创业板投资者教育培训(客户版)
创业板专题知识讲座ppt课件
二、投资者的注意事项
如何看 招股说明书
（1）风险因素与对策说明——了解公司存在的风 险及公司的应对之策是否有效；
（2）募集资金的运用——看看资金将用于什么项 目或什么用途；
（3）股利分配政策——了解公司对股东的回报； （4）过去几年的经营业绩——判断经营的稳定性 （5）发行人股本的有关情况； （6）盈利预测； （7）公司发展规划说明；
2007年10月15日，党的十七大报告提出，“提高自主创新能力，建设创新型 国家，是国家发展战略的核心”，要“改善融资条件，促进中小企业发展” 2004年5月17日，中小企业板设立
2004年1月，《国务院关于推进资本市场改革开发和稳定发展的若干意见》(l 国九条）“在统筹考虑资本市场合理布局和功能定位的基础上，逐步建立满 足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系，分步推进创业板市场建 设”。 2003年10月14日，党的十六届三中全会通过的《关于完善社会主义市场经济 体制若干问题的决定》中，首次提出要“建立多层次资本市场体系”
2000年8月，经国务院同意，中国证监会决定由深交所承担创业板筹备任务
1999年8月，党中央、国务院出台《关于加强技术创新，发展高科技，实现产 业化的决定》，明确“适当时候在沪深交易所专门设立高新技术企业板块”
创业板市场的建设原则
创业板市场建设必须要在复杂的条件下把握好多 个方面的平衡 ： ➢兼顾国际经验与我国资本市场实际情况 ➢兼顾市场发展速度与市场承受力 ➢兼顾全面服务成长型创业企业与重点支持自 主创新企业 ➢兼顾适应创业企业需求与强化风险控制
特点二：注重市场化约束机制（1）
➢ 发行审核机制适应创业企业的特点 ➢单独设立创业板发行审核委员会，与主板发审委委员 和并购重组委委员不相互兼任。 ➢发行审核委员会人数增加到35人，并加大行业专家委 员的比例，增加熟悉行业技术和管理的专家。 ➢设立行业专家咨询机制。
创业板练习试题含答案
创业板练习题一、单项选择题（选项为4个）1、具备两年（含两年）以上股票交易经验的投资者申请开通创业板交易时，签署《创业板市场投资风险揭示书》（）后，可以开通创业板市场交易。
人、当日B、两个交易日6、三个交易日D、五个交易日答案：B2、中国结算深圳分公司及上海分公司集中批量发送存量客户 A 股、B股证券账户首次股票交易日期的信息，数据统计口径为：（）A、以证券账户为单位进行统计，即一个证券账户对应一个首次股票交易日期。
B、两个市场账户合并后对应一个首次股票交易日期。
C、包括证券账户无首次股票交易日期的信息。
D、深圳发送的账户信息含小额休眠及不合规账户。
答案：A3、关于创业板股票交易异常波动和澄清的规定是：（）A、股票交易被中国证监会或者深圳证券交易所根据有关规定、业务规则认定为异常波动的，上市公司应当于次一交易日披露股票交易异常波动公告。
在特殊情况下，交易所可以安排公司在非交易日公告。
股票交易异常波动的计算从公告之日起重新开始。
公告日为非交易日的，从下一交易日重新开始计算。
B、创业板股票连续三个交易日被中国证监会或者交易所根据有关规定、业务规则认定为异常波动的，上市公司应当于次一交易日披露股票交易异常波动公告。
C、上市公司披露的澄清公告只需说明传闻内容及其来源。
D、上市公司披露的股票交易异常波动公告应包括上市公司的最近财务报表。
答案：A4、我公司落实创业板投资者教育工作的方式是：（）A、公司网站上设立投资者教育创业板专栏，通过交易系统客户端、行情分析系统向客户推送创业板相关资料，进行创业板风险提示。
B、营业部在营业网点内的“投资者教育园地”的显著位置处张贴创业板相关制度、规定及规则等。
投资者申请创业板市场投资资格、签署风险揭示书时，证券营业部业务人员当面向客户再次讲解投资风险。
C、营业部组织内部员工加强创业板市场业务的学习，举办针对投资者的创业板市场专题讲座、向投资者讲解创业板市场相关规定及规则，介绍创业板市场风险特性。
深圳证券交易所创业板市场投资者适当性管理实施办法
深圳证券交易所创业板市场投资者适当性管理实施办法第一条为促进创业板市场规范发展，引导投资者树立正确的投资观念，理性参与创业板市场交易，根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》、《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》、《深圳证券交易所会员管理规则》等规章、规范性文件和业务规则，制定本办法。
第二条会员应当切实履行创业板市场适当性管理职责，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好、投资目标等相关信息，有针对性的进行风险揭示、客户培训、投资者教育等工作，引导客户在充分了解创业板市场特性的基础上开通和参与交易。
第三条会员应当建立健全创业板市场投资者适当性管理的具体业务制度和操作指引，并通过多种形式和渠道向客户告知创业板市场投资者适当性管理的具体要求，做好解释和宣传工作。
第四条投资者应当客观评估自身的风险承受能力，审慎决定是否申请开通创业板市场交易。
第五条具有两年以上（含两年）股票交易经验的自然人投资者可以申请开通创业板市场交易。
交易经验的起算时点为投资者本人名下账户在深圳、上海证券交易所发生首笔股票交易之日。
第六条会员应当在营业场所现场与客户书面签署《创业板市场投资风险揭示书》。
《创业板市场投资风险揭示书》一式两份，由会员经办人员见证客户签署并核对相关内容后再予签字确认。
上述文件签署两个交易日后，会员可为客户开通创业板市场交易。
第七条尚未具备两年交易经验的自然人投资者，如要求开通创业板市场交易，在按照第六条第一款的要求签署《创业板市场投资风险揭示书》时，应当就自愿承担市场风险抄录“特别声明”。
风险揭示书必须由营业部负责人签字确认。
上述文件签署五个交易日后，会员可为客户开通创业板市场交易。
第八条客户不配合会员适当性管理或提供虚假信息的，会员可以拒绝为其开通创业板市场交易。
第九条会员应当妥善保管客户创业板市场适当性管理的全部记录，并依法对客户信息承担保密义务。
第十条会员应当采取多种有效方式和途径，针对客户的不同需求和特点，向其讲解创业板市场的性质、相关法规及规则，持续提示参与交易可能面临的风险。
IPO培训-创业板PPT课件
（一）发行条件
2、严重依赖：发行人的经营成果不得严重依 赖于违反国家法律法规的税收优惠。
同时符合以下条件的，可视为发行人不存在重 大依赖，但视非持续税收优惠影响程度综合判断： ➢ 报告期内享受的税收优惠符合国家相关规定 ➢ 税收优惠的享受期是否持续 ➢ 对越权审批和偶发性税收优惠作扣非处理且仍符
股权变动事项出具确认函。 • 6、股权激励执行完后再申请、发行前的兑股协议
要解除
23
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 第十八条：独立性 • 基本原则：具有完整的业务体系和直接面
向市场独立经营的能力。 • 1、资产完整：与主营业务相关的资产。 • 2、业务独立：独立于控股股东、实际控制 人及其控制的其他企业，不存在同业竞争， 关注关联交易的：量比、价格（显失公允） 、审批程序、交易对双方的影响程度
• 3、股权结构清晰：股份权益人明确，不存在委托 持股、信托持股的情形。对历史上存在但进行过清 理的，清理后应不存在纠纷或潜在纠纷。
21
一、IPO中关注法律的问题
• （一）发行条件 • 4、涉及国有股权的，不论国有股比例高低，
均须符合下列要求： • （1）已取得国有股权设置的批复文件。 • （2）公司设立时虽有批复文件，但自成立
合发行条件
19ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
一、IPO中关注法律的问题
（一）发行条件 • 第十六条、第二十三条：担保、诉讼、仲
裁等事项对持续经营影响的判断 • 担保：公司章程是否对担保的审批权限和
审议比例程序作出规定，对外担保是否符 合公司法、公司章程的规定，履行了批准 程序，不存在违规担保情形。 • 诉讼、仲裁：对发行人实质影响程度。
2、出资资产
符合公司法及公司登记管理条例规定：货币及实物、 知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让 的非货币财产作价出资，不得以劳务、信用、商誉、特许 经营权或者设定担保的财产等作价出资；发起人和股东不 得单纯以其对第三人的债权出资 ；无形资产出资—形成 过程及权属、作价，职务成果？潜在纠纷？
投资者教育工作总结
投资者教育工作总结投资者教育工作总结篇一:201X年投资者教育工作总结 201X年投资者教育工作总结报告投资者教育工作是一项与日常经营密切相关，而且艰巨需长抓不懈的工作。
数年来，我部一直在为建立投资者教育的行之有效地长效机制的目标上不断努力。
今年以来我们根据厦门证监局《厦门辖区投资者教育规划》的指示精神，对照中证协《证券公司营业部投资者教育工作业务规范》的具体要求，我部在投资者教育工作的制度建设、宣传教育、业务环节、园地建设及举报投诉等方面进行了全面的自查和梳理，认真总结旨在发现不足，及时加以完善和改进。
一、确立投资者教育目标、工作计划和实施方案。
年初，本着“全员参与，分工明确，责任到人”的原则，讨论并制定了《201X年投资者教育工作计划和实施方案》，明确了各成员在投资者教育工作中的具体职责，把工作成效与绩效挂钩，保证投资者教育工作在各个环节都能落到实处，保质保量。
同时，根据本年度计划，营业部在人、财、物方面积极配合。
二、充分做好风险揭示工作。
今年以来我们建立值班经理制度，在客户办理开户等相关业务时由值班经理当面向客户提示证券投资过程中的各项风险，客户充分理解后请客户在风险揭示书签认，并完成风险水平测试。
在此过程中，尽可能多地了解客户的风险偏好和实际风险承受能力。
在客户回访环节尽可能提醒客户注意投资风险。
对权证投资者安排专人密切关注，对即将到期权证品种须逐一通知客户注意到期或行权风险。
在网上交易、电话委托等环节以自动弹出对话窗口、语音提示等形式提示风险，在跑马灯、营业场所显著位置播出或张贴“股市有风险，投资须谨慎”等标语，在自助委托机器上张贴“请定期更改您的密码”等温馨提示。
在揭示风险过程中，做到“风险揭示工作无小事”，把风险揭示工作落实到位。
三、进一步做好投资者园地建设。
今年，利用营业场所装修契机，我部对投资者教育园地进行了全新设计和建设，形式上更醒目美观了，对内容及维护上也做出了新的部署和要求。
证券公司投资者教育工作总结及计划
证券公司投资者教育工作总结及计划今年以来我国证券市场发展速度加快，主要体现在创业板稳步推出，新股发行制度改革后IPO发行速度越来越快，市场不断扩容，参与的投资者人数急剧增长。
但许多投资者由于投资理念的不成熟、风险意识的淡薄，难以跟上市场发展的步伐。
增强投资者风险意识，深入开展投资者教育工作，是保护投资者合法权益的重要环节。
我司高度重视投资者教育工作，以投资者风险意识教育为主线，同时将投资者教育与打击非法证券活动相结合，通过多层次、多形式、多渠道的投资者教育工作，正确引导投资者理性参与证券市场投资，把投资者教育工作落到实处。
本年度，在中国证监会、交易所、登记结算公司、广东证监局和证券业协会的领导和指引下，认真贯彻落实相关法律法规和监管要求，公司主要从以下几方面做好投资者教育工作：一、组织保障公司成立了两级投资者教育组织体系。
公司由分管经纪业务的高管总体负责投资者教育工作，公司客服中心为投资者教育负责部门；在营业部层面，成立了以营业部总经理为组长，分析师、客服人员、客户经理等业务骨干共同组成的投资者教育工作小组。
各营业部与总部均设定专门的投资者教育联络人，公司客服中心主要负责统一布置、组织安排各项投资者教育工作，各营业部负责策划和落实各项具体工作，明确岗位职责，完善内部考核和奖惩办法，投入足够的人力、物力和财力，保障投资者教育各项工作落到实处。
二、制度建设（一）根据中国证监会、中国证券业协会及证券交易所颁布的相关规定及管理办法，我公司制定并下发了《联讯证券投资者教育管理制度》和《今年投资者工作计划》，从制度上保障了投资者教育工作的顺利开展。
（二）今年公司继续坚持并完善相关投资者教育长效机制，并建立了投资者适当性管理制度。
（三）公司制订了《客户纠纷处理制度》，建立首问负责制，保证客户投诉得到及时、妥善解决。
公司各营业部进一步强化了投资者反馈机制，在公布服务监督电话的基础上，还通过400-8888-929客户服务热线及时与客户进行沟通和交流，了解投资者的意见和建议，认真处理投资者的投诉，切实保护投资者的正当权益。
(2024年)PE培训教材
2024/3/26
44
06
PE行业监管政策与法律法规解 读
Chapter
2024/3/26
45
中国PE行业监管政策概述
01
监管机构及职责
中国证监会及其派出机构是私募股权投资基金的监管机构，负责制定和
执行相关监管政策，维护市场秩序和投资者权益。
02
监管政策演变
中国PE行业监管政策经历了从无序到有序、从宽松到严格的发展历程，
市场反应不确定
回购可能导致市场对企业的未来发展和前景产生不确定性。
2024/3/26
法律和监管限制
回购可能受到法律和监管机构的限制和约束，如回购价格、时间等 。
43
不同退出方式下收益比较和策略选择
要点一
收益比较
要点二
策略选择
不同退出方式的收益因具体情况而异，一般来说，上市退 出的收益最高，但风险也最大；并购退出的收益相对稳定 ，但可能低于市场价值；回购退出的收益则取决于回购价 格和企业的未来发展前景。
2024/3/26
国际化
随着全球经济一体化加速 ，PE机构将积极拓展海外 市场，实现国际化布局。
创新化
面对新技术、新模式的不 断涌现，PE机构将积极拥 抱创新，探索新的投资机 会和盈利模式。
8
PE投资策略与盈利模式
2024/3/26
成长资本
投资于具有高成长潜力的初创企 业或成长型企业。
并购资本
通过收购或兼并方式，整合产业 链上下游资源或实现跨行业扩张 。
9
PE投资策略与盈利模式
夹层资本
提供介于股权和债权之间的融资服务 ，满足企业短期资金需求。
PIPE投资
投资于已上市企业的私募股权融资行 为。
营业部投资者教育工作总结
营业部投资者教育工作总结201*年营业部投资者教育工作总结201*年投资者教育工作总结证券市场跌宕起伏，参加的投资者水平良莠不齐，为了更好地服务于客户，普及证券基础知识，提醒投资风险，帮助投资者更好地客观地认识市场，营业部依据中国证监会、证券业协会以及总公司的相关要求，主要从以下几方面做好投资者教育工作：一、充分发挥投资者教育工作小组的宣传管理作用营业部自成立了以营业部负责人为组长，分析师、客服人员等业务骨干共同组成的投资者教育工作小组以来，建立投资者教育工作专人负责制，指定专人作为投资者教育联络人，负责做好营业部投资者教育的相关工作,并保存好日常工作记录。
二、做好投资者教育日常工作，使投资者教育工作常态化 1.组织好学习培训，提高规范投资者教育工作的认识。
营业部依据公司投资者教育工作的总体要求，结合营业部的实际，适时组织营业部全体员工的学习培训，把投资者教育有机融入各项业务环节。
通过学习，不断提高认识，规范执业行为，严格制止非法证券活动。
2.营业场所的宣传工作通过在营业部现场醒目位置张贴告示，提醒投资者权证到期及行权提示、市场风险提醒、重要通知公告等情况，并指定专人负责投资者教育园地版面的维护和更新工作。
3.充分利用短信服务平台，定期向客户发送短信营业部充分利用短信服务平台，定期向客户发送短信，内容包括相关活动主题、活动预告、新股提示、权证到期及行权提示、市场风险提醒等。
短信发送范围已覆盖营业部的大部份客户，4.落实投资者适当性管理制度，加强业务环节风险教育工作开户环节是实行投资者适当性管理制度的重要环节。
在开户环节，首先安排工作人员给客户讲解证券投资的风险，然后要求客户填写“投资者风险调查表”，综合客户的投资规模、投资比例，投资偏好等情况，对客户的风险承受能力进行评估。
依据各投资者风险承受能力，切实引导投资者从自身情况出发，审慎投资。
同时提醒投资者妥善保管股东卡、资金密码和交易密码等资料，拒绝承受客户经理代客理财行为。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
4、投资者获得创业板相关信息的主要途径
二、创业板的风险和机会在哪里
1、创业板与主板的规则差异可能带来风险 2、退市风险 3、公司经营风险 4、技术失败风险 5、股价大幅波动风险 6、限售股解禁问题 7、我国创业板市场的特色 8、市场机会与审慎投资
未具备两年交易经验的自然人投资者，营业 部将安排专人为您讲解风险揭示书内容，提 醒您审慎考虑是否申请开通创业板交易。您 如坚持参与创业板交易的，营业部将严格要 求您现场签署风险揭示书，并就自愿承担市 场风险抄录“特别声明”。风险揭示书必须 由营业部负责人签字确认，上述文件签署五 个交易日后，可为您开通创业板市场交易。
创业板投资者适当性管理实施办法规定
7月15日起，证券公司营业部可为投资者开 通创业板市场交易
其中，机构投资者可以直接开通
自然人投资者需要按照适当性管理实施办 法填写调查问卷、签署风险揭示书
1、投资者开通创业板市场交易的流程
第一步，投资者可通过营业部现场查询是否符合 规定的基本要求（主要是交易年限）并自行决定 是否向证券公司申请开通创业板市场交易。
1、规则差异可能带来的风险
我国创业板市场与主板市场在制度和规则方面有一定的差异 （1）上市条件方面
依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司 主板要求公司在发行前股本总额不少于3000万元，创业板 要求发行后股本总额不少于3000万元 创业板的盈利标准要求大大低于主板 a.最近两年连续盈利，净利润累计不少于1000万元且持续增 长 b.最近一年盈利且净利润不少于500万元，最近一年营业 收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于 30%。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。 发行前净资产不少于2000万元 最近一期末不存在未弥补亏损
创业板投资者教育内容 （客户版）
销售交易总部
二〇〇九年七月
主要内容
投资者如何开通创业板交易 创业板的风险和机会在哪里 国外创业板情况介绍
一、投资者如何开通创业板交易
1、投资者开通创业板市场交易的流程 2、营业部将为客户提供哪些服务 3、违规事项的监督和约束 4、投资者获得创业板相关信息的主要途径
第二步，投资者到营业部现场提出开通创业板市 场交易的申请。（此阶段营业部可能要求投资者 补签以前应签署未签署的一些材料）
第三步，在投资者提出申请后，证券公司需要通 过中国证券登记结算公司系统核查投资者的交易 经验年限，并详细了解投资者的身份、财产与收 入状况、风险偏好等基本信息。
证券公司将要求所有申请开通创业板交易的 自然人客户本人或持公证委托书的代理人到 营业部现场签署风险揭示书及特别申明。营 业部将安排工作人员、客户经理等作为经办 人，见证客户签署过程，并对客户抄录申明 内容进行必要的核对。
其他发行、上市、交易、信息披露等方面的规则 差异
临时报告实时披露
创业板临时报告实行实时披露制度。上市公司可 以在中午休市期间或下午三点三十分后通过指定 网站披露临时报告。
在公共媒体传播的信息可能或已经对公司股票及 其衍生品种交易价格产生较大影响、公司股票及 其衍生品种交易异常、公司及相关信息披露义务 人发生可能对上市公司股票及其衍生品种交易价 格产生较大影响的重大事件且有关信息难以保密 或者已经泄漏等紧急情况下，公司可以申请相关 股票及其衍生品种临时停牌，并在上午开市前或 者市场交易期间通过指定网站披露临时报告。
2、退风险
创业板市场上市公司退市制度较主板市场更严格。
创业板市场上市公司终止上市后可直接退市，不再 像主板上市公司一样必须进入代办股份转让系统。
针对创业板市场上市公司的风险特征，构建了多元 化的退市标准体系，增加了三种退市情形。
为提高市场运作效率，避免无意义的长时间停牌， 创业板市场对三种退市情形启动快速退市程序，缩短 退市时间。
（2）信息披露方面 创业板信息披露规则与主板市场存在较大差异
例如创业板上市公司临时公告和定期报告全文只需 在证监会指定网站及公司网站上披露
定期报告摘要仍需要证监会指定报刊披露
主板市场规定所有临时公告和定期报告摘要都需要 在证监会指定报刊披露
投资者继续沿用主板市场信息查询渠道的做法，可 能无法及时了解到公司正在发生的重大变动。
《创业板市场投资风险揭示书》一式两份， 由营业部经办人员见证客户签署并核对相关 内容后再予签字确认。
如投资者具有两年以上（含两年）股票（ 含A、B股，不包括基金、债券和权证）交 易经验，证券公司将提请投资者仔细阅读 并现场书面签署《创业板市场投资风险揭 示书》及抄录“声明”，经办人员见证投 资者签署并签字确认。风险揭示书签署两 个交易日后，证券公司完成相关核查程序 ，可为投资者开通创业板市场交易。
2、营业部将为客户提供哪些服务
营业部将根据您的不同需求和特点，有针对性地 对客户举办投资者教育讲座及培训。 营业部将针对市场变化及时提醒您关注风险，引 导您理性、规范地参与市场交易。 您也可以拨打海通客服电话95553和营业部的咨 询电话获知有关创业板业务的咨询及进行投诉、 建议。 您可通过营业部的“投资者园地”新增设的创业 板专栏获知相关知识（包括监管部门发布的创业 板规则及其相关材料）。
3、违规事项的监督和约束
客户从事创业板市场的交易活动必须合法合规， 不能有操纵市场、内幕交易等行为。深交所将依 法进行监督，如发现存在异常交易行为和涉嫌违 法违规行为的，将实施口头、书面警示等监管措 施。对出现重大异常交易行为的客户，交易所可 以限制其交易，营业部将予以配合。
营业部将及时与客户取得联系，告知交易所的相 关监管要求和措施，规范和约束客户交易行为。
因此，与主板市场相比，可能导致创业板市场上市公 司退市的情形更多，退市速度可能更快，退市以后可 能面临股票无法交易的情况，购买该公司股票的投资 者将可能面临本金全部损失的风险。
3、公司经营风险
与主板市场上市公司相比，创业板市场上市公 司一般处于发展初期，经营历史较短，规模较 小，经营稳定性相对较低，抵抗市场风险和行 业风险的能力相对较弱。此外，创业板市场上 市公司发展潜力虽然可能巨大，但新技术的先 进性与可靠性、新模式的适用面与成熟度、新 行业的市场容量与成长空间等都具有较大不确 定性，投资者对创业板市场上市公司高成长的 预期并不一定会实现，风险较主板大。