动范围获利途径作用货币中间商同业拆借市场收取佣金使货币头寸的交易更有效率票据经纪人票据市场收取佣金为贸易界和政府部门提赚取差价供短期资金短期证券经纪人短期证券市场赚取差价从转期经营中获利变动证券规模和平均偿还期增加收益B、证券经纪人：主要活动在证券市场上。
* 同客户的关系：委托代理、债权债务、信任和买卖关系。
* 几种证券经纪人：佣金经纪人、两元经纪人、专家经纪人、零股经纪人和证券自营商。
C、证券承销人：以包销或代销方式帮助发行人发行证券的机构。
《金融市场学》选择题
44、按照公众对公司股票的评价，划分为蓝筹股票，周期性股票，成长性股票，防守性股票，投机性股票。
45、按照投资主体分类，我国有国家股，法人股和公众股。
46、按照发行认购对象和记价货币及流通地域分类，我国有A股，B股，H股，N股，S股。
80、货币市场中使用的票据有商业票据和银行承兑票据两类。
81、世界上最著名的贴现市场当属英国的伦敦贴现市场，它也是世界上最古老的贴现市场。
82、为了加快票据市场的发展，2003年6月30日，由中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心承建的“中国票据网”正式启用，这标志着全国统一的票据市场服务平台形成。
110、中间价格发行即股票发行价格介于票面额和市场价格之间。
111、影响股票供求关系进而造成股价波动的主要因素有：经济因素，政治因素，市场因素，心理因素。
三、选择
1、债券发行市场的主要参与者包括：发行人，投资人，中介机构，签证人，保证人。
2、债券发行条件主要包括：债券利率，计息方式，债券的期限，发行价格。
47、债券的特点：收益性，风险性，流动性，偿还性。
48、债券按照发行主体不同，可分为政府债券，企业债券，金融债券。
49、债券按照发行方式不同，可分为公募债券和私募债券。
50、债券按照券面是否记名，可分为记名债券和无记名债券。
51、债券按照偿还期限不同，可分为1年以内的短期债券，1—5年的中期债券，5年以上的长期债券。
26、金融市场中介包括两类：一类是充当交易媒介的经纪人，另一类是提供交易信息及其他服务的机构或个人。
27、我国政府，中国人民银行和中国银行业监督管理委员会，中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会是金融市场的主要监管组织。
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第一讲总论第一节金融市场的要素构成一、金融市场的定义金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。
二、金融市场的要素构成（一）金融市场主体1、定义：交易者2、构成：（1）企业：在资本市场上，作为资金短缺者主要是发行股票和债券；作为资金盈余者主要是持有股票和债券以及其他金融资产。
（2）政府：在一国金融市场上具有双重身份，即第一、资金的需求者，第二、市场的监管者和调节者。
（3）金融机构：在金融市场上具有特殊的作用，首先是最重要的中介机构，其次是资金的供给者和需求者。
（4）机构投资者：他的活动范围主要在资本市场上，他主要由保险公司、投资信托公司和养老基金组成。
（5）家庭：家庭投资者也是金融市场上的资金供给者和需求者。
（二）金融市场客体1、定义：指金融工具、金融商品、交易的对象和交易的标的物。
2、各种金融工具都具有流动性、风险性和收益性。
*说明：我把各种金融工具的情况分解到各市场中进行讲解。
（三）金融市场媒体1、定义：充当交易的媒介，促使交易完成的机构和个人。
2、媒体与主体的区别：A、市场媒体的主要目的是赚取佣金。
B、市场媒体也参与证券交易，但目的是投机不是投资。
3、构成：（1）从功能看：经纪人和市场商人。
*经纪人是指市场为买卖双方成交撮合并从中收取佣金的商人或商号。
*经纪人俗称“掮客”。
*经纪人可以是个人也可以是法人（企业或组织）。
A、货币经纪人：主要活动在货币市场。
种类活动范围获利途径作用货币中间商同业拆借市场收取佣金使货币头寸的交易更有效率票据经纪人票据市场收取佣金为贸易界和政府部门提赚取差价供短期资金短期证券经纪人短期证券市场赚取差价从转期经营中获利变动证券规模和平均偿还期增加收益B、证券经纪人：主要活动在证券市场上。
* 同客户的关系：委托代理、债权债务、信任和买卖关系。
* 几种证券经纪人：佣金经纪人、两元经纪人、专家经纪人、零股经纪人和证券自营商。
C、证券承销人：以包销或代销方式帮助发行人发行证券的机构。
他是证券发行市场的重要一环，是资金需求者和资金盈余者的“联结器”。
D、外汇经纪人：他之所以存在是因为通过外汇经纪人进行交易可以降低交易成本中的信息成本。
（2）从组织形式看：A、证券公司：其职能有作为证券市场的中介人、投资人以及提高证券市场的运行效率。
其业务有承销、代理买卖、自营买卖和投资咨询。
B、证券交易所：其职能有创造了一个具有连续性和集中性的证券交易市场；形成公平合理的交易价格；保证充分的信息披露，便利投资与筹资；客观反映经济状况，引导资金投向。
其组织形式有会员制和公司制。
C、投资银行：其业务有代理发行、代购、代销有价证券；代客买卖证券；自营买卖证券。
D、商人银行：（四）金融市场价格第二节金融市场的形成与发展1、1608年，荷兰建立了世界上最早的证券交易所即阿姆斯特丹证券交易所。
2、英国最早的股份公司，是设立于1600年的东印度。
3、旧中国金融市场的雏形是在明代中叶以后出现在浙江一带的钱业市场。
4、1918年，我国历史上第一个证券交易所——北京证券交易所成立。
5、我国1984年成立同业拆借市场。
6、我国1985年成立票据市场。
7、我国1988年债券市场形成。
8、1984年成立了我国第一家股份有限公司——北京天桥百货股份有限公司。
9、上海证券交易所于1990年11月26日批准建立，12月19 日正式营业。
10、深圳证券交易所于1991年4月11日批准建立，7月3日正式营业。
11、1994年1月1日成立了全国外汇交易中心。
第三节金融市场的结构短期金融市场初级市场按期限划分按证券交易方式和次数（一级市场）长期金融市场次级市场（二级市场）公开市场现货市场议价市场按交割方式期货市场按成交与定价方式期权市场店头市场第四市场第四节金融市场的功能一、转化储蓄为投资的功能。
二、改善社会经济福利的功能。
三、提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能。
四、提高经济金融体系竞争性和效率的功能。
五、引导资金流向的功能。
第五节金融市场的监督管理一、金融市场监督管理的必要性首先，为了金融市场的安全。
其次，金融市场需要政府进行必要的引导、干预和调控。
再次，金融市场的监督和管理也是政府调节和管理国民经济的重要内容之一。
二、金融市场监督管理的目标与原则合法的原则，公平的原则，公开的原则，自愿的原则。
三、金融市场监管的机构主要监督机构：中国人民银行辅助监管机构：证监会、保监会自律性监管机构：证券业协会、证券交易所四、金融市场监管的手段法律手段、经济手段和行政手段返回本页首第二讲金融市场的子市场（一）第一节同业拆借市场一、货币头寸1、定义：货币头寸又称现金头寸是指商业银行每日收支相抵后资产过剩或不足的数量。
2、货币头寸为什么成为交易工具？其原因主要是各国的存款准备金制度，它指商业银行在吸收存款后，必须按存款的一定比例向中央银行缴存法定存款准备金的制度。
其目的是要建立一种保障机制。
存款准备金率是一个重要指标。
3、货币头寸的价格：价格就等于同业拆借市场中的拆借利率。
二、同业拆借市场1、定义：是具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。
2、同业拆借市场的特点和管理同业拆借市场的特点和管理基本上是对应的。
特点一：对进入市场的主体即进行资金融通的双方都有严格的限制。
管理一：对市场准入的管理。
特点二：是融资期限较短。
管理三：对拆借期限的管理。
特点三：是交易手段比较先进，交易手续比较简便，因而交易成交的时间也较短。
特点四：是交易额较大，而且一般不需要担保或抵押，完全是一种信用资金借贷式交易。
管理二：对拆入、拆出数额的管理。
管理四：对拆借抵押、担保的管理。
特点五：利率由供求双方议定，可随行就市。
管理五：对拆借市场利率的管理。
管理六：对拆借市场供求及利率进行间接调节。
3、同业拆借市场的运作A：通过中介机构的同城同业拆借。
B：通过中介机构的异地同业拆借。
C：不通过中介机构的同业拆借。
他们的不同是：通过中介机构的同城同业拆借需交换支票，而通过中介机构的异地同业拆借和不通过中介机构的同业拆借不需要交换支票。
第二节票据市场一票据1、性质：票据是指出票人自己承诺或委托付款人在指定日期或见票时，无条件支付一定金额，并可流通转让的有价证券。
2、特征：A：票据以无条件支付一定金额为目的。
B：票据是一种无因债券证券。
C：票据是一种设权证券。
D：票据是一种可以流通转让的权利证书或流通证书。
E：票据是一种要式证券。
F：票据是一种返还证券。
3、分类：A：按信用关系的不同，分为汇票、本票、支票。
B：按到期时间的不同，分为即期票据和定期票据。
C：按付款人的不同，分为商业票据和银行票据。
4、汇票、本票、支票的主要异同。
A：汇票、本票主要是信用证券；而支票是支付证券。
B：汇票、支票的当事人有三个；本票只有两个。
C：汇票有承兑必要；本票与支票则没有。
D：支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。
E：支票只能见票即付，没有到期日记载；汇票和本票均有到期日记载，不限于见票即付。
等等。
二、票据市场1、商业票据市场：A：商业票据市场上的商业票据是指以大型工商企业为出票人，到期按票面金额向持票人付现而发行的无抵押担保的远期本票。
B：商业票据的发行要素包括：发行成本、发行数量、发行方式、发行时机、发行承销机构、发行条件、到期偿还能力测算、评级。
C：商业票据的发行成本主要由按规定利率所支付的利息、承销费、签证费、保证费、评级费构成。
D：商业票据的利率就是贴现率。
F：商业票据的价格主要是指发行价格。
发行价格=面额-贴现金额。
2、银行承兑汇票市场：汇票——银行汇票——银行承兑汇票银行承兑汇票市场主要由出票、承兑、贴现及再贴现等几个环节构成。
出票与承兑相当于发行市场，贴现与再贴现相当于流通市场。
A：出票。
B：承兑包括两个行为：一是在汇票上签字写明“承兑”字样；二是把承兑的汇票交给持票人。
C：贴现是指持票人为了取得现款，将未到期已承兑汇票，以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件，向银行所作的票据转让。
D：再贴现是商业银行和其他金融机构，以其持有的未到期汇票，向中央银行所作的票据转让行为。
3、可转让大额定期存单市场：可转让大额定期存单是银行发给存款人按一定期限和约定利率计息，到期前可以转让流通的证券化的存款凭证。
可转让大额定期存单的特性：一是发行人通常是资力雄厚的大银行；二是面额固定，且起点较大；三是可转让流通；四是可获得接近金融市场利率的利息收益。
第三节债券市场一、债券1、债券的性质：债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。
债券主要包含面值、利率和偿还期限三个要素。
2、政府债券：债券按发行的主体不同，可分为政府债券、公司债券和金融债券。
政府债券属本票性质。
政府债券按发行主体不同分为中央政府债券、地方政府债券和政府保证债券；按期限不同分为短期、中期、长期政府债券，一年以下为短期，一年到十年为中期，十年以上为长期。
二、债券市场1、债券市场的功能：A：成为政府、企业、金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道。
B：为投资者提供了一种新的具有流动性与盈利性的金融商品或金融资产。
C：为中央银行间接调节市场利率和货币供应量，提供了市场机制。
D：为政府干预经济、实现宏观经济目标提供了重要的机制。
2、债券的发行方式有公募发行与私募发行，直接发行与间接发行。
3、债券的承销方式有代销、余额包销和全额包销。
4、债券的发行利率受以下几个方面的影响：期限、信用等级、有无抵押或担保、当前市场银根松紧、利息的支付方式和金融管理当局对利率的管制结构。
5、债券的发行价格有三种：平价发行、溢价发行、折价发行。
6、债券的交易形式有：现货交易、期货交易、回购协议交易。
第四节股票市场一、股票：1、性质：股票是股份公司发给股东作为入股凭证，并借以取得股息收益的一种有价证券。
2、特点：无期性、股东权、风险性、流动性。
3、分类：普通股和优先股记名股票和无记名股票有面额股票和无面额股票资产股、蓝筹鼓和成长股收入股和绩优股强势股和弱势股投资股和投机股周期股和防守股二、股票市场：1、股票市场的功能：第一、通过发行股票，可以使股份公司获得创建资本。
第二、通过发行股票，可以使股份公司得以不断扩充资本。
第三、通过发行股票，可以使股份公司不断增加营运资本。
第四、通过发行股票募集资金，可以使股份公司减轻债务还本付息的压力。
第五、发行股票，可以为投资者提供一种新的、高风险与高收益并存的投资工具，增加一种新的金融资产。
第六、股票市场已成为企业经营状况和经济状况的“晴雨表”。