第五章跨国公司
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第五章 跨国公司 习题及答案
第五章跨国公司一、填空题1.跨国经营指数（TNI）是、和这三个参数所计算的算术平均值。
指数值越高说明该跨国公司国际化经营的程度。
2.跨国公司职能一体化战略演变经历了、和三个阶段的演变。
3.跨国公司地域一体化战略演变经历了、和三个阶段的演变。
4.跨国公司全球性组织结构主要有、、和等几种形式。
5.近年来，跨国公司的组织结构向着、和方向发展。
二、选择题1.最保守的观点认为，在（）个国家或地区以上拥有从事生产和经营的分支机构才算是跨国公司。
A 2个B 3个C 5个D 6个2.子公司完全复制母公司价值链的战略是（）。
A独立子公司战略 B多国战略 C简单一体化战略 D复合一体化战略3.一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（）。
A独立子公司战略 B多国战略 C区域战略 D全球战略4.在任何地方营运的任一子公司都可以独自地与其他子公司或母公司一起，为整个公司行使职能的跨国公司经营战略是（）。
A独立子公司战略 B多国战略? C简单一体化战略 D复合一体化战略5.职能一体化战略最高级的形式是（）。
A独立子公司战略 B多国战略? C简单一体化战略 D复合一体化战略三、是非题1.凡是在2个以上的国家或地区拥有分支机构的企业就是跨国公司。
（）2.规模越大的跨国公司其国际化经营程度就越高。
（）3.近年来，跨国公司的数量急遽增长，跨国公司的集中化程度也随着降低。
（）4.跨国购并是推动跨国公司规模日益扩大的重要原因。
（）5.根据价值链原理，跨国公司国际化经营是根据价值链上各环节要素配置的要求，匹配全球区位优势，实现公司价值最大化的途径。
（）四、名词解释1.跨国公司2.价值链3.职能一体化战略4.跨国经营指数5.网络分布指数6.世界经济一体化五、简答题1.简述20世纪90年代以来跨国公司发展的主要特点。
2.简述跨国公司职能一体化经营战略的演变。
3.简述跨国公司地域一体化经营战略的演变。
第五章 跨国公司内部贸易和转移价格
2003年国家税务总局国际税务司反避税处苏晓鲁处长 2003年国家税务总局国际税务司反避税处苏晓鲁处长 曾算过一笔账：我国已批准成立了40多万家外企，相 曾算过一笔账：我国已批准成立了40多万家外企， 40多万家外企 当数量的外企通过各种避税手段转移利润， 当数量的外企通过各种避税手段转移利润，造成从账 面上看，外企大面积亏损，亏损面达60 以上， 60％ 面上看，外企大面积亏损，亏损面达60％以上，年亏 损金额达1200多亿元。 1200多亿元 损金额达1200多亿元。 按照税法的规定，以后的赢利是可以弥补前年度的亏 按照税法的规定， 因此，我国每年要少征外企所得税约300亿元。 300亿元 损，因此，我国每年要少征外企所得税约300亿元。 “三分之一经营不善是客观原因，百分之六十以上非 三分之一经营不善是客观原因， 法性亏损，虚亏实盈。这种算法非常粗略。 法性亏损，虚亏实盈。这种算法非常粗略。”张文骥 教授和一些税务人员指出，我们国家当前政策的主要 教授和一些税务人员指出， 目标是吸引外资，所以对外资限制最低。 目标是吸引外资，所以对外资限制最低。
目前在海外避税港离岸金融中心注册的中国内地知名 企业已经有很多，如金蝶、网易、华晨、神州数码、 企业已经有很多，如金蝶、网易、华晨、神州数码、 华润置地、光大国际等。而实际上， 华润置地、光大国际等。而实际上，在避税港的这些 所谓跨国公司可能只是只有一间办公室的“皮包公司” 所谓跨国公司可能只是只有一间办公室的“皮包公司” 而已。 而已。 美国百胜餐饮集团麾下的肯德基（KFC） 美国百胜餐饮集团麾下的肯德基（KFC）快餐连锁店 每两天就在中国开一家新店， 每两天就在中国开一家新店，投入的资金全部来自其 在中国的利润。 在中国的利润。 德国西门子公司在中国实现了持续的利润增长率。 德国西门子公司在中国实现了持续的利润增长率。该 公司销售的产品从洗衣机乃至高速列车，种类繁多， 公司销售的产品从洗衣机乃至高速列车，种类繁多， 而中国已经是西门子公司的第三大市场， 而中国已经是西门子公司的第三大市场，排在美国和 德国之后。 德国之后。
第五章--跨国公司内部贸易和转移价格
*
宝洁公司在境内的关联企业主要有该公司所属纸品有限公司、口腔保健用品有限公司、北京洗涤用品有限公司和成都、天津公司等。知情人士透露：2002年，在宝洁的关联企业中部分公司出现连续亏损，这些公司失去了向银行借贷的能力。宝洁以公司本部的名义向中行广东省分行寻求巨额贷款。据悉，总金额高达20亿元左右。与正常企业行为相违背的是，宝洁公司又拨出巨资以无息借贷的方式借给其关联企业使用，造成避税行为产生。
第5章 跨国公司内部贸易 与转移价格
本章内容
跨国公司内部贸易 跨国公司内部贸易的理论及动因 跨国公司内部贸易对国际贸易的影响 第二节 跨国公司的内部转移价格
*
案例 宝洁公司避税案
*
2003年4月，广州市国税局对跨国企业宝洁公司进行了反避税调整，调增企业应纳税所得额共59626万元，增补该企业所得税8149万元。这是广州市反避税调整单个案件补缴税额最大的案例。经调查，宝洁公司这次被反避税调整的特别之处在于，其避税手段与大多数跨国企业采取原材料购进和产品销售定价方面避税手段不同，该外企是通过与其境内的关联公司借贷资金转移利润避税。
四、转移价格的决定机制【P134-137】 制定转移价格的原则 转移价格制定的程序 转移价格的制定方法
（一）成本加成法及决定机制 （二）市场基础法及其决定机制 （三）协商定价法 （四）公平价格法
（一）成本加成法及决定机制
成本加成法，是以某种成本（完全成本、可变成本或边际成本）为基础，再加上一定比率的毛利作为商品转移的价格。 当中间产品不存在外部市场时，跨国公司内部倾向于采用成本定价法。 不存在外部市场，是指该跨国公司生产的中间产品，在公司以外市场上不存在需求者，同时该公司是这些中间产品的唯一供给者。
跨国公司内部贸易的发展
第二阶段，纵向内部贸易阶段。也就是说，在跨国公司内部，一企业的产出构成另一企业的投入。这种纵向内部贸易是跨国公司实施垂直一体化的主要内容。
宝洁公司在境内的关联企业主要有该公司所属纸品有限公司、口腔保健用品有限公司、北京洗涤用品有限公司和成都、天津公司等。知情人士透露：2002年，在宝洁的关联企业中部分公司出现连续亏损，这些公司失去了向银行借贷的能力。宝洁以公司本部的名义向中行广东省分行寻求巨额贷款。据悉，总金额高达20亿元左右。与正常企业行为相违背的是，宝洁公司又拨出巨资以无息借贷的方式借给其关联企业使用，造成避税行为产生。
第5章 跨国公司内部贸易 与转移价格
本章内容
跨国公司内部贸易 跨国公司内部贸易的理论及动因 跨国公司内部贸易对国际贸易的影响 第二节 跨国公司的内部转移价格
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案例 宝洁公司避税案
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2003年4月，广州市国税局对跨国企业宝洁公司进行了反避税调整，调增企业应纳税所得额共59626万元，增补该企业所得税8149万元。这是广州市反避税调整单个案件补缴税额最大的案例。经调查，宝洁公司这次被反避税调整的特别之处在于，其避税手段与大多数跨国企业采取原材料购进和产品销售定价方面避税手段不同，该外企是通过与其境内的关联公司借贷资金转移利润避税。
四、转移价格的决定机制【P134-137】 制定转移价格的原则 转移价格制定的程序 转移价格的制定方法
（一）成本加成法及决定机制 （二）市场基础法及其决定机制 （三）协商定价法 （四）公平价格法
（一）成本加成法及决定机制
成本加成法，是以某种成本（完全成本、可变成本或边际成本）为基础，再加上一定比率的毛利作为商品转移的价格。 当中间产品不存在外部市场时，跨国公司内部倾向于采用成本定价法。 不存在外部市场，是指该跨国公司生产的中间产品，在公司以外市场上不存在需求者，同时该公司是这些中间产品的唯一供给者。
跨国公司内部贸易的发展
第二阶段，纵向内部贸易阶段。也就是说，在跨国公司内部，一企业的产出构成另一企业的投入。这种纵向内部贸易是跨国公司实施垂直一体化的主要内容。
第五章 跨国公司的内部贸易和转移价格《跨国公司经营与管理》PPT课件
3.定价策略方面的差异
跨国公司内部国际贸易采用的是转移价格的定价策略。跨 国公司内部国际贸易价格是由公司内部来确定的，取决于 跨国公司内部市场，与生产成本没有任何关系，而不是按 照国际市场供需关系来确定的，或者说跨国公司内部国际 贸易价格与国际市场价格根本没有什么关系。
传统国际贸易的价格则是按照国际市场的供需关系来确定 的。当国际市场上出现垄断价格时，它垄断的也仅仅是外 部市场，制定的是针对外部市场的垄断价格，攫取的是外 部市场的垄断利润，与转移价格无关。
1.交易动机方面的差异 2.所有权转移方面的差异 3.定价策略方面的差异 4.国际收支影响程度方面的差异
1.交易动机方面的差异
跨国公司内部国际贸易交易动机是出于实现跨国公司系 统内部一体化经营与管理，保证上下游企业之间中间产 品、原材料的及时供给和生产的按时完成，控制技术外 溢现象发生等。
四、跨国公司内部国际贸易的类型和特征
1.母公司对子公司的出口 2.子公司对母公司的出口 3.不同东道国子公司之间的出口
1.母公司对子公司的出口
制造业跨国公司刚刚实施对外扩张时，往往需要母公司通过 内部国际贸易为子公司提供必要的办公设备、生产线等，以 帮助子公司建立生产性工厂，此时多发生母公司对子公司的 单向出口。
2.避免外部市场不确定性 跨国公司在生产经营过程中，需要原材料、中间产品以及
先进技术的大量投入。如果依赖于外部市场，那么跨国公 司的生产经营活动将面临着无法回避的风险，比如原材料 和中间产品的供应不及时、质量问题、价格剧烈波动，甚 至仿造产品充斥市场等。
对于上述风险，通过跨国公司内部国际贸易则可以有效避 免，因为：①可以降低原材料、中间产品等的搜寻成本； ②可以降低为达成合理条件（比如价格、交货方式、交货 日期等）而产生的谈判成本；③可以降低为保证合同顺利 执行而产生的监督成本；④可以降低因技术外溢而增加的 研发成本。
国际投资第五章 跨国公司_
（四）生产经营跨国化 生产经营跨国化是跨国公司最基本的特征。许多国内企业
也可能有涉外活动或业务，但跨国公司与这些国内企业相比， 有着很大的区别。
（五）技术内部化
跨国公司大部分是凭借技术优势起家并获得快速发展的。 市场的不完全性，无论是来自市场本身固有缺陷还是政府人 为的管理、干预措施形成的障碍，都使跨国公司为了自身利 益，在通过外部市场，公开出售技术商品的同时，更偏爱通 过内部市场，把不愿或不能进行公开登记出售的技术、技能 和先进的管理经验，在公司内部实行有偿转让。
（三）运行机制开放化 国内企业通常把营运过程的所有阶段，包括研究开发、投
资建厂、生产制造、销售产品，放在国内进行，至多只是把 最后的销售产品阶段部分放在海外进行，其运行机制基本上 是内向的、封闭型的。由于跨国公司以整个世界为自己的活 动舞台，所以它们通常把营运过程的所有阶段都部分或全部 放在海外进行，其运行机制基本上是外向、全球战略的关键在于实行“公司内部一体
化”。这一原则要求实行高度的管理体制，即以母公司为中 心，把遍布世界各地的分支机构和子公司统一为一个整体。 所有国内外的分支机构和子公司的经营活动都必须服从总公 司的利益，在总公司的统一指挥下，遵循一个共同的战略， 合理利用人力和财力资源，实现全球性的经营活动。
（二）跨国公司的缓慢发展（两次世界大战之间）
两次世界大战使一些欧洲国家经济受到严重破坏，1929至 1933年的经济大危机又使主要资本主义国家经济受到沉重打 击。这些使得资本主义国家之间争夺国际商品市场和投资领 域的斗争更加激烈，也促使跨国公司的发展呈现出新的特点 。一方面跨国公司的力量分布发生了变化，在主要资本主义 国家跨国公司总体上处于缓慢发展的同时，美国跨国公司却 取得了很大发展，与其他资本主义国家的跨国公司展开激烈 竞争；另一方面跨国公司向外扩张的动因也发生了变化，除 利用技术优势占领市场外，还欲对殖民地半殖民地加强控制 和掠夺。当时，英国的对外投资有70%流向了印度、澳大利 亚、加拿大等殖民地以及拉丁美洲和其他落后地区。
第五章跨国公司-PPT文档资料
二、跨国公司国际化经营的度量
1. 跨国经营指数 TNI=（国外资产/总资产+国外销售/总销售 +国外雇员/总雇员）÷ 3 2. 网络分布指数（公司经营所涉及到的东道国数量）
–
网络分布指数=N/N*×100%
N---公司国外分支机构所在国家数（实际数值）
N*----公司有可能建立外国分支机构的国家数（理论 数值）
投资数量
60年代中期
跨国公司数 国外子公司数 0.7万 1万 3.66万 4.4万 6.5万 2.73万 10.4万 17.5万 28万 85万
8
70年代末80年代初 1993 2019 2019
投资规模（2019年）
例如：
沃尔玛
（10年500强首位) 营业收入为4082.41亿美 元 大日本印刷公司
第二，贸易保护盛行，跨国公司海外投资 谨慎。
金融危机后，美国政治精英层开始探讨2009年之前从来未 受过质疑的全球化等战略，探讨其对跨国公司母国的战略 意义。在经济自保的利益驱使下，势力强大的保守右派有 和工会左派合流的趋势。作为国际贸易先锋的跨国公司因 此成为众矢之的。 贸易保护主义：最典型的例子就是轮胎特保案。
5
3. 外向度比率（OSR）
OSR=一个行业或厂商的海外产量（或资产、销售、雇 员数）/一个行业或厂商在其母国的产量（或资产、 销售、雇员数）
4. 研发费用的国内外比例（R&DR）
R&DR=一个行业或企业的海外R&D费用开支/一个行业 或企业的国内或国内外R&D费用开支总额
5. 外销比例（FSR）
FSR=行业或厂商产品出口额/行业或厂商产品海内外销 售总额
第五章 跨国公司进入模式
2
主要内容
第一节 进入模式概述 第二节 跨国并购
3
第一节 进入模式和考虑因素
一 出口 进入模式 出口可分为间接出口和直接出口两种方式。 （一）间接出口。间接出口是指企业使用本国的中间 商或贸易商来从事产品的出口。此时公司只与本国中 间人交易，不需要对国外市场有任何研究和投资。 （二）直接出口 直接出口是指不使用本国中间商，但可以使用目标国家 的中间商来从事产品的出口。总体上，出口进入模式 对外国市场的渗透是有限的。
21
4.制定在东道国的中长期营销目标 从试验性出口阶段转入正式出口阶段，出口成 为公司经营中的重要部分时，需要制定目标国 的中长期营销目标。 确信为大的潜在市场：将市场开发成本当作先 行投资； 注重中长期利益：销售量、市场份额比短期利 润更为重要。
22
5、进入方式的选择 出口方式：基于契约的进入方式；采取FDI方式 影响进入方式选择的因素： 1、东道国市场因素 大规模市场FDI（销售性子公司，当地生产） 2、东道国生产因素 基础设施水平，生产要素质、量与费用 3、东道国环境因素 政府贸易、投资政策，经济规模，经济活力，社 会文化性 4、母国因素：母国市场规模，母国市场竞争结构，本国生产成本 5、产品因素：产品的差别化程度，售前、售后服务，产品改良要求 6、企业资源和企业家精神 经营资源丰富、企业家积极性——选择 空间大
18
不足： 1．价值评估困难。主要原因有三：（1）不同的国家有 不同的会计准则。（2）有关国外市场的信息难于搜集， 可靠性也差，估值困难。（3）企业无形资产如商誉， 其价值评估也比较困难。 2．被收购企业与收购企业在经营思想、管理制度和方 法上可能存在较大的差异，当投资企业缺乏合格且胜任 的管理人员时，可能无法对被收购企业实行真正的经营 控制，甚至造成兼并失败。 3．适应成本和信任成本，适应成本的产生是由于被收 购企业的产品、工艺、技术、规模以及地理位置等可能 同收购企业的意图不太符合，如对现有企业的技术改造。 支付建立信任所需要的成本。
主要内容
第一节 进入模式概述 第二节 跨国并购
3
第一节 进入模式和考虑因素
一 出口 进入模式 出口可分为间接出口和直接出口两种方式。 （一）间接出口。间接出口是指企业使用本国的中间 商或贸易商来从事产品的出口。此时公司只与本国中 间人交易，不需要对国外市场有任何研究和投资。 （二）直接出口 直接出口是指不使用本国中间商，但可以使用目标国家 的中间商来从事产品的出口。总体上，出口进入模式 对外国市场的渗透是有限的。
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4.制定在东道国的中长期营销目标 从试验性出口阶段转入正式出口阶段，出口成 为公司经营中的重要部分时，需要制定目标国 的中长期营销目标。 确信为大的潜在市场：将市场开发成本当作先 行投资； 注重中长期利益：销售量、市场份额比短期利 润更为重要。
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5、进入方式的选择 出口方式：基于契约的进入方式；采取FDI方式 影响进入方式选择的因素： 1、东道国市场因素 大规模市场FDI（销售性子公司，当地生产） 2、东道国生产因素 基础设施水平，生产要素质、量与费用 3、东道国环境因素 政府贸易、投资政策，经济规模，经济活力，社 会文化性 4、母国因素：母国市场规模，母国市场竞争结构，本国生产成本 5、产品因素：产品的差别化程度，售前、售后服务，产品改良要求 6、企业资源和企业家精神 经营资源丰富、企业家积极性——选择 空间大
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不足： 1．价值评估困难。主要原因有三：（1）不同的国家有 不同的会计准则。（2）有关国外市场的信息难于搜集， 可靠性也差，估值困难。（3）企业无形资产如商誉， 其价值评估也比较困难。 2．被收购企业与收购企业在经营思想、管理制度和方 法上可能存在较大的差异，当投资企业缺乏合格且胜任 的管理人员时，可能无法对被收购企业实行真正的经营 控制，甚至造成兼并失败。 3．适应成本和信任成本，适应成本的产生是由于被收 购企业的产品、工艺、技术、规模以及地理位置等可能 同收购企业的意图不太符合，如对现有企业的技术改造。 支付建立信任所需要的成本。
第五章跨国公司战略联盟
4、技术创新论
技术创新性质及最大限度地获取创新利润的战略行动是 跨国公司间战略联盟的催化剂。
蒂斯、安托乃利的观点，战略联盟是公司直接接触共同 专有的知识资产的一种方式，这些资产对技术创新的 有效市场化至关重要。
第三节国际战略联盟的目标与动机 一、目标 1、开拓市场 2、优化生产要素组合 3、节约资源投入，分摊研究与开发成本 4、消除不必要竞争，共同应对竞争
2、按联盟企业的产业合作方向划分 （1）横向战略联盟 生产、销售同类产品企业间的联盟
（2）纵向战略联盟
两个不同行业，但生产之间有直接投入产出关系的企业 间的联盟
（3）混合战略联盟
两个或以上不同行业、生产之间没有直接投入产出关系 的企业间的联盟
3、按联盟企业之间的相互依赖、结合程度划分 （1）股权式联盟 对等占有型联盟；双方母公司各拥有50%或接近比例的股权，保
持相对独立
相互持股型联盟：良好的合作关系，长期相互持有对方少量的股 份
（2）契约式联盟 联合研究与开发
产业协调协议：建立全面协作与分工的产业联盟体系，高科技产 业
（3）两种联盟的主要区别
4、按联盟所在价值链位置不同划分 （1）资源补缺型国际战略联盟 （2）市场营销型国际战略联盟 （3）联合研制型国际战略联盟 知识联盟：学习和知识创造，提高
市场合作缺乏效率 国际战略联盟有助于企业间协调的一种在市场和企
业之间的制度安排。
2、市场权利论
联盟的驱动因素：大企业寻找操纵市场的权利， 限制竞争并形成市场位置的有序结构。
3、交易成本论
内部化资源配置、外部化市场交易和企业间战略联盟之 间进行权衡和选择。
威廉森的答案：最佳管理机制是以最低的成本管理交易 的效率来决定，战略联盟可视为一系列技术、组织机 构及区位特定因素决定的有效交易方式选择之一。
跨国公司经营与管理：第五章：跨国公司的技术转让
技术援助 技术援助是跨国公司所采取的灵活性很大的一种技术转让方式。技术转让方通常要充分考虑引进方本身的技术条件、人员素质和对先进技术的吸收消化能力，根据所转移技术的复杂程度及预计应达到的目标，然后决定所采用的技术转让方式。 具体形式主要有以下几种： 1）工程咨询 2）产品与技术咨询 3）经营管理咨询 4）市场调研和营销策划 5）培训技术人员和管理人员 6）技术援助服务 导读： 世界银行的技术援助 世界银行技术援助项目(分项目)管理办法 对外经济技术援助和合作
3）在资本技术密集产业转让技术主要采取成套设备转让形式 成套设备的交易不仅包括巨额产品的出口，而且包括数额颇丰的技术转让费。 如日本三菱重工集团，1982年向中东产油国转让四座炼油厂的成套设备，技术转让费高达4.5亿美元。统计发现，目前跨国公司40%以上的销售额和49%国外销售集中在化学工业、机器制造、电子工业和运输设备四大资本技术密集部门，业务集中度高的原因是成套设备交易量大。 在许多新兴的工业部门，由于可以获得大笔产品销售收入和数目相当可观的技术转让费，“交钥匙项目”越来越盛行。
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5.3 跨国公司的技术转让战略
跨国公司进行国际技术转让，有原则、有目的，从总体上讲，国际技术转让必须为全球经营战略服务，必须带来跨国公司总利润的增长。技术转让中就必须讲究策略。
技术转让内容的选择策略 跨国公司向海外子公司或企业转让的技术，从与跨国公司母公司所使用技术的关系来看，可大致分为四类： 尚未使用但准备使用的技术 尚未使用但也不准备使用的技术 正在使用的技术且还会继续使用的技术 还在使用但即将放弃使用的技术
对外直接投资
01
03
02
合作生产
指两个或两个以上的具有技术优势的企业为共同生产某一产品而进行生产上的合作。
3）在资本技术密集产业转让技术主要采取成套设备转让形式 成套设备的交易不仅包括巨额产品的出口，而且包括数额颇丰的技术转让费。 如日本三菱重工集团，1982年向中东产油国转让四座炼油厂的成套设备，技术转让费高达4.5亿美元。统计发现，目前跨国公司40%以上的销售额和49%国外销售集中在化学工业、机器制造、电子工业和运输设备四大资本技术密集部门，业务集中度高的原因是成套设备交易量大。 在许多新兴的工业部门，由于可以获得大笔产品销售收入和数目相当可观的技术转让费，“交钥匙项目”越来越盛行。
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5.3 跨国公司的技术转让战略
跨国公司进行国际技术转让，有原则、有目的，从总体上讲，国际技术转让必须为全球经营战略服务，必须带来跨国公司总利润的增长。技术转让中就必须讲究策略。
技术转让内容的选择策略 跨国公司向海外子公司或企业转让的技术，从与跨国公司母公司所使用技术的关系来看，可大致分为四类： 尚未使用但准备使用的技术 尚未使用但也不准备使用的技术 正在使用的技术且还会继续使用的技术 还在使用但即将放弃使用的技术
对外直接投资
01
03
02
合作生产
指两个或两个以上的具有技术优势的企业为共同生产某一产品而进行生产上的合作。
第五章跨国公司进入模式
第五章跨国公司进入模式随着全球化的进程，越来越多的跨国公司开始进入新的市场，寻求更大的发展机遇和更高的利润。
然而，跨国公司进入新市场并不是一件容易的事情，需要经过深入的分析和精确的决策。
本章将探讨跨国公司进入新市场的不同模式。
首先，直接投资是一种常见的跨国公司进入新市场的模式。
直接投资指的是跨国公司通过自身的资金在目标市场中设立子公司或购买当地公司的股份。
这种模式的优势在于能够更好地控制和管理市场中的资源和运营，降低了贸易风险。
此外，直接投资还可以有效地利用当地的人力资源和市场知识，提高企业在新市场中的竞争力。
然而，直接投资模式也存在一些挑战，如高额的投资成本和风险，以及与当地政府和文化的适应。
第二，跨国公司还可以选择与当地企业进行合作。
这种合作可以是合资企业、合作生产或联营方式。
跨国公司通过与当地企业合作，可以分享风险和资源，减轻进入新市场的压力。
此外，与当地企业合作还可以提供更深入的了解当地市场的机会，降低文化冲突和交易成本。
然而，合作模式也存在一些潜在的问题，如合作伙伴之间的利益冲突和文化差异。
因此，跨国公司在选择合作伙伴时需要进行审慎的考虑和评估。
另外，跨国公司还可以选择通过授权、特许经营或技术转移等方式进入新市场。
这种模式的特点在于跨国公司将自己的品牌、技术或知识转让给当地合作伙伴，通过许可或提供技术支持的方式进入新市场。
这种模式的优势在于能够快速进入新市场，同时减少投资和运营成本。
然而，该模式的挑战在于保护知识产权和控制风险。
因此，跨国公司在选择这种模式时需要确保合作伙伴的合法性和信誉度。
最后，跨国公司还可以选择通过收购或并购方式进入新市场。
这种模式的特点在于跨国公司通过购买当地企业的股份或整个公司来进入新市场。
通过收购或并购，跨国公司可以迅速获得市场份额和生产能力，并实现迅速扩张。
然而，收购或并购模式的挑战在于选择合适的目标企业，并进行有效的整合和管理。
综上所述，跨国公司进入新市场的模式有很多种选择。
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六、技术转让战略
跨国公司有其特殊的技术转让战略。首先，把研究开发的专利 、技术应用于母国的国内生产，以垄断国内市场，并通过产品 出口满足国外市场的需要。其次，经过若干年后，再将该技术 转让给发达国家的子公司，取得当地市场的优势。当然，跨国 公司对其竞争对手是非常警惕的，它一方面竭力封锁自己的技 术，另一方面又通过技术互换，来获取对方的技术。最后，又 经过若干年，才将该技术转让给发展中国家的子公司。在转让 中还要综合考虑生产能力、投资能力及革新能力。发展中国家 往往接受技术的能力有限，通常采用产业移植的方式，即将技 术、管理和资本成套引进。这种分期分批的技术转让战略会延 长技术独占的时间，获得最大利益。
三、跨国公司“研究与开发”趋向国际化 跨国公司“研究与开发”
从历史看，即使是一些国际化程度很高的跨国公司，其研究与 开发机构也主要是设在母国。但国际竞争的加强，促使跨国公 司注重核心竞争力的培育。从核心竞争力出发，最能体现“核 心”二字的应该是企业的“核心技术”，“核心技术”的研究 与开发必须有相关的知识资源的支撑。而随着知识经济的兴起 ，许多与知识经济相关的资源是跨国界存在的，跨国公司要获 得相关的知识资源，就必须接近知识资源的区位设立研究与开 发机构，从而促使跨国公司“研究与开发”趋向国际化。 这种“研究与开发”的国际化主要表现在两方面： （1）跨国公司海外“研究与开发”分支机构数量不断增加 （2）跨国公司海外“研究与开发”所占总支出的比重不断上升
跨国公司一般是指大型企业或集团，依赖其雄厚的资本和先进 的科学技术，通过对外直接投资等方式，在国外设立分公司或 控制东道国当地企业，使之成为其子公司，并从事国际化生产 、销售和其他经营活动，以获取高额利润为目的国际性企业。 跨国也称多国企业、国际企业、环球公司或宇宙公司，这些不 同的名称旨在强调其“多国性”，是区别于那些只在一个国家 内经营的“单国性公司”。因为有不同的看法和划分标准，跨 国公司目前尚无确切统一的定义。
年份 1995 1996 1997 1998 1999 2000 国际直接投资总 全球跨国并购交 全球跨国并购交易额所占 流量（亿美元） 易额（亿美元） 国际直接投资比重（%） 3287 2290 69.7 3589 2750 76.4 4643 3420 73.7 6439 4110 63.8 6850 7200 83.2 13000 11430 87.9
第四节 跨国公司的发展趋势
跨国并购成为跨国公司投资的主要方式 服务业成为跨国公司投资的主要产业 跨国公司“研究与开发”趋向国际化 发达国家是跨国公司投资的主要区位 跨国公司的经营战略转向本土化 跨国公司发展的其他趋势
一、跨国并购成为跨国公司投资的主要方 式
“新建投资”与“跨国并购”是跨国公司对外直接投资的两种基 本方式。90年代以前，跨国直接投资主要通过在东道国的新建 项目来形成生产能力，进入目标市场。而90年代以后，特别是 1995年以来，跨国并购成为跨国公司对外扩张的主要方式，交 易额急剧增长，世界对外直接投资流出和流入总额中的比重迅 速上升（见表7-1）。 表7-1 国际直接投资与全球跨国并购
二、进入新市场战略
在制定全球战略时，公司要对进入新的国外市场或建立新的供 应来源进行认真的选择。 公司进入新市场的方式由低级到高级可分为五种： （1）技术授权 （2）商品出口 （3）为直接销售业务建立海外仓储设施 （4）就地包装或装配 （5）就地直接投资 在保障供应来源方面，公司可从最低到最高的承诺中选择。最 低承诺是在当地建立一个供应办事处，最高承诺是投资建立一 个由公司经营的生产组织。 在选择最佳进入方式时，要考虑公司的生产能力、技术特点、 管理资源及公司长远目标等内部因素，还要考虑东道国的政策 、政治风险的大小及竞争对手的情况等外部因素。
第三节 跨国公司对外投资的参与来自式股权参与 非股权参与
一、股权参与
1、股权参与是指跨国公司在其子公司中占有股权的份额。主 要资本主义国家跨国公司股权参与的类型有四种： （1）全部拥有，即母公司拥有子公司股权100% （2）多数占有，即母公司拥有子公司股权在50%以上 （3）对等占有，即母公司拥有子公司股权的50% （4）少数占有，即母公司拥有子公司股权在50%以下 2、股权参与的影响因素 （1）跨国公司母公司所属国家的不同类型 （2）跨国公司子公司所在国的国情
资料来源：联合国贸发会议跨国公司与投资司：世界投资报告1996-2001
二、服务业成为跨国公司投资的主要产业
当今以发达国家为领头羊的世界经济正在向服务型产业发展。 随着科技的发展，由于服务业能在生产、就业、贸易和消费等 方面发生良性效应，使其在各国特别是发达国家国民经济中的 地位和作用不断上升，发达国家逐步形成以服务业为主的产业 结构。产业结构的这种变化也使服务业成为西方发达国家跨国 公司进行国际投资的主导产业，并且发达国家跨国公司之间服 务业相互投资也日益增加。值得一提的是，在服务业对外投资 中有相当大的部分来自跨国公司的金融子公司，跨国银行在服 务业跨国经营中发展最快；另外，保险业、贸易和广告业也占 较大比重。
三、市场选择战略
跨国公司选择市场目标，以此目标决定投资，供应和生产所在 地，并将其纳入全球战略。 （1）要进行市场评估。其任务是对各个市场的需求和竞争情况 进行预测，指出市场的发展方向。它一般包括两项内容，即对 市场潜力的研究和市场的机会分析。 （2）制定市场选择战略。西方的管理学家认为。市场选择战略 可以有三个方面的变化：由市场集中向市场分散变化；由防御 性竞争姿态向进攻性竞争姿态变化；争夺的市场目标可在公司 的母国市场、中立地区市场、竞争对手的母国市场三者之间变 化。
一、股权参与
3、独资企业 跨国公司偏好拥有全部股权，设立独资企业的原因是： （1）有利于对子公司实行严密控制 （2）独资企业便于保守技术或技术诀窍秘密 （3）独资企业还可以减少在母公司和子公司之间围绕经营方针 、利润分成等问题而不断发生的矛盾和冲突 4、合营企业 这类企业的主要特点是： （1）企业的股权由双方或多方共同占有 （2）在企业经营上的突出特点是股东各方共同投资，共同经营 ，共负盈亏，共担风险 （3）企业的管理机构可设在某一国，也可分别设在几个国家
四、发达国家是跨国公司投资的主要区位
20世纪90年代以来，大多数发展中国家都将借助外资发展本国 经济作为其发展战略，吸引国际直接投资日益成为许多发展中 国家获取国际资本的主要方式。但由于受亚洲金融危机影响， 发展中国家在吸引跨国投资中的地位有所下降 在国际直接投资高速增长的情况下，发展中国家吸收国际直接 投资却增长缓慢。相反，发达国家不但理所当然是对外投资的 主要来源，而且也吸收了绝大部分新增的国际直接投资。
二、跨国公司的特点
生产经营活动的跨国化 实行全球性战略 公司内部一体化原则
三、跨国公司的形成与发展
跨国公司是科学技术和生产力发展的结果，是垄断资本主义的 产物。跨国公司的雏形可以追溯到19世纪60年代中期，至今已 有140年的历史了。 直到第一次世界大战前，跨国公司的经营业务相对于整个经济 活动来说比重还很小，功能也不健全，在国际经济领域中所起 的作用很有限。 一战至二战期间，跨国公司得到一定的发展。 二战以后，特别是从50年代后期起，国际环境相对稳定，跨国 公司得到迅速发展，国际直接投资的规模也急剧增长。 二战后，发达资本主义国家跨国公司大发展的主要标志有以下 两点： （1）跨国公司数量和规模迅速扩大 （2）跨国公司对外直接投资额迅速增长
第五章
国际投资中的跨国公司
第一节 跨国公司的特点及其发展 第二节 跨国公司的全球经营战略 第三节 跨国公司对外投资的参与方式 第四节 跨国公司的发展趋势 第五节 跨国公司的风险管理
第一节 跨国公司的特点及其发展
跨国公司的概念 跨国公司的特点 跨国公司的形成与发展 跨国公司二战后迅速发展的原因
一、跨国公司的概念
四、产品战略
跨国公司的产品战略主要有： 出口带动投资的策略 产品多样化策略 按产品生命周期扩展策略 国际生产专业化策略
五、所有权战略
影响所有权战略的，既有公司内部因素，也有公司外部因素。 内部因素包括： （1）公司的技术、产品、管理以及销售等方面的优势 （2）公司的产品战略 （3）母公司的财力及管理资源是否充裕 外部因素有： （1）东道国对外资的政策、法律、法令及东道国的民族主义情 绪 （2）东道国合作者的合作能力及经营效率 （3）东道国合作者在当地市场上筹集资金的能力 （4）当地的竞争者及竞争情况 （5）母国政府对跨国公司海外业务的政策，是鼓励还是限制
二、非股权参与
非股权安排是70年代以来广泛采用的形式，主要指跨国公司在 东道国的公司中不参与股份，而是通过与股权没有直接联系的 技术、管理和销售渠道，为东道国提供各种服务。非股权安排 主要是跨国公司面对发展中国家国有化政策和外资逐步退出政 策而采取的一种灵活措施，也是它们在发展中国家谋求继续保 持地位的重要手段。 非股权安排的形式很多，具体形式也在不断发展，其中最常见 的形式有：许可证合同、管理合同、交钥匙合同、产品分成台 同、技术协作合同以及经济合作等。
第二节 跨国公司的全球经营战略
公司增长战略 进入新市场战略 市场选择战略 产品战略 所有权战略 技术转让战略 转移定价战略
一、公司增长战略
密集型增长战略 当公司的生产和销售尚有发展潜力时，采取积极措施，开辟新 领域，增加新花色品种，使企业经营多样化，从而全面扩大生 产和销售。 一体化增长战略 公司在产供销三方面实现一体化，扩大生产销售的产品链，有 三种具体形式：向前一体化战略、向后一体化战略、水平一体 化战略。 多样化增长战略 公司通过创建新厂或兼并其它企业，经营与公司原有业务没有 联系或联系不大的跨行业的业务，形成生产多种产品的综合体 系，使企业能够保持持续的开创力和应变力。
七、转移定价战略
转移定价是跨国公司独有的一种经营策略。它是指跨国公司内 部，母公司和子公司、子公司之间出售或采购商品、劳务和技 术时相互约定的价格。这种定价在一定程度上不受市场供求法 则制约，而是由公司上层决策者根据公司的全球战略制定的。 跨国公司运用转移定价的特点是随意性和机密性。作价过程中 ，可根据不同类型商品采用不同定价方法。对有形商品有两种 定价体系：一种为内部成本基础加减的转移定价体系；另一种 是外部市场价格基础加减的转移定价体系。无形商品的转移定 价主要取决于谈判时掌握信息的情况和讨价还价的能力。 恰当地运用转移定价可使跨国公司达到下述目的： （1）减轻公司税负 （2）调拨资金 （3）增强子公司在世界市场上的竞争力 （4）减免各种风险 （5）避免子公司利润太高引起的一系列麻烦