股票分割案例
错综复杂的法律案例分析(3篇)
第1篇一、案情简介张某某与李某某系一家科技有限公司的股东，两人共同出资成立该公司。
在公司经营过程中，张某某因个人原因需要退出公司，遂与李某某协商股权转让事宜。
经过多次协商，双方达成一致意见，约定张某某将其持有的公司30%股权转让给李某某，股权转让价格为100万元。
双方签订股权转让协议后，张某某按照约定支付了股权转让款。
然而，在股权转让协议签订后不久，李某某发现张某某在股权转让过程中存在欺诈行为。
张某某在签订股权转让协议前，未如实披露公司实际经营状况，导致李某某在不知情的情况下购买了股权。
李某某认为张某某的行为构成欺诈，要求解除股权转让协议，并要求张某某返还股权转让款及赔偿损失。
张某某则认为，股权转让协议已经履行完毕，且其并未欺诈，拒绝返还股权转让款及赔偿损失。
双方因此产生纠纷，诉至法院。
二、争议焦点1. 张某某在股权转让过程中是否存在欺诈行为？2. 股权转让协议是否有效？3. 李某某的损失如何赔偿？三、法院审理过程1. 法院审理认为，张某某在股权转让过程中未如实披露公司实际经营状况，存在欺诈行为。
根据《中华人民共和国合同法》第五十四条的规定，因欺诈订立的合同，受欺诈方有权请求人民法院或者仲裁机构变更或者撤销。
因此，法院判决撤销股权转让协议。
2. 关于股权转让协议的效力，法院认为，虽然股权转让协议因欺诈而无效，但双方已经履行了协议的主要内容，即张某某已经将股权转让款支付给李某某。
根据《中华人民共和国合同法》第一百零七条的规定，当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任。
因此，法院判决张某某向李某某返还股权转让款100万元。
3. 关于李某某的损失赔偿，法院认为，由于张某某的欺诈行为导致李某某购买股权时遭受损失，张某某应当承担相应的赔偿责任。
根据《中华人民共和国合同法》第一百一十四条的规定，当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担损害赔偿责任。
第69讲_股票分割与股票回购、股权激励(1)
考点四股票分割与股票回购（一）股票分割1.股票分割的概念股票分割，又称拆股，即将一股股票拆分成多股股票的行为。
2.股票分割的作用（1）降低股票价格。
（2）向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信号，有助于提高投资者对公司股票的信心。
3.反分割反分割又称为股票合并或逆向分割，是指将多股股票合并为一股股票的行为。
反分割显然会降低股票的流通性，提高公司股票投资的门槛，它向市场传递的信息通常是不利的。
【教材·例9-24】某上市公司在2017年年末资产负债表上的股东权益账户情况如表9-11所示。
表9-11 单位：万元股本（面值10元，发行在外1000万股）10000资本公积10000盈余公积5000未分配利润8000股东权益合计33000要求：（1）假设股票市价为20元，该公司宣布发放10%的股票股利，即现有股东每持有10股即可获赠1股普通股。
发放股票股利后，股东权益有何变化？每股净资产是多少？（2）假设该公司按照1：2的比例进行股票分割。
股票分割后，股东权益有何变化？每股净资产是多少？【分析】（1）发放股票股利后股东权益情况如表9-12所示。
表9-12 单位：万元股本（面值10元，发行在外1100万股）11000资本公积11000盈余公积5000未分配利润6000股东权益合计33000每股净资产为：33000÷（1000+100）=30（元/股）（2）股票分割后股东权益情况如表9-13所示。
表9-13 单位：万元普通股（面值5元，发行在外2000万股）10000资本公积10000盈余公积5000未分配利润8000股东权益合计33000每股净资产为：33000÷（1000×2）=16.5（元/股）【例题·判断题】（2018年试卷2）股票分割会使公司股票总数增加，但公司股本总额不变。
（）【答案】正确【解析】股票分割，又称拆股，即将一股股票拆分成多股股票的行为。
公司理财-股利分配案例分析
公司理财-股利分配案例分析案例1 ——宏股集团股利政策选择资料：宏股集团是一家上市公司，自1996年以来公司的经营状况和业绩始终处于相对稳定状态，且在收益分配上，每年均发放了一定比例的现金股利（0．2元／股，0．5元／股）。
2003 年公司受到了市场环境等因素的不利影响，收益水平大幅度下降，公司总资产报酬率从去年的12％下降到4％，而且现金流量也明显趋于恶化。
为此，公司于2004年初专门召开董事会，对2003年公司的股利分配方案进行研究。
会上王强董事长和刘平、陈莉、张林三位董事分别作了重点发言：案例1——宏股集团股利政策选择董事长王强：公司前几年的经营状况和经营业绩始终比较好，因此每年均支付给投资者一定的现金股利，树立了公司在广大投资者面前良好的市场形象，增强了投资者投资本公司股票的信心，促进了企业不断发展壮大。
但是去年公司由于受到外部环境等多种因素的影响，经营状况不佳，企业的获利水平下降，而且据推测这种不利局面将可能持续一段时期。
另外，虽然2003年公司未分配利润达5000万元，但计划全年将拿出其中的60％进行投资。
因此，2003年公司的股利分配方案需要各位董事根据目前公司实际进行认真研究讨论，尽快形成预案，交股东大会表决。
案例1 ——宏股集团股利政策选择刘平：我认为2003年公司仍然要分配一定比例的现金股利，其理由在于：第一，公司长期以来一直分配现金股利，且逐年递增，若2003年突然停止发放现金股利，难免会引起投资者不满，从而影响公司长期形成的良好的市场形象，而且很有可能进一步恶化公司的理财环境。
第二，根据测算，公司若按上年0．5元／股的分配水平支付现金股利，约需现金3000万元左右。
从公司目前的资产负债率来看，仅有40％，而本行业平均资产负债率在60％左右，因此公司尚有一定的举债空间，而且公司历来举债能力较强，可以通过适当举借来弥补现金流量的不足，所以公司的现金流量不会存在问题。
案例1 ——宏股集团股利政策选择陈莉：我认为公司2003年应暂停支付现金股利而改为分配股票股利，其理由有三：第一，公司2003年的经营状况和经营业绩不佳，资产报酬率下降，这本身已使公司的留存收益减少，影响到公司下年度的投资和发展，此时如果再支付相当数量的现金股利，则必然进一步增加公司现金的支付压力，对公司无疑是雪上加霜。
五粮液股利分配案例分析
20 01 20 -201 12 20 -201 13 20 -201 14 20 -201 15 20 -201 16 20 -201 19 20 -201 21 20 -201 22 20 -201 23 20 -201 26 20 -201 27 -2 -2 8
（2）服务费及设备使用费。 ）服务费及设备使用费。
• 由于五粮液改制上市时，只是将主 要经营性资产及供销公司划入上市 公司。这样，五粮液上市公司其余 所有服务都需要由集团公司提供。 集团公司当然可以相应地收取一部 分费用。
（3）资产往来。 ）资产往来。
• 我国资本市场一个常见的现象就是 公司改制上市后，集团公司或控股 公司通过各种方式，将手中的各项 实物资产陆续卖给上市公司，而上 市公司通常支付的都是现金。
格力空调: 格力空调:现金大出血
• 2001年度,公司以每10股派3元的 方案挤入高派现企业行列。可分析公 司现金 流量状况,不免令人担忧:该年 度公司经营现金净流量、投资现金净 流量和筹资现 金净流量三项全为赤 字,现金及等价物总计减少3亿多元,如 果加上即将分配的1.6 亿多现金,公司 在2001年度可谓现金"大出血"。
•
2000年度利润高达7.68亿元、公司账面现金 高达17.08亿元，但仍然不分配、不转增，反 而准备实行配股方案（最终为实施）。资本 市场一片哗然。在五粮液配股过程中以及 2000年度利润分配预案公布后，股价一路下 跌
2000年分配方案实施期间股价变化及成交量 年分配方案实施期间股价变化及成交量
总结：企业选择股票股利的原因
• 调整股票价格，使其保持在合适的价格 范围。 • 利用税法对现金股利和股票股利的不同 征收方式，达到避税和提高流通股股东 实际收益的目的。 • 股票股利可以传递公司利好的信息。 • 股票股利使原有股东的持股数量增加。 • 上市公司的赢利水平低，可供分配的利 润少，无力发放现金股利
股利分配案例分析
实验四：股利分配案例分析【案例背景】苹果计算机公司创立于1976年，到1980年，该公司研究生产的家用电脑已经销售13万多台，销售收入达到1.17亿美元。
1980年苹果公司首次公开发行股票上市。
上市以后，公司得到快速成长，到1986年，公司的销售收入已达到19亿美元，净利润实现1.54亿美元。
1980—1986年，苹果公司的净利润年增长率达到53% 。
1986年，苹果公司与马克公司联合进入办公用电脑市场。
办公用电脑市场的主要竞争对手是实力非常强大的IBM公司，尽管竞争非常激烈，1987年，苹果公司仍然取得了骄人的成绩，销售收入实现了42%的增长。
但是，人们仍然对苹果公司能否持续增长表示怀疑。
为了增强投资者的信心，特别是吸引更多的机构投资者，苹果公司在1987年4月23日宣布首次分配季度股利，每股支付现金股利0.12美元，同时按1:2比例进行股票分割（即每1股分拆为2股）。
股票市场对苹果公司首次分配股利反映非常强烈，股利分配方案宣布当天，股价就上涨了1.75美元，在4个交易日里，股价上涨了约8% 。
在之后的三年多时间里，苹果公司的经营业绩保持良好的增长，截至1990年，实现销售收入55.58亿美元，净利润4.75亿美元，1986—1990年间，销售收入平均年增长率为31% ，净利润平均年增长率为33% 。
但是1990年以后，苹果公司的业绩开始逐年下降，1996年亏损7.42亿美元，1997年亏损3.79亿美元。
苹果公司的股票价格也从1990年的48美元/ 股跌到1997年的24美元/股。
尽管经营业绩发生较大变化，但苹果公司从1987年首次分配股利开始，一直坚持每年支付大约每股0.45美元的现金股利，直到1996年，由于经营的困难，不得不停止发放股利。
【案例要求】：1.苹果公司为什么决定1987年首次发放股利，并进行股票分割？2.苹果公司采用何种股利政策？评价这种股利政策的利弊。
1.为什么苹果公司决定发放股利？其中一个答案是苹果公司试图向市场传递一种关于公司潜在的成长性和渗透到办公用电脑市场的美好前景的信号。
股票分割案例
“股票分割”案例巴菲特拟拆分公司B股为散户缔造投资通道巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司或将于2010年1月21日执行股票分割计划，将每1股B股拆分成50股。
这在便于完成收购北伯林顿铁路公司交易的同时，也令其B股的流动性大幅提高，更多的中小投资者因此有望买得起该公司股票。
据悉，伯克希尔哈撒韦公司将于20日召开股东大会，会上将讨论这项拆分计划，目前各方认为该方案通过概率极大。
伯克希尔哈撒韦董事会在致股东的一份文件中表示，不管能否与北伯林顿铁路公司达成协议，我们都支持这项B股分拆计划。
伯克希尔哈撒韦公司去年11月宣布，将以263亿美元现金加股票，收购北伯林顿铁路公司逾77%的股权。
拆分后的B股将被作为巴菲特在这桩交易中出价的一部分。
如果伯克希尔哈撒韦和北伯灵顿铁路公司的股东都同意此交易方式，那么这将是伯克希尔哈撒韦公司历史上最大规模的并购案。
除了有利于完成上述并购交易，分析人士指出，分割后的股票还将满足中小投资者的投资需求。
伯克希尔哈撒韦公司的A股是目前美国最昂贵的股票，因此流动性极低，未经分割的B股股价虽然只有A股约三十分之一，但在市场上的流动性也较差。
该公司A股股票15日收于9.75万美元，分割后B股股价将从目前的3247美元降为64.94美元，为A股的一千五百分之一。
《永恒的价值：巴菲特的故事》一书作者安迪·基尔帕特里克表示：“B股分拆后，人人都买得起它的股票了。
”此外，流动性的提高也将增加巴菲特公司股票被纳为标准普尔500指数成份股的机会。
标准普尔500指数被视作评估经济环境的指标。
分析人士认为，由于全球有数千亿美元的基金都以该指数为标的，加入标准普尔指数也将令伯克希尔哈撒韦公司的价值增加，这对该公司而言具有里程碑的意义。
研究机构晨星的分析师比尔·伯格曼表示，“对大部分公司而言，被纳入标准普尔500指数都意味着对其股价的提升。
”但他同时认为，由于许多投资者本来就已经非常青睐巴菲特公司股票的价值，因此被纳入票准普尔500指数不会对该公司产生太大的意义。
股权分置改革案例
股权分置改革案例股权分置改革是指将国有企业的股权分离出来，以便于国有企业的股份制改革和上市。
股权分置改革是中国资本市场发展的重要里程碑，对于推动中国经济的发展和资本市场的健康发展具有重要意义。
下面列举一些股权分置改革的案例。
1. 中国石化股权分置改革：2001年，中国石化股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。
2. 中国石油股权分置改革：2001年，中国石油股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为85%，流通股份占比为15%。
3. 中国联通股权分置改革：2002年，中国联通股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。
4. 中国移动股权分置改革：2002年，中国移动股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。
5. 中国银行股权分置改革：2005年，中国银行股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为72.5%，流通股份占比为27.5%。
6. 中国建设银行股权分置改革：2005年，中国建设银行股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为72.5%，流通股份占比为27.5%。
7. 中国工商银行股权分置改革：2006年，中国工商银行股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。
8. 中国人寿股权分置改革：2007年，中国人寿股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。
9. 中国平安股权分置改革：2007年，中国平安股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。
10. 中国铁建股权分置改革：2008年，中国铁建股权分置改革完成，公司股份由国有股份和流通股份组成，国有股份占比为75%，流通股份占比为25%。
公司分立案例
【案例情况】一、南方泵业：剥离长期股权投资，股权机构无变化（一）发行人此次分立的目的及原则1、分立的目的：突出主营业务，促进主营业务更快发展。
发行人主要经营不锈钢冲压焊接离心泵及无负压变频供水设备等的研发、制造和销售，但是发行人分立前持有杭州之春绿色食品有限公司90%出资额和杭州万达钢丝有限公司78.125%出资额，杭州之春绿色食品有限公司经营范围为加工销售鱼干、销售农副产品，自该公司成立之日起未从事实质经营活动；万达钢丝主要从事钢铁线材拉丝、酸洗业务。
南方泵业有限为突出主业、集中人力和财力发展不锈钢冲压焊接离心泵的研究、生产和销售业务，决定通过分立处置上述与主业经营不相关的股权。
2、分立的原则：发行人按照配比原则进行分立。
发行人在处置与主营业务不相关股权的同时，处置了与长期股权对应业务相关的资产（主要为其他应收款）以及派生分立成立的金润投资日常经营所需的现金。
发行人经分析，不存在与分立资产和业务相关的债务，因此未分离相关债务。
根据分离资产规模，按照分立前发行人股东及持股比例，上述股东同比例减少对发行人的持股，同时按照原有持股比例持有金润投资。
（二）公司分立方案，包括资产、债务剥离的依据及其具体内容2007年5月16日，发行人《杭州南方特种泵业有限公司分立方案》有关分立方案的内容为：1、分立前后各公司注册资本、股权结构等基本情况根据杭州南方特种泵业有限公司股东会决议，拟在原杭州南方特种泵业有限公司的基础上，派生分立杭州金润投资有限公司，并将部分与主业无关的长期股权投资、其他应收款等资产予以剥离。
分立存续公司杭州南方特种泵业有限公司的注册资本由5,700万元减少为5,200万元，派生分立的杭州金润投资有限公司注册资本为500万元，分立后的各公司股东持股比例与分立前保持一致。
杭州南方特种泵业有限公司分立后存续公司注册资本为5,200万元，股本结构如下：沈金浩出资额为3,008.72万元，占注册资本的57.86%；沈凤祥出资额为523.64万元，占注册资本的10.07%；赵祥年出资额为313.56万元，占注册资本的6.03%；沈国连出资额为208.52万元，占注册资本的4.01%；赵国忠出资额为208.52万元，占注册资本的4.01%；周美华出资额为208.52万元，占注册资本的4.01%；马云华出资额为208.52万元，占注册资本的4.01%；孙耀元出资额为416万元，占注册资本的8%；赵才甫出资额为104万元，占注册资本的2%。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
“股票分割”案例
巴菲特拟拆分公司B股为散户缔造投资通道
巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司或将于2010年1月21日执行股票分割计划，将每1股B股拆分成50股。
这在便于完成收购北伯林顿铁路公司交易的同时，也令其B股的流动性大幅提高，更多的中小投资者因此有望买得起该公司股票。
据悉，伯克希尔哈撒韦公司将于20日召开股东大会，会上将讨论这项拆分计划，目前各方认为该方案通过概率极大。
伯克希尔哈撒韦董事会在致股东的一份文件中表示，不管能否与北伯林顿铁路公司达成协议，我们都支持这项B股分拆计划。
伯克希尔哈撒韦公司去年11月宣布，将以263亿美元现金加股票，收购北伯林顿铁路公司逾77%的股权。
拆分后的B股将被作为巴菲特在这桩交易中出价的一部分。
如果伯克希尔哈撒韦和北伯灵顿铁路公司的股东都同意此交易方式，那么这将是伯克希尔哈撒韦公司历史上最大规模的并购案。
除了有利于完成上述并购交易，分析人士指出，分割后的股票还将满足中小投资者的投资需求。
伯克希尔哈撒韦公司的A股是目前美国最昂贵的股票，因此流动性极低，未经分割的B股股价虽然只有A股约三十分之一，但在市场上的流动性也较差。
该公司A股股票15日收于9.75万美元，分割后B股股价将从目前的3247美元降为64.94美元，为A股的一千五百分之一。
《永恒的价值：巴菲特的故事》一书作者安迪·基尔帕特里克表示：“B股分拆后，人人都买得起它的股票了。
”
此外，流动性的提高也将增加巴菲特公司股票被纳为标准普尔500指数成份股的机会。
标准普尔500指数被视作评估经济环境的指标。
分析人士认为，由于全球有数千亿美元的基金都以该指数为标的，加入标准普尔指数也将令伯克希尔哈撒韦公司的价值增加，这对该公司而言具有里程碑的意义。
研究机构晨星的分析师比尔·伯格曼表示，“对大部分公司而言，被纳入标准普尔500指数都意味着对其股价的提升。
”但他同时认为，由于许多投资者本来就已经非常青睐巴菲特公司股票的价值，因此被纳入票准普尔500指数不会对该公司产生太大的意义。
除了对B股进行拆分，巴菲特的慈善捐赠计划对提高B股流动性有所助益。
2006年，巴菲特同意分批捐赠1000万股伯克希尔哈撒韦公司B股给盖茨基金会、100万股B股给用来纪念已故前妻的苏珊·汤普森·巴菲特基金，巴菲特三个孩子所管理的三个基金会也各获得35万股。
以上就是一个股票分割的案例。
从案例我们可以清楚了解到股票分割的一些特点。
一、股票价格影响：“将每1股B股拆分成50股……分割后B股股价将从目前的
3247美元降为64.94美元”说明B股分割后，发行在外的股数增多，每股面
值降低，每股收益下降，使得更多的中小投资者有望从“股神”巴菲特的资产盛
宴中分得一杯羹。
由于股票分割降低了每股市价，使得股票的流通及增加投资
者购买的兴趣。
二、股东收益影响：股票分割后，股东权益总额及其各项目的金额不会改变。
案例
中说“流动性的提高也将增加巴菲特公司股票被纳为标准普尔500指数成份股
的机会……加入标准普尔指数也将令伯克希尔哈撒韦公司的价值增加”，B股
分割后，流通性大幅提高，更多的投资者购买也就意味着股东的财富和公司的
价值会增加。
三、公司权益结构：股票分割一般适用于前景良好的公司，像巴菲特公司，是中小
投资者梦寐投资的公司，巴菲特股票分割不管是对公司权益还是对投资者都是
有利的，巴菲特还将部分B股捐赠给盖茨基金会、已故前妻的苏珊·汤普森·巴
菲特基金，其三个孩子所管理的三个基金会。
B股分割不仅为更多投资者提供
机会，同时巴菲特公司也利用此机会做慈善事业以及更好完成收购北伯林顿铁
路公司，这对公司在外树立一个良好形象和公司收益是极大帮助的。
股票分割简单范例计算: 陈小姐拥有1,000股波音公司(BA)的股票,当公司宣布2:1股票分割后,陈小姐原有的1,000股股票便会变为2,000股。
1,000 x (2/1) = 2,000
如果1股股票原先价钱是$40元,那么分割后的价钱便为:
$40 x (1/2) = $20
基本上股票的总数还是一样的。
在股票未分割前它的价值是$40,000元 (1,000股 x $4 0元)。
分割后它的总价值还是$40,000元 (2,000股 x $20元)。
更多股票分割新闻：
Silgan批准股票分割计划
包装制造商Silgan Holdings Inc(SLGN)宣布,将于5月3日进行一次1股分两股的股票分割。
根据其向美国证监会(SEC)提交的一份报告,截至2月1日,Silgan
拥有3830万股在外流通股票。
此次股票分割将使该公司的在外流通股数增加一倍。
该公司将向4月20日收盘前在册的股东发行新股。
Edwards Lifesciences批准分股计划
心脏设备制造商Edwards Lifesciences(EW)宣布，其董事会已批准以100%的股票股息形式进行一次1股分2股的股票分割。
5月14日收盘前在册的股东手中每股股票可获得另外一股普通股。
更多股票将于5月27日派发。
此次分割之后，该公司的在外流通股数将增加一倍，达到大约1.14万股。
ETrade股东批准对股票进行1-10反向分割
ETrade金融公司（ETFC）2010-5-14周四表示，公司股东已经批准了以1比10的比例对
公司股票进行反向分割。
反向股票分割将在6月初生效。
ETrade股价在近期交易中每股下跌了1.60美元。
（忆松）
08市场营销洪细妹。