第六章_产品市场和货币市场的一般均衡

第三节 IS—LM 模型
产品市场和货币市场的同时均衡IS-LM模 产品市场和货币市场的同时均衡IS-LM模 IS 型 产品市场和货币市场均衡的变动
一、两个市场的同时均衡
在IS曲线上有一系列利率和相应收入的组合可以使产品 曲线上有一系列利率和相应收入的组合可以使产品 市场均衡； 市场均衡； 在LM曲线上又有一系列利率和相应收入的组合可以使货 曲线上又有一系列利率和相应收入的组合可以使货 币市场均衡。 币市场均衡。 而能够使产品市场与货币市场同时达到均衡的利率和收 入的组合却只有一个。 入的组合却只有一个。 该组合点就是IS曲线与 曲线与LM曲线的交点。 曲线的交点。 该组合点就是 曲线与 曲线的交点
三、IS曲线的斜率 IS曲线的斜率
两部门IS曲线的表达式为： 两部门IS曲线的表达式为： IS曲线的表达式为
a + e 1− β r= − y d d
1− β − <0 d
三部门IS曲线的表达式为： 三部门IS曲线的表达式为： IS曲线的表达式为
r=
α + e + G0 + βTr
d
1 − β (1 − t ) − Y d
IS1 O Y 自主性支出变动引起IS IS曲线的 自主性支出变动引起 IS 曲线的 变动
r=
α + e + G0 + β Tr
d
1 − β (1 − t ) − Y d
第二种 乘数性因素，即d、t、β变动。当d、β增 乘数性因素， 变动。 大或者t减小时，IS曲线变得平缓 曲线变得平缓， 大或者t减小时，IS曲线变得平缓，发生逆时针转 反之则顺时针转动。 动，反之则顺时针转动。
r
IS2 IS1 O Y
例如，在其他条件不变时，当投资的利率弹性d增加，使[]/d变小， 使IS曲线变得更加平坦，如图所示IS曲线由IS1变成为IS2。
小结
政府G 政府G增加或者税收减少都属于扩张性的财政政 政府实行扩张性财政政策的结果是使IS IS曲线 策，政府实行扩张性财政政策的结果是使IS曲线 向右上方平行移动； 向右上方平行移动； 政府G 政府G减少或者税收增加都属于紧缩性的财政政 而政府实行紧缩性财政政策的结果是使IS IS曲 策，而政府实行紧缩性财政政策的结果是使IS曲 线向左下方平行移动。 线向左下方平行移动。
图形说明
r
Ⅰ r0 E Ⅳ Ⅱ IS Ⅲ O Y0 Y LM
产品市场和货币市场的一般均衡
产品市场和货币市场同时均衡IS-LM模型
产品市场与货币市场达到同时均衡，即表现在IS曲 产品市场与货币市场达到同时均衡，即表现在IS曲 IS 线与LM曲线相交的交点上，在这个交点上， LM曲线相交的交点上 线与LM曲线相交的交点上，在这个交点上，产品 市场与货币市场同时实现了均衡。联立两部门经 市场与货币市场同时实现了均衡。 济中IS曲线的方程式和LM曲线方程式： IS曲线的方程式和LM曲线方程式 济中IS曲线的方程式和LM曲线方程式：
r= a + e 1− β − y d d k m r = y− h h
解得r,Y，即为均衡组合
r
Ⅰ r0 Ⅳ Ⅱ IS Ⅲ O Y0 Y LM
产品市场和货币市场的非均衡
产品市场和货币市场的非均衡
区域 Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ 产品市场 I<S超额产品供给 超额产品供给 I<S 超额产品供给 I>S 超额产品需求 I>S 超额产品需求 货币市场 L<M超额货币供给 超额货币供给 L>M超额货币需求 超额货币需求 L>M超额货币需求 超额货币需求 L<M超额货币供给 超额货币供给
IS曲线外的任何一点均处于失衡状态，在IS曲线右 IS曲线外的任何一点均处于失衡状态， IS曲线右 曲线外的任何一点均处于失衡状态 曲线 上方的任何一点所对应的国民收入与利率的组合 上方的任何一点所对应的国民收入与利率的组合 都是产品市场存在过度供给的情况， 都是产品市场存在过度供给的情况，即储蓄大于 同时总需求＜总供给； 投资I< 投资I< S ，同时总需求＜总供给；即产品市场上 供给出现过剩，产品价格下降， 供给出现过剩，产品价格下降，在市场机制的作 用下，国民产出和国民收入将下降，最终恢复到IS 用下，国民产出和国民收入将下降，最终恢复到IS 曲线上的E1 E1点 曲线上的E1点。 而在IS曲线左下方的任何一点所对应的国民收入与 而在IS曲线左下方的任何一点所对应的国民收入与 IS 利率的组合都是产品市场过度需求的情况， 利率的组合都是产品市场过度需求的情况，即I＞S， 同时总需求＞总供给。在市场机制的作用下， 同时总需求＞总供给。在市场机制的作用下，各 种失衡状态最终回复到产品均衡状态。 种失衡状态最终回复到产品均衡状态。
LM曲线的三个区域 LM曲线的三个区域
在货币投机需求曲线上， 在货币投机需求曲线上，有一 段水平区域， 段水平区域，这表示利率极低 为r0时，货币的投机需求呈现无 限大的趋势，这一段就是“ 限大的趋势，这一段就是“凯 恩斯陷阱” 恩斯陷阱”。 在货币投机需求曲线上， 在货币投机需求曲线上，有一 段垂直区域， 段垂直区域，这表明当利率非 常高，等于r 常高，等于rn时，人们货币投机 需求为零， 需求为零，不会为投机而持有 货币， 货币，货币需求全部为货币的 交易需求，LM曲线垂直于横轴。 交易需求， LM曲线垂直于横轴。 曲线垂直于横轴
r LM 曲线
Y
二、LM曲线的斜率 LM曲线的斜率
由前可知，均衡利率可以用下式表示： 由前可知，均衡利率可以用下式表示：
k m r = y− h h
LM曲线的大小反映了利率变动与国民收入变动之间的数量 LM曲线的大小反映了利率变动与国民收入变动之间的数量 关系。其大小主要取决于两个因素： 关系。其大小主要取决于两个因素： 一是货币需求对收入变动的敏感度k LM曲线的斜率与 曲线的斜率与k 一是货币需求对收入变动的敏感度k，LM曲线的斜率与k成 正比。 越大，LM曲线越陡峭 反之越平坦。 曲线越陡峭， 正比。K越大，LM曲线越陡峭，反之越平坦。 二是货币需求对利率变化的敏感度h 二是货币需求对利率变化的敏感度h，也就是投机需求的利 率弹性，LM曲线的斜率与 成反比。 越大，LM曲线越 曲线的斜率与h 率弹性，LM曲线的斜率与h成反比。h越大，LM曲线越 平坦，反之。 平坦，反之。
1 − β (1 − t ) − <0 d
四、IS曲线的移动 曲线的移动
第一种： 第一种：自主性因素的变动 所谓自主性支出是指不受收入和利率影响的消费 支出a和投资支出e 政府支出G以及转移支付Tr Tr的 支出a和投资支出e、政府支出G以及转移支付Tr的 变动。 变动。
r=
α + e + G0 + β Tr
一、LM曲线推导
货币的总需求可以表示为： L= L1+ L2= L1（y）+ L2（r）=ky-hr 货币供给：M=M0/P 均衡条件：L=M M0=PM=P（ky-hr） 由此，均衡利率可以用下式表示（假设p=1）：
k m r = y− h h
r
LM曲线
Y
货币市场失衡
在LM曲线左上方的任何一点，都表示货币市场的货币 需求小于货币供给，即L<M； 而在LM曲线右下方的点都表示货币市场的货币需求大 于货币供给，即L>M。 而在LM曲线上的点都便是货币市场达到均衡。
趋于均衡的调整过程
IS曲线的左侧 曲线的左侧， A于IS曲线的左侧，产品市场存在 着产品的过度需求， 着产品的过度需求，或者说产品总 需求高于产出水平，产品价格提高。 需求高于产出水平，产品价格提高。 点上，虽然此时I 在B点上，虽然此时I＝S，收入不 会变化， 点在LM曲线的右面， LM曲线的右面 会变化，但B点在LM曲线的右面， L>M，利率会继续上升，例如达到C L>M，利率会继续上升，例如达到C 点。 点上， 在C点上，I＜S，产品供给大于需 会使收入减少。同时由于C 求，会使收入减少。同时由于C点 LM曲线的右面 曲线的右面， 在LM曲线的右面，L＞M，利率会继 续上升。在这两种力量作用下， 续上升。在这两种力量作用下，使 点达到D C点达到D。 同样道理， 点会移到F 同样道理，D点会移到F点，最后达 到E点，产品市场与货币市场实现 了均衡。 了均衡。
r
I=e－ I=e－dr
O
I 投资需求曲线
横轴代表投资，纵轴代表市场利率。
二、IS曲线推导 IS曲线推导 IS曲线表示产品市场处于均衡的条件下国民收入与 IS曲线表示产品市场处于均衡的条件下国民收入与 利率的函数关系的曲线。 利率的函数关系的曲线。 两部门经济中的均衡国民收入的决定时，假定消 两部门经济中的均衡国民收入的决定时， 经济中的均衡国民收入的决定时 费函数C 得到均衡国民收入为： 费函数C＝α＋βY，得到均衡国民收入为： 投资作为利率的函数，即I0＝ e―dr，将此式代入上式，通过变 形可得到两部门经济均衡收入公 式，即：
第六章 产品市场和货币市场的 一般均衡
本章目标
学习推导IS和LM曲线 掌握IS和LM曲线斜率和发生移动的主要因 素 运用IS-LM模型进行相应的政策分析
IS曲线 第一节 IS曲线
IS曲线是一条描述产品市场达到均衡即I=S时，总产出Y与 利率之间反向关系的曲线，又称“储蓄—投资”曲线。 处于IS曲线上的任何一点都表示I=S，即产品市场实现了均 衡。 IS曲线外所有收入与利率的组合点都不能使投资与储蓄相 等，从而都是非均衡点，即产品市场没有实现均衡。 在简单的凯恩斯模型中，假设投资是外生变量，现在将这 条假设去掉，认为投资是由利率决定的，利率仍然假定是 既定的，是由货币市场决定的。
LM曲线 第二节 LM曲线
LM曲线是一条描述货币市场达到均衡即L=M时 LM曲线是一条描述货币市场达到均衡即L=M时， 曲线是一条描述货币市场达到均衡即L=M 总产出与利率之间关系的曲线。 总产出与利率之间关系的曲线。 处于LM曲线上的任何一点都表示L=M LM曲线上的任何一点都表示L=M， 处于LM曲线上的任何一点都表示L=M，即货币 市场实现了均衡。 市场实现了均衡。 LM曲线外所有收入与利率的组合点都不能使货币 LM曲线外所有收入与利率的组合点都不能使货币 需求与货币供给相等，从而都是非均衡点， 需求与货币供给相等，从而都是非均衡点，即货 币市场没有实现均衡。 币市场没有实现均衡。