债务融资工具承销业务培训(PPT 41张)

短 期 融 资 券
中 期 票 据
其 他 产 品
其他产品包括集合票据、非公开定向发行的债务融资工具、超短期融资券等。
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债务融资工具
定 位： 企业主动发行的债券类直接融资工具；
发行人： 具有法人资格的非金融企业；
承销商： 符合条件的金融机构； 市 场： 银行间债券市场流通交易；
投资人： 银行间债券市场的机构投资者；
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债务融资工具承销业务
是指浦发银行在银行间债券市场为企业发行债务融资 工具提供中介服务的行为。 按照参与程度分为：主承销、联席主承销、副主承销 和参团承销（分销）等； 按照承销方式分为：全额包销、余额包销、代销等。
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债务融资工具承销业务中银行的角色
主承销商 主 承 销 方 联席主承销商 副主承销商 分销商 簿记管理人 后续管理人
投行业务 之 债务融资工具
2011年7月
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
投行业务之债务融资工具
一、债务融资工具业务简介 二、债务融资工具的注册与发行
三、债务融资工具的市场情况
四、营销建议
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债务融资工具定义
具有法人资格的非金融企业按照《银行间债券市场非金融企业 债务融资工具管理办法》及相关规则指引规定的条件和程序， 在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价 证券。
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非公开定向发行债务融资工具（私募，PPN ）简介
非公开定向发行是指向银行间市场特定数量机构投资人发行债务融资 工具，并限定在非公开定向投资人范围内流通转让的行为。 在银行间债券市场以非公开定向方式发行的债务融资工具称为非公开 定向发行债务融资工具。 背景资料 1、优质大型企业公募债券余额已达或接近净资产40%的限制； 2、军工国防、高新技术等企业对公募债券信息披露高度敏感； 3、2011年4月29日，交易商协会颁布《银行间债券市场非金融企业债务融 资工具非公开定向发行规则》，首批接受五矿集团、国电集团、中国航空 工业集团3家企业注册。 4、发行规模可突破净资产40%的上限；非公开发行满足涉密企业需求；注 册手续快捷 。
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债务融资工具的相关制度规定
中国人民银行令〔2008〕第1号: 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》
交易商协会的规则、规程、指引: 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具中介服务规则》 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具募集说明书指引》 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具尽职调查指引》 《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》 《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》 《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》 《银行间债券市场非金融企业超短期融资券业务规程（试行）》 《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》
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中期票据（MTN）简介
中期票据是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间 债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 背景资料 1、2008年中期票据的推出，丰富完善了我国公司债券市场的期限结构。 从国外经验看，完整的公司债券市场应该包括商业票据（Commercial paper, CP，对应我们的短期融资券）、中期票据（Medium-term note， MTN）和公司债券（Corporate bond，一定程度上可对应国内的企业 债）。 2、中期票据的发行期限在1年以上，以3年期和5年期为主， 也有2年期、7 年期、8年期、10年期等品种。并可设置投资者回售权、发行人赎回权等 特殊条款，灵活调整发行期限。
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短期融资券（CP）简介
短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的， 约定在１年内还本付息的债务融资工具。
背景资料 1、2005年5月23日，央行颁布《短期融资券管理办法》，随后有关部门颁 布了四个规程。5月26日，首批六家企业发行短期融资券，受到市场欢迎。 2、2008年4月9日《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》 颁布，《短期融资券管理办法》及相关规程随之终止，短期融资券与中期 票据被共同纳入债务融资工具管理，随后颁布的《短期融资券业务指引》 明确了该产品的运作方式。 3、短期融资券的发行期限可为3个月、6个月、9个月和1年。
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中小非金融企业集合票据（SMECN）简介
中小非金融企业集合票据是指2个（含）以上，10个（含）以下具有法 人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种 冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还 本付息的债务融资工具。 背景资料 1、为贯彻落实党中央和国务院关于支持中小企业发展的有关方针政策， 2009年交易商协会推出了集合票据产品，突破中小企业融资规模偏小、发 行债券流动性差的瓶颈，通过集合发债和统一增信安排，提升中小企业债 券信用等级，使中小企业可以利用债券市场直接融资，降低融资成本，改 善财务结构。 2、企业发行集合票据应遵守国家相关法律法规，任一企业集合票据待偿还 余额不得超过该企业净资产的40%。任一企业集合票据募集资金额不超过2 亿元人民币，单只集合票据注册金额不超过10亿元人民币，发行期限一般 为1-3年。
一家机构独家承做，主承销份额100%； 两家机构共同承做，承担主要工作的银行，排名在前，主承 销份额≥50%。 两家机构共同承做，排名在后，承销份额由两家机构谈判确 定。
银 行 的 角 色
两家机构共同承做，排名在后，承销份额由两家机构谈判确 定。
承销团中，除主承销方外其他承销机构称为分销商，分销商 与主承销商签订分销认购协议，承担债券分销工作 。 债券发行时负责簿记建档，一般由主承销商担任。 负责债券发行后的管理工作，一般由簿记管理的主承销商担 任。
监管人： 人民银行、中国银行间市场交易商协会。
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发行人
债务融资工具的主要参与者
募集资金
债务融资工具 信用增级 尽职调查 注册管理 中国银行间市 场交易商协会
担保机构
主承销商
会计师事务所
律师事务所
评级机构
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企业发行债务融资工具的目的
满足融资需求 募集资金可广泛用 于企业生产经营； 通常的资金用途： 补充营运资金，投入 批文齐全的项目，替 换借款； 发行便捷，可在注 册额度2年有效期内 分期发行备案即可。 拓展融资渠道 改善融资结构，提 高直接融资比例； 实现融资渠道多元 化； 公开披露信息，提 升企业管理和市场形 象。 降低融资成本 发行价格随行就市， 享受市场化的低廉成 本； 优质企业债券发行 利率，低于同期银行 贷款利率； 一般无需担保、抵 押等增信措施，企业 以信用方式融资。