光明乳业,研究报告
篇一：光明乳业战略分析报告
战略分析报告
——杨明华 06人力
2006115024
目录：公司概况
公司简介→企业理念→管理结构
行业环境
外部环境→竞争者概况→主要竞争对手→ swot分析
财务状况
财务数据图→数据对比→财务分析
资源能力
奶源供应→冷链工程→核心竞争力
产品组合
代表产品→产品发展战略
总结与建议
一．公司概况
? 公司简介
光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。
光明品牌已经走过了50多年的发展历程。为消费者提供安全、新鲜、营养、健康的乳制品是全体光明人的责任和追求。目前，光明新鲜牛奶、新鲜酸奶、新鲜奶酪的市场份额均位居全国首位。
? 企业理念
我们的使命——创新生活，共享健康
我们的远景——跻身于世界乳业十强
我们的价值观——超越自己追求卓越奉献社会成就自我诚信正直热忱宽容
? 管理结构
另外，光明公司在各个地区还设有华东，华南，华中，华北等专门的地区性部门，方便对各地区的管理。可谓拥有一套完备的管理体系以及运作机制。二．行业环境分析
? 外部环境乳制品行业分析：
中国乳制品行业起步晚，起点低，但发展迅速。特别是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，但同时，中国人均奶消费量与发达国家相比，甚至与世界平均水平相比，差距都还十分悬殊。
虽然中国乳品消费在逐步扩大，但目前成规模的消费市场还远没有形成。中国许多人还没有喝牛奶、食用乳制品的习惯，尤其是农村市场还远没有打开，还有相当部分的人因经济条件所限消费不起，潜在的消费群体依旧巨大，乳制品行业还有很大的发展空间。
? 竞争者概况
纵观以往喧嚣的中国乳制品行业，其焦点一直围绕在价格战、奶源战、资本战、圈地战、广告战、口水战等方面，但2007年竞争的话题显然已转移到以产品创新、工艺创新为代表的研发大战。各个乳制品企业推出的新品无一不注重科技含量，也更加侧重功能性。中国乳业已进入了新的竞争阶段。针对国内消费观念逐渐成熟、从“有奶喝”转为“喝好奶”的需求日
益强烈，竞争也上了一个新台阶，从低端的价格大战走向高端的技术、产品比拼；从原始的广告战、价格战变为对行业健康、长远发展具有促进作用的差异化竞争。
特别是去年爆发的“三鹿奶粉”事件及蒙牛金牌奶的omp风波使得这一趋势更加突显，消费者不再以价格作为首要的选择因素，而把更多的注意力放在健康优质的好奶上，这使得乳制品产业面临一次新的机遇与挑战。
随着中国乳业的迅速发展，产品结构发生很大的变化，已成为技术装备先进、产品品种较为齐全、初具规模的现代化食品制造业，随着中国人民生活水平的逐渐提高，乳制品消费市场会不断扩大并趋于成熟，中国将成为世界上乳制品消费最大的潜在市场。
?主要的竞争对手：蒙牛，伊利
蒙牛作为目前国内乳制品行业三巨头之一，拥有其得天独厚的优势。其在内蒙
古大草原上建有奶源基地，可谓资源优势雄厚，虽然omp事件对其主要产品金牌特伦苏奶的销售产生了一定的影响，但消费者对这个品牌仍未失去信心，其未来的发展仍不容小觑。伊利与蒙牛有着相似的背景，其成立稍早于蒙牛，但却被蒙牛后来者居上。不
过同为乳业三巨头之一，其实力当然相当雄厚。
那么光明在其中又有哪些有利与不利的因素呢？
? swot分析
strength:
光明作为昔日乳业的老大，拥有良好的群众基础，其品牌效应也毋庸置疑；光明还拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，为其优质健康的好奶提供了有力的保障。
weakness:
由于近年来蒙牛伊利的崛起，光明的市场份额逐步缩小，品牌宣传力度也明显不足，导致被人超越；常温奶市场更是几乎被蒙牛伊利所垄断，失去了乳制品行业中最重要的一块重要市场；创新力度不够，难以推出具有明显差异化的产品。
opportunity:
乳制品行业发展前进广阔，消费需求大。有毒奶事件对光明影响较小，重拾消费者对光明的信心，使不少消费者放弃蒙牛伊利等品牌而转回光明；政府也出台相关条文以规范乳制品行业市场，提高进入准则，形成行业壁垒。
同时，行业潜在市场依旧很大，加大研发力度，推出创新产品，运用高科技提高产品附加值，使光明更好更快的占领高端奶市场。篇二：光明乳业成本研究报告引言
成立于1949年，其前身是益民一厂的光明乳业，至今已有60多年的历史，作为全国最大的鲜奶制品生产销售企业，在后起之秀蒙牛和伊利以常温奶迅速抢占全国销售份
额的市场夹击下，在公众对食品安全始终保持
高度敏感的今天，光明乳业究竟如何应付日益
增长的成本压力，维持其行业龙头的地位？面
对竞争激烈的市场，光明又交出了怎样的答卷
呢？
? 行业生产经营特点
? 行业整体
? 光明乳业
光明乳业以其低温奶制品作为公司的主打产品，为保证鲜奶产品的质量，光明在全国首推冷链工程。所谓冷链工程就是指在生产、运输、销售、储存的全过程中，将牛奶温度控制在0℃－4℃范围内，最大限度的保持奶产品的新鲜和口味。冷链系统的建立与科技进步是紧密相连的。光明乳业的牧场采用了世界先进的机械化挤奶设备和恒温冷藏系统，保证牛奶挤出后就
迅速降温到4℃以下；公司的加工厂引进国际最新的生产流水线，牛奶的加工在全封闭的环境下进行，生产过程中的温度也控制在4℃以下；光明乳业的物流中心以冷藏物流为特色，全部采用进口冷藏设备运输光明保鲜产品；近两年在大中城市推广的送奶上门服务中，也采用了恒温送奶车和密封奶箱。冷链工程的顺利实施离不开公司过硬的管理体系和质量监管体系：除了从源头上确保产品质量，从生奶、原辅料的进厂验收，直到每一个工序的控制，也都经过检验合格后转序，对直接影响产品安全、卫生质量的关键工序更是重点控制，加强记录，增加检查频次，确保不符合规定的半成品不流入下道工序。实行各岗位操作工自检、工艺员巡检、工厂品控部抽查，使影响产品质量的隐患在生产过程中得到有效控制。对入库的第一件产品做好首件检验，做到首件检验不合格不开机不入库。
? 公司主营
鲜奶制品、常温奶制品、奶粉、奶酪、鲜榨果汁、冷饮以及不定期推出的新产品 ? 公司近况一直以品质著称的光明近来也频现食品安全危机，3个月内竟5次出现问题产品，先是营养餐中的变质牛奶导致78名小学生出现呕吐、腹泻等不适症状，紧接着又爆出光明优倍牛奶中误掺了碱水，一个月后，在广州市工商局公布的抽检报告中，光明的50%减脂芝士片被检出菌落总数超标；上海、武昌、扬州再次爆出“酸败门”，据统计，有900多位顾客投诉光明鲜牛奶出现味道怪异、涨袋、饮用后发生腹泻等问题。几天之后，光明旗下的“宝宝乳酪”又被发现含禁用的乳矿物盐。安全事件屡屡爆发，暴露了光明在管理方面存在问题，业内专家分析称这将动摇其销售大本营华东市场的老大地位。
? 报表分析（成本部分）
从图表中我们能很直观地看出，公司近两年的营业成本增长率有小幅的下降。这和公司在原材料、人工和其他制造费用的结构升级转型有直接的关系。
近两年公司的销售费用增长率有一定上升，管理费用增长率则出现了小幅下降，而财务费用则是大幅度的上升。
*由于对公司主营业务成本进行研究，不考虑其子公司业务，因此仅对母公司财务报表进行分析
? 对公司成本的认识
企业的主营业务成本主是由生产费用和期间费用两个部分组成的。生产费用包括直接材料费用、直接人工费用和制造费用三个部分，而期间费用则由销售费用、管理费用和财务费用三个部分组成。那么我们就从这几个方面来分析一下光明乳业的成本状况。
? 材料
对乳制品行业来说，原材料最主要的一块就是奶源。国产牛奶的短板在于奶源，因此作为乳品企业的排头兵，光明近年来也在自建奶源上花费了大量投资，以期能够克服从散户手中收购奶源的种种不利。中国乳协理事长宋昆冈也认为“目前我国原料奶价格是世界上最高的国家之一”，质量更是参差不齐。为了应对国内奶源价格过高的成本压力，
同时也能够提高奶品的质量，光明同时也选择了一磅“洋奶源”这一出路。2012年9月17日，光明乳业发布公告称，拟以每股 3.15新元认购新西兰奶粉生产与加工制造商synlait milk limited公司约2602.17万股新股，认购完成后，光明乳业持股比例为51%，成为该公司最大股东。
? 人工
作为一家大型乳制品企业，人工成本的开支也是巨大的。从自建的奶源基地、生产工人再到研发人员、管理人员、销售人员等等，庞大的员工队伍似有继续扩张的趋势，人工成本的增长应该也是意料之中的事了。
? 制造费用
与其他乳制品企业不同的是，光明乳业是一家尤其注重科技创新的企业。2006年，在中国社
会科学院和中国经营报组织的竞争力年会上获得“卓越自主创新新产品”称号；光明技术中心入围国家认定的企业技术中心前50名（总332家）。光明乳业各加工厂引进国外先进生产设备和流水线，上文所述的冷链工程就是其代表之一。对科技创新的重视使得企业的制造费用也一直持续增长。
? 期间费用
作为食品类企业，产品质量安全是最重要的。为了确保产品质量，光明乳业对生产管理尤其地重视，在管理措施上，光明乳业大力推广tpm活动、积极开展5s活动，在iso9001质量保证体系的基础上，引入危害分析关键控制点（haccp）体系。因此管理费用的上升在所难免；销售费用方面，光明乳业近年来力推一些高端的新产品：如莫斯利安常温酸奶、优+常温奶、致优低温奶等，而且光明公司依然在不断地向市场投放新的产品，这样就导致了销售费用的增长；而公司2011年的财务费用剧增则是由于公司在2010年以3.82亿人民币收购了synlait 公司，收购资金主要来自美元借款。与此同时，今年上半年新西兰公司又增加超过2亿元的银行贷款，两者叠加产生了大量的利息费用。为了缓解财务上的压力，公司不得不于年底公布新的融资方案。
? 竞争对手
2002年，光明乳业上市，这是继伊利股份1996年上市之后，国内乳制品业的又一个巨头登陆资本市场。两年后，后起的蒙牛乳业也踏入资本圈，并选择在香港上市，由此，三足鼎立的格局正式形成。
这场三巨头的较量起初不分伯仲。到2004年，伊利、蒙牛、光明的市值分别为23.8亿、82.1亿、75亿。然而，8年过去，三巨头的局面如今已变成双雄之争。伊利和蒙牛市值分别达322亿、416亿，而光明仅88.6亿元。
近两年来，光明乳业似乎依然没能摆脱市场竞争中的颓势。我们从两家公司的年报数据便可窥探一二：篇三：光明乳业成本研究报告引言
成立于1949年，其前身是益民一厂的光明乳业，至今已有60
多年的历史，作为全国最大的鲜奶制品生产销售企业，在后起之秀蒙牛和伊利以常温奶迅速抢占全国销售份额的市场夹击下，在公众对食品安全始终保持高度敏感的今天，光明乳业究竟如何应付日益增长的成本压力，维持其行业龙头的地位？面对竞争激烈的市场，光明又交出了怎样的答卷呢？
? 行业生产经营特点
? 行业整体
食品饮料行业尤其是乳制品行业属于快速消费品范畴，消费者的需求量巨
大，并且保存期限普遍较短，因此决定了其大量生产、成批生产的生产特点。乳制品的生产加工是一个十分复杂的过程，从原料的筛选（奶源）、消毒、加工、保存、运输，每一个过程都要进行严格控制，因此乳制品行业必须要有完善的质量管理体系。
? 光明乳业
光明乳业以其低温奶制品作为公司的主打产品，为保证鲜奶产品的质量，光明在全国首推冷链工程。所谓冷链工程就是指在生产、运输、销售、储存的全过程中，将牛奶温度控制在0℃－4℃范围内，最大限度的保持奶产品的新鲜和口味。冷链系统的建立与科技进步是紧密相连的。光明乳业的牧场采用了世界先进的机械化挤奶设备和恒温冷藏系统，保证牛奶挤出后就迅速降温到4℃以下；公司的加工厂引进国际最新的生产流水线，牛奶的加工在全封闭的环境下进行，生产过程中的温度也控制在4℃以下；光明乳业的物流中心以冷藏物流为特色，全部采用进口冷藏设备运输光明保鲜产品；近两年在大中城市推广的送奶上门服务中，也采用了恒温送奶车和密封奶箱。冷链工程的顺利实施离不开公司过硬的管理体系和质量监管体系：除了从源头上确保产品质量，从生奶、原辅料的进厂验收，直到每一个工序的控制，也
都经过检验合格后转序，对直接影响产品安全、卫生质量的关键工序更是重点控制，加强记录，增加检查频次，确保不符合规定的半成品不流入下道工序。实行各岗位操作工自检、工艺员巡检、工厂品控部抽查，使影响产品质量的隐患在生产过程中得到有效控制。对入库的第一件产品做好首件检验，做到首件检验不合格不开机不入库。
? 公司主营
鲜奶制品、常温奶制品、奶粉、奶酪、鲜榨果汁、冷饮以及不定期推出的新产品
? 公司近况
一直以品质著称的光明近来也频现食品安全危机，3个月内竟5次出现问题产品，先是营养餐中的变质牛奶导致78名小学生出现呕吐、腹泻等不适症状，紧接着又爆出光明优倍牛奶中误掺了碱水，一个月后，在广州市工商局公布的抽检报告中，光明的50%减脂芝士片被检出菌落总数超标；上海、武昌、扬州再次爆出“酸败门”，据统计，有900多位顾客投诉光明鲜牛奶出现味道怪异、涨袋、饮用后发生腹泻等问题。几天之后，光明旗下的“宝宝乳酪”又被发现含禁用的乳矿物盐。安全事件屡屡爆发，暴露了光明在管理方面存在问题，业内专家分析称这将动摇其销售大本营华东市场的老大地位。
? 报表分析（成本部分）
从图表中我们能很直观地看出，公司近两年的营业成本增长率有小幅的下降。这和公司在原材料、人工和其他制造费用的结构升级转型有直接的关系。近两年公司的销售费用增长率有一定上升，管理费用增长率则出现了小幅下降，而财务费用则是大幅度的上升。
*由于对公司主营业务成本进行研究，不考虑其子公司业务，因此仅对母公司财务报表进行分析
? 对公司成本的认识
企业的主营业务成本主是由生产费用和期间费用两个部分组成的。生产费用包括直接材料费用、直接人工费用和制造费用三个部分，而期间费用则由销售费用、管理费用和财务费用三个部分组成。那么我们就从这几个方面来分析一下光明乳业的成本状况。
? 材料
对乳制品行业来说，原材料最主要的一块就是奶源。国产牛奶的短板在于奶源，因此作为乳品企业的排头兵，光明近年来也在自建奶源上花费了大量投资，以期能够克服从散户手中收购奶源的种种不利。中国乳协理事长宋昆冈也认为“目前我国原料奶价格是世界上最高的国家之一”，质量更是参差不齐。为了应对国内奶源价格过高的成本压力，同时也能够提高奶品的质量，光明同时也选择了一磅“洋奶源”这一出路。2012年9月17日，光明乳业发布公告称，拟以每股3.15新元认购新西兰奶粉生产与加工制造商
synlait milk limited公司约2602.17万股新股，认购完成后，光明乳业持股比例为51%，成为该公司最大股东。
? 人工
作为一家大型乳制品企业，人工成本的开支也是巨大的。从自建的奶源基地、生产工人再到研发人员、管理人员、销售人员等等，庞大的员工队伍似有继续扩张的趋势，人工成本的增长应该也是意料之中的事了。
? 制造费用
与其他乳制品企业不同的是，光明乳业是一家尤其注重科技创新的企业。2006年，在中国社会科学院和中国经营报组织的竞争力年会上获得“卓越自主创新新产品”称号；光明技术中心入围国家认定的企业技术中心前50名（总332家）。光明乳业各加工厂引进国外先进生产设备和流水线，上文所述的冷链工程就是其代表之一。对科技创新的重视使得企业的制造费用也一直持续增长。
? 期间费用
作为食品类企业，产品质量安全是最重要的。为了确保产品质量，光明乳业对生产管理尤其地重视，在管理措施上，光明乳业大力推广tpm活动、积极开展5s活动，在iso9001质量保证体系的基础上，引入危害分析关键控制点（haccp）体系。因此管理费用的上升在所难免；销售费用方面，光明乳业近年来力推一些高端的新产品：如莫斯利安常温酸奶、优+常温奶、致优低温奶等，而且光明公司依然在不断地向市场投放新的产品，这样就导致了销售费用的增长；而公司2011年的财务费用剧增则是由于公司在2010年以3.82亿人民币收购了synlait 公司，收购资金主要来自美元借款。与此同时，今年上半年新西兰公司又增加超过2亿元的银行贷款，两者叠加产生了大量的利息费用。为了缓解财务上的压力，公司不得不于年底公布新的融资方案。
? 竞争对手
2002年，光明乳业上市，这是继伊利股份1996年上市之后，国内乳制品业的又一个巨头登陆资本市场。两年后，后起的蒙牛乳业也踏入资本圈，并选择在香港上市，由此，三足鼎立的格局正式形成。
这场三巨头的较量起初不分伯仲。到2004年，伊利、蒙牛、光明的市值分别为23.8亿、82.1亿、75亿。然而，8年过去，三巨头的局面如今已变成双雄之争。伊利和蒙牛市值分别达322亿、416亿，而光明仅88.6亿元。近两年来，光明乳业似乎依然没能摆脱市场竞争中的颓势。我们从两家公司的年报数据便可窥探一二：
光明乳业发展战略分析说课讲解
学习资料 仅供学习与参考光明乳业发展战略分析 ----SWOT分析法 "好牛好奶、滴滴精彩、天天新鲜、人人信赖" 。光明乳业股份有限公司作为国家级农业产业化重点龙头企业，长期以来秉承“创新生活、共享健康”的企业使命，始终以领先变革的首创精神，锐意进取、不断创新。光明乳业以为消费者提供安全、新鲜、营养、健康的乳制品作为全体光明人的责任和追求，并在打造中国新鲜品第一品牌的事业中取得了一定的成绩。下面我们用SWOT方法来分析一下光明乳业的现状。 1.S(优势) 1）.市场潜力 随着生活水平的提高，消费者更为关注食物营养和自身健康，奶消费需求不断提高，而13亿这个巨大的蛋糕，是光明发展的最大动力。 2）.品牌优势 光明品牌已经走过了她50多年的发展历程，从1500多家企业中跃居为全国著名品牌，几乎占有全国乳业产值的15%。 3）.技术优势 光明始终保持国内乳品行业综合实力排名第一的位置,成为公司产品、技术和人才培育基地；集中发展益生菌、生物活性物质、特色领域三个方面，形成高附加值的产品群；成为中国乳业科学活动中心. 4）.产品优势 作为城市型乳品公司的代表,光明以产品来诠释高质量的、新鲜的、健康的、关爱的、可以信赖的品牌价值。光明乳业倡导健康的生活方式,不断提高产品的高附加值,不断推出新产品。 5）.资源优势 用全国资源做全国市场的战略思想使光明从上海走向全国。全国资源的优化配置,使光明形成乳业发展的全方位优势,新鲜乳品,超高温乳品和奶粉同步发展。6).直销网络控制。 7）.成熟的市场，全面的市场网络。 2.W（劣势） 1）.有效需求不足 据有关资料显示，去年我国奶业总产量为1120万吨。即人均8.6斤已超过了当前人均7.2公斤的市场需求，一些地方甚至出现了倒奶的情况，虽然说中国乳业
光明乳业财务案例分析
. 光明乳业财务分析报告 分析人：俞伊侬 张天榕 叶红 刘翰泽 白思路 2012年6月
目录 一、公司基本情况 (2) 二、行业基本情况 (2) 三、偿债能力分析 (4) 四、企业营运能力分析 (5) 五、盈利能力分析 (8) 六、企业发展能力分析 (10) 七、公司经营预测 (14) 八、附表 (17)
一、公司基本状况 1、公司信息 二、行业基本情况 （一）行业基本内信息 中国乳品业起步晚、起点低，但发展迅速。特别是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，已逐渐吸引了世界的眼光。 但2008年9月爆发的“三聚氰胺事件”使整个行业的信誉遭受严重危机，国内市场急剧下滑，消费者信心受挫，几乎所有企业都陷入了极端困难之中。2009年在国家宏观经济企稳回升、产业扶持政策效应显现和市场信心恢复等因素共同作用下，2009年三、四季度我国乳制品行业生产回升势头良好，行业效益稳步回升，企业亏损面继续缩小。近年来，尽管我国年人均奶占有量上升很快，但与世界平均水平相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的乳品消费也极不平衡。原材料的价格问题也是是制约乳品行业发展的一大问题，
（二）、行业特征 1、行业技术特征 （1）乳业技术的专有性不强，从世界范围看，其技术、工艺、设备的开发和生产都已相当成熟，各国在加工技术和成本上差异不大。 （2）行业技术和资金壁垒较低，生产要素易于获得，进出市场比较容易。 2、行业经济特征 （1）乳业生产受自然资源制约程度大，具有较强的地域性；产品大多鲜活易腐，不耐储藏，消费半径小，需有冷链支持。 （2）行业产品具有同质性，价格竞争和品牌竞争是市场竞争的主要手段。 （三）行业竞争者：寡头垄断初现雏形 当前乳品企业的竞争可以分为三个集团。第一集团是具有较强实力和全国品牌的乳业巨头，主要由伊利股份、蒙牛乳业和光明乳业组成。第一集团在市场竞争中处于遥遥领先的地位，行业竞争优势正向第一集团集中。根据AC尼尔森的统计，伊利、蒙牛和光明这三家液态奶生产商合共占有的市场份额由2002年7 月的43.0%，增长至2004年1 月的51.1%。从今年5 月份全国重点大型零售商场监测液态奶销售情况看，前三位依次为伊利、蒙牛、光明，三大品牌市场综合占有率在10%—23%之间。 排名华东华北中南西南西北全国 第一名光明蒙牛伊利伊利夏进伊利 第二名蒙牛伊利蒙牛天友蒙牛蒙牛 第三名伊利光明光明蒙牛伊利光明
伊利集团与光明乳业财务报表及相关指标分析
伊利集团与光明乳业财务报表及相关指标分析 1 盈利能力分析 1.成本费用利润率 成本费用利润率是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100% 成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用可以看出，伊利的成本费用利润率明显比光明的高，说明伊利的成本费用比光明控制得越好，盈利能力更强。根据光明企业年报来看．这是由于该企业为解决奶源问题导致成本过高所导致的。 2．总资产报酬率 总资产报酬率，是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。一般情况下，总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强。 总资产报酬率 = 息税前利润/平均资产总额 息税前利润 = 利润总额 + 财务费用（利息支出）光明乳业近年来都维持在22．0的平均水平，而伊利股份却波动较大，只在2014年达到23.44，由此可见光明乳业的盈利能力更优。 3.净资产收益率 净资产收益率，是企业一定时期净利润与平均净资产的比率，它表明股东每投入1元资本可以获得的净利润，反映了企业自有资金的投资收益水平。净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后
利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。 净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2 光明乳业的净资产收益率在2015年下降至了9.22，之前呈上升趋势；伊利股份的净资产收益率整体高于光明乳业，且一直呈上升趋势。该项指标说明伊利股份较光明乳业更有投资价值。 综上，从多个角度我们都可以得出伊利股份较光明乳业具有更大的活力和更好的发展前景的结论，这在一定程度上也说明了伊利股份的经营绩效质量更好。 2 偿债能力分析 偿债能力是指企业到期偿还债务的能力，可分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力反应企业财务状况的好坏，长期偿债能力是衡量企业获利能力的重要指标。企业偿债能力与债权人、企业自身密切相关。 在此选取流动比率与速动比率来衡量企业短期偿债能力、资产负债率衡量长期偿债能力。 1.短期偿债能力分析 （1）流动比率 流动比率是全部流动资产与流动负债的比率，流动比率假设全部流动资产都可用于偿还流动负债，表明企业每有1元的流动负债需要流动资产作为安全保障的数量。一般认为企业流动比率为2比较安全。 流动比率=流动资产/流动负债。 根据表2可知，光明乳业的流动比率近年来都稳定在1左右，伊利虽高于1但波动较大。因此可说明的光明乳业短期偿债能力强于伊利股份。但根据光明乳业财报来看，我们发现其举债较为单一，且多为外资银行，这可能会导致一些偿债风险的发生。
光明乳业财务分析报告
光明乳业财务分析报告 摘要本文以光明乳业股份有限公司为例，结合其财务报告从偿债能力、盈利能力、发展能力、营运能力、发展能力四个能力做出了分析并提出整改意见，希望对同类企业有借鉴意义。 关键词盈利能力；偿债能力；运营能力；发展能力 一、光明乳业简介 光明乳业股份有限公司是由“上实食品”、“牛奶集团”、达能亚洲等发起人成立的股份有限公司。公司主要从事乳和乳制品开发、生产和销售等。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、果汁饮料等系列产品，是国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 二、公司偿债能力分析 偿债能力是指企业偿付各种债务的能力，是企业偿付短期、长期债务的能力。光明乳业拥有国资背景，品牌和市场上都相当有优势，其偿债能力较强。 1.公司应坚持产品多元化，明星产品销售收入合计同比增长超过50%，明星产品销售收入的较快增长驱动公司营业收入的较快增长。
2.改善各事业部。2013年合并报表业绩略低于预期，主要因两个事业部的亏损超预期，亏损扩大的原因主要是因原料成本超预期，而当地市场各品牌的竞争也较为激烈。全部成本费用净利润率上升幅度不大。新西兰奶粉工厂的收入实现30%的增长，随着原奶价格的企稳，上述亏损事业部的盈利有空间。 3.控制成本费用，减少广告费用支出。13年营业收入增幅高于成本及期间费用增幅，使得净利润比2012年年同期增加41.69%。11年到13年营业利润增加212.77%，而营业费用只增加了35.20%，所以，营业费用利润率增加了2.26%。 三、盈利能力分析 从公司的利润表可以看出公司的净利率维持在3%左右，较为稳健。但是该公司的期间费用比较高，其中，销售费用更是均占各年营业收入的27%以上，该公司在扩大销售的同时，未能合理控制成本费用，因此本文提出如下整改意见： 1.公司应坚持产品多元化，明星产品销售收入合计同比增长超过50%，明星产品销售收入的较快增长驱动公司营业收入的较快增长。 2.改善各事业部。2013年合并报表业绩略低于预期，主要因两个事业部的亏损超预期，亏损扩大的原因主要是因原料成本超预期，而当地市场各品牌的竞争也较为激烈。全部
光明乳业财务报表分析
光明乳业11 年度财务报告分析
公司概况光明乳业股份有限公司是股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一 流的乳品研究院、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了保鲜奶、菌奶、奶 酸奶、超高温灭粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之 一。 行业分析及战略分析 近日举行的IDF 世界乳业峰会发布的IDF2011 版《世界乳业形势》报告显示，当前世界乳业市场比较乐观，需求稳定，乳产量较去年增长1.8%，其中印度增长较快3.1%。牛奶产量略有增加但仍低于平均水平，水牛奶的增长速度较缓，山羊奶的产量略有上升。全球乳品加工业均在增长，其中液态奶增长 2.6%，奶油略缓1.8% ，奶酪的增长尤为突出为 3.0%， 其中，欧盟2.9%，美国3.4%。自2009 年全脂奶粉下降后，2010 年全脂奶粉得以恢复增长 2.4%。中国乳业已经恢复，需求迅猛。 光明乳业的发展与规划 1.政治和法律环境因素①．国家加大奶牛良种补贴力度和实施后备母牛补贴政策 ②．国家对奶牛养殖农户购置牧业机械和挤奶机械给予补贴。③．调整疫牛扑杀补贴政策范围。 ④．建立奶牛政策保险制度。 ⑤．支持标准化奶牛养殖小区建设。 ⑥．加强对奶牛养殖农户的信贷支持。 2.经济环境因素 改革开放以来，我国经济得到了高速迅猛的发展，经济总量迅速增大，GDP 由1978 年的3624.1 亿元增长到2009 年的3353.53 亿元，比上年增长8.7%。城 市居民家庭人均可支配收入稳步增长，人均可支配收入17175 元。农村居民家庭纯收入也稳步增长，去年农村居民人均纯收入5153 元，比上年增长8.2%。居民收入的增加使得居民有能力把消费用于温饱之外，更加关注健康、营养，为乳业消费奠定了基础。 3.社会和文化环境因素 中华民族在五千多年的发展过程中形成的传统文化，以“崇尚勤俭节约，主张谨慎消费，反对浪费”为核心的传统消费文化得到了广泛的认同。社会文化环境的变化使人们形成了喝奶有益健康的共识。中国人喝奶的习惯在渐渐地形成，居民的保健意识在逐渐增强。这种文化现象为中国乳品产业提供了巨大的发展空 间。
光明乳业盈利能力
光明乳业盈利能力分析 【摘要】本文选取光明乳业为研究对象，结合光明乳业的实际发展状况，运用财务分析理论及方法，通过计算和分析各项盈利能力指标，以及与同行业的其他企业相比较，分析企业的盈利状况及存在的问题，进而提出增强盈利能力的措施。 【关键词】光明乳业；盈利能力；财务分析 我国的乳品行业面临着食品安全带来的诸多挑战，如何在考验面前保证企业的正常运转，并且不断提高自身的竞争力成为各个企业的当务之急。本文通过对光明乳业的盈利能力财务比率的计算、分析，以及与其他企业的横向比较来发现企业经营中存在的问题，为企业的管理者、投资者提出意见。 1.盈利能力分析的目的 盈利能力分析的目的主要体现在两个方面：首先，对内通过计算相关指标反应和衡量企业的经营业绩。其次，对外对债权人、股东也是十分重要的。盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力，债权人通过盈利能力分析，可以确定债务人能否有能力到期偿还债务；投资者投资的直接目的就是获取最大的收益，盈利能力分析可以为投资者提供参考，另外，企业的盈利能力增强还会是股票价格上升，为投资者带来更多的投资收益。 2.光明乳业经营盈利能力指标分析 2.1销售毛利率分析
光明乳业2009年销售毛利率=（7,943,169,711-4,960,554,093）/ 7,943,169,711 =37.55% 光明乳业2010年销售毛利率=（9,572,111,030-6,269,987,809）/ 9,572,111,030 =34.5% 光明乳业2011年销售毛利率=（11,788,779,319-7,845,325,896）/ 11,788,779,319 =33.45% 通过上述计算可看出毛利率是逐年递减的，但是变化幅度不大，降幅分别为8.1%和3%，说明营业收入与营业成本保持了较为稳定的配比关系，毛利率保持在35%左右，这样企业才会有足够的毛利来获取盈利。 2.2销售净利率分析 光明乳业2009年销售净利率 =128,456,026/7,943,169,711=1.62% 光明乳业2010年销售净利率 =227,695,185/9,572,111,030=2.38% 光明乳业2011年销售净利率 =270,696,426/11,788,779,319=2.30% 通过销售净利率的分析，一方面可以反映企业一定时期短期盈利
光明乳业股份有限公司财务状况分析财务报表分析
光明乳业股份有限公司财务状况分析 一、光明乳业股份有限公司的公司概况 我们小组分析的对象是光明乳业股份有限公司，光明乳业股份有限公司是上海证券交易所上市的股份制公司，主要从事乳和乳制品的开发.生产和销售，奶牛和公牛的饲养.培育，物流配送，营养保健食品的开发.生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研究院.乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了保鲜奶.酸奶.超高温灭菌奶.奶粉.黄油干酪.果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产.销售企业之一。 光明乳业秉承“创新.发展.务实.合作”的八字工作方针，进行了从组 织结构到品牌资产的一系列改进。在全体光明人的努力下，各项经营指 标取得了较好增长。2004年全年实现主营业务收入68亿元，净利润3.2 亿元，完成了董事会的盈利预算，并连续多年实现了销售收入和利润的 两位数以上同步增长，体现了公司发展的健康可持续性。 二、光明乳业股份有限公司2010-2009两个年度的三张财务报表分析 （一）光明乳业股份有限公司的资产负债表的变动情况 资产负债表垂直分析 项目2010年2009年变动额 变动情况 货币资金1,138,610,000 .00 929,254,000.0 209,356,000.00 -3.48% 结算备付金0 0 0.00 0.00% 拆出资金0 0 0.00 0.00% 交易性金融资产32,255,200.00 88,180.00 32,167,020.00 0.54% 衍生金融资产0 0 0.00 0.00% 应收票据2,639,850.00 2,755,020.00 -115,170.00 -0.02% 应收账款930,869,000.0 552,854,000.0 378,015,000.00 2.17%
光明乳业营销战略分析研究
光明乳业营销战略分析研究 摘要：在我国乳业不断发展的过程中，也逐渐形成了企业族群。乳业市场的竞争已经不仅是单个企业之间的较量，已经扩张到了企业族群之间的竞争。企业族群的形成是基于这些企业有相同的历史传统，拥有相近的资源，在目标顾客、产品定位等方而的一致性较高。根据分析，我国乳品行业出现危机的主要原因在于营销战略同质化程度高以及产品相似性高。中国市场有13亿人口，这是等待开发的“大金矿”吸引着众多国外投资者、跨国公司的进入，本土的乳业巨头也纷纷出招，国内乳品市场竞争日益激烈。其中，以沿海一带的乳品企业面临的挑战更为严峻。北方的几个大企业，如蒙牛、伊利、完达山、三鹿等取得了地理上的便利，靠近东北和内蒙占这两个优良的奶业基地:南方的企业则占有市场成熟的优势。现如今，在中国乳制品业这个大“战场”上各显神通，因此，针对乳业行业产品特征对于如何制定适合于自己的营销战略就成为决定企业命运的关键。 关键字：上海光明；光明乳业；销售策略；产品特征 Abstract: In the continuous development of China’s dairy industry, gradually formed a bu siness group. Dairy market has been not only a contest between individual enterprises has been to expand the business competition among ethnic groups. Business groups is based on the formation of these enterprises have the same historical tradition, with similar resources, target customers, product positioning and the consistency of the higher side. According to the analysis of China’s dairy industry crisis is the main reason for the same marketing strategy with a high degree of similarity of products, as well as high. China has a population of 1.3 billion market, which is waiting for the development of the "Gold" attracted many foreign investors and multinational companies to enter the local dairy giant also came one after another, domestic dairy products in an increasingly competitive market. Among them, in order to the coastal area of dairy enterprises are facing more serious challenges. North of the large number of enterprises, such as Mengniu, Erie, Wandashan, San Lu has been made, such as geographical convenience, close to the northeast and Inner Mongolia accounts for two excellent base for the dairy industry: the South’s business is a mature market share advantage . Now, in the Chinese dairy industry in this "battlefield" Gexianshentong, against the dairy industry on how to develop characteristics of the product is suitable for their own marketing strategy has become the key to deciding the fate. Keyword: Shanghai Guangming; Bright Dairy; sales strategy; product features 前言 本文从企业的市场环境分析的五个方面来分析：潜在竞争者；现有的竞争这；替代品生产者；买方；供方，来对在对光明乳业分析。通过运用当今几种普遍有效的分析方法和模型对光明乳业的现状进行系统的分析后，本文对光明乳业的营销战略提出几点建议：1.避免盲目的扩张行为，保持在以华南为重点的长江以南的市场的优势地位。2.重点打造产品的差异化，以相同和略高于竞争对手的价格向顾客提供可感受的附加值，其目的是通过提供更好的产品和服务来获得更多的市场份额，或者通过稍高的价格提高收入。在外观、质量、功能方而要具有独特性。同时，在客户服务、品牌形象等方而也要做到3.采用高品质高价格策略在行业中竞争，即以特别高的价格为用户提供更高的产品和服务的附加值。这要求企业进一步细分市场，做出新的产品定位。要把市场细分极致化，针对特定的市场，供应特定的产品。为此需要建立研发中心，主要是对产品的功能进一步完善和深化。还需要建立营养中心。以产品为主向顾客提出不同的营养配方，标出产品的差异性和不可替代性，成为竞争规则的制
光明乳业2020年一季度财务分析结论报告
光明乳业2020年一季度财务分析综合报告光明乳业2020年一季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年一季度实现利润为19,759.2万元，与2019年一季度的 32,083.54万元相比有较大幅度下降，下降38.41%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。 二、成本费用分析 2020年一季度营业成本为346,028.02万元，与2019年一季度的369,460.24万元相比有所下降，下降6.34%。2020年一季度销售费用为135,686.63万元，与2019年一季度的114,064.49万元相比有较大增长，增长18.96%。2020年一季度尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。2020年一季度管理费用为14,959.3万元，与2019年一季度的18,275.54万元相比有较大幅度下降，下降18.15%。2020年一季度管理费用占营业收入的比例为2.91%，与2019年一季度的3.35%相比变化不大。但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。2020年一季度财务费用为2,966.67万元，与2019年一季度的2,114.88万元相比有较大增长，增长40.28%。 三、资产结构分析 2020年一季度企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。与2019年一季度相比，2020年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。应收账款出现过快增长。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降，与2019年一季度相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，光明乳业2020年一季度的经营活动的正常开展，在内部资料，妥善保管第1 页共3 页
光明乳业资产负债表分析
财务报表分析作业光明乳业年资产负债表分析2008年——2010 号：学 名：姓 指导老师： 级班 院：学 业：专 完成日期：
光明乳业2008年——2010年资产负债表分析 1、光明乳业股份有限公司简介： 光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 光明乳业股份有限公司作为国家级农业产业化重点龙头企业，光明乳业长期以来秉承“创新生活、共享健康”的企业使命，始终以领先变革的首创精神，锐意进取、不断创新，在打造中国新鲜品第一品牌的事业中取得了一定的成绩。2000年，“光明”系列产品获第27届中国奥运代表团唯一指定乳制品称号；2001年，入围“中国最受尊敬企业50强”；2002年至今，历年入选“上海100强企业”，排名逐年上升；连续入围由中国企业联合会、中国企业家协会组织评选的“中国500强企业”。2004年，在著名媒体《财富中国》发布的《2004年中国证券市场领导力报告》中，光明乳业入选“2004年全国最具领导力的20家上市公司”；2005年，被商务部国际贸易经济合作研究院评定为全国诚信等级AAA1企业；2006年，在中国社会科学院和中国经营报组织的竞争力年会上获得“卓越自主创新新产品”称号；2007年1月，被国家商务部评为06年度中国最具市场竞争力品牌。同年9月，被卫生部、农业部、公安部、国家工商总局、国家食品药品监督管理局等联合授予“中国食品安全十强企业”称号，是中国液态奶企业中唯一获得此称号的企业。2007年10月通过上海市质量金奖评审组的复评，再次荣获“上海市质量金奖”。光明品牌已经走过了她50多年的发展历程。为消费者提供安全、新鲜、营养、健康的乳制品是全体光明人的责任和追求。目前，光明新鲜牛奶、新鲜酸奶、新鲜奶酪的市场份额均位居全国首位。 2、资产负债表的作用： 2.1资产负债表向人们揭示了企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源，即资产的规模及具体的分布形态。由于不同形态的资产对企业的经营活动有不同的影响，因而对企业资产结构的分析可以对企业的资产质量作出一定的判断。 2.2把流动资产（一年内可以或准备转化为现金的资产）、速动资产（流动资产中变现能力较强的货币资金、债权、短期投资等）与流动负债（一年内应清偿的债务责任）联系起来分析，可以评价企业的短期偿债能力。这种能力对企业的短期债权人尤为重要。 2.3通过对企业债务规模、债务结构及与所有者权益的对比，可以对企业的长期偿债能力及举债能力（潜力）作出评价。一般而言，企业的所有者权益占负债与所有者权益的比重越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步举借债务的潜力也就越大。 2.4通过对企业不同时点资产负债表的比较，可以对企业财务状况的发展趋势作出判断。可
光明乳业股份公司财务分析报告
光明乳业股份公司财务 分析报告 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
光明乳业股份有限公司财务分析 一、光明乳业简介 光明乳业股份有限公司（简称＂光明乳业＂,沪市代码为＂600597＂,深市代码为＂003597＂），主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 光明乳业股份公司于2002年8月 28日在上海证券交易所上市，上 市流通股本150,000,000股，其中 上海牛奶（集团）有限公司持 股%，光明食品（集团）有限公司 持股%，其他公众流通股%，股权激 励对象持股%。现在的股权结构如图1所示。从2002年上市到如今其股权规模及结构变化变化表1所示。图1 光明乳业现在的股权结构 表 1 光明乳业股权变化 变动时间变动后 总股本 变动前 总股本 变动原因 2011-2-28104,104,2011年2月28日，公司限售流通股 万股上市流通，总股本为万股。 2010-10-18104,104,2010年10月18日，公司向激励对象 定向发行万股限制性股票，总股本为
二、财务分析 1、获利能力分析 从公司2006至2010年报表中可以看出公司的经营毛利率在30%以上，呈逐年上升趋势。由于最近几年中国乳业乃至整个食品行业都风波不断的特殊的行业时期决定了，整个行业毛利率都不太高。公司的每股收益、每股净资产除2008年外均保持保持稳定而缓慢上升的趋势，其他指标如资产净利率、资产报酬率、净资产收益率等在08年之后也都开始稳定的上升，说明企业的获利渠道稳定，获利的质量较高。我们都知道2008年的“三聚氰胺”事件对中国乳品行业来说几乎是灭顶之灾，他对中国乳品业乃至整个食品行业的影响估计需要5到10年的时间才能真正走出来。在这个特殊的时期能够从09年开始各项
光明乳业发展战略分析
光明乳业发展战略分析 ---－SWOT分析法 "好牛好奶、滴滴精彩、天天新鲜、人人信赖＂。光明乳业股份有限公司作为国家级农业产业化重点龙头企业，长期以来秉承“创新生活、共享健康”的企业使命，始终以领先变革的首创精神，锐意进取、不断创新。光明乳业以为消费者提供安全、新鲜、营养、健康的乳制品作为全体光明人的责任和追求,并在打造中国新鲜品第一品牌的事业中取得了一定的成绩。下面我们用ＳＷOＴ方法来分析一下光明乳业的现状。 1.Ｓ（优势） 1）.市场潜力 随着生活水平的提高，消费者更为关注食物营养和自身健康，奶消费需求不断提高,而13亿这个巨大的蛋糕，是光明发展的最大动力。 ２）.品牌优势 光明品牌已经走过了她５0多年的发展历程,从150０多家企业中跃居为全国著名品牌,几乎占有全国乳业产值的15％。 3）.技术优势 光明始终保持国内乳品行业综合实力排名第一的位置,成为公司产品、技术和人才培育基地;集中发展益生菌、生物活性物质、特色领域三个方面,形成高附加值的产品群；成为中国乳业科学活动中心. 4）.产品优势 作为城市型乳品公司的代表，光明以产品来诠释高质量的、新鲜的、健康的、关爱的、可以信赖的品牌价值。光明乳业倡导健康的生活方式,不断提高产品的高附加值,不断推出新产品。 ５）.资源优势 用全国资源做全国市场的战略思想使光明从上海走向全国。全国资源的优化配置,使光明形成乳业发展的全方位优势,新鲜乳品,超高温乳品和奶粉同步发展。６）.直销网络控制。 7）.成熟的市场,全面的市场网络。 2.W（劣势) １）．有效需求不足据有关资料显示,去年我国奶业总产量为112０万吨。即人均8.6斤已超过了当前人均７.２公斤的市场需求，一些地方甚至出现了倒奶的情况，虽然说中国乳业市场潜力巨大，但转化为现实的市场需求，还必须有个过程。
光明乳业盈利能力分析
光明乳业盈利能力分析 1绪论 1.1研究背景，目的及意义 1.1.1 研究背景 1.1.2 研究目的 1.1.3 研究意义 1.2盈利能力国内外综述 1.2.1 盈利能力国外研究综述 1.2.2 盈利能力国内研究综述 1.3 研究方法，思路与框架 1.3.1 研究方法 1.3.2 研究思路与框架 2盈利能力相关理论及光明乳业的公司概况2.1盈利能力的内涵 2.2盈利能力分析基础 2.3光明乳业的公司概况 3光明乳业盈利能力分析 3.1盈利能力指标分析 3.1.1每股收益 3.2杜邦分析法分析 3.2.1杜邦财务分析体系 3.2.2对净资产收益率分析
3.2.3总资产净利率和权益乘数分析 3.2.4销售净利率分析 3.2.5总资产周转率分析 4光明乳业盈利能力评级及对策建议 5不足 结束语 参考文献 致谢 附录 光明乳业盈利能力分析1绪论 1.1研究背景 1.2盈利能力国内外综述 1.2.1 盈利能力国外研究综述 1.2.2 盈利能力国内研究综述 1.3研究目的及意义 1.3.1 1.3.2 1.4研究方法，思路与框架 1.4.1 研究方法 1.4.2 研究思路与框架 2盈利能力相关理论及光明乳业的公司概况 2.1盈利能力的内涵 2.2盈利能力分析基础 2.3光明乳业的公司概况 3光明乳业盈利能力分析 3.1资产经营盈利能力分析
3.1.1总资产报酬率分析 3.1.2总资产净利率分析 3.2资本经营盈利能力分析 3.2.1净资产收益率分析 3.2.2每股收益分析 3.3经营盈利能力分析 3.3.1收入利润率分析 3.3.2成本费用利润率分析 4光明乳业盈利能力结论及改进建议 4.2改进建议 4.2.1完善自身经营管理，不断创新 5不足 结束语 参考文献 致谢 附录
财务报表分析 财务比率分析
光明乳业财务比率分析 财务比率分析是财务报表分析的一项重要分析项目，下面我将从偿债能力，盈利能力，营运能力，发展能力四个方面分析光明乳业财务比率，并且联系资产负债表，利润表，现金流量表等相关报表得出光明乳业财务比率分析的结论。 一．偿债能力分析 公司的偿债能力分为两个方面，短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 （一）趋势分析 1.短期偿债能力分析 短期偿债能力分析主要由流动比率、速动比率、现金比率等财务指标来体现。光明乳业公司从2006到2010年流动比率在1.2—1.4的范围内，这个值低于经验值2，但这个值可与行业平均值持平。速动比率值基本在0.9至1.05之间，这个值与经验值1比较接近，只有在2008年这个特殊的年份里，该指标最低为0.76，于此同时公司的现金比率在0.4左右，现金较充足。因此在综合考虑下可以得知光明乳业公司的短期偿债能力没有问题，基本可以得到保障。 2长期偿债能力分析 光明乳业公司的长期偿债能力方面，公司的权益乘数值在1~2之间，且资产负债率在0.41~0.55之间，这两个数值表明公司的财务策略比较稳健，光明乳业公司的财务风险较小，当然这也很大程度上与整个行业的不太平有很大相关。因此总体上来说，光明乳业的权益乘数和资产负债率均呈上升趋势，这与公司这两年的发展速度及发展战略相适应。综上分析可
以看出光明乳业公司的偿债能力没有问题，长短期债务均可得到有效的保证。 （二）同业分析 通过比较可知，从偿债能力角度来说，光明乳业的流动比率与速动比率比其他两家企业都要高，说明光明乳业偿债能力相对较好，而其应收账款周转率反而大大低于其余两家企业，可能是由于目前光明乳业的收入相对较小而导致的。 1、盈利能力分析 光明乳业盈利能力指标
光明乳业财务报表分析
光明乳业11年度财务报告分析
公司概况 光明乳业股份有限公司是股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研究院、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。 行业分析及战略分析 近日举行的IDF世界乳业峰会发布的IDF2011版《世界乳业形势》报告显示，当前世界乳业市场比较乐观，需求稳定，乳产量较去年增长1.8%，其中印度增长较快3.1%。牛奶产量略有增加但仍低于平均水平，水牛奶的增长速度较缓，山羊奶的产量略有上升。全球乳品加工业均在增长，其中液态奶增长2.6%，奶油略缓1.8%，奶酪的增长尤为突出为3.0%，其中，欧盟2.9%，美国3.4%。自2009年全脂奶粉下降后，2010年全脂奶粉得以恢复增长2.4%。中国乳业已经恢复，需求迅猛。 光明乳业的发展与规划 1.政治和法律环境因素 ①．国家加大奶牛良种补贴力度和实施后备母牛补贴政策 ②．国家对奶牛养殖农户购置牧业机械和挤奶机械给予补贴。 ③．调整疫牛扑杀补贴政策范围。 ④．建立奶牛政策保险制度。 ⑤．支持标准化奶牛养殖小区建设。 ⑥．加强对奶牛养殖农户的信贷支持。 2.经济环境因素 改革开放以来，我国经济得到了高速迅猛的发展，经济总量迅速增大，GDP 由1978年的3624.1亿元增长到2009年的3353.53亿元，比上年增长8.7%。城市居民家庭人均可支配收入稳步增长，人均可支配收入17175元。农村居民家庭纯收入也稳步增长，去年农村居民人均纯收入5153元，比上年增长8.2%。居民收入的增加使得居民有能力把消费用于温饱之外，更加关注健康、营养，为乳业消费奠定了基础。 3. 社会和文化环境因素 中华民族在五千多年的发展过程中形成的传统文化，以“崇尚勤俭节约，主张谨慎消费，反对浪费”为核心的传统消费文化得到了广泛的认同。社会文化环境的变化使人们形成了喝奶有益健康的共识。中国人喝奶的习惯在渐渐地形成，居民的保健意识在逐渐增强。这种文化现象为中国乳品产业提供了巨大的发展空
基于哈佛分析框架的光明乳业财务分析
基于哈佛分析框架的光明乳业财务分析 二十一世纪以来我国经济发展迅速，综合实力不断提高，人民的生活水平和质量不断提高，在乳制品的消费上也产生了变化。有关资料呈现出我国乳制品产量在近10年内增添了10倍多，且奶类的生产量逐年增添，以两位数的增长幅度增添。我国乳制品行业中以蒙牛、伊利和光明三大企业占据着主导地位，推进着我国乳制品行业的市场发展。在行业竞争压力越来越大的时刻，在面对伊利与蒙牛两大龙头企业的双重压力下，光明乳业如何在行业中继续保有一席之地引起了我的关注。光明乳业一直致力于创造高品质的乳制品，其品牌信誉也有目共睹。本文对光明乳业进行研究，对其进行全面的财务分析是为了解企业的发展状况，发现它存在的问题和不足，为其制定更适合的发展战略以此来提高行业竞争力。 本文之所以采取哈佛框架法是因为运用传统财务分析法对企业进行的财务分析不够全面，有些不适用和有毛病的地方越来越突出。比如传统财务分析法太过依赖报表数据，在源头数据上把握不精确，无法完全代表企业的经营状态和效果。但是哈佛分析框架法就填补了这些空缺改正了这些毛病，从战略、会计、财务和前景四个方面进行系统地分析，可以整体掌控企业的财务状况，不但有助于外部投资者做出投资决策，而且有利于管理者及时发现并解决问题。 二、哈佛分析框架简述 2.1哈佛分析框架的定义和内容 定义：哈佛分析框架是一种新型的财务分析方法，它由战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四部分组成，与传统财务分析法不同的是它把战略分析放在重要位置，以它为起点对企业进行财务分析。
内容：（1）经营战略分析。经营战略分析是哈佛分析框架的根本和出发点，主要包括对整个行业的剖析和对企业的竞争力剖析这两个方面。对整个行业的剖析采取PEST和波特的“五力模型”，就企业的竞争力而言，运用SWOT分析法发现其在外部环境中的机遇与威胁以及内部条件的优势与劣势，再依照企业的实际状况选择适合的发展战略。 （2）会计分析。通过对企业会计政策和会计信息的评估来揭示经营成果的真实状况；选用适合的会计政策和对会计灵活性的分析，可以降低信息失真的程度，提高信息的可靠性与真实性。重新计算数据后，可以减少会计工作虚报错报的可能性。 （3）财务分析。通过年度报告公示的财务数据分析企业的财务状况。主要采用比率分析法更直观地表现财务数据的浮动走势，对某些重要的指标与同行业的企业进行比较分析，以此评价企业的财务弹性和在行业中所处的位置。 （4）前景分析。简单来说是对公司未来的成长方向进行预测。主要分为前景预测和风险预测，结合内外部因素，规避风险，制定更加合适的发展战略。 2.2哈佛分析框架法与传统财务分析法的比较 传统财务分析法有杜邦分析体系、结构分析、趋势分析和比率分析等方法。比如像杜邦分析法它是对几种主要财务比率的关系来分析评价企业的总体财务状况。 传统财务分析法的弊端： （1）传统财务分析法太过依赖报表数据，在源头数据上把握不精确，不能完全说明企业的经营状态和效果。
光明乳业财务分析报告
光明乳业股份有限公司财务报告分析 1.公司概况： 公司发展沿革：光明乳业股份有限公司(原名“上海光明乳业股份有限公司”，以下简称“公司”)是由上实食品控股有限公司(“上实食品”)、上海牛奶(集团)有限 公司(“牛奶集团”)、上海国有资产经营有限公司、大众交通(集团)股份有限公司、东方希望集团有限公司和DanoneAsiaPte.Ltd.,(“达能亚洲”)等发起人在上海光明 乳业有限公司基础上，于2000年11月17日整体变更设立的股份有限公司。公 司于2002年8月14日向社会公众发行了每股面值1元的人民币普通股1.5亿股，并于2002年8月28日在上海证券交易所上市交易。公司股本总计为 651,182,850股，其中发起人股份501,182,850股，占股份总额的76.96%；上市 流通股份150,000,000股，占股份总额23.04%。本次股权激励实施前，上海牛奶(集团)有限公司持有本公司367,498,967股，持股比例为35.2723%；光明食品(集团)有限公司持有本公司314,404,338股，持股比例为30.1763%。本次股权激励实施后，上海牛奶(集团)有限公司持股比例降为35.0268%；光明食品(集团)有限公司持股比例降为29.9663%。 公司所处的行业以及生产经营特点：光明乳业：光明乳业股份有限公司是 由国资、外资、民营资本组成的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品开发、 生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生 产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品 加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、 果汁饮料等系列产品，是国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。世界乳 品行业规模巨大，同时地域性又很强。世界乳品的需求每年按2%的速度在增长。发达国家的增长率约为1%，而发展中国家则快得多，尤其是亚洲和拉美国家。 中国属于世界上乳品市场增长最快的国家之一。光明乳业、伊利股份、新希望 乳业、维维股份等上市公司挟资本之优势，纷纷以重金砸向乳业。与光明主要 竞争对手蒙牛和伊利相比，光明的战略步伐显得谨慎小心些。可见，在国内， 乳品行业的竞争非常之大。因此要获得更大收益，需要在各方面进行创新与提高，创造特色品牌。 公司对自身经营及财务业绩的表述：2010年10月29日公布度报告，预测2011年度扭亏，预测内容为：经公司财务部门预测，2010年度归属于上市公司 股东的净利润与2009年度相比将实现扭亏为盈。主要原因是2010年度公司逐 步消除了三聚氰胺事件的不利影响，经营状况不断好转。2011年01月30日公 布的2010年度业绩预盈公告，预测2011年度扭亏，预测内容为：经光明乳业 股份有限公司(以下简称“公司”)财务部门初步测算，公司2011年度将为盈利。盈利原因：2011年度，公司加强技术研发、调整产品结构、强化渠道建设、完 善内部管理，经营状况不断好转。在中国乳制品竞争激烈的情况下，公司采用 集聚化、差异化以及成本领先的战略组合，使公司通过聚焦乳业，聚焦资源、 聚焦新产品的战略提升公司核心竞争力，通过聚焦大品牌、运用副品牌和差异 化沟通等策略整合产品线，通过扩大投资及技术改造来控制成本，促使经营业 绩的持续稳定发展，为股东创造价值。 公司主要股东，尤其是控制性股东的持股及背景情况：