债券市场及债务融资工具介绍
债券融资工具介绍及对比
债券融资工具介绍及对比
债券是一种债务工具，用于企业、政府或其他实体筹集资金。
债券的发行者（债务人）向债券持有人承诺在一定期限内支付利息，并在债券到期时偿还本金。
债券融资具有以下特点：
1. 固定利率：债券通常具有固定利率，即发行时确定的利率在债券期限内保持不变。
这使得债券在利率波动下具有相对稳定的收益。
2. 期限灵活：债券融资可以根据债务人的需求设定不同的期限，通常从数年到几十年不等。
较长的期限可以提供更长期的资金支持。
3. 优先权：债券持有人在债务人破产时享有优先受偿权。
这意味着债券持有人在资产清算中优先于股东获得偿还。
4. 市场流动性：债券通常可以在公开市场上进行买卖，增加了投资者的流动性和灵活性。
与其他融资工具相比，债券融资具有以下优点和对比：
1. 与股票融资相比，债券融资对债务人的控制权影响较小。
债券持有人只享有利息和本金偿还的权益，不参与企业的经营决策。
2. 与银行贷款相比，债券融资提供了更大的资金筹集能力和期限灵活性。
债券可以通过公开市场发行，吸引更多投资者参与，从而筹集更多资金。
3. 与其他债务工具相比，债券融资具有较低的利率风险。
由于债券具有固定利率，债券持有人可以确保在利率上升时获得相对较高的收益。
4. 债券融资需要支付利息，增加了债务人的财务负担。
对于企业来说，债券融资需要支付一定的利息支出，可能增加财务成本。
总的来说，债券融资是一种常见的资金筹集方式，具有一定的优势和风险。
企业在选择融资工具时应根据自身需求和风险承受能力来进行选择。
简析银行间债券市场非金融企业债务融资工具
发行人将相关申请材料报交易商协会注 经常发债主体， 逐步建立企业在市场上的利率 中期票据的发行对中国债券市场的深远影响。 管理， 册， 由交易商协会组织注册会议对其进行形式 基准， 为利率市场化环境下的财务管理打下基 关键词： 短期融资券； 中期票据 要件审议，接受注册后即可发行：２ （）无需担 础。 保： 短期融资券是以企业信用为支持的债务工 ５市场需求旺盛 。 （ 人 民币投资渠道不 １ ） 银行间债券市场非金融企业债务融资工 具 ， 是企业的一般性债 务， 无需为此 寻求资产 足： 当前 国内人 民币投 资渠道少 ， 各种银 行存 具包括短期融资券和新近推出的中期票据 抵 押或担保 ；３额度 管理、 （） 分期发行 ： 企业只 款激增 ， 闲置资金纷纷寻找高收益的短划投资 短期融资券市场 需一次性注册融资券发行额度， 额度有效期两 渠道；２银行间市场 活跃： （） 银行间市场 成员众
一
中图分类号 ：８ 文献标 识码 ： Ｆ３ Ａ
、
短期融资券是指具有法人资格的非金融 年 。 在两年内， 企业可根据 自 身资金需求状况 ， 多、 资金量大、 交易频繁、 需求旺盛， 有利于短 企业在银行间债券市场发行的， 约定在 １ 在额度内灵活确定融资期限， 年内 分期发行。分期 期融资券的顺利发行。 还本付息的债务融资工具。 ０５ ５ 中国 发行融资券只需提前两天备案发行文件， ２０ 年 月， 无需 二、 中期票据市场 人 民银 行公布 《 短期融资券管 理办法》 ２项 另行注册 。 及 ２０ 年 ４ 中国人民银行公布《 ０８ 月， 银行间 配套规程，标志企业短期融资券市场正式确 ２融资成本低。 、 企业凭借 自 身信用在银行 市场非金融企业债务融资工具管理办法》‘ （新 ‘ 立。 截至 ２０ 年４月， ３２家企业累计发 间市场发行融资券， ０８ 已有 ５ 可以以资金市场利率水平 管理办法’， ， 规定企业在银行间市场发行债务 ） 行 了 ６９ ８ 只短期融资券 ，发行面额为 ８９７ 融资， ，６． ８ 有效降低财务成本。 融资工具（ 包括短期融资券和中期票据） 由中 亿 元 ； 未到 期 短 期融 资 券 为 ２０只 ，余 额 ８ ３优化企业债务结构． 、 降低发行人对银行 国银行 间市场交易商协会 交易商协会 ’自 ， 以邓 小 必
企业直接债务融资工具介绍
企业直接债务融资工具介绍首先，债券是企业直接债务融资的主要工具之一、债券是企业直接向债权人发行的一种借款凭证，凭借其债权特点使得企业能够通过债券融资得到长期的低成本资金。
在债券市场上，企业可以根据自身的融资需求选择发行不同类型的债券，比如可转换债券、可交换债券、浮动利率债券等。
债券发行后，企业按约定支付债券利息和到期还本。
其次，商业票据也是企业直接债务融资的一种常见工具。
商业票据是一种承诺付款的债务凭证，一般由企业和金融机构之间签订的借款合同所支持。
商业票据可以分为两类：一类是由企业开立给金融机构的承兑汇票，另一类是由企业与供应商签订的带有承兑功能的应付票据。
商业票据发行后，企业可以将其贴现或转让给金融机构，融资的同时企业还能够获得短期的流动资金。
此外，短期融资券也是企业直接债务融资的一种重要工具。
短期融资券是一种在不超过一年期限内到期和支付利息的债务凭证，可以由企业发行，并可以在公开市场进行交易。
与债券相比，短期融资券通常具有更短的期限和较低的利率。
企业通过发行短期融资券可以获得短期资金，同时也可以增加流动性和灵活性。
另外，借款合同也是企业直接债务融资的一种形式。
借款合同是企业与金融机构签订的一种借款约定，企业可以根据融资需求与金融机构协商并签订不同类型的借款合同，如长期借款、短期借款等。
在借款合同中，企业和金融机构约定贷款的金额、利率、期限和偿还方式等重要条款。
最后，企业直接债务融资还包括商业贷款和银行保证。
商业贷款是企业向商业银行等金融机构申请贷款的一种方式，企业可以按照经营需求和融资用途向金融机构申请不同类型的商业贷款，如投资贷款、消费贷款等。
而银行保证是企业通过向银行支付保险费的方式，由银行为企业提供担保服务，增加企业融资和交易的信用性。
银行保证可以帮助企业获得更便宜的融资成本和更大的融资规模。
总之，企业直接债务融资工具主要包括债券、商业票据、短期融资券、借款合同、商业贷款和银行保证等。
债务融资工具介绍(建设银行)
• 我国债务融资最常见的方式——贷款
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债务融资工具介绍(建设银行)
•一、债券与债券承销
• 什么是债务融资？
• 美国：债务融资为主，股权融资比例亦相对低
• 中美区别：中国的债务融资方式以贷款为主
美国的债务融资方式以债券为主
(2) 融资成本相对低，债务融资的利息可以在公司缴纳 所得税之前扣除，而股息是应税项目，因此，债务 融资具有一定的避税作用。
(3) 债务融资能够给管理层适度的约束。由于每年都 需要偿还利息，因此，那些高风险的项目通常不会被执行 。
(4) 对于信用等级高的企业，发债相对银行贷款，成 本更低。
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二、建行债务融资业务概述
•债务融资业务优势
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客 • 拓宽融资渠道 户 • 改善债务结构 方 • 降低财务费用 面 • 提升持续融资能力
建 • 丰富融资产品 行 • 维护客户关系 方 面 • 增加中间业务收入
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债务融资工具介绍(建设银行)
二、建行债务融资业务概述
•建行债务融资业务优势
• 在债券发行过程中,各大商业银行的资金部门作为市场主要参与者,
业已建立了非常良好的沟通、合作关系，一旦出现发行困难，都会相
互支持，在可能的范围内尽量认购，而这种能力是许多中小股份制银
行所不具备。
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债务融资工具介绍(建设银行)
二、建行债务融资业务概述
•建行服务承诺
1. 时间保证
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债务融资工具介绍(建设银行)
一、债券与债券承销
•债券种类图示
• 中国债券市
债务债券融资的新工具
债务债券融资的新工具简介：债务债券融资是企业通过发行债务债券来筹集资金的一种金融工具。
随着金融市场的不断发展，债务债券融资的新工具也不断涌现，为企业提供更多的融资选择。
本文将介绍债务债券融资的新工具以及其在金融市场中的作用。
一、可转债可转债是一种特殊的债务债券融资工具，具有债券的特点，同时可根据债券持有人的选择，将债券转换为公司股票，实现债权与股权的灵活转换。
可转债的发行不仅可以增加企业的债务融资渠道，还可以吸引更多的股权投资者，提高公司的知名度和市场影响力。
二、风险债券风险债券是一种高风险高回报的债务债券融资工具，投资者在购买债券时，需要承担一定的风险，但同时也可以获得更高的利息收益。
风险债券适合那些对风险有较高承受能力的投资者，可以为企业提供更多的融资渠道，满足其成长和扩张的资金需求。
三、次级债券次级债券是一种在偿还债务时优先于普通债券持有人的债务债券融资工具。
次级债券的风险相对较高，但其收益也比普通债券更高。
同时，次级债券的发行可以吸引更多的投资者，扩大企业的融资规模，为企业发展提供更多的资金支持。
四、可交换债券可交换债券是一种融资工具，持有人可以在一定的条件下将债券转换为特定数量的公司股票。
可交换债券的发行不仅可以增加企业的债务融资渠道，还可以吸引更多的潜在股权投资者，增加公司的股权流动性。
五、债务重组债券债务重组债券是一种通过重新组织债务，将原有的债权人转变为新的债券持有人的金融工具。
债务重组债券的发行可以帮助企业解决债务问题，减少债务负担，改善资金状况，为企业的发展提供更多的机会。
六、跨境债券随着经济全球化的进一步深化，跨境债券成为了企业进行国际融资的重要工具。
跨境债券可以帮助企业拓宽资金来源渠道，降低融资成本，增加企业的国际竞争力。
同时，跨境债券的发行也可以促进不同国家和地区的经济合作和交流。
结论：债务债券融资的新工具为企业提供了更多的融资选择和机会，可以满足企业不同阶段和不同需求的资金需求。
中小企业债务融资工具
中小企业债务融资工具一：引言中小企业债务融资工具是指为了满足中小企业的融资需求而发行的各种金融产品。
本文档旨在介绍和解释这些债务融资工具，以帮助读者更好地理解并应用于实际情况。
二：常见类型及特点1. 债券：包括公司债券、可转换债券等。
其特点是有固定期限和利率，并且可以通过交易市场进行买卖。
2. 贷款：银行贷款或其他机构提供给中小企业的长期或短期贷款，通常需要抵押物作为担保。
3. 商票/信托受益权证书：商票由出票人签发，在到期日支付给持有人；信托受益权证书则代表对某项收入来源（如租金）享有分配权益。
4. 私募基金份额：投资者购买私募基金管理公司所组建的专门针对中小企业设立的基金份额。
三：适用条件与申请流程1. 适用条件：a) 中小型非上市企业；b) 具备良好经营记录和还款能力；c) 符合相关法律法规的要求。
2. 申请流程：a) 准备相关材料，如企业财务报表、经营计划等；b) 联系金融机构或专业中介服务机构进行咨询和评估；c) 提交申请并按照要求提供必要的担保物品（若有）；d) 审核通过后签署合同，并履行相应手续。
四：风险与防范措施1. 市场风险：债务融资工具价格可能受市场波动影响而产生损失。
建议投资者在购买前充分了解市场情况。
2. 还款能力不足：中小企业需要谨慎考虑自身还款能力，在选择适当期限和利率时需量入为出。
3. 法律法规变化：政策调整可能对债权人及持有人造成一定影响，因此需要密切关注相关法律法规的更新以及监管部门发布的通知文件。
五：本文档涉及附件1. 中小企业债务融资工具示例合同模板2. 相关统计数据图表六：本文所涉及的法律名词及注释1.公司债券：指企业为筹集资金而发行的债务融资工具，持有人享受固定利息和本金保障。
2.可转换债券：是一种特殊类型的公司债券，可以在约定条件下将其转换成股票或其他证券形式。
3.商票：由出票人签发并承诺到期支付给持有人一定金额的付款凭证。
通常用于短期贷款、交易结算等场景。
国内债券市场详细介绍
萌芽阶段：1981年－1986年 1、中国债券市场以国债发行为主，发展较为缓慢。
2、这一阶段的企业集资行为既没有政府审批，也没有相应的法律法规规范。
到1986年底，约发行100亿元人民币企业债。
3、没有成型的债券交易机制或交易场所，债券不能进行转让和交易。
1981年，财政部正式发行国库券，我国债券市场由此产生。
1984年开始，少量企业因资金缺乏开始自发地开展向社会或企业内部集资等类似企业债券的融资活动。
1985年，为筹集国家基础建设资金，央行同意工行和农行发行金融债券。
起步阶段： 1987年-1997年 1、以国债为主体的债券二级市场开始形成，交易所市场处于主导地位。
2、由于出现了部分企业债券到期无法兑付的问题，同时为制止乱集资现象，企业债券经历了从人民银行到国家计委归口管理的转变。
1987年3月，《企业债券管理暂行条例》由国务院颁布实施。
1988年，国家分两批在61个城市进行国债流通转让试点，初步形成国债的场外交易市场。
1990年12月，上海与深圳两家证券交易所成立。
上交所成为我国主要的债券交易场所。
1993年，国务院颁布了《企业债券管理条例》，企业债券由国家计委归口管理。
1995年，国债在上交所招标发行试点成功。
为防止银行资金流入股市，1997年6月，商业银行退出交易所市场，同年全国银行间债券市场成立，由外汇交易中心系统作为前台报价系统，由中央国债登记结算公司作为后台托管结算系统。
规范整顿阶段： 1998年-2004年 1、该阶段的管理体制带有浓厚的计划经济色彩，债券审批程序长，企业债发行规模不大。
企业债券以大型央企和银行担保为信用基础，类似准政府债。
2、银行间债券市场框架基本形成。
2003年，央行票据的诞生标志着银行间债券市场的真正崛起。
1998年11月，人民银行颁布了《政策性银行金融债券市场发行管理暂行规定》。
1999年，证券公司和基金公司获准进入银行间市场。
2003年4月，中央银行票据正式成为央行公开市场操作的常规工具，银行间债券市场产生质的飞跃。
债务融资工具介绍汇总
2、企业债
• 2、整顿发展阶段（1994-1999）
• 《企业债券管理条例》、《公司法》、《证券法》等奠定了法 制基础
• 年度计划明确发债企业、额度和资金用途。中央企业和地方企 业分别审批
• 特点：实行了评级和担保制度。兑付情况有所改善。但走形式 的担保仍较多，出现兑付问题仍然要靠行政手段来协调解决
间间间
企企
间间间
间间间
企企
债券市场
1、我国债券市场现状
1、债券交易市场 • 银行间债券市场（1997.6银发240号）
交易主体：政策性银行、商业银行、信用社、保险公司、证 券公司、信托公司、投资基金、财务公司 • 证券交易所债券市场（上海、深圳1991） • 商业银行柜台债券市场（2002.6） 2、债券品种 国债、金融债、地方政府债、 企业债、公司债、短期融资券、中期票据
• （2）三年内连续发债，是否要合并计算债券总额，要分情况。 • a、如果是短时间内连续发债，需合并计算。如09 年下半年发了10 亿债，10
年上半年又发10 亿，则需要合并考虑企业三年平均净利润指标是否能支撑20 亿元债券的利息负担；
公司债
12
349.00
5-10
5.24
企业债
154
3,162.63
5-15
5.49
短融
353
5,653.85
1
3.18
中票
196
4,518.70
2-10
4.2
2、企业债
一、基本情况
1987－2009年我国企业（公司）债券发行情况
单位：亿元
1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993
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企 业 债 券
香 港 人 民 币 债
ABN
ABS
4
第一章 企业融资方式概览
1.2 直接债务融资方式及比较（续1）
直接债务融资方式比较
要素 发行人 发行期限 公司债券 上市公司 1年以上中长期， 无担保期限较短 企业债券 非上市企业 1年以上中长期， 无担保期限较短 以3年和5年为主 中期票据 短期融资券 超短期融资券 非公开定向债务 融资工具 中小企业私募 公司债券 非上市公司 3年期以下居多 1年以上，不超过 3年，可以含权
11
第二章 公司债产品介绍
2.2 公司债审批流程及最新监管政策——审批流程
公司债券发行流程
董事会通过 公司债券融资议案
股东大会通过 公司债券融资议案
回复反馈意见 发行部召开初审会 保持与证监会 持续沟通 回复 反馈 意见 上报上会材料
证监会发行部公司债券审核 小组审核申报文件， 出具反馈意见
申报材料 正式上报证监会 申报材料 报地方证监局备案
公司债券适合在沪、深证券 交易所上市的公司及发行境
具有一定成本优势：有担保公司债券可以使公司在获得更高债项评级的同时引入 保险机构投资者，从而对于控制中长期融资成本起到正面作用
外上市外资股的境内股份有 限公司进行中长期债务融 资，募集资金用途相对宽 松，是上市公司可选择的较
发行规模的计算：公司债券发行最近一期会计报表中期末净资产额不需要进行审计， 短期融资券及既往年度发行的中期票据可不计入累计的中长期债券余额，且可使用含 少数股东权益的所有者权益合计数计算发行额度
7
第一章 企业融资方式概览
1.4 直接债务融资工具市场情况
过去几年，债券市场经历了全方位的快速发展：债券品种不断丰富，中期票据、定向债务工具、超短期融资券、中小企业私募债券等新品 种层出不穷，各类债券的发行规模也迅速增长
2012年债券市场更是发展迅猛，各主要债券品种的发行期数和发行规模较上一年均出现大幅度增长，全年共发行2,809期债券（不包括 国债和央行票据），累计规模63,557.38亿元，较去年同期的1,538期和46,529.71亿元，分别增长了82.64%和36.60%
主要发行条件
发行方式 规模 期限
利率
募集资金用途 信用评级 与担保 流通市场 托管人
公司债券综合融资成本一般低于企业实际贷款成本 不同信用等级公司债券利率分化较为明显，中高信用等级（AA级及以上）公司债券利率更具有优势
可用于补充营运资金、偿还银行贷款及其它债券、项目投资、股权投资或收购资产，用途较为灵活 公司债券的评级应当委托经中国证监会认定、具有从事证券市场资信评级资格的资信评级机构进行 公司可自主决定是否设置担保及相应的担保方式 目前在交易所市场发行、流通 中国证券登记结算有限责任公司
核心要素 监管
中国证券监督管理委员会负责核准 已简化公司债券发行审核流程，从材料上报到获取发行批文，审核时间约为一个月 最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债一年的利息 公司债券在上交所上市，且同时通过上交所集中竞价系统和固定收益平台挂牌交易的，最近三个会计年度实现的年均 可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍，最近一期末净资产不低于5亿元或最近一期末的资产负债率不高于75%，债 项评级应达到AA级及以上 一次核准，一次发行或分期发行 发行后累计中长期债券余额不超过最近一期末合并口径净资产额（可未经审计）的百分之四十 一年以上中长期
企业融资方式概览 1.2 直接债务融资方式及比较
1.3 资本市场总体情况
1.4 直接债务融资工具市场情况
2
第一章 企业融资方式概览
1.1 企业融资方式概览
企业资产负债表
流动资产
从资产负债表分析，企业日常运营所 依赖的资产之形成，主要系通过自有 资金经营及负债经营两种方式
流动负债 非流动负债 负债合计 所有者权益
工作任务：深入推进债券发行监管改革，显著增加债券融资规模 简化审核流程，提高审批效率：
建立独立于股权融资的债券审核流程 建立公司债券专岗审核 指定专组发审委委员负责债券审核 分类简化审核程序：评级达到AAA、净资产100亿元及以上、期限短于3年且评级AA及以上、定向发行，以上4类可更简捷 证监会外部征询意见：如不涉及固定资产投资将不就产业政策征求发改委意见 证监会内部征求意见：上市部不对公司债券出具日常监管函
会签上市部，如10个工作日之内 无反馈意见即视为无异议
通过发审会审核
上报发审会反馈意见 答复（如有）
封卷
债券上市
正式发行
根据发行时间安排刊登 募集说明书、发行公告等
发行方案备案， 获得发行批文
12
第二章 公司债产品介绍
2.2 公司债审批流程及最新监管政策——监管政策
2012年证监会大力发展公司债券的主要措施
优化外部征询意见流程：
公司债券的主要特点
公司债券的审核重点
发行不强制要求担保 募集资金不再与固定资产投资项目挂钩 发行价格市场化，通过市场询价确定
公司主体信用等级和债项评级的合理性 关注可预期的现金流和偿债能力，主体和债项可分离 持续跟踪评级和违约风险防范
2,507.50 11,610.62 90.83
企业债券
2008年
公司债券
2009年 2010年
中期票据
2011年 2012年
短期融资券
企业债券
公司债券
中小企业私募债券
中期票据
短期融资券
债券品种 企业债券 公司债券 中期票据 短期融资券
2012年1-6月 发行期数 188 105 307 423
2013年1-6月 发行期数 231 223 564 684
不占其他产品额 度
5
第一章 企业融资方式概览
1.2 直接债务融资方式及比较（续2）
直接债务融资方式比较（续）
要素 交易流通 场所 公司债券 企业债券 银行间市场及交易所 市场 中期票据 短期融资券 超短期 融资券 非公开定向债务 融资工具 中小企业私募 公司债券
交易所市场
银行间市场
融资成本
融资成本与企业的信用资质相关，优质企业（一般指 主体AA以上）的发行利率低于同期限的银行贷款
10
第二章 公司债产品介绍
2.1 公司债产品简介（续）
公司债券特点
适用性分析
满足企业中长期资金需求：公司债券为满足条件的上市公司进一步开辟融资 渠道，满足其中长期资金需求及调整资产负债结构等战略需求
橱架发行：公司债券的核准批文有效期为24个月，在此有效期内上市公司可以 分批发行，首次发行规模不低于50%，且应于领取批文后6个月内发行
债券市场及债务融资工具介绍
二零一三年九月
目 录
章 节 第一章 第二章 第三章
内 容
页 码 2 9 17
直接债务融资工具介绍
公司债产品介绍 企业债产品介绍 中期票据与短期融资券产品介绍 中小企业债务融资工具介绍 资产证券化产品介绍
第四章
第五章 第六章
26
34 59
1
目 录
第一章 直接债务融资工具介绍
一次注册，分期发行；注册后的分 期发行只需在发行后2个工作日内 将发行情况向交易商协会备案
私募定向发行
6
第一章 企业融资方式概览
1.3 资本市场总体情况
近年我国资本市场规模发展迅速，其中债券市场的规模增长尤为突出。截至2012年年末，债券市场全市场托管量26.24万亿，超过了沪深 股票总市值，占比53%；截至2013年6月末，债券市场全市场托管量已达28.26万亿，占比达57%。 2012年末沪深股市总市值与债券市场总托管量份额 2013年6月末沪深股市总市值与债券市场总托管量份额
5,848.37
7,226.18
9,825.00
注：公司债券包含中小企业私募债
8
目 录
第二章 公司债产品介绍
2.1 公司债产品简介 2.2 公司债审批流程及最新监管政策
2.3 公司债市场情况
9
第二章 公司债产品介绍
2.1 公司债产品简介
公司债券定义
公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券
是否互相占 额度
近三年平均可分 配利润不少于债 券一年利息
近三年连续盈利； 年均可分配利润 支付债券一年利 息
无硬性要求
无硬性要求
财务报表
与企业债合并计 算，与中票是否 合并计算视情况 沟通
与中票、公司债 合并计算
主体评级AA以上中票（含企业债、公司债）和短融可以不合并计算；企业债和 公司债任何情况下额度均不考虑短融；SCP及定向工具不占其他产品额度
比同等情况的中期 票据、短期融资券 有一定流动性溢价
募集资金 用途
符合法律法规和国家 政策要求，可用于项 目投资、补充营运资 金和偿还银行贷款等 证监会
符合国家产业政策和 行业发展方向，所需 相关手续齐全。各类 用途有一定比例限制 发改委
无明确限定，符合法律法规和 国家政策要求
补充流动资金，不得用于长期投资
期数同比 122.87% 212.38% 183.71% 161.70%
2012年1-6月发行 规模（亿元） 3,137.90 1,037.83
2013年1-6月发行 规模（亿元） 3,121.50 1,661.62
规模同比 99.48% 160.11% 165.60% 168.00%
4,363.66
上市公司和非上市企业均可 一年以内 不超过270天
发行规模
待偿还余额不得超过净资产的40%，不同主管机关对净资产的定义及其他品种是 否占用额度的具体规定不同 最近一期未经审 计数字，合并口 径