经济危机与股票市场的关系
我国经济对股市的影响
（蓝筹股和价值投资）和投资者格局（以规范机构投资者为主）形成任何影响，反而有利于强化这一格局。
再以环保产业为例，发展环保等战略性新兴产业是中国可持续发展的重大战略选择，改革开放三十年，中国经济发展成绩是建立在高耗能、高污染的粗放型经济增长模式上，此背景下，2010年9月国务院发文，要求加快培育和发展七大战略性新兴产业，并将节能环保放在首要位置提出，这凸显环保产业在新兴战略产业中的重要性，环保产业处于外部发展最为良好的黄金期。
因而这一阶段，环保类股票连续不断创历史新高。
2012年股市的走势也取决于经济下滑和政策微调之间的博弈。
2~4月是欧债还债的密集集中期，欧债最大的风险爆发，3季度处于欧债的风险过去，国内外影响股市的两个最大利空都成为过去，相当于“利空尽出”，A股失去下滑的功能，转为趋稳或上涨，加上中国国内政策的大幅放松，股市有望见底上涨。
2012年年中经济刺激的力度弱于2008年底，所以不会出现“V”的形式反转，上涨的幅度和速度都将以波浪形态出现，呈现“U”形。
由此可见，宏观经济大幅调整和微调对股市都有很大的影响。
经济危机对股市的影响
经济危机对股市的影响近年来，全球范围内的经济危机屡屡发生。
这些危机不仅对实体经济造成了沉重打击，同时也对股市带来了深刻影响。
本文探讨了经济危机对股市的影响，并提出了应对之策。
一、经济危机对股市的影响1. 短期冲击经济危机爆发时，股市通常会迅速连续下跌，很多投资者因此遭受巨额损失。
这种下跌往往是由于投资者恐慌导致的，他们会在股市下跌时疯狂抛售，从而进一步推动股价下跌。
2. 长期影响经济危机对股市的影响不止于此。
经济危机往往会导致实体经济的萎靡，企业的收益降低，市场的需求下降，进而影响到公司的股票。
由此，股票价格下跌，投资者遭受损失。
此外，经济危机还会导致国际贸易的减少、金融市场动荡等问题，进一步削弱股市的表现。
二、应对经济危机的方法1. 分散投资经济危机发生时，股票市场面临的风险远大于其他投资领域。
这就需要投资者在投资时斟酌，更加注重分散投资。
股市危机期间，投资者不仅可以购买国内股票，还可以考虑投资海外股票或其他资产类型，如债券、黄金等。
2. 关注基本面在经济危机中，股市的下跌往往与公司基本面的恶化有关。
因此，投资者需要密切关注公司的财务状况，重点关注公司的收益率、负债率、净利润等指标。
通过对这些指标的分析，投资者可以更好地判断该公司的未来前景，从而做出更明智的投资决策。
3. 投资价值股在经济危机期间，投资者可以优先考虑价值股。
价值股往往是指股价低于公司实际价值的公司，具有潜在的投资价值。
这些公司通常经营稳定，股票价格波动较小，在经济危机中表现更为稳定，可以为投资者带来有利回报。
4. 长期投资经济危机期间，股市的表现非常动荡。
如果投资者不能耐心、持久地投资，很容易受到市场波动和经济变化的影响，进而产生损失。
因此，投资者应该考虑长期投资策略，多挑选那些具备增长潜力的公司股票，长期关注股票市场发展。
总之，经济危机对股市的影响是不可忽视的。
投资者需要密切关注市场变化，采用更加灵活的投资策略，以应对股市的动荡。
金融危机对我国股票市场波动性影响分析
金融危机对我国股票市场波动性影响分析摘要:为分析金融危机给我国股票市场带来的影响,本文采用GARCH模型和GARCH-M模型对沪深两市8种具有代表性的股票指数对数日收益率波动性进行研究。
研究结果发现,各指数收益率均表现出“尖峰厚尾”性,GARCH(1,1)模型对我国股市日收益率数据有较好的拟合效果。
金融危机发生后,除中小板综合指数外,其他指数收益率序列衰减系数均降低,表明过去的波动对未来的影响逐渐衰减,市场消化信息的能力得到了加强。
关键词:金融危机;上证综指;GARCH模型;波动性一、引言由美国次贷危机引起的全球性金融危机对全球金融市场造成了巨大的冲击。
就中国股市最具代表性的沪市来看,短短一年多的时间里上证综指就从最高峰的接近6100点应声回落,跌到1700点的低位,金融危机对中国股票市场的影响不言而喻。
这次全球经济危机带来的影响值得我们探究。
对股市波动性特征进行理论分析和应用研究是数量经济和系统科学的一个重要领域。
波动性是反映证券市场的价格行为、衡量市场质量和效率的最重要的指标之一。
它是市场行为的重要决定因素,是评判市场成熟与否的一个关键标准。
在对金融市场波动性的研究方面,Robert Engle(1982)[1]提出了著名的自回归条件异方差模型(ARCH模型)。
随后Bollerslev(1986) [2]在Engle研究的基础上,在ARCH(p)模型中增加了q个自回归项,将其推广成广义自回归条件异方差模型(GARCH(p,q)模型)。
为了描述资产预期收益与预期风险的关系,Engle、Lilien和Robins(1987)将干扰项的条件方差特征作为影响资产收益率的解释变量之一,引入到均值方程中,提出了GARCH-M模型。
Nelson(1991)[3]和Koutmos与Booth(1995)[4]在实证研究中都发现了收益波动的非对称性。
为了捕捉这种非对称性,Nelson和Zakoian[5]分别提出了EGARCH模型和TGARCH模型。
股票市场与国民经济发展的关系
股票市场与国民经济发展的关系股票市场是国民经济的重要组成部分，其与国民经济发展密不可分。
股票市场的繁荣与国民经济的增长相互促进，而经济危机的发生也会影响到股票市场。
因此，研究股票市场与国民经济发展的关系对于我们了解经济现状、预测经济发展趋势具有重要的意义。
一、股票市场与国民经济的关系股票市场作为资本市场的重要组成部分，代表了国民经济中的部分资产和财富，也反映了国民经济的经营状态。
股票市场的涨跌和国民经济的增长、萎缩密切相关。
在经济下行周期中，企业收益不佳、生产降低，股票市场便开始走低；而经济上行周期中，企业经营状况好转、生产增加，股票市场也会迎来一轮涨势。
此外，股票市场在国民经济中还有一定的资金调节功能，一方面能够向优质企业提供资金支持，繁荣企业、引领行业发展；另一方面，当经济出现波动，股票市场的下跌也能反映出经济投资信心下降、就业情况变差等问题。
二、股票市场与国民经济发展的影响1.对国民经济发展的积极影响股票市场的繁荣可以带动经济增长，激发创新，增强企业活力。
通过股票市场融资，企业能够在更广阔的市场范围内获取资金支持，加强创新研发能力，推进科技成果的投入和应用，提高生产效能，推动国民经济快速发展。
2.对国民经济发展的消极影响股票市场的繁荣也会带来消极影响，一是可能造成资本过度泛滥，引发价格飞涨等问题，进而制造市场泡沫；二是资产的虚高会造成市场经济不稳定，加剧经济震荡和危机；三是股票市场操作不当，会引发金融风险和经济崩溃的风险。
三、如何促进股票市场和国民经济的良性发展1.政府应讲究时机，制定正确的政策和措施，加强对股票市场的监管和管理，避免股票市场过热带来的不良后果。
2.鼓励企业注重自身产品和企业经营的质量和实力，争取更多合理融资，加强企业内部成本和质量节约，提高企业运作的效率。
3.积极发展股票市场，提高股票市场的规范化和透明度，保护投资者的权益，同时也加强股票市场风险的控制和管理。
4.加强社会监督力度，创造良好的投资环境和社会氛围，增强市场的稳定性。
股票市场与经济发展的关系研究
股票市场与经济发展的关系研究股票市场是现代经济发展的重要组成部分，随着市场化的深入和经济的不断发展，股票市场扮演着越来越重要的角色。
研究股票市场与经济发展的关系，可以帮助我们更好地理解经济运行的规律，也可以对投资者和政策制定者有所启示。
一、股票市场与经济发展的关系股票市场在经济发展中有着重要的作用。
一方面，股票市场可以提供企业融资的渠道。
企业通过发行股票获得资金，可以增加投资，扩大规模，促进经济发展。
同时，股票市场也可以提供风险投资的机会，为创新型企业和新兴产业提供资金支持。
另一方面，股票市场还可以影响宏观经济的运行。
股票市场的走势对经济信心、消费心理等方面的影响不容忽视。
一旦股市出现过度乐观或悲观情绪，就会对经济产生重大影响。
同时，研究股票市场对于了解金融市场的运作规律也非常重要，可以帮助我们更好地预测未来经济发展的趋势。
二、股票市场与经济周期的关系股票市场与经济周期有着密切的关系。
经济周期包括经济的繁荣期、衰退期、萎缩期和复苏期四个阶段。
在经济繁荣期，股票市场往往会表现出强劲的上涨势头。
因为经济处于繁荣期，企业盈利增长，市场信心积极，投资者对前景充满信心，进而推动股价的上涨。
但是，当经济处于衰退期或萎缩期，市场信心下降，投资者逐渐涌向安全资产，股票市场则会表现出下跌趋势。
股票市场与经济周期的关系还可以在另一方面进行考察。
经济周期不仅会影响股票市场，股票市场也会反过来影响经济周期。
当股票市场出现严重的下跌时，投资者的财富受到严重损失，同时企业也失去了融资渠道，会对整体经济造成严重影响，甚至导致经济萎缩。
因此，我们需要借助股票市场了解经济周期的运行规律，以制定出相应的经济政策，保持经济稳健发展。
三、股票市场与金融危机的关系股票市场与金融危机有着密切的关系。
过去几十年里，世界范围内发生了多起重大的金融危机，股票市场往往是金融危机爆发的最早、最重要的指标之一。
股票市场暴跌往往是金融危机爆发的先兆，同时也会进一步加剧危机的发生。
金融危机对于股市波动的影响
当然，在金融危机爆发后，股市下跌并不是绝对的。在某些情况下，股市下跌可能会毁灭一部分公司股票，而另一部分企业则能够抵御市场的黑暗，从而成为后来成功的企业之一。例如，波音公司在2008年的金融危机期间出现了松动（疑似经济萧条），公司的股价因此大幅下跌。然而，随着经济环境的改善，波音公司的股价也随之反弹，甚至创新高。
金融危机对于股市波动的影响
自2008年全球金融危机爆发以来，股市波动成为许多投资者最关注的议题之一。股市作为衡量国家经济状况的重要指标之一，其波动确实能够揭示出金融危机对于国家、企业乃至个人产生的影响。本文将结合历史案例及理论分析，探讨金融危机对于股市波动的影响。
一、金融危机致股市暴跌
历史上，多次金融危机均曾导致股市的暴跌。2008年全球Байду номын сангаас融危机爆发时，股市的震荡，尤其是10月初道琼斯指数创下年内最大单日跌幅，引发了全球投资者的恐慌。股市暴跌代表着投资者对于经济前景的不确定性，甚至可能会造成股市大规模“爆仓”，使得资本市场陷入深度危机。
鉴于金融危机对于股市波动的影响可能是短暂的，投资者需要注意的是不要进行短期的交易，而要采取长期的投资策略。在做好资产分散和增加现金流的基础上，投资者可以通过定期调整投资组合以适应市场环境的变化。
结论：
金融危机对于股市波动的影响是复杂而多层次的。股市下跌、股市波动、股市反弹等都可能出现。投资者应注意降低风险，分散资产，关注现金流等基本策略。通过增加投资多个行业和国家、长期投资、技术和基本面分析等策略来适应市场环境的变化。这些策略只是投资者应对金融危机对于股市波动的影响的一部分。在理财和投资过程中，投资者应时刻关注市场变化，并拥有更多经验和知识来制定最佳的投资策略。
例如，由于金融机构的倒闭和信用风险扩大，银行甚至政府会采取紧急干预措施，比如投资者逃离市场、国家在金融系统中经营的中介机构崩塌或临近崩塌等。以上这些都会产生连锁反应，这种连锁反应从金融机构开始，很快就会传播到股市，形成股市的等级漩涡。这种链式反应会形成压力，投资者会采取行为以适应市场环境，交易资金的流失可能会导致整个市场进一步下跌。
经济危机的标准
经济危机的标准
经济危机通常具有一些典型的标准和特征，以下是一些常见的经济危机的标准：
1.经济衰退：经济危机往往伴随着经济衰退，即国内生产总值（GDP）连续两个季度或更长时间的负增长。
衰退通常与产出下降、失业率上升等现象相伴随。
2.金融市场动荡：经济危机时，金融市场通常会出现剧烈的波动和不稳定性，股票市场下跌、汇率波动剧烈、利率波动等现象普遍存在。
3.债务危机：经济危机可能导致国家、企业或个人的债务负担过重，债务违约、债务危机等问题可能会爆发。
4.资产价格泡沫破裂：经济危机通常伴随着资产价格泡沫的破裂，如房地产泡沫、股市泡沫等。
5.失业率上升：经济危机时，通常会出现大规模的失业现象，失业率上升，导致社会负担增加，消费减少，进而加剧经济衰退。
6.信贷紧缩：经济危机可能导致银行信贷紧缩，银行收紧贷款条件，企业和个人难以获得资金，进而影响经济活动和投资。
7.货币贬值：经济危机时，货币可能面临贬值压力，通货膨胀率上升，购买力下降，进一步加剧经济不稳定。
8.政府干预：经济危机时，政府可能采取一系列干预措施，如货币政策、财政政策等，以应对经济衰退和金融市场动荡。
综上所述，经济危机通常具有经济衰退、金融市场动荡、债务
危机、资产价格泡沫破裂、失业率上升、信贷紧缩、货币贬值等典型标准。
这些标准通常反映了经济系统的各个方面出现的问题，从而影响到整个经济体系的稳定和发展。
金融危机对股市的影响
金融危机对股市的影响自20世纪80年代以来，金融危机已经成为了现代经济不可避免的风险之一。
无论是1997年的亚洲金融危机，还是2008年的全球金融危机，都给各国的经济和股市带来了深刻的影响。
本文将探讨金融危机对股市的影响，从微观和宏观两个层面来剖析其影响原因和解决方法。
一、微观层面：公司与个股1. 金融危机对公司的影响经济危机对公司的影响是多方面的。
在经济下滑期间，公司的销售量下降，许多公司降低了生产能力和人员规模以适应市场需求的变化。
此外，从市场角度来看，公司债券、信用等公司相关事项也会受到影响。
2. 金融危机对个股的影响在股票市场中，大量的公司将有可能陷入灾难般的景象，触及投资者的利益。
金融危机像流感一样传染，一些公司的影响会立即传递到整个市场。
许多公司的股价会暴跌，投资者面临巨大的亏损。
二、宏观层面：市场观察和财政政策1. 市场环境在经济危机期间，股票市场中几乎没有任何安全的资产类别。
股票市场将面临空前的压力，市场不断下跌，股票价格急剧下降。
此外，机构投资者以及越来越多的散户可能会大规模抛售股票，导致市场恶性循环。
2. 财政政策为了应对经济危机，政府通常采取各种宏观政策来保持稳定。
政府努力缓解某些部门的财政压力，提供就业岗位，并增加对企业和金融市场的资金投入。
在股票市场中，这意味着政府可能采取措施鼓励股票交易，并支持市场投资者。
三、应对金融危机的方法1. 分散投资投资者应该学会分散投资。
通过将资金分配到多种不同的企业和行业，投资者可以降低风险。
2. 掌握宏观政策变化投资者应该保持与宏观经济政策的变化相关的联系，并确保他们了解政府的举措是否有可能提供市场上涨的动力、减少资产大幅度下跌的可能性、增加股票市场的活力以及为市场带来流动性。
3. 保持冷静在股市的风云变幻时期，人们往往容易无休止地看到股票市场中的负面因素。
虽然危机对股市的影响是让人感到难以承受的，但人们在短时间内应该保持冷静，并继续规划自己的投资策略。
解读股票市场中的潜在黑天鹅事件与风险
解读股票市场中的潜在黑天鹅事件与风险在股票市场中，投资者总是希望获取高额的收益。
然而，股票市场也存在着一些不可预测的风险事件，这些事件被称为“黑天鹅事件”。
本文将解读股票市场中的潜在黑天鹅事件与风险，并探讨投资者应对这些风险的策略。
一、什么是黑天鹅事件？黑天鹅事件是指那些出现的概率极低、但一旦发生就会产生巨大影响的事件。
这些事件通常具有以下特点：不可预测性、极端性以及事后的可解释性。
在股票市场中，黑天鹅事件可能是由于政治、经济、自然或技术等因素引发的。
二、常见的黑天鹅事件1.经济危机：经济危机是股票市场中最常见的黑天鹅事件之一。
例如，2008年的次贷危机引发了全球范围的金融危机，股票市场出现了大幅下跌。
2.自然灾害：自然灾害也是潜在的黑天鹅事件。
洪水、地震、台风等自然灾害的发生常常会对相关地区的经济和股票市场产生巨大的影响。
3.政治事件：政治事件可能对股票市场造成巨大冲击。
例如，国家政权的改变、战争爆发等都属于潜在的黑天鹅事件。
4.技术突破：技术的突破也可能引发股票市场的黑天鹅事件。
例如，人工智能、区块链等新兴技术的发展可能对某些行业产生颠覆性的影响，从而引发市场的不稳定。
三、黑天鹅事件对投资者的风险与挑战黑天鹅事件的发生常常会导致市场的大幅波动和投资者投资组合的重大损失。
投资者需要面对以下风险与挑战：1.无法预测性：黑天鹅事件具有不可预测性，投资者很难提前预知何时何地会发生这样的事件，从而无法有效避免其带来的风险。
2.情绪压力：黑天鹅事件往往会引发市场的恐慌情绪，投资者可能会被情绪所驱使，做出错误的决策，从而加大投资风险。
3.投资组合损失：黑天鹅事件可能对投资者的投资组合造成重大损失，破坏原本的资产配置和风险控制机制。
四、如何应对黑天鹅事件的风险？1.多元化投资：多元化投资是有效降低黑天鹅事件风险的策略之一。
投资者可以将资金分散投资于不同行业、不同地区和不同资产类别，从而降低单一事件对投资组合的冲击。
经济危机与金融市场的相互影响
经济危机与金融市场的相互影响近年来，经济危机的频繁爆发，引起了人们对金融市场的密切关注。
经济危机和金融市场之间存在着密不可分的关系，二者相互影响，互为因果。
本文将从多个方面探讨经济危机和金融市场的相互影响。
首先，经济危机对金融市场的影响主要体现在两个方面。
一方面，经济危机会对金融市场的稳定性造成影响。
例如，在2008年全球金融危机期间，各国金融市场的股票价格大幅下跌，企业债券违约率上升等，导致金融市场的风险情绪上升，市场信心受到极大的打击。
另一方面，经济危机也会对金融市场的发展路径造成影响。
例如，经济衰退期间，对冲基金和私募股权基金的策略会发生变化，优选高股息、高分红股等，这对于股票市场的投资者来说，也是一种机遇。
其次，金融市场对经济危机的影响也非常显著。
金融市场可以影响经济的发展速度、经济结构等方面。
例如，在股票市场表现强劲的时期，企业融资成本低，资本市场对企业的融资需求也会增多。
当随着金融市场危机爆发，投资人信心大受打击，股票市场走低，企业融资成本却会上升，进而影响到企业的发展。
同时，金融市场的变化也会对消费者、企业甚至政府的决策产生影响。
例如，金融危机期间，银行等金融机构对企业融资难度加大，对消费者的贷款审核更为严格，甚至对房地产市场调控的政策都会收紧，加剧经济危机的恶劣影响。
第三，金融市场对经济危机的应对也起到了重要的作用。
在金融危机期间，政府调控金融市场、注入流动性、采取刺激经济措施等是解决经济危机的必要手段。
例如，美国2008年的金融危机中，美联储大规模注资金入市场，加强对银行的监管调控等措施，稳定了金融市场，并逐渐拉动了经济的复苏。
最后，经济危机和金融市场的相互影响也对于普通投资者在投资过程中有非常重要的提示作用。
对于股民而言，经济危机能够帮助投资者预判市场变动，避免投资风险。
同时，在股市震荡的时期，也需要树立一种健康的投资理念，保持理性，对市场的变动保持较为敏锐的感知，及时调整投资策略。
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张 迎 110913140 张 丽 110913141 鲁 冉 110913142 王雅欣
张琮山 110913103 王纬云 110913112
为何400年来的全球经济危机 无不与股票市场密切相关？
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纵观400年来全球的经济危机，以上个世纪30年代发生的 经济危机为例，特别是美国，1929年工业生产已超过战前 水平的80％，占资本主义世界生产总值的将近一半。
资本 家们陶醉于“永久繁荣”的幻想中，证券市场投机狂热， 一度出现抢购股票的新纪录，股市大涨，道•琼斯工业股票 平均指数从1928年早期的最低点191增长为1929年9月的 最高点381。
1929年10月发生的纽约股灾，是美国历史上 影响最大、危害最深的经济事件。
这场股灾持续时间长达4 年之久，近4000美国人跳楼自杀身亡；影响波及英国、德 国、法国、意大利、西班牙等国家，最终演变成西方资本 主义世界的经济大危机。
此后，美国和全球进入了长达10 年的经济大萧条时期。
2
Yo股u票r市te场xt是资本主义经济情况Y的ou晴r雨te表xt，股票暴跌预示着经济危机的到来 。
股
市是一个十分敏感的市场，经济上的变化明显地刺激着股市，使股价波动。
也就 是说，股价的狂涨和暴跌是资本主义经济状况变化的反映。
众所周知，股票市场 是一种极其重要的集资渠道。
由于它的繁荣，货币供应量加大，这样，投资商就
01 02 易于取得企业投资的信贷，各地用于生产的投资巨增，一时造成固定资本投资的 过度增长，货币流通量减少，导致银根吃紧，银行只得提高利率，来控制货币的 供应量，促使资金回笼，这就意味着股价的下跌。
此外，生产盲目扩张与需求不 足产生了生产过剩的现象。
故而好景不长，1929年5月当美国的工业生产达到最 高水平后，就逐渐下降。
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Yo物市u价波r 在动te7成x月t为份必上然升。
到因最此高，点这后些Y，经o开u济r始发t出e展x现t的跌不落良。
迹于象是使，股公票司持减有产人，对利市润场下、降企，业股
乃至国家经济开始表示怀疑；大量抛售股票；从而使股市大跌。
从9月份起，一 股抛售风在纽约股票市场刮起来。
10月21日，股票交易所里人头浮动，卖盘不 断，有卖无买，这一天共售出了1，280万股股票，打破了交易所纪录，10月29
01 02 日卖出了1，600万股；又创新记录。
在美国刮起的这股危机风暴很快袭击了几 乎所有的资本主义国家。
通过以上分析可以看出，由于股票投资是一种投机活
动，具有对经济预测性这一特征，因此，股票行情的暴跌往往是经济危机到来 的先兆。
也就是说，人们大量抛售股票本身。
就说明当时的经济或多或少已存
在着问题甚至是危机。
Your text Your text
股票作为证券投资的一种形式，是国际金融市场的重要组成部分。
股市是一个
Y永o远ur波te动x的t 市场，股价水平起Y伏o不ur定t，ex以t 向上或向下的趋势呈拉锯状态发展。
一
般说来，影响股票价格变动的因素分为两类：第一类是证券市场以外的基本因素， 第二类是证券市场的技术因素，它是影响股价短期波动的因素。
而基本因素则是 指在长期趋势中，能够影响证券市场价格变动的潜在因素，这些因素会对证券市 场的发展趋势起决定性作用。
它们包括政治和经济因素。
技术因素和政治因素姑
01 02 且不论，经济因素包括：l. 公司利润情况。
这是影响股价最重要的基本因素。
公
司利润与股票价格从理论上来说是同方向发展的。
公司盈利，股价必然上涨；收 益下降，股价也跟着下跌。
而且，股价的上升与下降，往往在收益变动之前就会
You变收股r动益利te，来少x这评甚t 与 估 至人，亏们而损的是证期根券待据必有对跌关 未 。
Y。
来o特前u别景r t是的ex在判t经断济来繁评荣估时的期。
，2.股股利价。
不股是利根高据，现证有券的涨公；司
股市和经济有着密切的关系，经济的变化引起股市的波动，反过来，股市的
Y起o伏ur也te对x资t 本主义国家的经济Y产o生ur深t刻ex的t 影响。
这种影响主要来自两个方面：
其一，是心理因素。
股价涨落可以影响工商业起落的原因之一就是，它可以创 造对经济前景乐观和悲观的气氛；影响工商业对生产的扩张和收缩。
股市的大 跌加深了人们的恐慌和对目前企业、市场以及国家经济状况和前景的不信任度。
01 02 资本家纷纷减少投入，撤回资金，致使生产停滞进一步加剧。
其二，股市作为重要的集资渠道，它不仅吸收本地资金，而且也是吸收外来 资金的主要途径。
财团或公司通过发行股票，能筹集到巨额资金。
一般来说， 一家公司可由此方法筹集到高达几千万元，甚至于几亿元的资金。
当股票持有
人对股市不看好，他们抛售Y股o票u，r t从ex而t使流动资金减少；资金周转成问题。
Your text
Your 由te此xt又发生连锁反应，由Yo于u资r 金te短xt缺，再生产无法顺利进行，这也是
造成生产停滞的原因之一。
马克思在分析危机期间股票跌价与企业的 关系时指出：在危机时期，这种虚拟的货币资本大大减少，从而它的 所有者凭它在市场上获得货币的力量也大大减少。
这些有价证券行情
01 02 表上的货币名称的减少，虽然和它们所代表的现实资本无关，但是和 它们的所有者的支付能力关系极大。
可见，股票跌价固然无损于企业 的厂房、设备等现实资本，但股票所有者的支付能力却因此大为削弱 了。
这就大大地增加了许多资本家和企业的资金周转困难，助长了信 贷市场上的紧张局面，Y从ou而r又te削x弱t 了许多企业度过危机的能力。
Your text
证券下跌还会引起清理债务危机，从而 又导致国家出口急剧下降，贸易额锐减， 物价惨跌，工商企业和银行纷纷倒闭。
从1930－－l932年，美国工商企业倒闭 86，500多家，英国为20000多家，德 国为17000多家。
失业人数激增，30年 代危机严重阶段，资本主义世界失业人 数达5000万人左右，失业率高达30％至 50％。
综上所述，股票市场行情与国家经济
状况密切相关，二者互为结果，相辅相 成。
这也是为何每次经济危机爆发之前， 都伴随着股价暴跌的原因。
所以，400 年来的全球经济危机无不与股票市场密 切相关。
Thank you!
。