我国养老保险基金投资研究
养老金融发展的问题研究
养老金融发展的问题研究1. 引言1.1 研究背景养老金融是指通过金融工具和服务为老年人提供保障和支持的一种金融形式。
随着我国人口老龄化进程的加快，养老金融问题备受关注。
近年来，我国养老金融发展取得了一定的成就，但也存在着一些问题和挑战。
开展养老金融发展的问题研究，具有重要的现实意义。
在研究背景方面，首先需要关注我国人口老龄化的现状。
根据国家统计局数据显示，我国60岁及以上老年人口占总人口比重不断增加，预计到2030年，老年人口比例将超过30%。
这意味着我国正逐渐步入老龄化社会，养老问题日益成为社会关注的焦点。
当前我国的养老金融市场尚未充分发展，保障老年人的养老需求面临较大挑战。
有必要深入研究养老金融发展的问题，探讨如何有效应对老龄化趋势对养老金融市场的影响，推动养老金融事业的健康发展。
1.2 研究目的养老金融发展的目的主要在于探讨如何通过金融手段更好地满足老年人的养老需求，提高老年人的养老生活质量。
具体来说，研究的目的包括：了解养老金融的定义和特点，分析养老金融发展的现状，探讨影响养老金融发展的因素，挖掘养老金融发展面临的挑战，并提出有效的对策。
通过这些研究，可以为政府部门、金融机构和老年人提供有益的参考，促进养老金融的健康发展和老年人的幸福生活。
通过深入研究养老金融发展的问题，可以为促进社会经济的可持续发展提供重要的支持和帮助。
1.3 研究意义养老金融在现代社会中扮演着重要的角色，随着人口老龄化问题日益突出，养老金融的发展显得尤为重要。
养老金融不仅关系到老年人的福利和生活质量，也涉及整个社会的稳定和可持续发展。
深入研究养老金融发展的问题具有重要的现实意义和深远的影响。
养老金融的发展意义在于提高老年人的生活质量和福利水平。
随着人口老龄化趋势的加剧，老年人口数量的增加使得老年人的养老需求日益增加。
而养老金融的发展可以为老年人提供更加全面和多样化的养老保障服务，帮助他们享受更好的晚年生活。
养老金融发展对于社会经济的可持续发展也具有重要意义。
基本养老保险统筹层次研究
基本养老保险统筹层次研究随着人口老龄化问题的日益突出，基本养老保险的重要性日益凸显。
如何建立健全的基本养老保险统筹层次，既能满足广大老年人的养老需求，又能保障国家经济的可持续发展，成为当前亟需解决的问题。
本文将围绕基本养老保险统筹层次展开研究，通过对国内外相关文献和实践经验的综合分析和比较，提出一些建议和对策。
一、基本养老保险统筹层次概述基本养老保险是指通过相关部门组织实施、全民参加、个人缴费、社会共担风险的一种社会保障制度。
而基本养老保险统筹层次是指将不同参与主体分为不同层级，并在各级之间建立合理的利益分配机制。
在国内外经验中，常见的基本养老保险统筹层次主要包括三个方面：个人账户、集体账户和相关部门账户。
个人账户是指个体缴纳的养老保险金进入个人账户，由个人支配和使用。
集体账户是指企事业单位缴纳的养老保险金进入集体账户，由单位和职工共同使用。
相关部门账户是指相关部门缴纳的养老保险金进入相关部门账户，由相关部门用于统筹和调剂。
二、国内外基本养老保险统筹层次实践经验1.国外经验在国外，基本养老保险统筹层次实践较为成熟。
以德国为例，德国的基本养老保险制度分为三个层次：第一层是基本养老金制度，由个人缴费并积累资金；第二层是企业年金制度，由企事业单位与职工共同缴费；第三层是私人年金制度，由个人自愿参与并进行投资。
2.国内经验在我国，基本养老保险统筹层次实践也取得了一定成效。
当前我国的基本养老保险制度主要分为两个层次：第一层是城镇职工基本养老保险制度；第二层是农村居民社会养老保险制度。
这两个层次的统筹机制已初步建立，但仍存在一些问题，需要进一步完善。
三、存在的问题与挑战1.统筹层次不够完善当前我国基本养老保险的统筹层次仍不够完善，个人账户、集体账户和相关部门账户之间的利益分配机制不够合理。
个人账户和集体账户之间的利益分配机制需要更加公平和透明，相关部门账户在统筹和调剂方面需要更加灵活和高效。
2.养老保险基金运营风险较高当前我国养老保险基金运营风险较高，主要表现为投资收益率低、资金缺口较大等问题。
城乡居民养老保险调研报告
城乡居民养老保险调研报告一、背景介绍城乡居民养老保险是我国养老保障体系的重要组成部分，旨在为广大城乡居民提供退休后的生活保障。
为了全面了解城乡居民养老保险的现状和问题，本次调研对该领域进行了深入探讨并整理了相关数据。
二、调研结果分析1. 养老保险参保率根据调研数据显示，城乡居民养老保险的参保率逐年提升，但仍存在一定差距。
农村地区的养老保险参保率相对较低，这可能与农民对养老保险制度的了解程度有关。
因此，有必要加强宣传，提高居民参保意识。
2. 养老金标准养老金标准对待遇水平的确保起着重要作用。
调研发现，一些地区的养老金标准较低，未能满足居民的基本生活需求，亟需加以调整。
此外，还有一些地区存在待遇差距较大的问题，这也需要进一步研究和改进。
3. 养老保险投资运营养老保险基金的投资运营对待遇水平和养老金的可持续发展具有重要影响。
调研显示，一些地区对养老保险基金的投资配置不合理，运营效果较差。
因此，需要加强投资运营管理，提高资金的增值效益。
4. 养老保险制度改革当前，我国正面临着人口老龄化问题，对养老保障制度进行改革势在必行。
根据调研结果，建议在制度设计上加强社会统筹，完善补充性个人账户，鼓励多元化的养老金投资理财方式，以及优化养老保险的管理和服务。
三、建议和对策基于调研结果，本报告提出以下建议和对策：1. 加强养老保险的宣传教育工作，提高居民参保意识和参保率；2. 调整养老金标准，确保养老金能够满足居民的基本生活需求；3. 加强养老保险基金的投资运营管理，提高资金的增值效益；4. 推进养老保险制度改革，优化制度设计和管理服务。
四、结论城乡居民养老保险是我国养老保障体系的重要组成部分，为了提高养老保险的覆盖率和待遇水平，需要加强宣传教育，调整养老金标准，改善投资运营管理，并推进养老保险制度改革。
这将有助于建立更加全面、稳定和可持续的城乡居民养老保险制度。
我国养老金第三支柱发展研究
我国养老金第三支柱发展研究随着我国人口老龄化趋势加剧，养老金体系面临越来越大的压力。
为了更好地保障老年人的生活品质，我国政府正在大力推进养老金第三支柱的发展。
本文将从背景分析、养老金第三支柱的定义和特点、发展历程、建设策略、现状和前景以及结论与展望等方面展开论述。
我国养老金体系主要包括基本养老保险、企业年金和职业年金等第一支柱和第二支柱。
然而，由于我国老龄化程度不断加深，第一支柱和第二支柱的可持续性受到严重挑战。
一方面，基本养老保险的财政压力逐渐加大，另一方面，企业年金和职业年金的覆盖面相对狭窄，无法满足广大老年人的养老需求。
因此，发展养老金第三支柱显得尤为重要。
养老金第三支柱是指个人储蓄性养老保险和商业养老保险等非强制性养老保险。
与其他两个支柱相比，第三支柱具有以下特点：非强制性：第三支柱是自愿参加的，政府不强制要求个人必须参加。
个性化：第三支柱可以根据个人的经济状况、风险偏好等因素提供多样化的养老保险产品，满足个性化的养老需求。
市场化：第三支柱的产品和服务由市场上的保险公司、基金公司等金融机构提供，市场机制可以更好地发挥资源配置的作用。
我国养老金第三支柱的发展历程可以追溯到20世纪90年代初。
当时，我国开始试点推行商业养老保险。
随着试点工作的不断推进，商业养老保险逐渐成为第三支柱的重要组成部分。
然而，在发展过程中，养老金第三支柱也存在一些问题和挑战。
政策法规不够完善，缺乏统一的监管体系。
市场上的产品和服务还不够丰富，无法满足不同人群的需求。
个人对养老金第三支柱的认识和重视程度还有待提高。
为了推动养老金第三支柱的发展，政府、市场和个人都需要采取有效措施。
政策方面，政府应完善相关法规，明确监管职责，为第三支柱的发展提供良好的政策环境。
同时，可以给予一定的税收优惠政策，鼓励个人参与储蓄性养老保险和商业养老保险。
市场方面，保险公司、基金公司等金融机构应加大创新力度，开发更多符合老年人需求的养老保险产品。
完善我国养老保险基金投资运营的对策研究
５ ． ４ ％， 养 老保 险 基 金实 际收 益 率 降为 负 数 。
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老 保 险 制 度 的建 立 为 广 大 职 工 老 有 所 养 提 供 了 重
要保障。 （ 二） 养老保 险基金 投 资方 式单 一 、 运 营渠道狭 窄
金融与经济
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完善我 国养老保险基金投资运营的
对 策研究
● 苗 绘 ， 王雷雷 ， 李海 申
目前 我 国 人 口老 龄 化 问题 日益严 重 ， 社 会 养老 问题 日益突 出， 养老 保 险基金 的投 资运 营 越 发 显得 重 要 。 本 文 分析 了我 国养 老 保 险基 金投 资 运 营现 状 及存 在 的问题 ， 提 出 了养老 保 险 基金 投 资运 营 的对 策 ， 以实 现养 老 保 险 基
金保 值 增值 、 规 范运 营 的 目标
『 关键 词１ 养 老 保 险基 金 ； 投资运营； 保值增值 【 中 图分 类 号 】 Ｆ ８ ４ ０ ． ６ １ ２ ［ 文 献 标识 码］ Ａ ［ 文 章 编 号］ １ ０ ０ ６ － １ ６ ９ Ｘ（ ２ ０ １ ４ ） ０ １ － ０ ０ ８ ２ － ０ ３
一
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我 国养 老保 险基 金 投资 运 营 现状 及 存 在 的
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规 定 基 本 养 老 保 险 基 金 除 了 预 留 两 个 月 资 金 用 于
问题
（ 一） 养 老保 险 基金 在 社 会保 障 中重要 作 用 凸显
养老保险基金投资回报率分析
养老保险基金投资回报率分析随着人口老龄化问题的凸显，养老保险基金的管理与投资也成为了一个备受关注的话题。
养老保险基金的投资回报率是衡量其运营效益的一个重要指标。
本文将对养老保险基金投资回报率的分析进行探讨，并探讨对投资回报率提高的策略。
一、养老保险基金投资回报率现状分析养老保险基金的投资回报率直接影响着基金的偿付能力和长期稳定发展。
目前，我国养老保险基金的投资回报率相对较低。
根据国家统计局数据，过去几年，养老保险基金的年度投资回报率仅在6%左右。
这一投资回报率相对有限，与国际上一些发达国家相比明显偏低。
造成养老保险基金投资回报率偏低的原因主要包括两个方面。
首先，养老保险基金投资运营能力不足，缺乏专业投资人才和相应的投资策略。
其次，当前金融市场的不确定性增加，投资风险较高，限制了养老保险基金的回报率。
二、提高养老保险基金投资回报率的策略为了提高养老保险基金的投资回报率，下面提出以下几个策略：1. 加强基金管理团队建设：建立专业的基金管理团队，提高其投资运营能力。
引进具有丰富投资经验的人才，培养和吸引更多的投资专业人士，建立完整的风险管理机制，确保基金的安全运作。
2. 多元化投资：将养老保险基金的投资范围扩大至不同行业和资产类别，实现资产配置的多元化。
通过兼具稳健性和收益性的投资组合，降低投资风险，提高长期回报率。
3. 着眼长期投资：养老保险基金具有较长的时间跨度，应树立长期投资的理念。
加强对产业发展趋势的研究，选取具有潜力和长期增值空间的行业进行投资，以获得更为丰厚的回报。
4. 强化信息披露：加强养老保险基金的信息披露工作，提高透明度，减少信息不对称。
通过及时、准确的信息披露，增强投资者的信心和对基金的认同感。
5. 寻求合作机会：积极与国内外优秀的投资机构和品牌合作，共同开展投资项目。
通过合作，可以借鉴对方的投资经验和管理模式，提升养老保险基金的投资管理水平和回报率。
三、总结养老保险基金的投资回报率是衡量其运营效益的重要指标。
养老金融研究报告
养老金融研究报告
随着人口老龄化的加速和养老问题的日益突出，养老金融作为一个新兴的领域，备受关注。
本报告旨在研究养老金融的现状和未来发展趋势，为政策制定和投资决策提供参考。
一、养老金融的定义和发展历程
养老金融是指通过金融手段为老年人提供经济保障的一种金融服务。
其发展历程可分为三个阶段：第一阶段是传统的社保养老金模式，第二阶段是私人养老金的兴起，第三阶段是养老金融市场的形成和发展。
二、养老金融的现状分析
目前，我国的养老金融市场尚处于初级阶段，市场规模有限，产品创新不足。
主要存在以下问题：一是养老保险制度仍未完善，养老金来源单一；二是养老金融产品类型单一，缺乏差异化和创新性；三是投资渠道狭窄，资产配置能力有限。
三、养老金融的发展趋势
未来，我国的养老金融市场将呈现以下发展趋势：一是养老保险体系将逐步完善，养老金来源将更加多元化；二是养老金融产品将趋于多样化和个性化，包括基金、养老保险、债券等；三是资产配置能力将提高，投资渠道将拓宽，包括股票、房地产等领域。
四、养老金融投资策略
在养老金融投资方面，应采取多元化的投资策略，包括股票、债券、房地产等领域，同时要注意风险控制和资产配置的合理性。
总之，养老金融是一项具有广阔发展前景的金融服务，未来将成为金融市场的重要组成部分。
政府和金融机构应积极探索养老金融市场的创新和发展，为老年人提供更加安全和可靠的养老保障。
“三支柱”视域下养老保险的结构优化研究思路
“三支柱”视域下养老保险的结构优化研究思路养老保险是我国社会保障体系的重要组成部分，为保障老年人的生活、促进社会和谐发展发挥着重要作用。
现阶段，我国养老保险面临的问题主要是结构性不平衡，即城乡、地区、行业之间的差异较大。
为了优化养老保险的结构，提高其保障水平和可持续性，需要从“三支柱”视域出发进行研究。
第一支柱是基本养老保险制度。
我国基本养老保险制度从制度设计上强调了全民参保、共建共享的理念，但在实际执行中依然存在一些问题。
例如，基本养老保险缺乏市场调节机制，导致一些地区的养老保险基金短缺。
此外，由于当前我国的基本养老保险制度主要由企业和个人缴纳，而个人缴费比例较低，导致基金的可持续性面临较大挑战。
因此，针对这些问题，我们可以考虑采取以下措施：1. 引入市场化因素，提高基本养老保险基金的投资收益率，增加收益来源，提高基金可持续性。
2. 加大政府的财政投入力度，提高养老保险的缴费比例，增加基金收入。
3. 统一基本养老保险待遇标准，消除城乡、地区、行业之间的差异，提高保障水平。
第二支柱是企业年金制度。
目前，我国企业年金制度尚未完全普及，企业年金缺乏统一的管理标准和资金投资管控机制，导致资金运用效率低下。
此外，企业年金基金存在运作风险和信任问题，阻碍了企业和参保人员的积极性。
因此，我们可以考虑采取以下措施：1. 加强政策支持，建立专门的企业年金基金，提供统一的管理标准和资金投资管控机制。
2. 鼓励企业增加企业年金的投入，同时加强对企业年金运营的监管，规范市场秩序。
3. 加强宣传，提高参保人员的信心和积极性，提高企业年金的参保率和覆盖范围。
第三支柱是个人商业退休保险。
我国目前的商业退休保险还处于起步阶段，与其他发达国家相比，保障水平较低。
此外，商业退休保险市场竞争不充分、保险产品未能满足不同群体的需求也是当前的问题。
因此，我们可以考虑采取以下措施：1. 完善商业退休保险的法律法规，建立健全保险市场的监管体系。
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我国养老保险基金投资研究
发表时间：2019-04-29T09:26:01.280Z 来源：《基层建设》2019年第6期作者：胡慧卿[导读] 摘要：近年来，我国养老保险基金的结余总量虽每年都在增长，但其支出规模同样也在增加，据人社部数据显示，2017年我国五项社会保险基金支出增幅为21.9%，其中职工基本养老保险基金支出增幅已达18.6%。
山西财经大学山西太原 030006摘要：近年来，我国养老保险基金的结余总量虽每年都在增长，但其支出规模同样也在增加，据人社部数据显示，2017年我国五项社会保险基金支出增幅为21.9%，其中职工基本养老保险基金支出增幅已达18.6%。
如今老龄化进程加快，社会保险制度内人口抚养比不断下降，基金总体支付压力仍未得到缓解，使得养老保险基金的支撑能力也呈下降趋势。
至此，养老保险基金的投资管理问题也日益凸显，其
中养老保险基金的保值增值问题则是其关键所在。
为此，本文从国内国外两方面分别回顾了学者们对于养老保险基金投资组合、运营与监管等方面的研究，结合国外养老保险基金投资管理经验，进而提出我国养老保险基金投资管理的相关建议。
关键词：养老保险基金；保值增值；投资管理当前，我国经济已进入持续快速增长阶段，不断完善与加强养老保险基金投资成为大势所趋。
遵循十九大精神，中央层面于2018年6月下发《关于建立企业职工基本养老保险基金中央调剂制度的通知》，决定建立养老保险基金中央调剂制度，该制度的推行成为推进“全国统筹”的重要一环，也是提高基金使用效率、实现制度可持续发展的必然要求。
总体看来，我国基本养老保险基金收支均衡，基金累计结余达到一定规模，运营状况良好。
但当前，我国养老保险基金投资面临投资渠道少、投资收益率低、养老金缺口风险大等一系列问题，因此尽快提高养老保险基金投资管理水平，探索合理的基金投资管理模式，研究适合我国国情的养老金投资运营方案成为社会保障制度改革亟待解决的问题。
一、国外研究现状
国外学者对养老保险基金投资问题的相关研究入手较早，研究内容主要集中在以下方面：（一）养老保险基金投资与资本市场的关系研究西方国家在养老基金投资与资本市场的关系这一方面研究较早。
养老保险基金投资在促进资本市场发展的同时也促进了金融工具的创新（Black,1992;Davis,1995）。
Robert Poezn(2002)则明确表示资本市场与养老基金投资的关系是密不可分的，一方面，养老基金投资能够促进资本市场的良性发展，健全公司治理机构；另一方面，资本市场能够促进养老金计划的顺利执行，有效缓解政府负担。
（二）养老保险基金投资方式研究外国学者Black(1992)在这一方面进行研究时也是围绕资本市场展开的，他提出应降低持有证券的比例和相应增加有固定回报率债券的比例来使得基金资产的投资组合达到最优。
Booth与Yakonbou(2000）利用实证分析得出，因通货膨胀造成的养老基金贬值只能借助股票等高收益金融资产的手段来补救，因此主张养老基金应投放到股票市场；与其持相反观点的Deborah Lucas(2001)认为由于股票市场的高回报率随之会带来高风险，为此不提倡养老基金投资到资本市场当中。
（三）养老保险基金投资组合研究国外学者Baldwin主要通过投资组合理论证实养老基金的多渠道投资可以保证养老基金的安全性问题，一定程度上可以降低投资风险。
Douglas Wright(2011)认为以目标为导向的投资策略对于那些采用固定缴费方式的养老保险基金计划的居民来说是一种最佳方式。
（四）养老保险基金投资运营与监管研究 Nick(1998)特别提出在个人账户基金投资方面实行基金经理人的竞争机制不仅可以适当降低运营成本，而且可以降低个人分散投资的成本。
智利学者大卫•布拉沃（2018）指出目前智利仍有80%的养老基金交由私人养老基金管理公司运营管理，否定了竞标机制的作用，认为其并没有实现将管理费降低到一个理想效果的目的。
养老基金监管也是学术界讨论的重要话题之一。
E.Philip Davis（2001)提出养老保险基金投资监管模式可以采取“审慎人”和数量限制两种监管模式，根据投资形式和投资比例的不同适当采取适合的监管模式。
二、国内研究现状
国内学者对于养老保险基金投资的研究领域较为广泛，在投资主体、投资工具及外部环境等方面都有过深入探讨。
近几年，养老保险多元化投资的新路径也逐渐明晰，当前，学术界从多个角度对养老保险基金投资展开研究，主要集中在以下方面：（一）养老保险基金投资运营研究 2015年，中央层面出台《基本养老保险基金投资管理办法》之后，由于相关实施细则不足，使得我国大部分地区的养老保险基金投资运营没有新进展。
郑功成（2003）提出在我国基金运营管理机制尚未成熟的条件下，肯定了有偿运营额度限制这一方式的积极作用，为日后养老保险基金的商业运营起到示范作用。
罗微（2009）从个人账户基金运营的角度提出可以适当放宽个人账户基金的投资范围，降低限制条件，采用集中管理的手段来运营。
郑秉文（2012）认为我国政府应尽快制定市场化投资政策，从而可以凭借该政策来提高社保基金的整体收益率。
（二）养老保险基金投资方式研究阎秀明（2009）认为应考虑采取多样化、分散化的投资形式来缓解养老保险基金投资中带来的风险，保证养老保险基金投资收益率维持在一个相当的水平，从而确保基金的有效运行。
惠恩才（2015）已经开始提出明晰养老保险基金投资多元化路径是实现其投资多元化发展的关键所在。
胡晓义（2018）指出为了加速养老储备资金的积累，应扩大养老保险基金投资范围，进一步研究投资多元化问题，其中启动城乡居民养老保险基金委托投资迫在眉睫。
唐霁松（2018）则从政府层面提出应通过税收优惠与投资政策调整等手段来扩大养老保险投资范围。
（三）养老保险基金投资组合研究国内学者在对养老保险基金的投资组合开展研究时大多在国外相关理论的基础上建立理论模型来进行的。
部分学者在Markowitz组合理论的基础上构建投资模型，在收益率既定的情况下，寻找使得投资组合方差最小的资产配置比例（孙永勇、李珍，2006；罗微，2008；）。
唐霁松（2018）指出有关部门和社会各方应当以打破局部利益格局为目标，共同努力为参保人提供多样化的投资产品选择，使其获得长期较高的投资收益。
（四）养老保险基金投资监管研究（姬淑亚，2006；方永，2010）提出政府应从自身角度考虑在养老保险基金投资中所站的位置，尽可能完善监管养老保险基金的投资手段。
王小华、张军涛（2014）认为想要从根本上缓解养老保险基金保值增值这一难题，应实施严格限定监管模式。
郑秉文（2017）认为
“开源”是养老保险基金保值增值的砝码，为此，提议政府及有关部门应健全养老保险基金监管框架和配套措施，督促地方开展委托投资。
（五）养老保险基金投资风险预警研究在这一方面，学术界的研究重心主要集中在风险预警的指标体系这一层面，尤其在金融领域体现较为明显，譬如，唐旭（2002）针对预警方法、相关模型、制度与指标等方面进行研究，建立了我国金融危机预警系统的架构；与之不同的是，胡燕京、高会丽、徐建锋（2003）则采用定性分析方法--BP神经网络法构建了金融风险预警模型，对金融风险的现状展开了研究。
三、文献评述
结合国内外文献可知，国外养老保险制度比我国发展较早，因此国外学术界对于养老保险基金投资的研究也较早；另外可以看出，国内学者大多借鉴国外相关理论将其应用到国内的研究当中，并且研究内容也较为充分，定性研究与定量研究都有涉及。
但对养老保险基金投资风险预警研究缺乏深入度，此外，缺乏法律支持研究，由于目前我国对企业年金与职业年金的投资尚未有相关法律法规做支撑，以及我国尚未开放个人投资选择权，以上这些问题都需要相关政策做引导，这部分内容也应该成为政府部门与学术界亟待研究的重要议题。
参考文献
[1]Blake.Pension schemes and pension funds in the United Kingdom [M].Oxford University Press,2003.
[2]〔智利〕大卫•布拉沃.智利多层次养老金的改革进程与最新动向[J].社会保障评论,2018(2):30-38.
[3]郑秉文.全国社会保障理事会管理体制的转型与突破——写在基金养老基金投资进入市场之际[J].辽宁大学学报（哲学社会科学版）,2017(45):1-25.。