证券投资分析习题与答案汇总模板
2014证券投资分析习题与答案汇总
一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分）以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请选出正确的选项，不选、错选均不得分。
1、某公司财务指标如下：资产总额为700万元，负债总额为550万元，则有形资产净值债务率为（）
A、50%
B、150%
C、167.5%
D、550%
2、通过单独反映（）现金流量，可以帮助投资者和债权人预计对企业未来现金流量的要求权以及获得前期现金流入需付出的代价。
A、经营活动产生的
B、投资活动产生的
C、筹资活动的
D、偿债活动产生的
3、现代组合投资理论的创始人是（）
A、夏普
B、马柯威茨
C、罗斯
D、特雷诺
4、分析某行业是否属于增长性行业，可利用该行业的历年数据与（）进行对比。
A、今年数据
B、其它行业历年资料
C、行业经济综合指标
D、国民经济综合指标
5、以下报表中，不属于上市公司需要定期披露的是（）
A、现金流量表
B、财务比率表
C、利润表
D、资产负债表
6、中国证监会于2001年公布了《上市公司行业分类指引》，其制定的主要依据是（）
A、《国民经济行业分类与代码》
B、联合国国际标准产业分类
C、北美行业分类体系
D、欧洲标准行业分类
7、营业净利率指标是（）
A、净利润与销售总额之间的比率
B、净利润与销售收入加增值税之和之间的比率
C、净利润与营业收入之间的比率
D、利润总额与销售收入之间的比率
8、移动平均线不具（）特点
A、支撑性和压力性
B、超前性
C、稳定性
D、助涨助跌
9、利用（）计量行业历年销售额和国民生产总值的相关关系，并根据国民生产总值的计划指标或预测值，行业分析师可以预测行业未来的销售额。
A、切线理论
B、K线理论
C、最小二乘法
D、夏普模型
10、假设使用正券的B值衡量风险，在用获利机会来评价绩效时，（）由每单位风险获得的风险溢价来计算。
A、约翰逊指数
B、特雷诺指数
C、夏普指数
D、米勒定理
11、以下不属于绝对估值法的是（）
A、市值回报增长比
B、现金流贴现模型
C、经济利润估值模型
D、资本现金流模型
12、（）是保证公司治理结构规范化，高效化的人才基础
A、完善的独立董事制度
B、优秀的职业经理层
C、高效的股东大会制度
D、科学，市场化，制度化的选聘制度和激励制度
13、下列关于股价走势圆弧形态的陈述中，错误的有（）
A、圆弧形态在实际中虽然出现的机会较少，但是他的反转深度和高度是可以预测的
B、圆弧形态也称为碟形，碗形
C、在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多中间小
D、圆弧形态形成所花的时间越长今后反转的力度就越强
14、从竞争结构角度分析，家电零售商对彩电行业来说是属于（）竞争
A、潜在进入者
B、替代品
C、需方
D、行业内现有竞争者
15、一般选择投资中风险，中收益证券，如指数型投资基金，分红稳定持续的蓝筹股及高利率，低等级企业债券等的投资者属于（）投资者
A、保守稳健型
B、稳健成长型
C、积极成长型
D、以上都不是
16、相比之下，下列信息中能够更为真实地反映公司规模变动特征的是（）
A、历年公司销售收入
B、历年市场利率水平
C、公司股价变动
D、公司债券发行量
17、（）不符合在涨跌停板制度下价量分析的基本判断
A、涨停量小，继续上扬
B、涨停量小，出现反转
C、涨停中途被打开次数越多，反转下跌的可能性越大
D、涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大
18、在已知下列财务报表的情况下，计算运营指标，一般没有必要查询（）
A、营业成本
B、期初存货
C、营业收入
D、净利润
19、实施产业合理化政策的目的是（）
A、确保规模经济的充分利用，防止过度竞争
B、鼓励竞争，限制垄断
C、减小国外企业对本国幼稚产业的冲击
D、促进产业技术进步
20、债券资产组合评价可以采用（）对债券资产管理的整体业绩进行评价。
A、证券市场线
B、资本市场线
C、债券市场线
D、债券价格线
21、关于证券投资策略，下列说法正确的有（）
A、如果市场是有效的，可以采取被动管理方法
B、如果市场是有效的，可以采取主动管理方法
C、如果市场是无效的，可以采取被动管理方法
D、选择什么样的投资策略与市场是否有效无关
22、一般选择投资中风险，中收益证券，如指数型投资基金，分红稳定持续的蓝筹股及高利率，低等级企业债券等的投资者属于（）投资者。
A、保守稳健型
B、稳健成长型
C、积极成长型
D、以上都不是
23、中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》是以（）为主要依据。
A、道琼斯分类法
B、联合国的《国际标准产业分类》
C、北美行业分析体系
D、中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》
24、下列各项中，属于证券投资基本分析方法优点的是（）
A、对市场的反映比较直观
B、分析的结论时效性较强
C、能够比较全面的把握证券价格的基本走势
D、适用于短期的行情预测
25、（）是基于经济学，金融学，财务管理及投资学等基本原理对决定证券价值及价格要素进行分析的一种方法。
A、基本分析法
B、技术分析法
C、证券组合分析法
D、金融工程分析法
26、可变增长模型中的“可变”是指（）
A、风险变化不定
B、收益变化不定
C、利息变化不定
D、股息率的增长率变化不定
27、利用行业历年的增长率计算历史的平均增长率和标准差，预计未来增长率，至少需要使用（）年的历史数据，预计的结果才有说服力。
A、5
B、10
C、15
D、20
28、（）是反映投资收益的指标。
A、营业净利率
B、资产净利率
C、股利支付率
D、净资产收益率
29、亚洲证券与投资联合会的注册地在（）
A、日本
B、韩国
C、中国香港
D、澳大利亚
30、（）的目的是用定价过低的债券来替换定价过高的债券，或用收益率高的债券替换收益率较低的债券。
A、水平分析
B、债券调换
C、骑乘收益率曲线
D、利率消毒
31、下列各种股价走势中，（）发出了买入信号。
A、RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降
B、RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰。而此时，股价却对应的是一峰比一峰高
C、短期BIAS在高位下穿长期BIAS
D、KD超过80时
32、套期保值的目的是（）
A、规避期货风险
B、规避现货风险
C、提高期货收益
D、提高现货收益
33、资产组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含的证券数的增加而（）
A、降低
B、不变
C、增加
D、振荡
34、（），我国颁布了《合规境外机构投资者境内证券投资管理办法》
A、2003
B、2004
C、2005
D、2006
35、通货紧缩形成对（）的预期。
A、税收上调
B、税收下调
C、利率上调
D、利率下调
36、通过对公司现金流量表的分析，可以了解（）
A、公司资本结构
B、公司盈利状况
C、公司偿债能力
D、公司资本化程度
37、可转换证券的市场价格一般保持在他的理论价格和转换价值。
A、之下
B、之上
C、的平均值
D、无法判定
38、关于证券组合的分类，下列正确的是（）
A、国际型，国内型，混合型等
B、激进型，稳妥型，平衡型等
C、收入型，增长型，指数化型等
D、保值型，增值型，平衡型等。
39、利用无套利均衡分析技术，某种欧式看涨股票期权可以由（）实现复制。
A、债券和股票构成的组合
B、股票和基金构成的组合
C、债券和无风险证券构成的组合
D、股票和无风险证券构成的组合
40、一般来说量价关系的趋势规律是（）
A、量减价增
B、价增量减
C、量增价增
D、量增价减
41、下列各项活动中，属于经营活动中的关联交易行为是（）
A、上市公司置换其集团公司资产
B、上市公司和其主要往来银行互相持股
C、上市公司租赁集团公司资产
D、上市公司受让其集团公司资产
42、最有利于使证券市场呈现上升走势的经济背景是（）
A、持续，稳定，高速的GDP增长
B、高通胀下的GDP增长
C、宏观调控下的GDP减速增长
D、转折性的GDP变动
43、下列关于B系数说法正确的是（）
A、当处于牛市时，投资者会选择B系数较小的股票
B、B系数可以用来衡量证券承担非系统风险的大小
C、B系数为直线斜率，也可以是曲线斜率
D、B系数的绝对值越大，标明证券承担的系统风险越大
44、下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素（）
A、公司净资产
B、公司盈利水平
C、公司所在行业的情况
D、股份分割
45、光头光脚的长阳线表示当日。
A、空方占优
B、多方占优
C、多，空平衡
D、无法判断
46、现有一个由两证券W和Q组成的组合，这两种证券完全正相关，他们的投资比重分别为
0.9 、0.1 如果W的期望收益率和标准差都比Q的大，那么（）
A、组合的期望收益率高于Q的期望收益率
B、组合的期望收益率高于W的期望收益率
C、组合的方差高于W的方差
D、组合的方差低于Q的方差
47、公司盈利预测中最为关键的因素是（）
A、生产成本预测
B、销售费用预测
C、销售收入预测的准确性
D、财务费用的预测
48、（）是测量市场因子的每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失
A、风险性方法
B、波动性测量
C、敏感性方法
D、压力测试法
49、利用（）计量行业历年销售额和国民生产总值的相关关系，并根据国民生产总值的计划指标或预测值，行业分析师可以预测行业未来的销售。
A、切线理论
B、最小二乘法
C、K线理论
D、夏普模型
50、美国“9.11”事件导致航空业出现衰退迹象，这种衰退属于（）
A、自然衰退
B、偶然衰退
C、绝对衰退
D、相对衰退
51、根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E（rp）和风险系数B 之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E（rp）和风险系数B之间呈线性关系。反映这种线性关系的再E（rp）为纵坐标，B系数为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（）
A、证券市场线
B、资本市场线
C、有效前沿线
D、B线
52、政府实行减少税收，降低税率的财政政策（）
A、会引起证券市场价格上涨
B、属于紧缩性财政政策
C、会引起证券市场价格下跌
D、对证券市场毫无影响
53、（）是投资者投资成功的关键
A、提高投资决策的科学性
B、正确评估证券的投资价值
C、降低投资者的投资风险
D、科学的证券投资分析
54、在一段时间内，RSI大于80。并且该指标形成一峰比一峰低的两个峰。而股价却是一峰比一峰高，这种现象属于（）
A、底背离
B、顶背离
C、买入信号
D、正常状态
55、标的无对期权价格波动影响的直接因素之一是（）
A、标的物的价格
B、标的物的品种
C、标的物的数量
D、标的物的时间
56、下列属于价值培养型投资理念的投资方式的有（）
A、增值过程中分享国民经济增长的益处
B、投资于市场价值被低估的证券
C、投资于某类具有价值发现型投资理念的证券
D、参与上市公司的增发，配股及可转债融资等
57、亚洲证券分析师联合会简称（）
A、CIIA
B、CFA
C、ASAF
D、EFFAS
58、CIIA是（）的简称
A、亚洲证券分析师组织
B、特许金融分析师
C、注册国际投资分析师
D、欧洲证券分析师组织
59、可变增长模型中的“可变”是指（）
A、股价的增长率是可变的
B、股票的投资回报率是可变的
C、股息的增长率是变化的
D、股票的内部收益率是可变的
60、下列各项中，反映收入分配政策发生变化的举措是（）
A、实行“利改税”
B、提高再贴现率
C、扩大国债发行量
D、回购国债
二、多项选择题（共40题，每题1分，共40分）以下各小题所给出的4个选项中，有两项或两项以上符合题目的要求，请选出正确的选项，漏选、错选均不得分。
61、期现套利的步骤有（）
A、估算期货合约的无套利区间上下边界
B、判断是否存在套利机会
C、确定交易规模
D、同时进行期货和现货交易
62、下列关于股指期货套利类型的表述正确的有（）
A、有两种类型，期现套利和价差交易套利
B、期现套利是根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利
C、价差交易套利又可细分为三种
D、Alpha套利策略并不依靠对大盘的趋势判断
63、根据上海证券交易所上市公司行业分类，下列属于“可选消费”行业是（）
A、家常用品
B、餐馆与休闲
C、纺织品
D、烟草
64、下列属于蒙特卡罗模拟法缺点的是（）
A、需要复杂的计算机技术和大量的复杂抽样
B、会导致模型风险的产生
C、需要样本数必须足够大
D、不可以计算信用风险
65、行业增长横向比较的主要做法是（）
A、取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠资料并计算出年变动率
B、取得某行业历年的营业成本或库存的可靠资料并计算出年变动率
C、与国民生产总值增长率，国内生产总值增长率进行比较
D、与消费物价指数，消费物价平减指数进行比较
66、关于每股收益和市盈率关系，一下说法正确的是（）
A、市盈率等于每股市价除以每股收益
B、在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低
C、市盈率等于每股收益除以每股市价
D、在每股收益很小或亏损时，由于市价不为零
67、关于资本市场线，下列说法正确的有（）
A、资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系
B、资本市场线给出了任意证券或组合的风险收益关系
C、在均值标准差平面上，左右有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM,这条射线就是资本市场线
D、在资本市场线中，单个证券I的期望收益率与其对市场组合方差的贡献率B之间存在着线性关系。
68、利用历史数据估计市盈率的方法有（）
A、市场归类法
B、趋势调整法
C、回报率倒数法
D、平均数法
69、下列受经济周期影响较为明显的行业有（）
A、消费品业
B、耐用品制造业
C、生活必需品
D、需求的收入弹性较高的行业
70、可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上，（）。
A、如果可转换证券价值在转换价值之上，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值的差价收益
B、如果可转换证券价值在转换价值之上，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益
C、如果可转换证券价值在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值的差价收益
D、如果可转换证券价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益。
71、根据有效市场理论，下列说法正确的是（）。
A、在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓
B、有效市场理论假设参与市场的投资者有足够的理智，能够迅速对所有市场信息作出合理反映
C、在有效率的市场中，投资者进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率
D、根据有效市场假说，可以将证券市场分为弱势有效市场，半强势有效市场和强势有效市场。
72、以下属于影响债券必要回报率的因素是
A、债券面值
B、真实无风险收益率
C、预期通货膨胀率
D、风险溢价
73、对于企业的所有者而言，下列关于产权比率的说法中正确的是（）。
A、在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外的利润
B、经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险
C、产权比率高，是低风险，低报酬的财务结构
D、从股东来看，在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人。
74、国际注册投资分析师协会的主要宗旨是（）。
A、组织和安排注册国际投资分析师的培训
B、建立国际性的职称评估计划
C、推出投资分析师国际水平考试
D、颁发注册国际投资分析师资格
75、一般性政策工具是指（）。
A、法定存款准备金率
B、再贴现率
C、信用条件限制
D、公开市场业务
76、财政政策的手段包括（）。
A、国家预算
B、税收
C、公开市场业务
D、国债
77、利率水平的变化会直接影响人们的（）行为。
A、储蓄
B、投资
C、就业
D、消费
78、分析师在分析判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，综合考察的内容包括（）。
A、行业规模
B、产出增长率
C、利润率水平
D、开工率
79、一般地，行业的生命周期可分为（）
A、幼稚期
B、成长期
C、成熟期
D、衰退期
80、某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%，当前股票价格为70元，则在股价决定的零增长模型下，（）。
A、股票的价值为70元
B、该公司的股票被低估
C、股票的内在价值为90元
D、该公司的股票被高估
81、指数化证券组合的两种类型（）。
A、模拟一只公司的股票
B、模拟内涵广大的市场指数
C、模拟某种专业化的指数
D、模拟一个国家的所有股票
82、针对道氏理论的不足，下列叙述正确的有（）
A、道氏理论对次要趋势的判断作用不大
B、道氏理论对大形势的判断作用较小
C、道氏理论的可操作性较差
D、道氏理论对每日每时都在发生的小波动显得无能为力
83、如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么，产品的销售价格和销量之间存在的关系是（）。
A、自相关关系
B、共变关系
C、因果关系
D、相关关系
84、以下哪些非正常的营业状况要从会计报表附注中获得数据（）
A、证券买卖等非经营项目
B、已经或将要停止的营业项目
C、重大事故或法律更改等特别项目
D、会计准则和财务制度变更带来的累积影响等因素
85、对衰退产业的调整和援助政策包括()。
A、限制进口
B、财政补贴
C、减免税
D、银行的融资
86、货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如（）。
A、国库券
B、高信用等级的商业票据
C、附息债券
D、优先股
87、已知股票A的期望收益率和标准差分别为13%和10%，股票B的期望收益率和标准差分别为5%和18%，股票A和股票B的相关系数为0.25，投资比例为40%和60%，则下列计算正确的是（）
A、组合的期望收益率为8.2%
B、组合的期望收益率为6.7%
C、组合的方差为0.0327
D、组合的方差为0.0154
88、下列各项中，介于宏观经济分析与公司分析之间的中观分析是（）。
A、基本分析
B、行业分析
C、区域分析
D、技术分析
89、反映公司短期偿债能力的指标有（）。
A、产权比率
B、资产净利率
C、速动比率
D、流动比率
90、证券投资技术分析派人士着重研究证券市场行为，如：（）。
A、价格
B、量
C、时间
D、路程
91、以下属于流动分析的是（）。
A、现金到期债务比
B、现金流动负债比
C、现金债务总额比
D、每股营业现金净流量
92、不同行业受经济周期影响的程度会有差异，受经济周期影响较为明显的行业有（）。
A、生活必需品
B、钢铁
C、耐用消费品
D、公用事业
93、已知货币终值，那么货币现值的计算方法包括（）。
A、单利终值
B、单利现值
C、复利现值
D、复利终值
94、计算EVA时所使用的数据是下列各项中的（）。
A、资本成本率
B、资本
C、NOPDT
D、NOPAT
95、下列关于行业幼稚期的说法，正确的是（）。
A、在这一阶段，只有为数不多的投资公司投资于这个行业
B、创业公司的研究和开发费用较高
C、这类企业更适合长期投资者而不适合投机者
D、幼稚期后期便逐步由高风险、低收益迈入低风险、高收益的成长期
96、一般地讲，公司经理人员应具备的素质包括（）。
A、从事管理工作的愿望
B、专业技术能力
C、良好的道德质量修养
D、人际关系协调能力，
97、从关联交易属于中性交易的角度讲，关联交易（）。
A、有利于促进生产经营管道的畅通
B、有利于降低企业的交易成本
C、有利于管理层对上市公司的监管
D、有利于实现利润的最大化
98、下列各个政府部门中，（）所发布的信息可能对证券市场产生影响。
A、国务院
B、中国人民银行
C、国家统计局
D、财政部
99、预计某公司今年年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%，并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。那么下列说法正确的有（）。
A、如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么他在今年年初购买该公司股票的价格理论上不应超过37.8元
B、如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么他在今年年初购买该公司股票的价格理论上不应超过36元
C、如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格不低于45.15元时才能使内部收益率等于或超过12%
D、如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格不低于45.15元时才能使内部收益率小于12%
100、若普通缺口在短时间内未被回补，则说明（）。
A、普通缺口的支撑效能一般较弱
B、普通缺口的阻力效能一般较弱
C、普通缺口的支撑效能一般较强
D、普通缺口的阻力效能一般较强
三、判断题（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分）判断以下各小题的对错，正确的选√、错误的选×，不选、错选、放弃均不得分。
101、证券分析师应当对投资人和委托单位一视同仁，遵守公正公平原则，但允许证券分析师依据投资人或委托单位财务状况、投资经验和投资目的的不同，提出适合不同投资人或委托单位特点的特定投资组合建议。（）
102、企业经营活动产生的现金流量规模越大，企业的偿债能力就越强。（）
103、在时间数列的预测方法中指数平滑法是由移动平均法演变而来。（）
104、财务弹性是用企业的经营现金流量与支付要求进行比较，这里的支付要求主要指企业的实际投资需求，一般不包括承诺支付等或有事项。（）
105、满足套利组合的条件之一是该组合中各证券的权重满足w1+w2…….+wn=0。（）
106、在企业的综合评价方法中，标准比率的确定一般以本公司的目标财务比率为基础，适当进行理论修正。（）
107、由于利益的共同性，债权人、股东、经营者对企业的负债比率分析的目标是一致的。（）
108、欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的的证券，而美式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的的证券。（）
109、中国证券会于2001年公布的《上市公司行业分类指引》是强制性标准，适用于证券行业内的所有单位、部门和上市公司。（）
110、在现实市场中，由于存在持有成本，期货价格要比现货价格高，所以不可能出现基差为正的情况。（）
111、反映任意证券组合的期望收益率和总风险水平之间均衡关系的模型是证券市场线。（）
112、利率期限结构中的平直利率曲线通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象。（）
113、以公司股份是否可以转让为标准，可将公司分为上市公司和非上市公司。（）
114、在期权交易中，期权的买方为获得期权合约约定的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格。（）
115、从本质上来说，零增长模型和不变增长模型都不可以看作是可变模型的特例。（）
116、证券分析师与律师、会计师等不同的是，要对既往事实进行评判并得出结论。（）
117、年度每股营业现金净流量反映企业最大的分派股利能力。（）
118、计算应收账款周转率所需财务数据来自于资产负债表。（）
119、财政政策分为积极性财政、被动性财政政策和中性财政政策。（）
120、经济分析、行业分析、区域分析和公司分析是证券投资技术分析的主要内容。（）
121、《中国证券分析师职业道德守则》谨慎客观原则是指，证券分析师不得公布从上市公司或其它渠道取得的内幕信息，也不得利用内幕信息为自己或委托单位进行证券投资。（）
122、信息业是迄今为止发展最快、渗透性最强、应用关键技术最广的行业之一。（）
123、依据《中国证券分析师职业道德守则》，独立诚信原则是指，证券分析师应当正值诚实，在执业中保持中立身份，独立作出判断和评论，不得利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取私利（）
124、当其它要素相同时，期限相同的溢价债券久期比折价债券要短。（）
125、我国个人收入分配实行以按劳分配为主体，多种分配方式并存的收入分配政策。（）
126、债券久期与息票率和到期收益率之间都存在负相关关系。（）
127、从技术分析的角度看，“空间”可认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。（）
128、通常来说，居民储蓄扩大的直接效果就是投资需求扩大和消费需求减少。（）
129、理论上，用到期收益率作为折现率将债券产生的现金流量折现后，就可以得出债券的市场价格。（）
130、在波浪理论所考虑的形态、位置和时间三个因素中，时间是最重要的因素。（）
131、一般来说，公司的盈利能力涉及正常的和非正常的营业状况。（）
132、一般地讲，影响利率期限结构的因素是债券的期限。（）
133、高增长行业对经济周期波动提供了一种财富“套期保值”的手段，因此，投资者对其十分感兴趣。（）
134、狭义金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发。（）
135、集团公司对上市公司的资产注入应属于影响该公司投资价值的外部因素。（）
136、技术分析的理论基础主要来自于经济学、金融学、财务管理学和投资学。（）
137、归纳法是从一般到个体，演绎法是从个体到一般。（）
138、有效市场假设理论是由美国财务家威廉，夏普提出的。（）
139、公司通过配股融资后，股东承担的风险将降低。（）
140、公司2008年支付每股股利3元，预计在未来的日子里股利按每年10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于60元。（）
141、股票的市场价格与认股权证的预购股票价格之间的差额是认股权证的内在价值。（）
142、利用股票指数期货和现货之间的对冲交易，可以降低非系统性风险。（）
143、在半强势有效市场中，当上市公司公布较好的业绩年报时，即便投资者立即购买该公司股票，他也不可能获得该股的超额收益。（）
144、a套利策略也称为“绝对收益策略”，其是希望持有的股票〔组合〕具有正的超额系统性收益。（）
145、无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。（）
146、根据上海证券交易所上市公司行业分类，航空货运与快递属公用事业。（）
147、解释利率期限结构的市场预期理论的基本观点是：投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿。（）
148、视企业所属行业类型的不同，不同企业的流动资产周转率可能高于，也可能低于其总资产周转率。（）
149、进行证券投资分析时，应当注意每种方法的适应范围及各种方法的结合使用。（）
150、根据流动性偏好理论，基于债券未来收益的不确定性，投资于长期债券要承担较高的价格风险。（）
151、股票的内部收益率实际上是指未来股息流贴现值刚好等于股票市场价格的贴现率。（）
152、2005年1月，中国人民银行确立了人民币“以市场供求为基础的，参考一篮子调节的，有管理的”浮动汇率制度。（）
153、2006年6月30日，中国证监会发布《证券公司融资券试点管理办法》，这是融资券业务的基础性指导文件。（）
154、政府对于行业的管理和调控主要是通过财政政策来实现的。（）
155、甲公司生产的产品全部销往乙公司，则这两个公司被视为为关联方。（）
156、证券投资咨询机构的从业人员可以买卖本咨询机构提供服务的上市公司的股票。（）
157、某公司某年的部分财务数据如下：主营业务成本为20万元，主营业务收入为35万元，年初应收账款为6万元，年末应收账款为8万元，则该公司该年度的应收账款周转率为5次。（）
158、财务报表分析的全面原则是指分析时应兼顾行业内各公司的共性。（）
159、一般而言，技术分析适用于短期行情的预测，而基本分析则主要适用于较长时期证券价格的预测。（）
160、债券的到期期限总是大于久期。（）
参考答案：
一、单选题
1—10：DCBDB ACBCB
11—20：ABACB ABDAC
21—30：ABDCA DBCDB
31—40：ABADD CBCDC
41—50：CADCB ACCBB
51—60：AADBA DCCCA
二、多选题
1—5：ABCD ABCD BC ABC AC 6—10：ABD AC BD ABD CD 11—15：ABCD BCD ABD BCD ABD 16—20：ABD ABD ABCD ABCD BC 21—25：BC ACD CD ABCD ABCD 26—30：AB AD BC CD ABC 31—35：ABC BC BC ABD AB 36—40：ABCD ABD ABCD AC AB
三、判断题
1—10：对对对错对错错对错错11—20：错对错对错错对错错错21—30：错对错对对对对对错错31—40：错错对错错错错错错错41—50：对错对错错错错错对对51—60：对错对错错错对错对错
证券投资分析综合练习题及答案
证券投资分析综合练习题及答案
《证券投资分析》期末综合练习题 期末考试题类型及其结构： 选择题：36% （2×18） 判断题：14% （1×14） 计算题：20% （10×2 ） 综合分析题：30% （10×3） 一、选择题（共十八题，每题二分） 1、从收益分配的角度看，（C ） A．普通股先于优先股B．公司债券在普通股之后 C．普通股在优先股之后D．根据公司具体情况，可自行决定。 2、契约型投资基金一般由（ABC ）构成。 A．基金托管人 B．基金管理人 C．基金受益人 D．基金持有人 3、股票的基本特征（ABC） A．权力性 B．责任性 C．风险性 D．流通性 4、如果其他因素保持不便，在相同的协定价格下，远期期权的期权费应该比近期期权的期权费（C ） A. 低 B. 相等 C. 高 D. 可能高，也可能低 5、某人如果同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，这两份合约具有相同的到期日、协定价格和标的物，则投资者（A ） A. 最大亏损为两份期权费之和 B. 最大盈利为两份期权费之和 C. 最大亏损为两份期权费之差 D. 最大盈利为两份期权费之差 6、按照商品形态，金融衍生商品可分为（ABDE）等。 A. 远期 B. 期货 C. 外汇 D. 期权 E. 掉期
7.、资产负债率是反映上市公司（CD ）的指标。 A. 获利能力 B. 经营能力 C. 偿债能力 D. 资本结构 8、应收帐款周转天数是反映上市公司（B ）的指标。 A. 获利能力 B. 经营能力 C. 偿债能力 D. 资本结构 9、短期偿债指标主要有（ ABCD）等。 A. 流动比率 B. 速动比率 C. 现金比率 D. 应收帐款周转率 10、收盘价、开盘价、最低价相等时所形成的K线是（B ） A. T型 B. 倒T型 C. 阳线 D. 阴线 11、证券欺诈行为主要是指（ABD ）等违法行为。 A. 内幕交易 B. 欺诈客户 C. 擅自发行证券 D. 虚假陈述 12、按照我国《公司法》的规定，"购并"这一概念主要包括（AD）两种方式。 A. 吸收合并 B. 股权购买 C. 资产购买 D. 新设合并 13、评价宏观经济形势的基本指标包括( ABCD)。 A.国民经济总体指标 B.投资指标 C.消费指标 D.金融指标 14、下列关于通货膨胀的说法，错误的是( B)。 A.通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种 B.温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于50％的通货膨胀 C.严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀 D.恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀
(完整word版)证券投资学期末考试复习资料(霍文文版)
第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系： 转化：两者一定条件下会相互转化 （1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 （2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。 （3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 （4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险 （5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。 投机的消极作用： （1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。 （2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公
证券投资分析知识题
一、名词解释 1．股票价格：股票价格是指在股票交易市场上买卖股票的价格，又称股票行市。股票本身没有价值，它仅仅是一种投资的凭证。股票之所以具有价格，是因为股票能够给它的持有者带来定期的股息收入。 2．技术分析法：技术分析法是以股价的动态和规律性为主要对象，通过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反映，以推测未来股票价格的变动趋势。 3. 基本面分析：是以证券的内在价值为依据，着重于对影响证券价格及其走势的各项因 素的分析，以此决定投资购买何种证券及何时购买。 4．证券投资：证券投资是投资者运用持有的现金买卖有价证券获得收益的行为。5．资产负债表：资产负债表是根据“资产=负债+股东权益”这一基本公式进行编制。资产负债表分为左右两方，左方是各项资产，右方为负债和股东权益。资产表示公司所拥有的财产，负债和股东权益表示公司资金的来源和每一种来源提供了多少金额的资金。 由于公司所拥有的各项财产都是由债权人和股东提供的，因此，债权人和股东所享有的权利必须和公司的全部资产相等。 6．系统性风险：系统性风险是指因各种因素影响使整个证券市场发生波动而造成的风险，政治的、经济的以及社会环境的变化是系统风险的来源，这类风险与所有的证券存在着系统性风险。 7．市盈率：市盈率表示投资者为获取每1元的盈余，必须付出多少代价，也称为投资回报年数，即现在付出的投资代价，需要经过多少年，才能收回。其计算公式为：市盈率=股票市价/每股盈余，一般而言，市盈率越低越好。市盈率越低，表示投资价值越高。8．股票板块：股票板块股票市场的“板块”效应是我国证券市场的特殊现象，被投资者广泛应用于整个证券市场，它是指股票按某一共同特征而被人为地分类在一起，而这一
《证券投资分析》模拟试题(1)[1]
一、单项选择 1.确定证券投资政策涉及到：▁▁▁A▁. A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2.进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：▁C▁▁▁. A.技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3.组建证券投资组合时，个别证券选择上。是指▁▁▁B▁. A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D.分阶段购买或出售某种证券 4.证券投资的目的。是：▁▁C▁▁. A.收益最大化 B.风险最小化 C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化
5.在下列哪种市场中，技术分析将无效C A.弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6.我国证券投资分析师的自律组织。是：▁▁B▁▁. A.中国证监会 B.中国证券业协会投资分析师专业委员会 C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会 D.证券交易所办的投资分析师委员会 7."市场永远。是错的".是哪种分析流派对待市场的态度A A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8.下列哪种分析方法。是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的A A.技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析
证券投资分析真题及答案
证券投资分析真题及答案(1)
证券投资分析历年真题及答案（1） 第一部分：单选题 请在下列题目中选择一个最适合的答案，每题0.5分。 1。一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择在行业生命周期中处于（）阶段的行业进行投资。 1。初创 2。成长 3。成熟 4。衰退 2。CR指标选择多空双方均衡点时，采用了（）。 1。开盘价 2。收盘价 3。中间价 4。最高价 3。基本分析的缺点主要有（）。
1。预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低 2。考虑问题的范围相对较窄 3。对市场长远的趋势不能进行有益的判断 4。预测的时间跨度太短 4。收入政策的总量目标着眼于近期的（）。 1。产业结构优化 2。经济与社会协调发展 3。宏观经济总量平衡 4。国民收入公平分配 5。目前世界上影响最广的证券投资分析师团体是：（）。 1。ASFA 2。AIMR 3。EFFAS 4。FLAAF 6。属于持续整理形态的有（）。 1。菱形
2。钻石形 3。圆弧形 4。三角形 7。反映普通股获利水平的指标是（）。 1。普通股每股净收益 2。股息发放率 3。普通股获利率 4。股东权益收益率 8。大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。 1。PSY 2。ADL 3。BIAS 4。WMS% 9。心理分析流派所使用的数据具有（）的性质。 1。只使用市场外数据 2。只使用市场内数据
3。兼用市场内外数据 4。只使用现场访查数据 10。可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值（）。 1。之上 2。之上 3。相等的水平 4。都不是 11。以下哪一个不是财政政策手段？ 1。国家预算 2。税收 3。国债 4。利率 12。证券投资分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用的和依据的原始信息资料进行适当保存以备查证，保存期应自投资分析、预测或建议作出之日起不少于（）年。 1。1 2。2
证券投资分析期末考试题及答案
一、名词解释 跳空指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。通常在股价大变动的开始或结束前出现。回档是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。 反弹是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。 套牢买入的股票在当前价位上卖出发生亏损时称为被套，当被套的价位较深时称为套牢。 趋势股价在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势。 压力点·压力线股价在涨升过程中碰到某一高点（或线）后停止涨升或回落，此点（或线）称为压力点（或线）。 反转股价朝原来趋势的相反方向移动。分为向上反转和向下反转。 头部股价长期趋势线的最高部分。 空头市场股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨。亦称熊市。 多头市场也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。 10日乖离率收盘价—10日 100% 均线 10日均价 市盈率=每股市价/每股前一年净盈利 指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。 系统机会 主动性买盘主动性买盘是指以卖出价格主动成交的成交量，计算入外盘。外盘就是股票在卖出价成交，成交价为申卖价，说明买盘比较积极，推动股价上涨。 主升浪如果一个波浪的趋势方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同，那么这个波浪就被称为主升浪。 回调所谓回调，是指在价格上涨趋势中，价格由于上涨速度太快，受到卖方打压而暂时回落的现象。回调幅度小于上涨幅度，回调后将恢复上涨趋势。 盘整通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最高价与最低价相差不大的行情。 成长股指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。成长股的股价呈不断上涨趋势。 压力当市场上的股价达到某一水平位置时，似乎产生了一条对股价起到压制作用，影响股价继续上
证券投资分析模拟试题及参考答案.doc
证券投资分析模拟试题及参考答案 一、多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给岀的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是：（）A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动；B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异；C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自C产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制力；D、没有一个企业能影响产品的价格。 2、属于证券经营机构的业务有o A、承销B、经纪C、自营D、基金 管理3、影响行业兴衰的主耍因素，包括—o A、行业的经济结构B、技术进步C、政府政策D、社会习惯的改变4、按计息的方式分类，债券可分为 o A、附息债券B、贴现债券C、单利债券D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有—o A、债券期值B、期限C、利率水平D、票面价值6、反转突破形态有o A、圆弧形态B、喇叭形C、 旗形D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有—o A、主营业务利润率B、主营业务收入增长率C、资
产收益率D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有—o A、欺诈客户的行为B、透支交易行为C、内幕交易行为D、操纵市场行为 9、市场行为的内容包括___ o A、市场的价格B、 信息C、成交量D、达到这些价格和成交量所用的吋间10、公司竞争地位分析，包括____ o A、公司的 盈利能力B、企业经营效率C、技术水平D、项目储备及新产品开发11、同步指标有—o A、股票价格指数B、失业率C、国民生产总值D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括—o A、法定存款准备金率B、再贴现政策C、汇率D、公开市场业务13、技术分析的类别主耍包括o A、指标派B、切线派C、K线 派D、波浪派14、行业成长阶段的特点包括—o A、市场需求较平稳 B、市场需求增长较快 C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展 D、生产成本逐步降低15、证券投资基本分析的理论主要包括—o A、经济学B、财政金融学C、财务管理学D、投资学16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括o A、市场预期理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、流动性溢价理论17、债券价格、到期收益率与息票利率之间的关系可用下
证券投资分析模拟试题及参考答案
证券投资分析模拟试题 及参考答案 Company number：【WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998】
证券投资分析模拟试题及参考答案 一、多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给出的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。 1、垄断竞争市场的特点是：（）A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动；B、生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异；C、由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制力；D、没有一个企业能影响产品的价格。 2、属于证券经营机构的业务有____。A、承销 B、经纪 C、自营 D、基金管理 3、影响行业兴衰的主要因素,包括____。A、行业的经济结构 B、技术进步 C、政府政策 D、社会习惯的改变 4、按计息的方式分类，债券可分为 ____。A、附息债券 B、贴现债券 C、单利债券 D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有____。 A、债券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面价值 6、反转突破形态有____。A、圆弧形态 B、喇叭形 C、旗形 D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有____。A、主营业务利润率 B、主营业务收入增长率
C、资产收益率 D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有____。A、欺诈客户的行为 B、透支交易行为 C、内幕交易行为 D、操纵市场行为9、市场行为的内容包括____。A、市场的价格B、信息 C、成交量D、达到这些价格和成交量所用的时间10、公司竞争地位分析,包括____。A、公司的盈利能力 B、企业经营效率C、技术水平 D、项目储备及新产品开发11、同步指标有____。A、股票价格指数 B、失业率 C、国民生产总值 D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括____。A、法定存款准备金率 B、再贴现政策C、汇率 D、公开市场业务13、技术分析的类别主要包括____。A、指标派 B、切线派 C、K线派 D、波浪派14、行业成长阶段的特点包括____。A、市场需求较平稳 B、市场需求增长较快C、产品由单一低质高价迅速向多祥、高质低价发展 D、生产成本逐步降低15、证券投资基本分析的理论主要包括____。A、经济学 B、财政金融学 C、财务管理学 D、投资学16、影响期限结构形状的因素的相关理论包括 ____。A、市场预期理论 B、流动性偏好理论 C、市场分割理论 D、流动性溢价理论17、债券价格、到期收益率与息票利率之间的关系可用下式概括____。
证券投资分析报告(期末总结)
中南财经政法大学2013-2014学年第一学期 《证券投资分析》 期末实验总结报告 考核形式__开卷_________________ 使用对象__投资1101、1102，统计1101、1102， 房地产1101等 课程代号__B0300870-3，4_______ 专业年级_______________________ 班级_______________________ 姓名_______________________ 学号_______________________ 得分_______________________
《证券投资分析》总结报告内容提示请任意选定一只你熟悉的股票（鼓励结合模拟炒股、实战等报告），按照要求完成下列任务： 1、写出股票的名称和代码，分析这只股票所属的行业及其行业地位，并作简要的宏观经济分析 2、公司概况，并分析该公司的偿债能力、盈利能力、市净率与市盈率等 3、运用量价关系对该股票进行分析 4、运用K线理论对该股票进行分析 5、运用切线理论对该股票进行分析 6、运用形态理论对该股票进行分析 7、运用MA和MACD指标对股票进行趋势分析 8、运用RSI指标对股票未来的变动方向及走势的强弱进行分析 9、综合上述分析对该股票给出投资建议
《课程期末实验总结报告》评分办法及标准满分100分，占期末总成绩的40%。报告要求用A4字正反打印或撰写，并提交纸质报告，方便存档。要求有特定的分析对象（案例），逻辑清晰、论证充分且分析有理有据。根据完成情况给予不同等级评分，具体如下： 1、案例分析或数据分析准确完整，资料翔实，论证充分，分析问题全面透彻、观点清晰、角度新颖，概括总结观点的能力强，所得结论正确所提建议有参考价值，90-100分。 2、案例分析或数据分析比较准确，数据比较资料翔实，论证比较合理，分析问题较为透彻、观点基本清晰，所得结论基本正确，有一定参考价值，80-90分。 3、案例分析或数据分析基本准确，有数据支撑，论证基本清楚，分析问题基本透彻，所得结论基本正确，有一定参考价值，70-80分。 4、其他不能达到以上（1）-（3）要求的，得分不超过70分。
证券投资分析真题及答案(一)
2001 证券投资分析真题及答案（一） 一、单项选择 1．确定证券投资政策涉及到：▁▁▁▁。 A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2．进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：▁▁▁▁。 A. 技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3．组建证券投资组合时，个别证券选择上是指▁▁▁▁。 A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D.分阶段购买或出售某种证券 4．证券投资的目的是：▁▁▁▁。 A. 收益最大化 B.风险最小化 C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5．在下列哪种市场中，技术分析将无效 A. 弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6．我国证券投资分析师的自律组织是：▁▁▁▁。 A.中国证监会 B.中国证券业协会投资分析师专业委员会 C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会
D.证券交易所办的投资分析师委员会 7．“市场永远是错的”是哪种分析流派对待市场的态度 A. 基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8．下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务经管学及投资学等基本原理推导出的 A. 技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9．如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水 会： A. 较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为▁▁▁▁收益率 曲线类型。 A. 正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11．某种债券年息为10%，按复利计算，期限 5 年，某投资者在债券发行一年后以1050 元的市价买入，则此项投资的终值为：▁▁▁▁。 A.1610.51 元 B.1514.1 元 C.1464.1 元 D.1450 元 12．下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素：▁▁▁▁。 A. 公司净资产 B.公司盈利水平 C.公司所在行业的情况 D.股份分割 13．股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利：▁▁▁。 A. 现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模型 D.市盈率估价模型
证券投资分析》作业答案
《证券投资分析》平时作业（4） 一．名词解释（每小题2分，共14分） 1．整合：是指企业收购后，两家企业在营运、组织和文化 等各个方面进行融合。 2．股票收购：是指公司不以现金为媒介完成对目标公司的收内，而是收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。其特点是不需支付大量现金，不影响收购公司的现金状况，目标公司的股东不会失去股权，只是从目标公司转移到收购公司，但通常情况下，会失去控制权。 3．反购并：面对敌意的购并行为，作为目标的大公司自然不愿束手待毙，对潜在的和现实的购并进行积极的或者消极的抵御。反购并的策略主要集中在法律、管理和股票交易三个方面。 4．公开原则：是要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公开化。信息披露的主体不仅包括证券发行人、证券交易者，还包括证券监管者；要保障市场的透明度，除了证券发行人需要公开影响证券价格的该企业情况的详细说明外，监管者还应当公开有关监管程序、监管身份、对证券市场违规处罚等。 5．证券发行核准制度：又称为“准则制”或“实质审查制”，是指发行人发行证券，不仅要公开全部的，可以供投资人判断的材料，还要符合证券发行的实质性条件，证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定，对发行人提出的申请以及有关材料，进行实质性审查，发行人得到批准以后，才可以发行证券。 6．内幕交易：是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。 7．虚假陈述：是指行为人对证券发行、交易及其相关活动的事实、性质、前景、法律等事项作出不实、严重误导或有重大遗漏的陈述或者诱导，致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定的行为。 二．单项选择题（每小题1分，共15分） 1．购并公司成为目标公司的绝对控股股东，控股比例要在（ B ）以上 [A]40% [B]50% [C]55% [D]60% 2．（ B ）认为效率差别是引起购并最常见的动因。 [A]讯号理论 [B]效率理论 [C]自由现金流量假说 [D]市场份额理论 3．（ A ）可以解决购并公司的货源不畅和货源价格控制问题。 [A]上游整合 [B]水平整合 [C]下游整合 4．我国在企业购并活动中，（ A ）是最常用的定价方法。 [A]净资产法 [B]市盈率法 [C]现金流量法 [D]竞价拍卖法 5．在确定收购目标公司的价格的时候，根据对上市公司的盈利能力的判断和估计，同时也能反映出投资者对该公司的前景信心的定价方法是（ C ） [A] 现金流量法 [B] 净资产法 [C] 市盈率法 [D] 竞价拍卖法 6．家电行业的资产重组应以（ D ）方式为主。 [A]对外购并扩张 [B] 资产结构调整 [C]产业转移 [D]产业转移和资产结构调整 7．在发展证券市场的八字方针中， （ A ）是基础。 [A]法制 [B] 监管 [C]自律 [D] 规范 8．信息披露公开原则的要求就是指信息披露应该（ D ） [A] 及时、准确、完整、彻底 [B] 准时、确切、定量、真实
《证券投资学》复习资料-
《证券投资学》课程期末复习资料 一：证券与有价证券 一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品 证券、货币证券、资本证券、挂牌证券等概念； 二、重点掌握有价证券的性质。 二：股票与债券 一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、 法人股等等，和外国债券、欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类； 二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券 的性质、特征、发行。 三：证券市场概述 一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念； 二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直 接融资市场、间接融资市场、货币市场、资本市场等概念。 四：证券投资及其分析方法 一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、 组合分析及其不同之处； 二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组 成基本分析、技术分析的大致方法，以及证券投资的重要原则。 五：技术分析与道理论 一、重点理解技术分析的定义、特点和假定； 二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。 六：斐波那契级数与螺旋历法 一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念； 二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。 七：技术分析中的图形分析 一、重点理解K线图的概念； 二、重点掌握葛兰碧八法则。
八：技术指标分析 一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念； 二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。 期末综合练习题 三、简要回答 1．说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家？2．写出3位华尔街投资经理的名字？ 3．1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁？ 4．什么叫底背离？ 5．何为黄金交叉？何为死亡交叉？ 6．ST股票意味着什么？涨跌停板限制为多少？ 7．何为ETF？其股票代码前三位数字为何？ 8．何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先？ 9．什么叫思维陷阱？ 10．目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击？ 11．葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号？ 12．葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号？13．什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先？ 14．在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前？ 15．从事股票交易的过程中都包括哪些环节？ 16．衡量企业短期负债的指标主要有哪些？ 17．衡量企业盈利能力的指标主要有哪些？ 18．技术分析的几个重要的前提假设为何？ 19．传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些？ 20．威尔德的技术分析指标都有哪些？ 21．市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的？为什么？22．在5日线、10日线和20日线中，哪条线为生命线？为何？23．一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降？为什么？
证券投资分析模拟试题(一)及答案
一、单项选择 1 .确定证券投资政策涉及到： _______ 。 A. 决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B. 对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C. 确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2 ?进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为： _______ 。 A. 技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3 ?组建证券投资组合时，个别证券选择上是指 _______ 。 A. 预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B. 预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判 D. 分阶段购买或出售某种证券 4 ?证券投资的目的是： _______ 。 A ?收益最大化 B.风险最小化 C ?证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5.在下列哪种市场中，技术分析将无效 A. 弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6 ?我国证券投资分析师的自律组织是： _______ 。 A ?中国证监会 B ?中国证券业协会投资分析师专业委员会 C. 中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会 D.证券交易所办的投资分析师委员会 7. “市场永远是错的 ”是哪种分析流派对待市场的态度 A. 基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8. 下列哪种分析方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出的 A. 技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9. 如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会： A.较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10?债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为 _______ 收益率曲线类型。 A.正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11.某种债券年息为 10%，按复利计算，期限 5年，某投资者在债券发行一年后以 1050元的市价买入，则此 项投资的终值为： _________________ 。 A. 1610.51 元 B.1514.1 元 C.1464.1 元 D.1450 元 12?下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素： ________ 。 A.公司净资产 B.公司盈利水平 C.公司所在行业的情况 D.股份分割 13?股票内在价值的计算方法模型中，下列哪种假定股票永远支付固定的股利： _____ 。 A.现金流贴现模型 B.零增长模型 C.不变增长模型 D.市盈率估价模型 14?可转换证券的转换价值的公式是： _______ 。 A.转换价值=普通股票市场价格 ＞转换比率 B.转换价值=普通股票净资产 煤换比率 C. 转换价值=普通股票市场价格/转换比率 D.转换价值=普通股票净资产/转换比率 15．某公司可转换债权的转换比率为 20，其普通股股票当期市场价格为 40 元，债券的市场价格为 证券投资分析模拟试题（一） 及 答案 1000元。 则
证券投资分析期末复习提纲.doc
证券投资分析期末复习提纲 考试内容： 本课程考试内容以《证券投资分析》课程教学大纲屮的教学内容为基础，包描各章的考核日的、考核知识点和考核要求： 考核忖的是说明本课程各章的考试内容和H的要求，以便考生有针对性地进行学习和复习考试。 考核知识点是指参加考试者应掌握的知识范I札明确最低限度应该掌握的知识内容。 第一章证券投资功能分析 考核bl的 通过本章教学，使学生对本课程有一定的了解，掌握证券的基本涵义，以及我国发展证券市场的必要性。 考核知识点 1、证券投资与全球经济一体化发展的趋势； 2、证券涵义的界定； 3、国际游资对证券市场的利弊。 考核重点与难点 1、我国发展证券帀场的必要性 2、证券投资的基木功能 3、我国要开放证券市场首先应做好哪些工作 第二章基本证券商品交易分析 考核口的 通过木章教学，使学生了解基木证券商品的概念与特征，掌握股票与债券的区别, 以
及股价指数的确定方法。 考核主要内容 1、基本证券商品的概念与特征 2、基本证券商品种类的划分和价格的确定 3、投资基金的分类 4、证券发行的基木要求 5、股票与债券的区别 6、基本证券商品交易的过程 考核重点与难点 1、股价指数的确定方法 2、封闭型基金与开放型基金的区别 3、契约型基金和公司型基金的区别 第三章金融衍生商品交易分析 考核目的 通过木章教学，使学生了解国债回购的概念及收益计算，掌握股票指数期货交易的特点、证券期权的概念、分类与案例分析。 考核知识点 1、期权与期货交易的特征比较 2、国债回购的概念及收益计算 3、备兑权证在市场小的作用 4、期货交易的基木概念与功能 5、国债期货合约的特点考核重点与难点 1、股票指数期货交易的特点以及交易实例分析
证券投资分析题库
2016年度证券投资分析电大题库 一、单选 下列有关β值的说法中(A．β值衡量的是系统风险C．β值越大的证券，预期收益也越大)是正确的。 从管理的角度防范证券投资风险的方法不包括(D．行业的自律管理)。A．法律制度的健全B．监管措施的完善C．交易中介的自律管理 下列有关β值的说法中(B．证券组合相对于其自身的β值为0)是不正确的。A.β值衡量的是系统风险B．证券组合相对于其自身的β值为0C.β值越大的证券，预期收益率也越大D．无风险证券的β值为0。 下列有关股东权益的说法(A.股东权益比率低，公司的财务风险低)是不正确的 下列证券投资品种中，(C.普通股票)是风险最大的 下面对国际游资独特的市场作用描述不正确的是(A．国际游资的发展壮大为金融市场注入了新的交易理念) 信息披露公开原则的要求就是指信息披露应该(A．及时、准确、完整、真实)。 下列证券中属于有价证券的是(C．货币证券)。 下列属于非基本面分析的是(C.乖离率分析)。 据我国《公司法》的规定，如果A、B两家公司实现了新设合并，则是指、B均取消法人资格，组成一家新公司)。 (B．信用交易风险)属于系统风险。 “熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖(D．政府债券)为对象。 按照我国《证券法》第二十六条规定，证券的包销、承销期最长不能超过天)。 把股票分为普通股和优先股的根据是（D．享有的权利不同）。 持有(B．10％)以上股份的股东享有临时股东大会的召集请求权。证券投资风险存在的特殊性不含(D．证券投资市场交易数据不充分)。 当投资者对某家上市公司的股票持有比例达到30%时，除了按照规定报告外，还应当自事实 发生之日起日内)内向公司所有股东发出收购要约，并同时刊登到有关报纸上。 道-琼斯分类法把大多数股票分为：(A.三类)。 (D．BBB)是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别。 定向募集公司内部职工股，其比例不得超过公司股份总数的(A．10%)。 对开放式基金而言，投资者赎回申请成交后，成功赎回的款项将在(D．T+7)工作日向基金持有人（赎回人）划出。 按我国《证券法》规定，综合类证券公司其注册资金不少于(C50000)万元。 A股上市的条件不包括(B．公司成立时间必须在一年以上)。 (C．失衡)的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。A．宏观调控下的减速B．转折性D．稳定、高速 H股上市公司公众持股人数不得少于(D．100)人。 对看跌期权的买方而言，当(A．标的资产市场价格高于协定价)时买方会放弃执行权利 对证券经营机构的监管不包括(D.行政性监督；)。 发行可转换债券对投资者有(D．能够在低风险下获得高收益)益处。
《证券投资分析》作业答案
一. 名词解释（每小题2分，共14分） 1. 整合：是指企业收购后，两家企业在营 运、组 织和文化等各个方面进行融合。 2. 股票收购：是指公司不以现金为媒介完成对目标公司的收内, 而是收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。其特点是不需支付大量现金，不 影响收购公司的现金状况，目标公司的股东不会失去股权，只是从目标公司转移到 收购公司， 但通常情况下，会失去控制权。 3. 反购并：面对敌意的购并行为，作为目标的大公司自然不愿束手待毙，对潜在的和现实的购 并进行积极的或 者消极的抵御。反购并的策略主要集中在法律、管理和股票交易三个方面。 4. 公幵原则：是要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公幵化。信 息披露的主 体不仅包括证券发行人、证券交易者，还包括证券监管者；要保障市场 的透明度，除了证券发行人需要公幵影响证券价格的该企业情况的详细说明外，监 管者还应当公幵有关监管程序、监管身份、对证券市场违规处罚等。 5. 证券发行核准制度：又称为“准则制”或“实质审查制”，是指发行人发行证 券，不仅要 公幵全部的，可以供投资人判断的材料，还要符合证券发行的实质性条 件，证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定，对发行人提出的申请以及 有关材料，进行实质性审查，发行人得到批准以后，才可以发行证券。 6. 内幕交易：是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、 法规的规 定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议 的行为。 7. 虚假陈述：是指行为人对证券发行、交易及其相关活动的事实、性质、前景、 法律等事项作出不实、严重误导或有重大遗漏的陈述或者诱导，致使投资者在不了 解事实真相的情况下作出证券投资决定的行为 《证券投资分析》平时作业（4）
证券投资分析模拟试题三及参考答案
《证券投资分析》模拟题及参考答案（三） 一、单项选择 1.确定证券投资政策涉及到：▁▁▁▁. A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施 B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析 C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例 D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估 2.进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为：▁▁▁▁. A.技术分析和财务分析 B.技术分析、基本分析和心理分析 C.技术分析和基本分析 D.市场分析和学术分析 3.组建证券投资组合时，个别证券选择上。是指▁▁▁▁. A.预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票 B.预测个别证券的价格走势及其波动情况 C.对个别证券的基本面进行研判
D.分阶段购买或出售某种证券 4.证券投资的目的。是：▁▁▁▁. A.收益最大化 B.风险最小化 C.证券投资净效用最大化 D.收益率最大化和风险最小化 5.在下列哪种市场中，技术分析将无效 A.弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 6.我国证券投资分析师的自律组织。是：▁▁▁▁. A.中国证监会 B.中国证券业协会投资分析师专业委员会 C.中国注册会计师协会证券投资分析师专业委员会 D.证券交易所办的投资分析师委员会 7."市场永远。是错的".是哪种分析流派对待市场的态度 A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 8.下列哪种分析方法。是从经济学、金融学、财务管理
学及投资学等基本原理推导出的 A.技术分析 B.基本分析 C.市场分析 D.学术分析 9.如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会： A.较小 B.较大 C.一样 D.不确定 10.债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为▁▁▁▁收益？ A.正常的 B.相反的 C.水平的 D.拱形的 11.某种债券年息为10%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为：▁▁▁▁. A.1610.51元 B.1514.1元
证券投资分析复习题
投资学复习题 1．考虑一风险资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70000美元或200000美元，概率相等，均为0.5；可供选择的无风险国库券投资年利率为6%。 a.如果投资者要求8%的风险溢价，则投资者愿意支付多少钱去购买该资产组合？ b.假定投资者可以购买（a）中的资产组合数量，该投资的期望收益率为多少？ c.假定现在投资者要求12%的风险溢价，则投资者愿意支付的价格是多少？ d.比较（a）和（c）的答案，关于投资所要求的风险溢价与售价之间的关系，投资者有什么结论？ a．预期现金流为0.5×70 000+0.5×200 000=135 000美元。风险溢价为8％，无风险利率为6％， 要求的回报率为14％。因此，资产组合的现值为： 135 000／1.14=118 421美元 b．如果资产组合以118 421美元买入，给定预期的收入为135 000美元，而预期的收益率E(r)推导如下： 118 421美元×[1+E(r)]=135 000美元 因此E(r)=14％。资产组合的价格被设定为等于按要求的回报率折算的预期收益。 c．如果国库券的风险溢价现值为12％，要求的回报率为6％+12％=18％。该资产组合的现值就为135 000美元／1.18=114 407美元。 d．对于一给定的现金流，要求有更高的风险溢价的资产组合必须以更低的价格售出。预期价值的多余折扣相当于风险的罚金。 2．假设证券市场有很多股票，股票A与股票B的特性如下： 假设投资者可以以无风险收益率r f贷款。则r f的值为多少(提示：设想建立股票A与股票B的无风险资产组合)?
因为A 和B 完全负相关，所以可以构建一个无风险的资产组合，它的收益率在均衡条件下等于无风险利率。要求出该资产组合的构成比例（W A 投资于A ，W B =1-W A 投资于B ），令标准差等于零。由于完全负相关，资产组合的标准差简化为： ][B B A A p W W Abs σσσ= )1(1050A A W W --= 6667.0=A W 该风险资产组合的预期收益率为 E （r ）=0.6667×10+0.3333×15=11.67% 因此，无风险利率也应该是11.67% 3． 假设投资者有一个项目：有70％的可能在一年内让他的投资加倍，30％可能让他的投资减半。该投资收益的标准差是多少? 概率分布为 均值=0.7×100+0.3×（-50）=55% 方差=0.7×（100-55）2+0.3×（-50-55）2=4725 标准差=47251/2=68.74% 4． 假设投资者有100万美元，在建立资产组合时有以下两个机会： a ．无风险资产收益率为12％/年。 b ．风险资产收益率为30％/年，标准差为40％。 如果投资者资产组合的标准差为30％，那么收益率是多少? y y p 4030===σσ 75.0=y %)5.251230(75.012)(=-+=p r E 5． 假设一名风险厌恶型的投资者，拥有M 公司的股票，他决定在其资产组合中加入Mac 公司或是G 公司的股票。这三种股票的期望收益率和总体风险水平相当，
《证券投资学》模拟试题
《证券投资学》模拟试题及答案一 一、填空题（每空 1 分，共20 分） 1、有价证券可分为：债券股票基金 2、投资基金按运作和变现方式分为: 封闭型基金开放型基金 3、期货商品一般具有套期保值投机价格发现和三大功能。 4、4、期权一般有两大类：即看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可买入看涨期权卖出看跌期权 6、证券投资风险有两大类：系统性风险非系统性风险 7、《公司法》中规定，购并指吸收合并新设合并 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式股权转让方式资产置换方式收购兼并方 式 9、证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题 5 分，判断对错2分，理由3分，共30 分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（错） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（错） 3、股东权益比率越高越好。（错） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1 大于2 的效果。（错） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（对） 6、我国目前实行的是证券发行注册制度。（错） 三、计算题（每题12分，共24 分） 1、某人持有总市值约100 万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000 点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为 1.05 、1.08、0.96 、1.13、1.01 ，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。 请判断期货市场应如何操作？假定 3 个月后，投资者手中的股票损失了7 万元，恒指跌到8300 点， 请计算投资者盈亏情况。 答：该组合的贝他值=1.05X 20%+1.08 X 10%+0.96 X 15%+1.13 X 25%+1.01 X 30%=1.0475 则卖出合约的份数=1000000/（50 X9000）X 1.0475=2.3 取整数为2份。 3个月后，每份合约价值为50X 8300=415000 （元），对冲盈利2份合约为7万元，即（450000 －415000）X 2=70000（元） 由于在现货市场上其损失了7 万元，而在期货市场上盈利了7 万元，总体不盈不亏。 2、某人手中有10 000 元，他看好市价为20 元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费 1 元，协定价21 元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买 5 手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26 元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。答：第一种方法盈 利为：（26－20）X 500=3000 元收益率= 3000/10000X100%=30% 第二种方法：每个合约期权费为100X仁100 （元），则10000元可购合约数为10000- 100=100（份）则盈利为（26－21）X 100X 100－10000=40000（元）收益率=40000/10000 X 100%=400%